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Fonds

mars 2011

23/03/2011

LBO: les fonds battent les industriels sur les prix

Pour la première fois depuis 2005, les fonds se révèlent meilleurs payeurs que les industriels, rapporte Les Echos. A fin décembre 2010, ils offraient une valorisation de 6,7fois l’excédent brut d’exploitation des PME européennes contre 6,6 fois pour les seconds, selon l’indice Argos Soditic portant sur 147 ventes d’entreprises ayant impliqué des prises de participations majoritaires de 15 à 150 millions d’euros de fonds propres.
23/03/2011

Les fonds monétaires européens étendent leurs maturités sélectivement

Dans son dernier point sur les fonds monétaires européens («European Money Market Funds – Sector Update»), l’agence de notation Fitch Ratings indique que les fonds monétaires étendent leurs maturités sélectivement mais restent prudents face aux pays périphériques européens tout en maintenant une exposition minimale au risque de taux d’intérêt.Au quatrième trimestre 2010, les actifs sous gestion de l’univers au sens large des fonds monétaires européens s’est replié pour le septième trimestre consécutif, de 2,7% à 1.180 milliards d’euros à fin décembre, en raison non seulement du bas niveau des taux d’intérêt, mais aussi d’un appétit croissant pour le risque et d’une concurrence accrue de la part des banques en quête de dépôts.
23/03/2011

IndexIQ lance son premier ETF agriculture

Le gestionnaire américain IndexIQ a annoncé le lancement le 22 mars sur la plate-forme NYSE Arca de son premier ETF sur l’agriculture, le IQ Global agribusiness Small Cap ETF (acronyme CROP), qui est chargé à 0,75 %.Ce nouveau produit propose une exposition à des petites capitalisations du monde entier dans les domaines des machines agricoles, de l'élevage, de la production agricole, de biocarburants et des énergies alternatives en répliquant avant frais la performance du IQ Global Agribusiness Small Cap Index. Pour figurer dans l’indice, les sociétés doivent afficher une capitalisation minimale moyenne de 150 millions de dollars pour les 90 jours précédant leur admission, un volume de transactions minimum d’un million de dollars par jour.
23/03/2011

Putnam commercialise une gamme de fonds de performance absolue pour la retraite

Avec 75 millions de baby-boomers américains arrivant cette année à 65 ans, au rythme d’environ 7.000 par jour, Putnam Investments a mis au point une offre de trois fonds à distribution régulière et de performance absolue avec trois profils de risque, Putnam Retirement Income Fund Lifestyle 1, Putnam Retirement Income Fund Lifestyle 2 et Putnam Retirement Income Fund Lifestyle 3.Le premier, le plus conservateur, est l’ancien Putnam Retirement Ready Maturity Fund, qui combine les fonds Putnam Absolute Return 100, 300 et 500, le Putnam Asset Allocation: Conservative Portfolio et le Putnam Money Market Fund.Le deuxième, équilibré, sera un nouveau fonds combinant les fonds Putnam Absolute Return 100, 300, 500 et 700, des actions américaines et étrangère, des titres convertibles et des obligations.Enfin, le troisième, plus dynamique, est l’ancien Putnam Income Strategies Fund qui sera modifié pour comprendre une combinaison du fonds Putnam Absolute Return 700, des actions américaines et étrangère ainsi que des convertibles et des obligations.Ces fonds seront gérés par Jeffrey L. Knight, head of global asset allocation de Putnam, Robert J. Kea et Robert J. Schoen.
23/03/2011

Castlestone lance un fonds actions sur les métaux précieux

La société de gestion d’origine américaine Castlestone Management vient un fonds actions dédié aux métaux précieux et à l’or, rapporte Investment Week.Le nouveau fonds, Aliquot Gold and Precious Metals Equities fund, dont l’indice de référence est l’indice des mines d’or du FTSE, affiche une allocation diversifiée en termes de zones géographiques, de taille et de styles d’investissement. Il peut aussi investir dans l’or physique afin de se couvrir contre les effets des évolutions macroéconomiques et géopolitiques.
23/03/2011

Fonds souverains: les acteurs du Golfe confrontés à l'exemple libyen

Les fonds du Golfe, qui gèrent près de 42% du total des actifs des fonds souverains, soit autour de 1.700 milliards de dollars, commencent à tirer les leçons de la crise en Libye et des risques d’extinction du fonds souverain de ce pays, rapporte Les Echos. Les actifs du Libyan Investment Authority ont été gelés, avec le risque de disparaître corps et biens avec la chute de Kadhafi.
23/03/2011

Polaris lance un ETF dédié à la Chine

La société de gestion d’actifs de Taiwan Polaris Securities Investment Trust, qui vient d’obtenir une licence d’investisseur institutionnel étranger qualifié (QFII), envisage de lancer le premier ETF onshore dédié à la Chine qui donnera aux investisseurs particuliers un accès direct au marché actions chinois, rapporte Asian Investor. Le nouveau véhicule répliquera l’indice des 50 valeurs de la Bourse de Shanghai (le Shanghai Stock Exchange 50 Index).
23/03/2011

JP Morgan Worldwide Securities Services publie un guide pour lancer un hedge fund

JP Morgan Worldwide Securities Services annonce le lancement de son guide «HEDGE: ahead», un document dont l’objectif est d’aider les hedge funds asiatiques à se lancer en Asie. Le guide aborde des thèmes comme la régulation, les frais, les systèmes informatiques etc. En plus de JP Morgan Worldwide Securities Services, «HEDGE: ahead» comprend des contributions de l’Association internationale de la gestion alternative (AIMA), Axxsys Consulting, EurekaHedge, Ogier et PricewaterhouseCoopers.
23/03/2011

db x-trackers lance un ETF immobilier

Avec le db x-trackers FTSE EPRA/NAREIT Global Real Estate ETF, db x-trackers a lancé le 22 mars sur le London Stock Exchange (LSE) un ETF qui investit sur l’immobilier coté à l'échelon mondial au travers d’actions de Reits et de sociétés immobilières cotées. Ce nouveau fonds, chargé à 0,6 %, réplique l’indice FTSE EPRA/NAREIT Global Real Estate.
23/03/2011

CCR AM met la finance comportementale au centre de sa gestion flexible

Depuis 2007, l'équipe du pôle allocation d’actifs de CCR Asset Management intègre la finance comportementale dans le processus de gestion de sa gamme de gestion flexible CCR Flex, composée des quatre fonds Flex CourtTerme, Flex PEA, Flex Patrimoine et Flex Croissance. «Les fonds flexibles ont rencontré un certain succès auprès des investisseurs», constate Muriel du Chatelier, responsable du pôle et co-responsable de la gestion de CCR AM.Mais la plupart des gérants hésitent à utiliser la totalité de la marge de manœuvre que leur permet la gestion flexible. «Diverses études ont montré que les gérants flexibles vont rarement faire varier leur exposition aux actions de 0 % à 100 %». Ce biais comportemental est l’un des trois biais, avec celui des investisseurs et celui des marchés, que CCR AM a observé et qui expliquent «des comportements de groupe qui aboutissent aux bulles spéculatives et aux krachs boursiers». En intégrant les enseignements de la finance comportementale, CCR AM poursuit l’objectif d’exploiter au maximum la fourchette d’exposition offerte par la gestion flexible, notamment dans les deux fonds de fonds de la gamme Flex Patrimoine et Flex Croissance, qui pèsent chacun environ 100 millions d’euros et qui sont construits en architecture ouverte. «Pour nous protéger de nos propres biais comportementaux et ceux des autres intervenants sur les marchés, nous combinons une approche discrétionnaire et une approche systématique quantitative, qui nous garantit une application disciplinée et objective de notre philosophie d’investissement», souligne Romain Lahoste, gérant. Pour tenir compte de l’irrationalité des marchés, l'équipe d’allocation d’actifs exploite l’existence de tendances long terme sur les différentes classes d’actifs et protège la performance en déterminant des seuils de sortie en cas de baisse violente des marchés. Les gérants peuvent intervenir sur les décisions de l’outil quantitatif, mais ne s’en écartent pas trop. «L’approche systématique est un garde fou, la décision humaine démontre toute sa valeur ajoutée dans un cadre prospectif», ajoute Romain Lahoste, qui souligne la complémentarité des deux approches. «Si l’on prend par exemple le thème du rééquilibrage de l'économie mondiale en faveur des émergents, il s’agit clairement d’une tendance de long terme identifiée par l’approche discrétionnaire. Cette conviction se traduit par une allocation stratégique avec une poche actions privilégiant les marchés en voie de développement. Mais il existe également un risque de bulles et de krach, et c’est le suivi de tendances systématique qui permet de s’adapter au contexte de court et moyen terme et d'éviter les fortes pertes», conclut Romain Lahoste.
23/03/2011

Neuf fonds de LBPAM se calent désormais sur des indices dividendes réinvestis

La Banque Postale Asset Management a annoncé en début de semaine aux porteurs de parts des fonds LBPAM Actions Amérique, LBPAM Actions France, LBPAM Actions Indice Euro, LBPAM Actions Indice France, LBPAM Actions Monde Emergent, LBPAM Responsable Actions Ressources Naturelles, Toni Actions 100, Toni Actions 65 et Vivaccio Actions, que les indices de référence de ces OPCVM passeront, à compter de la clôture d’exercice comptable du 31 mars 2011, de dividendes non réinvestis à dividendes nets réinvestis, «ceci dans un souci de meilleure lisibilité et d’harmonisation avec les usages de la place», précise le communiqué. Cette modification ne modifie pas l’orientation de gestion et les caractéristiques des fonds en question.
22/03/2011

MarketRiders lance un portefeuille énergétique d'ETF

MarketRiders lance un hedge fund énergétique constitué à 100% d’ETF, à destination des investisseurs qui souhaitent se protéger contre la hausse des prix de l'énergie, rapporte Hedgeweek.Le MarketRiders Energy Hedge Porfolio, qui comprend plus de 300 valeurs touchées par les prix du pétrole et du gaz, propose une plus grande diversité dans le secteur de l'énergie pour environ 5% contre une moyenne de 1,5% pour les mutual funds investis dans l'énergie.
22/03/2011

Une année 2010 mitigée pour l’industrie belge des fonds

L’industrie belge des fonds de placement a connu une bonne année 2010, constate L’Echo. L’encours des fonds distribués publiquement en Belgique a augmenté de 2,2 % pour atteindre 127,03 milliards d’euros, selon les chiffres de l’Association Belge des Asset Managers (BeAMA). C’est l’effet de marché qui a permis de gonfler l’actif net de l’industrie. Ce sont surtout les fonds à revenu variable qui sont à l’origine de cette évolution, avec des souscriptions nettes de 120 millions d’euros et des gains de cours à hauteur de 2,93 milliards d’euros.Au niveau des fonds d’actions purs et des fonds mixtes, la Belgique a suivi la tendance européenne en 2010, soit un mouvement à la hausse. En revanche, les fonds obligataires belges se sont inscrits en recul en 2010 (alors qu’ils progressaient en Europe), tandis que l’actif net des fonds monétaires a progressé en Belgique alors qu’il reculait en Europe.
22/03/2011

HSBC commercialise cinq ETF supplémentaires en Espagne

HSBC fait enregistrer par la CNMV cinq ETF cotés à Londres et chargés à 0,60 %, sauf le canadien, dont la commission de gestion se situe à 0,35 %, rapporte Funds People. Il s’agit des fonds HSBC EM Latin, America, S&P BRIC 40, MSCI China, MSCI South Africa et MSCI Canada.
22/03/2011

Credit Suisse Gestión distribue un fonds obligataire à duration flexible

Credit Suisse Gestión, filiale espagnole du groupe helvétique, a annoncé la commercialisation du fonds CS Duracion Flexible qui investira au moins 75 % de ses encours en dette notée AAA à A- et au maximum 10 % en obligations inférieures à BBB- avec la possibilité par ailleurs de s’exposer à des hybrides ou des dérivés d’actions jusqu'à 20 %.Ce produit résulte de la conversion du fonds Diner 2000 qui a été validée par la CNMV le 11 mars. Il affichera une duration moyenne comprise en - 3 ans et + 6 ans, la duration moyenne négative étant obtenue au moyen d’instruments dérivés.Le fonds géré par Gregorio Oyaga et Alba Gutiérrez affiche une commission de gestion de 0,65 %.
22/03/2011

La Russie va se doter d’un fonds souverain de 10 milliards de dollars

Le président russe Dimitri Medvedev a annoncé le 21 mars la création d’ici au mois de juin d’un fonds souverain de 10 milliards de dollars destiné à financer la modernisation du pays, alimenté en partie par des investissements étrangers, rapporte L’Agefi suisse. La ministre du développement économique Elvira Nabioullina a indiqué un peu plus tard que le fonds pourrait atteindre jusqu'à 10 milliards de dollars."La première année, il est prévu une capitalisation de deux milliards de dollars tirés des revenus supplémentaires du budget, puis au cours des cinq années suivantes, il arrivera à 10 milliards de dollars», a-t-elle déclaré, citée par l’agence Ria Novosti.
22/03/2011

Les fonds immobiliers paneuropéens affichent un rendement de 5 %

Selon L’Agefi, IPD vient de créer un nouvel indice traçant la performance des fonds immobiliers non cotés paneuropéens. Le rendement global pour 2010 ressort à 5 % contre -17,2 % en 2009.L'échantillon sur lequel est calculé l’indice comprend 18 fonds représentant un patrimoine de 11 milliards d’euros, précise le quotidien.
22/03/2011

ISR : les principaux gestionnaires ont globalement perdu du terrain en 2010

Selon les statistiques de ThomsonReuters dans l'édition 2011 d’European Fund Review, les dix premiers groupes européens en matière de gestion ISR affichaient fin 2010 des encours de 45,59 milliards d’euros contre 49,41 milliards douze mois plus tôt, bien que les actifs totaux aient augmenté à 92,66 milliards contre 88,78 milliards fin 2009, malgré des sorties nettes de 2,02 milliards d’euros.Les deux premiers du palmarès sont les français Natixis, avec 9,78 milliards d’euros contre 11,97 milliards et Amundi avec 9,23 milliards contre 9,05 milliards. KBC arrive en troisième position avec 4,29 milliards contre 4,55 milliards, devant BNP Paribas, avec 4,06 milliards contre 4,83 milliards.En termes de souscriptions nettes, le norvégien Storebrand se situe en tête avec 1,14 milliard d’euros, loin devant le suédois SEB (265,2 millions) et le britannique Aviva (232,9 millions). Les deux seuls gestionnaires français dans le peloton de tête sont le Crédit Agricole (7ème avec 154,4 millions) et AG2R, avec 133,9 millions.
22/03/2011

Odey envisage de lancer une stratégie global macro au format Ucits III

La société de gestion Odey asset Management envisage de lancer un hedge fund pour le stratégiste macro, Tim Bond, rapporte Investment Week. Ce dernier gère un portefeuille pilote qui sera probablement structuré comme un hedge fund global macro au format Ucits III.Tim Bond espère présenter sa stratégie aux investisseurs dans le courant du troisième trimestre pour un lancement qui pourrait intervenir début 2012.

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