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Toute l'actualité Economies & Marchés

janvier 2012

Bruxelles se verrait confier des pouvoirs renforcés

Selon la dernière version du «pacte budgétaire» consultée par Reuters, la Commission européenne pourra lancer une action pour une infraction supposée devant la Cour de justice de l’Union européenne. Le nouveau traité doit être ratifié par quinze membres de la monnaie unique pour qu’il puisse entrer en vigueur et non plus neuf comme prévu initialement.

Les paiements UE/FMI à la Grèce reportés de trois mois

Le calendrier des prêts d’urgence de l’Union européenne et du Fonds monétaire international à la Grèce est repoussé de trois mois en raison du retard dans le paiement d’une tranche en 2011, selon la Commission européenne. Le versement de la prochaine tranche de 5 milliards d’euros, prévue à l’origine pour décembre 2011, est désormais programmé pour mars 2012.

Madrid promet de couper dans la fonction publique

«Le poids de la restructuration de l’administration publique doit être réparti entre le gouvernement central, les régions et les autorités locales. Nous réexaminerons les objectifs en fonction des nécessités budgétaires», a déclaré la vice-présidente du gouvernement, Soraya Saenz de Santamaria. Les responsables des administrations publiques seront reçus courant janvier par le gouvernement pour examiner les moyens de réaliser des économies.

Des députés pour une commission d'enquête sur la dette

Le député communiste Jean-Jacques Candelier et quatre de ses collègues ont demandé hier la création d’une commission d’enquête parlementaire sur la dette publique. Cette commission serait «chargée d’examiner la dette publique et les choix à faire pour l’alléger et pour libérer la France de la pression des marchés financiers», précise le député du Nord dans un communiqué.

Les capacités de prêts du MSE au menu du sommet européen de mars

«Dès le Conseil européen des 1er et 2 mars, nous ferons le point sur l’adéquation de la capacité de prêts prévue à 500 milliards d’euros pour faire face aux échéances de ces prochains mois en matière de refinancement des Etats membres», a déclaré le Premier ministre français, François Fillon lors d’un discours au colloque «Nouveau Monde», à Paris.

Tokyo poursuivra sous conditions ses achats d'emprunts FESF

Le Japon poursuivra ses achats d’emprunts émis par le Fonds européen de Stabilité financière (FESF) en fonction des efforts qui seront fournis par l’Europe pour juguler la crise de sa dette, a déclaré jeudi un haut responsable du gouvernement nippon. Le Japon augmentera également sa contribution au Fonds monétaire international (FMI) à ces conditions, a-t-il dit.

Primonial Reim acquiert un ensemble immobilier à Courbevoie

Primonial Reim vient d’acquérir l’ensemble immobilier « les Renardières » construit dans les années 1990 et détenu précédemment par « Union Investment Real Estate France », pour un montant global de 148 millions d’euros hors droits. La transaction a été réalisée par Catella Property dans le cadre d’un mandat co-exclusif de vente avec Jones Lang LaSalle.
Photo: PHB/Agefi

Natixis va annoncer des réductions d'effectifs

Comme ses grandes concurrentes françaises, Natixis va annoncer un plan d’ajustement de ses activités de banque de financement et d’investissement (BFI), a appris L’Agefi de sources concordantes. La filiale de BPCE doit convoquer à cet effet un comité central d’entreprise le vendredi 13 janvier. En interne, la direction a évoqué fin décembre un ajustement du portefeuille d’activités, qui devrait être effectué grâce à des reclassements internes et au non-remplacement des départs en retraite. Aucun chiffrage n’a filtré pour l’instant, mais une source syndicale s’attend à «plusieurs centaines» de suppressions de postes. «Il n’y aura pas de plan social en France, et on n’est pas dans les ordres de grandeur annoncés par nos concurrents», répond-on au siège de la banque. Mercredi soir, la Société Générale a annoncé 880 suppressions de postes chez SG CIB en France, et 700 à l'étranger.

Natixis va annoncer des réductions d'effectifs

Comme ses grandes concurrentes françaises, Natixis va annoncer un plan d’ajustement de ses activités de banque de financement et d’investissement (BFI), a appris L’Agefi de sources concordantes. La filiale de BPCE doit convoquer à cet effet un comité central d’entreprise le vendredi 13 janvier. En interne, la direction a évoqué fin décembre un ajustement du portefeuille d’activités, qui devrait être effectué grâce à des reclassements internes et au non-remplacement des départs en retraite. Aucun chiffrage n’a filtré pour l’instant, mais une source syndicale s’attend à «plusieurs centaines» de suppressions de postes. «Il n’y aura pas de plan social en France, et on n’est pas dans les ordres de grandeur annoncés par nos concurrents», répond-on au siège de la banque. Mercredi soir, la Société Générale a annoncé 880 suppressions de postes chez SG CIB en France, et 700 à l'étranger.

Natixis va annoncer un plan de suppressions de postes

Comme ses grandes concurrentes françaises, Natixis va annoncer un plan de suppressions de postes dans ses activités de banque de financement et d’investissement (BFI), a appris L’Agefi de sources concordantes. La filiale de BPCE a convoqué à cet effet un comité central d’entreprise le vendredi 13 janvier. En interne, la direction a évoqué fin décembre un ajustement du portefeuille d’activités, qui devrait être effectué grâce à des reclassements internes et au non-remplacement des départs en retraite. Aucun chiffrage n’a filtré pour l’instant, mais une source syndicale s’attend à «plusieurs centaines» de suppressions de postes. Mercredi soir, la Société Générale a annoncé 880 suppressions de postes chez SG CIB en France, et 700 à l'étranger.
Investissement

Hong Kong autorise de nouveaux produits

L’autorité des marchés de Hong Kong, la Securities and Futures Commission (SFC) vient d’approuver plusieurs produits libellés en RMB dans le cadre de son programme dédié aux investisseurs institutionnels étrangers qualifiés (RQFII), qui autorise les filiales installées à Hong Kong de sociétés de gestion chinoises à investir sur le marché onshore, rapporte Asian Investor. A la différence du programme QFII, qui donne accès au marché obligataire chinois, relativement étroit, sur la base d’une liquidité mensuelle, le programme RQFII permet d’intervenir sur le marché obligataire interbancaire chinois et autorise les souscriptions et rachats sur une base quotidienne.Les produits concernés sont un fonds RMB Bondplus de China Universal AM Hong Kong, un Shen Zhou RMB fund par CSOP Asset Management, un RMB fixed income fund par Da Cheng International AM et un Great Dragon China Fixed Income fund de Guotai Junan Assets (Asia). Dans le cadre de son programme de quotas d’investissement RQFII d’un montant de 20 milliards de RMB, l’administration chinoise a pour sa part autorisé de nouveaux quotas d’investissement pour un montant de 10,7 milliards de RMB, soit 1,7 milliard de dollars, à une dizaine de détenteurs de licences RQFII. China AMC Hong Kong a reçu le plus gros quota, avec un montant de 1,2 milliard de RMB. Des quotas de 1,1 milliard de RMB chacun ont été attribués à Harvers Global Investors, Da Cheng International, China Universal AM, CSOP Asset Management, HFT Investment Management Hong Kong, Bosera International et Hua An AM.
Investissement
Marchés actions

La Chine encourage la vente à découvert

La Chine va créer dès ce trimestre une nouvelle entité appelée Centralised Securities Lending Exchange pour faciliter l’activité de vente à découvert, rapporte le Financial Times. Le régulateur boursier, la China Securities Regulatory Commission, sera le principal actionnaire de cette structure. Cette initiative devrait encourager le développement du secteur des hedge funds en Chine.
Marchés actions
Marchés actions

L'impartialité d'un analyste-vedette de Citi est mise en cause

La rubrique argent de The Wall Steet Journal ouvre sur un article consacré à Mark Mahaney, analyste-star de Citigroup dans le domaine des sociétés Internet. Le journal constate que les sociétés ayant confié leur introduction en Bourse à Citigroup ont eu tendance à être particulièrement bien notées par Mark Mahaney.Et les trois introductions pour lesquelles il avait émis une recommandation d’achat ont sous-performé le marché de 5,7 points de pourcentage en moyenne. Cela posé, les «IPO» qu’il a classées «neutre» et qui n’ont pas été menées par Citi ont sous-performé de 45 points. Citigroup a précisé dans un communiqué que les recommandations de Mark Mohaney sont complètement objectives et n’ont aucun lien avec le fait que la banque ait fait partie du consortium ou conseillé une société.
Marchés actions
Marchés actions

Les hedge funds ont enregistré des souscriptions nettes en novembre

Après des sorties nettes de 2,59 milliards de dollars en septembre et de 9 milliards en octobre, les hedge funds ont enregistré pour novembre des souscriptions nettes de 3,6 milliards de dollars, rapporte BarclayHedge.Quant aux encours, ils se sont accrus à 1.710 milliards de dollars au 30 novembre contre 1.670 milliards fin octobre, ce qui représente la première augmentation après cinq mois de baisse.Selon Sol Waksman, fondateur et président de BarclayHedge, toutes les stratégies ont enregistré des rentrées nettes en novembre, sauf celles des marchés émergents, qui a subi des sorties nettes de 1,3 milliard de dollars, et du long/short equity, qui a supporté des remboursements nets de 1 milliard de dollars.Il s’agit d’une amélioration très nette par rapport à octobre où seules cinq stratégies sur 14 ont enregistré une collecte nette alors que les autres supportaient des sorties nettes, constate de son côté Leon Mirochnik, analyste chez TrimTabs. Les deux catégories les plus favorisées par les investisseurs en novembre ont été le multi-stratégies, qui a drainé 1,5 milliard de dollars ou 5,75 % de ses encours, et le macro, avec 981 millions de dollars ou 8,5 % des actifs gérés.
Marchés actions
Investissement

Les investisseurs achètent des montants record de gilts

Les investisseurs internationaux ont acquis pour 28,87 milliards de livres d’obligations souveraines britanniques en octobre et novembre, soit le plus fort niveau sur deux mois depuis 1982, date à laquelle les données ont été collectées la première fois, selon le Financial Times. Le rendement à 10 ans est tombé à 1,96 % la semaine dernière. La demande est alimentée par le programme d’assouplissement quantitatif de la Banque d’Angleterre ainsi que par le statut de refuge du Royaume-Uni face à la zone euro.
Investissement
Marchés actions

Hausse des encours gérés en Ecosse

En 2011, les encours sous gestion en Ecosse ont augmenté à 750 millions de livres contre 650 millions l’année précédente, selon l’association professionnelle Scottish Financial Enterprise citée par le Financial Times, lequel publie un article sur la résilience du secteur financier écossais.Le secteur des services aux fonds a aussi prospéré. Barclays a annoncé la création de 600 emplois et BlackRock va baser son centre de services européen à Edimbourg, ce qui conduira à la création de 250 emplois. State Street a aussi désigné la ville comme centre d’excellence européen et renforcé son activité, qui regroupe ainsi 840 emplois.
Marchés actions
Investissement

Pas de hausse attendue du taux directeur de la Fed avant 2014

La banque centrale des Etats-Unis (Fed) devrait maintenir son taux directeur quasi nul jusqu’en 2014, indique une enquête auprès des spécialistes en valeur du Trésor publiée le 4 janvier. Selon cette enquête réalisée par la Fed elle-même entre les 2 et 5 décembre, 60% de ces établissements qu’elle retient pour l’assister dans la mise en œuvre de sa politique monétaire jugent que la prochaine hausse de taux aux Etats-Unis aura lieu après le 31 décembre 2013: pour 15% des sondés au premier trimestre de 2014, pour 45% après le 31 mars de cette même année.Ce résultat est tiré d’un document synthétisant les réponses à un questionnaire que la Fed envoie avant chacune de ses réunions de politique monétaire (en l’occurence celle du 13 décembre) aux 21 banques et sociétés de courtage auxquelles elle accorde le statut de spécialiste en valeur du Trésor. C’est la première fois que la Fed publie les résultats de cette enquête, conformément à une décision annoncée début décembre et procédant de sa volonté affichée «d’augmenter la transparence» sur son action.
Investissement
Investissement

Philippe Aurain (FRR) : "La notion d’actif sans risque est relative à chaque passif"

Dans un entretien à L’Agefi Hebdo, Philippe Aurain, responsable des investissements du Fonds de réserve (FRR) pour les retraites, estime que «la notion d’actif sans risque est relative à chaque passif». Une solution au questionnement des actifs sans risque pourrait alors «être de constituer des paniers d’actifs à faible risque», avec les obligations les plus solides afin de diversifier les risques.Concernant la stratégie d’investissement du FRR, le raccourcissement de son horizon et l’avancement des premiers décaissements à partir de 2011 «nous ont obligé à opter pour une politique d’investissement à la fois prudente et active», souligne Philippe Aurain. Le portefeuille a ainsi été scindé en deux : une poche de couverture et une de performance. «Dans la poche de couverture, dont l’objectif est de couvrir 85 % du passif et qui représente 60 % de l’actif, nous sommes investis à moitié en OAT et le reste en crédit et obligations internationales. Nous étions donc déjà depuis 2010 dans une logique de panier avec ce type d’allocation. Pour optimiser le couple risque/rendement d’un actif de taux, nous avons opté pour une large diversification», conclut le responsable des investissements du FRR.
Investissement
Marchés actions

Les fonds de private equity licencient en Europe mais recrutent en Asie

La moitié des sociétés de private equity interrogées prévoient d’embaucher cette année, d’après une enquête menée par Dow Jones et le cabinet de recrutement Glocap Search, publiée par La Tribune. En particulier des personnes chargées des relations avec les investisseurs. Par ailleurs, en 2012, les salaires devraient augmenter de 1 % à 4 %. Mais de fortes disparités géographiques existent. En Europe, l’heure est plutôt aux licenciements, comme chez Vestar Capital, qui a récemment fermé ses bureaux de Paris et de Munich. Le bureau francfortois du fonds Cognetas a subi le même sort. À l’inverse, le capital-investissement devrait recruter en Asie, où les LBO ont bondi de 54 % en 2011, à 33 milliards de dollars (hors Japon et Asie Centrale), à l’image de KKR, qui a recruté l’ancienne ministre singapourienne (des Finances, notamment) Lim Hwee Hua comme conseiller senior.
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Le paysage de la gestion espagnole se remodèle

Avec les problèmes des banques espagnoles et les fusions qu’ils provoquent, les sociétés de gestion contrôlées par ces établissements sont également obligées de se rapprocher. Si l’on recense les opérations mentionnées par Funds People depuis le 28 décembre, les regroupements s’accélèrent. Cela a été le cas de Liberbank Gestión, héritière de Cajastur Gestión et de Caja Cantabria, un ensemble qui pèse 874 millions d’euros (fin novembre), dont seulement 84 millions provenant de Caja Cantabria.Ensuite, Caja España Fondos (1,57 milliard d’euros) a déjà absorbé les 21 fonds de Gesduero (547 millions) et devrait prochainement fusionner avec Unicaja Gestión. Elle ne représentera néanmoins que 30 % du nouvel ensemble qu’elle va former avec cette dernière.Les caisses d'épargne basques ont fusionné pour leur part au 1er janvier sous l’enseigne Kutxabank. Le pôle gestion d’actifs de la nouvelle entité pèse 5,16 milliards d’euros d’actifs dans 122 fonds, dont 2,49 milliards apportés par BBK Gestión, 1,18 milliard provenant de Kutxagest, 820 millions de Vitalgestión et 672 millions de GIIC Fineco.
Marchés actions

La consommation repart à la baisse en France

L’Insee a fait état d’une baisse de 0,1% en novembre de la consommation des ménages en biens en France, en plein débat sur l’opportunité d’augmenter la TVA pour alléger le coût du travail. Ce recul est lié à un repli des dépenses d’habillement et d'énergie. Il fait suite à une hausse de 0,1% en octobre, au lieu de la stagnation annoncée auparavant par l’Insee.

Angela Merkel va recevoir Mario Monti

Le président du Conseil italien va se rendre à Berlin mercredi prochain pour s’entretenir avec la chancelière Angela Merkel au sujet de la crise de la dette en zone euro. «Les discussions se concentreront sur les questions bilatérales et internationales, la situation dans la zone euro ainsi que les évolutions économiques en Europe», souligne Berlin dans un communiqué.
Markit 2

Les banques moins gourmandes en dollars de la BCE

Les établissements commerciaux ont récupéré près de 32 milliards de dollars lors de la dernière adjudication de billets verts opérée par la Banque centrale européenne hier, la partie prêtée à trois mois suscitant une demande moitié moindre que lors de la précédente offre. 34 banques ont demandé 25,5 milliards de dollars à trois mois à un taux de 0,58%, contre 50,7 milliards en décembre.
Markit 1

Second souffle attendu pour l'économie allemande

L’institut de recherche DIW prévoit un ralentissement de la croissance du PIB allemand à 0,6% pour l’ensemble de 2012, suivi d’une accélération, avec un taux attendu à 2,2% l’an prochain. «Toutefois, cela se fera uniquement si les dirigeants politiques arrivent à gérer la crise de la dette en zone euro de manière convaincante dans les mois qui viennent», nuance l’institut.

Berlin émet 4 milliards d’euros à dix ans

L’Allemagne a levé hier 4,057 milliards d’euros lors d’une émission de dette à 10 ans, attirant davantage de demande que lors de la précédente adjudication de ce type en novembre. Le rendement moyen ressort à 1,93%, contre 1,98% il y a six semaines, tandis que le ratio de couverture, qui mesure l’appétit des investisseurs, a atteint 1,3, contre 1,1 précédemment.

Pékin engrange un excédent commercial faramineux

Citant des données du ministère chinois du commerce, l’agence Chine Nouvelle indique ce matin que l’excédent commercial du pays s’est élevé à 160 milliards de dollars l’an passé. L’excédent pour le seul mois de décembre atteindrait ainsi quelque 21,6 milliards de dollars.

Les sociétés internet ont le vent en poupe

La société de vidéos sur internet Unruly a levé 25 millions de dollars auprès d’Amadeus Capital partners, de Van den Ende & Deitmers et du «Business Growth Fund», selon le quotidien qui cite le directeur général de la société, Scott Button. Une somme qui sera utilisée pour financer le développement d’Unruly qui ambitionne de devenir «aussi international que possible aussi vite que possible».

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