Recherche
S'abonner
Connexion
Accueil News Economie & Marchés Toute l'actualité Economies & Marchés

Toute l'actualité Economies & Marchés

décembre 2013

Investissement

Les fonds immobiliers investissent de plus en plus dans les hôtels

Sur les neuf premiers mois de cette année, les investissements des fonds immobiliers allemands en actifs hôteliers ont représenté 1,1 milliard d’euros, ce qui représente un bond en avant de 75 % par rapport à la période correspondante de l’an dernier, selon les statistiques de CBRE relayées par l’agence berlinoise Scope.En ce qui concerne plus particulièrement les fonds immobiliers offerts au public, la part des actifs hôteliers des 15 fonds suivis par Scope était de 5,4 % en 2011, et elle avait augmenté de 5,7 % l’an dernier, contre 3,3 % en 2007. Cela correspondait fin 2012 à 3,4 milliards d’euros.En 2012, les fonds immobiliers allemands offerts au public ont investi 188 millions d’euros dans des actifs hôteliers. Les quatre fonds affichant les proportions les plus élevées d’investissement dans des hôtels ont été à fin 2012 le UniImmo Deutschland (12,1 %), le WestInvest InterSelect (11,5 %), le UniInstitutional European Real Estate (9,5 %) et le WestInvest ImmoValue (6,1 %).
Investissement
Marchés actions

Le nombre de fonds espagnols a diminué de 5 % en dix mois

D’après les statistiques de l’association espagnole des sociétés de gestion Inverco, les fonds espagnols ont enregistré pour janvier-octobre des souscriptions nettes de 17,5 milliards d’euros et l’encours moyen par fonds a gonflé de 47 %, à 72,4 millions d’euros fin octobre contre 49,2 millions fin décembre 2012, rapporte Funds People. Cela s’explique entre autres par le fait que le nombre de fonds a été ramené de 1.450 à 1.381 unités durant la période sous revue (- 5 %).Bestinver se distingue avec un volume moyen de 550,3 millions d’euros pour chacun de ses neuf fonds, devant le Santander, avec 199,3 millions d’euros pour chacun de ses 85 fonds non garantis. Le BBVA arrive troisième, avec 130,4 millions en moyenne pour ses 92 fonds non garantis.
Marchés actions
Marchés actions

Les gestionnaires espagnols rétrocèdent 68 % de leurs commissions

Selon le dernier rapport trimestriel du régulateur espagnol (CNMV), les gestionnaires espagnols ont rétrocédé durant les six premiers mois de l’année 458 millions d’euros aux distributeurs de leurs fonds sur les 678 millions d’euros qu’ils ont perçus sous forme de commissions, ce qui représente une proportion de 67,5 % %, indique Funds People.Les neuf plus grandes maisons par les encours appliquent des rétrocessions supérieures à 48 % tandis que Bestinver (groupe Acciona) ne reverse qu’un peu plus de 5 %. Santander AM et BBVA AM rétrocèdent respectivement 84 % et 83 % de leurs commissions, contre 74 % chez Bankia Fondos et 48 % chez IberCaja Gestión.
Marchés actions
Investissement

Les fonds souverains sont devenus fréquentables outre-Manche

Il y a une dizaine d’années, la perception dans la sphère publique des fonds souverains était plutôt négative. Après la crise financière de 2008, cette connotation négative s’est peu à peu estompée. «La possibilité que des fonds souverains puissent contrôler des sociétés et des infrastructures britanniques a entraîné des réticences dans un premier temps et des craintes sur une influence étrangère non souhaitée (…) Ces craintes initiales se sont dissipées et ne sont plus d’actualité en 2013 comme le montrent bien les efforts accrus du gouvernement britannique pour courtiser les fonds souverains», écrit l'économiste Nicholas Garrott, conseiller auprès maire de Londres-Greater London Authority, dans un article à paraître dans la publication trimestrielle Sovereign Wealth Quartely (janvier 2014).Alors que les banques britanniques n’ont pas été à la hauteur des projets d’infrastructure avant et après la crise de 2008, les fonds souverains offrent en outre la possibilité de combler le déficit de financement qui ralentit la mise en œuvre des politiques de développement nationales. L’auteur rappelle au passage la croissance exponentielle des fonds souverains et leur intégration progressive dans la finance internationale, avec un partage de l’information et une transparence de plus en plus importante qui favorisent l’intégrité de ces institutions et réduit les risques d’instabilité dans les économies émergentes. Et le conseiller économique auprès de la mairie de Londres n’hésite à envisager la création d’un centre mondial des fonds souverains, à l’instar du Fonds monétaire international ou de la Banque Mondiale, qui, bien entendu, trouvait tout naturellement sa place à Londres…
Investissement

Essex convoite BRE Properties

Le gestionnaire de biens immobiliers résidentiels sur la côte ouest des Etats-Unis a proposé de racheter le fonds d’investissement immobilier coté BRE Properties pour environ 4,48 milliards de dollars en titres et en numéraire. BRE, qui gère de son côté des complexes en Californie et à Seattle, a indiqué qu’il explorait des pistes alternatives. La foncière a accordé à Essex une période d’exclusivité.

Les banques étrangères craignent la restriction du crédit en Chine

Les banques étrangères présentes en Chine estiment qu’elles pâtiront des nouvelles règles visant à limiter les prêts interbancaires. Selon le quotidien qui cite plusieurs interlocuteurs du secteur, le durcissement de la réglementation qui vise les banques domestiques aura pour effet de diminuer fortement une source critique de financement et d’activité des banques étrangères. Particulièrement touchées, les filiales bancaires de groupes automobiles américains ou européens «seraient ainsi obligées pour se financer d’avoir recours à des opérations de titrisation, à des émissions obligataires ou à une cotation en Bourse», relève Gordon Xie, associé chez Deloitte en Chine.

Carlyle cotera Applus à Madrid

Selon le journal britannique qui se fonde sur des sources proches du dossier, la société de private equity a mandaté UBS et Morgan Stanley en vue d’une mise sur le marché boursier madrilène d’Applus, une société de contrôles techniques et réglementaires, en 2014. Carlyle, qui a acquis Applus pour une valeur d’entreprise de 1,48 milliard d’euros en 2007, avait étudié la piste du London Stock Exchange comme alternative.

Essex convoite BRE Properties

Le gestionnaire de biens immobiliers résidentiels sur la côte ouest des Etats-Unis a proposé de racheter le fonds d’investissement immobilier coté BRE Properties pour environ 4,48 milliards de dollars en titres et en numéraire. BRE, qui gère de son côté des complexes en Californie et à Seattle, a indiqué qu’il explorait des pistes alternatives. La foncière a accordé à Essex une période d’exclusivité.
Marchés actions

Deux indices de l'IEIF évoluent à l'opposé en novembre

L’Institut de l’Epargne Immobilière et Foncière (IEIF) note une baisse de 0,28 % de son indice de prix Euronext IEIF Reit Europe sur le mois de novembre et de 0,10 % exprimé en performance globale. Sur douze mois cependant, l’institut note une progression respective de 9,09 % et 14,15 %. L’IEIF communique également l'évolution de l’indice Euronext IEIF SIIC France qui, en novembre, est en hausse de 0,19 % pour les prix seuls et de + 0,22 % pour la performance globale. Sur douze mois, les hausses est de 7,33 % et 13,12 % respectivement.
Marchés actions
Investissement

Le fonds de pension irlandais cède un portefeuille de private equity

Le fonds de réserve des retraites d’Irlande cherche un acquéreur unique pour des actifs mondiaux de capital investissement représentant un peu plus de 1 milliard de dollars, rapporte Dow Jones, citant plusieurs sources proches du dossier. La vente, qui regroupe des participations dans des fonds gérés par TPG Capital, CVC Capital Partners et Providence Equity Partners, devrait être bouclée d’ici à la fin de l’année. Cette cession intervient alors que le fonds de pension irlandais se repositionne sur des investissements domestiques.
Investissement
Marchés actions

S&P confirme le AAA de la Suisse

L’agence d'évaluation financière Standard & Poor’s (S&P) a confirmé le 6 décembre les notes à long terme AAA et à court terme A-1+ de la Confédération, soit les meilleures notes possibles attribuées aux émetteurs représentant une sécurité maximale. L’agence de notation estime que la Suisse bénéficie d’une économie prospère, compétitive et diversifiée.S&P a en outre confirmé la perspective «stable» des deux notes, estimant que la Suisse devrait pouvoir résister à la plupart des chocs économiques, grâce à sa solidité, selon un communiqué."Une stabilité politique de longue date, une performance extérieure solide et une importante flexibilité fiscale et monétaire apportent à la Suisse des amortisseurs solides contre d'éventuels chocs externes», estiment les analystes de S&P. Ces avantages ont cependant été quelque peu atténués par les changements dans le secteur financier au niveau international et les accords fiscaux.
Marchés actions
Investissement

Notenstein reste à l'offensive en 2014

La stratégie offensive de la banque privée suisse Notenstein née début 2012 de la reprise de la clientèle non américaine de la banque Wegelin a déjà fait parler d’elle à de nombreuses reprises. Dans le sillage de l’engagement de nouvelles équipes, notamment dans le domaine de la gestion d’actifs, la banque poursuit le développement de son modèle qui donne la priorité à une approche centrée sur la gestion d’actifs, argument clé pour convaincre la clientèle institutionnelle, rapporte L’Agefi suisse."La gestion d’actifs joue un rôle central dans notre banque privée. Les différentes stratégies qui y sont gérées peuvent être utilisées dans le cadre de mandats balancés institutionnels, mais aussi au sein de la clientèle privée. Nous allons lancer une dizaine de fonds ces prochaines semaines», indique dans entretien au quotidien Adrian Künzi, le CEO de Notenstein.
Investissement
Marchés actions

Coller Capital: la machine du private equity réamorcée

Selon le dernier baromètre publié par Coller Capital, la machine du private equity est repartie, indique L’Agefi. Sur le premier semestre 2013, l’excès de distributions par rapport aux appels de fonds s'établit aux alentours des 130 milliards de dollars, ce qui peut inciter plus d’un tiers des Limited Partners (LP) (37%) à accroître leur allocation cible en capital-investissement au cours des douze prochains mois. Cette orientation devrait s’accompagner d’un étoffement des équipes spécialisées. Un fonds souverain sur deux, par exemple, prévoit d’augmenter ses effectifs dédiés au cours des douze à dix-huit prochains mois. Par ailleurs, la démarche de co-investissement monte en puissance. Au cours des deux dernières années, 54% des LP ont co-investi aux côtés des fonds.
Marchés actions
Marchés actions

Elections à la tête de l’Investor Steering Committee de l’AIMA

Michelle McGregor-Smith, CEO de British Airways Pension Investment Management et Kurt Silberstein, managing director, alternative investments d’Ascent Private Capital Management (une filiale d’U.S. Bank) ont été élus respectivement président et vice-président de l’Investor Steering Committee (ISC) de l’association internationale de la gestion alternative, AIMA.L’ISC, dont la mission principale est d’ordre éducatif, regroupe plus de 20 investisseurs institutionnels dont l’encours total représente 800 milliards de dollars.
Marchés actions
Investissement

Recul des prêts internationaux au deuxième trimestre 2013

Les créances transfrontalières ont reculé au deuxième trimestre 2013, pénalisées par les déclarations de la Réserve Fédérale américaine en mai dernier sur un éventuel resserrement de sa politique monétaire, a indiqué le 8 décembre la Banque des Règlements Internationaux (BRI). Les prêts internationaux des banques déclarantes à la BRI ont chuté de 515 milliards de dollars entre fin mars et fin juin, ce qui correspond à un recul de 1,8% sur la période, selon les statistiques publiées dans son rapport trimestriel.Fin juin, les encours totaux des crédits transfrontaliers se situaient ainsi à 28.300 milliards de dollars, accusant une baisse de 1,2% sur un an. Ce recul s’est traduit par une nette décélération des prêts accordés aux pays émergents, qui n’ont progressé que de 0,7%, après avoir enregistré une croissance record au trimestre précédent. Ce ralentissement significatif est «allé main dans la main» avec la forte volatilité des marchés, suite aux déclarations de la Réserve fédérale (Fed) qui avait laissé entendre au printemps dernier qu’elle pourrait réduire progressivement ses achats d’actifs dès lors que le chômage aux États-Unis passerait sous la barre des 7%. L’Amérique latine et les Caraïbes ont été les plus touchées par ce mouvement, la contraction étant particulièrement marquée au Brésil où les crédits ont reculé de 6,2%. Dans les autres marchés émergents, les créances transfrontalières sont restées stables, masquant cependant de fortes disparités d’un pays à l’autre. En Asie, notamment, les créances transfrontalières ont chuté de 3,3% en Inde et en Corée mais ont progressé de 8,1% en Chine. Celle-ci a vu son poids grandir sensiblement depuis 2007 puisqu’il recueille désormais 21% des prêts transfrontaliers, contre 8% fin 2007.Dans les économies développées, le recul a touché en premier lieu le secteur non bancaire, qui avait connu une forte expansion au cours des trimestres précédents. Les banques n’ont toutefois pas été épargnées.
Investissement
Investissement

Les fonds d'actions continuent de décollecter début décembre

Durant les premiers jours de décembre, des statistiques meilleures que prévu ont remis au premier plan la perspective d’une politique monétaire américaine moins accommodante, ce qui a entraîné une diminution significative des flux tant du côté des actions que des obligations.Les fonds actions ont affiché une décollecte nette de 2,03 milliards de dollars durant la semaine au 4 décembre, enregistrant ainsi leur cinquième semaine consécutive de rachats, selon les données communiquées par EPFR Global. Les investisseurs retail ont continué de se détourner des fonds émergents. Depuis la dernière semaine de février, la décollecte n’a pratiquement pas cessé, à l’exception d’une seule semaine, pour s'établir à plus de 42 milliards de dollars.Les fonds obligataires ont terminé la semaine sur une décollecte de 376 millions de dollars. Les fonds monétaires ont attiré plus de 31 milliards de dollars.
Investissement
Marchés actions

Anthony Attia prend la direction d’Euronext en France

Anthony Attia, 39 ans, va prendre la tête d’Euronext en France et doit arriver dans ses nouvelles fonctions en début d’année 2014, selon les informations du quotidien Les Echos. Entré chez Euronext en 1997, Anthony Attia était jusque-là le directeur de cabinet de Dominique Cerutti, lui-même directeur général du groupe Euronext N.V. Sa nomination devrait être annoncée officiellement très prochainement. Sa mission sera de renforcer la position de la Place de Paris dans son nouvel environnement et de travailler à la cotation en Bourse d’Euronext, prévue pour mai 2014.
Marchés actions
Investissement

Cerberus offre aux investisseurs un moyen d’exclure une entreprise d’armement

Cerberus offre à ses investisseurs un moyen de vendre leur participation dans le fabricant de l’arme utilisée dans la tuerie de Newton il y a un an, la société de private equity n’ayant pas réussi à vendre l’entreprise comme promis, rapporte le Financial Times. Quatre jours après le drame qui a fait 26 morts dont 20 enfants, Cerberus avait annoncé qu’il se déferait de Freedom Group, cédant à la pression d’investisseurs comme CalSTRS lequel avait investi 600 millions de dollars dans les fonds qui détiennent l’entreprise d’armement. Mais la vente ayant échoué, la société de capital investissement va proposer à la place aux investisseurs de ses fonds la possibilité de céder leur participation dans Freedom Group. L’opération sera financée par ce dernier, qui s’endettera auprès d’un prêteur non identifié.
Investissement
Marchés actions

Baisse de l'activité ETF sur NYSE Euronext en novembre

Si le volume journalier moyen de transactions «on-book» sur les places européennes de NYSE Euronext a augmenté en novembre à 195 millions d’euros contre 192,4 millions pour octobre, tout en affichant une baisse de 7,3 % sur le mois correspondant de l’an dernier, le volume total de transactions on-book sur le mois a baissé à 4,1 milliards d’euros contre 4,4 milliards le mois précédent, et il accuse une contraction de 11,6 % sur novembre 2012.Les transactions de blocs ont porté sur 138,6 millions d’euros en novembre contre 464,1 millions le mois précédent, soit 3,4 % contre 10,5 % du volume d'échange sur les marchés régulés d’ETF de Nyse Euronext.Le spread médian pour le mois dernier s’est inscrit à 24,1 points de base contre 25,3 points en octobre.
Marchés actions
Marchés actions

iShares conforte son hégémonie sur le marché européen des ETP

En janvier-novembre, les souscriptions nettes enregistrées par les ETP européens ont totalisé 17,2 milliards de dollars pour atteindre un encours de 413,5 milliards. Mais iShares, à lui tout seul, a collecté 22,2 milliards de dollars et ses actifs ont totalisé 197,6 milliards de dollars, ce qui représente une part de marché de 47,8 %.Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) et Lyxor ont accusé en revanche des sorties nettes respectives de 5,8 milliards (dont 7,66 milliards pour le seul db x-trackers Dax ETF) et de 1,4 milliard de dollars (dont 678 millions pour le Lyxor ETF Euro Cash), leurs encours ressortant respectivement à 54,8 milliards et 43,4 milliards, soit des parts de marché de 13,3 % et 10,5 %, selon les statistiques du BlackRock Institute.ETF Securities et la Banque cantonale de Zurich (BCZ ou ZKB), qui ont des ETP sur l’or dans leur offre, ont accusé des remboursements nets de 3,8 milliards et 2,6 milliards respectivement, à 15,4 milliards et 9,6 milliards.En revanche, UBS et Source ont collecté1,2 milliard et 1,6 milliard de dollars en net pour janvier-novembre, et leurs encours fin novembre se situaient à 16,1 milliards et 15,4 milliards.
Marchés actions
Marchés actions

Le rapprochement EMCF/EuroCCP est bouclé

L’opération de rapprochement annoncée au printemps entre les chambres de compensation EMCF et EuroCCP est bouclée. Les deux maisons européennes ont annoncé à la veille du week-end que les deux entités avaient fusionné pour donner naissance à European Central Counterparty N.V., la plus importante chambre de compensation en Europe.Le bouclage de l’opération fait suite à l’accord donné par la banque centrale néerlandaise, la DTCC américaine et BATS Chi-X Europe pour devenir actionnaires d’EMCF. Ils rejoignent à parité les actuels propriétaires, ABN Amro Clearing Bank et Nasdaq OMX. Le changement de nom d’EMCF en European Central Counterparty N.V. prendra effet à compter du 6 janvier 2014.
Marchés actions
Investissement

Les déficits des programmes de retraite du FTSE 350 en hausse de 40%

Les déficits comptables des programmes de pension des sociétés du FTSE 350 ont augmenté de 40% depuis le début de l’année, selon le Pensions Risk Survey publié par Mercer. Selon la société de conseil, ce déficit de 102 milliards de livres correspond à un taux de couverture de l’ordre de 85% contre 88% à la fin 2012.Les actifs des fonds de pension ont diminué de 3 milliards de livres en novembre pour s'établir à 563 milliards de livres, les engagements diminuant parallèlement d’un montant similaire à 665 milliards de livres.
Investissement
Marchés actions

Russell Indices lance un indice sur les midcaps très liquides

Le fournisseur d’indices Russell Indices vient de lancer un indice sur les 150 entreprises moyennes britanniques les plus facilement négociables.Russell Indices indique avoir consulté des établissements comme Barclays, Goldman et J.P. Morgan pour déterminer l’intérêt de proposer des indices facilement négociables dans un marché illiquide.Russell Indices indique par ailleurs avoir travaillé avec Nyse Liffe pour développer des contrats de futures basés sur l’indice, qui pourraient être prochainement disponibles au négoce sur Bclear, qui regroupe les services de compensation et d’administration de Nyse Liffe.
Marchés actions
Investissement

Un hedge fund s’intéresse aux fraudes brésiliennes

Alors que certains investisseurs deviennent plus prudents vis-à-vis des marchés émergents, le hedge fund new yorkais Platinum Partners a trouvé un créneau porteur : la fraude au Brésil, rapporte le Financial Times. Concrètement, il finance les avocats qui cherchent à récupérer l’argent des fraudeurs pour le compte des victimes. Ce genre de procédure est coûteux, mais en cas de succès le gain est substantiel.
Investissement

F2i et Ardian rachètent le solde du capital d'Enel Rete Gas

Le fonds d’investissement italien spécialisé dans les infrastructures et l’ex-Axa PE rachètent à Enel Distribuzione une participation de 14,8% du capital d’Enel Rete Gas. Le montant de la transaction s'élève à 122,4 millions d’euros. L’accord porte également sur le remboursement de la dette contractée par Enel en 2009 pour environ 177 millions d’euros. A la suite de l’opération, F2i et Ardian, qui détenaient déjà 85,1% du capital, possèderont la quasi-totalité de la société.

La BRI s’alarme des refinancements high yield

L’utilisation grandissante d’obligations PIK (‘payment-in-kind’) comme instruments de refinancement de la dette high yield de certaines entreprises préoccupe la Banque des règlements internationaux (BRI). L’institution souligne dans sa dernière revue trimestrielle qu’un resserrement des politiques monétaires pourrait générer des pertes pour les investisseurs actuellement friands de ce type de dette.

L'infirmerie des LBO français se vide

Frans Bonhomme a officialisé une restructuration de dette qui voit Cinven céder le contrôle de la société à Centerbridge. Winoa a lui aussi réduit sa dette en étant cédé à KKR, tandis que Camaïeu est en passe de rééchelonner la sienne. Le dossier Vivarte s’annonce moins douloureux.

Sujets d'actualité

Tous les sujets