Pioneer Investments a obtenu récemment l’agrément AMF pour plusieurs fonds de sa gamme absolute return : le fonds Absolute Return Bond et deux fonds multi-stratégie, le Absolute Return Multi-Strategy et le Absolute Return Multi-Strategy Growth. L’investisseur français pourra désormais avoir accès à une gamme «performance absolue» de 6 OPCVM au total, tous de format UCITS III. Pioneer Investments note un fort intérêt pour cette stratégie, en France comme ailleurs en Europe. «Nous avons conduits récemment plusieurs études auprès de 500 investisseurs institutionnels qui indiquent que 90 % d’entre eux sont à la recherche de stratégies décorrélées délivrant un rendement absolu ou ciblé», note Fabien Madar, directeur général de Pioneer Investments France. Pour répondre aux attentes des investisseurs, la société de gestion a plusieurs projets. Le fonds de la gamme dédié à l’Asie, le Absolute Return Asian Equity «sera repensé», précise Fabien Madar, qui admet que ce fonds n’a pas rencontré de succès auprès de la clientèle de Pioneer. Mais la gamme se verra également renforcée. En effet, deux autres produits sont dans les cartons. «Nous préparons deux produits de type multi-strategy : un fonds absolute return sur les commodities et un autre fonds absolute return sur les obligations émergentes, tous deux de format UCITS III», ajoute le responsable de l'établissement, qui espère que les deux produits pourront être lancés au mois de juin.A fin mars, Pioneer gère 1,5 milliard d’euros en France. En 2010, les souscriptions nettes sur le marché français se sont élevées à 300 millions d’euros, dont 60 % provenant de la clientèle «wholesale», et 40 % des institutionnels. Depuis le début de l’année, cette collecte nette atteint 70 millions d’euros.

Jusqu’au 30 juin 2011, la Société Générale commercialise auprès de sa clientèle de particuliers «Rendez-vous 3-6 Évolution», un fonds à capital protégé d’une durée de six ans qui permet de bénéficier du potentiel de performance d’un panier de 20 actions de la zone euro. Au terme du contrat, le fonds offre une protection partielle à hauteur de 80% du capital net investi en cas de performance négative du panier. En cas de performance positive du panier d’actions, le porteur perçoit l’intégralité de la hausse constatée.En fonction de l’évolution du panier d’actions, la durée de la formule peut être automatiquement réduite de moitié, soit 3 ans, si, à cette échéance, le panier d’actions réalise une progression positive ou nulle. Le porteur perçoit alors un gain au taux fixe prédéterminé de +20% (soit un taux de rendement annuel actuariel brut de 6,27%). Caractéristiques :Code ISIN : FR0011012350Eligible au PEA ou compte-titres ordinaire.

La société Inocap a annoncé jeudi 7 avril le lancement de deux nouveaux fonds «ISF 2011" : Innovation Industrielle est un fonds commun de placement dans l’innovation (FCPI) investi à 90% en PME innovantes intervenant dans le secteur de l’industrie. Quant à INOCAP

Selon une information du site H24 Finance, Antoine Delon pourrait quitter Adequity, la société spécialisée dans la conception et la distribution de produits structurés à destination des conseillers financiers et des banques privées, où il occupe le poste de directeur de la distribution France. Antoine Delon est arrivé il y a huit ans dans l’entreprise filiale du groupe Société Générale, précise le site.

Selon nos informations, la banque privée suisse Syz & Co, via sa division de fonds Oyster Funds, a ouvert cette semaine un bureau en France. Situé 8 Place Vendôme, il se compose de deux personnes, dont Denis Chasteauneuf, qui refait surface après avoir quitté BlackRock France où il était commercial. Chez son nouvel employeur, il sera chargé de la distribution commerciale en France et à Monaco. Il travaillera aux côtés de Claudia Eftimie, qui était déjà dans le groupe Syz depuis 7 ans, et qui s’occupait des marchés germanophones à Zurich. Dans l’équipe parisienne, elle est «chef product specialist». La création de ce bureau est en tout cas conforme à ce que Xavier Guillon, nouveau CEO d’Oysters Funds, annonçait en octobre dernier dans Newsmanagers (lire article du 21 octobre 2010). Précédemment, la banque Syz & Co couvrait le marché français depuis Genève avec deux commerciaux, Veronica Vieira et Axel Plichon. Ce dernier aurait quitté la société.

Le premier courtier américain Jefferies a annoncé le 7 avril l’acquisition de Prudential Bache pour environ 430 millions de dollars. Jefferies accélère ainsi son développement dans les activités de «futures» et renforcer sa présence sur le négoce des matières premières.La nouvelle société issue de l’opération, qui s’appellera Jefferies Bache, emploiera plus de 400 personnes à New York, Chicago, Londres, Hong Kong et Hambourg.

La société de gestion d’actifs italienne Cape Natixis, dont Natixis Private Equity détient 49 %, a été placée sous tutelle."Le ministère de l’Economie et des Finances, sur proposition de la Banque d’Italie et avec l’avis favorable de la Consob, a décidé, par décret du 4 avril 2011, de dissoudre les organes chargés de l’administration et du contrôle de Cape Natixis SGR, sise à Milan, et de la placer sous administration extraordinaire», annonce la Banque d’Italie dans un communiqué du 6 avril. La décision de placer la société de private equity sous administration extraordinaire a été motivée par de «graves irrégularités dans l’administration et des enfreintes à la réglementation» qui ont émergé lors d’un audit de la Banque d’Italie. Contacté à ce sujet par Newsmanagers, un porte-parole de Natixis souligne que NPE est minoritaire au sein de cette société et n’a que deux administrateurs sur cinq. «Nos auditeurs ne nous avaient pas alerté de ces irrégularités», ajoute-t-il, sans en préciser la teneur. Quoi qu’il en soit, cela n’aura aucun impact sur le groupe, ni sur les investisseurs de la société italienne, affirme Natixis.

En mars, les OPCVM commercialisés en Italie ont accusé des rachats nets de 1,051 milliard d’euros, portant les sorties depuis le début de l’année à 6,528 milliards, selon les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion.Seuls les fonds monétaires et diversifiés ont enregistré des souscriptions nettes, de respectivement 375 millions et 59 millions d’euros. Les fonds actions voient en revanche sortir 700 millions d’euros et les fonds obligataires 666 millions. Les hedge funds perdent 108 millions et les flexibles 12 millions. Il est intéressant de noter que les fonds de droit étranger, qui jusqu’ici bénéficiaient d’un avantage fiscal par rapport à ceux de droit italien, ont enregistré un solde positif entre souscriptions et rachats, à hauteur de 1,322 milliard d’euros, alors que les italiens voient sortir 2,374 milliards. La tendance est la même depuis le début de l’année, avec une collecte nette de 2,046 milliards d’euros pour les fonds de droit étranger et une décollecte de 8,669 milliards pour les fonds italiens. Côté sociétés de gestion, ce sont plutôt les étrangères qui tirent leur épingle du jeu. Les plus fortes souscriptions sont enregistrées par BNP Paribas qui voit rentrer 279,8 millions d’euros sur le mois, dont 206 millions pour BNP Paribas Insticash. J.P. Morgan arrive deuxième, avec 109,5 millions d’euros. Les plus fortes décollectes sont accusées par des sociétés italiennes et notamment Pioneer Investments, qui voit sortir en net pas moins de 731,8 millions d’euros.A fin mars, les actifs sous gestion des OPCVM commercialisés en Italie ressortaient à 449,8 milliards d’euros.

Selon Il Sole – 24 Ore, UniCredit renonce à vendre sa filiale de gestion d’actifs Pioneer. Les trois candidats au rachat (Amundi, Natixis et Resolution) et leurs conseillers en auraient déjà été informés par les dirigeants de la banque italienne. Ces derniers auraient indiqué de manière informelle que Pioneer restera au sein du groupe et ne sera pas cédée ni fusionnée, les offres n’ayant pas été jugées satisfaisantes. La décision formelle sera présentée dans les prochains jours au conseil d’administration, indique le quotidien italien. Les pressions du ministère italien de l’Economie et de la Banque d’Italie, défavorables à la cession de Pioneer à un acteur étranger, ont aussi pu jouer.

Selon les milieux financiers italiens, UniCredit aurait entamé ces derniers jours des négociations avec le groupe Santander, rapporte la Börsen-Zeitung. Le groupe espagnol serait intéressé par les activités de banque privée du gestionnaire d’actifs.

Selon la presse allemande, le conseil d’administration de Deka (le gestionnaire central des caisses d'épargne allemandes) a décidé le 7 avril de ne pas renouveler le mandat de Walter Groll au-delà du 30 juin. Membre du directoire chargé des marchés (corporates & markets), paie manifestement la bavure qui a occasionné une charge exceptionnelle de 50 millions d’euros l’an dernier (une affaire de prise en pension d’actions allemandes détenues par des étrangers), même si elle n’a pas empêché Deka d’afficher un résultat record pour 2010. Il faudra donc trouver un successeur à Walter Groll alors que son homologue chargé de l’investissement immobilier, Matthias Danne a été confirmé à ce poste pour cinq ans supplémentaires.

L’association DSGV des caisses d'épargne et centrales de crédit a annoncé le 7 avril que les caisses d'épargne deviennent les propriétaires uniques de DekaBank (160 milliards d’euros d’encours) en reprenant les 50 % détenus par neuf Landesbanken. Les accords ont été signés jeudi à Francfort après que toutes les associations régionales de caisses d'épargne ont donné leur aval à cette transaction.L’acquisition s’effectue sur la base de 2,3 milliards d’euros dont 1,3 milliard apporté par les caisses d'épargne et 1 milliard prélevé sur les réserves de DekaBank elle-même.

Le 26 avril, DWS (Deutsche Bank) lancera le DWS Dividende USA Direkt 2014, le neuvième fonds de sa gamme Direkt de fonds a échéance qui comprend déjà cinq produits obligataires et trois d’actions représentant au total 1,4 milliard d’euros d’encours.Ce nouveau fonds de droit luxembourgeois (LU0418623517) investira en actions de sociétés nord-américaines servant durablement des dividendes élevés, et la performance est améliorée par la signature de contrats d’options d’achat couvertes (covered call writing). DWS vise pour ce produit à échéance 31/12/2014 un rendement de 4 % provenant des dividendes et jusqu'à 6 % du covered call writung. Le fonds est géré par Jens Labusch en fonction de la sélection effectuée pour le DWS Top Dividende. Le taux de change est entièrement couvert.Le droit d’entrée se situera au maximum à 5 % et la commission de gestion forfaitaire (TFE) sera de 1,45 %.

Selon Asian Investor, Northern Trust vient de nommer Margaret Law en tant que " head of client services» de sa division Asie du Nord (hors Chine). L’interessée était précédemment chez Bank of America Merrill Lynch. Sa fonction sera semblable à celle que remplissait précédemment Lawrence Au, l’ancien head of Hong Kong asset servicing qui a quitté Northern Trust, l’année dernière, pour rejoindre BNP Paribas Securities Services.

La Compagnie Financière Edmond de Rothschild met l’accent sur la zone Asie. L'établissement français a mis sur pied une équipe commerciale pour l’ensemble des métiers de la banque, qui sera principalement dédiée à la gestion d’actifs. L'équipe en question est composée de trois personnes dont son responsable basé à Hong Kong, Denis Lefranc, ancien CEO de Société Générale Asset Management (SGAM) pour l’Asie Pacifique, auquel s’ajoute deux anciens collaborateurs de SGAM : Anson Tay en tant que Asia chief marketing officer et Douglas Hsu, qui a été nommé head of sales à Taiwan.Parallèlement, LCF Rothschild a augmenté sa participation au capital de sa joint-venture Zhonghai Fund Management, basée à Shanghai. Elle passe de 15,4 % à 25 %. «Nous fondons beaucoup d’espoirs sur la zone Asie et souhaitons qu’elle contribue de manière significative aux résultats du groupe à l’avenir», souligne Marc Samuel, directeur général adjoint de La Compagnie Financière Edmond de Rothschild qui a ainsi justifié la présence commerciale locale de l'établissement.

Irving Picard, the trustee seeking to recover money for Bernard Madoff’s victims, has sued two private Swiss banks, Pictet & Cie and Banco J Safra (Suisse) SA, for a total USD216.5m, according to the Financial Times.He said the banks “knew or should have known of numerous irregularities concerning investing” through Madoff’s firm.

J.P. Morgan Asset Management has recruited the former head of credit from Gartmore, John Anderson. He joins the firm as a portfolio manager in the fixed income team, and will report to the head of credit, Lisa Coleman. He will also take over management of the Sterling Corporate Bond fund.

According to information received by Newsmanagers, the Swiss private bank Syz & Co, via its fund division Oyster Funds, this week opened an office in France, located a 8 Place Vendôme in Paris. The office has two personnel, including Denis Chasteauneuf, who has resurfaced after leaving BlackRock France, where he was a salesperson. In his new position, he will be in charge of wholesale distribution in France and Monaco. He will work alongside Claudia Eftimie, who had already been at the Syz group for 7 years, and who handled the German-speaking markets in Zurich. She is chief product specialist in the Paris team.The creation of the office is in line with what Xavier Guillon, the new CEO of Oyster Funds, told Newsmanagers last October (see Newsmanagers of 21 October 2010).Syx & Co bank previously served the French market from Geneva, with two sales staff, Veronica Vieira and Axel Plichon; the latter has left the firm.

According to Italian financial industry sources, UniCredit is said to have entered talks in the past few days with the Santander group, the Börsen-Zeitung reports. The Spanish group is said to be interested in the private banking activities of the asset management firm.

The Italian asset management firm Cape Natixis, in which Natixis Private Equity owns 49%, has been placed in administration. “The minister of finance and the economy, at the suggestion of the Bank of Italy and the favourable opinion of Consob, has decided to dissolve the administrative and control organs of Cape Natixis SGR, based in Milan, and to place the firm under extraordinary administration, by a decree of 4 April 2011,” the Bank of Italy announced in a statement on 6 April. The decision to place the private equity firm under extraordinary administration was motivated by “severe irregularities in administration and regulatory violations” which emerged during an audit.

The German press reports that the board of directors at Deka (the central management firm for the German savings banks) on 7 April decided not to renew Walter Groll’s contract beyond 30 June. Groll, a board member in charge of corporates & markets, is clearly paying the price for an error which led to a one-time write-down of EUR50m last year (in which German equities held by foreign citizens were taken on the books of pension funds), though Deka nonetheless posted record profits in 2010. A successor to Groll will need to be found, though his counterpart in charge of real estate investment, Matthias Danne, has been confirmed in his position for a further five years.

The DSGV association of savings banks and credit unions on 7 April announced that the savings banks have become the sole proprietors of DekaBank (EUR160bn in assets), with an acquisition of the 50% stake held by the Landesbanken. The agreements were signed on Thursday in Frankfurt, after all the regional savings bank associations granted approval for the transaction.The acquisition will take place on the basis of a price of EUR2.3bn, of which EUR1.3bn will come from the savings banks, and EUR1bn from the reserves of DekaBank itself.

Two developments are signs of the importance of the German market in the international development strategy of Edmond de Rothschild AM, which has announced a number of initiatives in recent years, opening new locations in Hong Kong, Chile, Spain, and most recently, Belgium.“In the next five years, Germany will become one of our largest markets in Europe, after France. We would like to set up a complete activity in the country,” the chairman of the board at EdRAM, Philippe Couvrecelle, announced on 7 April in Frankfurt. More precisely, the firm is hoping to achieve a level of assets under management of EUR3bn to EUR5bn in the meanwhile.Efforts are not only concentrated on the sales team, which has recently begun work following registration in Germany of 26 house funds, but also extend to the development of areas of excellence in Frankfurt in emerging markets for EdRAM.Thomas Gerhardt, previously head of the emerging markets equities team at DWS, has joined EdRAM with the mission of strengthening the emerging markets and commodities team with the addition of at least three managers in Frankfurt in the next few months, as addition to the four managers based in Paris and six managers specialised in Asian equities based in Hong Kong.“Our objective in the German-speaking countries is to develop our activities in parallel serving institutional investors and sales intermediated by platforms and wealth managers,” the head of the Frankfurt office, Rupert Hengster, says, adding that the firm is planning to enter the Austrian market by the end of summer.Hengster estimates that the entry into the German market comes at a favourable time.Did EdRAM wait too long to enter the German market, as many competitors have already invested in that market? “Our arrival on the German market is not related to what competitors do,” responds Couvrecelle. One does not enter such a large and competitive market without all the advantages one can assemble on one’s side.Among these, teams have been strengthened, and highly significant new investment expertise has been added, including EUR10m in investment in IT system integration. “With a complete and competitive range of funds, we are now well-positioned to accelerate our foreign development, especially in Germany, where we have high hopes,” says Hengster. When asked if double-digit staff numbers are expected by the end of this year, Hengster responds with a smile that clients will decide the pace of growth.

Il Sole – 24 Ore reports that UniCredit is calling off plans to sell its asset management unit Pioneer. The three candidates to acquire the business (Amundi, Natixis and Resolution) and their advisors are reported to already have been informed by the management of the Italian bank of their decision. The heads are said to have informally told them that Pioneer will remain in the group, and that it will not be merged or sold, as the bids received were not considered adequate. he formal decision will be presented to the board of directors in the next few days, the Italian newspaper reports. Pressure from the Italian minister of the economy and the Bank of Italy, which were unfavourable to a sale of Pioneer to a foreign firm, may also have played a part.

According to Italian financial industry sources, UniCredit is said to have opened talks with the Santander group in the past few days, the Börsen-Zeitung reports. The Spanish group is reportedly interested in the private banking activities of the asset management firm.

La Compagnie Financière Edmond de Rothschild is emphasizing the Asia region. The French bank has set up a sales team for all of the bank’s professions, which will be largely dedicated to asset management. The Asia sales team will be led by Denis Lefranc, former CEO of Société Générale Asset Management (SGAM) for Asia-Pacific. He will be based in Hong Kong. Two former SGAM partners will round out the team: Anson Tay as Asia chief marketing officer, and Douglas Hsu, who has been appointed head of sales in Taiwan. LCF Rothschild has also increased its stake in the capital of its joint venture Zhonghai Fund Management, based in Shanghai, from 15.4% to 25%. “We are basing a lot of our hopes on the Asian region, and we would like to see it contribute significantly to the group’s results in the future. A local sales presence appeared essential to us,” says Marc Samuel, deputy CEO of La Compagnie Financière Edmond de Rothschild.

At the 3rd annual PPS conference in Geneva, Christoph Ryter, manager of the Migros pension fund (CHF16.8bn), explained that in order to achieve its objectives, his institution would need to earn annual returns of 4.6%, but that in light of current conjuncture, models projected that they could hope for no more than 4.4%.In these conditions, the management team has turned to its trustees, among whom employees are “over-represented,” to take corrective measures. Following a serious study of asset and liability management, the competent authorities agreed with the arguments of the fund managers and agreed to take into account longevity risk and the low interest rate environment. This led to the adoption of a delay in the retirement age to the age of 64 instead of 63, and a slight reduction in benefits for those who have made 39 years for contributions, at a reduced conversion rate of 70.1%, rather than 74.2% as of 1 January 2012, in line with a measure which Switzerland as a whole voted to pass on 7 March 2010. Christoph Ryter and his team will not alter their strategic allocation, however: 40% to bonds, 30% to equities, and 30% to physical real estate. Of this total, 85% are invested in a traditional manner, and 15% are invested in satellites for these asset clases. However, Migros will retain defined benefits, and will not switch over like other pension funds to defined contributions.

The French alternative management boutique HDF Finance, which has been present for 4 and a half years in Switzerland, and already manages a three digit amount in millions of CHF in assets there, had a stand at the 3rd annual PPS conference in Geneva, where its representatives say that they have made interesting contacts with (very) large potential clients. Alexandre Poisson, managing director at HDF International SA (Geneva), tells Newsmanagers that the group has been offering a range of custom products likely to attract institutionals for a month. These include a partnership program in which the client sets the objectives, including constraints, participates in the construction of the product, sets the investment horizon and the desired liquidity level, etc. The client also participates in the investment committee, and is a participant in risk management.Aside from this new range, which may be “modified at will,” the Swiss affiliate is offering pension funds the HDF Multireactive product in particular, a fund launched in 2004, with assets of about EUR200m, with a net performance objective of 5-6% per year, and a volatility target of under 3%. Maximal loss is limited to 1.5% per month, and the fund earned positive results in 2008.The attraction of the product, Poisson says, is that it has no correlation with equities and fixed income. It is a discretionary trading fund, investing in fixed income, currencies, equities, and commodities.

The invesment firm BT&T Timelife AG on 7 April announced that it has sold its asset management affiliate, mperical, to an independent wealth management firm. The buyer will also take over the team of three specialists and the IT platform of mperical, a statement from the firm says, though the acquisition price was not revealed. The sale of mperical will take the form of an “earn-out.” The transaction will be completed by 30 June. BT&T would then be able to concentrate on its major participations, including Rock Well Petroleum and the French venture capital and private equity specialist Innoven.

On 26 April, DWS (Deutsche Bank) will launch the DWS Dividende USA Direkt 2014, the ninth fund of its Direkt range of horizon funds, which already includes five bond products and three equities products, representing a total of EUR1.4bn in assets.The new Luxembourg-registered fund (LU0418623517) will invest in equities from North American businesses that pay consistently high dividends, and performance is improved through covered call writing.DWS is aiming for returns of 4% from dividends, and up to 6% from covered call writing, for the product, which matures on 31/12/2014. The fund is managed by Jens Labusch, on the basis of selections for the DWS Top Dividende fund. Currency risks are fully hedged.Front-end fees will total up to a maximum of 5%, and management commission (TER) will be 1.45%.