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Toute l'actualité Economies & Marchés

mai 2014

Investissement

RWC Partners lance un fonds de rendement

RWC Partners lance un nouveu fonds de rendement, le RWC Global Enhanced Dividend fund, rapporte Citywire Global. Le fonds visera un rendement d’environ 6%, avec une volatilité inférieure à celle du marché.Le fonds sera géré conjointement par Ian Lance, John Teahan et Nick Purves, tous trois basés à Londres. Ce trio de gérants pilote actuellement des stratégies de rendement actions représentant un encours de quelque 4 milliards de dollars, dont 560 millions de dollars pour le fonds RWC Enhanced Income.La nouvelle stratégie s’inspire d’ailleurs de ce dernier fonds, plus particulièrment dédié au marché britannique.
Investissement

Carlyle subit une perte dans son pôle immobilier

Au premier trimestre, le résultat net de Carlyle accuse une baisse de 14% sur un an, à 275,5 millions de dollars. Le groupe a enregistré une perte dans sa division de gestion immobilière en raison de la baisse de valeur de certains actifs latino-américains et européens. Ses fonds de crédit ont également moins rapporté que l’an passé. Les encours totaux ont crû de 10,1 milliards de dollars au cours du trimestre pour atteindre 198,9 milliards, grâce notamment au rachat du gestionnaire de fonds alternatifs Diversified Global Asset Management.

avril 2014

Carlyle subit une perte dans son pôle immobilier

Au premier trimestre, le résultat net de Carlyle accuse une baisse de 14% sur un an, à 275,5 millions de dollars. Le groupe de capital-investissement a enregistré une perte dans sa division de gestion immobilière, en raison de la baisse de valeur de certains actifs latino-américains et européens. Ses fonds de crédit ont également moins rapporté que l’année dernière à la même époque. Les encours totaux de Carlyle ont crû de 10,1 milliards de dollars au cours du trimestre, pour atteindre 198,9 milliards de dollars, grâce notamment au rachat du gestionnaire de fonds alternatifs Diversified Global Asset Management.
Marchés actions

S&P réduit les perspectives de quinze banques européennes

L’agence d'évaluation financière Standard & Poor’s a annoncé le 29 avril avoir abaissé les perspectives de la note de quinze banques européennes de stable à négative. Les banques européennes concernées sont UBS, Credit Suisse, ABN Amro, Banca Popolare dell’Emilia Romagna, Bank of Ireland, Banque Internationale, Barclays Bank, Caisse Centrale du Credit Mutuel, Deutsche Bank, Deutsche Pfandbriefbank, ING, KBC, LGT, Swedbank, et VP Bank.Cette décision est liée au fait que les autorités de surveillance européennes ont fait en sorte que, le cas échéant, la liquidation d’une banque se fasse surtout aux frais des créanciers et non plus à ceux des contribuables. Le soutien potentiel extraordinaire par les gouvernements sera du passé d’ici deux ans.Les progrès réalisés pour le règlement des banques en Suisse et en Grande-Bretagne y sont les plus avancés. A court terme toutefois, on peut penser que, le cas échéant, les gouvernements soutiendraient les banques.
Marchés actions
Marchés actions

Un groupe d’actionnaires se dessine dans l’IPO d’Euronext

Dans le cadre de son projet d’IPO, Euronext peaufine son prospectus de mise en Bourse dont la version finale pourrait être déposée mi-mai pour une publication fin mai, en même temps que la fourchette de prix proposée à l’IPO, qui permettrait de conclure l’opération avant l'été, selon des proches du dossier, rapporte ce matin L’Agefi. Euronext qui souhaite constituer un groupe d’actionnaires stables, aurait d’ores et déjà trouvé 12 investisseurs de références tels que BNP Paribas, la Société Générale, ABN Amro, KBC, la holding publique belge SFPI ou encore Banco Espirito Santo selon L’Agefi qui cite des sources financières. Ce groupe d’actionnaires pourrait se porter acquéreur de plus de 30% du capital d’Euronext permettant ainsi à ICE, « qui s’est engagé à conserver pendant trois ans 25% du capital d’Euronext, sauf s’il peut céder tout ou partie de ce bloc à un groupe d’actionnaires de référence », de céder sa participation.
Marchés actions
Investissement

Baisse de l'indice de confiance State Street en avril

En avril, l’indice de confiance des investisseurs State Street Investor Confidence Index s’est établi à 119,0, en repli de 1,3 point depuis le mois précédent. « En Amérique du Nord comme en Europe, les investisseurs institutionnels affichent moins d’appétit pour le risque », note l’étude. L’indice régional nord-américain enregistre une baisse de 2,4 points à 121,8 tandis que l’indice européen recule de manière plus marquée, perdant 6,5 points à 102,0. En revanche, la confiance des investisseurs en Asie s’est améliorée pour le quatrième mois consécutif, l’indice régional terminant à 115,5, en hausse de 1,4 point par rapport au mois de mars.
Investissement
Marchés actions

Bercy assure la promotion de la charte des EuroPP

Arnaud Montebourg, ministre de l’Economie, et Michel Sapin, ministre des Finances, doivent célébrer, ce mercredi 30 avril, la formalisation de la « charte relative aux Euro Private Placements (EuroPP) », un corpus de règles élaboré par un groupe place réuni sous l’égide de la Banque de France et de la Chambre de commerce et d’industrie de Paris-Ile-de-France, rapporte Les Echos. Pour Bercy, l’enjeu est de « standardiser les pratiques en matière de placement privé en euros», qui permettent aux entreprises de taille intermédiaire (ETI) d’emprunter directement auprès d’investisseurs sous forme de prêts ou d’émissions obligataires. L’enjeu est de taille. Au cours des cinq prochaines années, en Europe, les ETI devraient lever entre 2.400 et 2.800 milliards d’euros de dette, selon une estimation de Standard & Poor’s, dont 800 milliards d’euros uniquement en France. Or ce mode de financement EuroPP peine encore à décoller, observe le quotidien économique. Entre le printemps 2012 et fin 2013, le montant d’émissions total des placements privés a ainsi atteint 7,5 milliards d’euros, encore loin des montants attendus par les banques.
Marchés actions
Investissement

Unibail-Rodamco cède sa participation dans SFL à Qatar Holdings LLC

Le groupe Unibail-Rodamco a annoncé mardi 29 avril avoir céder sa participation de 7,25% dans la Société Foncière Lyonnaise (SFL) à Qatar Holdings LLC pour un montant de 136,9 millions d’euros. Soit 40,6 euros par action. Les actions sont cédées dividende détaché. La transaction sera effective le 5 mai. SFL est cotée à la bourse de Paris et concentre la plupart de ses activités sur les bureaux au sein du Quartier Central des Affaires de Paris, précise un communiqué.
Investissement

Ardian rachète un portefeuille de GE Capital

La société d’investissement a signé l’accord d’acquisition d’un portefeuille de fonds de private equity de 1,3 milliard de dollars auprès de GE Capital. Il s’agit de la plus importante opération secondaire réalisée depuis 2013. Elle fait suite aux rachats par Ardian d’un portefeuille de fonds de capital-investissement de 1,9 milliard à Bank of America en avril 2010 et d’un portefeuille de 1,7 milliard à Citigroup en juin 2011. La semaine dernière, l’ex-Axa PE avait annoncé la levée d’un nouveau véhicule de 10 milliards sur ce segment.

Barclays annonce le départ de son patron aux Etats-Unis

Skip McGee démissionne de son poste de directeur général de Barclays America et quitte le comité exécutif du groupe. Il sera remplacé à compter du 1er mai par Joe Gold. Barclays veut se conformer au nouveau cadre règlementaire qui imposera, à compter du 1er juillet 2016, l'établissement d’une société holding aux Etats-Unis incorporant toutes les filiales dans la région. Le groupe estime que cette mutation exigera au cours des deux prochaines années un engagement beaucoup plus important de la direction sur des questions de régulation et de conformité.

Euronext avance sur le chemin de la Bourse

Une petite douzaine d’actionnaires stables pourraient s’engager à détenir jusqu'à 30% du capital de l’opérateur boursier pendant une période de trois ans, selon des sources financières. Le prospectus d’IPO, déposé aux Pays-Bas, serait attendu pour la fin mai.

Deutsche Bank pourrait lever du capital

La banque allemande n’exclut «aucune option» pour renforcer sa solvabilité : après l’annonce d’une émission de dette hybride, pourquoi pas une augmentation de capital. Le nouveau mode de valorisation des actifs de trading va déjà coûter 1,5 à 2 milliards d’euros de capital.
Retraite

La performance de d' actif total du FRR d' est élevée à + 5,03 % en 2013

Au 31 décembre 2013, l’actif net du FRR s'établissait à 36,3 Md€, en retrait de 300 millions d’euros par rapport au montant atteint au 31 décembre 2012. Dans la mesure où, comme chaque année, le FRR a versé 2,1 milliards d’euros à la CADES, ses placements financiers lui ont rapporté 1,8 milliards d’euros nets. Pour bien comprendre la portée de la performance du portefeuille du FRR, il convient de rappeler que, depuis l’entrée en vigueur de la réforme des retraites de 2010, aucune recette externe ne lui est plus versée. Jusqu’en 2010, il percevait en effet chaque année, des recettes dont le montant représentait entre 1,5 et 2 milliards d’euros. Dans ce contexte c’est désormais le seul rendement de ses placements financiers qui permet au FRR de compenser tout ou partie des versements annuels qu’il effectue. Ainsi, en 3 ans, le FRR, qui détenait un actif de 37 milliards d’euros au 1er janvier 2011, a versé 6,3 milliards d’euros à la CADES et réalisé des gains financiers nets de 5,6 milliards d’euros qui lui ont donc permis d’atténuer très sensiblement la réduction du volume de son portefeuille. En 2013, la performance de l’actif total du Fonds de Réserve pour les Retraites s’est élevée à + 5,03%, nette de frais de gestion. Elle résulte de la conjonction de deux facteurs : la bonne performance des classes d’actifs de la poche de performance (+12,75%) pour la deuxième année consécutive. la quasi-stagnation de la poche de couverture (+0,1%) après avoir évolué en cours d’année entre +2% et -2% : cette situation était attendue après deux années de forte baisse des taux d’intérêts et de hausse corrélative de la valeur de marché des obligations (+4,5% en 2011 et +10,1% en 2012). La performance annualisée du FRR depuis le début de la gestion (en 2004) s'élève à 3,7%. Depuis le 1er janvier 2011 et la fixation de son passif (versements annuels de 2,1 milliards d’euros à la CADES), la performance annualisée s'élève à 5,27%. Le ratio de financement mesurant la capacité du FRR à servir son passif (actif net / valeur du passif) s'élève à 144% et correspond à un surplus après paiement du passif de 11,15 milliards d’euros. Compte-tenu des évolutions de marchés, la poche de couverture représentait au 31 décembre 55,8 % du total des actifs et la poche de performance 44,2 % à cette même date.
Retraite
Retraite

Malakoff Médéric : départ du directeur financier

Pierre Nuyts, actuel directeur finances groupe de Malakoff-Médéric et membre du comex, s’apprète à rejoindre le groupe Humanis afin d’occuper des fonctions similaires. Il devrait notamment s’investir, comme il l’a fait pour le groupe de protection sociale dirigé par Guillaume Sarkozy, dans la rationalisation des nombreuses structures du groupe Humanis, qui sort de plusieurs fusions successives. Diplômé de l’Ecole centrale de Lille, Pierre Nuyts avait rejoint le groupe Malakoff-Médéric en octobre 2009, en qualité de directeur financier et investissements, alors qu’il occupait les fonctions de directeur finances groupe à la Caisse nationale des Caisses d'épargne.
Retraite

Barclays annonce le départ de son patron aux Etats-Unis

Skip McGee démissionne de son poste de directeur général de Barclays America et quitte le comité exécutif du groupe. Il sera remplacé à compter du 1er mai par Joe Gold. Barclays veut se conformer au nouveau cadre règlementaire qui imposera, à compter du 1er juillet 2016, l'établissement d’une société holding aux Etats-Unis incorporant toutes les filiales dans la région. Le groupe estime que cette mutation exigera au cours des deux prochaines années un engagement beaucoup plus important de la direction sur des questions de régulation et de conformité.

Deutsche Bank se retire du fixing de l'or à Londres

La banque allemande abandonne ses sièges au London Gold Fixing et London Silver Fixing après avoir échoué à trouver des acquéreurs. Ce retrait interviendra officiellement dans deux semaines. Les autres banques qui restent impliquées dans le processus sont Barclays, HSBC, Bank of Nova Scotia et Société Générale.

Ardian rachète un portefeuille de GE Capital

La société d’investissement a signé l’accord d’acquisition d’un portefeuille de fonds de private equity de 1,3 milliard de dollars auprès de GE Capital. Il s’agit de la plus importante opération secondaire réalisée depuis 2013. Cette transaction fait suite aux rachats par Ardian d’un portefeuille de fonds de capital-investissement de 1,9 milliard de dollars à Bank of America en avril 2010, et d’un portefeuille de fonds de capital-investissement de 1,7 milliard de dollars à Citigroup en juin 2011. La semaine dernière, l’ex Axa PE avait annoncé la levée d’un nouveau véhicule de 10 milliards de dollars sur ce segment.
Marchés actions

Fusions-acquisitions : des rendements records malgré des transactions au plus bas

Au premier trimestre 2014, les transactions de fusions-acquisitions finalisées de plus de 100 millions de dollars ont atteint leur niveau le plus faible depuis quatre ans, selon l’Observatoire trimestriel des fusions-acquisitions publié par Towers Watson. Seules 154 transactions ont été réalisées, contre 172 au premier trimestre 2013 et 161 au premier trimestre 2012. Le marché est particulièrement atone en Europe et en Asie. Il y a toutefois une bonne nouvelle pour les investisseurs. La performance financière des entreprises ayant finalisé des fusions-acquisitions a atteint un niveau record. Les entreprises qui ont conclu des transactions au premier trimestre 2014 ont surperformé l’indice MSCI World de 11,5 points de pourcentage.
Marchés actions
Investissement

Generali émet une première "cat bond"

Generali a annoncé l'émission par Lion I Re, un véhicule de droit irlandais, d’une obligation catastrophe de 190 millions d’euros, rapporte L’Agefi. En échange d’une prime de 2,25%, cette «cat bond» protège l’assureur italien contre les pertes supérieures à 400 millions d’euros causées par une seule tempête dans seize pays européens. L'émission de départ devait atteindre 150 millions mais a été relevée en raison de la forte demande. Selon Generali, il s’agit de la première incursion d’un sponsor italien sur le marché des insurance linked securities (ILS), la réassurance de marché.
Investissement
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BlackRock a investi 5 milliards d’euros en Italie

Depuis le début de cette année, BlackRock a investi 5 milliards d’euros en Italie, rapporte Bluerating. La société a notamment acquis des participations (ou augmenté ses positions) dans des sociétés comme Autogrill, Enel, Eni, Fiat, Mediaset, Diasorin, Azimut Holding, Atlantia, Telecom, Monte dei Paschi, UniCredit, Intesa Sanpaolo et Banco Popolare. Ce dynamisme s’explique par la décision de BlackRock de réallouer des capitaux jusqu’ici placés sur les marchés émergents vers les pays d’Europe du Sud, notamment l’Italie.
Investissement
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OTC Agregator lance le mandat Selection Agregator

OTC Agregator a annoncé le 28 avril le lancement du mandat ‘Selection Agregator’ qui va permettre aux investisseurs de profiter pleinement des opportunités d’investissement issues du club Agregator tout en bénéficiant d’une réduction d’ISF maximum. ‘Sélection Agregator’ est un mandat de gestion qui permet aux souscripteurs d’investir en direct au capital d’entreprises non cotées afin de bénéficier d’une réduction d’ISF de 50% de l’investissement (hors droit d’entrée) retenus dans la limite de 45.000 euros. Au travers de ce mandat, les équipes d’OTC Agregator s’attacheront à sélectionner pour le compte d’investisseurs, les plus belles entreprises essentiellement issues du Club Agregator, un club de 400 entrepreneurs français à succès. Pour la première fois depuis sa création, le Club Agregator va ainsi être ouvert aux investisseurs particuliers. Ils pourront ainsi investir aux côtés des entrepreneurs du club et accéder aux opportunités d’investissement générées par cet écosystème entrepreneurial unique en France Dans le cadre du mandat ‘Sélection Agregator’, OTC Agregator investira exclusivement au capital d’entreprises de croissance dont le profil de risque est mature, disposant d’un business model éprouvé et réalisant un chiffre d’affaires compris entre 3 et 50 millions d’euros avec un cash-flow positif. Au-delà des perspectives éventuelles de plus-values, c’est la qualité du management qui sera le facteur clé de sélection des entreprises pour les équipes d’OTC Agregator. ‘Selection Agregator’ sera ainsi investi dans des projets portés exclusivement par des entrepreneurs ayant déjà démontré leur capacité à créer de la croissance quelque soit le contexte économique et ayant historiquement respecté leurs engagements vis-à-vis de leurs actionnaires.
Investissement
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Collecte nette de 2,3 milliards d'euros pour l'assurance vie en mars

L’assurance vie a enregistré des souscriptions nettes de 2,3 milliards d’euros au mois de mars en France, indiquent les derniers chiffres publiés par l’Association française de l’assurance. Depuis le début de l’année, la collecte nette de l’assurance vie s'établit à 6,1 milliards d’euros. A fin mars, l’encours total des contrats (provisions mathématiques + provisions pour participation aux bénéfices) s'élève à 1.484,2 milliards d’euros, en progression de 5 % sur un an.Le montant des cotisations collectées par les sociétés d’assurances au cours des trois premiers mois de 2014 est de 33,5 milliards d’euros, contre 33,4 milliards sur les trois premiers mois de 2013. Les prestations versées par les sociétés d’assurances au cours des trois premiers mois de 2014 s'élèvent à 27,4 milliards d’euros (27 milliards sur les trois premiers mois de 2013).
Marchés actions
Investissement

Arkeon Gestion lance un fonds de fonds éligible au PEA PME

Après la création le 11 mars 2014 du FCP ARKEON Actions PEA Petites et Moyennes Entreprises (Code ISIN : FR0011686849) éligible au PEA PME, ARKEON Gestion a ouvert le 28 avril les souscriptions au FCP Multigestion PEA PME, le premier fonds de fonds éligible au PEA PME.Pour le FCP ARKEON Multigestion PEA PME, ARKEON Gestion mobilise ses compétences historiques en matière de sélection d’OPCVM et sa connaissance de l’univers des gestionnaires de fonds Small & Midcap, qu’elle applique déjà à son fonds PEA constitué de fonds dont au moins 50 % de l’actif est investi dans des sociétés cotées dont la capitalisation est inférieure à un milliard d’euros. Par ailleurs, sur son site www.pea-pme.fr, ARKEON Gestion gère un « Observatoire des fonds PEA PME » qui analyse l’ensemble des fonds éligibles sur des critères quantitatifs et qualitatifs (Connaissance du gisement des fonds éligibles au PEA PME, des encours gérés par ces fonds, des promoteurs de ces fonds, de l’historique professionnel de leurs gestionnaires, de leurs stratégies d’investissement, en particulier des secteurs d’activité privilégiés, des compartiments de cotation, des risques de liquidité des titres en portefeuille.) - Nom du Fonds : FCP Multigestion PEA PME - Code Isin : FR0011790575 - Indice de référence : CAC PME - Profil : Fonds de classification diversifiés, éligibles au PEA PME - Marges autorisées de fluctuation de l’actif : Actif à risque : 75 à 100% - Actif sans risque : 0 à 25 % - Société de gestion de portefeuille : ARKEON Gestion - Ouverture des souscriptions : Mardi 29 avril 2014 - Puis tous les mardis, date de calcul de la valeur liquidative Hebdomadaire - Jusqu’au mardi 1er juillet 2014 : pas de droit d’entrée
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Bain Capital boucle un fonds LBO de 7,3 milliards de dollars

La firme américaine de capital-investissement a engrangé un montant record de 7,3 milliards de de dollars pour son nouveau fonds de LBO dédié à l’Amérique du Nord, rapportent Les Echos et Capital Finance. Dans le détail, ce fonds aurait réuni 6,5 milliards de dollars auprès d’investisseurs tiers, tandis que les membres de l’équipe de Bain Capital auraient apporté 800 millions. Avec ce nouveau fonds, la firme de private equity porte à 75 milliards de dollars le total de ses encours sous gestion, dont plus de 30 milliards de dollars pour le seul capital-investissement).
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