12/11/2021
Pékin amorce un geste pour les promoteurs immobiliers
Les autorités chinoises cherchent à apaiser les tensions sur les marchés. La Fed s’inquiète du risque de contagion.
novembre 2021
10/11/2021
La Chine recueille une forte demande pour son émission en euros
La Chine a lancé ce mercredi une émission obligataire souveraine de 4 milliards d’euros sur trois tranches. La demande pour cette opération s’élève à 12,2 milliards, selon Bloomberg. Le pays propose une obligation à 3 ans avec un spread à l’émission de 20 points de base (pb) au-dessus des midswaps, une autre à 7 ans à 40 pb, et une à 12 ans à 65 pb. Le pricing de ces trois obligations devrait être annoncé ce mercredi.
10/11/2021
L’inflation s’accélère en Chine
La hausse des prix en Chine risque de compliquer la tâche des autorités monétaires. Les prix à la production ont bondi de 13,5% en octobre par rapport à l’année précédente, selon les données publiées par l’institut statistique chinois. Cette nette accélération, à un plus haut de 26 ans, dépasse les attentes des économistes qui attendaient une hausse de 12,3%. L’indice des prix à la consommation progresse, quant à lui, de 1,5% - pour 1,4% attendu, son niveau le plus élevé depuis septembre 2020.
10/11/2021
L’étoile de Hong Kong pâlit
C’est à moyen ou long terme que pourront s’apprécier les conséquences des décisions politiques sur l’attractivité du territoire.
08/11/2021
La crise immobilière continue de s’aggraver en Chine
Kaisa, un promoteur chinois, a fait part à son tour de difficultés financières. La contagion est alimentée par des structures de financement opaques.
05/11/2021
Le promoteur immobilier chinois Kaisa est à son tour en difficultés
La déroute des promoteurs immobiliers s’accentue en Chine. Les actions de Kaisa Group et trois de ses filiales ont été suspendues vendredi, au lendemain du non-paiement des intérêts sur un produit de gestion de patrimoine.
04/11/2021
La Chine ouvre la voie à la décarbonation de son économie
Urgence. L’approche de la COP 26 a peut-être décidé de sa date de parution. Le plan d’action pour que décroissent, à partir de 2030, les émissions de CO2 chinoises a été rendu public la semaine dernière. Le document est vaste mais quelques éléments sont saillants. Le pays va ainsi imposer une limite à la consommation de carburant fossile : la consommation de charbon devrait décroître à partir de 2025, ainsi que la production et la consommation de brut. La Chine a représenté 42 % de la croissance de la demande en pétrole les vingt dernières années ; si les plans se concrétisent, la demande en pétrole pourrait donc baisser de manière significative d’ici à 2030. En parallèle, la quantité d’énergie issue de sources renouvelables devrait doubler d’ici à la fin de la décennie, à 1.200 GW, et les véhicules électriques ou utilisant du gaz naturel ou de l’hydrogène représenter 40 % des nouveaux véhicules produits en 2030. Les nouvelles routes de la Soie (Belt and Road initiative) prendront aussi une coloration verte, Pékin se proposant de transférer des technologies vertes ou d’aider les parties prenantes dans leur transition énergétique. Enfin, le rapport ouvre la voie à la mise en place d’un programme de prêts verts par la banque centrale, et dont les critères seront déterminés par le gouvernement. L’initiative évoque le programme de crédits PSL (Pledged Supplementary Lending), qui avait permis de rénover une partie importante du parc urbain chinois en prêtant plus de 530 milliards de dollars.
03/11/2021
Face à la hausse des prix des légumes, Pékin appelle les consommateurs à stocker
La Chine a appelé les consommateurs à constituer des réserves de produits du quotidien en cas d’urgence, la flambée des prix des légumes entraînée par la résurgence de la pandémie et les pluies diluviennes faisant craindre des pénuries. Les prix des concombres, des épinards et des brocolis ont plus que doublé en octobre selon l’indice Shouguang, qui mesure les prix des légumes sur les marchés. Le ministère du Commerce, qui a indiqué que les autorités locales devraient acheter des légumes pouvant être stockés longtemps à l’avance, prévoit de renforcer les réseaux de livraison d’urgence et de puiser dans les réserves de légumes «au moment opportun», d’après un reportage de la télévision d'État diffusé lundi soir.
02/11/2021
Face à la hausse des prix des légumes, Pékin appelle à stocker
La Chine a appelé les consommateurs à constituer des réserves de produits du quotidien en cas d’urgence, la flambée des prix des légumes entraînée par la résurgence de l'épidémie de Covid-19 et les pluies diluviennes faisant craindre des pénuries.
octobre 2021
26/10/2021
Pékin ouvre une enquête sur la diffusion des prix de l’énergie
La Chine a ouvert lundi une enquête visant les fournisseurs de données sur les prix de l’énergie et appelé les acteurs du marché du charbon à mieux respecter leurs obligations contractuelles, des mesures qui ont favorisé une nouvelle baisse du prix du charbon. Le contrat à terme sur le charbon le plus actif sur le marché des matières premières de Zhengzhou a perdu jusqu’à plus de 8% en séance et fini en baisse de -7%. La Commission nationale du développement et de la réforme (CNDR), principale autorité de planification économique du pays, va enquêter sur des plaintes de particuliers accusant des fournisseurs d’information sur le marché de l’énergie d’avoir notamment utilisé de faux prix.
25/10/2021
La Chine ouvre une enquête sur la diffusion des prix de l’énergie
La Chine a ouvert lundi une enquête visant les fournisseurs de données sur les prix de l’énergie et appelé les acteurs du marché du charbon à mieux respecter leurs obligations contractuelles, des mesures qui ont favorisé une nouvelle baisse du prix du charbon. Le contrat à terme sur le charbon le plus actif sur le marché des matières premières de Zhengzhou a perdu jusqu’à plus de 8% en séance et fini en baisse de -7%. Après quatre séances de baisse d’affilée, il est tombé 34% au-dessous de son record de mardi dernier, mais reste en hausse de plus de 150% depuis janvier.
25/10/2021
Evergrande joue la montre
Le promoteur chinois a effectué un versement pour éviter d’être déclaré en défaut. Mais d’autres échéances se profilent.
22/10/2021
Evergrande évite le défaut, pour le moment
China Evergrande gagne un peu de temps. Le promoteur immobilier chinois a effectué un versement pour régler des intérêts d’une obligation en dollar deux jours avant l’expiration d’une date butoir qui l’aurait précipité en situation de défaut.
21/10/2021
La Chine fait plier les prix du charbon
La principale autorité chinoise de planification économique a annoncé jeudi avoir donné pour instruction à ses agences régionales comme aux principales compagnies de charbon du pays de collaborer à une enquête exceptionnelle sur la production, les coûts de distribution et les prix du charbon. Mardi la Commission nationale du développement et de la réforme (CNDR) avait déjà prévenu qu’elle pourrait intervenir sur ce marché pour calmer la hausse récente des prix du charbon.
21/10/2021
La Chine renonce-t-elle à la croissance ?
L’analyse de... Florence Pisani, directeur de la recherche économique, Candriam
21/10/2021
La Chine émet 4 milliards de dollars d’obligations
L’opération avait valeur de test. La Chine a émis mercredi 4 milliards de dollars d’obligations sur le marché dollar, une opération qui a attiré 23,2 milliards de dollars. La Chine a relancé son émission annuelle d’obligations en dollar en 2017. Le taux de souscription (près de 6 fois) dépasse celui de 2020 (4 fois). Cette émission était surveillée par les marchés alors que la Chine fait face à un fort ralentissement économique et que son secteur immobilier est dans la tourmente. La Chine a émis 1 milliard à 3 ans, 1,5 milliard à 5 ans, 1 milliard à 10 ans et 500 millions à 30 ans. «L’émission a non seulement obtenu un carnet d’ordres important mais aussi des meilleurs prix», note Crédit Agricole-CIB qui a fait partie du syndicat de cette opération. Ces quatre tranches ont été placées sur la base de spread au-dessus des Treasuries de 6 points de base (pb), 12 pb, 23 pb et 53 pb respectivement et en net resserrement par rapport aux indications initiales de prix.
20/10/2021
Pékin pourrait à nouveau réduire le taux des réserves obligatoires
La Banque populaire de Chine (PBoC) aura la possibilité de réduire à nouveau le taux des réserves obligatoires des banques afin d’augmenter les liquidités et de soutenir la croissance économique, a déclaré mardi un conseiller du gouvernement. Le ratio des réserves obligatoires (RRR) «peut être abaissé de 1 point de pourcentage au quatrième trimestre», a précisé Yao Jingyuan, chercheur spécial au Bureau du conseiller du Conseil des Affaires d’Etat, sachant qu’une réduction d’un point de pourcentage libérerait 1.000 milliards de yuans (156 milliards de dollars) de liquidités supplémentaires, notamment à destination des entreprises. Le rendement de l’obligation souveraine à 10 ans a baissé de 2,5 points de base, à 3,01%, après avoir augmenté de 4,5 points de base lundi.
19/10/2021
Le ralentissement chinois menace la croissance mondiale
La progression du PIB a encore ralenti au troisième trimestre alors que la Chine poursuit ses politiques restrictives.
19/10/2021
La Chine pourrait à nouveau réduire le taux de réserves obligatoires
La Banque populaire de Chine (PBoC) aura la possibilité de réduire à nouveau le taux des réserves obligatoires des banques afin d’augmenter les liquidités et de soutenir la croissance économique, a déclaré mardi un conseiller du gouvernement.
19/10/2021
La sélectivité est de rigueur sur le crédit asiatique
Avec l'affaire Evergrande, les valorisations des titres high yield du secteur immobilier chinois sont excessivement basses, ouvrant des opportunités d’investissement.
