p { margin-bottom: 0.08in; } The Luxembourg firm LRI Invest has announced the launch of a new sub-fund of the Sicav Swiss Rock (Lux) for the Zurich-based wealth management firm Swiss Rock Asset Management, entitled Absolute Return Bond Fund Plus, which will be available in shares denominated in euros and Swiss francs, hedged for currency risks. The product will be managed by Roman von Ah, CEO of Swiss Rock AM and former CIO of Swissca.The diversified portfolio will be composed of government bonds, corporate bonds and securitisations, with a minimum of 50% investment grade papers, with a complement of high yield bonds and bonds from emerging markets. The objective is absolute returns higher than the euro money market rate.Active management of currency and rate risks will be complemented by active construction of the portfolio to manage exposure to securities, countries and sectors, while currency risks may be completely or partially hedged.The fund has recently received a sales license from BaFin for sale in Germany.CharacteristicsName: Swiss Rock (Lux) Sicav – Absolute Return Bond Fund PlusISIN codes: LU0558816855 (A shares in euros); LU0558817150 (C shares in Swiss francs hedged for currency risks)Front-end fee: maximum 3%Management commission: 0.93%Administrative commission: 0.11%Depository banking commission: 0.06%

L’UFF publie, mercredi 9 février, un résultat net consolidé de 35,9 millions d’euros en 2010, contre 21,3 millions l’année précédente.La société annonce qu’au 31 décembre 2010, le montant des actifs gérés s’établit à 7,2 milliards d’euros, contre 6,8 milliards d’euros au 31 décembre 2009. Cette croissance des encours s’explique d’une part par la valorisation des actifs et d’autre part par des souscriptions nettes de 48 millions d’euros.Coté produits commercialisés, L’UFF constate le succès des fonds flexibles et celui des fonds d’obligations d’entreprises auprès de ces clients, qui ont « dopé les affaires nouvelles en assurance vie sur le marché des particuliers », avec des versements en hausse de 10 %, confirme l’UFF.Par ailleurs, les ventes de lots immobiliers ont marqué le pas (-11%), après une année 2009 très dynamique.

Commercialisé depuis le 10 novembre 2010, LBPAM Responsable Obli Crédit est un fonds ISR (investissement socialement responsable) de crédit pur, qui s’adresse aux personnes morales. Son univers d’investissement est composé d’obligations et titres de créances négociables du secteur privé libellés en euro notés «investment grade» (taux fixes, taux variables, taux révisables ou indexés). Géré par Samir Bederr en étroite collaboration avec l'équipe ISR de la Banque Postale Asset Management, le portefeuille du fonds est composé de 40 à 45 titres. Concernant le choix des titres, Le risque ESG (Environnemental, Social et de Gouvernance) moyen du portefeuille doit être inférieur ou égal au risque ESG de l’indice de référence Barclays Capital Euro Aggregate 500MM Corporate. Les secteurs de l’aérospatiale et de la défense sont exclus de l’univers d’investissement, tout comme les émetteurs ayant une note ESG de 5, la plus mauvaise note.CaractéristiquesCode ISIN : FR0010957878Date de création : 10 novembre 2010Encours global au 31.12.2010 : 29,5 millions d’eurosFrais de gestion réels : 0,70 % TTC l’an, 0,50% TTC jusqu’au 1er mars, période de lancement du fondsAffectation des résultats : CapitalisationDevise : EuroSouscription initiale minimum : 3 millions d’euros

D’un côté, les acteurs français sont conscients du poids pris aujourd’hui par les fonds souverains, d’un autre, ils restent réticents à se réformer pour se rendre attractifs dans un contexte de forte concurrence internationale, constate L’Agefi. Dans un rapport publié mardi 8 février et dirigé par l’administrateur de Nyse-Euronext, Jean-François Théodore, l’Institut de l’entreprise note que les fonds souverains se positionnent en investisseurs de long terme et non dans une logique d’arbitrages de court terme. Néanmoins, la faiblesse de la croissance française et un contexte fiscal jugé erratique rendent le marché français relativement peu attractif.Jean-François Théodore propose ainsi qu’une «haute personnalité» rattachée au ministère de l’Economie soit nommée pour faciliter les échanges avec les fonds souverains.

Selon nos informations, Benjamin de Frouville, chargé de développement chez Keren Finance, devrait prochainement rejoindre M&G France pour prendre la succession de Violaine de Serrant, qui a quitté la société il y a quelques semaines (NewsManagers du 20 décembre 2010). Benjamin de Frouville devrait prendre ses fonctions début mars. A l’instar de Violaine de Serrant, il sera chargé de la couverture du marché des conseillers en gestion de patrimoine indépendants.

L’indice «Lyxor Hedge Fund Index» termine le mois de janvier 2011 à l’équilibre. Sur le mois, les stratégies alternatives qui ont le mieux performé sont : la stratégie Lyxor Merger Arbitrage Index (1,37%), L/S Equity Long Bias Index (1,09%) et la stratégie Lyxor Convertible Bonds & Volatility Arbitrage Index (1,03 %).

Dix-huit mois après avoir repris les actifs «grande Chine» du partenaire minoritaire d’Harvest Fund Management, Deutsche Asset Management, Harvest Global Investments (HGI), filiale hong-kongaise d’Harvest FM, annonce que son encours est passé à 3 milliards de dollars américains contre 1,6 milliard.D’autre part, HGI a indiqué que sa CEO, Michele Bang, qui a été la cheville ouvrière de son expansion, va retourner chez Deutsche AM. Z-Ben Advisors rapporte que son remplaçant comme CEO & vice chairman sera Choy Peng Wah, qui était deputy CEO chez Fullerton Asset Management.

Selon L’Agefi suisse, le conseil d’administration de la Banque Heritage a élu Bernard Stadler président du conseil d’administration. En outre, Jorge Esteve a été nommé membre du conseil. Président du conseil d’administration de la Banque Cantonale du Valais (BCVs), Bernard Stadler a occupé plusieurs fonctions auprès d’UBS, Citibank et du groupe Clariden, respectivement Clariden Leu, de 1991 à 2007, dont celle de CEO pendant près de 10 ans. Jorge Esteve a travaillé auparavant auprès de HSBC Mexico.

Le luxembourgeois LRI Invest a annoncé le lancement pour le compte du gestionnaire de fortune zurichois Swiss Rock Asset Management d’un nouveau compartiment de la sicav Swiss Rock (Lux), le Absolute Return Bond Fund Plus qui sera disponible avec des parts en euros et en francs suisses couvert du risque de change. Ce produit sera géré par Roman von Ah, directeur général de Swiss Rock AM, ancien CIO de Swissca.Le portefeuille diversifié sera composé d’obligations d’Etat, d’obligations d’entreprises et de titrisations, avec un minimum de 50 % de papiers catégorie investissement, avec en complément des obligations à haut rendement et des obligations de pays émergents. L’objectif est une performance absolue supérieur au taux monétaire en euros.La gestion active des risques de change et de taux sera complétée d’une construction active du portefeuille gérant l’exposition aux tigres, aux pays et aux secteurs, les risques de change pouvant être totalement ou partiellement couverts.Le fonds vient d’obtenir de la BaFin l’agrément de commercialisation pour l’Allemagne.CaractéristiquesDénomination : Swiss Rock (Lux) Sicav – Absolute Return Bond Fund PlusCodes Isin : LU0558816855 (parts A en euros)LU0558817150 (parts C en francs suisses couvertes du risque de change)Droit d’entrée : 3 % maximumCommission de gestion 0,93 %Commission d’administration : 0,11 %Commission de banque dépositaire : 0,06 %

Selon Money Marketing, Mark Lovett, CIO d’Ignis Asset Management, a passé les fonds d’actions britanniques au banc d’essai et a decidé de se séparer de Neil Richardson, head of UK equities ainsi que de quatre analystes, dont un - Stacey Cassidy- a été réaffecté à l'équipe Asie. Les trois analystes restant et Neil Richardson sont toujours en attente d’autres mission au sein d’Ignis.

La boutique d’investissement basée» à San Francisco, Matthews International, spécialisée sur l’Asie, qui a créé une sicav luxembourgeoise en 2010, vient d’obtenir le feu vert pour la promotion de trois de ses fonds sur les marchés suisse et britannique, rapporte Citywire.Les trois véhicules sont le Pacific Tiger (Asie hors Japon), le fonds Chine et fonds Asia Dividend. Ces produits utiliseront les mêmes stratégies d’investissement qu’aux Etats-Unis et ils seront gérés par la même équipe selon un processus «bottom up» basé sur la recherche fondamentale. Les actifs sous gestion de Matthews International s'élèvent à environ 19 milliards de dollars, ce qui fait de la boutique le plus gros investisseur américain spécialisé sur le marché asiatique.

Duilio R. Ramallo, gérant du fonds luxembourgeois Robeco US Premium Equities I USD shares (LU02269543469) a indiqué le 8 février à NewsManagers que l’encours de ce produit actions américaines de 4 milliards de dollars a drainé l’an dernier environ 1,2 milliard de dollars de souscriptions nettes qui se sont ajoutées aux plus de 400 millions d’effet de marché positif liés à une performance d’environ 14 % (la stratégie, initiée en octobre 2005, pèse 7 milliards de dollars, dont 200 millions pour le mutual fund américain lancé en juillet 2002).Le portefeuille comporte environ 110 lignes sur un univers de 4.000 valeurs, dont la plus pondéreuse est JP Morgan (3,5 %). Si l’indice de référence est le Russell 3000 value, environ 75 % des valeurs en portefeuille n’en font pas partie. La sélection de titres s’effectue en «bottom-up» sur des actions qui présentent le triple avantage d'être faiblement valorisées, de présenter des bilans sains avec des bénéfices en hausse, et d’offrir un catalyseur aux yeux du gérant. De plus, les «paris actifs» ne se traduisent pas seulement par des surpondérations mais aussi par des impasses. Actuellement, la sélection de valeurs fait en sorte que deux secteurs sont surpondérés : les financières -JPMorgan, Bank of America, Citigroup, BB&T, Morgan Stanley) et les services au consommateur (Kohl’s), ce qui cadre avec le redressement progressif des premières et avec l’amélioration du climat de la consommation aux Etats-Unis. Le gérant apprécie également les technologiques comme Texas InstrumentsPour 2011, Duilio Ramallo compte sur une augmentation moyenne de 13 % des bénéfices des sociétés américaines, ce qui devrait se traduire, sur la base présente d’un multiple de 13,5, à une hausse de 20 % des actions américaines, dont 5 % ont déjà été capturés durant les premières semaines de cette année.Interrogé sur les limites de capacité du fonds luxembourgeois, Duilio Ramallo estime que Robeco devra opérer une «soft closing» du fonds lorsque ce dernier s’approchera des 8 milliards de dollars. Elle pourrait prendre la forme d’une fermeture aux nouveaux investisseurs et d’un arrêt du marketing actif.

Architas, le pôle de multigestion du groupe Axa, envisage de lancer trois fonds de fonds passifs à sa gamme existante, rapporte MoneyMarketing. Le calendrier de ces lancements n’est pas programmé mais l’objectif est de renforcer la gamme qui comprend déjà trois fonds de fonds passifs lancés en novembre 2008.A terme, Architas espère pouvoir proposer six fonds passifs et six fonds actifs, chacun d’eux correspondant à l’une des 17 catégories de risque déclinés par la société de gestion.

Gestionnaire de portefeuille et analyste d’une équipe de Fidelity responsable de 6 milliards de dollars d’encours en actions de pays émergents, Alicia Frank rejoint BNP Paribas Investment Partners comme gérant de portefeuille senior dans l'équipe «global emerging equity assets», qui gérait 3 milliards de dollars fin décembre avec un biais «croissance».Basée à Boston, elle est subordonnée à Gabriel Wallach, CIO global emerging markets equities. Au total, BNPP IP gère plus de 60 milliards de dollars en actifs émergents.

Tokio Marine Asset Management et Governance for Owners ont annoncé le 7 février leur intention de lancer un fonds misant sur l’engagement et le dialogue avec les sociétés dans lesquelles il prendra des participations. Le TMAM-GO Japan Engagement Fund investira dans des sociétés cotées sous-performantes basées au Japon avec l’objectif d’améliorer leur performance à long terme. La taille maximale du fonds a été fixée à 100 milliards de yens, soit près de 900 millions d’euros. Le fonds comprendra entre 10 et 30 sociétés, petites ou moyennes dans lesquelles il sera un investisseur de référence.

Nick Brooks, regional director, qui est depuis huit ans client services manager pour le Proche-Orient à Londres, sera le responsable du nouveau bureau de représentation que LaSalle Investment Management vient d’ouvrir à Dubaï pour desservir les marchés de la région.

Le groupe belge Optima Holding s’installe pour la première fois à l'étranger et a nommé Antonio Suárez comme directeur général pour l’Espagne d’Optima Planificación Fiscal Patrimonial qui est aussi directeur général de Leo & Partners, rapporte Funds People.

Le groupe d’investissements Renta 4, qui avait le statut de courtier (sociedad de valores), vient d’obtenir de la Banque d’Espagne l’autorisation d’acquérir une licence bancaire. Le conseil d’administration du 7 février a décidé l’acquisition de 100 % de Banco Alicantino de Comercio, une société actuellement en sommeil, au plus tard le 31 mars 2011, rapporte Funds People. Cette transaction devrait coûter 15 millions d’euros qui seront financés par une émission d’obligations.

Fin 2010, les encours des fonds de pension des 13 principaux marchés de la retraite dans le monde* atteignaient 26.496 milliards de dollars, soit une augmentation de 12 % par rapport à la fin 2009. Il s’agit d’un niveau record, selon Towers Watson, qui publie ces chiffres. Néanmoins, ce montant ne représente que 76 % du PIB, ce qui reste inférieur à la proportion de 2007 (78 %). La croissance s’explique principalement par la bonne performance des marchés financiers. En 2010, les actifs de retraite exprimés en dollars ont augmenté dans tous les marchés analysés par Towers Watson, à l’exception de l’Irlande et de la France. Le principal marché des fonds de pension reste celui des Etats-Unis, avec 58 %, loin devant le Japon et le Royaume-Uni, avec 13 % et 9 % respectivement. Mais le pays ayant enregistré la plus forte croissance des actifs en dollars est l’Afrique du Sud, à 28 %. L’allocation des fonds de pension des sept principaux marchés de retraite (Australie, Canada, Japon, Pays-Bas, Suisse, Royaume-Uni et Etats-Unis) est restée relativement inchangée par rapport à 2009 : 47 % en actions, 33 % en obligations, 1 % en liquidités et 19 % pour les autres classes d’actifs (immobilier et autres placements alternatifs). Le Royaume-Uni, les Etats-Unis et l’Australie ont les plus fortes expositions aux actions par rapport aux autres marchés. En France, Towers Watson estime les actifs des fonds de retraite à 133 milliards de dollars, soit seulement 5 % du PIB (le plus faible pourcentage des 13 pays). Fin 2000, le montant était de 85 milliards. * Australie, Brésil, Canada, France, Allemagne, Hong Kong, Irlande, Japon, Pays-Bas, Afrique du Sud, Suisse, Royaume-Uni et Etats-Unis.

La société de conseil Hennessee Group LLC a indiqué le 9 février que son indice de référence sur les hedge funds a progressé de 0,65% au mois de janvier tandis que l’indice S&P 500 réalisait un gain de 2,26%.

Depuis le 1er février, Kai-Uwe Pohl a rejoint l'équipe commercial de SEB Asset Management en Allemagne comme directeur de la distribution institutionnelle. Il était en dernier lieu directeur de la distribution chez WestLB Mellon Asset Management KAG à Düsseldorf après avoir été chef de division pour la gestion de fonds institutionnels chez Allianz Global Investors à Francfort.Le recrutement de Kai-Uwe Pohl s’inscrit dans le cadre d’une offensive de croissance de SEB AM dans le domaine institutionnel.

La cote du segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse) s’est ouverte à quatre nouveaux ETF sur les obligations d’Etat françaises. Ils répliquent quatre des cinq indices de la nouvelle gamme Eurogov France lancée par la Deutsche Börse pour les titres de l’Etat français émis en euros. Les émissions doivent afficher un encours résiduel d’au moins 4 milliards d’euros et les emprunts à coupon zéro sont exclues de l’univers. Le nombre de composants des indices est plafonné à 15 unités.ETFlab, filiale de DekaBank, a fait coter pour sa part les fonds ETFlab Deutsche Börse EUROGOV France, ISIN: DE000ETFL425, ETFlab Deutsche Börse EUROGOV France 1-3, ISIN: DE000ETFL391, ETFlab Deutsche Börse EUROGOV France 3-5, ISIN: DE000ETFL409 et ETFlab Deutsche Börse EUROGOV France 5-10, ISIN: DE000ETFL417 qui sont tous chargés à 0,15 %.Ces nouveaux produits portent à 771 le nombre total d’ETF cotés à Francfort.

La succursdale hambourgeoise de Berenberg Lux Invest et l’allemand Universal-Investment lancent ensemble le fonds de droit allemand Berenberg Deutschland Dividenden PLUS-Universal. Ce dernier vise une performance régulière en investissant dans des actions de sociétés allemandes servant des dividendes élevés et en encaissant des primes d’options tout en limitant le risque (covered call strategy) grâce à des données sur la volatilité qui permettent de gérer activement les échéances pour chaque option. La sélection de valeurs s’effectue en fonction d’un processus quantitatif qui identifie des entreprises avec des bilans solides, des bénéfices supérieurs à la moyenne et des dividendes attrayants.CaractéristiquesDénomination : Berenberg Deutschland Dividenden PLUS-UniversalCode : DE000A1C7DF9Droit d’entrée : 5,50 % maximumCommission de gestion : 1,55 % actuellementCommission de performance : 10 % de la surperformance par rapport au Dax, avec high watermark

Dennis Selinas, country manager et managing director pour l’Allemagne de Charlemagne Capital, a été recruté par Shedlin Capital comme head of property investments. Il sera responsable des équipes d’investissement locales et se partagera entre les sites de Nuremberg, Londres et Bucarest.

En janvier, les fonds commercialisés en Italie ont enregistré des rachats nets de 3,7 milliards d’euros, selon les dernières statistiques d’Assogestioni (association italienne des professionnels de la gestion). Les fonds obligataires et les fonds monétaires ont chacun vu sortir 2,2 milliards d’euros. Les hedge funds sont aussi dans le rouge, avec décollecte de 514 millions d’euros. Les fonds flexibles, les fonds diversifiés et les fonds actions ont en revanche enregistré des souscriptions nettes (respectivement 745 millions d’euros, 304 millions et 171 millions) mais cela n’a pas suffi à contrebalancer les demandes de remboursements. A la fin du mois, les encours ont diminué à 446 milliards d’euros contre 452 milliards fin décembre, dont 23 % dans des fonds actions, 4,8 % dans des fonds diversifiés, 40,9 % dans des fonds obligataires, 13,4 % dans des fonds monétaires, 15,1 % dans des fonds flexibles et 2,7 % dans des hedge funds.Les sociétés de gestion ayant le plus fortement collecté en janvier sont Gruppo Generali (169,6 millions d’euros) et JP Morgan Asset Management (66,6 millions). Du côté de celles qui ont enregistré les plus forts rachats nets figurent Pioneer Investments (732,9 millions) et Gruppo Intesa Sanpaolo (680,2 millions).

Jean-Pierre Mustier, l’ancien patron de la banque d’investissement de Société Générale, a été choisi pour diriger la division corporate & investment banking d’UniCredit et ainsi remplacer Sergio Ermotti, rapporte Il Sole - 24 Ore, confirmant les hypothèses de ces dernières semaines. Le choix du Français a été formalisé mardi par le comité des nominations. Il deviendra officiel jeudi lors de la réunion du conseil d’administration extraordinaire convoqué ad hoc.

Afin de freiner l’hémorragie des encours, le BBVA et le Banco Popular ont décidé de récompenser par des primes les arbitrages qui seront opérés au profit de leurs fonds, rapporte Cinco Días. BBVA Asset Management verse ainsi entre 0,25 % (obligataire court terme) et 1 % (actions et garantis) du montant brut transférés en provenance d’autres sociétés de gestion. Mais il faut que les clients s’engagent à maintenir l’argent dans ces fonds jusqu’au 27 mars 2014.Le Banco Popular offre entre 0,35 % pour les arbitrages au bénéfice de ses fonds monétaires et 1,25 % pour ceux au profit de ses fonds d’actions espagnoles. La durée minimum de détention est de un an.

p { margin-bottom: 0.08in; } Federal prosecutors in Manhattan yesterday announced the arrest of two hedge fund managers, Agefi Switzerland reports. Samir Barai, head of Barai Capital Management, and Donald Longueuil, who in the past had worked for the titan SAC Capital Advisors. According to legal documents, Barai is accused of market fraud, conspiracy and obstructing law enforcement. Two other professionals – Noah freeman, former analyst at Sonar Capital and later portfolio manager at the Boston office of SAC Capital until January 2010, and Jason Pflaum, an analyst who worked with Barai – have chosen to plead guilty. Although the name SAC has come up frequently in investigations, the newspaper reports, the hedge fund is not directly implicated in the investigations.

p { margin-bottom: 0.08in; } The French minister of the economy, Christine Lagarde, on 8 February announced at the convocation of the financial sector consulting committee (CSSF) that she would like to make consumer protection an area of focus for the French presidency of the G20. At the G20 Finance summit on 18 and 19 February, Lagarde will propose to her counterparts that the G20 Finance meeting in October 2011 should be a time to lay out common consumer protection principles for financial products. At the October meeting of G20 finance ministers, Lagarde will hold a high-level conference on consumer protection for financial products, in partnership with the OECD, to which she will invite G20 finance ministers. Lagarde stated in her address to the CSSF that the French G20 presidency represents “an opportunity not to be missed to protect consumers of financial products,” as, she said, “not to team up with consumers would be to forget that irresponsible sales practices for loans in the United States contributed to the sub-prime crisis.”

Calpers is suing former Lehman Brothers executives and investment banks that served as underwriters on the bond offerings of the bank, accusing them of misleading investors about the bank’s condition, according to the Financial Times. The US pension fund is seeking to recover losses it experienced on Lehman stocks and bonds that it had bought between June 2007 and September 2008.