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avril 2009

22/04/2009

Royaume-Uni - Standish va gérer un fonds obligataire stratégique de BNY Mellon AM

BNY Mellon Asset Management vient de lancer un fonds stratégique susceptible d’investir partout dans le monde dans le domaine obligataire, l’objectif de performance net étant de 5,3 % au lancement. Ce produit est géré par Standish, une filiale de BNY Mellon aux Etats-Unis, rapporte Money Marketing. Les deux responsables du fonds chez Standish sont David Leduc, global head of fixed income fund management et gérant de portefeuille senior, et Tom Fahey. Le gestionnaire s’efforcera de respecter la norme de l’Investment Management Association (IMA) pour les fonds de la catégorie sterling strategic bond, avec au moins 80 % d’actifs libellés en livres ou placé dans des actifs dont le risque de change par rapport au sterling est couvert.
22/04/2009

Londres cote désormais plus de 200 ETF

Avec les sept nouveaux ETF lancés lundi par iShares (lire notre dépêche du 21 avril), le nombre d’ETF cotés sur le London Stock Exchange (LSE) atteint les 207 unités. Les émetteurs sont Deutsche Bank, ETF Securities, Invesco Powershares, iShares (Barclays Global Investors) et Lyxor (Société Générale). En dehors des nouveaux produits iShares, le LSE cote 78 ETF sur indices d’actions, 21 produits reproduisant des indices obligataires, 41 ETF marchés émergents et 53 fonds couvrant une vaste gamme de secteurs ou de classes d’actifs comme l’immobilier, le private equity ou les matières premières. A cela s’ajoutent 7 ETF de style. De plus, le LSE cote 123 ETC et une ETN. Depuis le début de l’année, dix-huit nouveaux produits ont été admis à la cotation, précise LSE Group. A titre de comparaison Francfort cote actuellement 442 ETF et 136 ETC.
22/04/2009

Artemis IM lance un fonds L/S multi classes d'actifs

Artemis Investment Management procèdera le 5 mai au lancement de son premier fonds depuis quatre ans, l’Artemis Strategic Asset fund. Il s’agit d’un produit retail multi classes d’actifs (actions, obligations, matières premières, devises et cash), long et short, bottom-up et top-down, conforme à la directive OPCVM III qui sera géré par William Littlewood, qui a été d’abord un gérant long-only avant de gérer des hedge funds. Initialement, l’allocation prévue sera de 45 % au numéraire, 20 % aux positions à découvert sur les obligations d’Etat britanniques et américaines, 25 % aux devises, 15 % aux matières premières, 5 % aux obligations d’entreprises, 5 % aux positions à découvert sur les actions et 35 % sur les actions (25 % d’actions britanniques et 10 % d’internationales).
22/04/2009

Les hedge funds enregistreront leur étiage cette année, selon BNY Mellon et Casey Quirk

A l’issue d’un sondage auprès de 150 investisseurs institutionnels, consultants en investissements, gérants de hedge funds ou de fonds de hedge funds ainsi que d’experts du secteur dans le monde entier, Bank of New York Mellon et Casey Quirk estiment que l’encours des hedge funds va atteindre un étiage d’environ 1 billion de dollars cette année contre 1,9 billion fin 2007. Par la suite, avec une hausse des marchés et quelque 800 milliards de dollars de souscriptions nettes, le total des actifs sous gestion pourrait atteindre 2,6 billions de dollars pour 2013.L'étude ?The Hedge Fund of Tomorrow: Building an Enduring Firm? montre que les investisseurs institutionnels ont été à l’origine de moins de 20 % des remboursements supportés par les hedge funds en 2008-2009 et les fonds de pension aux Etats-Unis devraient être les principaux pourvoyeurs de souscriptions entre 2010 et 2013, devant les établissements britanniques et d’Europe septentrionale. Les particuliers haut de gamme pourraient contribuer jusqu'à hauteur de 60 % aux souscriptions nettes durant cette période, mais leur retour vers les hedge funds dépendra des conditions de marché et de la performance de ces fonds.D’après BNY Mellon et Casey Quirk, les fonds de hedge funds consolideront leur place de principal canal de distribution pour les hedge funds en captant presque 60 % des souscriptions nettes entre 2010 et 2013 parce qu’ils continueront à offrir des services que la plupart des investisseurs auront des difficultés à répliquer pour leur propre compte, comme la sélection de gérants et la due diligence.Enfin, l'étude montre que le secteur des hedge funds traverse une crise de transformation et doit remédier aux principales déficiences de ses business models et de ses méthodes d’exploitation. De la sorte, les hedge funds vont se reposer davantage sur les tierces parties pour une variété croissance de services administratifs. Les administrateurs de fonds devraient jouer un rôle plus important dans l’activité des hedge funds, ce qui exigera une plus grande intégration des activités de service aux hedge funds dans les plates-formes traditionnelles de conservation.
22/04/2009

Les hedge funds subissent moins la concurrence des banques

Dans une interview au Financial Times, Daniel Och, fondateur d"Och-Ziff Capital Management, indique que sa société de gestion subit actuellement moins de concurrence de la part des trading desks propriétaires des banques, ce qui lui facilite la tâche pour capitaliser sur les opportunités. Paul Touradji, de Touradji Capital Management, partage cet avis.
22/04/2009

Indice Morningstar 1000 des hedge funds : - 0,1 % au T1

Morningstar a calculé que son Morningstar 1000 Hedge Fund Index a marqué pour mars une hausse de 2,1 % pendant que le Morningstar MSCI Asset-Weighted Hedge Fund Composite Index progressait de 0,1 %. Sur l’ensemble du premier trimestre, le premier accuse un tassement de 0,1 % tandis que le second affiche une performance de 0,5 %. Pour mars, les indices Morningstar MSCI Emerging Markets et Morningstar Emerging Markets Hedge Fund ont enregistré des hausses respectivements de 4,2 % et 6,2 %.
22/04/2009

Hedge funds : seules deux stratégies sur treize dans le rouge pour mars, selon l'Edhec

Alors qu’en février seules quatre stratégies de hedge funds sur les treize suivies par l’Edhec avaient affiché une performance, en mars elles étaient devenues onze sur treize, les deux dans le rouge étant celle des marchés à terme (CTA global) avec une perte de 1,64 % et celle des ventes à découvert (4,62 %). La stratégie arbitrage de convertibles a signé son quatrième mois consécutif de résultats positifs avec un gain de 2,58 % et une performance de 9,4 % pour l’ensemble du premier trimestre. Seul la stratégie CTA global accuse une perte (2,1 %) pour janvier-mars.
21/04/2009

Un hedge fund refuse l'OPA de l'Etat sur HRE

Christopher Flowers et son groupe de private equity ne seront pas les seuls à refuser d’apporter leurs titres Hypo Real Estate à l’OPA lancée par le Fonds de stabilisation financière SoFFin : d’après la Börsen-Zeitung, le gestionnaire de fonds alternatifs Exchange Investors est également hostile à cette opération.
21/04/2009

Nombre record de fermetures de fonds en 2008

Selon les statistiques de l’association allemande BVI des sociétés de gestion, 2008 a été marqué par un nombre record de 386 fermetures de fonds, rapporte la Börsen-Zeitung. Pour les lancements de nouveaux fonds, l’an dernier a affiché le second meilleur score historique, avec 851 unités.
21/04/2009

Le DEGI International distribue près de ? 100 millions

DEGI (groupe Aberdeen Property Investors) a annoncé que son fonds immobilier offert au public DEGI international a distribué le 14 avril quelque 97,3 millions d’euros à ses souscripteurs au titre de 2008, soit 2,10 euros par part contre 2 euros au titre de l’exercice précédent. Le bénéfice net s’est situé à 103,2 millions d’euros et le taux de remplissage des immeubles du portefeuille se situe à 98 %. DEGI précise que le taux de réinvestissement du dividende a augmenté à 68 % contre 63 % en 2008.
21/04/2009

Wood Creek CM annonce la clôture d'un fonds alternatif

Wood Creek Capital Management a annoncé la clôture aux investissseurs de son quatrième fonds d’investissement, un fonds de 300 millions de dollars d’actifs, doublant ainsi les encours sous gestion de la société de gestion alternative. Brett D. Hellerman, directeur général de Wood Creek, explique ce succès par l’intérêt des investisseurs institutionnels pour une gestion alternative de niche, permettant une décorrélation par rapport aux actifs classiques comme à ceux de la gestion alternative.
21/04/2009

MMGI reprend la gestion d'un fonds eau

Brigitte Pascaud et Michel Dumoulin, chez Martin Maurel Gestion Institutionnelle, ont repris en décembre dernier la gestion financière de Praetor Water Infrastructures, un compartiment de Sicav de droit luxembourgeois créé en avril 2005. Précédemment connu sous le nom de Praetor Water, ce produit était auparavant géré par la Banque Degroof, qui en reste la société de gestion, et conseillé par Aquaterra. MMGI en assurait déjà la promotion. A l’occasion de ce transfert, la gestion du fonds a été légèrement remaniée. Spécialisé dans les actions de sociétés liées au secteur de l’eau, le fonds a vu son univers d’investissement élargi pour inclure également les infrastructures. Dans le même temps, il a été recentré sur la zone euro. Ce double filtre conduit à retenir les secteurs suivants : les réseaux et la distribution d'énergie (électricité, gaz, énergies nouvelles), le secteur de l’eau (traitement, distribution, canalisations, égouts), le traitement des déchets, les transports (routes, autoroutes, voies ferrées, aéroports, ports), la propriété et la gestion de réseaux de communications (opérateurs historiques de télécommunications, sociétés exploitant des satellites, structures postales), la construction et la gestion d’infrastructures sociales (hôpitaux, écoles, prisons). Au sein de la zone euro, cela correspond à 155 sociétés, sachant que les gérants prévoient d’investir à 50 % dans de grandes capitalisations et à 50 % dans de petites valeurs. Sur ce total, Brigitte Pascaud et Michel Dumoulin en ont retenu une trentaine. Parmi elles figurent notamment IBR Renovables, Veolia Environnement, France Télécom dans les grands capitalisations et Aguas de Barcelona, Ansaldo STS et SMA Solar Tech dans les petites. Au 31 mars 2009, le fonds affichait un encours de 4,43 millions d’euros.
21/04/2009

L'heure est aux fonds "tous-terrains"

Les investisseurs espagnols, comme les autres Européens, ont redécouvert les fonds diversifiés dynamiques, qui ont la possibilité de changer souplement la configuration de leur portefeuille pour profiter de toutes les opportunités apparaissant sur le marché. En 2008, cela a été le cas principalement du Carmignac Patrimoine, qui se distingue par une gestion active sans se focaliser sur les indices. Les autres fonds préférés des Espagnols ont été le JPM Global Capital Preservation, le Santander Eurobalance, le Axa WF Optimal Income et le BGF Global Allocation de Blackrock, rapporte Expansión, citant les statistiques de Lipper et de JPMorgan Asset Management. Au premier trimestre, les fonds diversifiés qui ont drainé le plus de souscriptions ont été le Banesto Selección RV, le Kutxadinero Plus et le Ibercaja Patrimonio Dinámico.
21/04/2009

Les fonds immobiliers songent à se convertir en REIT

Selon Expansión, les gestionnaires de fonds immobiliers étudient la possibilité de transformer ces produits en Socimi (Sociedad de Inversión en el Mercado Inmobiliario), les REIT espagnols. Inverseguros a déjà sondé les souscripteurs au sujet d’un projet de ce genre pour le Segurfondo Inversión. Mais les investisseurs semblent craindre une décote et ceux qui détiennent de grosses participations redoutent de ne pas trouver d’'acquéreur. De toutes façons, il faudra attendre que la législation permette de transformer les fonds immobiliers en Socimi et vice-versa. Il semble néanmoins que Solar Nuñez, directrice général du Trésor, soit favorable à une telle formule.
21/04/2009

iShares lance six ETF

Le London Stock Exchange (LSE) cote depuis lundi six nouveaux ETF de la marque iShares, le Barclays Euro Government Bond 5-7, le Barclays Euro Government Bond 10-15, le Barclays Euro Treasury Bond ainsi que le FTSE Gilts U.K. 0-5, le FTSE Developed World ex-U.K., le MSCI Pacific ex-Japan et enfin le MSCI Europe ex-EMU.
21/04/2009

Franklin Templeton fusionne deux fonds

Franklin Templeton Investment Funds propose à l’assemblée générale extraordinaire du Franklin Technology Fund (70,6 millions d’euros fin janvier) prévue pour le 18 mai une fusion avec le Franklin U.S. Opportunities Fund (382,5 millions d’euros fin janvier). Le gestionnaire estime que cette fusion est justifiée du point de vue économique et sert les intérêts des souscripteurs. Si l’AGE vote le projet, la fusion interviendra le 17 juillet.
21/04/2009

Un fonds de Seligson va suivre l'indice ISR Asie-Pacifique de Dow Jones

Seligson & Co fund Management a conclu un accord pour que son fonds Seligson & co Asia Index Fund suive l’indice Dow Jones Sustainability Asia Pacific Index (DJSI Asia Pacific). C’est le premier fonds à remplir les conditions pour cet indice, indique SAM, société spécialiste de l’ISR.
21/04/2009

Les fonds de hedge funds reviennent en vogue, selon S&P

Les fonds de hedge funds pourraient à nouveau attirer des flux d’investisseurs, lassés par le faible retour sur investissement des actions, selon Randal Goldsmith, analyste spécialiste du secteur chez Standard & Poor’s. Les performances de ces fonds se sont stabilisées au premier trimestre, avec 1% de gain en moyenne à la fin du mois de mars, contre une perte moyenne de 12% indiquée par l’indice S&P Global 1200. Randal Goldsmith estime que le critère de la liquidité des fonds de hedge funds sera également déterminant dans les choix des investisseurs.
21/04/2009

Les fonds de hedge funds reviennent en vogue, selon S&P

Les fonds de hedge funds pourraient à nouveau attirer des flux d’investisseurs, lassés par le faible retour sur investissement des actions, selon Randal Goldsmith, analyste spécialiste du secteur chez Standard & Poor’s. Les performances de ces fonds se sont stabilisées au premier trimestre, avec 1% de gain en moyenne à la fin du mois de mars, contre une perte moyenne de 12% indiquée par l’indice S&P Global 1200. Randal Goldsmith estime que le critère de la liquidité des fonds de hedge funds sera également déterminant dans les choix des investisseurs.

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