En décembre dernier, le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) choisissait Standard Life Investments pour gérer une poche obligations crédit «investment grade» de 1 milliard d’euros aux côtés cinq autres sociétés de gestion. Un succès pour cette discrète société de gestion écossaise qui a commencé à couvrir le marché français il y a deux-trois ans. En comptant un mandat qu’elle a remporté récemment, mais qui n’a pas encore été acté, ses encours pour des clients français se montent aujourd’hui à environ 300 millions d’euros.Outre des mandats pour des institutionnels, Standard Life Investments dessert la clientèle de fonds de fonds, par le biais d’une dizaine de compartiments logés dans sa sicav luxembourgeoise Ucits III. Cette sicav n’est pas encore agréée à la commercialisation en France, mais cela ne saurait plus tarder. La société de gestion a l’intention de le faire l’année prochaine afin d’amplifier son développement en France – même si pour l’instant elle ne souhaite pas cibler le retail -, nous a dévoilé Phil Barker, responsable des ventes paneuropéennes de Standard Life Investments, à Monaco. L’enregistrement ne concernera pas forcément toute la gamme, mais les compartiments qui présentent a priori le plus d’intérêt pour des investisseurs français, comme les fonds d’obligations d’entreprises, l’une des spécialités de Standard Life Investments. Cette société de gestion, qui fait partie du groupe Standard Life, gère 165 milliards d’euros, dont 40 % en obligations. Le reste est géré en actions (30 %), puis en immobilier et en private equity. A l’opposé du modèle multiboutiques, la société met en avant un processus unique et un travail d’équipes sur l’ensemble des classes d’actifs. Cette incursion graduelle en France s’inscrit dans le cadre de la stratégie de développement de la société, dont les encours étaient encore il y a 10 ans intégralement gérés pour le compte de sa maison mère. Aujourd’hui, l’activité de « third party » représente 40 % des actifs, dont deux tiers d’institutionnels et un tiers de « wholesale ». Et une partie de ces encours tiers sont désormais gérés pour des clients étrangers. Aujourd’hui, Standard Life Investments est déjà présent en Allemagne, en Scandinavie, en Espagne, en Irlande… En France, Standard Life s’appuie sur Jill Shaw, qui couvre également la Suisse. Pour l’instant, elle travaille depuis l’Ecosse. L’ouverture d’un bureau français n’est pas d’actualité, mais cela pourrait être une possibilité si l’activité se développe. A noter que Standard Life Investments a tout de même une présence à Paris via un bureau de recherche pour l’immobilier, une classe d’actifs qui pourrait d’ailleurs être un levier de développement en France. Les autres expertises que Standard Life Investments veut mettre en avant sont l’investissement socialement responsable (notamment sur les obligations d’entreprises), les actions sur des segments assez spécialisés comme les petites capitalisations ou le «High alpha».

Il faut bien organiser la réunion dans une ville de super-riches pour que le CEO accepte de se déplacer et qu’il puisse rester pour le week-end avec sa femme ou sa maîtresse. Cette année, au Fund Forum de Monaco, c’est comme les étés précédents, sauf que la crise financière semble passée et que le secteur se porte bien. Il ne manque à la fête que les investisseurs, note le Handelsblatt.D’après une étude de Cerulli Associates, les souscriptions nettes du secteur, qui gère environ 50.000 milliards de dollars, devraient être de 159 milliards cette année.Les critiques sont rares. Toutefois, James Broderick, CEO de JPMorgan AM pour l’Europe, souligne que le secteur est hydrocéphale sur le Vieux Continent, avec 38.000 fonds pour seulement 8.000 aux Etats-Unis, pour une population équivalente. Ce qui explique que les fonds soient petits et chers.

Mercredi, BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) et le russe TransKreditBank (TKB) ont annoncé que la société de gestion KIT Fortis Investments (2,1 milliards d’euros d’encours au 31 mai) a été rebaptisée en TKB BNP Paribas Investment Partners (TKB BNP Paribas IP). La participation de 50 % détenue jusqu'à présent par KIT Finance Holding Company sera transférée à TKB d’ici à la fin de l’année, ce qui transformera la société en coentreprise à 50-50 entre BNPP IP et TKB.Selon BNPP IP, les actifs sous gestion de la nouvelle TKB BNP Paribas IP ont doublé par rapport à leur niveau antérieur à la crise de fin 2007.

Selon L’Agefi suisse, la Banque Privée Edmond de Rothschild (BPER) a confié la supervision du secteur «Marché des Capitaux» à Luc Baatard, directeur, membre du comité exécutif. La responsabilité de la cellule de gestion sera désormais assumée par Florian Nguyen, directeur. Ces nominations interviennent en raison du départ à la retraite au 30 juin 2010 de Patrick Ségal, directeur, membre du comité exécutif, en charge du secteur «Marché des Capitaux» et responsable d’une cellule de gestion.

Avec le Threadneedle Enhanced Commodities fund (TECF), le gestionnaire britannique vient de lancer un nouveau compartiment de sa sicav luxembourgeoise dont l’indice de référence est le Dow Jones UBS Commodities. C’est une version coordonnée du hedge fund Commodities Crescendo (lancé en 2008) qui ne peut ni utiliser l’effet de levier ni vendre à découvert. Il est géré de manière active par Nicholas Robin et Daniel Belchers sous la responsabilité de David Donora. L’objectif de surperformance est de 6 % par an, net de frais, avec un écart de suivi inférieur ou égal à 6 %.Le fonds est investi initialement à près d’un tiers dans des actions de sociétés du secteur de l'énergie (dont 14,3 % pour le pétrole) et à moins de 20 % chacun pour les métaux industriels et les métaux précieux, l’allocation aux céréales étant d’environ 10 %.

Selon Les Echos, l’arrivée d’Aabar Investments au capital d’UniCredit cause de sérieux remous en Italie. La semaine dernière, le fonds d’Abu Dhabi, lui-même détenu par le fonds souverain International Petroleum Investment Company (Ipic), a annoncé avoir acquis 4,99% de la première banque transalpine, pour un peu plus de 1,8 milliard d’euros. Il est désormais le deuxième actionnaire du groupe dirigé par Alessandro Profumo, juste derrière Mediobanca. Mais la banque d’affaires milanaise ne jouissant d’aucun droit de vote, Aabar Investments est d’ores et déjà considéré comme le plus puissant au tour de table, à égalité avec la Banque centrale de Libye.

CPB Immobilien KAG (filiale de Semper Constantia Privatbank) a annoncé que le fonds immobilier autrichien Constantia Real Estate (116 millions d’euros fin mars) accepte à nouveau les remboursements depuis le 21 juin. Les rachats étaient gelés depuis le 22 juillet 2009. Le gestionnaire précise que les grands clients ont donné des assurances sérieuses quant à leur volonté de rester durablement investis dans le fonds.Depuis le 8 juillet 2009, le fonds a changé de gérants. Les nouveaux, Detlef Schumacher et Carsten Wirth, ont mis à profit le second semestre pour ajuster la stratégie. Au 18 juin, la performance nette tirée des loyers depuis le début de l’année représentait 2,2 2 %, ce qui fait de ce produit l’un des plus rentables en Autriche et en Allemagne, selon la société de gestion. Le taux de remplissage moyen des 25 immeubles figurant dans le portefeuille se situe à 98 %.

SEB Asset Management a annoncé avoir consacré environ 20,4 millions d’euros à l’acquisition d’un immeuble commercial de 12.650 mètres carrés situé à Munich-Passing. Cet actif est affecté au fonds immobilier offert au public SEB ImmoPortfolio Target Return Fund (DE00009802314), un produit destiné aux investisseurs institutionnels et aux particuliers haut de gamme, dont il sera le 13ème immeuble dans le portefeuille allemand ; le portefeuille comprend au total 45 actifs répartis sur 12 pays.Le vendeur est MG Grundbesitz Objekt Gleisdreieck Pasing GmbH & Co. KG, filiale ad hoc du viennois UBM Realitätenentwicklung AG.

A compter du 1er juillet 2010, Frankfurt Trust, filiale de la BHF-Bank, abaisse de moitié, à 0,20 % la commission de gestion facturée pour son fonds monétaire FT AccuGeld. Cette initiative est une réaction à la persistance de taux faibles dans la zone euro, afin de permettre au fonds de demeurer un réceptacle attrayant pour les liquidités, a souligné Karl Stäcker, le directeur général.Cette modification n’altère en rien la stratégie du gérant Matthias Bayer, qui priorigse la sécurité.Par ailleurs, Frankfurt Trust a annoncé qu’elle lance deux nouvelles classes de parts pour le FT AccuGeld, à savoir une part de distribution destinée aux particuliers (DE000A0YCBQ8) et une part de capitalisation pour les investisseurs institutionnels (DE000A0YCBR6) à partir d’un apport de 250.000 euros.

Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH a annoncé mardi soir que la valeur liquidative de son fonds immobilier offert au public P2 Value (1,37 milliard d’euros d’encours, 56 millions d’euros de liquidité nette) a été abaissée au 29 juin pour la quatrième fois depuis le 13 mai (lire nos dépêches des 14 et 28 mai ainsi que du 24 juin). Cette fois, la dépréciation est de 3,51 euros, et la valeur de la part tombe à 40,88 euros. Cette révision à la baisse est imputable pour l’essentiel à la nouvelle estimation de l’immeuble Itoche headquarter Building à Osaka (Japon).

Dans un communiqué boursier publié mercredi, le capital-investisseur allemand Arques Industrie a annoncé pour l’exercice 2009 une perte de 153 millions d’euros contre 145,7 millions pour l’année précédente. Pour un chiffre d’affaires de 3,49 milliards d’euros contre 5,5 milliards). La perte d’exploitation s’est limitée en revanche à 17,7 millions contre 111,46 millions, mais les dépréciations sur les participations ont continué de plomber le résultat.Pour janvier-mars, le chiffre d’affaires est tombé à 226,9 millions d’euros contre 1,23 milliard tandis que l’ebitda a été positif de 24 millions contre une perte de 115,5 millions et que le bénéfice net se situé à 1,03 million contre une perte de 38,5 millions.Ces résultats n’ont pas encore été certifiés, toutefois. Les comptes 2009 certifiés devraient être disponibles pour la mi-juillet 2010, ce qui permettrait de tenir l’assemblée générale fin août.

Altarea Cogedim a annoncé le 30 juin avoir signé le même jour l’acte de vente au fonds immobilier ouvert allemand Deka-ImmobilienEuropa du 39-41 avenue de Wagram, comprenant l’hôtel Marriott Renaissance Paris Arc de Triomphe 5 étoiles de 118 chambres et suites, la Salle Wagram entièrement restaurée, 3 magasins dédiés à la décoration de la maison, pour un montant de 113,8 millions d’euros. Le prix moyen unitaire de vente par chambre est de 620 000 euros.L’exploitation de l’hôtel continuera d’être assurée par Marriott. Quant à la salle Wagram, Eurosites en assurera la gestion et l’exploitation.Les actifs du fonds ouvert allemand s’inscrivaient à 10,83 milliards d’euros au 31 mai dernier.

L’Agefi rapporte que la commission de surveillance de la Caisse des Dépôts a indiqué qu’un nouveau cadre de gestion pour les fonds d'épargne devrait être signé dans les prochaines semaines. Les emplois seront fixés par le ministère de l’Economie et des Finances mais la direction des fonds d'épargne de la Caisse conservera toute latitude pour la gestion au quotidien. En ce qui concerne le montant prélevé par l’Etat en 2010, pour l’exercice 2009, le quotidien précise qu’il a atteint 1,815 milliard d’euros, dont 742 millions au titre des résultats des fonds d'épargne.

Le FSI vient d’annoncer qu’il accueillerait, à la rentrée de septembre, Yves Barou, comme Conseiller Social. Yves Barou s’attachera, auprès du directeur général, à la définition et à la mise en oeuvre de la doctrine d’investisseur socialement responsable du FSI. Il était depuis février 2000 directeur des ressources humaines du groupe Thales (ex Thomson CSF). A ce titre, il vient de signer deux accords européens particulièrement innovants avec la FEM (Fédération Européenne de la Métallurgie) Il avait auparavant été directeur adjoint du cabinet de la ministre de l’Emploi et de la Solidarité, chargé du Travail, de l’Emploi et de la Formation, après avoir occupé différentes fonctions de Ressources Humaines et de management au sein du groupe Rhône Poulenc, en France et aux Etats-Unis .Il vient de créer le Cercle des DRH Européens.

A l’occasion du cinquième anniversaire de ce fonds, Marc Girault, directeur de la gestion de HMG Finance, a indiqué que le HMG Globetrotter a atteint les 85 millions d’euros d’encours au 29 juin contre 73,5 millions au 31 mai, compte tenu d’une performance de 4,1 % contre 0,1 % pour l’indice de référence, le MSCI World. Le fonds est investi dans des filiales de sociétés européennes dans les pays émergents ou dans des sociétés européennes dont l’essentiel de l’activité s’effectue dans les pays émergents (lire notre article du 21 juin).Par ailleurs, les responsables de HMG Finance ont indiqué s'être après dotés d’outils analytiques propres à chacun des fonds de la gamme, ce qui permettra entre autres de mieux servir les investisseurs institutionnels en leur fournissant une attribution de performance assez détaillées.Enfin, HMG Finance, qui vient d’internaliser sa commercialisation, entend se développer sur les créneaux des conseillers en gestion de patrimoine, des banques privées. La société de gestion réfléchit aussi à un éventuel développement à l’international, sans que cela ait pour l’instant débouché sur des projets concrets.

State Street on 29 June announced the appointment of Andrew Kurizkes as chief risk officer. He will oversee a team of 300 risk professionals worldwide. Kuritzkes, who will take up his new position in August, will report to Jay Hooley, State Street CEO, and will join the Management Committee of State Street. He was previously at Oliver Wyman.

Altarea Cogedim on 30 June announced that on the same day, it signed an agreement to sell 39-41 avenue de Wagram in Paris, home to the 5-star Mariott Renaissance Paris Arc de Triomphe hotel, with 118 rooms and suites, the freshly-renovated Salle Wagram music hall, and 3 home interior shops, to the German open-ended real estate fund Deka-ImmobilienEuropa, for EUR113.8m. The average unit price per hotel room thus comes out at EUR620,000. Mariott will continue to operate the hotel. The Salle Wagram will be managed and operated by Eurosites. Assets in the German open-ended fund totalled EUR10.83bn as of 31 May.

Contrary to what is frequently said about the European ETF market, Valérie Baudson, director of Amundi ETF, argues that the market is still highly concentrated, with only three actors in Europe occupying 75% of the market. Competition remains limited, as many different actors who have arrived in recent years are using a variety of strategies to gain market share. Some have focused on the price of products, for example, while others have relied on product innovation. Amundi ETF, for its part, has chosen to offer attractive fee levels. This “angle of attack” has not exempted Amundi ETF from the need to construct a sufficiently large product range. After systematically covering the French market like a grid, the firm has 89 products on the NYSE Euronext in Paris. But the firm’s vision quickly became European. It now has more than 200 products listed on financial markets in Europe, and has followed a rate of 20 new listings per month since the beginning of the year. In numbers, this growth is already perceptible: according to recent statistics from Deutsche Bank, the Amundi affiliate was in fourth place as of the end of May in terms of net inflows in 2010, with EUR1.211bn, an increase of 27.6% compared with the previous year. With a range of ETF products worthy of the name, and which is set to grow further, Amundi ETF may now integrate a concept of “market timing” into its product release cycle, in order to take advantage of satisfactory market conditions for certain assets. Amundi ETF also aims to innovate or to accommodate the demands of investors, each time with “transparent products that offer excellent liquidity,” Baudson concludes.

Carolyn Lu, who was previously CEO and regional head of business for Asia at Société Générale, has joined Aviva Investors in Singapore as managing director, business development for the Asia-Pacific region. She will report to Erich Gerth, executive director and CEO global business development. She will be based in London, and will work on close collaboration with Craig Bingham, CEO Asia Pacific, who is based in Australia.

Paul Ilott, who was director of communications for the multi-management arm of Fidelity International, has launched a multi-management research institute, Money Marketing reports. Ilott says the increasing sophistication of multi-management has created a specific demand for funds of this type. Scopic Research will provide information and ratings on multi-management funds, and may also execute due diligence or offer custom advising.

HSBC has announced that it has brought together its specialists in asset management activities to form a single brand. Halbis, dedicated to active fundamental management, Sinopia, a specialist in quantitative management, HSBC Liquidity, which is focused on treasury management, and HSBC Multimanager, representing the multi-management activities, will now be united and sold under the brand name HSBC Global Asset Management. Each unit will retain its own investment philosophy and management process within this single brand, the firm says, adding that HSBC Global Management had USD427.3bn in assets under management as of 31 December 2009.

Fidelity Investments on 29 June announced the launch of ETF research tools which will be freely accessible. The tools, “ETF/ETP Screener” and “ETF/ETP Snapshot,” will be available on the Fidelity website from July. They use the same interface as the equities research tools, which have had a good reception from clients, Fidelity says in a statement.

SEB Asset Management has announced that it has dedicated about EUR20.4m to the acquisition of a 12,650 square metre commercial real estate property located in Munich-Passing. The property will be added to the open-ended real estate fund SEB ImmoPortfolio Target Return Fund (DE00009802314), a product aimed at institutional investors and high net worth retail clients. It will be the 13th German property in the portfolio of the fund, which includes 45 properties in 12 countries. The vendor is MG Grundbesitz Objekt Gleisdreieck Pasing GmbH & Co. KG, an ad-hoc affiliate of the Viennese UBM Realitätenentwicklung AG.

From 1 July 2010, Frankfurt Trust, an affiliate of BHF-Bank, has lowered its management commission by half, to 0.20%, for its money market fund FT AccuGeld. The move comes as a reaction to persistently low interest rates in the Euro zone, in order to allow the fund to remain an attractive receptacle for liquidity, says Karl Stäcker, CEO. The changes will not have any affect on the strategy of the manager, Matthias Bayer, who assigns the top priority to safe investments. Meanwhile, Frankfut Trust has announced that it will be launching two new classes of shares in the FT AccuGeld, including a distribution share class for retail investors (DE000A0YCBQ8) and a capitalisation share class for institutional investors (DE000A0YCBR6) with a minimal investment of EUR250,000.

Morgan Stanley Real Estate Invetment GmbH on Tuesday evening announced that the net asset value of its open-ended real estate fund P2 Value (EUR1.37bn in assets, EUR56m in net liquidity) has been lowered for the fourth time since 13 May (see Newsmanagers of 14 and 28 May and 24 June). This time, it has been reduced by EUR3.51, and the value of a share is down to EUR40.88. The downward revision is largely due to a new estimate of the value of the Itoche Headquarter Building in Osaka, Japan.

RWC Partners has recruited two bond managers from Threadneedle, Peter Allwright and Stuart Frost. The two bond market experts will manage the RWC absolute return and currency funds, and will monitor the RWC Strategic Reserve fund. RWC has recently recruited two former Schroders managers, who acquired a 49% stake in the capital of the British management firm (see Newsmanagers of 23 June).

On Wednesday, BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) and the Russian TransKreditBank (TKB) announced that the management firm KIT Fortis Investments (EUR2.1bn in assets as of 31 May) has been renamed TKB BNP Paribas Investment Partners (TKB BNP Paribas IP). The 50% stake in the venture previously held by KIT Finance Holding Company will be transferred to TKB by the end of the year, which will transform it into a 50/50 joint venture between BNPP IP and TKB. According to BNPP IP, assets under management at the new TKB BNP Paribas IP have doubled compared with their level before the crisis in late 2007.

The co-CEO of European activities at Tishman Speyer, Eric Adler, will join Pramerica Real Estate Investors, an affiliate of the US firm Prudential Financial, on 1 July, as CEO for Europe. He will be based in London, and will report to Allen Smith, CEO of Pramerica Real Estate Investors, in Parsipanny, New Jersey. In his new role, Speyer will be in charge of investments in western Europe and the emerging markets of central and eastern Europe. He is now responsible for offices in Luxembourg, Paris, Madrid, Lisbon, and Istanbul.

The number of women sitting on the boards of directors of CAC 40 companies has leapt from 10.5% in 2009 to 15.3% this year, according to the most recent Capitalcom barometer of gender diversity on CAC 40 boards. In total, of 576 positions for directors in the CAC, 88 are held by women, compared with 29 in 2009, out of 562 positions. The “lady boom” may have been partly propelled by legislation proposed by Jean-François Copé and Marie-Jo Zimmermann, which has been passed by the French National Assembly, and which will soon go to a vote in the Senate, and by recommendations from Afep_Medef, published last April. At any rate, the objective of 20% women on boards of directors within three years has already been achieved at 12 groups (or 30% of the CAC 40), including Axa, BNP Paribas, Crédit Agricole, Dexia, Société Générale, Alstom, Essilor, PPR, and Vivendi, which is the “best of the CAC,” with more than 30% women. The barometer observes that 30 women attained positions on the boards of 28 groups this year, five times more than in 2009. But among these new women, only one represents employee shareholders: Michèle Vilain at Bouygues.

CPB Immobilien KAG (an affiliate of Semper Constantia Privatbank) has announced that the Austrian real estate fund Constantia Real Estate (EUR116m as of the end of March) has once again begun accepting redemptions, from 21 June. Redemptions had been frozen since 22 July 2009. The management firm says that major clients have given firm commitments of their desire to remain invested in the fund for the long term. Since 8 July 2009, the fund has changed managers. The new managers, Detlef Schumacher and Carsten Wirth, spent second quarter adjusting strategy. As of 18 June, net returns from rent since the beginning of the year represented 2.22%, which makes it one of the most profitable products in Austria and Germany, according to the management firm. The average occupancy rate for the 25 properties in the portfolio is 98%.