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08/04/2010

Capital-investissement: Natixis réintègre trois équipes

Selon Les Echos, Natixis, qui devrait finaliser cette semaine la cession de ses principales activités pour compte propre à Axa Private Equity, a annoncé hier en interne reprendre trois équipes. Laurent Mignon, le directeur général de Natixis, a ainsi indiqué que trois activités –Naxicap (capital-développement), Seventure (véhicules fiscaux, FIP, FCPI) et celle de fonds de fonds Dahlia-allaient rejoindre le pôle épargne de la banque d’investissement et ne seraient pas vendues.
08/04/2010

Nicolas Hubert quitte Lazard pour Blackstone

La Tribune qui cite plusieurs sources proches rapporte que Nicolas Hubert, banquier chez Lazard à Paris, a démissionné il y a quelques jours pour rejoindre prochainement la banque d’affaires Blackstone. Nicolas Hubert qui avait le statut de gérant chez Lazard depuis environ trois ans est spécialisé dans la couverture des institutions financières, banques et assurances. Selon plusieurs cabinets de recrutement, les gérants de son niveau n’auraient pas reçu de bonus satisfaisants au titre de l’année 2009. L’an passé, Lazard a dû payer une charge exceptionnelle de 86,5 millions de dollars pour verser les avoirs de son défunt PDG, Bruce Wasserstein, à ses héritiers, note le quotidien.
08/04/2010
Fonds

JO Hambro IM veut distribuer un produit de performance absolue auprès des fonds de fonds

JO Hambro Investment Management envisage de commercialiser sa stratégie de performance absolue, le Waverton UK Absolute Oeic, auprès de fournisseurs de fonds de hedge funds, selon Investment Week.La société est actuellement en discussion avec des gérants de fonds de fonds et des bases de données pour positionner ce véhicule qui pèse 77,3 millions de livres.JO Hambro estime qu’il y une pénurie de choix sur les produits de qualité parmi les véhicules au format OPCVM III et que sa stratégie de performance absolue devrait s’imposer dans un tel environnement.
Fonds
08/04/2010

JP Morgan se renforce en Russie

Selon la Tribune, le fonds d’investissement privé Brysam Global Partners L.P., l’un des principaux actionnaires de la banque russe Vozrojdenie (« Renaissance »), a cédé la part de 9,88 % qu’il avait acquise en juin 2008, à JP Morgan International Consumer Holding Inc.La capitalisation boursière de la banque s'élève à 890 millions de dollars, note le quotidien qui précise que 24 % de Vozrojdenie appartiennent à des investisseurs étrangers, dont JPMorgan.
08/04/2010

Joe Cassidy (Nomura) rejoint la Deutsche Bank

A compter du mois prochain, Joe Cassidy, qui a été Global Co-Head of Prime Services, Global COO of Prime Services, Head of Equity Strategy et Head of European Corporate Strategy chez Nomura, rejoindra la Deutsche Bank comme Head of Prime Brokerage and Derivative Clearing for Global Rates. Il sera subordonné à Fredrik Gentzel, Head of Credit Portfolio Management and Prime Brokerage for Global Rates and Commodities. Cette nomination s’inscrit dans le cadre du projet stratégique de la banque allemande de mettre sur pied un plate-forme de compensation pour le marché des dérivés OTC.
08/04/2010
Fonds

Amundi lance un nouvelle salve d'ETF sur le marché de Francfort

La Deutsche Börse et Amundi ont annoncé mercredi que 20 ETF supplémentaires du gestionnaire français ont été admis à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra. La cote de cette dernière aligne désormais 644 références, dont 58 de la marque Amundi. Le précédent bouquet d’ETF Amundi (21 fonds) avait fait son entrée sur Xetra il y a moins d’un mois (lire notre article du 17 mars), les 17 premiers fonds de la marque ayant été cotés à Francfort le 23 février.Parmi les ETF nouvellement cotés à Francfort, tous de droit français, dix sont des produits actions (régionaux, pays, secteurs), six sont des produits obligataires «short» sur les indices EuroMTS de titres gouvernementaux et quatre des fonds matières premières sur des indices S&P GSCI. Les commissions de gestion s'échelonnent entre 0,14 % pour les ETF short sur les obligations d’Etat et 0,55 % pour l’Amundi ETF MSCI Brazil.La liste détaillée de ces produits est disponible à l’adresse 07.04.10 FR Amundi ETF_3ème cotation Allemagne.pdf
Fonds
08/04/2010
Fonds

Les fonds alternatifs pesaient 1,4 milliard d'euros fin décembre

A la fin de 2009, d’après le rapport de la CNMV, il existait en Espagne 41 hedge funds et 28 fonds de hedge funds de droit local, contre 40 et 24 unités un an auparavant.L’encours se situait à 820,3 millions pour les hedge funds contre 1,02 milliard fin 2008, tandis que pour les fonds de hedge funds il avait augmenté à 611,2 millions contre 539,4 millions.Le nombre de souscripteurs a chuté pour les hedge funds à 5.411 contre 8.151 un an auparavant tandis quil a progressé à 1.839 contre 1.589 pour les fonds de hedge funds.
Fonds
08/04/2010
Fonds

En Espagne, 8,7 % de l'encours des fonds sont peu liquides

Dans son rapport de 68 pages sur le marché des valeurs et ses agents, situation et perspectives (http://www.cnmv.es/DocPortal/Publicaciones/Mercados/Mercadosweb.pdf) , la CNMV met en exergue que 14,87 milliards d’euros d’actifs sur un encours total de 170,55 milliards à fin 2009 étaient à liquidité réduite, ce qui représente une proportion de 8,7 %, contre 8,5 % à fin septembre.Le plus gros de ces actifs peu liquides concerne les obligations financières notées AAA/AA (4,64 milliards d’euros), les obligations financières d’une notation inférieure à AA (4,62 milliards) et des titrisations (5,42 milliards). Le régulateur précise que les actifs peu liquides représentaient ainsi 30,1 % du portefeuille des fonds obligataires.
Fonds
07/04/2010

Aviva Investors muscle son pôle développement

Aviva Investors poursuit le redéploiement de son pôle développement (lire notre dépêche du 6 avril) avec la nomination de deux directeurs chargés de superviser les activités de toutes les équipes de développement en Europe sur les segments de clientèle stratégiques (institutions financières, investisseurs institutionnels et Aviva)Gabriele Miodini, basé en Italie, est nommé director, responsable des établissements financiers - Europe. Il sera essentiellement chargé de nouer des relations avec les principaux établissements financiers, bancaires et banques privées, ainsi qu’avec les plateformes de distribution aux particuliers dans toute l’Europe.Véronique Cherret, basée en France, est nommée director, responsable des investisseurs institutionnels, Royaume-Uni et Europe. Sa mission consistera principalement à établir des relations avec les fonds de pension, ainsi que les compagnies d’assurance et les établissements.
07/04/2010

HSBC regroupe son back office genevois

Selon L’Agefi suisse, près de 1000 collaborateurs de HSBC Private Bank vont quitter dès la mi-juin les différents immeubles qu’occupe la banque en ville de Genève pour s’installer dans le centre d’affaires international de Blandonnet, situé aux abords immédiats de l’aéroport de Cointrin. Le front office demeurera sur les bords du Léman. Suite à l’intégration de HSBC Guyerzeller Bank AG et Guyerzeller Trust Company AG, la banque emploie 1.375 personnes à Genève, pour un total de 1.774 en Suisse (358 à Zurich et 41 à Lugano).
07/04/2010

Nouvelle amélioration pour les fonds de pension américains

Le ratio de financement des fonds de pension américains s’est encore amélioré au mois de mars pour atteindre 88,1%, soit un gain de 2,8 points de pourcentage, selon les données mensuelles communiquées par BNY Mellon Asset Management.
07/04/2010

La cession de la gestion d'actifs de Lehman remise en question

Plusieurs banques, dont Goldman Sachs et Deutsche Bank, s’opposent au projet de Lehman de se séparer du pôle gestion d’actifs Legacy Asset Management, rapporte Financial News Online. Les banques avancent que la proposition, qui sera utilisée par Lehman pour rembourser ses créanciers, est précipitée et semble inéquitable vis-à-vis de certains créanciers.
07/04/2010
Fonds

Les investisseurs voient l'encours des hedge funds augmenter de 20 % cette année

Selon le sondage annuel du Credit Suisse auprès d’investisseurs institutionnels représentant environ 1.000 milliards de dollars placés dans des hedge funds (Hedge Fund Invesotr Survey) l’encours des hedge funds pourrait atteindre 1.970 milliards de dollars d’ici à la fin de l’année contre 1.640 milliards fin 2009. Cette hausse de 20 % proviendrait pour 9 points de souscriptions nouvelles, soit quelque 148 milliards, et pour les 11 autres points de l’effet de marché. Ces estimations concordent avec celles des gestionnaires alternatifs qui ont été publiées le mois dernier à l’issue du Global Hedge Fund Manager Survey de Credit Suisse.Dans les deux sondages, les deux tiers du panel pensent que les investisseurs acceptant des lock-up plus longs bénéficieront d’une réduction des commissions.Les deux stratégies préférées des investisseurs sont le global macro (67 % des personnes interrogées prévoient d’augmenter leur allocation à ces fonds) et l'événémentiel (event-driven) avec 62 % du panel envisageant d’augmenter leur exposition. Sur le plan géographique, 61 % des investisseurs comptent augmenter leur allocation aux fonds Asie-Pacifique. Les deux formats privilégiés par les souscripteurs sont les comptes gérés (managed accounts) et les hedge funds au format OPCVM III, avec respectivement 39 % et 38 % du panel prévoyant d’augmenter leur allocation à ces produits.Enfin, Credit Suisse précise que 94 % des investisseurs ont indiqué avoir bénéficié ces 18 derniers mois d’une plus grande transparence que par le passé quant au positionnement des portefeuilles.
Fonds
07/04/2010

Tim Geithner calls for revision of AIFM directive

Tim Geithner, US Treasury secretary, this week made a fresh plea to European governments not to “discriminate” against US fund managers as they negotiate new rules for the hedge fund and private equity industries in an April 5 letter to Alistair Darling, Chancellor, that was obtained by the Financial Times. The letter was also sent to the finance ministers of Germany, France and Spain.
07/04/2010

Rothschild & Cie creates new vehicle for direct investments

Rothschild & Cie is creating a new vehicle, Five Arrows Principal Investment, with EUR584m in assets, for direct investment of owners’ equity (EUR20m to EUR60m) in mid-sized companies in Western Europe, Agefi reports. In sectoral terms, the firm claims to be generalist, although real estate and highly specialised sectors are excluded. The team, which will include 11 people, and which will eventually also feature a 12th, will be based half in Paris and half in London, the newspaper adds.
07/04/2010

Investors expect 20% increase in hedge fund assets this year

According to the annual survey by Credit Suisse of institutional investors with about USD1trn invested in hedge funds (Hedge Fund Investor Survey), assets in hedge funds may total USD1.97trn by the end of the year, up from USD1.64trn at the end of 2009. About 9 percentage points, or EUR148bn, of this 20% increase would come from new subscriptions, while the remaining 11% would result from positive market effects. These estimates are in line with those of hedge fund managers, whose estimates were surveyed last month in the Global Hedge Fund Manager Survey from Credit Suisse. In both surveys, two thirds of respondents predict that investors who agree to longer lock-ups of their investments would benefit from reduced commissions. The two favourite strategies of these investors are global macro (67% of respondents are planning to increase their allocation to these funds), and event-driven, with 62% of respondents planning to increase their exposure. Geographically, 61% of investors are planning to increase their allocations to Asia-Pacific funds. The two favourite formats of subscribers are managed accounts and UCITS III hedge funds, with 39% and 38% of respondents, respectively, planning to increase their allocations to these products. Lastly, Credit Suisse states that 94% of investors say they have benefited from a higher level of transparency in the past 18 months than in the past about positions in portfolios.
07/04/2010

ComStage launches three ETF funds in Frankfurt

Deutsche Börse on Tuesday announced that it has admitted three new Luxembourg-registered bond ETF funds from the German provider ComStage (Commerzbank) to trading on the XTF segment of its Xetra electronic platform, bringing the total number of products listed on XTF to 620. The total return funds charge fees of 0.17%, and replicate indices of the iBoxx € Germany Covered Capped range, with maturities in 3-5 years (ComStage ETF iBoxx € Germany Covered Capped 3-5 TR, LU0488317370), 5-7 years (ComStage ETF iBoxx € Germany Covered Capped 5-7 TR, LU0488317453), and 7-10 years (ComStage ETF iBoxx € Germany Covered Capped 7-10 TR, LU0488317537). The indices include covered bonds issued in Germany and denominated in Euros, with assets of at least EUR1bn.
07/04/2010

SEB ImmoInvest resells a building in Shanghai

SEB Asset Management has announced that it has resold the Platinum office building (34,000 square metres) in Shanghai for about EUR200m to a realty firm listed in Hong Kong. The property belonged to the portfolio of the open-ended real estate fund SEB ImmoInvest (EUR6.3bn in assets). The sale was made at a price 30% higher than the price paid to buy the property in November 2007, and 7% above its market value. Recently, SEB AM announced that SEB ImmoInvest has acquired the Claude Bernard A2 office property under construction (11,200 square metres), which will be completed in May 2012, in the 19th district of Paris. The vendor is BNP Paribas Real Estate Property Development.
07/04/2010

Union launches a convertible bond fund

On Tuesday, Union Investment (German co-operative banks) launched the Luxembourg fund UniConvertibles, which will invest in convertible bonds worldwide. The product will be managed by Stefan Steinberger, a member of a seven-person specialised team which manages about EUR3bn for institutional clients. Characteristics Name: UniConvertibles AISIN: LU0489914670Front-end fee: 3% Management commission: 1.2 % (1.5% maximum)
07/04/2010

Net inflows in February total EUR9.7bn in Germany

According to statistics published on Tuesday by the German BVI association of asset management firms, investors in February placed a total of EUR9.7bn in the sector, of which EUR3.8bn were invested in open-ended funds, EUR3.3bn in institutional funds (Spezialfonds), and EUR2.6bn in mandates. Assets as of 28 February totalled EUR1.715trn, of which ERU650.2bn were in open-ended funds, EUR740.2bn in Spezialfonds, and EUR315.5bn in mandates. For open-ended securities funds, the top provider by far is the Deutsche Bank group (DWS, DB Advisers), with EUR141.2bn, followed by DekaBank (savings banks), with EUR103.8bn, Allianz Global Investors (AGI) with EUR84.6bn, Union Investment (co-operative banks, EUR84bn), and iShares ETFs from BlackRock issued in Germany (EUR19.1bn). For securities Spezialfonds, the champion is AGI, with EUR130bn, followed by Universal-Investment (EUR84bn), HSBC Trinkhaus & Burkhardt (EUR60.9bn), Helaba Invest (EUR56bn), and Union Investment (EUR48.1bn). For open-ended retail real estate funds, the top providers are Deka (EUR19.1bn), Union (EUR17.5bn), and Commerz Real (EUR12.5bn), while for institutional real estate funds, IVG Institutional Funds is far out ahead, with EUR7.5bn. For mandates, AGI is the top firm with EUR125.4bn, followed far behind by Generali Investments (EUR67.6bn), and DWS/DB Advisors/DB Group, with EUR53.2bn, Axa IM ranks fourth, with EUR28.2bn.
07/04/2010

CNMV not optimistic about real estate funds

In its report on the situation of the market, the CNMV estimates that real estate funds have the most unfavourable outlooks of all categories of investment funds, and that “it is unlikely” that their situation will improve substantially until the Spanish real estate sector begins to recover, Expansión reports. In 2009, assets in real estate funds fell 12.7%, while the number of subscribers contracted by 14.2%, to 83,583. The number of funds decreased by one, to eight. Assets under management as of the end of December totalled EUR6.46bn, of which 72.6% was in funds which were undergoing liquidation or which had frozen or delayed redemptions. Real estate funds lost an average of 9.3% last year.
07/04/2010

26 funds launched in first quarter

Funds People reports that between 15 January and 26 March, the CNMV registered 26 new funds, compared with 23 in first quarter 2009, and 44 in the first three months of 2008. More than half of these new products (14) are guaranteed funds. The most active management firm was BBVA Asset Management, which launched five guaranteed funds, one bond fund, and one diversified fund. The CNMV says that it has registered three new Spanish-registered hedge funds: Altex Activist, Capitrade Systematic Global Futures, and Arcano Credit Fund.
07/04/2010

HSBC moves Geneva back office into single location

Agefi Switzerland reports that nearly 1,000 employees of HSBC Private Bank will be moving in mid-June from the several various buildings that the bank occupied in Geneva into a single international business centre in Blandonnet, located immediately next to Cointrin airport. The front office will continue to be based on the banks of Lake Leman. Following the integration of HSBC Guyerzeller Bank AG and Guyerzeller Trust Company AG, the bank has 1,375 employees in Geneva, and a total of 1,774 in Switzerland (including 358 in Zurich and 41 in Lugano).
07/04/2010

Profits at fund management firms down by more than half in 2009

According to the quarterly report from the CNMV, Spanish fund management firms last year posted net profits of EUR243m, compared with EUR503m in 2008, and revenues from commissiosn fell 26% to EUR1.7bn, even though assets remained virtually unchanged, compared with a decline of 27% in 2008. Management commissions fell to an average of 0.82%, compared with 1.1%. Meanwhile, the report states that 31 management firms (compared with 34 in 2008), out of a total of 108, lost money last year.
07/04/2010

HSBC to launch an emerging markets absolute return fund

HSBC Global Asset Management is planning to launch an emerging markets absolute return fund toward the end of the month, Investment Week reports. The Luxembourg-domiciled fund, HSBC GIF GEM Equity Alpha Fund, will offer daily liquidity, and will have an annual performance objective of 10-15%, with volatility of 10% and limited market correlation. The new vehicle, which will comply with the UCITS III directive, joins the range of international investment funds from HSBC, which last month announced the launch of a European absolute return fund (see Newsmanagers of 19 March 2010).
07/04/2010

Promotion at HSBC Global AM

HSBC Global Asset Management has appointed Alex Letchfield as chief investment officer for UK private clients, Fund Strategy reports. Lethfield will succeed Jim Dunsford, who will concentrate on the management of the HSBC GIF Global Macro fund. Letchfield joined the group in 1993, and since late 2000 has been head of UK equities for British private clients.
07/04/2010

Schroders looks to organic growth

Plans for Schroders’ development still revolve around organic growth, says the Financial Times Fund Management. The asset manager has more than GBP1bn of surplus capital in its war chest, triggering speculation that it would buy other fund management businesses. But so far the group has stayed away from acquisition. Separately, about 12 per cent of Schroders’ total assets under management are generated by the Americas, a figure Alan Brown, CIO, is keen to boost.
07/04/2010

Deutsche Bank merges part of its private equity activities

On Tuesday, Deutsche Bank announced that, following the completion of its acquisition of Sal. Oppenheim, it will be centralizing its private equity fund of fund activities within its asset management division. The new entity, DB Private Equity, will include the private equity group of the private wealth management (PWM) division, the secondary private equity team from the affiliate RREEF, and lastly, Sal. Oppenheim Private Equity Partners (SOPEP). Assets in the new entity will total about EUR6bn. The global head of DB Private Equity will be Chris Minter, managing director of Deutsche Bank, who will report to Kevin Parker, global head of Deutsche Asset Management and a member of the executive committee group at Deutsche Bank. Rolf Wickenkamp, who was until recently a partner at SOPEP, has been appointed vice chairman of DB Private Equity.

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