Altedia Investment Consulting (AID) has announced that in fourth quarter, it added ten new sustainable and responsible investment (SRI) funds from 7 management firms to its AIC Research database. The new additions to the list of management firms analysed are Sparinvest, Germes, Invesco Ltd and Aberdeen Asset Management.The quarterly ratings committee at AIC will award ratings of ?aaa? or ?aa? to 59% of the SRI funds in the database, and an ?a? or ?b? rating to the remaining 41%.AIC maintains information and ratings for 300 SRI funds worldwide, available from 75 different management firms, and representing assets of EUR28bn. ?Best In Class? type funds represent 61% of the AIC Research sample. The remaining 39% consists of thematic funds (largely based on environmental themes) and solidaristic funds.

The Frankfurter Allgemeine Zeitung reports that managers of most of the 12 open-ended real estate funds representing EUR34bn (about one third of the market) which suspended redemptions for three months at the end of October will have to announce by 28 January whether they will reopen or maintain the freeze for a further nine months. Only KanAm has made an announcement so far; the firm says it will wait until January 15 for the results of a survey of projections from 5,000 distributors of expected subscription and redemption levels. Meanwhile, the Munich-based management firm has ordered an update to estimates of the total value of the portfolio of the grundinvest-fonds as of 25 January. The net liquidity ratio for the grundinvest is 7%, or EUR320m; the usual minimum is 5%.

Erste Sparinvest announced on Tuesday that it will be launching a wealth management fund on 2 March, entitled Espa Portfolio Target 7, which will aim to preserve capital invested in it. The fund will limit the risk of loss to 10%, and will aim for a performance over 7 years of about 8% per year. It is an Austrian-registered diversified discretionary fund, which may invest up to 80% in equities, but for which the allocation to equities may also be reduced to 0% if necessary. The ?absolute performance? type fund is an addition to other products in the range whose assets currently total about EUR400m. The diversified funds of the Espa range bring total assets under management in this category to about EUR650m, of which EUR400m are in Espa Portfolio funds. Front-end fee is 3.5%, and management commission is a maximum of 1.2%.

On 12 January 2009, the asset management arm of Commerzbank, cominvest [cominvest Asset Management GmbH, cominvest Asset Management S.A. (Luxembourg), cominvest Vertriebs AG (formerly MK AG) and MK Luxinvest S.A] were transferred into the control of Allianz Global Investors (AGI) Deutschland GmbH. The new group weighs more than EUR300bn in assets, which makes it the new number one presence in the German market.Oliver Clasen, a board member at AGI KAG, will retain his position and will join the board of cominvest Asset Management as head of institutional clients. Wolfgang Pütz, a member of the board of directors at AGI Deutschland, will also retain his functions, and will join the board of cominvest Asset Management to oversee and develop measures to facilitate the merger. Matthias Glas, a member of the board at cominvest Asset Management, will join the board at AGI KAG, where he will be director of distribution via banks and financial intermediaries.

Asset management firms are expected to publish very poor results for fourth quarter, due to the falling value of assets, redemptions, and falling margins, according to analysts cited by the Wall Street Journal. Outlooks for 2009 are equally bleak. Matt Snowling, an analyst at Friedman Billings Ramsey, says managers who are expected to announce the largest annual declines in their operating profits are those who historically have had the largest operational leverage: T. Rowe Price Group, Franklin Resources Inc. and Janus Group.

Massachusetts regulators have filed a suit against the management of the money market fund Reserve Primary Fund, accusing the fund of lying to investors to avoid massive outflows, the Wall Street Journal reports. They also accuse the fund of favouring some important clients of the fund.

According to Bridgepoint, the value of transactions involving private equity firms in Europe plunged last year by 61% to EUR73bn, and the number of operations fell 30% to 572, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. The decline has affected all the major countries on the European continent, excepting Italy. In Germany, Bridgepoint counted 85 operations, compared with 112 the previous year, with a total value of EUR11.5bn (-62%).

Luxembourg hit back on Tuesday at French suggestions that the Grand Duchy"s more flexible interpretation of European Union financial regulations had contributed to investors» losses in the Madoff scandal. Luc Frieden, treasury and justice minister, told the Financial Times that the French government had made the claims ?without properly informing itself?. He added that he saw no pressing need to reinforce Europe-wide protection for investors in investment funds, although Luxembourg would support such an initiative if the need were clearly demonstrated.

The European convertible bond market is expected to contract for the second consecutive year, as the value of bonds redeemed exceeds those of new issues by about 50%, according to Barclays Capital, cited by the Wall Street Journal. Analysts predict that about EUR8bn will be raised through new issues in Europe, the Middle East and Africa, while redemptions may total about EUR12bn.

Selon l"Agefi, la Commission européenne vient d’entamer une procédure contre Standard & Poor’s pour abus de position dominante. Il lui est reproché d’avoir facturé des droits aux banques et aux fonds d’investissement pour pouvoir utiliser la numérotation gestionnaire des codes ISIN aux Etats-Unis, précise le quotidien numérique.

BNP Paribas a publié le jeudi 8 janvier en presse quotidienne nationale et régionale une pleine page, dont la conception en interne lui a coûté 1 million d’euros, indique Les Echos. L"objectif est de rassurer clients, actionnaires et l’interne de BNP Paribas en communiquant ouvertement sur les difficultés récentes traversées par ses activités de banque de financement et d’investissement et de couper court aux différentes rumeurs sur sa stabilité financière.

Véronique Ormezzano rejoint le Financial Institutions Group du pôle Corporate and Investment Banking (CIB) de BNP Paribas où elle sera responsable des fonds souverains, banques centrales et organismes supranationaux. Elle dirigera l"équipe de banquiers FIG correspondante et animera les initiatives prises vis-à-vis de ces clientèles par les différents pôles, métiers et territoires de la banque, précise un communiqué de presse. Véronique Ormezzano était précédemment responsable des responsable de l"équipe Relations Investisseurs et Information Financière (RIIF) de BNP Paribas CIB, poste auquel elle sera remplacée par Béatrice Belorgey. Cette dernière avait rejoint en 2005 l'équipe Relations Investisseurs en charge, notamment, des relations avec les analystes sell side, des agences de notation ainsi que de l’information financière.

Groupama Asset Management a annoncé lundi le recrutement de trois personnes. Adeline Buisson, qui était depuis 2007 responsable du consulting et du développement international chez Groupama SA, a été nommée directrice des ressources humaines.Yann-Hervé Beulze rejoint Groupama AM en tant que responsable de la conformité et du contrôle interne (RCCI) ainsi que responsable des risques. Depuis 2000, l’impétrant travaillait chez Oddo Asset Management, en dernier lieu (2004-2008) comme RCCI.Enfin, Groupama AM a embauché Patrice Robert comme responsable de la table d’intermédiaition. Il avait rejoint Ixis Asset Management en 2000, où il a été directeur de l’intermédiation durant la période 2004-2008.

Le financier américain Bernard Madoff a échappé à la prison lundi, le juge fédéral Ronald refusant de l"incarcérer tout en renforçant les conditions de son assignation à résidence, dans l"attente de son procès.Le parquet a toutefois annoncé son intention de faire appel de ce jugement.

Tony Kao, senior managing director et head of global public markets de General Motors Asset Management (GMAM), a été nommé directeur des investissements (CIO) en remplacement de Nancy C. Everett, qui demeure directeur général (CEO), rapporte Pensions & Investments. GMAM gère les 110 milliards de dollars d’actifs des plans d'épargne retraite à prestations définies et à contributions définies de General Motors Corp.

Les investisseurs sont profondément divisés au sujet du projet de Steel Partners de convertir son hedge fund phare, Steel Partners II (1,2 milliard de dollars d"encours), en un holding de participations, indique le Financial Times Fund Management du 12 janvier. L"entité ainsi créée sera cotée sur le Nasdaq ou le NYSE. Steel Partners a pris cette décision après avoir subi d"importants rachats. En octobre, il avait reçu des demandes de remboursement pour 38 % des actifs du fonds.

Les ETF de la gamme iShares de Barclays Global Investors (BGI) ont enregistré en 2008 un volume record de 17,8 milliards d’euros de souscriptions nettes, contre 5,8 milliards pour 2007. A l'échelon mondial, les rentrées nettes ont totalisé 89 milliards de dollars contre 70 milliards.Pour l’Europe, quatre produits ont affiché des souscriptions nettes supérieures à un milliard d’euros. Il s’agit des fonds iShares S&P 500 (actions américaines, 2,76 milliards d’euros), FTSE 100 (actions britanniques, 1,89 milliard), DJ Euro Stoxx 50 (actions européennes, 1,75 milliard) et DJ Euro Stoxx 50 (DE) avec 1,15 milliard.

Selon the Wall Street Journal, le Parquet espagnol veut savoir comment le Santander a pu perdre dans l’affaire Madoff 2,3 milliards d’euros confiés par ses clients. Les autorités anti-corruption vont enquêter sur les liens entre la banque, Fairfield Greenwich Group et les fonds Madoff. Il s’agit de comprendre pourquoi le président du Santander a envoyé l’un de ses principaux lieutenants rencontrer Bernard Madoff fin novembre. Les autorités veulent aussi savoir si la filiale suisse de hedge funds, Optimal Investment Services, connaissait les problèmes rencontrés par Madoff lorsqu’elle commercialisait les produits de ce dernier. Le troisième point sur lequel porte l’enquête est la démission fin juin de Manuel Echeverría, qui avait dirigé Optimal durant la période où le gestionnaire avait noué ses relations avec Madoff.Selon les proches du dossier, environ les deux tiers des sommes perdues au travers du Santander l’ont été au détriment de clients latino-américains, notamment mexicains (400 millions de dollars), argentins (350 millions) et brésiliens (300 millions).

Invesco indique avoir recruté comme head of sales Nordics ex-Finland le Suédois Nicklas Fornander, qui sera chargé du suivi de la clientèle en Suède, au Danemark et en Norvège ; il est basé à Stockholm. Il quitte Fidelity, où il était relationship director depuis 2006 et avait la responsabilité commerciale et du marketing pour les produits destinés aux clients institutionnels ; il était également chargé de développer les relations avec la clientèle retail.

Selon les milieux judiciaires, les avocats de l’ancien président du directoire de la Deutsche Post, Klaus Zumwinkel, auraient obtenu du Parquet de Bochum que la condamnation du manager dans l’affaire d'évasion fiscale au Liechtenstein se limite à 2 ans avec sursis, rapporte le Handelsblatt. En contrepartie, l’intéressé passerait des aveux complets.

William Donaldson, qui préside le conseil de surveillance de la banque d’affaires Perella Weinberg, analyse dans un entretien au Monde du 13 janvier la situation de crise dans laquelle se trouve la SEC, qu’il a dirigée de février 2003 à juin 2005. Pour lui, #le principal problème est que la SEC est une machine qui réagit au lieu d’anticiper. Mais être capable d’anticiper le risque avant qu’il n’engendre une catastrophe est très ardu. Cela demande des pointures, des moyens#. Concernant plus particulièrement l"affaire Madoff, William Donaldson indique que #si personne à la SEC n’imaginait avoir affaire à une énorme fraude, ce n’est pas en épluchant des livres de comptes fictifs qu’elle pouvait le comprendre#.

L"Association luxembourgeoise de fonds d"investissement (Alfi) a des liens avec les avocats de la défense d"UBS, la banque impliquée dans le scandale Madoff en Europe. Selon les informations obtenues par Ignites Europe, le président de l"Alfi, Claude Kremer, est partenaire d"Arendt & Medernach, un cabinet d"avocats qui représente la banque suisse pour son rôle dans LuxAlpha, la Sicav luxembourgeoise dont elle est le dépositaire et était le gestionnaire jusqu"en novembre 2008.

Un juge luxembourgeois a gelé certains actifs détenus par UBS pour Luxalpha, l"un des principaux fonds européens investissant chez Bernard Madoff, rapporte le Financial Times. Il s"agirait de la première action judiciaire en Europe liée à la fraude.

Selon La Tribune, la banque pourrait abandonner tout ou partie de l’activité d’assurance à Fortis Holding afin d"obtenir le feu vert des actionnaires minoritaires. Mais d"autres solutions sont aussi à l"étude : «BNP Paribas privilégierait toutefois une seconde option» qui «qui consisterait à ce que la banque prenne 51 % de l’assurance et laisse les 49 % restant au sein de Fortis Holding», poursuit la Tribune.

Henderson Global Investors (HGI, 66,4 milliards d’euros d’encours fin juin 2008) a annoncé lundi avoir recruté pour sa division obligataire une équipe de cinq spécialistes des devises auprès de la banque d’investissement de Fortis. Ces personnes sont subordonnées depuis le 5 janvier à Mitesh Sheth, responsable adjoint du département obligataire, et elles resteront basées à Londres pendant environ six mois avant de rejoindre le bureau de HGI à Amsterdam.Les cinq spécialistes sont Bob Arends, qui était directeur mondial de la gestion des devises de la banque Fortis, Dennis van den Bosch étant directeur de la gestion des devises au sein de la banque Fortis, et Bernd Kraan directeur de la recherche en gestion des devises de la banque Fortis et responsable de la recherche et du développement de modèles et de stratégies de change. Il était assisté par Brieuc de Hults, qui était responsable de la recherche et du développement de modèles et de stratégies de change. Quant à Jill Rootsaert, elle faisait partie de l"équipe de gestion des devises de la banque Fortis où elle était responsable du trading, de la documentation juridique et des ventes pour l"Europe.D’autre part, Henderson précise que ces recrutements interviennent peu après l’acquisition d’une participation minoritaire dans Attunga Capital Pty (le 6 novembre), une société de gestion alternative dont l’encours se situe aux alentours de 150 millions de dollars australiens. La gamme compte trois fonds, dont deux spécialistes du marché de l'électricité et des dérivés connexes (Attunga Enviro Opportunities Fund et Attunga Power & Enviro (Offshore) Fund). Le troisième, le Attunga Agricultural Trading Fund est investi principalement en matières premières agricoles, en dérivés et en valeurs mobilières liées à l’agriculture.

Selon l"Agefi, la CNCE a été autorisée par la Commission bancaire à requalifier en fonds propres durs (core tier one) ses actions de préférence, ce qui lui permettrait de maintenir au-dessus de 8,5% son ratio de solvabilité tier one. «Contactée par L’Agefi, la CNCE confirme qu’elle convoquera à ce sujet une assemblée générale extraordinaire au premier trimestre, pour un effet rétroactif au 31 décembre 2008", précise notamment le quotidien numérique.

Newedge, créé il y a un an par la fusion de Calyon Financial et de Fimat (Société Générale), vient d’obtenir la première place du classement de la revue Futures des 50 principaux courtiers actifs aux Etats-Unis, rapporte Les Echos. Au total, l"entreprise a traité plus de 3 milliards de contrats en 2008. Patrice Blanc, directeur général, estime que Newedge sort renforcé de la crise. #Sur la crise des hedge funds, je tiens à rappeler qu’elle n’a pas frappé toute cette industrie mais seulement les fonds les plus fragiles. Or nous ne sélectionnons que les opérateurs les plus solides. Dans notre activité de prime brokerage, par exemple, qui représente environ 20 % de notre chiffre d’affaires, nous avons adopté un modèle transactionnel#, souligne-t-il.

La société de gestion italienne Anima détenue en partie par Banca Popolare di Milano a accusé des rachats nets totaux de 188,7 millions d"euros en décembre, selon un communiqué de presse publié le 8 janvier. Cela couvre ses fonds de droit italien, la Sicav Anima et le fonds de pension ouvert Anima Orizzonti. A la fin de l"année, ses encours sont tombés à 6,25 milliards d"euros, contre 10,3 milliards d"euros fin 2007.

Selon La Tribune, la banque vient de lancer une augmentation de capital de près de 3 milliards d’euros destinée à renforcer ses fonds propres afin de tirer son tier one de 5,5% à 6,7 %. Toutefois, si cette opération n"est pas souscrite, c"est Mediobanca, qui deviendra le premier actionnaire d’UniCredit avec 6,78 % des parts, précise La Tribune.

Tout en se félicitant des «effets globalement positifs» de la directive et de son fonctionnement global en termes d"efficacité et d"efficience, la Commission n"en a pas moins relevé plusieurs éléments «susceptibles d"engendrer des charges inutiles et des coûts injustifiés pour les entreprises et les intermédiaires». D"où le lancement d"une consultation sur le réexamen de l"application de la directive sur les prospectus, qui comporte des propositions d"amélioration et de simplification de cette directive. Il s"agit notamment de la définition des investisseurs qualifiés, de la révision des dérogations à l"obligation de publication, de la révision de l"obligation d"information annuelle, du délai maximal pour l"exercice du droit de retrait ou encore de certains seuils fixés par la directive. La consultation comporte en outre certaines questions qui n"ont pas été incluses à ce stade dans les projets de propositions. La Commission souhaite vivement recueillir des contributions et des suggestions des parties concernées sur ces sujets, entre autres sur l"efficacité du résumé du prospectus, sur les obligations d"information pour les offres comportant des garanties d"État ainsi que les obligations d"information pour les petites sociétés cotées et pour les émissions de droits. Toutes les parties intéressées sont invitées à envoyer leurs commentaires d"ici au 10 mars 2009.