Prendre en compte les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance ne constitue pas une assurance contre des processus d’investissement médiocres, souligne l’agence Fitch Ratings dans un communiqué publié le 25 juin. L’agence relève que l’investissement socialement responsable (ISR) n’a pas par lui-même amélioré le profil risque/rendement moyen d’un fonds actions européennes dans un passé récent. Et même à plus long terme, l’année 2008 y compris, la protection à la baisse d’une gestion ISR n’est pas non plus prouvée statistiquement. En revanche, relève l’agence, les fonds obligataires ISR ont enregistré de meilleures performances avec un risque moindre au cours des trois dernières années.Tout en affichant des totaux de frais sur encours similaires, les fonds ISR ont en moyenne sous-performé les fonds non-ISR de 0,6% par an au cours des trois dernières années dans les catégories de Lipper actions européennes et actions de la zone euro.Les acteurs du marché considèrent souvent la mise en œuvre d’une stratégie ISR de stock picking comme moins risquée et plus défensive. Là, l’examen des trois dernières années n’apporte pas de confirmation décisive. Les fonds ISR présentent une volatilité et des pertes maximales légèrement supérieures, de 19,5% et -23,2% respectivement, contre 18,8% et 21,7% pour les fonds non ISR. Cela dit, Fitch reconnaît toutefois que les investisseurs qui adoptent les critères ISR considèrent également les retombées positives non liées à la performance, comme l’empreinte carbone ou l’impact social de leurs investissements.
