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Asset Management
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16/02/2010

AMF warns investors against Global International Trading

The French regulator AMF issued a statement on February 15 drawing the attention of the public to the activities of Global International Trading, a firm headquartered in Japan. The firm operates by telephone, contacting investors largely resident in France, to offer them shares issued by mining companies which it claims have a high potential for growth. The AMF states that the firm is not licensed “either to operate, or to conduct activities as a provider of investment services, or to receive funds, in France.” However, it has already been the subject of a warning from the Dutch counterpart of the AMF, the Netherlands Authority for the Financial Markets (AFM). The AMF consequently recommends that investors ignore solicitations from this firm. The AMF has handed over information in its possession about this firm to the Paris prosecutor’s office.
16/02/2010

Certificate market shows recovery in 2009

According to statistics from the Deutscher Derivative Verband, assets in the German certificate market as of the end of December totalled EUR103.2bn, compared with EUR80.5bn at the end of January 2009. This strong rebound thus offset a steep drop from the peak of EUR139bn in September 2007, in the wake of the Lehman Brothers disaster. As of the end of September 2008, the total volume of assets was EUR110bn, while as of the end of December 2008, they totalled EUR80.2bn. The largest category on the certificate market is guaranteed certificates, which represented about EUR70bn as of the end of the year, compared with EUR42bn in January.
16/02/2010

LaCrosse Global signs partnership with RiskMetrics

The hedge fund administrator LaCrosse Global Fund Services announced just before the weekend that it has signed a partnership agreement with the RiskMetrics group, by which its clients will be allowed to use tools from the data provider for risk reporting and other purposes. LaCrosse says in a statement that the RiskMetrics platform HedgePlatform Community allows hedge funds and funds of funds to offer transparency on the subject of risk without giving details of its positions if it prefers not to do so. “In a secure environment, hedge funds control the granularity level and the statistics which they choose to make available to investors,” says LaCrosse.
16/02/2010

ProShares launches eight leveraged ETFs

The US-based management firm ProShares has announced the launch of four pairs of UltraPro ETFs, with triple leverage, in long (3x) and short (-3x) varieties, based on the broadest market indices of the United States, the Nasdaq 100 (acronym TQQQ), the Dow Jones Industrial Average (UDOW), the S&P MidCap400 (UMDD), and the Russell 2000 (URTY). All of these funds carry management fees of 0.95%.
16/02/2010

Julius Baer plans to create an advisory board

In an interview with Agefi Switzerland, Boris F. J. Collardi, CEO of the Julius Baer group, says the group’s ambition is to be a top performer from an absolute return point of view. With this in mind, “we would like to control the entire value chain: to have the idea, to reflect on the subject, decide now to play it, and to have the research available for the client. This service should be part of the Julius Baer range of offerings, both offshore and onshore throughout the world, while we can also remain focused on what we can do best ourselves, buying in added help from outside this circle when we need it from third parties who do good research, when we consider it a good choice to do so. We are planning to set up an advisory board which will allow us to better apprehend mega-trends, related to cultural, political, environmental, and geographical developments.”
16/02/2010

Inflows rebounded in 2009

In 2009, funds on sale in Europe posted total net inflows of EUR190bn, whereas they underwent net redemptions of EUR298bn the previous year, according to the most recent statistics from Lipper FMI. Inflows were driven by equities funds, which attracted EUR112bn, exactly the same amount that flowed out of funds in 2008, Lipper FMI notes. Bond funds were also successful in attracting inflows, with EUR86bn in net inflows, nearly half of which were invested in investment grade corporate bond funds (EUR36bn). This sector was the most dynamic of the year, Lipper FMI observes.
16/02/2010

Crisis eliminates chaff from fund market

According to statistics from Morningstar and Lipper, reported in Handelsblatt, 2009 was the first year when the number of funds launched in Germany and Europe was smaller than the number of funds closed or merged. In Europe, there were 2,262 new funds launched last year, while 2,973 funds were closed, and 1,389 were merged, while these respective totals were 3,787, 2,154 and 1,079 in 2008. In Germany, 591 newly-created funds did not make up for 410 closures and 329 mergers.
16/02/2010

Warren Buffett becomes largest shareholder in Munich Re

In a statement to the market on Friday, Munich Re announced that Warren E. Buffett had notified it that his stake in the firm’s capital on 4 February passed the 5% threshold. On that date he held 5.073% of capital, via Berkshire Hathaway and its affiliate OBH Inc. On 11 March, the investor known as the “Oracle of Omaha” may also exercise options on nearly 2% of the firm’s capital, which would bring the value of his exposure to the German reinsurer to about EUR1.5bn. The second-largest shareholder in Munich Re is BlackRock, with about 4.6% of capital. Das Investment reports, citing Bloomberg, that Carla Goldenberg, a hedge fund manager at Highbridge (an affiliate of JPMorgan AM), has been invited to lunch with Buffett, apparently without having to pay the USD2m price tag ordinarily associated with such an appointment.
16/02/2010

M&G releases details of “Club Med” portfolio

Concerns about countries on the periphery of the Euro Zone have led M&G Investments to release details of its pan-European funds’ exposure to markets such as Greece, Ireland, Italy and Spain. The M&G Pan European fund has 15.9% of its assets invested in these countries, of which 5.9% are in Ireland, 4.4% in Greece, and 5% in Spain, Expansión reports. In Spain, the fund is 1.9% invested in Telefónica and Grifols, and 1.2% invested in Santander. For the M&G European Strategic Value Fund, total exposure to peripheral markets is only 8.5%, of which 4.4% is invested in Italy, and 2.3% in Spain, via Repsol.
16/02/2010

East Capital on the comeback trail

The Swedish asset management firm East Capital, a specialist in Eastern European markets, was not spared when the markets crashed. Its assets fell from a peak of EUR5.7bn at the end of 2007, to EUR1.8bn as of the end of 2008. “This decline was primarily related to a fall in valuations,” says Karine Hirn, CEO and co-founder of East Capital, adding that net redemptions accounted for about 15% of the fall in assets. This situation led to fears at the independent management firm of an operating loss for 2009, and led it to close its Milan office, as well as 45 job cuts worldwide. But in 2009, assets began to climb again, as the markets turned around and net subscriptions of about EUR180m came in, largely from Scandinavian markets. As of the end of 2009, assets totalled EUR3.3bn, and with the combined effect of this and the austerity measures taken, the firm was able to remain profitable in 2009.
16/02/2010

Goldman Sachs recruits for sales teams

Goldman Sachs Asset Management (GSAM) has recruited four people as additions to its deams dedicated to sales in Europe. Europe. Martijn Hoogendijk and Brittne-Aspen Whitelaw, formerly of BlackRock and Morgan Stanley, respectively, will be in charge of the Benelux region. In Italy, Loredana La Pace, who joins the firm from Allianz Global Investors, and Giancarlo Fonseca, from Alico Wealth Management, have been recruited, Citywire reports.
16/02/2010

Good results for hedge fund ETF from db x-trackers

For the year since its launch on 31 January 2009, the db x-trackers db Hedge Fund Index ETF (ISIN: LU 032 847 633 7) has generated returns of 7.5%, with volatility of 3.56%. The product with daily liquidity has attracted assets of nearly EUR900m. It is invested in over 40 hedge funds, following a distribution between equity hedge, event driven, systematic macro, credit & convertible and equity market neutral strategies corresponding to that of the HFRX index.
16/02/2010

Steep decline in the number of vulnerable debt issuers worldwide

According to a recently-published study by Standard & Poor’s, the number of vulnerable debt issuers worldwide has fallen significantly from its peak in April 2009 (300 businesses). As of 8 February, Standard & Poor’s found a total of 213 firms (including 141 in the United States) in this category, which includes issuers rated B- or lower, with a negative orientation to ratings, either because the firm is affected by a negative outlook, or because it is subject to a negative ratings watch. One year previously, the number of vulnerable businesses totaled 265. The cumulative debt of these 213 firms as of the beginning of February totaled USD197.53bn. The ratings agency also points out that from the beginning of the year to 8 February, it has counted 13 defaults by issuers, representing USD5.9bn in debt. For the year 2009 as a whole, it counted 264 issuers in default, with total debt of USD627.7bn. Most of the defaults observed since the beginning of this year have been in the United States (12). Meanwhile, after 19 consecutive months of increase, the default rate on speculative category corporate debt has fallen for the second consecutive month, to 9.22% worldwide in January, compared with 9.23% in December 2009. In the United States, this rate has fallen to 10.89%, from 10.92% in December. However, the default rate increased in Europe,. From 7.5% in December to 8.27% in January of this year. The same trend may be seen in emerging markets, where the default rate is up to 5.94% from 5.91%.
15/02/2010

Custody : HSBC marque des points à Singapour

Selon Asian Investor, Schroders Singapore a sélectionné HSBC Securities Services comme le seul fournisseur de services de conservation et d’administration de fonds. Ce mandat était jusqu’ici partagé entre HSBC et OCBC Trustee. Schroders continuera d’utiliser les services de RBC Dexia pour les services d’agent de transfert.
15/02/2010
Fonds

Baisse de l'indice Lyxor Hedge Fund en janvier

L’indice “Lyxor Hedge Fund Index” a reculé de 0,42 % en janvier.Sur le mois, les stratégies alternatives qui ont le mieux performé sont : la stratégie L/S Credit Arbitrage Index (+2,10 %), la stratégie L/S Equity Short Bias Index (+1,55 %), et la stratégie L/S Equity Market Neutral Index (+1,51 %). A contrario, les plus mauvaises performances sont le fait des stratégies CTAs Long Terme Index (-3,12 %), CTAs Short Term Index (-1,93 %), Global Macro Index (-1,27 %) et L/S Equity Long Bias Index (0,65 %). Les indices «Lyxor Hedge Indices» sont des indices alternatifs investissables. Leur performance est calculée sur la base de la performance et des actifs des fonds de la plateforme Lyxor.
Fonds
15/02/2010

Putnam réduit ses pertes

Au quatrième trimestre 2009, Putnam Investments, désormais dans le giron du groupe d’assurances canadien Great-West Lifeco, a réduit sa perte net à 35 millions de dollars, contre 1,1 milliard de dollars sur les trois derniers mois de 2008.Au 31 décembre 2009, les actifs sous gestion de Putnam s'élevaient à 114,9 milliards de dollars, contre 113,5 milliards fin septembre et 105,6 milliards fin 2008.
15/02/2010
Fonds

L'encours des ETF a baissé de 5 % en un mois

A fin janvier, l’encours mondial des ETF avait diminué de 5 % en un mois pour revenir à 984 milliards de dollars (725 milliards d’euros), selon les calculs de BlackRock. La société de gestion a recensé en fin de période 2.053 ETF cotés 3.928 fois sur 40 Bourses et émanant de 113 émetteurs.Le nombre d’ETF s’est acru de 5,4 %, avec le lancement de 106 produits et celui des ETF cotés en Europe (896) dépasse celui des ETF cotés aux Etats-Unis (791). D’après BlackRock, 820 nouveaux fonds sont actuellement en préparation.Les trois premiers promoteurs d’ETF demeurent les mêmes que ces derniers mois. Ainsi iShares (BlackRock) demeure largement en tête, avec 434 produits et un encours de 470 milliards de dollars qui correspond à une part de marché de 47,8 %. State Street Global Advisors (SSgA) aligne 107 ETF avec des actifs sous gestion de 139,1 milliards de dollars représentant 14,1 % du marché et Vanguard arrive troisième avec 47 fonds, 92,2 milliards de dollars et 9,4 % de part de marché.
Fonds
15/02/2010

Trois capital-investisseurs achètent Skillsoft

L’irlandais Skillsoft (e-learning et solutions de «performance support») a annoncé vendredi avoir accepté une offre d’acquisition de 1,1 milliard de dollars émanant de Berkshire Partners, Advent International Corp et Bain Capital Partners. La transaction s’effectuera sur la base de 10,80 dollars par action ou ADS, ce qui représente une prime de 26 % sur le cours de clôture moyen des ADS de Skillsoft sur l’année au 11 février. A l’unanimité, le board a recommandé aux actionnaires d’accepter cette offre.
15/02/2010
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Assenagon lance un fonds à capital protégé

Le luxembourgeois Assenagon Asset Management a indiqué avoir reçu de la BaFin l’agrément de commercialisation en Allemagne d’un fonds en euros conforme à la directive OPCVM III géré sur un modèle quantitatif par Dorian Ruffini (head of quantitative structuring) et qui propose un effet de cliquet à 80 % de chaque nouveau plus haut. Le portefeuille de ce fonds ouvert tant aux particuliers qu’aux institutionnels sera investi en indices sectoriels du DJ Stoxx 600 total return, l’objectif étant de surperformer grâce à une gestion active et à la détection de signaux de changement de tendance. La stratégie consistera également à passer d’ETF sectoriels actions à des ETF obligataires en cas de forte augmentation de la volatilité des marchés d’actions. D’autre part, le gérant pourra basculer jusqu'à 100 % en monétaire si le plancher des 80 % du plus haut s’approche.La rétropolation sur dix ans a montré selon Assenagon que cette stratégie aurait fourni un rendement supérieur à celui du DJ Stoxx 600 TR avec une volatilité correspondant à la moitié de ce benchmark. Et le niveau de protection n’aurait jamais été touché.Caractéristiques Dénomination : Assenagon Trend Sektor 80 ISIN : LU0475770987 (part P particuliers) LU0475769898 (part I institutionnelle) Prix d'émission : 50 euros (part P) 1.000 euros (part I) Droit d’entrée : 3 % (part P) Commission de gestion : 1,3 % (part P) 0,5 % (part I) Taxe d’abonnement : 0,05 (part P) 0,01 % (part I)
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15/02/2010
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DEGI proroge de neuf mois la fermeture du DEGI International

Aberdeen Immobilien KAG (anciennement DEGI) a annoncé vendredi qu’en raison de conditions de marché toujours difficile le gel des remboursements de parts du fonds immobilier offert au public DEGI International va être prolongé de neuf mois dans un premiers temps jusqu’au 16 novembre 2010.Pendant cette période, l'équipe de gestion s’efforcera de dégager des liquidités supplémentaires. Ce fonds d’environ 1,97 milliard d’euros d’encours (fin décembre) actuellement avait été fermé aux rachats fin octobre 2008 jusqu'à fin janvier 2009.Le 17 novembre (lire notre article du 18 novembre 2009), les remboursements avaient à nouveau été suspendus pour ce fonds ainsi que pour le DEGI Europa.
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15/02/2010

Berenberg recrute chez Fiduka

La banque privée Berenberg a annoncé l’embauche au 1er février de Markus Bunse comme patron de la distribution des fonds offerts au public auprès des banques, des gérants de fonds de fonds, des gestionnaires de fortune et des réseaux de courtiers.En dernier lieu, l’intéressé était responsable de la distribution et du marketing au comité directeur de Fiduka Depotverwaltung.
15/02/2010

Heritage veut consolider les acquis

Dans un entretien à L’Agefi suisse, le président exécutif de Heritage, Carlos Esteve, indique qu’il souhaite faire une pause dans son expansion (notamment une filiale à Singapour et un bureau à Zurich), tout en continuant de consolider les bases existantes de son réseau en 2010, avec le recrutement de 30 professionnels. Les fonds sous gestion ont progressé l’an dernier de 62% à 2,6 milliards de francs suisses, grâce notamment aux nouvelles implantations en Suisse et à Singapour.
15/02/2010
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Russell boucle le rebalancement d'un programme de retraite

Russell Investments a annoncé avoir bouclé le rebalancement d’un programme de retraite, le MainePERS (Maine Public Employees Retirement System), pour un montant de 3,7 milliards de dollars.L’objectif de l’opération était de ménager une exposition beta à la majorité des actifs du programme.Au second semestre de 2009, Russell Investments a ainsi assuré des transitions pour le compte de fonds publics en Amérique nord pour un montant de plus de 86 milliards de dollars.
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15/02/2010

Forte collecte des mutual funds en janvier

Les fonds communs de placement américains ont enregistré en janvier une collecte nette de 44,5 milliards de dollars, selon les données de Morningstar. Les fonds d’actions américaines, après quatre mois consécutifs de décollecte, ont fait état d’entrées nettes pour un montant de 2,7 milliards de dollars. Les fonds d’actions internationales ont pour leur part collecté un montant de 8,1 milliards de dollars, jamais vu depuis décembre 2007. Les fonds obligataires ont continué de dominer le paysage, avec une collecte de 28 milliards de dollars dans les fonds de fixed income, qui représentent désormais 30% du marché des mutual funds contre 19% fin 2007.Du côté des ETF, la décollecte nette s’est élevée à 16,7 milliards en janvier. Bien que les actifs du secteur marquent un recul de 4,8% par rapport à décembre à 746,9 milliards de dollars, ils affichent une progression de plus de 49% par rapport à janvier 2009. Morningstar remarque d’ailleurs que c’est l’ETF du S&P 500 (SPY) qui a gonflé les sorties, avec une décollecte de plus de 15 milliards de dollars. Les ETF sur les actions internationales ont drainé 888,2 millions de dollars en janvier, Vanguard Emerging Markets VW0 enregistrant à lui seul une collecte nette de 894 millions de dollars. Vanguard affiche désormais une part de marché de 12,4% environ, contre 8,5% il y a un an.
15/02/2010

Recul de 3,2% des actifs sous gestion d'AllianceBernstein

Les actifs sous gestion d’AllianceBernstein se sont inscrits à 480 milliards de dollars au 31 janvier 2010, en recul de 3,2% par rapport à la fin décembre 2009, selon les premières estimations disponibles. Ce recul d’environ 16 milliards de dollars est dû pour l’essentiel à des performances négatives des investissements actions et à une décollecte modeste.
15/02/2010
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Royal London AM lance un fonds anti-inflation

La société de gestion britannique Royal London Asset Management (RLAM) vient de lancer un fonds permettant de se couvrir contre le risque inflationniste, le Royal London Global Index Linked Fund, qui sera géré par George Henderson.Le portefeuille sera investi principalement dans des obligations internationales indexées sur l’inflation (entre 30 et 60 lignes) mais pourra comporter jusqu'à 30% d’obligations souveraines classiques et dette corporate. Caractéristiques du fonds Structure : OEICTaille du fonds au lancement : 10 millions de livresFrais d’entrée : classe A : 4% ; classe B : 0%Commission de gestion forfaitaire : classe A : 0,70% ; classe B : 0,30%.Investissement minimum : classe A : 1.000 livres ; classe B : 1 million de livresValorisation : quotidienne
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15/02/2010

Démission chez Royal London AM

Le patron des ventes de Royal London Asset Management (RLAM), Stan Bland, a présenté sa démission afin de poursuivre d’autres intérêts, selon Investment Week. Stan Bland, qui pilotait également les RLAM Bonds Funds, avait rejoint la société de gestion il y a neuf ans.
15/02/2010
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Le REIT d'ING achèterait Rugby Estates

Selon The Sunday Times, le ING UK Real Estate Income Trust proposerait 65 pence en actions ou 62 pence en numéraire par action du REIT Rugby Estates. Cela représente une prime substantielle par rapport au cours de clôture de 49 ½ pence de vendredi. Rugby Estates se trouve ainsi valorisé à 29 millions de livres.
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15/02/2010
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Deux fonds britanniques et un français sur le podium "Newcits" en 2009

Tandis que Citywire se prépare à lancer une nouvelle base de données et un site Web dédié aux produits, le site britannique s’est intéressé aux «OPCVM III-compliant " aussi dénommés «Newcits». Dans ce cadre, Citywire s’est focalisé sur les stratégies les plus performantes de l’an dernier. Sur plus de 200 fonds «Newcits» représentant un actif de plus de 35 milliards de dollars, Citywire a créé un univers de ces fonds pour réaliser un examen plus approfondi. Parmi les 54 fonds les plus performants de l’univers Newcits qui utilisent des stratégies long short equity sur les marchés développés, 31 d’entre eux affichent un track record d’un an et 20 de trois ans. Après les avoir étudiés dans leur monnaie locale afin de mieux refléter le marché, il ressort que le fonds le plus performant en 2009 - CF Octopus Partner (Absolute Return) de la société de gestion britannique Octopus - a enregistré un gain de 42,14% devant Moneta Long / Short de Moneta (+39,15 %) piloté par Patrice Courty avec l’aide de Stéphane Cuau et Antoine Peyronnet. Enfin, en troisième place, Henderson HF Pan European Alpha, dirigé par Paul Casson, a progressé de 34,78%.
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