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Fonds

décembre 2009

02/12/2009

Les gérants italiens sous-performent leurs indices

En 2008, les gérants italiens ont en moyenne réalisé une performance inférieure à leur indice de référence de 1,8 point, selon l’enquête sur les fonds du bureau d’études de Mediobanca citée par Il Sole – 24 Ore. Il s’agit du plus mauvais résultat depuis 2002. Les fonds obligataires sont les moins bons, avec un écart de 1,9 % par rapport au benchmark, contre 1,1 % l’an passé. La gestion des fonds de trésorerie a aussi empiré avec une sous performance de 1,7 %. Les meilleurs élèves sont les fonds actions, qui font moins bien que l’indice de seulement 1,5 point.
02/12/2009

BNP PAM fait passer le Parworld Environmental Opportunities dans la gamme Parvest

Le fonds Parworld Environmental Opportunties «ayant connu un large succès depuis son lancement», BNP Paribas Asset Management (BNP PAM) a décidé de procéder à la fusion de ce compartiment (221 millions d’euros au 29 septembre 2009) dans la gamme Parvest afin de lui permettre une plus large commercialisation. A cet effet, le compartiment a été activé le 12 novembre 2009 au moment de cette fusion, qui s’est opérée par apport des actifs respectifs de chaque catégorie de Parworld Environmental Opportunities vers la catégorie correspondante de Parvest Environmental Opportunities (LU0406802339 pour les part C et LU0406802685 pour les parts D).Les porteurs du Parworld Environmental Opportunities ont reçu le même nombre d’actions dans Parvest Environmental Opportunities que celui qu’ils détenaient dans Parworld Environmental Opportunities et pour une valeur liquidative équivalente. Le ratio d’échange a donc été de 1 pour 1. L’historique du Parworld Environmental Opportunities (valeurs liquidatives, performance, …) est ainsi conservé et les caractéristiques de Parvest Environmental Opportunities sont maintenues identiques à celles du Parworld Environmental Opportunities.La gamme Parvest Actions IRD (Investissement Responsable et Durable) sera donc composée de deux compartiments, avec le Parvest Europe Sustainable Development qui investit dans des sociétés européennes répondant aux critères IDR (approche «best-in-class») et le Parvest Environmental Opportunities susceptible d’investir dans des titres de sociétés de tous pays et dont au moins 50% de l’activité ressortissent aux technologies de l’environnement.
02/12/2009

Macquarie va lancer un deuxième fonds sud coréen

Macquarie Group prépare le lancement d’un autre fonds sud coréen d’infrastructures, de 1 milliard de dollars, rapporte le Financial Times. Des personnes proches du dossier affirment que le groupe financier australien a commencé à commercialiser le produit - Macquarie Korea Opportunities Fund II - à des investisseurs institutionnels.
02/12/2009

GLG retire à SGAM la gestion d'un fonds Asie-Pacifique

Bart Turtelboom et Karim Abdel-Motaal, de GLG Partners, remplaceront au 1er janvier Shaun Giacomo, de SGAM Singapour, comme gérants du fonds GLG Asia Pacific (68,5 millions de livres), rapporte Money Marketing.GLG est arrivé à la conclusion que ses propres ressources en matière de gestion de fonds d’actions Asie-Pacifique hors Japon rendront un meilleur service aux investisseurs. Le gestionnaire britannique a l’intention de modifier dans les mois qui viennent les objectifs et le processus d’investissement du fonds, ainsi que son profil de risque.
02/12/2009

L'environnement est très porteur pour les hedge funds

La recomposition de l’industrie des hedge funds n’est peut-être par terminée mais pour ceux qui ont réussi à survivre, l’environnement est très porteur. «Je vois d'énormes opportunités pour les hedge funds survivants», a indiqué le 1er décembre Jérôme Raffaldini, managing director chez Alternative and Quantitative Investments , la plate-forme de hedge funds de UBS Global Asset Management qui pèse pas loin de 40 milliards de dollars, dont 32 milliards de «single» et 7 milliards de fonds de hedge funds.Les opportunités résultent bien entendu de la moindre concurrence sur un marché où de nombreux acteurs ont disparu corps et biens. En outre, la désaffection relative des investisseurs vis-à-vis des actions est une bonne nouvelle pour les hedge funds qui voient affluer de nombreux clients institutionnels comme les fonds de pension qui ne veulent plus être aussi exposés aux actions. Résultat, les institutionnels, avant la crise moins de 50% de la clientèle des hedge funds, représentent désormais les deux tiers, voire les trois quarts de la clientèle. Les clients privés, qui étaient partis en masse, ne sont pas encore revenus. Par ailleurs, la situation financière des hedge funds s’est améliorée. «Environ 50% des hedge funds ont effacé leurs pertes», estime Jérôme Raffaldini qui indique par ailleurs que depuis le rally boursier initié en mars dernier, de nombreux hedge funds ont cédé des «parts significatives» de leurs side-pockets. Et d’ici au premier trimestre 2010, la situation devrait être revenue à la normale pour la plupart des hedge funds.Du côté des frais, la pression à la baisse sur les commissions est très forte pour les fonds de hedge funds alors que par ailleurs, les exigences supplémentaires en matière de règlementation et de transparence –les institutionnels sont très demandeurs-, constituent un nouveau centre de coûts. Les marges bénéficiaires sont donc orientées à la baisse mais «il reste de la marge», remarque Jérôme Raffaldini.
02/12/2009

Skandia attribue un nouveau mandat à Schroders

Skandia Investment Group (SIG) vient d’attribuer un mandat de 150 millions de livres à Richard Buxton, qui dirige l'équipe «actions britanniques» chez Schroders, suite à sa décision de retirer ce mandat précédemment confié à Origin Asset Management.Le mandat couvre une partie des actions britanniques dans le UK Equity Blend Fund, le Skandia Diversified Fund de 280 millions de livres et six des fonds Spectrum qui totalisent plus de 350 millions de livres depuis leur lancement en avril 2008. L'équipe» actions britannique» de Schroders a déjà trois mandats sur des fonds SIG : Skandia Global Best Ideas Fund, Skandia UK Best Ideas Fund et Skandia Global Dynamic Equity Fund.
02/12/2009

Francfort cote un nouvel ETF d'UBS

Mardi, la Deutsche Börse a annoncé l’admission à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra de l’ETF de droit luxembourgeois UBS-ETF MSCI Japan I (LU0258212462). Ce fonds est prioritairement destiné aux investisseurs institutionnels et affiche une commission de gestion de 0,3 %. C’est le 542ème ETF coté à Francfort.
02/12/2009

Les fonds de hedge funds font mieux que les hedge funds en octobre

Les fonds alternatifs allemand n’ont pas convaincu en octobre. L’indice Deutscher Hedge Fund Index (DH X) d’Absolut report affiche pour octobre une perte de 1,39 %, pénalisé par les mauvaises performances des fonds alternatifs investis sur les stratégies de managed futures et market neutral. A titre de comparaison, l’indice HFRX Global Hedge Fund EUR Index accusait une perte de 0,09 %. Les fonds de hedge funds allemands ont en revanche réussi à rester dans le vert. L’indice Deutscher Hedge Fund Index (DH X) affiche une performance de 0,73 % sur le mois. Le HFRI Fund of Funds Composite Index a enregistré pour sa part une perte de 0,27 %.
02/12/2009

Deux nouveaux FCPI et FIP de développement durable

Jusqu’au 31 décembre 2009, Alto Invest commercialise un nouveau fonds commun de placement dans l’innovation - le FCPI Innovation Durable 3 – et un fonds d’investissement de proximité – le FIP France Développement Durable.La gestion de ces fonds se base sur une grille d’analyse conçue avec l’agence de notation EthiFinance selon une approche appelée «best in class» et des exclusions sectorielles : armement alcool, tabac, ressources naturelles non renouvelables, OGM, tests sur animaux, jeux d’argent et de hasard, activités à contenu licencieux. 60% des deux portefeuilles sont investis dans des PME de croissance françaises (innovantes pour le FCPI, régionales pour le FIP) de tous secteurs, hors exclusion, et plus particulièrement dans le recyclage des déchets, les énergies nouvelles, le traitement de l’eau, la protection des ressources non renouvelables, etc. Pour les 40% au sein du portefeuille pouvant être composés librement par le gérant, l'équipe de gestion d’Alto Invest investit dans une sélection de placements financiers diversifiés (titres monétaires, actions, obligataires, alternatifs de droit français, etc). Des OPCVM disposant du Label ISR Novethic (Caisse des Dépôts et Consignations) y figurent également. Caractéristiques FCPI Innovation Durable 3 Code ISIN : FR0010781336Frais de gestion annuels : 3,5% TTC ; Durée : 7,5 ans minimum ; FIP France Développement Durable (Ile de France, Centre, Pays de Loire et Bretagne) Code ISIN : FR0010782300Frais de gestion annuels : 3,5% TTC ; Durée : 7,5 ans minimum.
02/12/2009

Deux nouveaux fonds garantis chez BNP Paribas

Jusqu’au 19 février 2010, BNP Paribas commercialise CARDAMOME 2 et CARDAMOME 2 PEA, deux fonds à formule garantissant le capital investi à l'échéance fixée le 3 septembre 2015. La performance du fonds dépend de l’évolution d’un panier de 20 actions sélectionnées dans leur secteur pour leur niveau de risque de crédit peu élevé au sein de l’indice DJ Euro Stoxx 50.A chaque date de constatation, la performance de chaque action est fixée à 10 % si elle est positive ou nulle par rapport à l’origine, et également si elle est négative mais supérieure ou égale à la performance de l’indice DJ Euro Stoxx 50. Sinon, elle est retenue à sa valeur réelle.Chaque gain est égal à la moyenne des 20 performances ainsi retenues, sans pouvoir être négatif. Dans tous les cas, la performance est plafonnée à 50 % maximum, soit un rendement actuariel de 7,59 % Caractéristiques Cardamone 2 Code Isin : FR0010807552 Cardamone 2 PEA Code Isin : FR0010807560 (*) Jusqu’au 12 février 2010 inclus dans le cadre d’un contrat d’assurance vie ou de capitalisation des sociétés d’assurance du groupe BNP Paribas
02/12/2009

Pimco lance un second ETF actif

Avec l’Intermediate Municipal Bond Strategy Fund, Pimco (groupe Allianz Global Investors) a lancé mardi son second ETF à gestion active, après le Enhanced Short Maturity Strategy Fund (lire notre dépêche du 18 novembre). Ce produit, dont l’aconyme sur le NYSE sera MUNI, est géré par John Cummings, executive vice president et head du municipal bond desk de Pimco. Comme son nom l’indique, ce nouvel ETF sera focalisé sur les obligations municipales «de grande qualité», d'échéance intermédiaire et dont les revenus sont exemptés de l’impôt fédéral voire, dans certains cas, de l’impôt de l’Etat.
02/12/2009

Les anciens de Old Lane lancent leur hedge fund

Les quatre partenaires fondateurs de l’ancien hedge fund de Citigroup, Old Lane, dont son ancien directeur général Guru Ramakrishnan, ont lancé une société de hedge funds aux Etats-Unis, rapporte le Wall Street Journal. Basée à New York, Meru Capital Group est partie avec 300 millions de dollars de capital, dont plus de 75 millions appartenant aux fondateurs. Il s’agit de l’un des plus gros nouveaux hedge funds de l’année, précise le WSJ.
01/12/2009

Schroders suspend le calcul de la VL d'un fonds investi à Dubai

Vendredi, Schroders a été selon Funds People la première société de gestion en Espagne à notifier à la CNMV qu’elle suspend pour deux jours au moins le calcul de la valeur liquidative d’un de ses fonds investis à Dubai et enregistrés en Espagne. Il s’agit du compartiment Middle East de sa Sicav luxembourgeoise Schroder International Selection Fund (SISF).
01/12/2009

Stabilité des rentrées nettes des fonds de pension ouverts

Pour le troisième trimestre 2009, les fonds de pension italiens ouvert ont enregistré des apports nets de 218,1 millions d’euros contre 203,4 millions au deuxième et 218,9 millions durant la période correspondante de l’an dernier, rapporte Assogestioni. Depuis le début de l’année, les apports nets se sont montés à 693,4 millions d’euros. L’encours au 30 septembre représentait près de 5,82 milliards d’euros contre presque 4,66 milliards fin 2008 et 4,58 milliards fin septembre de l’an dernierLes trois premiers acteurs du secteur par les encours à fin septembre 2009 sont Gruppo Intesa Sanpaolo, avec plus de 1,4 milliard d’euros et des souscriptions nettes de 30,9 millions au troisième trimestre, devant Arca avec presque 846 millions et 40,9 millions d’euros de rentrées nettes en juillet-septembre, et Allianz avec 398,3 millions d’encours et 17,2 millions d’apports nets.
01/12/2009

UBS lance un fonds spécialiste de Singapour

Le 24 novembre, UBS Luxembourg a lancé le compartiment en dollars singapouriens Singapore (SGD) P-acc de la sicav UBS (Lux) Equity Fund. Ce produit (LU0403317604) est géré par UBS Global Asset Management ; il est investi principalement en actions de sociétés singapouriennes importantes, l’objectif étant de superformer l’indice MSCI Singapore Free. Le droit d’entrée se monte à 2 % et le «all-in fee» à 1,8 % tandis que la souscription minimale est fixée à 500 euros.
01/12/2009

Alternative Asset Management lance un fonds au capital protégé

Alternative Asset Management vient de lancer le A2M Lion Fund, un fonds multi-stratégie qui conjugue les avantages de la non-corrélation des marchés de devises et futures sur actions. Les comptes gérés sous-jacents ont des actifs cumulés de plus de 170 millions de dollars.Le fonds n’investira que dans des stratégies éprouvées caractérisées par une faible volatilité. Les investisseurs pourront choisir le Lion Fund tel quel, le Lion Fund et un levier de 2,5 ou encore le Lion Fund avec un levier et une protection du capital à 100%.La société, qui offre des comptes gérés, cherche des investisseurs pour recueillir jusqu'à concurrence de 40 millions de dollars pour lancer le nouveau fonds. Il n’y a pas de contrainte de capacité au sein de la structure jusqu'à environ 1,5 milliard de dollars.
01/12/2009

Vanguard rouvre le US Futures Fund

Vanguard a rouvert le Vanguard US Futures Fund, compartiment du Vanguard Investment Series (Ucits), le 24 novembre. Le fonds avait été fermé en décembre 2008 pour protéger les souscripteurs de l’effet dilutif que des investissements additionnels auraient eu sur la baisse de la valeur des ABS et des obligations d’entreprises détenues en portefeuille. Parallèlement à sa réouverture, le fonds a changé de stratégie obligataire pour se focaliser sur les obligations à très court terme avec une maturité moyenne de moins de six mois. Le gérant obligataire est aussi nouveau : il s’agit de David Glocke. Mais l’objectif reste de dégager un rendement après impôts conforme à la performance de l’indice S&P 500. Dans cette perspective, le fonds est investi principalement dans des contrats de futures cotés et autres dérivés basés sur des actions.
01/12/2009

Le fonds d'infrastructures européen Marguerite sera lancé le 3 décembre

Le fonds européen Marguerite, créé fin 2008 à l’initiative des quatre institutions fondatrices du Club des Investisseurs de Long Terme : la Caisse des Dépôts, la Banque européenne d’investissement (BEI), la Cassa Depositi e Prestiti italienne et la KfW allemande, devrait être lancé ces jours-ci, probablement le 3 décembre, a indiqué en fin de semaine dernière Christophe Bourdillon, délégué permanent du groupe Caisse des Dépôts auprès des institutions européennes à Bruxelles, à l’occasion du colloque annuel de Novethic.Le fonds sera consacré aux investissements dans les secteurs des énergies renouvelables, du changement climatique et des infrastructures de transport. Il aura un objectif de collecte de l’ordre de 1,5 milliard d’euros, dont 600 millions pour les «core sponsors», c’est-à-dire les fondateurs de référence, et 80 millions probablement de la Commission européenne. Un premier closing de 750 millions d’euros est programmé pour le premier trimestre 2010.Quelque 65% des investissements seront dédiés aux infrastructures nouvelles en gestation («green field»), le reliquat de 35% concernant plutôt la modernisation des infrastructures déjà existantes («brown field»). «La CDC veut être un investisseur de long terme exemplaire», a souligné Christophe Bourdillon. Dans cette perspective, le fonds visera un taux de rendement interne (TRI) moyen compris entre 10% et 14% et la rémunération des équipes recrutées sera liée à la performance sur le long terme, c’est-à-dire une vingtaine d’années. «Nous entendons favoriser la régularité de la performance sur le long terme», a indiqué Christophe Bourdillon.La gouvernance devrait également favoriser l’approche long terme à travers uns sicav luxembourgeoise dotée d’un conseil de surveillance et d’un directoire, la politique d’investissement étant confiée à une équipe dédiée. «Ce fonds public pourrait ainsi servir de prototype à d’autres initiatives émanant cette fois du secteur privé», a conclu Christophe Bourdillon.
01/12/2009

Le hedge fund Northlight Capital inaugure un nouveau modèle

Northlight Capital, un nouveau hedge fund lancé par une équipe de traders dont l’ancien de GLG Cyril Armleder, veut se démarquer de ses concurrents avec un modèle différent, rapporte le Financial Times. La moitié de ses commissions de performance annuelles sera ainsi réinvestie dans le fonds et restera bloquée jusqu’à ce que les clients retirent leur argent. Le fonds partira avec des engagements de 100 millions de dollars.
01/12/2009

Hendry lance un fonds de performance absolue

Selon Investment Week, le hedge fund Eclectica de Hugh Hendry va lance un fonds de performance absolue le 31 décembre prochain.Le fonds, Eclectica Absolute Macro, sera un fonds conforme à la directive OPCVM III, qui se propose d’investir dans les actions internationales, dans le «fixed income» international, dans les ETF de matières premières et dans les devises. Le fonds, qui réplique le hedge fund global macro de Hendry, vise une performance annualisée de 10% par rapprot au monétaire.Les frais d’entrée pourront s'élever jusqu'à 5%, la commission retail étant fixée à 1,75%. Pour la clientèle privée, l’investissement minimum a été fixé à 5.000 livres sterling.

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