La collecte hebdomadaire des fonds actions s’est maintenue à un haut niveau entre le 11 et le 17 février, selon les données du « Flow Show», le rapport sur les flux hebdomadaires de collecte de BofA Global Research. Après une semaine record à 58,1 milliards de dollars de collecte (du 4 au 10 février), les fonds actions ont reçu cette fois-ci 27,8 milliards d’investissements, ce qui reste un niveau important. La demande de fonds obligataires est pour sa part plutôt stable, avec une quinzième semaine consécutive de collecte positive. Dans le détail, les investisseurs ont placé 17,1 milliards de dollars dans des fonds indiciels, et 10,7 milliards dans des fonds gérés activement. Les fonds américains ont reçu 6,1 milliards de dollars, bien moins que l’exceptionnelle collecte de 36,1 milliards de la semaine précédente. Les fonds de grande capitalisation se classent en tête, avec 4,9 milliards de dollars de flux nets, suivis par les petites capitalisations (+1,6 milliard) et le style croissance (+0,1 milliard). Le style value a lui décollecté de un milliard de dollars. Par secteur, seules la tech et la santé sortent véritablement la tête de l’eau, avec des collectes nettes respectives de 5,1 milliards et 1,8 milliard de dollars. Dans les autres régions, les fonds actions émergentes ont maintenu leur attractivité avec +5,3 milliards de dollars, tandis que les japonais ont reçu seulement 1,3 milliard, et les européens rendu 0,9 milliard. Les fonds obligations ont, eux, reçu pour 12,6 milliards de dollars d’ordres nets d’achat de parts, quasi-exclusivement alimentés par les obligations d’entreprises investment grade (+11,1 milliard). Les fonds d’obligations à haut rendement ont rendu 1 milliard de dollars, tout comme les obligations émergentes (-0,3 milliard) et les obligations souveraines (-0,9 milliard). Sur le segment du cash, les fonds monétaires ont reçu un petit flux net de 2,1 milliards de dollars, et les fonds or 0,03 milliard.
Vanguard a lancé un fonds indiciel en obligations internationales, le Vanguard Total International Bond II Index Fund. Le fonds offrira une exposition internationale aux obligations pour les fonds Vanguard Target Retirement, les trusts Vanguard Target Retirement et les fonds Vanguard LifeStrategy, qui seront les seuls investisseurs dans le nouveau fonds. La stratégie d’investissement du nouveau fonds reflète celle du Vanguard Total International Bond Index Fund et cherchera à répliquer le même indice de référence. Les avoirs existants des fonds de fonds dans le Total International Bond Index Fund seront transférés vers le nouveau fonds au fil du temps.
La société de gestion immobilière Foncière Magellan et la société de conseil patrimonial Olifan Group ont annoncé ce 16 février le lancement conjoint de Colivim, un OPCI grand public constitué sous forme d’un FPI. Ce fonds est accessible à partir de 20000 euros et s’adresse à une clientèle d’investisseurs personnes physiques à la recherche d’une solution de distribution tout en bénéficiant du régime fiscal LMNP (régime de Loueur Meublé Non-Professionnel) sur une durée d’investissement recommandée de 15 ans. Sa stratégie vise à constituer un portefeuille de logements conçus autour du concept de coliving, un nouveau mode d’habitat partagé. Ces actifs immobiliers meublés situés dans des villes françaises attractives et dynamiques seront proposés dans le cadre de locations destinées principalement à de jeunes actifs et étudiants. Ce fonds ouvert sera proposé en libre distribution à l’ensemble de la communauté des conseillers en gestion de patrimoine ainsi qu’aux banques privées.
Pictet Asset Management lance Pictet-Emerging Markets Multi Asset, un fonds multi-classes d’actifs sur les marchés émergents mondiaux. Ce fonds est investi en actions, obligations d’Etat, obligations d’entreprise, matières premières, immobilier coté, instruments monétaires et devises. La stratégie est gérée par Shaniel Ramjee et Marco Piersimoni. L’équipe de gestion cherche à la fois à maximiser le potentiel de rendement offert par les marchés émergents et à limiter le risque de baisse caractérisant ces derniers. Lors de la brève campagne de promotion qui a précédé son lancement, le fonds a déjà collecté plus de 50 millions de dollars. Domicilié au Luxembourg et conforme à la directive UCITS, le fonds Pictet-Emerging Markets Multi Asset est autorisé à la distribution dans les pays suivants : Allemagne, Autriche, Belgique, Danemark, Espagne, Finlande, France, Italie, Luxembourg, Norvège, Pays-Bas, Portugal, Royaume-Uni, Singapour, Suède et Suisse.
AcomeA SGR a lancé le fonds AcomeA PMItalia ESG, le premier fonds éligible au PIR (plan d’épargne individuel) en Italie qui intègre des critères ESG dans sa stratégie d’investissement. Le fonds est investi dans des petites et moyennes capitalisations italiennes qui des marges d’amélioration en matière d’intégration de critères de durabilité.
Amundi lance Amundi Funds Emerging Markets Green Bond, une stratégie axée sur les obligations vertes des marchés émergents ouverte aux investisseurs institutionnels et particuliers. Le fonds est investi dans des obligations vertes émises en dollar principalement par des entreprises, ainsi que dans quelques obligations souveraines de certains pays émergents, comme le Brésil, l’Inde, la Chine et l’Indonésie. L’objectif sera d’offrir aux investisseurs un potentiel de rendement attractif par le biais d’une exposition à la dette des marchés émergents, tout en soutenant la transition énergétique dans les pays qui en ont le plus besoin. Le fonds est aligné sur les principes applicables aux obligations vertes et évaluera l’impact environnemental des obligations vertes détenues en fin d’année. Un rapport d’impact annuel sera publié chaque année pour détailler la façon dont Amundi filtre les émetteurs afin de s’assurer que les critères ESG énoncés sont respectés. Le fonds est géré par Maxim Vydrine, co-responsable du crédit & dette haut rendement des marchés émergents chez Amundi, en tant que gérant principal. Il sera secondé par les cogérants Sergei Strigo et Paolo Cei. Le fonds est disponible au sein de la Sicav de droit luxembourgeois Amundi Funds et est actuellement enregistré en France, Suisse, au Royaume-Uni, Autriche, en Belgique, en Allemagne, au Danemark, en Suède, en Norvège, en Espagne, en Italie (pour les investisseurs institutionnels), aux Pays-Bas et au Luxembourg.
Le groupe financier américain BNY Mellon a annoncé la création d’une unité dédiée aux actifs digitaux (cryptomonnaies, etc) qui sera transversale à l’ensemble de ses activités, y compris donc BNY Mellon IM et ses affiliés. Cette division sera supervisée par Mike Demissie, responsable des solutions technologiquementavancées. Elle travaille déjà sur le développement d’une plateforme de conservation et de gestion d’actifs digitaux multiples pour les clients de BNY.
La société de hedge funds Covalis Capital a lancé un fonds qui cherche à profiter des tendances dans l’investissement environnemental, rapporte le Financial Times. La structure, qui gère 1,5 milliard de dollars d’actifs, prévoit de lever jusqu’à 1 milliard de dollars pour ce nouveau fonds. Elle achètera des actions d’entreprises de secteurs comme la chimie et l’industrie qui, selon elle, seront mieux évaluées par le marché, dans la mesure où elles tentent d’améliorer leur bilan écologique par des actions telles que la réduction de l’utilisation du carbone ou l’investissement dans les énergies renouvelables.
Le gestionnaire d’actifs californien Pimco et l’ex-directeur général de Credit Suisse Tidjane Thiam vont lancer une Special purpose acquisition company (Spac) selon Bloomberg. Le SPAC revient à coter en bourse une entité vide pour lever des fonds en vue de réaliser la future acquisition d’une ou plusieurs sociétés. Pimco et Tidjane Thiam espèrent lever 250 millions de dollars (10 dollars la part) pour ce Spac baptisé Freedom Acquisition I Corpd’après Bloomberg. L’entité va «chasser» des deals dans l’industrie des services financiers dans les marchés développés et émergents. Un document transmis au régulateur américain Securities & Exchange Commission indique que le Spac veut bénéficier de la disruption provoquée par la convergence des services financiers et de la technologie (hausse de la génération de données, avancées dans l’intelligence artificielle et la robotique, etc). Bloomberg précise que Pimco pourrait financer 9,9% de l’offre. Tidjane Thiam serait le président du Spac et Adam Gishen, son ancien collègue responsable des relations investisseurs à Credit Suisse, directeur général.
Les investisseurs sont plus que jamais haussiers sur les actions. Les fonds actions ont battu leur record de souscriptions sur sept jours, avec 58,1 milliards de dollars reçus entre le 4 et le 10 février, selon les données du « Flow Show», le rapport sur les flux hebdomadaires de collecte de BofA Global Research. Le précédent record de 44,5 milliards de dollars avait été atteint durant la semaine suivant l'élection de Joe Biden à la Présidence des Etats-Unis début novembre. La grande majorité de la collecte s’est faite sur le marché américain (36,3 milliards de dollars). Les fonds grandes capitalisations ont mené la danse, avec 25,1 milliards de dollars de flux nets. Ceux sur les petites capitalisations, qui sont sur une bonne lancée depuis le début de l’année, ont maintenu leur attractivité avec +5,6 milliards de dollars. En matière de styles, la gestion croissance (+2,4 milliards de dollars) supplante la «value» (+1 milliard), en vogue depuis quelques semaines. Sur les secteurs, la tech, star des marchés, bat son record de la semaine précédente, avec +5,4 milliards de dollars. Elle est suivie par les entreprises de l'énergie (+1,9 milliard) et les financières (+1,8 milliard). Dans le reste du monde, les marchés émergents, très dynamiques depuis cinq mois, ont reçu 5,4 milliards de dollars, le Japon 1,7 milliard, et l’Europe 0,6 milliard. Au global, les fonds indiciels cotés ont attiré la majorité des flux, avec 46,7 milliards de dollars, tandis que les gérants actifs ont collecté 11,4 milliards. Comparé aux fonds actions, la gestion obligataire a connu un semaine banale mais de bonne facture, avec 13,1 milliards de dollars de flux nets. Les fonds obligations investment grade sont toujours en tête avec +7,3 milliards de dollars, suivis par les obligations émergentes (+3,1 milliards) et les obligations municipales nord-américaines (+2,3 milliards). Les obligations souveraines indexées à l’inflation sont à nouveau plébiscitées, avec +1,7 milliard de dollars. A l’inverse, les fonds monétaires continuent à décollecter, cette semaine-ci de 10,6 milliards de dollars. Les fonds or, qui connaissent une collecte quasi ininterrompue près d’un an, ont pourtant rendu cette semaine 0,8 milliard de dollars.
Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion d’actifs, a nommé Cinzia Tagliabue vice-présidente. L’intéressée est directrice générale d’Amundi Italie et directrice adjointe de la division Retail clients. Elle travaillera aux côtés de Lorenzo Alfieri, de J.P. Morgan AM, et de Santo Borsellino, de Generali Insurance AM, qui sont déjà vice-présidents de l’association professionnelle depuis quelques années. Cette nomination intervient suite au départ d’Andrea Ghidoni, l’ancien directeur général de Pramerica Sgr, de la vice-présidence de l’association. Pramerica a été absorbée par Eurizon, la société de gestion d’Intesa Sanpaolo et Andrea Ghidoni est devenu directeur général d’Intesa Sanpaolo Private Banking. Amundi est devenu l’un des principaux acteurs de la gestion d’actifs en Italie grâce à l’acquisition de Pioneer. Assogestioni est toujours présidée par Tommaso Corcos, qui est à la tête de l’activité banque privée d’Intesa Sanpaolo, après avoir dirigé la société de gestion de cette dernière. Par ailleurs Ugo Loeser, d’Arca Fondi Sgr, a été nommé membre du comité de la présidence. Il est déjà membre du comité de direction. Alexia Giugni (DWS Investment) rejoint le comité de direction.
BNP Paribas Asset Management a «softclosé» son fonds Energy Transition après que la stratégie ait atteint 3,5 milliards d’euros d’actifs au début de 2021, a appris Citywire Selector . Le fonds BNP Paribas Energy Transition, qui est co-géré par Edward Lees et Ulrik Fugmann, avait atteint 3 milliards d’euros à la fin de 2020 avant que les engagements existants et les nouveaux capitaux ne voient ce chiffre augmenter davantage. Le groupe français a imposé des restrictions sur le fonds au début du mois de février.
Allianz Global Investors a mis en place un fonds «Allianz France Relance» dans le cadre du programme de 1,5 milliard d’euros «Assureurs-Caisse des Dépôts Relance Durable France» investi dans des entreprises françaises et visant à promouvoir une reprise économique durable de la France. Ce fonds est sponsorisé par Allianz France et sera ouvert aux autres investisseurs institutionnels. Le fonds investira dans des entreprises de taille moyenne, cotées ou non cotées, en dette senior. Il fera l’objet d’un reporting spécifique à la FFA (Fédération française des assurances) sur les aspects ESG. Le pôle de dette privée du groupe Allianz Global Investors gère environ 36 milliards d’euros d’actifs et compte 65 personnes. L'équipe en charge du programme compte 7 personnes, principalement basées à Paris depuis 2013.
La Banque Postale Asset Management (LBP AM) annonce avoir créé, le 26 janvier 2021, une nouvelle part L au sein du FCP LBPAM ISR Convertibles Europe, à destination des personnes physiques et des personnes morales. Cette nouvelle part L est accessible avec un montant minimum de souscription initiale de 1.000 euros – soit l’équivalent à une part – et des frais de gestion de 1.20% TTC maximum. A l’instar des autres parts du FCP, la part L sera libellée en euro et pourra être fractionnée en cent-millièmes de parts. Les autres caractéristiques du FCP demeurent inchangées et l’opération n’a aucune conséquence sur le profil rendement/risque du FCP.
Candriam a obtenu le label ISR d’Etat pour 16 fonds totalisant un encours de 6,1 milliards d’euros. Diverses classes d’actifs et stratégies de gestion sont concernées: obligations de la zone euro, obligations à haut rendement, actions européennes, émergentes, gestions thématiques. La société de gestion obtient également le Label gouvernemental « Relance » pour son premier fonds de fonds de capital-investissement d’impact. Parmi ces fonds figurent les 5 déjà labellisés en 2018, mais également plusieurs fonds actions thématiques et durables dont Candriam Sustainable Equity Climate Action lancé en juin 2019 qui investit dans des entreprises mondiales offrant des solutions à long terme au problème du changement climatique et qui vient d’atteindre 1 milliard de dollars d’encours (à fin décembre 2020) ainsi que le fonds Candriam Sustainable Equity Circular Economy, lancé en ce début d’année sur le marché français, fonds d’actions internationales conçu pour promouvoir une économie zéro déchet, en investissant dans des entreprises qui placent l’économie circulaire au cœur de leur activité et contribuent ainsi à un avenir plus durable. Le label ISR a également été attribué au fonds santé Candriam Equities L Oncology Impact, lancé il y a deux ans, investissant dans des sociétés cotées qui développent des produits et services contribuant activement à la lutte contre le cancer. Le fonds vient d’atteindre 2 milliards de dollars d’encours (à fin décembre 2020). Deux fonds actions européennes de conviction rejoignent également la liste : Candriam Equities L Europe Innovation et Candriam Equities L Europe Optimum Quality. Enfin, la stratégie Candriam Sustainable Equity Emerging Markets qui a été l’un des premiers fonds d’actions émergentes intégrant une approche ESG il y a 13 ans a également recu le label ISR. Ces labels ont été délivrés pour une durée de 3 ans, à la suite de l’audit réalisé par l’AFNOR.
Deux fois plus élevé. C’est à peu près le niveau de l’alpha (surperformance d’un portefeuille) délivré par les véhicules éligibles à la 21e édition des Grands Prix de la Gestion d’Actifs (GPGA), réalisé par L’Agefi en partenariat avec Six Financial Information. Sur la période considérée (juin 2017 à juin 2020), la surperformance obtenue sur ces trois ans glissants est de 6,05% contre 3,81% pour le classement 2019 et 1,81% pour l’édition 2018. Le classement complet et un focus sur les meilleurs fonds de leur catégorie est à retrouver dans l’Agefi Hebdo paru ce jeudi 11 février. Le classement récompense 13 catégories en ne prenant en compte que les fonds ayant 4 ou 5étoiles EuroPerformance sur une population globale de 27.000 fonds. Cette année, 2.544fonds font partie de la population éligible, soit une augmentation de 700 produits d’investissement. Les gestions gagnantes ressortent en forte augmentation avec 2.454 fonds, ce qui représente une évolution positive de 65 % de fonds ayant généré un alpha positif. Mais seuls 9 lauréats de l’an passé arrivent à se maintenir dans les gagnants, explique Philippe Hellinger, head funds data France chez Six . A quoi ressemblera 2021 pour les gérants de fonds? La crainte d’une formation de bulle boursière est palpable, même si les avis restent partagés. «Certaines valorisations ont clairement des caractéristiques de bulle, dans le secteur de la technologie par exemple, côté actions, mais aussi sur le marché obligataire, juge Guillaume Brisset, associé gérant chez Clartan. D’autres restent raisonnablescar les marchés ont déjà intégré le rebond probable des résultats des entreprises en 2021, ce qui explique les valorisations actuelles.» Ce à quoi répond Mabrouk Chétouane, «les valeurs de la ‘tech’ ont l’avantage d’offrir une lisibilité. Cela fait plusieurs années déjà que l’on estime ces actions trop chères. Or il apparaît que chaque année, on se trompe». Une certitude: la puissance de feu des banques centrales laissera les gérants de taux naviguer dans un marché «administré». Il leur faudra compter sur des facteurs techniques. Certaines entreprises sortiront fragilisées par la crise, une période propice aux opérations de M&A notamment: «Les émissions obligataires liées au financement de fusions-acquisitions seront une potentielle source d’investissement», présage Mabrouk Chétouane, directeur de la recherche et de la stratégie de BFT IM. Gage aux gérants d’actifs de montrer leur talent. Le tableau des meilleurs gérants 2020:
Legal & General Investment Management a lancé mercredi 10 février un ETF sur l’hydrogène, le premier du genre en Europe, selon la société. Le L&G Hydrogen Economy Ucits ETF est exposé à l’ensemble de la chaîne de valeur de l’hydrogène, en se basant sur l’indice Solactive Hydrogen Economy. Cela couvre les technologies et les sociétés qui contribuent à la production de formes plus propres et meilleur marché d’hydrogène, et celles qui devraient jouer un rôle clé dans l’économie de l’hydrogène. Plus précisément, l’ETF sera investi dans des fabricants d'électrolyseurs, les producteurs d’hydrogène, les fabricants de piles à combustible, les fournisseurs de mobilité spécialisés, les fournisseurs de composants de piles à combustible, les principales entreprises industrielles et de services publics... Ces entreprises devront disposer d’une capitalisation boursière minimum de 200 millions de dollars. L’ETF est coté sur le London Stock Exchange, Deutsche Boerse, Borsa Italiana, Six Swiss Exchange et NYSE Euronext. «L’accès à l’hydrogène propre sera essentiel pour réduire les émissions dans les industries où l'électrification seule ne suffit pas», commente Howie Li, responsable des ETF chez LGIM. «Les engagements pris par les gouvernements et les entreprises du monde entier en faveur de l'économie de l’hydrogène créent des opportunités d’investissement à long terme avec des catalyseurs à court terme. Nous pensons que ce fonds offre aux investisseurs un accès rapide à cette industrie en évolution rapide et leur permet de contrôler le montant de l’exposition à l’hydrogène dans leur portefeuille, parallèlement à nos ETF sur les énergies propres et les batteries», poursuit-elle.
BNP Paribas Asset Management lance Harmony Prime, son premier fonds hybride destiné aux investisseurs particuliers et qui mêle actifs liquides et illiquides. Un quart de l’allocation cible est investie en dette privée via le pôle de gestion Dette Privée & Actifs Réels de BNPP AM, pour financer des projets d’infrastructures (fibre, énergies renouvelables) ou d’immobilier d’entreprise (centres logistiques, immeubles performants sur le plan énergétique). 7,5% de l’allocation cible est investie en private equity, soit du capital investi dans des petites et moyennes entreprises (PME et ETI) non cotées via des fonds européens sélectionnés par BNP Paribas Capital Partners, l’entité de BNPA AM spécialisée dans la gestion alternative. Les deux tiers qui restent sont alloués en actions et obligations. Le portefeuille intègre également les critères ESG dans toutes les stratégies d’investissement. BNPP AM indique vouloir proposer une solution d’épargne complémentaire à l’offre d’assurance vie classique de fonds en euros et en unités de compte. Elle est disponible à la souscription dans les réseaux de la banque de détail et de la banque privée en France via l’enveloppe assurantielle fournie par BNP Paribas Cardif.
Amundi lance une gamme de fonds Amundi Funds ESG Improvers. Ces fonds gérés activement ont pour objectif de capter au plus tôt la surperformance générée par les entreprises qui s’engagent dans une démarche jugée responsable. «Il s’agit plus précisément d’identifier les champions ESG (environnement, social, gouvernance) de demain à un stade précoce de leur trajectoire de développement sur les aspects environnementaux, sociaux et de gouvernance», explique un communiqué. En complément d’une approche ESG traditionnelle qui permet de déterminer le profil ESG actuel des entreprises, cette stratégie intègre une démarche prospective afin d’identifier les entreprises dont la trajectoire ESG s’avère «prometteuse». La gestion se fonde sur trois principes : l’exclusion des entreprises qui ne sont pas conformes aux critères ESG d’Amundi ; la sélection des entreprises avec des fondamentaux attrayants et qui affichent des progrès réels et significatifs en matière d’ESG ; un dialogue actif avec la direction de l’entreprise tout au long du processus d’investissement. La gamme de fonds ESG Improvers se compose pour le moment de deux fonds actions : Amundi Funds European Equity ESG Improvers et Pioneer US Equity ESG Improvers, avec pour indice de référence le MSCI Europe et le S&P 500 respectivement. D’autres fonds actions ou obligataires viendront enrichir cette gamme. Ces fonds ouverts sont disponibles aux investisseurs institutionnels et particuliers. Ils sont disponibles au sein de la Sicav luxembourgeois Amundi Funds et sont enregistrés dans plusieurs pays, dont la France. European Equity ESG Improvers : France, Suisse, Allemagne, Autriche, Espagne, Italie, Luxembourg, Pays-Bas, Royaume-Uni et IrlandePioneer US Equity ESG Improvers : France, Autriche, Bulgarie, Suisse, Espagne, France, Allemagne, Royaume-Uni, Grèce, Portugal, Hongrie, Italie, Luxembourg, Pays-Bas, République Tchèque, Slovaquie, Singapour.
Le géant américain de l’alternatif Blackstone vient d’apporter 150 millions de dollars pour amorcer le hedge fund ApaH Capital Management, récemment lancé, a appris Reuters de deux sources proches du dossier. La société, qui compte déjà 200 millions de dollars d’encours, dont ceux de Blackstone, a été fondée par Anand Balakrishna Madduri, un ancien managing director de Lone Star Funds et Och-Ziff Capital Management. Basé à Hong Kong, le gérant vise les marchés publiques et privés d’Asie, et plus particulièrement l’Australie, la Chine, l’Inde et le Japon. Aucune des deux parties n’a souhaité répondre aux questions de l’agence de presse.