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EnergySolutions repris par un fonds

La société américaine de traitement des déchets nucléaires va être rachetée par une filiale du fonds de private Energy Capital Partners pour 338,5 millions de dollars en numéraire. L’opération représente une valeur d’entreprise de 1,1 milliard de dollars, selon un communiqué. La prime offerte aux actionnaires d’Energy Solutions s’élève à 9% par rapport au cours de clôture de vendredi.

Baisse d'activité en 2012 à la Bourse suisses des produits structurés

La Bourse des produits structurés Scoach Suisse a enregistré des activités de négoce en recul par rapport à l’exercice record 2011. Le chiffre d’affaires réalisé à Zurich s’est inscrit en 2012 à 31,9 milliards de francs suisses (environ 26,4 milliards d’euros), soit un repli de 38,4% par rapport au résultat historique enregistré l’année précédente, selon un communiqué publié le 4 janvier par Scoach. Le nombre de transactions s’est contracté de 35,2% à 894.139. Un total de 45.023 nouveaux produits structurés ont été cotés, 14,1% de moins qu’en 2011.Pour ce qui est de Scoach à Francfort, le volume du négoce s’est inscrit en 2012 à 16,1 milliards d’euros, ce qui représente un recul de 18% par rapport à 2011. Un nombre total de 1,8 million transactions ont été exécutées, ce qui représente 34% moins qu’en 2011. Le volume moyen des ordres a augmenté de 25% pour s'établir à environ 9.000 euros par transaction, précise le communiqué. Avec un volume de transactions total de 42,6 milliards d’euros, Scoach figure néanmoins en tête des Bourses européennes et occupe la troisième place à l'échelle mondiale, derrière Hong Kong Exchange et Korean Exchange.

Les institutionnels restent fidèles aux pays émergents

En attendant l’issue des négociations sur la dette américaine, les investisseurs ont joué la prudence durant les derniers jours de 2012 tout en continuant à favoriser les marchés émergents, notamment les actions asiatiques.Les fonds monétaires ont enregistré une collecte de plus de 40 milliards de dollars durant la semaine au 2 janvier alors que les fonds d’actions dans leur ensemble ont continué de collecter durant la période grâce aux investisseurs institutionnels tandis que la clientèle retail se désengageait, indique EPFR Global sans donner de montant. Le cabinet de recherche précise toutefois que les fonds d’actions émergentes hors Japon et les fonds d’actions émergentes globaux ont tiré leur épingle du jeu.Du côté des pays développés, les fonds d’actions américaines dans leur ensemble ont drainé un peu moins de 1 milliard de dollars, les ETF d’actions américaines attirant plus de 5 milliards de dollars alors que les fonds actifs subissaient une décollecte réduisant dans des proportions considérables ce montant.Du côté obligataire, la collecte s’est élevée à 2,29 milliards de dollars durant la semaine au 2 janvier, dont plus de la moitié dans les fonds d’obligations émergentes.

Private equity : la valeur des opérations en Europe a diminué de 21% en 2012

Le montant total des 544 transactions réalisées l’an dernier dans le domaine du Private Equity en Europe s’est élevé à 49,5 milliards d’euros, soit 21% de moins qu’en 2011 (63 milliards d’euros), selon la dernière étude publiée par le Centre for Management Buyout Research (CMBOR), et sponsorisée par Equistone Partners Europe et Ernst & Young. Sur les dix plus grosses opérations de l’année, seules deux ont été réalisées dans la zone euro.La France, qui était en tête du classement européen en 2011, passe à la troisième place, derrière le Royaume-Uni et l’Allemagne. La valeur des transactions en France est tombée à 6,2 milliards d’euros en 2012 contre 15 milliards l’année précédente. La valeur des transactions au Royaume-Uni a progressé l’an dernier à 19,4 milliards d’euros contre 14,6 milliards en 2011.Pour les auteurs de l'étude, le repli en France tient notamment à l’incertitude relative à la politique budgétaire du pays avant et après l'élection présidentielle. Après avoir prévu une modification, le gouvernement a finalement choisi de laisser inchangée la fiscalité du carried interest, mécanisme qui permet à des gestionnaires de capital-investissement de recevoir une partie des plus-values réalisées par leur société.Associé au sein d’Equistone Partners et cité dans le communiqué, Christian Marriott pense que cette incertitude a rendu le marché français prudent. Il estime néanmoins qu’on devrait commencer à voir un retour de la confiance dans le marché français du rachat d’entreprises.

Le coût d'emprunt de la Grande-Bretagne plus élevé que celui de la France

Le coût d’emprunt à 10 ans de la Grande-Bretagne a brièvement dépassé vendredi celui de la France, pour la première fois depuis 2011, les investisseurs anticipant une dégradation de la note de crédit de la Grande-Bretagne et une fin du programme d’assouplissement quantitatif (QE) de la Banque d’Angleterre. Selon une dépêche Reuters, à 11h07, le taux d’emprunt d’Etat britannique à 10 ans s'élève à 2,09%, après avoir atteint 2,16%, contre 2,12% pour l’OAT française de même maturité.

Le Panel Taux attend une baisse des taux de la BCE ce trimestre

La grande majorité des membres du Panel Taux de l’Agefi s’attend à ce que la Banque centrale européenne (BCE) abaisse son taux directeur de 25 points de base dans les trois prochains mois. Deutsche Bank, qui pariait encore sur un refi maintenu à 0,75% le mois dernier, a rejoint les 8 panélistes sur les 20 que compte l'échantillon et qui prévoient que le taux descendra à 0,50% d’ici à la fin du trimestre.

Le hedge fund de Deepak Narula dégage une performance de 38%

Metacapital Management LP, la société de gestion alternative créée par Deepak Narula, figure en tête des meilleurs hedge funds de l’année 2012, rapporte l’agence Bloomberg. Sur les dix premiers mois de l’année, le Metacapital Mortgage Opportunities Fund, qui investit massivement dans les hypothèques des agences fédérales Fannie Mae et Freddie Mac, a dégagé un rendement de 37,8%, ce qui le place en tête du classement Bloomberg des 100 hedge funds les plus performants de l’année dont les actifs sous gestion s'élèvent à 1 milliard de dollars ou plus. Le hedge fund de Metacapital avait déjà enregistré une performance de 23,6% en 2011. Il affiche une progression de 520% depuis son lancement en juillet 2008.

Panel Actions de l'Agefi : un CAC en de 10 % en 2013

En ce début d’année 2013, les membres du Panel Actions montrent un élan soudain d’optimisme pour les marchés actions, relève L’Agefi. Ils ont relevé leurs prévisions à horizon 6 et 12 mois tout même si ils ne tablent que sur une progression annuelle de 10% du CAC 40 et de l’EuroStoxx 50.A l’heure des bilans des gestions en matière de prévisions, L’Agefi note que sur le CAC 40, la palme revient sans contestation possible à CM-CIC AM, qui anticipait un CAC 40 fin 2012 à 3.640 points : l’indice a effectivement clôturé l’année à 3.641,07 points. Sur l’EuroStoxx 50, Aberdeen AM et La Française AM qui visaient 2.600 points, pour 2.635,93 points réalisés, ont été les plus perspicaces.

Jochen Zeitz plaide pour une économie de marché durable

Jochen Zeitz, administrateur de PPR et président du comité développement durable du conseil d’administration, plaide dans une entretien aux Echos pour l’instauration d’une économie de marché durable. «En Allemagne, nous parlons de notre modèle comme d’une économie de marché social. Nous devons passer à un modèle d'économie de marché durable, une économie libre mais avec des règles claires sur les façons d’opérer. Quand je parle de développement durable, ça veut dire que les entreprises doivent être financièrement viables bien sûr, mais aussi en harmonie avec les hommes et la nature, et non pas contre eux», explique Jochen Zeitz. «Je veux faire prendre conscience que la façon dont on fait des affaires n’est pas soutenable sur le long terme, tant pour la société en général que pour notre environnement», insiste Jochen Zeitz.

Les gérants affichent leur optimisme sur la dette corporate

Les perspectives des gérants du Panel Crédits de L’Agefi sur les obligations d’entreprises montrent un renforcement de l’appétit pour la classe d’actifs en ce début d’année. Malgré l’apparition de premiers signes de surchauffe sur la dette des «corporates», environ 75% des panélistes continuent de surpondérer la classe d’actifs, contre 68% en décembre. Début juillet, ils étaient seulement 30% à privilégier les obligations privées avant le rally de septembre et octobre qui avait porté le niveau des émissions à des montants records.

La demande de nouveaux bureaux impactée par le chômage aux Etats-Unis

La demande de nouveaux bureaux aux Etats-Unis était en baisse au quatrième trimestre, aussi bien sur une base annuelle que trimestrielle, en raison de la morosité du marché du travail, selon un rapport publié lundi par Reis, spécialiste de la recherche en immobilier. Le taux de bureaux non occupés est passé à 17,1% au trimestre dernier contre 12,6% en 2007 avant le début de la crise financière.

Baisse des prix à la production dans la zone euro

Les prix à la production ont, contre toute attente, reculé pour la première fois en cinq mois en novembre, une évolution qui s’explique par la diminution de la facture énergétique et qui donne à la Banque centrale européenne (BCE) des marges de manœuvre pour baisser ses taux d’intérêt. Les prix à l’entrée des usines dans les 17 pays partageant l’euro ont ainsi baissé de 0,2% en novembre par rapport à octobre, selon les données publiées lundi par Eurostat.

Le marché du LBO britannique fait bonne figure dans une Europe morose

Selon l'étude annuelle du CMBOR, la valeur des transactions a reculé de 21% en Europe - une baisse menée par la France

Les bonus sous contrainte en Europe

Les banques d’investissement européennes révisent leurs règles de rémunération variable. Credit Suisse réactive son programme assis sur des actifs illiquides, mais limite le nombre de bénéficiaires. D’autres réfléchissent à des mécanismes pour limiter les montants versés au titre de 2012.

Les banques européennes durcissent leurs rémunérations variables

A l’image de Credit Suisse, les banques d'investissement révisent les règles des bonus sous la pression des actionnaires et régulateurs

Axa Real Estate met le cap sur le Royaume-Uni

Le gérant de fonds et d’actifs immobiliers d’Axa serait en train de jauger l’appétit des investisseurs pour un fonds d’un milliard de livres (1,23 milliard d’euros) qui serait investi dans des biens immobiliers au Royaume-Uni avec des baux de longue durée, tels que les supermarchés ou les salles d’opérations de médecins libéraux, selon le journal qui cite des propos de Deborah Shire, responsable global du développement des activités de la société. «Nous pensons que les revenus stables de long terme et indexés sur l’inflation générés par les biens avec des baux de longue durée offrent des alternatives attractives pour les investisseurs» estime la dirigeante.

Terra Firma en voie de cession des Théâtres Odeon

La société de capital-investissement fondée par Guy Hands prépare des cessions d’actifs cette année, dont la chaîne de théâtres Odeon qui pourrait lui rapporter environ 1,2 milliard de livres, selon le quotidien qui cite des sources proches des négociations. Des cessions qui viseraient à fournir des rendements à ses investisseurs, avant de tenter de lancer un nouveau fonds LBO.

Le gouvernement britannique veut rassurer sur l’austérité

Dans un communiqué commun ce matin, le Premier ministre britannique David Cameron et son partenaire gouvernemental Nick Clegg ont annoncé un adoucissement relatif de la politique d’austérité menée depuis leur arrivée au pouvoir en mai 2010, sans donner de détails précis. Ils s’engagent notamment à réduire le coût des soins de longue durée pour les plus âgés, à mettre en œuvre des projets immobiliers et à réformer les retraites britanniques.

Le flou entoure la taxe de 75% « réaménagée »

Le gouvernement peine à définir les contours de la future taxe sur les revenus supérieurs à un million d’euros par an. Le ministre délégué au Budget Jérôme Cahuzac a évoqué hier une disposition pérenne tandis que Pierre Moscovici penchait pour «une taxation exceptionnelle, temporaire». François Hollande a annoncé lors de ses vœux que la contribution exceptionnelle de 75% sur les hauts revenus censurée par le Conseil constitutionnel serait réaménagée «dans le même esprit». Invité du «Grand Rendez-vous» Europe 1/i-télé/Le Parisien-Aujourd’hui en France, Jérôme Cahuzac a affirmé que cette mesure serait incluse dans la loi de finances pour 2014, «au plus tard à l’automne». Interrogé ultérieurement sur France Inter, Pierre Moscovici a évoqué le choix entre «plusieurs véhicules législatifs». Par ailleurs, Jérôme Cahuzac a annoncé l’augmentation de la réserve budgétaire de deux milliards d’euros, notamment pour la politique de l’emploi.

Mario Monti dévoile sa coalition

Le président du Conseil italien démissionnaire, à la peine dans les sondages, a dévoilé la coalition qu’il emmènera lors des élections législatives des 24 et 25 février. Selon un sondage de l’institut Tecne, la coalition de Mario Monti est créditée d'à peine plus de 12% des voix. L’ancien commissaire européen a annoncé la semaine dernière qu’il briguerait un deuxième mandat à la tête du gouvernement.

Relatif regain de confiance pour les entreprises outre-Manche

Un sondage réalisé par Deloitte et publié aujourd’hui souligne que les directeurs financiers des principales entreprises britanniques estiment à 40% le risque de retour de la récession, un niveau en repli de 3 points en trois mois, sur fond d’apaisement des tensions autour de la crise de la dette souveraine en zone euro.

Plaidoyer pour un encadrement des faillites des Etats

La bataille juridique entre l’Argentine et des fonds alternatifs concernant les conditions du défaut du pays en 2001 a fait ressurgir selon le Financial Times les appels à l’instauration d’un régime d’encadrement international de la faillite des Etats, sous l’égide du FMI. Ce dernier a proposé un mécanisme en 2002, abandonné du fait de l’opposition des Etats-Unis. Architecte de ce projet, Anne Krueger assure au quotidien qu’il aurait pu «prévenir toutes sortes de problèmes au sein de la zone euro».

EDF cède un portefeuille de 600 logements à Eurosic pour 120 millions d'euros

Eurosic a acquis auprès de GGF, filiale d’EDF, un portefeuille d’environ 600 logements d’une valeur droits inclus de l’ordre de 120 millions d’euros. Cette acquisition est financée par la trésorerie provenant des cessions du premier semestre et un prêt bancaire de 68 M€ sur 7 ans octroyé par Natixis. Cette opération sonne comme un retour aux sources pour Charles Ruggieri qui contrôle Monroe le principal actionnaire d’Eurosic par l’intermédiaire de sa holding Batipart. Charles Ruggieri est en effet le fondateur de la société Batipart, holding familiale créée en 1988. Après 15 années passées dans la sidérurgie, il a d’abord développé des activités immobilières au sein de l’Immobilière Batibail (revendue à Gecina) puis du Groupe Foncière des Régions. Son premier coup de maître, au début des années 90, fut de convaincre les dirigeants d’Usinor-Sacilor d’introduire en Bourse leur patrimoine de logements dont il assurait la gestion en interne. Ce furent les débuts en Bourse de l’immobilière Batibail qu’il a ensuite façonnée en arbitrant ses corons lorrains en faveur d’actifs immobilier tertiaire. Cette fois-ci pourtant la logique est différente puisque le portefeuille de logements d’EDF fera l’objet d’un partenariat long terme entre Eurosic et le groupe EDF. D’ailleurs, si les logements de Batibail se situaient dans des localisations où la demande déclinait, les logements acquis aujourd’hui par Eurosic se répartissent dans des zones disposant d’un marché locatif dynamique. Plus de la moitié (55 %) de ces 120 logements (en valeur) est située en Ile-de-France. Quant à analyser cette opération au moment où le gouvernement souhaite inciter les acteurs institutionnels à revenir vers le logement, il apparait excessif d’en tirer des conclusions trop rapides. Eurosic se montre opportuniste et n’acquiert d’ailleurs pas des logements neufs, quoi qu'à 200 000 euros de prix unitaire moyen, le prix de ces logements rejoigne le prix moyen des logements construit sous le régime fiscal du Scellier. Adrien Blanc, Directeur des Investissements d’Eurosic estime que cette opération lui offre « l’opportunité d'élargir sa diversification d’actifs en complément de son c??ur de portefeuille de bureaux et de renforcer ainsi le savoir-faire d’Eurosic dans les métiers de l’immobilier ».

Peu d’entreprises s’occupent du stress au travail, selon Vigeo

Seule une minorité d’entreprises semble traiter efficacement du problème du stress au travail, estime Vigeo dans une nouvelle étude sur le niveau d’attention et l’approche de 700 grandes entreprises européennes et nord-américaines à l’égard du stress professionnel. Ainsi, 19% des entreprises ont affiché un engagement public en faveur de la prévention du stress, et seulement la moitié d’entre elles ont fait état d’actions concrètes, ces mesures de prévention restant elles-mêmes très limitées dans la plupart des cas. Le secteur automobile et les industries électriques et gazières apparaissent comme les plus avancés, intégrant explicitement la gestion du stress à leur politique de santé-sécurité. Les entreprises les plus attentives à ce risque et les plus engagées à y faire face se situent en France, en Allemagne et au Royaume Uni.Le stress au travail est un défi à la responsabilité sociale des entreprises. L’Organisation Mondiale de la Santé (OMS) reconnaît cette pathologie qui constitue désormais une épidémie mondiale, source de préoccupation croissante y compris dans les pays en développement, commente Vigeo.

Les fonds monétaires américains continuent d'accroître leur exposition aux banques de la zone euro

Les fonds monétaires américains ont accru en novembre leur exposition aux banques de la zone euro pour le cinquième mois consécutif, selon l’agence d'évaluation financière Fitch Ratings.A fin novembre, les allocations dans les banques de la zone euro représentaient 13,7% du total des actifs des fonds monétaires américains, en hausse de 8% par rapport à fin octobre 2012. Durant la même période, les expositions aux banques allemandes et françaises se sont accrues de respectivement 26% et 6%. Malgré ces allocations en progression continue depuis quelques mois, l’exposition des fonds monétaires américains à la zone euro reste 60% en dessous des niveaux observés en mai 2011. Un retour à ces niveaux est peu probable dans l’immédiat, selon Fitch Ratings, compte tenu des efforts des régulateurs européens pour limiter le recours des banques au financement à court terme en dollars.

Les femmes préfèrent les investissements moins risqués

Le comportement d’investissement des hommes et des femmes diffère, notamment en matière de prises de risque, montre une récente étude conduite par l’association allemande des banques (Deutscher Bankenverband). Les femmes ont été 42 % à choisir des produits peu risqués, contre 34 % des hommes, selon l'étude. Ces derniers choisissent plus volontairement les actions, réputées plus risquées, que les investisseurs féminins. Les investissements en or attirent en revanche proportionnellement autant d’hommes que de femmes, précise Fondsprofessionell.

La moitié des assureurs allemands ignore le développement durable

Les problématiques du développement durable, qu’il s’agisse des aspects environnementaux ou sociaux, ne figurent pas en tête des priorités des assureurs allemands.Seulement 50% des dirigeants des compagnies d’assurances allemandes estiment que l’investissement dans le développement durable peut contribuer à l’amélioration de leur processus de création de valeur, selon un sondage de la société de conseil Steria Mummert Consulting, réalisée avec le concours du F.A.Z.-Institut. Les assureurs se retrouvent ainsi en queue de peloton parmi les secteurs passés en revue par Steria Mummert, la moyenne générale se situant à 74% avec en tête les banques,82% d’entre elles investissant en envisageant d’investir dans le développement durable.

Monceau Assurances cède un immeuble au 20 rue de la Boétie à Paris

Le groupe Monceau Assurances et Nacarat ont signé l’acte de vente de l’immeuble situé au 20 rue la Boétie, à Paris 8e. L’ensemble étant vendu en l'état, Monceau Assurances et Nacarat ont concomitamment signé un contrat de promotion immobilière portant sur la restructuration lourde de l’immeuble en vue de réaliser 3 300 m² utiles de bureaux neufs, certifiés HQE et labellisés Effinergie Rénovation. La livraison prévisionnelle est prévue pour l'été 2014. Nacarat avait acquis cet immeuble auprès des services de l’Etat en avril 2010 et ultérieurement obtenu un permis de construire établi par le cabinet d’architectes Ateliers 234. Lors de cette transaction, Keops a agi en tant qu’agent du vendeur. Les conseils sont Maître Véronique Bollani du cabinet d’avocats Forestier et Hinfray pour Monceau et Maître Emmanuel Cazin du cabinet d???avocats Fairway pour Nacarat. Les notaires étaient Maîtres Elisabeth Thouault et Michel Bresjanac.

Un ouragan dans l'océan indien. Source image: Nasa

Le marché des obligations catastrophes devrait débuter l'année sur sa lancée de 2012

Grâce à deux opérations fin décembre, le volume annuel des émissions a dépassé le seuil des 6 milliards de dollars, proche du record de 2007

Alpha fait une offre ferme sur Cyrillus et Vertbaudet

PPR a annoncé hier être entré en négociations exclusives avec le fonds d’investissement Alpha Private Equity Fund 6 qui a déposé une offre ferme pour le rachat des marques Cyrillus et Vertbaudet du pôle famille-enfants de la filiale Redcats du groupe de luxe, pour une valeur d’entreprise de 119 millions d’euros. La transaction devrait être conclue dans les prochains mois.