19/08/2010
Le manque de liquidité des options sur indices commence à être inquiétant
Malgré quelques flux venus agrémenter le quotidien, volumes traités et liquidité des marchés optionnels sont au plus bas
Baisse du taux de couverture du fonds de pension néerlandais bpfBouw
Le fonds de pension néerlandais du bâtiment, bpfBouw (27,6 milliards d’euros d’actifs) a dégagé un rendement de 0,7% au deuxième trimestre, selon IPE, mais son taux de couverture est tombé à 104,5%, en dessous du seuil minimum, contre 108,2% précédemment, sous l’impact du reflux substantiel des taux d’intérêt à long terme. Fin juillet toutefois, le taux de couverture s’inscrivait à 105,3% à la faveur d’une remontée des taux.Sur l’ensemble du premier semestre, le fonds de pension a dégagé un rendement de 5,5%, supérieur au benchmark de 0,5 point de pourcentage.
18/08/2010
Hong Kong attire les sociétés de gestion
Selon les dernières statistiques de la Securities and Futures Commission (SFC) de Hong Kong, le nombre des demandes de licences pour exercer une activité locale s’est élevé à plus de 7.300 sur les sept premiers mois de l’année, en hausse de 46% par rapport à la période correspondante de 2009. A fin juillet, le nombre de détenteurs de licences a ainsi atteint le niveau record de 37.694, à comparer à un précédent record de 37.373 (novembre 2008).La SFC relève que 85% des demandes corporate concernaient le lancement d’activités dans le courtage de titres et l’asset management.
18/08/2010
Eiris augmente sa base de clientèle
Selon Responsible Investor, le cabinet de conseil en éthique Eiris, a vu son résultat net chuter l’an dernier à environ 77.890 livres contre 246.391 livres mais il a parallèlement accru sa base de clientèle.Eiris a par ailleurs signé des accords de vente et de recherche avec Greeneye en Israël et Kocsr en Corée du Sud, ce qui lui donne accès aux informations ESG sur une quarantaine d’entreprises israéliennes et une centaine de firmes coréennes.
18/08/2010
Sherborne prend 5 % de F&C
Sherborne Investors (Guernsey), qui se définit comme une société d’investissement spécialisée dans le redressement des entreprises, a annoncé l’acquisition de 26.556.198 actions ordinaires de F&C Asset Management, pour un montant de 15,5 millions de livres. Cela représente 5 % du capital de la société de gestion britannique."Le groupe est susceptible d’acheter d’autres actions de F&C, mais s’il ne peut acquérir une position suffisamment importante à un prix acceptable, le groupe pourra choisir de céder sa participation dans F&C et investir dans une autre société», peut on lire dans le communiqué de Sherborne.La presse britannique indique que l’acquisition a fait bondir le prix de l’action F&C de 23 % environ lors des premiers échanges boursiers.
18/08/2010
Resolution veut acquérir une société de gestion
John Tiner, le CEO de Resolution Operations, a déclaré que le groupe convoitait une société de gestion, rapporte Investment Week. Cela prendrait la forme d’une acquisition d’une société de gestion indépendante ou d’un groupe d’assurance vie ayant des capacités en matière de gestion d’actifs.
18/08/2010
BlueCrest recrute chez UBS
Selon Financial News, BlueCrest Capital Management a recruté Bob Shea en tant que responsable des ventes et du marketing pour l’Europe et les Etats-Unis. Il vient d’UBS Global Asset Management.
Le Short Term Fund de Swip atteint la barre des 2 milliards de livres
La société de gestion écossaise Swip a indiqué que son Short Term Fund, lancé sur le marché des institutionnels en 2006, a atteint la barre des 2 milliards de livres. Au cours des trois dernières années, le fonds a dégagé un rendement annualisé de 4,68% contre 3,11% pour l’indice de référence.
18/08/2010
Décollecte nette pour Liontrust au deuxième trimestre
La société de gestion britannique Liontrust a indiqué le 17 août que ses actifs sous gestion retail s’inscrivaient au 30 juin à 662 millions de livres contre 772 millions un trimestre plus tôt. Le total des actifs sous gestion s'élevait fin juin à 1, 01 milliard de livres contre 1,15 milliard à fin mars.
18/08/2010
RBS cède un portefeuille de prêts
Selon L’Agefi suisse, la banque britannique Royal Bank of Scotland (RBS) a annoncé mardi la vente d’un portefeuille de prêts européens d’un montant cumulé de 1,4 milliard d’euros au gestionnaire de fonds britannique Intermediate Capital Group (ICG). Les deux groupes n’ont pas dévoilé le prix de la transaction, qui devrait être bouclée à la fin du mois. Ces prêts prioritaires ont été contractés en Europe dans différents secteurs, a précisé ICG.
18/08/2010
Gartmore veut recruter des traders
Selon le Wall Street Journal, Gartmore Group cherche à tirer parti de la règle Volcker en recrutant des traders pour compte propre de banques afin de renforcer son activité de hedge funds. La règle Volcker, qui fait partie de la réforme financière aux Etats-Unis, oblige les banques américaines à se défaire de leurs activités de trading pour compte propre et de leurs investissements dans le private equity. Gartmore indique être actuellement en négociations avec un certain nombre d’équipes et espère pouvoir boucler ce dossier d’ici à la fin de l’année, indique le WSJ.
18/08/2010
Gartmore souffre du départ de Guillaume Rambourg
Gartmore a vu ses encours reculer de 22,2 milliards de livres fin 2009 à 19,9 milliards fin juin, après avoir bondi à 23,5 milliards fin mars.Cette baisse s’explique principalement par la suspension de son gérant star Guillaume Rambourg en mars et son départ qui a suivi. «Cela a provoqué des retraits, d’abord pour les fonds European Absolute Return gérés par l'équipe et ensuite, début mai, pour les hedge funds européens», indique la société de gestion britannique. Les fonds actions européennes «long only» ont aussi accusé des sorties compte tenu de la baisse des marchés. Au total, sur le premier semestre, Gartmore a accusé des remboursements nets de 1,8 milliard de livres. En juillet, la société de gestion a de nouveau vu sortir 238 millions de livres, mais ses encours sont remontés à 20,3 milliards de livres. Elle anticipe que ces encours seront plus faibles au second semestre qu’au premier, ce qui se traduira par une baisse des revenus issus des frais de gestion.Malgré tout, au premier semestre, les revenus nets ont augmenté de 36 % à 113,2 millions de livres et l’Ebitda de 146 % à 38,8 millions. Mais le bénéfice net a chuté de 65 % à 18,8 millions de livres.
Des clients mécontents de la suspension d’un fonds immobilier d’UBS
Selon L’Agefi suisse, un groupe d’ex-clients romands de la gestion de fortune d’UBS vont réclamer un remboursement de leurs parts dans le fonds immobilier d’UBS, Global Property Fund, mis en liquidation fin 2009. Leurs investissements dans ce fonds sont en effet toujours bloqués. Les plaignants déplorent notamment que la valeur de leurs investissements continue à diminuer: le fonds a perdu plus de 21% cette année, après une performance négative similaire en 2009. Autre grief : il leur faudra attendre entre trois et cinq ans pour récupérer des fonds, soit au minimum jusqu’en 2012. C’est le temps nécessaire pour que les objets détenus par le véhicule soient vendus. Ce qui peut créer des difficultés en cas de succession par exemple ou si les clients en question souhaitent quitter UBS.
18/08/2010
Ethias et Dexia perdent du terrain en assurance-vie
Selon la CBFA, Dexia Insurance Belgium (DIB), la branche assurance de Dexia, et Ethias ont subi l’an dernier une forte perte en termes de parts de marché en Belgique, au profit d’autres acteurs, rapporte L’Echo.La part de marché de DIB a reculé en 2009 de 8,64 à 5,04%. Celle d’Ethias passe de 10,73 à 8,96%. Une chute attribuable à la branche assurance-vie.Dexia a ainsi vu ses primes vie se réduire de moitié à 1,07 milliard d’euros. Sa part de marché dans ce segment n’atteint plus que les 5,83% là où un an auparavant elle s’établissait à 11,92%.
18/08/2010
QS Investors se sépare de DeAM
QS Investors, qui faisait auparavant partie de Deutsche Asset Management, a récemment vu le jour en tant que société de gestion d’actifs et de conseil indépendante, après un MBO, rapporte IPE.com. La société est dirigée par Janet Campagna, ex-managing director et responsable des stratégies quantitatives de DeAM. Elle gère 11 milliards de dollars d’encours.
18/08/2010
T.Rowe Price signe les PRI
La société de gestion américaine T. Rowe Price vient de signer les Principes pour l’investissement responsable (PRI) des Nations Unies. Les actifs sous gestion de T. Towe Price s'élèvent à plus de 390 milliards de dollars.
Morgan Stanley et PSAM lancent un fonds Ucits III
Morgan Stanley a annoncé le 16 août le lancement de son premier fonds Ucits III sur sa plate-forme FundLogic. Le fonds, qui sera géré par la société de gestion alternative basée aux Etats-Unis P. Schoenfeld Asset Management (PSAM), propose une exposition à une stratégie évenementielle (event-driven) internationale qui comprend notamment les fusions-acquisitions, la dette distressed et les situations spéciales.Le fonds, dénommé MS PSAM Global Event Ucits, sera domicilié à Dublin.Shahzad Sadique, executive director et patron de FundLogic, souligne dans un communiqué l’intérêt des investisseurs concernant l’accès à l’expertise d’un gérant alternatif par le biais d’un fonds Ucits III et indique que d’autres produits conformes à la directive Ucits III et gérés par des sociétés alternatives de premier ordre devraient voir le jour dans les prochains mois.
18/08/2010
Fusion de Deka Investment et Deka FundMaster
Comme annoncé fin 2009, les deux sociétés Deka Investment GmbH et Master-KAG Deka Fund Master Investmentgesellschaft mbH fusionnent, rapporte Fondsprofessionell. La nouvelle entité sera baptisée Deka Investment GmbH et réunira dans la même maison la gestion des fonds et des mandats de Master-KAG. La gamme de fonds ne sera pas réduite.
18/08/2010
Allianz GI remporte un mandat de 350 millions d'euros
RCM, filiale d’Allianz Global Investors, a remporté un mandat de 350 millions d’euros auprès de Nykredit, un groupe de services financiers basé au Danemark, pour sa stratégie actions américaines. 86 autres sociétés participaient à l’appel d’offres.
18/08/2010
Four countries may lost AAA ratings, says Moody's
The ratings agency Moody’s announced on 17 August that France, the United States, Germany and Great Britain are nearing the point at which they may lose their top AAA ratings, due to budget troubles. The ratings agency estimates in a statement that “challenges related to budget adjustments imply that the way to go under the ratings of these countries may be lowered is becoming shorter.”
18/08/2010
South Korean pension fund NPS to acquire a shopping centre
Les Echos reports that the South Korean National Pension Service (NPS), which manages South Korean pension assets, told AFP yesterday that it was about to purchase the French shopping centre O’Parinor, the fifth-largest commercial area in the Paris region. NPS, which says it is the fourth-largest pension fund in the world by asset volume, is seeking to buy the 51% stake in the property, located in Aulnay-sous-Bois, currently controlled by Hammerson. The acquisition price could total EUR230m.
18/08/2010
T. Rowe Price signs up to UN PRI
The US asset management firm T. Rowe Price has signed the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI). Assets under management at T. Rowe Price total over USD390bn.
18/08/2010
Investors worried about Japan and United States
Following China and Europe, it is now the turn of Japan and the United States to be the object of investors’ concerns. According to a BofA Merrill Lynch survey undertaken between 6 and 12 August, covering 187 management firms with a total of USD513bn in assets under management, pessimism about the Chinese economy had decreased, with a net 19% negative on outlooks for the evolution of the Chinese economy in the next 12 months, compared with 39% the previous month. This led to an increase in interest in commodities, with 9% of the sample overweight in commodities, compared with 1% underweight in July. There is also positive opinion about the European economy, for this prospects have improved considerably due to a rebound in optimism about the European banking sector. 11% of respondents are not overweight on Euro zone equities, while one month ago, investors were 10% underweight. Investors’ appetite for the Untied States, however, has considerably decreased. 14% of allocartors now underweight US equities, while 7% overweighted them in July. The change is even moer pronounced for Japanese equities, where 27% were underweight in August, compared with 7% previously.
18/08/2010
Morgan Stanley and PSAM launch a UCITS III fund
Morgan on 16 August announced the launch of its first UCITS III-compliant fund on the FundLogic platform. The fund, which will be managed by the US-based alternative management firm P. Schoenfeld Asset Management (PSAM), offers exposure to an international event-driven strategy which includes mergers and acquisitions, distressed debt, and special situations. The fund, entitled MS PSAM Global Event UCITS, will be domiciled in Dublin. Shahzad Sadique, executive director and head of FundLogic, says in a statement that investors will benefit from access to the expertise of an alternative manager through a UCITS III fund, and says that other UCITS compliant funds managed by top alternative management firms will be unveiled in the next few months.
18/08/2010
Hong Kong attracts management firms
According to the most recent statistics from the Securities and Futures Commission (SFC) in Hong Kong, the number of applications for licenses to operate locally came to more than 7,300 in the first seven months of the year, up 46% compared with the corresponding period of 2009. As of the end of 2009, the number of licensed operators came to a record 37,694, compared with a previous record of 37,373 as of November 2008. The SFC reports that 85% of corporate applications are related to the launch of securities brokerage and asset management activities.
18/08/2010
Coverage rate down for Dutch pension fund bpfBouw
The Dutch building industry pension fund bpfBouw (EUR27.6bn in assets) earned returns of 0.7% in second quarter, according to IPE but its coverage rate has fallen to 104.5%, below the legal minimum, from 108.2% previously, due to the impact of a substantial reflux in long-term interest rates. However, as of the end of July, the coverage rate was 105.3%, due to a rebound in interest rates. For first half as a whole, the pension fund has earned returns of 5.5%, 0.5% higher than the benchmark.
18/08/2010
Corporate bond market in China set to explode
In China and Hong Kong, the fixed income market has been moving increasingly in favour of investors, Asian Investor reports. “China is the most attractive fixed income market in Asia, and maybe in the world,” says Wang Yu-Ming, the new regional head of fixed income in Hong Kong for MFC Global Investment management (MFC GIM). According to statistics from the Asian Development Bank (ADB), the Chinese bond market has increased from USD62bn as of the end of 1996 to USD2.4trn as of the end of 2009, representing more than half of the bond market in Asia ex Japan. And this market is growing rapidly, particularly in the corporate bond sector. This is the reason for MFC GIM’s decision to allocate 30% of its GFII (qualified international institutional investor) quota, totalling USD200m, to its RMB fund, while the remainder is dedicated to its Chinese A-class equities fund. Aberdeen is also planning to dedicate most of its QFII quota, of an amount to be determined, to fixed income. Currently, corporate bonds represent about 15% of the Chinese bond market, according to ADB, but this segment is growing much more quickly than government bonds. Assets under management at MFC in Asia as of 30 June totalled about USD31bn, of which USD23bn were in fixed income.
18/08/2010
SWIP Short Term Fund tops GBP2bn
The Scottish management firm SWIP has announced that its Short Term Fund, launched on the institutional market in 2006, has topped GBP2bn in assets. In its first three years, the fund earned annualised returns of 4.68%, compared with 3.11% for its benchmark index.
18/08/2010
Sherborne buys 5% of F&C
Sherborne Investors (Guernsey) A Limited has announced that it has purchased 26,556,198 ordinary shares in F&C Asset Management plc at a total cost of GBP15,587,631. It is a 5% stake in the firm. «The Group may continue to acquire shares in F&C, but if it is unable to acquire a large enough shareholding at an acceptable price, the Group may elect to dispose of its shareholding in F&C and invest in another company,» says Sherborne.
18/08/2010
Gartmore hit by loss of Guillaume Rambourg
Gartmore has seen a decline in its assets from GBP22.2bn as of the end of 2009 to GBP19.9bn as of the end of June, following an increase to GBP23.5bn as of the end of March. The drop is primarily due to the suspension of its star manager Guillaume Rambourg in March, and his subsequent departure. “That provoked withdrawals, primarily for the European Absolute Return fund managed by the team, and then in early May, for European hedge funds,” the British management firm says. European long only equity funds also saw outflows due to falling markets. In total, for first half, Gartmore has seen net redemptions of GBP1.8bn. In July, the management has seen further outflows of GBP238m, but its assets climbed back to GBP20.3bn. The firm expects that its assets will be lower in second half than in first half, which will result in reduced revenues from management fees. Despite these factors, in first half, net earnings rose 36% to GBP113.2m, and EBITDA was up 146% to GBP38.8m.