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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

janvier 2010

07/01/2010

Pictet confie la gestion d'un fonds d'obligations convertibles à Philippe Jabre

Pictet & Cie va confier à Philippe Jabre la gestion d’un nouveau fonds d’obligations convertibles. Le bureau parisien de la banque privée suisse a confirmé les informations données par le quotidien suisse Le Temps ce mercredi. Ex-trader vedette de GLG à Londres, Philippe Jabre est venu s’installer à Genève fin 2006, où il a fondé Jabre Capital Partners, qui gère 4 milliards de dollars. Pictet présentera le nouveau produit le 21 janvier à Paris, en présence du gérant.
07/01/2010

Les monétaires continuent d'être massacrés

Pour novembre, le secteur allemand de la gestion d’actifs a drainé 6,34 milliards d’euros de souscriptions nettes, dont 3,28 milliards pour les fonds de valeur mobilières offerts au public, contre 5,18 milliards et 1,28 milliard en octobre, selon les statistiques de l’association BVI. Les fonds monétaires ont accusé des remboursements nets de 1,52 milliard d’euros contre 1,86 milliard le mois précédent, ce qui porte les sorties nettes de cette catégorie de fonds à 26,18 milliards sur les onze premiers mois de 2009 contre 14,84 milliards pour janvier-novembre 2008.Au total, les gestionnaires allemands ont engrangé sur lesonze premiers mois de l’an dernier 22,93 milliards d’euros de souscriptions nettes, après avoir subi des rachats nets de 13,16 milliards pour la période correspondante de 2008.L’encours total à fin novembre se situait à 1.358,53 milliards d’euros, dont 638,91 milliards pour les fonds institutionnels (Spezialfonds), 552,06 milliards pour les fonds de valeurs mobilières offerts au public et 86,85 milliards pour les fonds immobiliers offerts au public.
06/01/2010

Nouveau fonds garanti à la société Générale

Jusqu’au 31 mars 2010, Société Générale commercialise Rendeo, un placement reposant sur un EMTN (Euro Medium Term Note) garantissant le capital investi à l’échéance - huit ans plus tard, le 2 avril 2018 - majoré de la somme de gains sécurisés et acquis chaque année dépendant de l’évolution de l’indice DJ Euro Stoxx 50 (hors dividendes). Le gain ne peut cependant excéder 56 % (soit un taux de rendement annuel maximum de 5,72%). Chaque année, si le DJ Euro Stoxx 50 enregistre une performance supérieure ou égale à +20% entre son niveau annuel et son niveau initial, alors un gain de 7% est sécurisé et sera versé à l’échéance. Si le DJ Euro Stoxx 50 enregistre une performance positive ou nulle et strictement inférieure à +20% entre son niveau annuel et son niveau initial, alors un gain de 4% est sécurisé et sera versé à l’échéance. Enfin, si le DJ Euro Stoxx 50 enregistre une performance négative entre son niveau annuel et son niveau initial, aucun gain au titre de l’année n’est sécurisé. Caractéristiques : Code ISIN : FR0010820696 Valeur de la part : 1 000 euros
06/01/2010

Le BBVA promeut un de ses fonds garantis

Les investisseurs qui transféreront leurs avoirs auprès d’autres gestionnaires entre les 11 et 29 janvier pour souscrire des parts du BBVA Inversión Europa II bénéficieront de la part du BBVA d’un abondement de 1 % sous réserve qu’ils s’engagent à maintenir leur apport jusqu'à l'échéance de ce fonds garanti (mars 2014).
06/01/2010

278 fonds garantis arrivent à échéance cette année

D’après les statistiques de VDOS des fonds garantis d’un encours de près de 16,24 milliards d’euros arriveront à échéance cette année en Espagne. Ces produits (193 fonds actions, 125 obligataires et 10 diversifiés) sont détenus sur 443.393 comptes.Les principaux émetteurs de ces fonds sont Ahorro Corporación (42 pour un encours de 964 millions d’euros), le BBVA (36 fonds pour 4,76 milliards) et le Santander (24 fonds et 1,13 milliard d’euros).
06/01/2010

40 % des monétaires gagnent moins que leurs commissions

D’après VDOS Stochastics, 40 des 106 fonds monétaires espagnols ont enregistré en 2009 une performance inférieure à la commission qu’ils facturent, rapporte Expansión. En moyenne, la performance de 2009 est ressortie à 1,09 % pour une commission de 0,63 %.D’après l’association Inverco des sociétés de gestion, les fonds monétaires comptent actuellement quelque 429.000 souscripteurs et leur encours représente plus de 14,64 milliards d’euros, soit environ 9 % des actifs sous gestion de l’ensemble des fonds.
06/01/2010

Mutuactivos lance un hedge fund

La CNMV a indiqué avoir délivré le 18 décembre à Mutuactivos l’agrément de commercialisation du «fonds d’investissement libre» (hedge fund de droit espagnol, ES0165112006) à liquidité quotidienne Mutuafondo Argali de Mutuactivos, la filiale de gestion d’actifs de l’assureur Mutua Madrileña.L’objectif de performance de ce produit acheteur/vendeur sur actions, le premier hedge fund de Mutuactivos, est fixé à 8 %, avec un risque limité, le courtier principal et la banque dépositaire étant respectivement Morgan Stanley et BNP Paribas.Le Mutafondo Argali a commencé d’investir ses 10 millions d’euros d’amorçage le 4 janvier. En rétropolation, le fonds aurait gégné 4,72 % en 2008 et sa performance serait ressortie à 7,25 % sur janvier-novembre 2009.
06/01/2010

Les ETF actifs commencent à se multiplier

D’après IndexUniverse, on comptait aux Etats-Unis seulement 14 ETF actifs pour un encours de 93 millions de dollars au 1er décembre, pour 743 milliards de dollars d’actifs dans 809 ETF traditionnels, rapporte The Wall Street Journal. Toutefois, le marché des ETF actifs semble devoir connaître une bonne croissance : T. Rowe Price et John Hancock Funds ont demandé l’agrément pour en lancer plusieurs, tandis que Vanguard et Putnam ont indiqué être intéressés. Quant à Pimco (Allianz) il a lancé récemment deux ETF obligataires actifs et a l’intention d’en lancer au minimum trois de plus.Les deux plus gros ETF actifs sont le Pimco Enhanced Short Maturity Strategy, avec 45 millions de dollars, d’après Morningstar, suivi du Dent Tactical, avec 23 millions de dollars. Tous les autres fonds de la catégorie ont moins de 10 millions de dollars d’encours.
06/01/2010

Lazard AM ouvre sa plate-forme infrastructures au grand public

Tant les institutionnels que les particuliers peuvent désormais souscrire au Lazard Global Listed Infrastructure Portfolio, un mutual fund qui vient d'être lancé par Lazard Asset Management (LAM). Il s’agit d’un produit à gestion active se focalisant sur des sociétés dont la capitalisation boursière dépasse les 250 millions de dollars.L'équipe de gestion dirigée par John Mulquiney et Warryn Robertson se concentrera sur les actions de sociétés possédant des infrastructures présentant comme caractéristique la «longévité» de l'émetteur, un faible risque de perte en capital et des recettes liées à l’inflation. De plus, LAM veillera à couvrir en grande partie le risque de change.Actuellement, la plate-forme Global Listed Infrastructure de LAM représente un encours de 1,98 milliard de dollars pour le compte de clients institutionnels.
06/01/2010

WisdomTree lance un ETF actions couvert du risque de change

Lundi, WisdomTree Investments a annoncé que sa filiale Wisdom Tree Asset Management sera le conseiller et Mellon Capital management le «subadvisor» de son 52ème ETF, le International Hedged Equity ETF (HEDJ), qui réplique le WisdomTree DEFA International Hedged Equity Index. Ce nouveau produit offre aux investisseurs américains la possibilité de s’exposer aux actions européennes, d’Australasie et d’Extrême-Orient tout en neutralisant l’impact des taux de change des monnaies locales par rapport au dollar. L’ETF affiche une commission de gestion annuelle de 0,58 %.
06/01/2010

TCW liquide un fonds de 500 millions de dollars

Dans un communiqué publié lundi 5 janvier au soir, TCW Group (Société Générale) annonce avoir volontairement retiré son fonds UST/TCW Senior Mortgage Securities du programme PPIP du Trésor des Etats-Unis. Ce fonds, qui affiche environ 500 millions de dollars d’encours et dont le premier closing a eu lieu le 30 septembre, sera «liquidé de manière ordonnée» et le capital redistribué aux souscripteurs.Marc I. Stern, CEO de TCW, a souligné que cette liquidation pourra s’effectuer au mieux des intérêts des investisseurs compte tenu à la fois du fait que le fonds n’en était qu’au début de sa phase d’investissement et des changements intervenus récemment dans l'équipe de gestion.Le Trésor avait fait jouer la clause du changement de gérant (key-man clause) après le licenciement du directeur de l’investissement Jeff Gundlach.
06/01/2010

TCW lance un mutual fund d'actions pays émergents

Après le TCW Emerging Markets Income Fund, un produit obligataire spécialiste de la dette souveraine et des obligations d’entreprises de pays émergents, TCW Group (filiale de la Société Générale) vient de lancer un autre «mutual fund» marchés émergents, mais axé cette fois sur les actions, le TCW Emerging Markets Equities Fund.Selon Chuck Baldiswieler, president & CEO de TCW Funds, ce fonds affichant 1,71 % de frais sur encours sera géré par Mark Madden et Dave Robbins. Les gérants, qui bénéficieront de l’aide d’une équipe de cinq analystes, se focaliseront sur des sociétés bien gérées de toutes tailles de capitalisations et auront pour tâche de se concentrer sur les perspectives de croissance avec un biais value.Mark Madden a rejoint TCW en 2009. Il était auparavant lead portfolio manager chez Ninth Wave Capital Management après avoir géré de 2004 à 2007 quelque 14 milliards de dollars d’actifs pays émergents chez OppenheimerFunds.
06/01/2010

Les hedge funds redécouvrent les actions

Selon la dernière livraison du Hedge Fund Monitor de Bank of America-Merrill Lynch et sur la base des «13F-filings», l’exposition brute des hedge funds américains aux actions a augmenté de 14 % au troisième trimestre 2009 par rapport à avril-juin, pour ressortir à 825 milliards de dollars. En termes nets, cette exposition a même opéré un bond en avant de 130 % à 95 milliards de dollars. Sur cette base, les hedge funds contrôlaient 4 % du flottant de la capitalisation boursière. Parallèlement, BoA-ML a constaté une augmentation à 1,2 de l’effet de levier «long» ce qui est voisin du niveau constaté pour le second semestre 2008 tout en demeurant inférieur à la valeur de 1,7 % enregistrée pour 2007.Enfin, BoA-ML précise que son Hedge Funds Generals Index a gagné 62 % sur un an, battant ainsi le S&P 500 de 40 points. Cet indice est composé de manière équipondérée des 20 actions dans lesquelles les hedge funds sont le plus investis en «long». Cet indice calculé depuis juin 2008 a été développé du fait qu’une étude a montré que les lignes principales (core holdings) des hedge funds représentent environ 80 % de la performance de ces fonds. Sur la période de rétropolation (backtesting) entre juin 2003 et juin 2008, l’indice Merrill Lynch a régulièrement battu le S&P 500 de 0,9 point par mois.
06/01/2010

L'encours des fonds en Chine a gonflé de plus d'un tiers en 2009

A fin décembre, l’encours des fonds d’investissement en Chine ressortait à 2.680 milliards de yuans ou 392 milliards de dollars, ce qui représente un bond en avant de 37,9 % par rapport au niveau atteint douze mois auparavant, rapporte Z-Ben Advisors. Ce gonflement est attribuable en grande partie à l’effet de marché, l’indice CSI 300 ayant signé un gain de 95,8 % l’an dernier.2009 a été caractérisé par d’importants retraits des fonds obligataires au premier semestre, les souscriptions se concentrant sur les gestionnaires actions qui ont affiché les meilleurs performances. Sans le lancement d’ETF et autres produits indiciels, le secteur aurait subi des remboursements nets. D’une manière générale, les gagnantes de 2009 ont été les plus grosses sociétés de gestion, tandis que les moyennes et les petites ont plus souvent perdu des parts de marché qu’elles n’en ont gagné.
06/01/2010

Poursuite de l'engouement pour les fonds outre-Manche en novembre

Selon les dernières statistiques communiquées par l’Association de la gestion britannique (Ima), les ventes nettes retail ont dépassé en novembre la barre des 2 milliards de livres pour le huitième mois consécutif. Sur onze mois, les ventes nettes ont totalisé 23,6 milliards de livres, sont dix fois plus que le niveau observé l’an dernier sur la même période (2,3 milliards de livres).L’encours des fonds sous gestion s'élevait fin novembre à 467,3 milliards de livres, en progression de 38% par rapport à novembre 2008, sous l’impact d’achats records et de la reprise des marchés. L’engouement en faveur des actions ne s’est pas démenti en novembre, avec des ventes nettes de 930 millions de livres, soit près de cinq fois plus que sur les obligations (187 millions de livres). Sur onze mois toutetois, les ventes nettes d’obligations totalisent 9,6 milliards de livres, contre 6,8 milliards de livres pour les actions. Du côté des investisseurs institutionnels, les ventes nettes ont totalisé 385 millions de livres en novembre, les fonds actions subissant des sorties de 215 millons de livres alors que les fonds obligataires ont engrangé 341 millions de livres.
06/01/2010

Les fonds de pension britanniques sont dans le vert en 2009, selon BNY Mellon

Selon des estimations de BNY Mellon Asset Servicing, les fonds de pension britannique ont enregistré une performance moyenne de 14 % en 2009 au 31 décembre, soit la meilleure performance annuelle moyenne depuis 2005. Comparé à l’indice des prix à la consommation et l’indice moyen des revenus, la performance pour 2009 des fonds de pension s'élève à respectivement à 14,9 % et 12,8 %. En 2008, les fonds de pension avaient en moyenne perdu 13,6 %. Sur trois ans au 31 décembre 2009, le gain moyen se limite à 1,7 %, alors qu’il atteint 6,4 % sur cinq ans et 3,2 % sur dix ans.
06/01/2010

S&GAM fait coter 24 ETF sur la Bourse suisse

SIX Swiss Exchange annonce avoir admis 24 fonds métaux précieux Julius Baer (argent, platine et palladium physiques) de Swiss & Global Asset Management sur son segment réservé aux ETF. Il s’agit de produits de droit suisse qui seront négociables à partir du 8 janvier. Ces nouveaux fonds porteront à 299 le nombre total d’ETF négociés sur SIX.
06/01/2010

Les fonds à horizon ne font pas recette

En théorie, les fonds à horizon, disponibles en Allemagne depuis environ quatre ans, devraient se vendre comme des petits pains, mais ce n’est pas le cas parce que les chargés de clientèle des banques n’y trouvent aucun intérêt financier, les transferts d’un produit au suivant ne donnant lieu à aucune commission, constate Die Welt.Seuls Fidelity et Deka ont enregistré des souscriptions nettes pour ce genre de fonds en 2009. Tous les autres opérateurs ont accusé des remboursements nets et DWS (Deutsche Bank) a fermé ses fonds 2025, 2030 et 2035, faute de volumes suffisants. JPMorgan a complètement abandonné la partie et les fonds de Metzler seront liquidés fin juin.Klaus Mössle, qui dirige l’activité institutionnelle de Fidelity Allemagne, souligne que plus des deux tiers des souscriptions proviennent de sociétés qui financent de cette façon leurs retraites d’entreprise.
06/01/2010

98,3 % des fonds ont gagné de l'argent en 2009 outre-Rhin

Selon un bilan établi par eFundresearch sur la base des statistiques de Lipper au 31 décembre couvrant un total de 11.268 fonds et tranches commercialisés en Allemagne, en Autriche et en Suisse, 98,3 % des produits ont progressé en 2009. De plus 7.048 d’entre eux, ou 62,55 %, ont affiché des gains supérieurs à 10 % tandis que 1.085, ou 9,63 %, ont gagné plus de 50 %.Enfin, 114 fonds ou tranches, soit un peu plus de 1 % de l’univers, ont signé une performance supérieure à 100 %, le champion toutes catégories étant le BSF Latin American Opportunities Fund A2 USD de BlackRock avec un gain de 202,65 %.
05/01/2010

Le fonds lauréat fait sept fois la mise sur dix ans

Selon une éude de Citywire portent sur 4180 fonds commercialisés depuis au moins dix ans, et appartenant à l’une des 59 catégories actions et obligataires couvertes par Citywire via son «manager analysis», ce sont les fonds investissant sur l’or, les resources naturelles et les marches émergents d’Europe qui sont les plus nombreux parmi les dix-huit OPCVM les plus performants. Cela étant, le lauréat, est un fonds autrichien géré par Peter Pühringer investi dans des obligations des pays émergents. Le fonds en question, ZZ1 fund, a delivré une performance de 631 %. Entre autres enseignements, on notera que trois des dix-huit meilleurs OPCVM sur les dix dernières années sont gérés par Evy Hambro chez BlackRock : il s’agit de BlackRock Gold & General, BGF World Gold Fund, et BGF World Mining Fund dont les performances sont respectivement de 476,02 %, 394,28 % et 359,25 %.Pour être éligibles, les fonds devaient être vendus sur un des marchés européens allemand, français, autrichien, italien, luxembourgeois, espagnol, suisse, suédois, irlandais ou britannique. En outre, l’investissement minimum à la souscription devait être de 15 000 euros.

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