L’Echo reports that Clearstream is at work on creating a stock market for investment funds. The Luxembourg chamber of compensation (owned by Deutsche Börse) is testing a new system, Emporium, which would eliminate intermediary costs between asset management firms and final investors, who would have access to a platform of 77,000 European funds. The testing phase is planned for September, says Philippe Seyll, director of investment fund services at Clearstream.

Bruno Crastes will not be the only one to leave Amundi, Agefi reports. Vincent Chaillet, head of international and absolute return bond activities, and Jean-Noël Alba, deputy CEO of CAAM London Branch, his closest partners, will also be leaving. The former spent 15 years at Crédit Agricole Asset Management (CAAM), while the latter spent ten years in his position. Their departures will be effective in a few months’ time. One observer quoted by the newspaper says that the three managers will leave behind EUR30bn in assets, and may launch an entrepreneurial project together.

Unigestion announced on Tuesday, 13 April that it has added to its management with the forthcoming arrival of Philippe Gougenheim as managing director head of hedge funds, from 1 May 2010. He will be based in Geneva and will direct the development of the funds of hedge funds team at Unigestion, which includes 37 professionals, based at the Geneva headquarters and in offices in London, New York, Paris, Guernsey and Singapore. Gougenheim had previously been a senior portfolio manager at Man Investments, where he also served as chairman of the investment committee and head of strategic research and management. From 2005 to 2008, he was CEO of Millennium Capital Management. “Bernard Sabrier, president of Unigestion, and Patrick Fenal, CEO of Unigestion, will continue to be involved in funds of hedge funds activities,” according to a statement from the management firm, “particularly as members of the strategic committee and the investment committee.” Fenal is planning to dedicate more time to strategic management of the group.

Unigestion announced on Tuesday, 13 April that it has added to its management with the forthcoming arrival of Philippe Gougenheim as managing director head of hedge funds, from 1 May 2010. He will be based in Geneva and will direct the development of the funds of hedge funds team at Unigestion, which includes 37 professionals, based at the Geneva headquarters and in offices in London, New York, Paris, Guernsey and Singapore. Gougenheim had previously been a senior portfolio manager at Man Investments, where he also served as chairman of the investment committee and head of strategic research and management. From 2005 to 2008, he was CEO of Millennium Capital Management. “Bernard Sabrier, president of Unigestion, and Patrick Fenal, CEO of Unigestion, will continue to be involved in funds of hedge funds activities,” according to a statement from the management firm, “particularly as members of the strategic committee and the investment committee.” Fenal is planning to dedicate more time to strategic management of the group.

State Street Global Advisors (SSgA) on Tuesday announced the opening of a branch office in Seoul. The move is a sign of the US asset management firm’s intention to develop its activities in South Korea. Scott Powers, president & CEO, comments that although SSgA is mostly known for its passive strategies and ETF products, the asset manager can also provide investment solutions for active investment and alternative products. South Korean clients were handled from other countries since 2005. State Street Global Advisors Asia Ltd has licenses for offshore discretionary management and for advising investments in Korea. In Asia-Pacific, SSgA has been present in Hong Kong since 1990. The manager is also present in Tokyo, Sydney, and Singapore.

The data and services provider dedicated to alternative management BarclaysHedge has announced the launch of BarclaysHedge TV, an online video service which complies with the requirements of the Securities & Exchange Commission, and which will for the first time allow managers of hedge funds or funds of hedge funds to offer video presentations aimed at their clients.

As of the end of March, Atlas Capital Gestión de Patrimonios managed EUR1.3bn in assets for 2,276 clients, 20% and 3% more, respectively, than at the end of 2009, Expansión reports. The firm has appointed Jaime Espinosa de los Monteros as head of its private banking activities; he joins a team led by Jorge Sanz. He previously served at Kepler Capital Markets and Espinoza Partners.

In March, funds on sale in Sweden posted net inflows of SEK11bn (EUR1.1bn), according to the most recent statistics from the Swedish investment fund association (Fondbolagens Förening). Inflows were driven by equities funds, which attracted SEK15.2bn. However, money market funds saw outflows of SEK8.1bn. In first quarter, Swedish funds have seen net subscriptions of nearly SEK25bn, of which EUR18.9bn have gone to equities funds. As of 31 March, assets totalled SEK1.789trn (EUR183.6bn), of which SEK1.075trn were in equities funds. This is the highest level of assets since 2007.

According to documents obtained by the Wall Street Journal, Morgan Stanley has warned investors that there is a risk of losing USD5.4bn from the USD8.8bn portfolio of the real estate private equity fund MSREF VI International.

CPR Asset Management, an affiliate of Amundi better known for its quantitative management, has launched two conviction-oriented equities funds, one of which is themed on ageing populations, and one on SRI (socially responsible investment). The two products, created in December 2009, received licences from the French market regulator AMF (Autorité des marchés financiers) in early April, and may now be released for sale in France. The first of the two funds, CPR Silver Age, aims to “outperform the European equities markets on the long term by investing in European companies that benefit from an ageing population,” CPR AM states. The investment process of the fund combines a top down approach and with a bottom up one. In an initial stage, the asset management team determines which sectors benefit from the demographic trend, on the basis of their past and projected future growth. On the basis of this sector allocation, shares are selected and the portfolio is constructed. The second fund, CPR Progrès Durable Europe, aims to ride the wave of popularity for SRI funds. It it not a “best in class” product, as it is investing not only in the best businesses in environmental, social and governance (ESG) areas, but also in companies which are making progress in this area. This method is called “best effort” by Cyrille Collet, head of equities management at CPR AM. Concretely, the managers of the fund, Nicolas Picard and Michaël Sourp, will initially select and retain shares in European companies with positive ratings (on a scale of -2 to +2) from Ideam Asset Management, an affiliate of Amundi dedicated to socially responsible investment. Of the 750 eligible shares, the co-managers will focus on the ones which have seen an increase in their ratings in the past 12 to 18 months. The two funds, with a total of EUR15m currently for the Silver Age fund and EUR25m for Progrès Durable Europe, will be aimed at private banking clients, funds of funds, and potentially institutionals.

On Friday, the CNMV granted a license to Merchant Funds Plc, which will allow the British management firm Merchant Capital to release its UCITS-compliant hedge fund Merchant European Equity, for which the Spanish firm Tressis is the adviser (see Newsmanagers of 26 March), in Spain. The product, whose investment universe is the Euro Stoxx 600, is a long/short European equities fund which aims for 12% returns with volatility of less than 6%.

The former Threadneedle (Lux) Emerging Markets Low Duration Fund (about GBP40m in assets), a fund originally from Standard Chartered, has been reconditioned by the British management firm, to become the Threadneedle (Lux) Emergin Market Corporate Bonds Fund. The fund, denominated in US dollars, may invest “opportunistically” in debt instruments from companies of emerging markets issued on local currencies. The portfolio now includes 50 positions. The fund will be managed by Richard House, head of emerging market debt, replacing Henry Stipp, who “cleaned up” the portfolio and will now concentrate on the Global Emerging Markets Short Term Bond fund. Two co-managers will assist with the reconditioned fund: Barrie Whitman, head of high yield, and David Oliphant, head of corporate bonds. Threadneedle manages about GBP8bn in emerging markets, and the fund will be a common project between the emerging markets team and bond specialists, who will be in charge of about GBP19bn in assets.

The Scottish management firm Martin Currie announced on Tuesday that it has placed Ruairidh Stewart on the management team for its Luxembourg fund Global Resources (LU0174483585, USD110m in assets as of 28 February), which already includes Chris Butler and Duncan Goodwin. Stewart joined Martin Currie in 2007, and is already co-manager of the long-only Energy fund, with Duncan Goodwin. The management firm states that the fund has since its launch on 30 December 2005 generated annualized returns of 13.8%, compared with 7.2% for other funds in its sector.

Following the acquisition of the British ratings agency OBSR by Morningstar (see Newsmanagers of 13 April), the two firms have told Investment Week that they have given themselves until summer to harmonise their databasis in cases where they may have attributed different ratings to a fund. OBSR says that of about 120 funds which are rated by both firms, fewer than 25 have different ratings. The head of research at Morningstar, Don Phillips, adds that the differences observed are usually minimal.

Chômage, faible reprise et resserrement budgétaire pourraient déstabiliser en 2010 les titres adossés aux crédits automobiles et à la consommation

Après avoir été pris à contre-pied, ils ne pensent pas que les bonnes surprises s’accumuleront pour les résultats du premier trimestre 2010

Europerformance souligne une collecte négative de 13,9 milliards d’euros sur les fonds monétaires le mois dernier

Selon L’Echo, Pierre Mariani, l’administrateur délégué de Dexia, devrait recevoir 800.000 euros de bonus au titre de 2009 d’ici la fin 2012 dont 308.000 euros dès la fin du mois de juin de cette année, à condition de sortir des garanties d’Etat, indique le rapport annuel de la banque franco-belge.

L'équipe commerciale francfortoise de Werner Kolitsch, head of Germany and Austria chez Threadneedle, est à présent renforcée par le recrutement d’une «sales executive» pour les grands comptes (key accounts) en la personne d’Anita Frießner, qui a plus de vingt années d’expérience dans le secteur financier et qui était en dernier lieu «sales manager» chez Prinicipal Global Investors à Munich.Désormais, la force de vente de Threadneedle en Allemagne compte neuf personnes, et elle devrait encore être renforcée. Selon nos informations, une embauche est proche de la finalisation et deux autres pourraient suivre.En Autriche, le bureau du gestionnaire britannique emploie deux personnes.

Le gestionnaire des banques populaires allemandes, Union Investment, a annoncé lundi le lancement d’un fonds d’actions de sociétés du Moyen-Orient et d’Afrique du Nord (MENA). Ce produit de droit luxembourgeois libellé en euros, le UniEM Middle East & North Africa, est géré par Omar Abu Rashed, qui insiste sur la nécessité d’une diversification pour des considérations de performance et de répartition du risque. Le portefeuille est construit par sélection de valeurs du Levant, d’Afrique du Nord et d’Afrique sub-saharienne.Caractéristiques :Dénomination : UniEM Middle East & North AfricaCode ISIN : LU0483176268Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion 1,55 % (1,75 % maximum)Commission de banque dépositaire : 0,10 %

Schroder Investment Management annonce avoir recruté Alexander Heidenfelder, qui était senior sales managers pour les banques supra-régionales en allemagne chez Fidelity. Il a rejoint Schroders au 1er avril en tant que directeur de la distribution des fonds offerts au public pour le Sud de l’Allemagne. Il est subordonné à à Joachim Nareike, directeur de la distribution. L'équipe de Schroder Investment Management en Allemagne se compose désormais de 35 personnes. Par ailleurs, Schroder Property emploie 20 personnes.

L'équipe de gestion de fortune (private wealth management) de la Weberbank à Essen, soit six personnes dirigées par André Weber, a rejoint la BHF-Bank (43 milliards d’euros d’encours fin 2009) et emménagé dans la succursale BHF de Düsseldorf. Début juillet, elle aura de nouveaux locaux à Essen. Le réseau de la BHF comprendra alors 13 sites en Allemagne, dont quatre en Rhénanie du Nord-Westphalie.André Weber devient co-directeur de la succursale de Düsseldorf aux côtés de Hans-Joachim Höschel et aura à ce titre la responsabilité de la future agence d’Essen.

La société de gestion First State Investments a renforcé ses effectifs en Asie avec l’objectif de se développer auprès des investisseurs institutionnels qui représente actuellement 40% environ de ces activités, rapporte Asian Investor.Alexis Ng, qui a déjà travaillé dans le passé pour First State à Singapour, devient managing director pour l’Asie du Sud-Est, prenant ainsi la succession de Lindsay Mann, parti l’an dernier. Dès qu’il aura pris ses fonctions, Alexis Ng devra trouver un successeur à Edmund Teo, qui dirigeait la distribution retail avant de rejoindre le 1er avril dernier Russell Investments.Carol Lin vient de prendre ses fonctions la semaine dernière à Hong Kong où elle est directrice des ventes pour Taiwan, un poste nouvellement créé qui marque la première incursion de First State dédiée à la vente sur ce marché.Sabrina Leung, précédemment chez BlackRock à Hong Kong, rejoint la société le 13 avril pour prendre le poste, nouvellement créé, de directrice régionale des ventes et de la communication, qui devrait l’amener à couvrir les pays de la région au-delà de Hong Kong et de Singapour.First State a également créé un poste de senior product manager pour l’Asie, confié à Eco Tang, qui travaillait déjà pour la société.First State Investments, qui veut accroître sa présence sur les marchés où elle travaille déjà (Hong Kong, Singapour) et investir les marchés où sa présence est limitée (Chine, Corée du Sud et Taïwan), envisage d’autres recrutements au cours des prochains mois.

La première banque de Singapour, DBS Bank, vient d’annoncer la nomination de Tan Su Shan, actuellement responsable de la gestion privée de Morgan Stanley pour l’Asie du Sud-Est, au poste de responsable du private banking, y compris l’asset management, à compter du 1er juillet.Elle sera membre du comité de direction du groupe DBS. L’une de ses premières tâches sera de renforcer l'équipe en charge de la clientèle fortunée.

Carlyle Group a levé 2,6 milliards de dollars pour son troisième fonds asiatique de capital investissement, rapporte le Financial Times. Même si cela est inférieur aux 4 milliards de dollars ciblés lorsque la société a commencé à lancer le fonds en 2008, cela reste le plus gros fonds de private equity sur l’Asie depuis la faillite de Lehman Brothers.

Au premier trimestre, les fonds espagnols les plus conservateurs (monétaires et obligataires court terme) ont subi des remboursements nets de 5,5 milliards d’euros, d’après les chiffres d’Inverco. Expansión remarque que cette fuite des investisseurs a coïncidé avec les campagnes de promotion des dépôts lancées en mars par le Santander, le Sabadell et le Popular, qui proposent des comptes rémunérés à 3,75-4 % : rien qu’en mars, les sorties nettes des fonds ont porté sur 2 milliards d’euros.Selon la Banque d’Espagne, les banques ont capté 7 milliards d’euros d'épargne pour janvier-février.

Le nouvel administrateur délégué de Fonditel, Fermín Álvarez, ancien coordonateur financier des filiales de Telefónica, a indiqué aux représentants du fonds de pension et aux salariés de Telefónica qu’il a pour objectif de revenir à l’objectif premier de la société de gestion, qui a été créée pour gérer le fonds de pension, note Expansión. Fonditel est détenue à 70 % par Telefónica et à 15 % chacun par les syndicats Commissions ouvrières et UGT. Le fonds de pension de Telefónica affiche un encours de 3,04 milliards d’euros, ce qui représente 72 % de l’encours de Fonditel. Sans que cela soit lié à l’arrivée en février de Fermín Álvarez, l’allocation aux actions a baissé de 6,7 points entre fin janvier et fin février, à 28,59 %. La stratégie actuelle du fonds est prioritairement prudente et se fonde sur un scenario de forte volatilité pour cette année.

Lundi, la Deutsche Bank a annoncé la création de Deutsche Gulf Finance, une coentreprise dans laquelle sa succursale de Riyad détient 40 % et dont les 60 % restants sont contrôlés par un groupe d’investisseurs saoudiens animé par Fahad Abdullah Abdulaziz Al Rajhi. Cette société a pour objet un financement de logements conforme à la charia. Initialement, Deutsche Gulf Finance aura un capital de 110 millions de dollars et se limitera au financement immobilier en Arabie saoudite. Ensuite, l’activité sera étendue à Bahreïn, au Qatar et au Koweit.

Charles Schwab Corp a indiqué que l’encours de ses huit ETF a désormais franchi la barre du milliard de dollars, alors que les actifs sous gestion au 3 février se trouvaient encore à 570 millions de dollars, rapporte The Wall Street. Les quatre premiers produits ont été lancés voici tout juste cinq mois, les quatre autres ont suivi en décembre et janvier.

Le conseil d’administration de DynCorp International a accepté lundi une offre d’acquisition émanant de fonds du capital-investisseur Cerberus Capital Management et portant sur environ 1,5 milliard de dollars, dette comprise. Les actionnaires percevront 17,55 dollars par action, ce qui représente une prime d’environ 49 % sur le cours de clôture de 11,75 dollars le 9 avril et d'à peu près 50 % sur la moyenne du cours de clôture sur les 90 dernières séances. L’acquisition du groupe de défense sera autofinancé en partie par Cerberus qui contractera en complément des prêts de Bank of America Merrill Lynch, Citigroup Global Markets, Barclays Bank et Deutsche Bank Securities.La transaction devrait être bouclée au troisième ou au quatrième trimestre, mais DynCorp conserve la faculté de solliciter d’autres offres de tierces parties pendant 28 jours. Le dédit serait de 30 millions de dollars.