Les marchés s’en remettent aux banques centrales face au coronavirus
La multiplication du nombre de cas en dehors de Chine a provoqué la panique sur les marchés qui attendent désormais une réponse monétaire.
février 2020
Le climat des affaires s'améliore en Allemagne
Le moral des entrepreneurs allemands s’est amélioré en février contrairement aux attentes, ce qui suggère que la première économie d’Europe a été épargnée jusqu'à présent par les effets de l'épidémie de coronavirus apparue en Chine. L’indice du climat des affaires calculé par l’institut d'études économiques Ifo s’affiche à 96,1 contre 96,0 en janvier, chiffre révisé à la hausse après une estimation initiale à 95,9. Les économistes s’attendaient à une baisse de l’indice pour le mois en cours, à 95,3.
Les reventes de logements en recul aux Etats-Unis
Les reventes de logements aux Etats-Unis ont baissé de 1,3% en janvier, à 5,46 millions en rythme annualisé, selon la National Association of Realtors (NAR), principale fédération d’agents immobiliers du pays. Sur un an, les reventes de logements, qui représentent environ 90% des ventes globales du marché de l’immobilier résidentiel aux Etats-Unis, conservent une hausse de 9,6%. Le prix de vente médian a augmenté de 6,8% en un an 266.300 dollars.
La contraction manufacturière s’affaiblit en Allemagne
L’industrie allemande a enregistré en février sa meilleure performance depuis janvier 2019. L’indice PMI manufacturier s’est amélioré de façon inattendue en février, selon les résultats préliminaires de l’enquête PMI auprès des directeurs d’achat. Il progressé à 47,8 contre 45,3 en janvier et un repli à 44,8 attendu. L’indice «flash» composite, qui combine l’activité des services et celle du secteur manufacturier, a reculé à 51,1 contre 51,2 pour le mois en cours. Le secteur des services ayant reculé à un plus bas de deux mois, à 53,3 contre 54,2 en janvier. Ces chiffres sont en trompe-l’œil car les perspectives futures, notamment sur les exportations, semblent déjà affectées par l’effet du coronavirus.
Les reventes de logements reculent aux Etats-Unis
Les reventes de logements aux Etats-Unis ont baissé de 1,3% en janvier, selon la National Association of Realtors (NAR), principale fédération d’agents immobiliers du pays. Celles-ci se sont établies à 5,46 millions en rythme annualisé et en données corrigées des variations saisonnières, un chiffre supérieur aux attentes des économistes. Sur un an, les reventes de logements, qui représentent environ 90% des ventes globales du marché de l’immobilier résidentiel aux Etats-Unis, conservent une hausse de 9,6%. Le stock de logements anciens en vente a chuté de 10,7% en un an. Parallèlement, le prix de vente médian a augmenté de 6,8% en un an 266.300 dollars. Signes de la bonne tenue de ce marché.
Les grands rendez-vous de la semaine du 24 février
L’attention restera centrée sur le coronavirus et sur les nombreuses publications de résultats d’entreprises en Europe la semaine prochaine. Les commentaires de banquiers centraux face à l'épidémie seront également surveillés.
La contraction manufacturière s’atténue en Allemagne
L’industrie allemande a enregistré en février sa meilleure performance depuis janvier 2019. L’indice PMI manufacturier s’est amélioré de façon inattendue en février, selon les résultats préliminaires de l’enquête PMI auprès des directeurs d’achat. Il progressé à 47,8 contre 45,3 en janvier et un repli à 44,8 attendu mais il continue de refléter une contraction de l’activité des entreprises du secteur.
L’activité en zone euro est plus soutenue que prévu
L’indice « flash » PMI composite est remonté à 51,6 en zone euro après 51,3 en janvier, dépassant les estimations des économistes interrogés par Reuters, avec une médiane à 51,0.
L’industrie se contracte en France
L’indice PMI « flash » manufacturier recule à 49,7 en février, sous la barre de 50, donc en contraction, un plus bas depuis juillet, après 51,1 en janvier.
Les inscriptions américaines au chômage en légère hausse
Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont légèrement augmenté aux Etats-Unis. Les inscriptions lors de la semaine au 15 février se sont élevées à 210.000, un chiffre en ligne avec les attentes, contre 206.000 la semaine précédente. La moyenne mobile sur quatre semaines s'établit à 209.000 contre 212.250 la semaine précédente. Le nombre de personnes percevant régulièrement des indemnités est ressorti à 1,73 million lors de la semaine au 8 février, dernière semaine pour laquelle ces chiffres sont disponibles, contre 1,70 million la semaine précédente.
Les ventes au détail reprennent outre-Manche
Les ventes au détail en Grande-Bretagne ont rebondi en janvier après cinq mois consécutifs de baisse, signe que l’amélioration du sentiment depuis les élections législatives de décembre se traduit par une activité économique plus forte. D’un mois sur l’autre, les ventes au détail ont avancé de 0,9% en janvier, après un recul de 0,5% (révisé de -0,6%) le mois précédent. Les économistes tablaient sur une hausse de 0,5% le mois dernier. Hors carburant, le rebond a été encore plus marqué avec une hausse de 1,6% sur le mois, la plus forte depuis mai 2018
Le moral des ménages allemands au ralenti avec le coronavirus
Le moral des consommateurs allemands s’est très légèrement détérioré en février, selon l’institut GfK. L’indice du sentiment du consommateur, calculé sur la base d’une enquête auprès de 2.000 personnes, a reculé à 9,8 après 9,9 en janvier alors que les économistes attendaient un chiffre inchangé. Gfk l’explique en partie par l'épidémie de coronavirus. La première économie de la zone euro doit par ailleurs faire face au fort ralentissement de son industriequi pourrait mettre plus de temps que prévu à rebondir en raison de la crise du Covid-19.
Les inscriptions américaines au chômage augmentent faiblement
Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont légèrement augmenté aux Etats-Unis, a annoncé aujourd’hui le département du Travail, ce qui laisse penser que la bonne résistance du marché de l’emploi pourrait soutenir l'économie. Les inscriptions lors de la semaine au 15 février se sont élevées à 210.000, un chiffre en ligne avec les attentes, contre 206.000 (révisé en hausse de 1.000 emplois) la semaine précédente. La moyenne mobile sur quatre semaines s'établit à 209.000 contre 212.250 la semaine précédente.
Le moral des ménages allemands se dégrade avec le coronavirus
Le moral des consommateurs allemands s’est très légèrement détérioré en février, selon l’institut GfK. L’indice du sentiment du consommateur, calculé sur la base d’une enquête auprès de 2.000 personnes, a reculé à 9,8 après 9,9 en janvier alors que les économistes attendaient un chiffre inchangé. « L'épidémie de coronavirus a sans aucun doute contribué aux incertitudes parmi les consommateurs », a expliqué Rolf Bürkl, chercheur chez GfK. La première économie de la zone euro doit par ailleurs faire face au fort ralentissement de son industriequi pourrait mettre plus de temps que prévu à rebondir en raison de la crise du Covid-19.
Les ventes au détail rebondissent outre-Manche
Les ventes au détail en Grande-Bretagne ont rebondi en janvier après cinq mois consécutifs de baisse, signe que l’amélioration du sentiment depuis les élections législatives de décembre se traduit par une activité économique plus forte. D’un mois sur l’autre, les ventes au détail ont avancé de 0,9% en janvier, après un recul de 0,5% (révisé de -0,6%) le mois précédent. Les économistes tablaient en moyenne sur une progression de 0,5% le mois dernier. Hors carburant, le rebond a été encore plus marqué avec une hausse de 1,6% sur le mois, la plus forte depuis mai 2018
La reprise du travail repoussée au 11 mars dans le Hubei
Les autorités de la province chinoise du Hubei, d’où est partie l’épidémie de coronavirus, ont ordonné jeudi aux entreprises de ne pas reprendre leurs activités avant le 11 mars. Seules les entreprises impliquées dans la prévention et le contrôle des épidémies ou les services publics indispensables sont autorisés à exercer. La reprise du travail était jusqu’ici fixée au 21 février.
Surabondance d’épargne ou de financement ?
L’analyse de... Michala Marcussen, chef économiste groupe, Société Générale
Les mises en chantier en léger recul aux Etats-Unis
Les mises en chantier de logements aux Etats-Unis ont reculé moins que prévu en janvier, a annoncé le département du Commerce. Les mises en chantier ont baissé de 3,6% à 1,567 million en données annualisées en janvier après trois mois consécutifs de hausse. Les économistes attendaient 1,425 million. Le chiffre de décembre a été révisé en légère hausse à 1,626 million, son plus haut niveau depuis décembre 2006. Le nombre de permis de construire délivrés, un indicateur avancé des mises en chantier, a progressé de 9,2% à 1,551 million en rythme annualisé.
L'inflation britannique en hausse de 1,8% sur un an en janvier
L’inflation au Royaume-Uni a dépassé les attentes en janvier pour atteindre son plus haut niveau depuis six mois, tirée par l’augmentation des prix des carburants et une baisse moins marquée qu’attendu de ceux du transport aérien, montrent les statistiques publiées mercredi. Les prix à la consommation ont progressé de 1,8% en rythme annuel après +1,3% en décembre, se rapprochant de l’objectif de 2% que s’est fixé la Banque d’Angleterre. Les économistes prévoyaient une hausse de 1,6% sur un an.
La Chine se porte au chevet de ses secteurs en difficulté
Les autorités locales envisagent des mesures de soutien aux compagnies aériennes. Les économistes anticipent un important stimulus budgétaire.