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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

novembre 2010

15/11/2010

VAM Funds lance deux fonds

La boutique de gestion VAM Funds a annoncé le lancement le 19 novembre prochain de deux nouveaux fonds, le premier dédié aux obligations souveraines, l’autre aux matières premières.Le Global Government Bond, structuré comme un fonds Ucits, vise un objectif de rendement de 4% net de commissions. Il sera géré par la boutique suisse basée à Lausanne Peers. L’allocation au lancement est constituée d’obligations allemandes (40,48%) britanniques (13,4%), américaines (12,18%), japonaises (10%) françaises (9,91%), australiennes (5,22%) et canadiennes (4,97%). L’investissement minimum est de 5.000 livres, assorti de frais de gestion de 1,2% par an. L’autre véhicule, spécialisé sur les titres liés aux matières premières, sera géré par Fleming Family and Partners. L’investissement minimum est de 10.000 dollars avec des frais de gestion de 2,25% par an.
15/11/2010

Les OPCVM obligataires continuent d'attirer les investisseurs

Les investisseurs sont restés très prudents en septembre. Les Ucits long terme ont ainsi enregistré une collecte nette de 10 milliards d’euros contre 38 milliards en août, selon les dernières statistiques communiquées par l’Association européenne de la gestion d’actifs (Efama). L’essentiel de la collecte est allée sur les fonds obligataires, pour un montant net de 6 milliards d’euros contre 23 milliards le mois précédent, et les fonds diversifiés (3,2 milliards d’euros contre 7,3 milliards), les fonds actions ne drainant que 100 millions d’euros contre 600 millions en août. La collecte nette des OPCVM obligataires s’inscrit à 89,3 milliards sur les neuf premiers mois de l’année, les fonds diversifiés ayant pour leur part collecté 58,3 milliards d’euros.Les fonds Ucits dans leur ensemble ont enregistré une décollecte nette de 11 milliards d’euros en septembre après une collecte de 54 milliards au mois d’août. Une évolution due pour l’essentiel à une décollecte nette de 21,1 milliards sur les fonds monétaires qui avaient drainé le mois précédent près de 16 milliards d’euros. Sur neuf mois, le fonds monétaires affichent une décollecte de près de 107 milliards d’euros. Les fonds non coordonnés ont de leur côté enregistré une collecte nette de 10,5 milliards d’euros contre 11,1 milliards en août grâce pour l’essentiel à la stabilité de la collecte des fonds dédiés (9,7 milliards contre 10,8 milliards). Sur les neuf premiers mois de l’année, la collecte nette sur l’ensemble des fonds (Ucits et non-Ucits) s’est inscrite à 163,6 milliards d’euros contre 149 milliards pour la période correspondante de 2009.
15/11/2010

Cinq fonds obligataires concentrent 30 % des souscriptions en septembre

En septembre, les fonds européens ont enregistré des souscriptions nettes de seulement 3 milliards d’euros, selon les dernières statistiques de Lipper. Si l’on omet les fonds monétaires, la collecte s’inscrit à 22 milliards d’euros, soit à peu près le même niveau que celui du mois précédent. Les fonds obligataires ont une fois de plus largement contribué à ce score, drainant 16 milliards d’euros, dont 5 milliards pour seulement 5 fonds. Ces fonds sont le Templeton Global Bond Fund, le Pimco Funds - Total Return Bond Fund, le fonds Axa IM FIIS - US Short Duration High Yield, le Templeton Global Total Return Fund et le Schroder ISF-Emerging Markets Debt Absolute Return. Dans ce contexte, Allianz/Pimco a été le groupe ayant enregistré le plus gros succès en septembre, avec des souscriptions nettes de 3 milliards d’euros, portant sa collecte nette hors fonds monétaires sur les trois premiers trimestres à 17,1 milliards d’euros. Mais depuis le début de l’année, Franklin Templeton est le meilleur, avec 23,9 milliards d’euros. Côté actions, Lipper note l’intérêt pour les marchés émergents (2,3 milliards d’euros) et pour l’Asie-Pacifique (2,1 milliards). Et dans ce domaine, parmi les sociétés de gestion, c’est Deutsche Bank qui s’illustre sur le mois avec une collecte nette de 2,3 milliards d’euros, grâce notamment à sa gamme d’ETF db x-trackers. Hors ETF, quatre sociétés ont enregistré des souscriptions nettes de plus de 300 millions d’euros en actions sur le mois : Aberdeen (870 millions), Franklin Templeton, Carmignac Gestion et Comgest. Enfin, en termes géographiques, les pays les plus dynamiques ont été le Royaume-Uni et la Suisse. En revanche, les marchés dominés par les banques, comme l’Espagne, la France et l’Italie, ont encore pâti de rachats. La France a elle seule a accusé des demandes de remboursement nettes de 1,1 milliard d’euros, hors fonds monétaires.
15/11/2010

Niveau record de collecte pour les fonds de fonds outre-Manche

Selon les derniers chiffres publiés par l’Association britannique de la gestion (IMA), la collecte nette des fonds de fonds s’est inscrite à 1,5 milliard de livres si bien que sur les neuf premiers mois de l’année, elle culmine au niveau record de 5,1 milliards de livres.Corollaire de cette évolution, la part des fonds de fonds dans le total des actifs sous gestion s'établit désormais à 9,6%, son plus haut niveau jamais observé. Depuis le troisième trimestre de 2009, les actifs des fonds de fonds ont fait un bond de 31% à 52 milliards de livres. Parallèlement, les fonds indiciels ont enregistré leur plus forte collecte depuis 2002 au troisième trimestre à 599 millions de livres. Les actifs sous gestion affichent une progression de 15% sur un an à 30,4 milliards de livres. Du côté des fonds éthiques, la collecte nette s’est élevée à 74 millions de livres au troisième trimestre, portant le total des actifs sous gestion à 6,1 milliards de livres (+12% sur un an).
15/11/2010

Sam Morse reprend la gestion du European Values

Sam Morse de Fidelity va reprendre la gestion du trust European Values (530 millions de livres) le 1er janvier, en remplacement de Sudipto Banerji, rapporte Investment Week. Le gérant est déjà chargé du fonds Fidelity European (3 milliards de livres), depuis le début de cette année.
15/11/2010

Les actions internationales très prisées outre-Atlantique

Aux Etats-Unis, la collecte nette des mutual funds s’est élevée en octobre à 26,8 milliards de dollars, soit presque deux fois plus qu’en septembre, selon les statistiques communiquées par Morningstar. A l’exception notable des actions américaines, toutes les classes d’actifs ont enregistré des flux positifs.Les fonds d’actions internationales et les fonds diversifiés ont ainsi enregistré leur meilleure collecte mensuelle depuis avril, avec des montants nets de respectivement 5,7 milliards de dollars et 2,3 milliards de dollars. L’hémorragie s’est poursuivie sur les fonds monétaires, avec une décollecte nette de 16,6 milliards de dollars en octobre. La part des fonds monétaires dans les actifs sous gestion des mutual funds est ainsi tombée à 25,7% contre 33,4% il y a douze mois. La décollecte nette sur les fonds d’actions américaines s’est ralentie à 6,3 milliards de dollars en octobre contre 18,3 milliards de dollars le mois précédent. Du côté des ETF cotés aux Etats-Unis, la collecte nette s’est élevée le mois dernier à 13,1 milliards de dollars contre 25,5 milliards de dollars en septembre. Depuis le début de l’année, la collecte nette des ETF totalise 80,6 milliards de dollars. L’encours des ETF atteint désormais 944,7 milliards de dollars, en progression de 34% sur un an. Les actions internationales restent la classe d’actifs la plus prisée, avec une collecte nette en octobre de 9,2 milliards de dollars et de 33,2 milliards de dollars depuis le début de l’année.
15/11/2010

Plus les hedge funds sont gros, moins ils sont performants

La capacité des hedge funds à dégager de l’alpha diminue à mesure que leur taille augmente, démontre une étude de Spring Mountain Capital citée dans le Wall Street Journal. «Il est difficile pour les gros fonds de trouver des actifs suffisamment liquides, et néanmoins incompris, pour générer de l’alpha. Une fois que le fonds dépasse le 1,5 milliard de dollars, la seule chose qui augmente est son exposition au marché générique», indique Haim Mozes, co-auteur de l’étude et professeur associé de comptabilité à l’Université de Fordham à New York.
15/11/2010

JO Hambro CM ferme temporairement un fonds aux nouveaux souscripteurs

Le britannique JO Hambro Capital Management a annoncé le 11 novembre sa décision de fermer provisoirement son fonds d’actions britanniques, le JOHCM UK Equity Income Fund, aux nouveaux souscripteurs en raison d’une forte collecte nette au cours des dernières semaines.Les actifs du fonds s’inscrivaient à 616 millions de livres au 9 novembre dernier, et compte tenu d’une forte collecte quotidienne, le plafond de 750 millions de livres fixé au lancement du fonds fin 2004 pourrait être atteint à bref délai, explique JO Hambro CM dans un communiqué. Le fonds affiche au 31 octobre 2010 un rendement de 9,97% sur trois ans, de 45,55% sur cinq ans et de 66,55% depuis son lancement le 30 novembre 2004. Au 30 septembre dernier, les actifs sous gestion de la société de gestion s’inscrivaient à 5,4 milliards de livres.
15/11/2010

Les hedge funds asiatiques ont le vent en poupe

Les hedge funds asiatiques continuent de faire la course en tête. Selon les chiffres communiqués par Hedge Fund Research, l’indice HFRX China a progressé de 5,5% sur les neuf premiers mois de l’année, soit une surperformance de près de 25% par rapport à l’indice Shanghai Composite.Compte tenu de ces bonnes performances, les actifs investis dans les hedge funds asiatiques se sont accrus de près de 4 milliards de dollars à 78 milliards de dollars, dont une collecte nette de plus de 300 millions de dollars, indique Hedgeweek. A noter que près des deux tiers des capitaux alloués aux hedge funds dédiés à l’Asie sont investis dans des stratégies actions alors que globalement, la part consacrée aux actions est inférieure à un tiers.
15/11/2010

Caja Madrid lance deux fonds de pension garantis

Avec le «Plan Protegido Bolsa Europa Caja Madrid», Caj Madrid a entamé sa campagne de fin d’année en lançant un fonds de pension garanti, rapporte Expansión. Ce produit dont l'échéance est fixée à février 2016 garantit 100 % du capital plus 7 % pour chaque année où la valeur de toutes les actions (Santander, ENI, E.On, Telefónica et Vodafone) composant le panier de référence aura dépassé son niveau initial.D’autre part, Caja Madrid lance un fonds de pension obligataire, le Plan Protegido Renta 2017 Caja Madrid dont l'échéance est fixée au 31 juillet 2017 et qui promet au minimum 115,82 de valeur liquidative à échéance, ce qui représente un taux effectif de 2,25 %.
12/11/2010

Encours record pour les fonds suédois

Fin octobre, l’encours des fonds commercialisés en Suède est ressorti à 1.850 milliards de couronnes suédoises, soit près de 200 milliards d’euros. Il s’agit d’un niveau qui n’avait jamais atteint, souligne l’association suédoise des fonds d’investissement Fondbolagens Förening, qui publie ces statistiques.C’est notamment le résultat de fortes souscriptions nettes, qui ont représenté 56,8 milliards de couronnes sur les dix premiers mois de l’année, ou plus de 6 milliards d’euros. Sur le seul mois d’octobre, les fonds suédois ont collecté 2,5 milliards de couronnes, dont 4,4 milliards pour les fonds actions et 2,8 milliards pour la catégorie obligataire. Sur le total des encours sous gestion, 1.082 milliards sont investis dans des fonds actions. Le reste se partage entre les fonds diversifiés (329 milliards), les fonds monétaires (202 milliards), les fonds obligataires (190 milliards) et les hedge funds (37 milliards).
12/11/2010

Poursuite de la standardisation du traitement des ordres en Europe

Au premier semestre 2010, le pourcentage d’automatisation du traitement des ordres a continué de progresser, avec un taux de 74,5% au deuxième trimestre contre 73,7% au premier trimestre, indique l’Association européenne de la gestion d’actifs (Efama) dans son dernier rapport semestriel réalisé auprès de 31 agents de transfert (21 au Luxembourg et 10 en Irlande) représentant plus de 80% du marché.Le degré d’automatisation est plus élevé en Irlande, qui affichait au deuxième trimestre un taux de 85,3%, qu’au Luxembourg où ce taux est de seulement 69,7%. L’adoption des standards ISO progresse également avec un taux de 35,8% au deuxième trimestre 2010 contre 29,9% au deuxième trimestre 2009 alors que les systèmes propriétaires continuent de perdre du terrain, avec un taux de 38,7% au deuxième trimestre 2010 contre 43,8% un an plus tôt. L’adoption des standards ISO gagne du terrain surtout dans la zone Asie-Pacifique, avec un taux de 13,6% au deuxième trimestre 2010 contre 10,8% au deuxième trimestre 2009. L’automatisation des ordres progresse également dans la zone. Une évolution encourageante, estime l’Efama qui relève aussi que le traitement manuel reste élevé et qu’il subsiste une importante marge de progression vers l’automatisation et la standardisation dans le cadre de la distribution internationale des fonds Ucits.
12/11/2010

Pershing accepte Janus et Pacific Life sur FundVest

BNY Mellon a annoncé que sa filiale Pershing a admis les fonds de Janus Funds et de Pacific Life Funds sur sa plate-forme FundVest. Cette dernière propose désormais sans frais de transactions le choix entre plus de 3.700 mutual funds «load» et «no-load» gérés par 230 sociétés.
12/11/2010

Les investisseurs fuient les fonds Gartmore

Les clients privés ont retiré des millions de livres des fonds Gartmore après l’annonce surprise, lundi, du départ du gérant star Roger Guy et de la mise en vente de la société, rapporte le Financial Times. Une plate-forme de fonds a indiqué mercredi que ses investisseurs avaient sorti 2 millions de livres des fonds Gartmore depuis lundi. Plusieurs sociétés de gestion ont aussi mis un terme à leurs accords avec l’entité ou retiré ses fonds de leurs recommandations.
12/11/2010

Bond de 72% des investissements de 3i au premier semestre

Le groupe britannique de capital-investissement 3i a fait état d’ une hausse de 72% de ses investissements au premier semestre achevé le 30 septembre, à 327 millions de livres (380 millions d’euros), tandis que les réalisations ont été presque divisées par deux. Parmi les investissements, les rachats d’entreprises ont représenté la quasi-totalité des montants, soit 306 millions de livres, dont plus de la moitié en Europe Continentale et 44% au Royaume-Uni.
12/11/2010

Feri : Threadneedle, BlackRock et Invesco sont les meilleurs gestionnaires de valeurs européennes

Une étude de Feri EuroRating Services portant sur 1.035 fonds d’actions ou d’obligations européennes commercialisés en Allemagne par plus de 80 sociétés de gestion, répartis dans 18 «peer groups» et sur une période d’observation de un et trois ans, a consacré Threadneedle, BlackRock et Invesco comme meilleurs gestionnaires combinés de titres européens, devant Fidelity, Aberdeen et Morgan Stanley.Toutes ces maisons affichent dans ce «palmarès de l’expertise» des taux de fonds bien classés supérieurs à 50 % (entre 59,1 % pour Threadneedle et 50,2 % pour Morgan Stanley).Il n’y a aucun gestionnaire français parmi les quinze premiers. Le premier allemand est MEAG (groupe Munich Re), en septième position, avec 49,9 %, devant Allianz Global Investors (49,3 %). Le premier opérateur français est Axa IM (24ème), Natixis se situant au 32ème rang et BNP Paribas au 36ème.
12/11/2010

L'encours des plans Riester en unités de compte atteint 6,5 milliards d'euros

Durant le troisième trimestre, le nombre de nouveaux contrats d'épargne-retraite Riester (subventionnés) sous forme de parts de fonds d’investissement a augmenté de presque 40.000 pour atteindre près de 2,75 millions d’unités, selon l’association allemande BVI des sociétés de gestion. Sur douze mois, l’encours total a gonflé de plus de 50 %, passant de 4,3 milliards d’euros à 6,52 milliards.
12/11/2010

Temasek augmente sa participation dans la banque chinoise CCB

Selon L’Agefi suisse, le fonds souverain de Singapour, Temasek Holdings, a indiqué le 11 novembre qu’il allait augmenter sa participation dans la banque chinoise China Construction Bank (CCB) en reprenant les droits de Bank of America lors d’une prochaine émission d’actions. Bank of America détient environ 11% de CCB, Temasek possède 6,5% du capital. CCB a annoncé début novembre son intention d'émettre pour 9,2 milliards de dollars d’actions.
12/11/2010

Progression de 11% sur un an des encours d'épargne salariale

Les actifs gérés en épargne salariale s'établissent à 84,6 milliards d’euros, stables par rapport au 31 décembre 2009 et en progression de 11% sur un an, selon l’enquête semestrielle publiée le 10 novembre par l’AFG. La progression des encours sur un an est due à la fois à l'évolution des marchés financiers et à la collecte nette.Au 30 juin, les fonds diversifiés représentaient 61% des encours contre 39% pour les fonds d’actionnariat salarié. Les encours des fonds diversifiés progressent de 3% sur six mois et de 15% sur un an. Les encours des fonds d’actionnariat subissent une érosion de 6% par rapport au 31 décembre 2009 mais progressent de 6% sur un an. Le nombre de porteurs d'épargne salariale reste stable à 11,7 millions. «Ce maintien de la confiance des salariés dans un environnement économique encore incertain confirme le caractère de moyen/long terme de l'épargne salariale», indique dans un communiqué l’AFG qui en profite pour s’insurger une fois de plus contre la nouvelle augmentation programmée du forfait social qui «irait à l’encontre de la diffusion de l'épargne salariale dans les PME et du développement d’une épargne longue et stable», l'épargne d’entreprise ne pouvant être qualifiée de «niche sociale et fiscale».
12/11/2010

Invesco Real Estate vend un immeuble parisien

Invesco Real Estate (IRE), spécialiste de la gestion d’actifs immobiliers, a annoncé, mercredi 10 novembre, la vente d’un immeuble parisien de bureaux pour près de 14 millions d’euros pour le compte de son client iii-BVK Europa-Immobilien-Spezialfonds - un fonds immobilier institutionnel de Bayerische Versorgungskammer (BVK). L’immeuble «Charonne» est loué dans sa totalité avec un bail à long terme à American Express Voyage. L’acheteur est BNPPREI Management pour le compte de la SCPI Accimmo Pierre.Selon Bettina Knirsch, gérante d’IRE, le capital et les fonds supplémentaires apportés par le client seront réinvestis dans l’objectif de diversifier et de renforcer les placements du portefeuille sur le marché européen.

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