Les Echos reports that the American branch of NYSE Euronext as announced plans to create an advisory committee in charge of studying corporate governance, and to vote on the creation at the next AGM. The US authorities, with whom the commission will cooperate, are planning to scale up tools for shareholders to put pressure on boards of directors.

Based on an observation that many families are seeking to sell their businesses, Rothschild & cie is currently raising a EUR500m fund to buy minority stakes in businesses valued between EUR100m and EUR500m, L’Agefi reports.The private equity unit is not likely to become a strategic activity for Rothschild & Cie, whose wealth management and mergers & acquisitions activities continue to be central. As part of the launch of this secondary activity, Alexandre de Rothschild, son of David, the director and founder of the bank, joined the firm a few months ago.

Mark Taborsky, executive vice president of Pimco, has announced that the affiliate of Allianz is changing its investment strategies, and taking a page out of the book of US university endowments, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. The firm will now invest in asets which are not highly liquid (participations, real estate) to increase performance and reduce allocation to equities and bonds. But Pimco (USD840bn) will strive to avoid liquidity problems.

L’Agefi reports, citing an article in the Financial Times, that Cerberus Capital Management will partially prohibit redemptions of money from its new funds. A three-year commitment period will apply to all new hedge funds, at a time when redemption demands from several investors in Cerberus Partners LP and Cerberus Institutional LP recently totalled USD4.77bn.

The head of asset management and a member of the group executive committee at Deutsche Bank, Kevin Parker, on 27 August sold 25,612 shares in the bank for more than USD1.77m, according to a regulated market filing. Deutsche Bank says that Seth Harrison, also a member of the group executive committee and CEO of Deutsche Bank Americas, on the same day sold 24,390 shares in the firm for USD1.69m.

The reorganisation of the asset management professions at Société Générale group have meant that Lyxor Asset Management and Lyxor International Asset Management are taking over the alternative management, index-based management and quantitative structured management activities of SGAM AI and SGAM Index from 1 September 2009. Assets at Lyxor now total EUR78.7bn (as of 30 June 2009).In detail, index-based management activities, the ETF range from SGAM, will be transferred to Lyxor International Asset Mangaement, while trackers of SGAM ETF strategies will join the Lyxor ETF range. These will also change names, though the modification will have no impact on funds and mandates transferred in terms of their management objectives, investment strategy, mnemonic code or ISIN, or on fees charged by the funds.

Walter Berchtold, CEO of private banking activities at Credit Suisse, has announced that his group is “clearly ready” to make acquisitions in the area of private banking. According to sources familiar with the matter, Credit Suisse has pulled out of the running to acquire the private banking affiliates of ING Groep in Asia and Switzerland, the Wall Street Journal reports.Berchtold says that Asia will be the main area of growth for the private bank in the years to come, and that Credit Suisse is “aggressively” pursuing recruitments to manage its expansion in this region, focusing on high net worth clients. The other two privileged regions will be the European Union and the Americas, particularly Latin America. Growth in activities in the Middle East, for their part, will depend on the evolution of commodity prices.

Les Echos reports that British insurers are concerned about raising several tens of billions of pounds Sterling to meet the requirements of the European Solvency 2 regulations, passed in spring. The European committee of supervisors (CEIOPS) has adopted an extremely prudent position, and says that all calibrations will aim to determine owners’ equity requirements. The newspaper cites reports in the Financial Times, which has obtained a letter sounding the alarm which was sent to Alistair Darling by the Association of British Insurers (ABI).

The Skandia Property Fund, managed by ING Real Estate Investment Management (ING REIM), has taken GBP75m from its war chest to acquire undervalued properties on a British commercial real estate market in the process of stabilising. The properties include Lakeside 5000, an office complex located in the Cheadle Royal Business Park in Manchester.

Intech Investment Management, an affiliate of Janus Capital Group, has announced the launch of its first European equities fund, aimed at institutional investors and denominated in Euros. The fund will be available in Europe and Europe ex UK versions; it will use the MSCI Europe as its benchmark, and will be managed applying the Intech mathematical process, which aims to outperform the index, while managing relative risk. This is the first regional launch from the asset management firm, says Robert A. Garvy, chairman and CEO, adding that performance objectives are 2.75-3.75 percentage points above the index in a period of 3-5 years.

SAM, Dow Jones and Stoxx Ltd on Thursday morning published results of the annual revision of the Dow Jones Sustainability and Dow Jones Stoxx Sustainability indexes, which will take effect from the opening of the markets on 21 September. In total, 33 firms will be removed from the DJSI World index, including Natinoal Grid, Mitsubishi Estate and SABMiller, while 33 will be added, including Johnson & Johnson, Coca-Cola and Samsung Electronics. The total number of businesses will remain unchanged at 317. The committee has also decided to add 14 new shares to the pan-European DJ Stoxx Sustainability index, and to remove 20 others. For the DJ Sustainability North America index, 8 firms will be removed and 26 will be added, while the DJ Sustainability Asia-Pacific fund will gain 21 new firms, and 13 will be removed. SAM has also selected the companies for each of its 19 supersectors, which include 58 sectors. In 2009-2010, the supersectors leaders are Adidas (Personal & Household Goods), Aracruz Cellulose (Basic Resources), ANZ Banking Group (Banks), BMW (Automobiles), CEMIG (Utilities), DSM (Chemicals), GPT Group (Real Estate), Investimentos Itau (Financial Services), Kingfisher (Retail), Nokia (Technology), Panasonic Electric Works (Construction & Materials), Pearson (Media), Roche (Health Care), Sodexo (Travel & Leisure), Swiss Re (Insurance), Telefónica (Telecommunications), TNT (Industrial Goods & Services), Total (Oil & Gas) et enfin Unilever (Food & Beverage).

In the first seven months of the year, the amount of new issues on the sukuk market totalled USD9.3bn, compared with USD11.1bn in the same period of 2008, according to a study by Standard & Poor’s from 2 September (The Sukuk Market Has Continued to Progress in 2009 Despite Some Roadblocks,” RatingsDirect). Malaysia alone has issued about 45% of new sukuk issues in 2009, compared with 22% for Saudi Arabia, 16% for Indonesia, and 9.79% for Bahrain. The number of issues has remained stable in the seven-month period at about 70, but there has been significant concentration, with the ten largest issues representing 78.7% of the total, compared with 58.8% between January and July 2008. The decline of new issues of about 20% is not merely a result of current market conditions and a drying up of liquidity. It also reflects a less favourable economic environment in the Gulf countries, particularly the United Arab Emirates. The agency estimates that outlooks in the mid-term remain favourable for the sukuk market, with planned issues estimated at about USD50bn. Standard & Poor’s points out that the major evolution in the period has been that Islamic establishments, which have previously been more resistant to the financial turbulence in the sector as they were not exposed to structured products, have seen some setbacks. In Kuwait, the Investment Dar Company has defaulted on a sukuk issue.

According to statistics from the Mutual Company Institute, long-term mutual funds have posted net inflows in the week to 26 August of USD10.37bn, the Wall Street Journal reports. This is the 24th consecutive week of net subscriptions, bringing total inflows during this period to about USD250bn.

La Tribune cites a study of pay scales for directors of US banks which received aid during the crisis. According to the survey, the combined value of stock options awarded to the five top-paid directors of tack bank at the beginning of this year were up by nearly USD90m. The presidents of the 20 largest American banks earned an average of 85 times more than regulators, the newspaper reports.

Les Echos reports that US regulators are concerned about the future of banks which may be too small to survive the commercial real estate crisis. Following the liquidation of 84 regional banks since the beginning of the year, the Federal Deposit Insurance Corp (FDIC) is not concealing that mid-sized banks may have to pay a high price for the crisis.

Selon L’Agefi suisse, le nouveau patron de Julius Bär depuis le mois de mai, le Romand Boris J. Collardi, a indiqué hier à Zurich à l’occasion du «Private Banking Summit», que l’"onshore» européen représente «une offre pour notre base de clientèle existante». Une lacune doit ainsi être comblée en France dans ce domaine, a-t-il précisé. De son point de vue, le marché des fusions et acquisitions «recèle beaucoup d’opportunités à saisir au cours des six à douze prochains mois».

Invesco AM fait évoluer le style de gestion de son fonds Invesco Multi Complémonde. Depuis le 1er septembre, il s’agit d’un fonds de fonds d’allocation flexible composé exclusivement en ETF qui adopte une nouvelle dénomination, Invesco Multi Complémonde 0-100. Investi hors Europe, le fonds permet aux gérants - Benjamin Caron et Bernard Aybran - d’intervenir sur toutes les classes d’actifs (actions émergentes, américaines et japonaises, thématiques et secteurs particuliers). Les investissements monétaire et obligataire peuvent également porter sur tous les pays.Pour définir ses choix en matière d’allocation d’actifs, l’équipe de multigestion d’Invesco utilise les résultats du modèle d’allocation tactique développé par l’équipe de gestion quantitative d’Invesco. Caractéristiques Codes Isin : FR0010563056 (Part A)/FR0010568147 (Part E) Droits d’entrée Maximum 4,5% TTC Frais de gestion : 1,50% TTC (Part A)/2,27% TTC (Part E) Indice de référence MSCI Monde hors Europe Montant de la part : 9,38 euros (part A)/6,74 euros (part E) Minimum à la souscription : 2500 euros (Part A)/1 action (Part E)

«Se lancer sur le marché chinois avec des fonds purement obligataires n’a aucun sens, étant donné la volatilité extrême des souscriptions-rachats qui prévaut dans ce domaine», estime Peter L. Alexander, «principal» de l’agence Z-Ben Advisors. En fait, pour les promoteurs occidentaux qui voudraient aborder ce pays asiatique, le mieux est de proposer des fonds d’actions, qui sont souvent rentables pour les producteurs. D’où l’idée de se positionner auprès des gérants d’actifs locaux (fonds souverains, assureurs, courtiers banques, sociétés financières des groupes, notamment) en tant que sub-advisor pour les fonds dans le cadre du programme QDII.Cela posé, le patron de l’agence de conseil indépendante (5 ans d’existence, 17 salariés et quelque 70 clients) basée à Shanghai a averti les représentants des sociétés de gestion françaises réunis lundi à l’AFG : il faut avoir sur place quelqu’un qui prenne en charge les relations avec la clientèle, parce que les banques chinoises assurent la distribution, mais pas le service après vente. L’idéal est de trouver sur place un distributeur externe qui puisse prendre en charge cette fonction importante.D’une manière générale, poursuit Peter L. Alexander, «il ne faut pas compter réaliser en Chine de retour sur investissement avant trois ans» et il ne suffit certainement pas «d’avoir un gars sur place». La meilleure manière d’aborder le marché chinois, sauf si l’on a la volonté stratégique de mettre de gros moyens, consiste à prendre son temps pour développer d’abord le relationnel avec les autorités et les gestionnaires locaux. Dans cette optique, la formule à privilégier est celle de l’implantation d’un bureau de représentation à Shanghai ou à Pékin.En ce qui concerne le fonds souverain China Investment Corp (CIC), Peter Alexander estime d’ailleurs que sa priorité est moins d’investir directement ses volumineux encours, mais d’allouer les actifs et donc de trouver des gestionnaires correspondant à ses critères.

Nicky Wagner, qui dirigeait la distribution chez Degi (groupe Aberdeen Property Investors), a été recruté par Schroder Property comme head property sales sous l’autorité de Robert Schlichting, qui dirige les activités institutionnelles de Schroder Investment Management GmbH. Sa première mission sera de développer la commercialisation d’un fonds immobilier centré sur le marché britannique qui a été développé spécialement pour la clientèle allemande.

Dans un communiqué réglementé publié mercredi, Porsche Automobil Holding SE annonce que la Qatar Investment Authority (QIA) a acquis au 28 août quelque 8,75 millions d’actions ou 10 % des droits de vote et 5 % du capital. Il s’agit d’actions ordinaires que le fonds souverain a acquises auprès des familles Porsche et Piëch. La QIA détient aussi depuis peu 6,78 % de Volkswagen.

Selon L’Agefi suisse, la banque de gestion haut de gamme Pâris Bertrand Sturdza SA (PBS), lancée il y a un peu plus de trois mois, est en passe de gagner son pari. Les associés affirment avoir atteint et dépassé leurs objectifs fixés pour les douze prochains mois. La banque aurait réalisé une performance "à deux chiffres et supérieure aux indices». La banque veut désormais recruter un ou des banquiers seniors de certaines régions clé, dans l’optique d’élargir à terme le cercle des associés gérants.

Selon L’Agefi suisse, le gestionnaire de fonds alternatifs Gottex Fund Management Holdings Ltd affiche pour le premier semestre 2009 un résultat brut en baisse de 51% à 46,1 millions de dollars. Le résultat opérationnel a chuté de 76% à 9,2 millions, tandis que le bénéfice attribuable aux actionnaires s’est réduit de 74% à 8 millions. Le groupe affiche un bilan solide, des réserves de cash de 27,8 millions et aucune dette.

Walter Berchtold, directeur général des activités de banque privée de Credit Suisse, a indiqué que son groupe est «clairement prêt» à opérer des acquisitions dans le domaine de la banque privée. Cependant, selon les proches du dossier, Credit Suisse s’est retiré de la course pour l’acquisition des filiales de banque privé d’ING Groep en Asie et en Suisse, rapporte The Wall Street Journal.Pour Walter Berchtold, l’Asie sera la principale zone de croissance pour la banque privée ces prochaines années, et Credit Suisse procède «agressivement» à des recrutements pour gérer son expansion dans cette région, en se focalisant sur la clientèle haut de gamme. Les deux autres régions privilégiées seront l’UE et les Amériques, surtout l’Amérique latine. La croissance de l’activité au Moyen-Orient, pour sa part, dépendra de l'évolution du prix des matières premières.

Investeam est une société de Tierce Partie Marketing. A ce titre, elle prend en charge le service commercial de différentes sociétés de gestion. Avec la crise, ce métier se développe, explique le président de l'entité.

Un an après que le Reserve Primary Fund ait été le premier à «break the buck», DWS Investments (Deutsche Bank) a l’intention de lancer le DWS Variable NAV Money Fund, un fonds monétaire dont la valeur liquidative (VL ou NAV en anglais) pourra fluctuer au lieu de rester stable à 1 dollar, rapporte le Wall Street Journal. La souscription minimale sera d’un million de dollars.

Selon l’Agefi qui cite un article du Financial Times, Cerberus Capital Management va interdire partiellement les retraits d’argent dans ses nouveaux fonds. Une période d’engagement de trois ans s’appliquera à tous les nouveaux hedge funds alors que les demandes de retrait de plusieurs investisseurs dans Cerberus Partners LP et Cerberus Institutionnal LP ont récemment représenté 4,77 milliards de dollars.

Selon Citywire, Scottish Widows Investment Partership (SWIP) lance trois fonds pour sa Sicav luxembourgeoise : un fonds infrastructures marchés émergents, un fonds petites valeurs marchés émergents et un fonds Amérique latine.

Hargreaves Lansdown a fait état pour l’exercice au 30 juin 2009 d’un résultat avant impôts en progression de 20% à 73,1 millions de livres. L’activité s’est accrue de 10% à 120,3 millions de livres contre 132,8 millions précédemment. Les actifs sous administration ont augmenté de 7% à 11,9 milliards de livres.Le groupe se propose de distribuer un dividende de 10 101 pence par action, contre 7 809 pence pour l’année précédente, soit une hausse de 29% d’une année sur l’autre. Le dividende total représente 65% du résultat après impôts.

Roger Gray, l’ancien CIO de Hermes Investment Management, vient d'être nommé CIO du fonds de pension britannique des universités USS (Universities Superannuation Scheme). Il succède à Peter Moon, qui prend sa retraite.Avant Hermes, Roger Gray a notamment travaillé chez UBS Brinson et Rothschild Asset Management.

Selon Hedge Week, le groupe Martin Currie Investment Management a renforcé son activité dans le secteur des hedge funds avec la nomination d’Alistair Barrie en tant que responsable mondial des ventes de hedge funds et Clayton Cheek en tant que responsable pour les Etats-Unis des hedge fund sales.