Omnes Capital poursuit son développement tous azimuts
La société de capital-investissement va lancer plusieurs fonds l'an prochain. Elle réfléchit notamment au développement d'un fonds de dette privée.
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février 2015
Le conflit entre FPEE et ses fonds actionnaires fait des vagues à l’Afic
Agacée par la mauvaise publicité pour la profession, l'association a demandé à sa commission de déontologie d'entendre Naxicap, Pragma et Equistone.
Le gouvernement veut soutenir le crédit interentreprises via les bons de caisse
Le dispositif permettrait d'ouvrir une brèche dans le monopole bancaire mais serait plus encadré que celui proposé par les députés en séance.
Bercy promeut le crédit interentreprises
Lors des débats sur la loi Macron, le gouvernement a fait adopter un amendement lui permettant de légiférer par ordonnance pour encourager le recours aux bons de caisse afin de faciliter le financement des entreprises entre elles. Il estime que cet outil a l’avantage d'être régulé.
TransUnion s'approche de la Bourse
Selon International Financing Review, les fonds de capital-investissement Advent International et GS Capital Partners (filiale de Goldman Sachs) envisagent cet été d’introduire en Bourse TransUnion, société spécialisée dans le risque de crédit des entreprises et des particuliers, basée à Chicago. Les actionnaires souhaiteraient en retirer entre 600 millions et un milliard de dollars. Ils avaient acquis TransUnion en 2012 pour trois milliards de dollars (2,27 milliards d’euros à l'époque). Plusieurs sources ont indiqué à la publication spécialisée que les fonds sont sur le point de mandater des banques introductrices. TransUnion devrait l’annoncer bientôt.
Sycamore Partners convoite le distributeur Chico's
Le fonds de capital-investissement est en discussions avec les actionnaires du distributeur de vêtements et d’accessoires féminins Chico’s FAS, a appris le quotidien des affaires américain. Il cherche à réunir la dette d’acquisition pour réaliser l’opération, qui pourrait valoriser l’entreprise jusqu'à trois millards de dollars. Mais certains banquiers seraient réticents à accorder le montant de dette que Sycamore demande.
L'ERAFP acquiert le Balzac situé dans la ZAC Claude Bernard dans le XIXème arrondissement
Le fonds pan-européen NEIF (Next Estate Income Fund) vient de signer avec La Française Real Estate Partners pour le compte de l’ERAFP, la vente de l’immeuble « Balzac » situé dans la ZAC Claude Bernard dans le XIXème arrondissement.
Les Français de plus en plus sûrs des bienfaits de la RSE sur la rentabilité des entreprises
La responsabilité sociale des entreprises (RSE) creuse son sillon. Le troisième observatoire de la performance responsable qui vient d'être publié par Capitalcom démontre qu’un Français sur deux désormais considère que la RSE a un impact positif sur la rentabilité des entreprises. Le grand public attend de celles-ci qu’elles lui ouvrent la voie, avant d’intégrer, à son propre compte, la RSE dans ses décisions en tant que consommateur, salarié ou investisseur, souligne Caroline de La Marnierre, membre du Comité d’Orientation de l’Observatoire et présidente de Capitalcom citée dans un communiqué. En chiffres, un tiers des Français reste encore à convaincre sur l’engagement des entreprises en matière de responsabilité sociale. A noter que selon l'étude, l’énergie et les biens de consommation sont deux secteurs qui cristallisent l’attention du grand public en matière de RSE.
Le secteur de l’analyse financière va être bouleversé
Les analystes qui gagnent leur vie en évaluant les entreprises et en envoyant des idées d’investissement aux gérants doivent relever un nouveau défi : prouver leur propre valeur, rapporte The Wall Street Journal. Pendant des dizaines d’années, la recherche des analystes a été financée par les commissions payées par les clients chaque fois qu’ils achètent ou vendent des actions via une banque. Mais une nouvelle loi de l’Union européenne va exiger que les sociétés de gestion paient spécifiquement pour toute analyse ou service reçu. En conséquence, Barclays, Citigroup, Credit Suisse Group et Deutsche Bank travaillent avec leurs clients en vue de déterminer une grille de prix pour la recherche que les clients reçoivent. Les prix devraient s’échelonner entre environ 50.000 dollars par an pour recevoir des notes de recherche standard, et des millions de dollars pour une analyse sur mesure et un accès illimité aux analystes. UBS a de son côté commencé à proposer de la recherche et un accès direct pour des frais qui dépendent de la popularité de l’analyste et de la demande fluctuante pour son domaine de spécialité. Les analystes les plus populaires peuvent coûter quatre à cinq fois plus cher que les autres.
Lancement des premières stock-options sur le marché chinois
La Chine a lancé le 9 février à Shanghai la vente de ses premières stock-options, avec l’objectif de développer les marchés financiers et de donner aux investisseurs un outil de gestion du risque. Les investisseurs ont la possibilité d'échanger des stock-options sur le China 50 ETF, un indice regroupant les 50 cotations les plus importantes de la Bourse de Shanghai. L’introduction de stock-options pourrait entraîner une plus grande volatilité des cours, a estimé la presse officielle. Elles pourraient cependant être bénéfiques pour le marché sur le long terme en aidant notamment les investisseurs à se protéger contre le risque. Ce lancement «marque un nouveau développement dans l’instauration d’un marché des capitaux à plusieurs niveaux et injecte aussi une nouvelle vitalité contribuant à faire de Shanghai un centre financier international», a estimé Yao Gang, vice-président de la Commission de régulation chinoise (China Securities Regulatory Commission ou CSRC).Selon les règles émises par la Bourse de Shanghai, le montant minimal d’investissement requis pour bénéficier de ces stock-options est de 500.000 yuans (68.200 euros) pour un investisseur privé et un million de yuans (136.400 euros) pour un investisseur institutionnel.
Le genre est-il un facteur dans la performance des fonds ?
« Vous ne verrez jamais autant de femmes investisseurs ou traders formidables que d’hommes. Point. Fin de l’histoire », a déclaré la légende des hedge funds Paul Tudor en 2013. Pourquoi donc les investisseurs sont de plus en plus enclins à confier leur argent à des gérantes de hedge funds, s’interroge le Financial Times ? Nombre de fonds de pension publics aux Etats-Unis se sont donné comme priorité de trouver des hedge funds dirigés par des femmes, en partie pour des raisons de politiques publiques. Mais le phénomène va au delà. Confier de l’argent a des femmes relève davantage de la diversification de portefeuilles que de la promotion de la diversité, estime le FT. Une étude des consultants Rothstein Kass en juin 2013 a montré que les fonds détenus en majorité par des femmes avaient surperformé le secteur des hedge funds dans son ensemble sur les six années et demie précédentes, dégageant 6 % contre une perte de 1,1 % pour le secteur. Des études comportementales montrent que les femmes sont plus averses au risque et plus susceptibles de garder leurs positions dans des périodes turbulences.
Mediobanca vendra 3% de Generali lors de son prochain exercice fiscal
Alberto Nagel, l’administrateur délégué de la banque d’affaires milanaise, a indiqué mardi que Mediobanca entendait céder une participation de 3% au capital de Generali lors de son prochain exercice fiscal, qui débutera en juillet 2015. Une échange de ces titres contre des actifs bancaires est aussi envisagé. Mediobanca détient au total 11% du premier assureur italien. La banque a par ailleurs annoncé mardi une recul de 25% de son bénéfice net pour son deuxième trimestre 2014-2015, en raison de moindres plus-values exceptionnelles. Le bénéfice net du trimestre à fin décembre est ressorti à 100,6 millions d’euros contre 133,5 millions l’an dernier et un consensus des analystes à 95 millions.
Messier Maris s'allie à la banque d'affaires américaine Millstein
La banque d’affaires fondée par Jean-Marie Messier et Erik Maris a annoncé la création d’une joint-venture avec la boutique new-yorkaise Millstein & Co. Celle-ci a été créée par Jim Millstein, ancien chief restructuring officer auprès de Tim Geithner, secrétaire au Trésor américain, lors de la crise financière de 2007-2008. «Ce partenariat, qui vient concrétiser de nombreux projets menés en commun avec succès au cours des 24 derniers mois, rassemblera environ 80 banquiers au sein d’une large plate-forme internationale intégrée», indique un communiqué. Les compétences réunies concernent les fusions-acquisitions nationales et internationales, les marchés primaires actions et obligataires, les restructurations, ainsi que le conseil aux Etats. Millstein s’est illustré récemment dans la restructuration de Porto Rico et a recruté fin 2014 Mark Walker, une ancienne pointure de la banque Lazard en conseil en restructuration de dette souveraine.
Terra Firma change de méthode pour séduire les investisseurs
Discrédité par l'échec de son LBO sur EMI en 2007, la firme de private equity britannique a décidé de changer son fusil d'épaule pour lever des fonds, a indiqué son patron Guy Hands : elle coïnvestira un milliard d’euros de son propre capital dans des opérations futures. Dans une approche deal by deal qui fait des émules, Terra Firma cherchera l’approbation des investisseurs pour chaque acquisition, par opposition à une gestion discrétionnaire classique via des fonds.
La Caisse des dépôts veut conserver ses plus-values de cession
La CDC négocie avec l'Etat pour garder une part plus grande des gains réalisés sur son portefeuille actions. Un accord est espéré avant l'arrêté des comptes 2014.
Advent va entrer au capital de Banca Mifel
Le fonds de capital-investissement Advent International est sur le point de prendre une participation de 20% dans l'établissement mexicain Banca Mifel, indique le quotidien établi à Mexico, sans citer ses sources. Il serait prêt à payer environ 100 millions de dollars. La transaction aurait déjà été notifiée auprès du régulateur bancaire. En 2011, la Banque mondiale avait investi 25 millions pour acquérir une participation de 18%.
Aviva Investors France conforté dans son choix des actions européennes
Didier Campa est porte-parole de la politique d’investissements d’Aviva Investors France. Dans les colonnes de l’Agefi, il souligne que Lls mesures annoncées par la BCE ont dépassé les attentes et sont favorables aux actifs risqués, particulièrement aux actions de la zone euro. «Etant positifs sur les actions de la zone euro depuis longtemps, les annonces de janvier nous ont confortés dans nos positions sans pour autant nous inciter à les renforcer», précise-t-il. Concernant la baisse du prix du pétrole, il estime qu’elle correspond avant tout à un excès d’offre. «La production américaine, alimentée par le pétrole de schiste, est en forte croissance depuis plusieurs années. En 2014, un facteur a précipité les prix à la baisse : le refus de l’Arabie Saoudite de réduire sa production pour réguler le marché. Ce contre-choc pétrolier constitue une aubaine pour la croissance : il redonnera du pouvoir d’achat aux ménages et favorisera les marges des entreprises consommatrices d'énergie», souligne Didier Campa.
CPR Asset Management s'attend à une nouvelle baisse des taux
Selon Thierry Sarles, responsable de la gestion de taux chez CPR Asset Management, l’annonce des montants que la BCE s’apprête à acheter a surpris par son ampleur. «Elle va ainsi acquérir 60 milliards d’euros par mois de dettes (souveraines, publiques, privées avec covered bonds et ABS) sur le marché secondaire. Sur la dette souveraine, cela correspondra à plus de 40 milliards d’euros, et ce jusqu'à la fin du mois de septembre 2016 au minimum», précise-t-il à L’Agefi. «Cette annonce a eu pour effet de faire encore baisser les taux de rendement de tous les pays de la zone euro, qui étaient déjà sous leurs plus bas historiques. Les flux d’achats à venir vont agir comme une vague déferlante, avec comme illustration le cas de l’Allemagne. Celle-ci va emprunter un peu plus de 150 milliards d’euros brut en 2015 sur les marchés obligataires, avec un montant équivalent de remboursement, c’est-à-dire que le montant net emprunté sera nul et que la BCE, à elle seule, en achètera 110 milliards d’euros, de quoi encore faire baisser les taux», ajoute Thiery Sarles.
Twitter s'impose dans le milieu de la banque finance assurance française
Toujours plus ! Selon la 4eme étude des principaux comptes Twitter en France, qui a établi 18 classements des 20 principaux Experts et Institutions dans 9 catégories (*), le développement des principaux comptes de Twittos enregistre une progression impressionnante. D’après l’enquête réalisée par Alban Jarry qui dirige le programme Solvency 2 de la Mutuelle Générale et occupe la fonction de vice-président de XBRL France, dans le classement des experts, 58 362 followers en assurance pour le TOP20 marque une augmentation de 85 % en 6 mois. Par ailleurs, 104 992 followers en asset management équivaut à une hausse de 134 % sur la même période.Quant aux classements pour le TOP20 des institutions, il recense 189 621 followers en assurance en augmentation de 56 % en 6 mois. En outre, 187 607 followers en finance mettent en évidence une augmentation de 37 % et 84 328 followers en asset management une augmentation de 334 %.En assurance, l’étude montre la forte progression des principaux comptes d’experts (qui pour les principaux progressent de 1000 à 2000 followers par mois, indique l’enquête), il faut maintenant 1 505 followers pour intégrer le TOP20 contre 591 il y a un an. «Le classement des institutions est marqué par l’arrivée d’Axa et CIC qui se positionnent derrière Société Générale et Allianz», indique Alban Dujarry. (*) Assurance, Finance, Banque, Asset Management, Economie, Bourse, Patrimoine et Immobilier, Fintech et innovation, Entrepreneurs en B.F.A.
FTSE étoffe son offre d'indices sur les infrastructures
FTSE Group enrichit son offre d’indices sur les infrastructures avec deux nouveaux indices, le FTSE Global Core Infrastructure Capped 50/50 Index et le FTSE Developed Core Infrastructure Capped 50/50 Index. FTSE souligne que ces nouvelles offres répondent à la demande des investisseurs institutionnels qui souhaitent se diversifier dans les actifs réels. Ces versions «plafonnées» d’indices dédiés aux infrastructures ajustent l’exposition à certains sous-secteurs des infrastructures tout en couvrant les univers des sociétés des FTSE Core Infrastructure Indices. Les sous-secteurs intégrés dans les indices sont notamment les services aux collectivités (électricité, gas, eau), les transports (aéroports, ports, autoroutes à péage, ferroviaire), les satellites, et les infrastructures de télécommunications.
Les hedge funds misent sur la baisse du marché immobilier londonien
Les hedge funds ont commencé à prendre des paris contre les sociétés immobilières exposées au retournement du marché immobilier londonien, rapporte le Financial Times, qui estime qu’il s’agit du premier signe selon lequel les investisseurs tentent de profiter du ralentissement. Plusieurs hedge funds ont misé sur la chute d’actions de sociétés comme Foxtons, Savills, Zoopla ou Berkeley Group…
AXA IM lance un deuxième CLO
AXA Investment Managers (AXA IM) a annoncé le 6 février le lancement d’un nouveau Collateralised Loan Obligation (CLO) de 411 millions de dollars, Allegro CLO II Ltd / LLC («Allegro CLO II»), dont il sera le gérant. C’est le deuxième CLO 100% américain géré par AXA IM.Allegro CLO II est un portefeuille adossé exclusivement à des prêts bancaires aux entreprises. Le portefeuille est au minimum investi à 90% dans des prêts senior de premier rang, les 10% restant pouvant être alloués, entre autres, en prêts de second rang. AXA Investment Managers prévoit de développer les activités de son équipe de financement structuré au niveau mondial en 2015, y compris via le montage de nouveaux CLO répondant aux règles de rétention (réglementation CRD IV) en offrant ainsi la possibilité à certains types d’investisseurs institutionnels d’être exposés à cette catégorie d’actifs. Deborah Shire, Responsable de l’équipe de financement structuré d’AXA IM ajoute: «Nous entendons élargir le pool d’investisseurs potentiels en structurant des CLO conformes à la réglementation CRD IV cette année, ce qui devrait permettre une commercialisation auprès d’investisseurs domiciliés en Europe et aux États-Unis, et de développer notre présence mondiale au sein de cet univers». Basée aux États-Unis, l’équipe de gestion d’Allegro II CLO fait partie de l’équipe de financement structuré d’AXA Investment Managers qui a récemment fusionné avec l’équipe Fixed Income. L’équipe Loans & Private Debt gère 4,3 milliards d’euros et les CLO représentent 1,2 milliard d’euros (données AXA IM au 31 décembre 2014).
Les fonds obligataires restent très recherchés
Dans un contexte d’accumulation des risques à la périphérie de l’Europe (Ukraine et Grèce), les investisseurs ont donné la préférence aux fonds obligataires malgré des taux orientés à la baisse voire négatifs. Les fonds obligataires ont ainsi attiré 21,3 milliards de dollars dans le monde durant la semaine au 4 février, selon les données communiquées par EPFR Global. Les trois quarts de ce montant ont été collectés par les fonds obligataires américains.Les fonds dédiés aux actions ont de leur côté subi des rachats pour un montant de 6,77 milliards de dollars. Une évolution due pour beaucoup à la réallocation des portefeuilles des conseillers en gestion de patrimoine outre-Atlantique. Les fonds spécialisés sur les actions européennes ont en revanche connu une quatrième semaine consécutive de collecte nette et avec les fonds d’obligations européennes, ils ont engrangé au total plus de 6 milliards de dollars sur la période.Les fonds monétaires ont attiré un peu moins de 4 milliards de dollars. Cette semaine encore, les investisseurs américains ont réduit leurs engagements dans les fonds monétaires.
Messier Maris s'allie à la banque d'affaires américaine Millstein
La banque d’affaires fondée par Jean-Marie Messier et Erik Maris a annoncé la création d’une joint-venture avec la boutique new-yorkaise Millstein & Co. Celle-ci a été créée par Jim Millstein, ancien chief restructuring officer auprès de Tim Geithner, secrétaire au Trésor américain, lors de la crise financière de 2007-2008. «Ce partenariat, qui vient concrétiser de nombreux projets menés en commun avec succès au cours des 24 derniers mois, rassemblera environ 80 banquiers au sein d’une large plate-forme internationale intégrée», indique un communiqué. Millstein s’est illustré récemment dans la restructuration de Puerto Rico et a recruté fin 2014 Mark Walker, une pointure (ex-Lazard) du conseil en restructuration de dette souveraine.
Le Crédit Agricole et Ardian investissent dans les aéroports italiens
Le fonds d’infrastructures italien F2i a annoncé la signature d’un accord avec le consortium composé d’Ardian (60%) et de Crédit Agricole Assurances (40%) pour l’acquisition de 49% de F2i Aeroporti. Cette structure est la holding du Primo Fondo F2i, qui détient des participations dans les aéroports de Milan, de Naples et de Turin. F2i a été conseillé par HSBC et UniCcredit, les acquéreurs par la Société Générale, CA CIB, Mediobanca et Banca IMI.
La Sfil attend après Bruxelles pour devenir une banque à l'export
François Hollande a confirmé vendredi que l'héritière de Dexia doit élargir ses activités au refinancement des crédits à l'exportation des banques.
Morgan Stanley prêt à sortir des hedge funds
La banque d’investissement américaine étudie la vente de sa participation de 19% dans le hedge funds Lansdowne Partners, qui gère 17,5 milliards de dollars. Parmi les prétendants, le quotidien des affaires cite Affiliated Managers Group, Foundation Capital et Dyal Capital. Lansdowne serait conseillé par UBS. Par ailleurs, JP Morgan envisagerait aussi de son côté la cession de son hedge funds Highbridge Capital.
Le Crédit Agricole et Ardian investissent dans les aéroports italiens
A la suite d’un processus de sélection lancé il y a quelques mois, le fonds d’infrastructures italien F2i annonce la signature d’un accord avec le consortium composé d’Ardian (60%) et de Crédit Agricole Assurances (40%) pour l’acquisition de 49% de F2i Aeroporti. Cette structure est la holding du Primo Fondo F2i qui détient notamment des participations de 35,7% de SEA (aéroports de Malpensa et de Linate à Milan), 70% de Gesac (aéroport de Naples) et 54,5% de Sagat (aéroport de Turin), soit 37 millions de passagers en 2014. Le chiffre d’affaires global de la société est d’environ 900 millions d’euros.
La Sfil sera bien la banque à l'export de la France
François Hollande a confirmé vendredi que La France va se doter d’une nouvelle banque à l’export. Ce sera en fait assumé par la Société de financement local, la Sfil, cantonnée aujourd’hui au financement du secteur public local, ainsi que L’Agefi l’avait révélé le 17 novembre dernier. La Sfil achètera aux banques leurs crédits export et les refinancera sur le marché grâce à la Caffil, son véhicule d’émission d’obligations foncières. Elle pourrait lancer cette nouvelle activité «au deuxième trimestre 2015», une fois obtenu le feu vert de Bruxelles, qui avait limité ses activités au secteur public lors du sauvetage de Dexia fin 2012.
Le monde est de plus en plus endetté, selon McKinsey
Les volumes mondiaux de dette ont augmenté de 57.000 milliards de dollars depuis 2007, montre une étude de McKinsey qui porte sur 47 pays alors même que la crise était censée conduire les acteurs économiques à se «deleverager».