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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

juillet 2012

11/07/2012

Aviva Investors liquide sa gamme d'allocation tactique

La filiale de gestion d’Aviva, Aviva Investors, a annoncé qu’elle va fermer le 11 juillet les fonds d’allocation d’actifs tactique Absolute TAA (192 millions de livres) lancé en 2006 et le Absolute TAA 5 (14,5 millions d’euros) lancé en 2007 vu leur encours trop faible, rapporte Investment Europe. Ces fonds sont gérés respectivement par Adrian Jarvis et Hassan Johaadien, qui resteront dans l’entreprise avec d’autres responsabilités.
10/07/2012

Performances atones pour les fonds obligataires au deuxième trimestre

Au deuxième trimestre, la performance des marchés obligataires a été bien moins satisfaisante qu’au trimestre précédent, note Morningstar dans une récente étude. La faute aux inquiétudes exprimés par les investisseurs sur la situation politique en Grèce et l'économie espagnole. Morningstar souligne que dans ce contexte, la plupart des catégories obligataires libellées en euros ont délivré des performances atones, entre -0,5% et 0,5%. Dans des conditions de « flight to quality », la plupart des catégories obligataires libellées en euros ont délivré des performances atones, entre -0,5% et 0,5%. Compte tenu de l’aversion au risque, les fonds de la catégorie Obligations Gouvernementales Euro ont le mieux performé, avec en moyenne 19 points de base sur la période, suivis des Obligations Diversifiées (12 bps) alors que les fonds investissant sur les emprunts privés et le haut rendement ont délivré des performances légèrement négatives (-0,1 et -0,44 pour ces deux catégories respectivement). Hors de la zone euro, les marchés obligataires internationaux ont en revanche continué à faire preuve de vigueur, avec de belles performances pour les catégories Obligations Internationales et Obligations Marchés Emergents, même si celles-ci ont été, là encore, moins spectaculaires qu’au premier trimestre.Au sein de la catégorie Morningstar Obligations EUR Emprunts Privés, certains fonds ont réussi à tirer leur épingle du jeu, note l'étude. C’est notamment le cas d’AXA WF Euro Crédit Plus (Bronze), avec une performance de 0,14% sur le trimestre contre -0,1% pour la catégorie. Dans la catégorie Morningstar Obligations EUR Diversifiées, le fonds BGF Euro Bond conforte au 2e trimestre, avec 0,18%, l’avance accumulée depuis le début de l’année. Les fonds de la catégorie Haut Rendement Euro comptent parmi les mieux classés sur le trimestre le fonds Raiffeisen Europa High Yield, qui a devancé ses concurrents de 45 bps. Enfin, au sein de la catégorie Obligations Internationales, les fonds qui ont parié sur les Etats-Unis, l’Asie et les pays émergents ont échappé à la morosité des marchés européens, comme par exemple le fonds Invesco Bond A (7,86% sur le trimestre).Les performances des différentes catégories :Obligations EUR Emprunts Privés : -0,10%Obligations EUR Diversifiées : 0,12%Obligations EUR Emprunts d’Etat : 0,19 %Obligations EUR Haut Rendement : -0,44 %Obligations EUR Indexées sur l’inflation : -0,46 %Obligations Internationales : 4,88 %Obligations Internationales couvertes en euro : 0,96 %Obligations Internationales dominante euro : 1,05 %Obligations Marchés Emergents : 5,17 %A fin juin 2012, la recherche qualitative de Morningstar couvre 18 fonds dans la catégorie Obligations Gouvernementales EUR, 39 dans la catégorie Obligations Diversifiées EUR, 34 dans la catégorie Obligations Privées EUR , 14 dans la catégorie Haut Rendement EUR, et 18 fonds d’Obligations Internationales.
10/07/2012

Cheyne Capital propose deux nouveaux fonds

Cheyne Capital commercialise deux fonds coordonnés de droit irlandais, un long/short crédit et un produit d’obligations immobilières.Le premier, Cheyne Global Credit Fund UCITS, met en œuvre une stratégie long/short sur des obligations catégorie investissement ou «cross over» en Europe et en Amérique du Nord au moyen de titres vifs et de dérivés. L’effet de levier doit permettre d’atteindre une performance correspondant au Libor plus 500 à 700 points de base.Le second, Cheyne European Real Estate Bond Fund UCITS se foscalisera sur les senoir real estate backed bonds. Il vise une performance de 600-800 points de base, sans effet de levier.CaractéristiquesDénomination : Cheyne Global Credit Fund UCITS Code Isin : IE00B76XH336Commission de gestion : 1 %Commission de performance : 10 % avec high watermarkDénomination : Cheyne European Real Estate Bond Fund UCITSCode Isin : IE00B4MBZ034Commission de gestion : 1,25 %Commission de performance : 10 % de la surperformance par rapport au libor (taux butoir)
10/07/2012

PAI Partners veut lancer un fonds de trois milliards sur l'Europe

La société d’investissement PAI Partners (PAI) entend réunir autour de 3 milliards d’euros pour son véhicule de sixième génération, dédié à des investissements en Europe, rapporte L’Agefi. Selon Lionel Zinsou, son président, ce serait une question de semaines avant son lancement mais hier, des proches du fonds minimisaient ces propos, soulignant qu’aucun calendrier n’a été fixé.
10/07/2012

Well Fargo lance six fonds supplémentaires au Royaume-Uni

L’américain Wells Fargo Asset Management, dont sept fonds d’un total de 2 milliards d’euros étaient déjà commercialisés en Europe, vient de faire enregistrer six fonds supplémentaire au Royaume-Uni, des compartiments de sa sicav luxembourgeoise, rapporte Fundweb.Il s’agit de deux produits émergents (Emerging Markets Equity II et Emerging Markets Income and Growth), de deux fonds focalisés sur les Etats-Unis (US Premier Growth et US Short-Term High Yield Bond) ainsi que deux fonds Global Opportunity et du Precious Metals.Pour ces produits, la souscription minimale est fixée à 1.000 livres. Les TFE s'échelonnent entre 1,60 et 2,25 %.
10/07/2012

John Duffield annonce ses trois premiers fonds

L’emblématique fondateur de New Star, John Duffield, vient de lancer son premier fonds et d’annoncer les deux suivants de sa nouvelle entreprise, Brompton Asset Management (lire Newsmanagers du 6 janvier). Le premier produit IFDS Brompton Global Income est un compartiment du Brompton Multi-Manager OEIC.Lancé le 2 juillet, il sera investi aussi bien au Royaume-Uni qu'à l'étranger, avec une proportion de 20 à 60 % d’actions. Ce fonds est destiné principalement aux particuliers ; il est géré par Gill Lakin, CIO et head of private clients, l’ancienne CIO de Thornhill Investment Management qui avait été head of UK Equity research chez Société Générale Asset Management.Par ailleurs, Brompton a l’intention de lancer deux autres fonds avant la fin septembre, IFDS Brompton Global Growth et IFDS Brompton Diversified, rapporte FundWeb.CaractéristiquesDénomination : IFDS Brompton Global Income FundCode Isin : GB00B7DC6589Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1,5 %Droit de garde : 0,25 %
10/07/2012

Henderson va fermer son fonds Inde en août

Henderson Global Investors a décidé selon Money Marketing de fermer son fonds actions indiennes le 3 août. En cause, les encours trop faibles (10,8 millions de livres) et l’incertitude quant à l'évolution de la fiscalité locale. La gestion du fonds était assurée par Tata Asset Management.
10/07/2012

JOHCM «mondialise» son fonds UK Opportunities

Le 29 juin, JO Hambro Capital Management (JOHCM) a lancé une version mondiale de son fonds d’actions UK Opportunities (900 millions de livres) lancé en novembre 2005. Le portefeuille du nouveau JOHCM Global Opportunities comportera entre 25 et 40 lignes. Il sera géré par Ben Leyland assisté de John Wood, ces deux gérants de portefeuille senior étant déjà co-gérants du UK Opportunities. Il seront rejoints par un analyste dédidé, Robert Lancastle.Le nouveau fonds n’aura pas de contrainte d’indice, même si sa performance sera mesurée à l’aune du MSCI AC World Total Return. Il pourra investir dans des actions de pays développés comme de pays émergents avec des lignes équipondérées entre 2,5 % et 4 % de l’encours.CaractéristiquesDénomination: JOHCM Global Opportunities FundCode Isin: IE00B4XXMP2Droit d’entrée 5 %Commission de gestion: 2,47 %Commission de performance: 15 % de la surperformance annuelle par rapport au MSCI AC Wolrd TR
10/07/2012

Natixis GAM lance un fonds d'actions US géré par Vaughan Nelson

L'équipe d’actions value de Vaughan nelson Investment Management a été chargé par Natixis Global Asset Management de gérer un fonds géré activement et concentré de 20-40 actions américaines sous-évaluées de toutes capitalisations destiné à des investisseurs de long terme en actions cherchant à diversifier un portefeuille de fonds indiciels. Le nouveau produit lancé le 29 juin est géré par Scott J Weber assisté de Chris Wallis, le PDG deVaughan Nelson, et de Dennis Alff.CaractéristiquesDénomination : Vaughan Nelson Select FundAcronyme : VNSAX (parts A)Droit d’entrée : 5,75 %Commission de gestion : 1,50 %
10/07/2012

Capital risque: Moins de fonds américains pour plus de capitaux levés

Selon les données compilées par la National Venture Capital Association (NVCA) et Thomson Reuters, 38 fonds américains de capital risque ont levé 5,91 milliards de dollars au deuxième trimestre, contre 49 fonds pour un total de 5,26 milliards au premier trimestre, rapporte L’Agefi. Un phénomène qui souligne la concentration de liquidités entre les mains des principaux fonds du secteur.
09/07/2012

JPMAM gèle les souscriptions de cinq fonds monétaires

Le luxembourgeois JPMorgan Asset Management (Europe) Sarl a avisé les porteurs de cinq fonds monétaires (*) qu’il n’accepte plus, «dans leur intérêt», de souscriptions ou d’arbitrages pour ces produits. Cela fait suite à la décision de la Banque centrale européenne (BCE) d’abaisser ses taux directeurs, ce qui pourrait se traduire par des rendements négatifs pour les fonds monétaires concernés. En revanche, JPMAM n’impose aucune restriction sur les rachats ou sur les arbitrages vers d’autres fonds.(*) JPMorgan Liquidity Funds – Euro Liquidity FundJPMorgan Liquidity Funds – Euro Government Liquidity FundJPMorgan Funds – Euro Money Market FundJPMorgan Investment Funds – Euro Liquid Market FundJPMorgan Series II Funds – EUR
09/07/2012

KKR prend la majorité chez WMF

Au travers du holding Finedining Capital GmbH qu’il contrôle, le capital-investisseur KKR a acquis 52 % des actions ordinaires et 5 % des actions préférentielles de WMF Württembergische Metallwarenfabrik AG (WMF) auprès de Crystal Capital GmbH, société contrôlée par fonds de private equity suisse Capvis Equity II.La transaction annoncée le 6 juillet s’effectue sur la base de 47 euros en numéraire par action ordinaire, ce qui représente une prime de 24 % sur le cours bousier du 5 juillet. C’est également le prix de l’OPA volontaire que KKR lance sur le reliquat du capital. Aux porteurs d’actions préférentielles, KKR propose un montant en numéraire qui correspondra à la moyenne du cours boursier de ces titres sur les trois derniers mois calculée par la BaFin et qui ne sera en aucun cas inférieur à 31,70 euros par titre.La valeur de la participation de Capvis se situe dans ces conditions aux alentours de 600 millions d’euros.WMF est une des plus grandes entreprises mondiales dans le domaine des machines à café automatiques pour professionnels ainsi que dans celui des arts de la table. Son chiffre d’affaires, réalisé par 6.000 salariés, représente 1 milliard d’euros.
09/07/2012

UBS ferme un fonds obligataire de performance absolue

Le groupe suisse UBS a fermé son fonds obligataire de performance absolue (Absolute Return Bond) dont les actifs sous gestion ont fondu à 15 millions de livres, rapporte Investment Week.Depuis son lancement en avril 2005, le fonds accusait au 4 juillet une perte de 32,12%, à comparer sur la même période à un gain de près de 62% du secteur correspondant dans la classification de l’Association britannique de la gestion financière (IMA).
09/07/2012

Les investisseurs toujours dans l'expectative

Durant les premiers jours du mois de juillet, les lueurs d’espoir sur le front des dettes souveraines en Europe et les baisses des taux d’intérêt en Europe et en Chine ont été douchées par des avertissements sur les bénéfices et des perspectives macro-économiques médiocres.Les fonds obligataires ont terminé la semaine au 4 juillet sur une collecte cinq moins importante que la moyenne hebdomadaire observée depuis le début de l’année, selon les estimations communiquées par EPFR Global. Les fonds obligataires high yield ont toutefois drainé plus de 1,5 milliard de dollars et les fonds obligataires émergents ont également clôturé la semaine sur une forte collecte.Les fonds actions ont enregistré une collecte nette de près de 9 milliards de dollars mais qui s’explique pour l’essentiel par les souscriptions dans les ETF américains. Les fonds monétaires ont subi des rachats pour un montant net de 21,54 milliards de dollars, sous l’effet notamment de la décollecte des fonds monétaires européens.
09/07/2012

Le FSI précise sa stratégie pour les ETI

Le Fonds Stratégique d’Investissement (FSI) a dévoilé sa stratégie en faveur des ETI à l’occasion de la parution du quatrième numéro des «Cahiers du FSI». L'étude insiste sur le fait que le FSI ne cantonne pas son rôle à celui d’un apporteur de capitaux. Il se présente également comme un accompagnateur des projets de croissance.Sur son site, le FSI rappelle que sa stratégie est articulée autour de cinq axes consistant à :accélérer et soutenir la croissance des entreprises familiales ;accompagner les innovations de rupture et les champions technologiques;soutenir les leaders nationaux ou régionaux dans leur projet de croissance à l’international; être le partenaire d’entreprises souhaitant mener des acquisitions d’activités complémentaires dans une stratégie de consolidation de filières etfaciliter le processus de transmission des ETI, notamment familiales.
09/07/2012

Goldman Sachs AM ferme des fonds à horizon

Goldman Sachs Asset Management (GSAM) a annoncé qu’il avait décidé de fermer une série de six fonds à horizon qui n’ont pas enregistré une collecte suffisante ni dégagé des performances convaincantes, rapporte MutualFundWire.La fermeture des fonds de GSAM sera effective le 27 juillet. Deux autres sociétés, Columbia Funds et Oppenheimer Funds, ont déjà pris des décisions similaires. Goldman Sachs souligne toutefois son engagement dans les solutions de retraite qui représentent plus de 53 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
09/07/2012

CamGestion Actions Rendement: Décimalisation et révision de l'objectif de gestion

CamGestion a informé la semaine dernière les porteurs de parts du fonds CamGestion Actions Rendement que celles-ci font l’objet d’une décimalisation en centième. Désormais, les souscriptions et les rachats portent sur un nombre entier de parts ou sur une fraction de part, chacune d’entre elle étant divisée en centième. En outre, à compter du 27 juillet 2012, la rubrique « Objectif de gestion » du prospectus sera modifiée. Dans sa nouvelle version, CamGestion précisera que «le FCP a pour objectif d’offrir une performance liée aux marchés d’actions, sur un horizon d’investissement supérieur à 5 ans, à travers une gestion discrétionnaire par la sélection de valeurs cotées, dont la caractéristique dominante est un rendement élevé, sur un ou plusieurs marchés d’actions émises dans un ou plusieurs pays de la zone Euro.» En attendant, la société de gestion indique dans le prospectus que « le FCP a pour objectif la maximisation de la performance, sur un horizon d’investissement supérieur à 5 ans, à travers une gestion discrétionnaire par la sélection de valeurs cotées, dont la caractéristique dominante est un rendement élevé, sur un ou plusieurs marchés d’actions émises dans un ou plusieurs pays de la zone Euro. »
09/07/2012

Carlyle RE doit vendre le 23 rue de l'université

Le ton monte depuis quelques mois autour du 23 rue de l’Université, cet ensemble acquis en 2005 par Carlyle Real Estate, rapporte L’Agefi. Pour financer l’acquisition, le fonds avait souscrit un prêt à la banque allemande Hypo, devenue Pfandbriefebank (PBB). Les conditions du prêt de 161 millions d’euros ont été revues successivement puis, en novembre 2011, PBB est devenu propriétaire des créances. Les parties ayant porté l’affaire en justice, Carlyle Real Estate doit à présent vendre l’actif avant la fin de l’année, a tranché le tribunal. Les experts de la banque ont évalué l’ensemble en début d’année à 267 millions d’euros. Le fonds cherche à obtenir un délai sur le remboursement du prêt pour louer le bien intégralement et optimiser le prix de cession.
06/07/2012

UBS lance un fonds d'obligations émergentes en monnaies locales

Le suisse UBS Global Asset Management a créé le 22 juin le compartiment Emerging Economies Local Currency Bond de sa sicav luxembourgeoise UBS (Lux) Bond sicav, un produit de capitalisation à liquidité quotidienne.Le fonds, géré par une équipe que dirige Uta Fehm, investit dans des obligations émises par les gouvernements et des entreprises dans les pays émergents. Ces obligations sont essentiellement émises en monnaie locale. La plus grande partie des actifs du fonds est investie dans des obligations d'émetteurs présentant une signature de qualité moyenne, mais le portefeuille peut aussi être placé partiellement en titres d’organisations suparanationales ou quasi-gouvernementales.CaractéristiquesDénomination : UBS (Lux) Bond SICAV – Emerging Economies Local Currency BondCodes Isin : classe USD P-acc: LU0775387714Classe EUR hedged P-acc: LU0775388365Classe CHF hedged P-acc: LU0775388878Monnaie de référence : USDTFE : 1,50 %

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