Sur les 121 ayant fait acte de candidature, 92 fonds investissement socialement responsables commercialisés en France ont obtenu le Label ISR Novethic, destiné à constituer un repère pour les investisseurs particuliers.Ces fonds, toutes classes d’actifs confondues, représentent un total de 10 milliards d’euros et sont gérés par 25 sociétés de gestion. Parmi ces dernières figurent notamment les filiales des grands réseaux, à l’exception notable de Crédit Agricole Asset Management, quelques gestionnaires étrangers et des boutiques spécialisées. Interrogée par Newsmanagers, CAAM explique son absence de cette liste par le fait qu’elle est en train d’affiner son protocole ISR d’une part et qu’elle s’intéresse davantage au code de transparence de l’AFG d’autre part, en raison de sa dimension plus européenne.Le label ISR a été lancé mardi par Novethic (filiale de la Caisse des Dépôts) avec comme ambition de favoriser la diffusion des fonds d’investissement socialement responsable auprès des particuliers, en en facilitant la compréhension. En effet, alors même que l’ISR se développe, la part de marché des particuliers est descendue d’un tiers à un quart entre 2007 et 2008.Quatre critèresPour obtenir le label, qui est gratuit, les sociétés de gestion qui en font la demande pour leurs fonds ISR doivent se conformer à quatre exigences. Tout d’abord, elles doivent montrer que les produits en question sont gérés en prenant en compte les enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance. Les trois dimensions doivent obligatoirement être présentes, ce qui peut exclure certains fonds thématiques, et cette gestion doit couvrir au moins 90 % du portefeuille. Le deuxième critère insiste sur la transparence du processus de gestion, de façon à ce que le souscripteur puisse comprendre les caractéristiques ISR du fonds. Dans ce cas présent, la société de gestion peut revendiquer sa conformité au code de transparence AFG-FIR ou bien proposer sur son site Internet des informations sur les moyens et les étapes de sélection des valeurs. Ensuite, le gestionnaire est tenu de fournir une information régulière (quantitative ou qualitative) sur les caractéristiques ISR des titres en portefeuille dans le cadre de reportings. Enfin, Novethic exige des sociétés de gestion qu’elles publient régulièrement l’intégralité des titres composant les portefeuilles ISR. Ce critère a d’ailleurs constitué un véritable point de blocage pour de nombreux gestionnaires. Ils n'étaient que 12 fonds à être totalement transparents sur leurs portefeuilles fin 2008, et ils sont aujourd’hui au nombre de 92. Mais certains n’ont pas voulu céder, ce qui a été un motif de non attribution du label.Par ailleurs, Novethic se réserve le droit d’attribuer deux mentions : une mention engagement pour les fonds qui ont une pratique de dialogue actif avec les entreprises en portefeuille ; et une mention indicateurs ESG pour ceux qui réalisent une mesure de la performance extra-financière du fonds. Aucun fonds n’a reçu de mention engagement, cette pratique très anglo-saxonne étant encore peu diffusée en France. Concernant la seconde mention, quatre fonds l’ont obtenue.Contrôle de la communicationCes labels sont attribués pour une durée d’un an, et sont soumis à une révision semestrielle. Si la société de gestion ne respecte plus les critères d’attribution, la distinction est retirée, ce qui fera l’objet d’une communication publique. Pendant sa durée de vie, les sociétés de gestion pourront utiliser la labellisation dans leurs campagnes de communication auprès des grands réseaux bancaires et d’assurance ainsi que des conseillers en gestion de patrimoine, sous réserve d’avoir obtenu préalablement l’autorisation de Novethic. Sachant que cette dernière compte tout de même sur les gestionnaires pour en faire la promotion vu qu’elle-même n’a pas les moyens de le faire. Avec 121 candidatures sur un total de 240 fonds ISR distribués en France, Novethic estime que son label est déjà un succès. D’autant que le processus d’adhésion a déjà conduit à quelques progrès en matière de transparence, notamment sur la composition des portefeuilles. Reste à transformer l’essai, et voir si les sociétés de gestion poursuivront leurs efforts dans la durée et surtout si le label parviendra à susciter un plus fort engouement des particuliers pour les fonds ISR…Pour accéder à la liste des fonds labellisés : http://www.novethic.fr/novethic/developpement-durable/liste-fonds-investissement-socialement-responsable-isr/?mode=label&label=1
