L’inflation ou le réveil de la belle endormie
L’analyse de... Isabelle Job-Bazille, directrice des études économiques, Groupe Crédit Agricole
avril 2021
Le gouvernement néo-zélandais recadre la politique monétaire
Le mandat de la banque centrale prend désormais en compte l’impact de la politique monétaire sur l’immobilier. Cette innovation trouve un écho dans d’autres pays développés.
La Banque du Canada esquisse un resserrement monétaire
La Banque du Canada (BoC) a annoncé mercredi lors de son rapport sur la politique monétaire qu’elle allait commencer à diminuer le montant de ses achats sur les marchés, avec trois mois d’avance sur son calendrier. Les achats nets d’obligations du gouvernement du Canada passeront d’un minimum de 4 milliards de dollars canadiens par semaine (2 milliards d’euros) à une cible hebdomadaire de 3 milliards de dollars. Ses taux directeurs restent cependant inchangés, à 0,25%. Ce tapering ou réduction des achats d’actifs est annoncé alors que les investisseurs s’interrogent sur la capacité de la Réserve fédérale américaine ou de la Banque centrale européenne à en faire autant dans un avenir proche. La BoC justifie son initiative par le fait que les perspectives économiques se sont améliorées. Elle prévoit pour le Canada une croissance du PIB de 6,5 % en 2021.
La BCE va devoir soigner sa communication
Les débats autour du programme d’urgence PEPP devraient encore animer la réunion du conseil des gouverneurs ce jeudi.
La Banque du Canada montre la voie du resserrement monétaire
La Banque du Canada (BoC) a annoncé aujourd’hui lors de son rapport sur la politique monétaire qu’elle allait commencer à diminuer le montant de ses achats sur les marchés, avec trois mois d’avance sur son calendrier. Ainsi, les achats nets d’obligations du gouvernement du Canada, passeront d’un minimum de 4 milliards de dollars canadiens par semaine (2 milliards d’euros) à une cible hebdomadaire de 3 milliards de dollars. Ses taux directeurs restent cependant inchangés, à 0,25%.
L’optimisme en zone euro fait remonter les taux
Les rendements des emprunts de la zone euro ont récemment grimpé. Cette fois à l’inverse des taux longs américains.
L’optimisme en zone euro fait remonter les taux
Les rendements des emprunts de la zone euro ont récemment grimpé. Cette fois à l’inverse des taux longs américains.
L’Indonésie maintient sa politique monétaire accommodante
La banque centrale d’Indonésie a laissé mardi ses taux inchangés. Le taux reverse repo à 7 jours reste comme attendu à 3,5%, son niveau le plus bas historique depuis février.
La trajectoire du dollar dépendra de la Fed
Le billet vert a reculé dans le sillage de la baisse des taux longs américains. La Réserve fédérale tient les clés de son évolution.
«La BCE doit veiller à ne pas réduire l’effet marginal du PEPP sur les taux»
Mabrouk Chetouane, directeur de la recherche et de la stratégie chez BFT IM
Les opérateurs de marché dévoilent leurs plans de conversion sur les taux Libor
Le marché des produits dérivés américain CME suit à peu près la logique de LCH et Eurex en Europe.
La Turquie ne change pas ses taux
La banque centrale de Turquie (BCT) a laissé son principal taux directeur inchangé jeudi à l’issue de la réunion de son comité de politique monétaire. Le taux repo à 7 jours est maintenu à 19%. Les marchés craignaient une baisse de taux pour le premier comité de politique monétaire de Sahap Kavcioglu, le nouveau gouverneur de la banque centrale. Le président turque, Recep Tayyip Erdogan, a limogé son prédécesseur mi-mars, lui reprochant sa politique de hausse des taux. Sahap Kavcioglu, partage le point de vue du président turc sur les taux.
La Turquie prépare le terrain pour une prochaine baisse de taux
Le nouveau gouverneur de la banque centrale a laissé les taux inchangés mais retiré la référence à une politique restrictive, malgré un contexte inflationniste difficile.
La Turquie laisse ses taux inchangés
La banque centrale de Turquie (BCT) a laissé son principal taux directeur inchangé ce jeudi à l’issue de la réunion de son comité de politique monétaire. Le taux repo à 7 jours est maintenu à 19%.
La hausse des taux longs américains pourrait s’accélérer au printemps
Même si les trois quarts du chemin ont été faits en 2021, divers facteurs peuvent les porter plus hauts à court terme.
«La BCE voudra des preuves tangibles d’amélioration pour lâcher du lest sur les taux»
Alexandre Dolci, stratégiste Forex chez BBVA
La Réserve fédérale doit-elle s’inquiéter de la remontée des taux obligataires ?
L’analyse de... Florence Pisani, directeur de la recherche économique, Candriam
La BCE a augmenté ses achats en mars
Comme elle l’avait promis le 11 mars, la Banque centrale européenne (BCE) a bien augmenté les achats de son programme d’urgence pandémique (PEPP) en mars, à 73,5 milliards d’euros (sur 23 jours ouvrés), après 59,9 milliards en février et 53 milliards en janvier (sur 20 jours ouvrés). Et ce même si ces achats ont chuté de moitié la semaine dernière, à 11 milliards au lieu des 19 et 21 milliards les deux précédentes semaines. Ce total, le plus bas depuis janvier, est très probablement dû au week-end de Pâques. Au bout du compte, le PEPP détient désormais 943,7 milliards d’euros de dette sur les 1.850 milliards qu’il peut théoriquement investir d’ici à mars 2022.
Robert Kaplan estime que la Fed doit encore soutenir l’économie
Le président de la Réserve fédérale (Fed) de Dallas, Robert Kaplan, estime dans un entretien accordé au Wall Street Journal que le moment n’est pas venu pour la banque centrale américaine de réduire son soutien à l'économie. Robert Kaplan a refusé de fixer un calendrier concernant cette échéance. Le responsable reste optimiste pour l'économie et prévoit une croissance de 6,5% aux Etats-Unis en 2021. Il s’attend à ce que le taux de chômage, qui se situe à 6% actuellement, recule à 4% cette année, et à ce que l’inflation, qui a atteint 1,6% sur un an en février, remonte à 2%-2,1%.
La BCE a bien augmenté ses achats en mars
Comme elle l’avait promis le 11 mars, la Banque centrale européenne (BCE) a bien augmenté les achats de son programme d’urgence pandémique (PEPP) en mars, à 73,5 milliards d’euros (sur 23 jours ouvrés), après 59,9 milliards en février et 53 milliards en janvier (sur 20 jours ouvrés). Et ce même si ces achats ont chuté de moitié la semaine dernière, à 11 milliards au lieu des 19 et 21 milliards les deux précédentes semaines. Ce total, le plus bas depuis janvier, est très probablement dû au week-end de Pâques.
