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ESG

Nos articles d’actualité et d’analyse portant sur la finance durable, respectueuse des enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).

décembre 2021

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09/12/2021

La finance à impact avance à petits pas

Évolution. Les sociétés de gestion poursuivent, doucement, leur progression en matière de finance à impact. Un peu plus de la moitié (51,2 %) d’entre elles détiennent des fonds dédiés, selon une étude réalisée par l’Association française de la gestion financière et Mazars dans le sillage de la COP 26 pour le climat, qui s’est tenue en novembre à Glasgow. Selon cette enquête réalisée auprès de 41 gérants opérant en France et représentant 4.868 milliards d’euros d’actifs, ces encours à impact ne représentent toutefois qu’une part très minoritaire de 1,3 % des encours globaux, soit 63,1 milliards d’euros. Près de 80 % des répondants envisagent cependant le lancement d’un ou plusieurs fonds à impact à horizon trois ans, et près de 31 % d’entre eux prévoient d’en faire à terme leur activité principale. Plusieurs défis majeurs restent à relever, tels que la disponibilité et l’harmonisation de la donnée à impact, la définition d’un reporting transparent et comparable de l’impact ou encore la mise en place d’une gouvernance et de processus spécifiques.
Portraits Financière de l'Echiquier
08/12/2021

Y aura-t-il des cadeaux à Noël ?

La crise que nous traversons agit comme un révélateur de la complexité des chaînes d’approvisionnement des entreprises et leur manque flagrant de contrôle sur cette dernière.
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08/12/2021

Les gérants prennent davantage en compte la matérialité des risques ESG

Les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont de plus en plus considérés et intégrés par les sociétés de gestion mais leur prise en compte dépend avant tout de leur matérialité aux yeux des gérants, constate Russell Investments dans son étude annuelle sur la relation des gestionnaires d’actifs à l’ESG. La société de gestion américaine publie, ce mercredi, sa septième recherche sur le sujet après analyse des pratiques et opinions de 369 sociétés gérant 79.600 milliards de dollars d’encours. Parmi les répondants de cette édition, 56% étaient basés aux Etats-Unis, 15% au Royaume-Uni, 9% en Europe continentale et les 20% restants dans le reste du monde.Selon le sondage, la part des sociétés de gestion incorporant explicitement des considérations ESG (quantitatives ou qualitatives) dans leurs processus d’investissement a augmenté partout sauf en Europe continentale où elle est restée stable (97% des répondants d’Europe continentale). Matérialité, l’élément-clé L’étude suggère un changement significatif dans l’estime portée à l’ESG parles gérants. En 2019, ils étaient encore 45% à indiquer que les facteurs ESG n’influençaientpas leursdécisions d’investissement contre 36% en 2020 et seulement 23% en 2021. Pour 75% des gérants interrogés (63% en 2019), certaines considérations ESG spécifiques influencent leurs décisions d’investissement dans la mesure où leur matérialité apporte davantage de sécurité en termes de risques ou de rendement positif. Ce qui suggère pour Russell Investments que les gestionnaires d’actifs voient davantage l’évaluation de l’impact des considérations ESG sur une entreprise comme un exercice de gestion des risques. La matérialité des risques climatiques, elle, n’est citée que par 2% des gérants comme facteur d’influence dans leurs décisions d’investissement alors même que les risques climatiques et environnementaux sontla plus grosse crainte des clients des sociétés de gestion sondées selon l’étude de Russell Investments (60% dans le monde, 97% en Europe, 46% aux Etats-Unis). «Nous pensons que cela est dû au fait que les gérants évaluent la matérialité des considérations ESG dans leur ensemble, risque climatique inclus, et non celle du risque climatique comme facteur unique», note Russell Investments. Pour la firme, une incertitude persiste sur le vrai rôle de l’ESG dans les décisions d’investissement des gérants: outil de surveillance du risque ou facteur d’influence réel? Gouvernance, facteur majeur La gouvernance demeure à 80% le facteur le plus impactant sur les décisions d’investissement des gérants – un chiffre en baisse constante depuis 2018 – tandis que l’environnement et le social sont cités respectivement à 14% et 6% comme facteurs les plus impactants. C’est en Europe continentale que le pourcentage de gérants citant l’environnement comme facteur numéro un est le plus élevé (30%) et aux Etats-Unis qu’il est le plus bas (11%). «Ce n’est pas une surprise que la gouvernance reste le facteur le plus considéré dans la mesure où il se matérialise dans l’ensemble des entreprises, là où la matérialité du facteur environnemental est visible dans des secteurs comme l’énergie ou les services mais moins d’autres comme la banque», explique Yoshie Philips, directrice de la recherche d’investissement obligataire chez Russell Investments et co-autrice de l'étude,à NewsManagers. Autre enseignement de l’étude, le pourcentage de gestionnaires d’actifs disposant d’une équipe dédiée à l’ESG (passant plus de 90% de son temps sur des problématiques ESG) a augmenté de 12% sur un an passant de 43% en 2020 à 55% en 2021. Ce pourcentage est en hausse dans toutes les régions du globe excepté en Europe continentale qui reste malgré tout leader dans ce domaine (88% des répondants). Les plus grosses progressions ont été observées au Canada (52% en 2021 contre 26% en 2020), au Japon (88% contre 67%) ou encore en Asie hors Japon (60% contre 33%). Data mixte Pour se forger leur propre opinion ESG, les gérants sont de plus en plus nombreux à s’appuyer sur des données quantitatives internes et à utiliser de la data externe en complément (55% contre 46% en 2020 et 40% en 2019). La part des gérants se basant uniquement sur de la data interne est en baisse (6% contre 9% en 2020 et 14% en 2019), celle se basant uniquement sur de la data externe se stabilise (10% contre 9% en 2020 et 15% en 2019).«Il y a de plus en plus de données ESG disponibles. Les gérants qui n’y prêtent pas attention seront laissés sur le bord de la route.Nous observons une hausse des souscriptions de gérants aux données de fournisseurs de data ESG externes. Certains fournisseurs comme MSCI Research ou Sustainalytics continuent de dominer le marché et dans le même temps,de plus en plus de fournisseurs niches émergent etla consolidation se poursuit», observe Yoshie Philips. Riccardo Stucchi, responsable de Russell Investments pour la France, souligne que pour l'évaluation des données ESG desmarchés privés et des actifs réels, des sociétés autres que les fournisseurs de données traditionnels sont privilégiées à 62% et 65%. Pour l’obligataire, cette part s'élève à 58% là où celle de MSCI Research se trouve à 61%. Un des enjeux de la data ESG, selon lui, demeure l’amélioration de l’intégration de celle-ci sur un plan technologique pour une utilisation plus efficace par les gérants.
01/12/2021

Janus Henderson renforce son équipe ESG avec six recrutements

Janus Henderson Investors doit annoncer ce 1er décembre six nominations au sein de son équipe d’investissement ESG. Basés à Londres, les nouveaux employés seront rattachés à Paul LaCoursiere, responsable mondial des investissements ESG. Dan Raghoonundon est nommé en tant que responsable de la recherche ESG. Au sein de ce nouveau poste, il sera chargé de diriger les efforts de l’équipe pour établir et créer un centre d’expertise technique spécialisé dans la recherche sur les investissements ESG. Dan Raghoonundon revient chez Janus Henderson après trois années, pendant lesquels il a obtenu un doctorat en finance à la Rotterdam School of Management. Auparavant, il y fut gérant de portefeuille dans l’équipe actions marchés émergents. Il a également travaillé en tant qu’analyste senior chez Morgan Stanley Investment Management entre 2006 et 2014. Janus Henderson Investors a également embauché trois analystes: Charles Devereux, Olivia Jones (analyste junior), Jesse Verheijen (analyste des données ESG). Charles Devereux et Olivia Jones vont mener des recherches thématiques, sectorielles et souveraines indépendantes et évolutives, afin d’aider les équipes d’investissement dans toutes les classes d’actifs. Jesse Verheijen sera chargé de travailler avec les équipes d’investissements dans toutes les catégories d’actifs, pour approfondir l’intégration des données, de la recherche, de l’analyse et de la gestion ESG dans les processus d’investissement. Charles Devereux arrive d’Aviva Investors, où il était dernièrement analyste sectoriel ESG dans la gestion des investissements. Pour sa part, Olivia Jones arrive de Kukua, une société de conseil spécialisée dans ESG, où elle était analyste ESG et durabilité. Jesse Verheijen arrive d’Aviva Investors, où il était data scientist. Auparavant, il fut consultant senior en risques chez EY. Bhaskar Sastry a été nommé au poste de responsable du contenu ESG. Il sera chargé de la création et la gestion du contenu de l’approche ESG de Janus Henderson. Il arrive de State Street Global Advisors, où il travaillait en tant que spécialiste du contenu ESG depuis 2019. Janus Henderson Investors a également nommé Blake Bennett en tant qu’analyste de la gouvernance et de la gestion du bureau de Denver aux Etats-Unis. Au sein de ce poste nouvellement crée, il sera chargé de soutenir les équipes d’investissement mondiales, notamment sur les questions de gouvernance d’entreprise, y compris les votes et l’analyse des questions environnementales et sociales. Blake Bennett était dernièrement analyste des opérations et des politiques au département de la qualité environnementale de l’Etat de l’Oregon. Ces nominations suivent des mouvements internes récents. Adrienn Sarandi, la directrice ESG des obligations jusqu'à juin dernier, a été promue au poste nouvellement créé de responsable de la stratégie et du développement ESG. Xiaoyi Luo, pour sa part, vient de quitter son poste au sein du Front Office afin de rejoindre l’équipe de Paul La Coursière comme analyste de recherche ESG. Charlotte Nisbet est également devenue analyste de recherche ESG, après avoir occupé un poste similaire en interne. Janus Henderson Investors comptait 419 milliards de dollars (370 milliards d’euros) d’encours sous gestion.
01/12/2021

Arkéa vise une sortie des énergies fossiles non conventionnelles d’ici 2030

Après le charbon, le pétrole et le gaz. Le Crédit Mutuel Arkéa a déclaré s’engager, dans le cadre de sa politique sectorielle sur les hydrocarbures, à une sortie des énergies fossiles non conventionnelles d’ici fin 2030. Le groupe s’interdit aussi, « selon des seuils très précis », les financements et les investissements dans les entreprises et projets du secteur du pétrole et du gaz dès le 1er janvier 2022. Ces engagements viennent compléter la politique sectorielle charbon, qui vise une sortie du secteur en 2027.

novembre 2021

30/11/2021

Arkéa vise une sortie des énergies fossiles non conventionnelles à horizon 2030

Après le charbon, le pétrole et le gaz. Le Crédit Mutuel Arkéa a déclaré s’engager, dans le cadre de sa politique sectorielle sur les hydrocarbures, à une sortie des énergies fossiles non conventionnelles d’ici fin 2030. Le groupe s’interdit aussi, « selon des seuils très précis », les financements et les investissements dans les entreprises et projets du secteur du pétrole et du gaz dès le 1er janvier 2022. Ces engagements viennent compléter la politique sectorielle charbon, qui vise une sortie du secteur en 2027.

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