A fin janvier, les actifs gérés dans des ETF en Europe avaient diminué de 5,6 milliards de dollars ou de 4 % en un mois pour revenir à 217,9 milliards de dollars, selon BlackRock. On comptait à cette date 896 produits cotés 2.468 fois sur 18 Bourses, 67 nouveaux ETF ayant été lancés durant le premier mois de 2010.Parmi les 34 promoteurs d’ETF, trois se détachent toujours, avec une part de marché totale de 74,4 %. Il s’agit d’iShares (BlackRock), avec 172 produits et 82,5 milliards de dollars d’encours, ce qui équivaut à une part de marché de 37,9 %. Lyxor Asset Management (Société Générale) arrive en deuxième position avec 20,1 % de part de marché représentant 127 ETF et 43,8 milliards de dollars. De son côté, db x-trackers (Deutsche Bank) affiche 35,8 milliards de dollars d’encours pour 118 ETF et une part de marché de 16,4 %.

Selon Asian Investor, la Deutsche Bank a conclu un accord de coopération avec Rakuten Securities pour que ce dernier distribue au Japon six ETF db x-trackers cotés à Hong-Kong. Il s’agit des ETF sur le Vietnam, la Chine, l’Inde, la Corée, Taiwan et les Etats-Unis. Au Japon, les ETF négociés aux Etats-Unis sont soumis à un prélèvement à la source sur les dividendes, ce qui n’est pas le cas pour ceux traités à Hong-Kong.

Bank Sarasin & Co a revendu sa filiale de Lugano, Sarasin Colombo Gestioni Patrimoniali SA, à la famille Colombo, pour un montant non dévoilé. Cette société avait été acquise en 2007 pour renforcer la présence de l'établissement suisse sur le marché italien. «La situation de marché et les développements réglementaires de ces derniers mois en Italie ont poussé la direction de Bank Sarasin à saisir de nouvelles opportunités en Italie», indique un communiqué. «Durant ce processus, la famille Colombo a approché la Bank Sarasin et fait une offre pour racheter Sarasin Colombo Gestioni Patrimoniali. Les deux parties continueront leur coopération dans les années à venir».

«Dans les cinq prochaines années, nous voulons doubler nos encours sous gestion (aujourd’hui à 16 milliards d’euros) et nous rapprocher de l’objectif des 30 milliards d’euros d’ici à 2015", a déclaré Pietro Giuliani, président de la société de gestion italienne Azimut, rapporte Il Sole – 24 Ore. Pour y parvenir, il n’exclut pas des alliances et des acquisitions. Azimut a été créée en 1989, cotée en Bourse en juillet 2004 ; aujourd’hui elle est détenue à hauteur de 25,7 % par ses gérants et salariés. Par ailleurs, l’étranger représente désormais 10 % de ses encours.

D’ici à la fin du moins Immoeast devrait être absorbée par Immofinanz, qui en détenait 54 %. Les actionnaires d’Immoeast se voient proposer trois actions Immofinanz pour deux actions Immoeast, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. A l’issue du processus, seule Immofinanz sera cotée.Par ailleurs, les négociations entre Immoeast et Constantia BV ont débouché sur un compromis aux termes duquel la société de portefeuille néerlandaise versera 350 millions d’euros sur les 500 millions d’euros qui ont indûment été transférés à la Constantia Privatbank de Vienne.

Selon les statistiques de l’association Inverco, l’encours des 3.173 sicav enregistrées à fin décembre (contre 3.148 fin juin 2007) ressortait fin 2009 à un peu plus de 25,63 milliards d’euros, ce qui représente une diminution de 21 % sur 30 mois, rapporte Expansión. Les plus fortes augmentations d’actifs sous gestion concernant ces véhicules destinés aux grandes fortunes ont été enregistrées par Invercaixa (+ 59,10 % à 950,8 millions) et Caixa Terrassa (+ 75,7 % à 671,7 millions d’euros.En termes absolus, les plus fortes baisses d’encours sur la période ont été subies par le BBVA (- 977 millions à plus de 2,89 milliards d’euros) et Santander AM (- 751 millions à 1,82 milliard). Mais, en relatif, Fortis Gesbeta a accusé une contraction de 663 millions ou de 38,5 %, à moins de 1,06 milliard d’euros.

L’assureur Mapfre a liquidé les 92,59 millions d’euros représentant sa contribution au système d'épargne-retraite d’entreprise. Il passe d’une formule à prestation définie à une formule de contribution définie, indique Expansión. L’ancien système est maintenu pour les personnels déjà retraités. Le fonds de pension de Mapfre affichait fin 2009 un encours de 158 millions d’euros réparti sur 9.032 comptes.

OFI Asset Management a annoncé, vendredi 12 février, les nominations de Nicolas Gomart et Christophe Lepitre au sein de la direction générale de la société de gestion. Agé de 45 ans, Nicolas Gomart y occupera les fonctions de directeur général adjoint en charge des activités de gestion alternative et de multigestion alternative, et de la coordination et l’organisation des projets de développement Groupe. L’intéressé avait rejoint en 2003 la société ADI Alternative Investments, depuis dans le giron d’OFI AM, pour y développer l’activité d’incubation. De 2007 à 2008, il y dirigeait notamment la société Géa, filiale de multigestion alternative d’ADI.De son côté, âgé de 46 ans, Christophe Lepitre est nommé directeur général adjoint d’OFI Asset Management, en charge au sein du comité exécutif de la supervision du contrôle des risques, des opérations et des systèmes d’information pour le Groupe. Il avait rejoint ADI Alternative Investments en 2001 pour y exercer des responsabilités de gérant avant d'être nommé, en 2004, chief operating officer et directeur général délégué.

«Il est clair qu’au moins dans un premier temps, le gisement du Saint-Honoré Emerging Convertibles lancé le 31 décembre sera surtout asiatique», explique Bruno Vanier, head of Asia and emerging markets chez Edmond de Rothschild Asset Management (Edram). Toutefois, on peut s’attendre à une multiplication des nouvelles émissions dans d’autres régions, comme l’Europe centrale et orientale ou l’Amérique latine.Le nouveau fonds de droit français (lire nos articles du 20 janvier et du 9 février) sera piloté par l'équipe obligations convertibles (OC) (trois personnes) dirigée par Kris Deblander, qui a rejoint Edram il y a un peu plus de quinze mois en provenance de chez Fortis IM (lire notre dépêche du 25 novembre 2008). Bien évidemment, l'équipe 0C s’appuiera sur les ressources des équipes actions, dont celle dirigée par Bruno Vanier.A priori, l’objectif d’encours serait d’un milliard de dollars et Bruno Vanier a récemment indiqué à Asian investor que même s’il n’y a pas d’objectif précis en termes de performance et de volatilité, il verrait bien des taux respectifs de 15 % et 10 %. Contrairement aux autres fonds Saint-Honoré, l’Emerging Convertibles aura une liquidité hebdomadaire et non quotidienne, ce qui laisse un peu plus de confort à l'équipe de gestion.

EFG Asset Management France a annoncé, vendredi 12 février, l’arrivée d’Eve Nogues au poste de responsable de la distribution externe et des relations prescripteurs. Depuis 2006, l’impétrante occupait le poste de responsable commerciale Conseillers en gestion de patrimoine indépendants chez VP Finance (Groupe Banca di Leonardo).Selon un communiqué de la société de gestion, Eve Nogues doit permettre, entre autres, à l'établissement d’assurer une plus large distribution de ses OPCVM patrimoniaux.

Selon plusieurs sources concordantes, Arnaud Perrier, qui vient de quitter son poste de directeur général de Robeco Gestions (lire notre dépêche du 12 février), rejoindrait début mars Jean-Louis Laurens, son ancien président, chez Rothschild & Cie Gestion, vraisemblablement comme directeur commercial et du marketing.D’après certaines informations à prendre pour l’instant au conditionnel, Christian Bito, associé-gérant de Rothschild & Cie Gestion, aurait parallèlement été invité, comme on dit pudiquement, à se consacrer à un projet personnel hors de l’entreprise.

Didier Le Menestrel aime le mouvement. Ce qui en fait un sportif émérite et le président dynamique de sa société de gestion, Financière de l’Echiquier. Dans les faits, l’intéressé est aussi à l’origine du mouvement de «vedettarisation» des gérants libres. A la tête de son fonds Agressor lancé en 1991 et investi alors essentiellement sur des petites et moyennes capitalisations françaises, sa gestion «value» fera mouche, notamment en 2000, en pleine crise des «TMT» (Technos, média, telecoms). D’où le plébiscite des conseillers en gestion de patrimoine indépendants et des épargnants qui conduira l’intéressé à fermer le fonds en mars 2004, pour cause d’embonpoint – il pèse alors 870 millions d’euros… En 2008, alors qu’Agressor a été rouvert deux ans plus tôt et que son univers d’investissement a été élargi à l’Europe, la gestion connaîtra un exercice difficile (-46,8 %), avant qu’en 2009, Didier Le Menestrel ne s’illustre à nouveau (48,3 %). Fin 2009 justement, une activité sportive à haute dose enverra un avertissement sans frais au gérant, mais suffisamment fort pour l’inciter à focaliser son énergie pour parfaire et accélérer l’organisation collégiale de l’entreprise, «où chacun a son mot à dire», explique-t-il. Résultat, outre un tiers de son temps passé à la gestion d’Agressor et un autre consacré à la direction générale, le responsable de la société de gestion avoue consacrer le reste au management, en ligne droite avec son organisation, récemment revu (cf Newsmanagers du 19/01/10). Autre innovation récente : la «tribune des fonds». Après la «tribune des cas» mise en place l’an dernier - à laquelle toute l'équipe de gestion participe - qui consiste à «mettre à nu» deux valeurs figurant dans le portefeuille d’un des fonds de la maison de façon, à interroger sans concession son gérant et à en tester les convictions, la «Tribune des fonds» élargit la discipline… au fonds dans son ensemble ! Et l’un des premiers à être passé il y a peu sur le gril fut… Agressor. Voilà pour la partie immergée de l’iceberg. A propos du développement de son entreprise, Didier Le Menestrel n’est pas non plus sans projet. Car le patron de Financière de l’Echiquier en convient, le marché actuel de l’asset management laisse entrevoir des opportunités… Reste que tout cela mérite une réflexion approfondie. " il ne serait guère intéressant de prendre le contrôle d’une société de gestion qui pratique une gestion proche de la nôtre», explique Didier Le Menestrel. «Il est bien plus judicieux, en revanche, d'élargir nos compétences.» En cherchant pour la société de gestion à renforcer sa présence dans la classe d’actifs obligataire par exemple… Mais ce n’est pas tout. A plus long terme, Didier Le Menestrel qui n’est pas insensible au développement et au potentiel de la gestion alternative n’exclut pas de s’y intéresser. Avec, là encore, le souci de ne pas mélanger les genres : «une telle entreprise passerait nécessairement par un développement externe», précise t-il. En termes d’offre de produits, Financière de l’Echiquier s’apprête également à passer à l’offensive. Dans les semaines à venir, la société compte en effet lancer un fonds investissant sur des grandes valeurs internationales. Baptisé Echiquier Global, le fonds serait clairement une demande des conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) soucieux de voir Financière de l’Echiquier disposer d’une gamme de fonds complète dans laquelle une ouverture vers l’international fait pour l’instant défaut.Enfin, en termes de clientèle, l’entreprise qui gère 3,3 milliards d’euros et a réalisé une collecte de 46 millions d’euros en 2009 nourrit également de nouvelles ambitions. Actuellement, la moitié des encours proviennent des CGPI, et 20 % proviennent de la gestion en direct. Le solde correspond à la part des investisseurs institutionnels. «Cette clientèle est clairement à développer, reconnait Didier Le Menestrel, qui affiche également des ambitions hors de France. D’ores et déjà, la part des actifs gérés pour une clientèle internationale représente 20 % de l’encours. «Nous avons de bons résultats en Belgique et au Luxembourg confie le patron de Financière de l’Echiquier, et nous avons de grandes ambitions en Italie, où nous disposons de bonnes équipes. En revanche, nous devons mettre l’accent sur les marchés espagnol, néerlandais et allemand où nous commençons doucement.» Avec quelles armes ? En l’occurrence, la société de gestion a décidé de faire enregistrer ses fonds de droit français dans les différents pays et profiter ainsi de leur «track record». Un double enregistrement plutôt contraignant mais qui prendra fin dans deux ans avec l’arrivée d’Ucits IV.

L’allemand Commerz Real achète à Altarea pour 90 millions d’euros le centre commercial Espace Saint-Georges à Toulouse. Cet actif de 13.000 mètres carrés demeurera géré par Altarea.

L’ancien trader de la Société Générale Jérôme Kerviel, accusé d'être à l’origine de pertes de près de 5 milliards d’euros pour la banque, comparaîtra devant le tribunal correctionnel de Paris du 8 au 23 juin, a décidé la justice vendredi, selon L’Echo. L’avocat de Jérôme Kerviel, Olivier Metzner, qui avait défendu Dominique de Villepin dans le procès Clearstream, a annoncé qu’il ferait citer une vingtaine de témoins.

Assets under management at AllianceBernstein totalled USD480bn as of 31 January 2010, a 3.2% decline from the end of December 2009, according to preliminary estimates. The decline of about USD16bn is largely due to the negative perforamnce of equities investments and slight outflows.

EFG Asset Management France announced on Friday, 12 February, that Eve Nogues has joined the firm in the position of head of external distribution and prescriber relations. Since 2006, Nogues has served as head of sales to IFAs at VP Finance (Bance di Leonardo group). According to a statement from the asset management firm, the recruitment will among other things allow the firm to provide wider distribution of its wealth management OPCVM funds.

Russell Investments yesterday announced that it has completed the rebalancing of a pension fund, the MainePERS (Maine Public Employees Retirement System), with USD3.7bn in assets. The objective of the operation is to overhaul beta exposure to most assets of the program. In second half 2009, Russell Investments provided transitions for public pension funds in North America totalling over USD86bn in assets.

OFI Asset Management announced on Friday, 12 February, that it has appointed Nicolas Gomart and Christophe Lepitre to the board of directors at the asset management firm. Gomart, 45, will serve as deputy CEO in charge of alternative management and alternative multi-management activities, and of coordination and organization of development projects for the group. Lepitre, 46, has been appointed as deputy CEO of OFI Asset Management, a member of the executive board, in charge of supervision of risk controls, operations, and IT systems for the group.They both come from ADI, a company bought by OFI.

Investors are selling out of “junk” bonds at the fastest rate since September 2005, in the latest indication that concerns over sovereign debt are spreading to other credit markets, says the Financial Times. In the week that ended on Wednesday, nearly USD1bn was withdrawn from US funds that hold high-yield corporate bonds, according to Lipper FMI. It is the largest outflow in almost four and a half years.

Bank Sarasin & Co. Ltd has agreed to sell its subsidiary, Sarasin Colombo Gestioni Patrimoniali SA, domiciled in Lugano, back to the Colombo family. In 2007 Bank Sarasin completed the acquisition of Colombo Gestioni Patrimoniali SA to strengthen its market position in the Italian market. The market situation and regulatory developments over the recent months in Italy have prompted the executive management of Bank Sarasin to pursue new business opportunities in Italy. During this process, the Colombo family has approached Bank Sarasin and made an offer to buy back Sarasin Colombo Gestioni Patrimoniali SA. Both parties wish to continue their cooperation in the years to come. They have agreed not to disclose the purchase price.

“In the next five years, we would like to double our assets under management (currently EUR16bn), in order to approach our objective of EUR30bn by 2015,” says Pietro Giulani, president of the Italian asset management firm Azimut, Il Sole - 24 Ore reports. To achieve this, the firm has not ruled out alliances and acquisitions. Azimut was founded in 1989, and held its IPO in July 2004; it is now 25.4% owned by its managers and employees. Foreign investors account for 10% of assets under management.

The head of sales at Royal London Asset Management (RLAM), Stan Bland, has submitted his resignation, in order to pursue other interests, Investment Week reports. Bland, who was also manager of hte RLAM Bonds Funds, joined the management firm nine years ago.

Agefi Switzerland reports that several hedge funds have recently arrived in Geneva, either completely relocating their activities there, or opening branch offices in the city. A Greek hedge fund has set up shop in Geneva in the past few weeks and is actively seeking office space. Managers for the USD3bn fund have decided to leave London, nd did not want to move back to Greece, due to the circumstances there at present. Other structures of a similar size are in similar straits. The situation is slightly different for the two British giants whose arrival in Geneva has been expected for several months: Blue Crest and Blue Howard are both reported to have leased office space in Geneva. In both cases, the move will not involve a complete relocation of London activities, but merely an opening of Swiss branch offices.

The Sunday Times reports that the ING UK Real Estate Income Trust is offering 65 pence in equity or 62 pence in cash per share for the REIT Rugby Estates. This represents a substantial premium over the closing price for the REIT of 49 ½ pence per share on Friday, and values Rugby Estates at GBP29m.

In fourth quarter 2009, Putnam Investments, now a part of the Canadian insurance group Great-West Lifeco, has cut its net losses to CAD35m, compared with CAD1.1bn in the last three months of 2008. As of 31 December 2009, assets under management at Putnam totalled CAD114.9bn, compared with CAD113.5bn as of the end of September, and CAD105.6bn at the end of 2008.

Asian Investor reports that Schroders Singapore has selected HSBC Securities Services as its sole provider of custody and fund administration services. The mandate was previously shared between HSBC and OCBC Trustee. Schroders will continue to rely on UBC Dexia for transfer agency services.

Bolsas y Mercados Españoles (BME) has announced the forthcoming launch in early April of a series of five indices which may serve as the underlying indices for financial products such as certificates or ETF funds. The five indices use the Ibex 35 as their basis, with variations. These include the Ibex 35 con Dividendos Netos index, on the one hand, and on the other hand, short and/or double or triple leveraged indices such as the Ibex 35 Doble Inverso, Ibex 35 Triple Inverso, Ibex 35 Doble Apalancado and Ibex 35 Triple Apalancado. BME states that it has begun a candidate selection process for licenses to launch ETFs based on the new indices.

Mutual funds in the United States posted net inflows in January of USD44.5bn, according to statistics from Morningstar. US equities funds, after four consecutive months of outflows, saw net inflows totalling USD2.7bn. Global equities funds, meanwhile, saw inflows of USD8.1bn, a level not seen since December 2007. Bond funds continued to dominate the market, with inflows of USD28bn for fixed income funds, which now represent 30% of the mutual fund market, compared with 19% at the end of 2007. For ETFs, net outflows totalled USD16.7bn in January. While assets in the sector are down 4.8% compared with December, at USD746.9bn, they are up more than 49% compared with January 2009. Morningstar also points out that an ETF based on the S&P 500 (SPY) was responsible for the high volumes of outflows, with redemptions of over USD15bn. ETFs focused on global equities attracted USD888.2m in January, with the Vanguard Emerging Markets VW0 alone earning net inflows of USD894m. Vanguard now has a market share of about 12.4%, compared with 8.5% one year ago.

As of the end of January, assets under management in European ETF funds were down USD5.6bn, or 4% in one month, to a total of USD217.9bn, according to BlackRock. On this date, there were 896 products listed 2,468 times on 18 stock markets, while 67 new ETFs were launched in the first month of 2010. Among the 34 ETF issuers active on the market, three stand out with a total combined market share of 74.4%. These are iShares (BlackRock), with 172 products and USD82.5bn in assets, which is equivalent to a market share of 37.9%, Lyxor Asset Management (Société Générale), in second place with 20.1% market share for 127 ETFs and USD43.8bn, and db x-trackers (Deutsche Bank) with USD35.8bn in 118 ETFs, for a market share of 16.4%.

Asian Investor reports that Deutsche Bank has signed a cooperation agreement with Rakuten Securities, by which the latter will provide distribution of six ETF tracker funds listed in Hong Kong. The ETFs cover Vietnam, China, India, Korea, Taiwan and the United States. In Japan, ETFs traded in the United States are subject to a withholding tax on dividends, which is not the case for funds traded in Hong Kong.