Dans un billetpublié, lundi 15 mars, sur son compte LinkedIn, Ray Dalio, le co-président et co-directeur des investissementsdu hedge fund Bridgewater, estime que la logique d’investir dans les obligations et la plupart des actifs financiers est « devenue stupide ». Ray Dalio pose ainsi la question : « Plutôt que d'être payé moins que l’inflation, pourquoi ne pas acheter quelque chose qui serait égal ou rapporterait davantage que l’inflation? » Le fondateur de Bridgewaterencourage à emprunter du cash plutôt que de le détenir etrecommande d’acheter avec, des actifs qui ne soient pas des obligations ou des actifs en dollars. Pour Ray Dalio, «il y a actuellement tellement d’argent injecté dans les marchés et l'économie que les marchés s’apparentent à un casino avec des gens misant de l’argent pour le plaisir». Il voit aussi poindreun nouveau paradigme qui va se matérialiser par des augmentations de taxes « choquantes ». Les décideurs politiques, qui sont à court d’argent, vont augmenter les taxes et ne vont pas apprécier ces mouvements de capitaux hors des actifs obligataires, dit-il. Ray Dalio ajoute que certaines classes d’actifs, désormais prisées des investisseurs comme l’or et le bitcoin,pourraientfaire l’objet de taxationsvoire d’interdictions. « Ces changements en matière detaxes pourraient être plus choquants qu’attendu», prévient-il. Ray Dalio soutient par ailleurs que les actifsdes marchés émergents en Asie, dont les actifs chinois, auront de meilleures performances que ceux des pays développés dont la devise est une monnaie de réserve.
