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21/03/2011

"Nous souhaitons nous renforcer sur les actions et la gestion alternative"

Chairman et CEO de Legg Mason depuis trois ans, Mark Fetting présente à NewsManagers ses priorités stratégiques et son positionnement en Europe, en France notamment, où le groupe est en train de renforcer ses effectifs et souhaite figurer parmi les principaux acteurs sur les actions américaines.
21/03/2011
Fonds

L’amorçage d’entreprises ne décolle toujours pas

La reprise des investissements dans le capital-risque se confirme nettement, selon l’indicateur Chausson Finance, rapporte Les Echos. 532 millions d’euros lui ont été consacrés au second semestre 2010, contre 515 millions de janvier à juin, et 31% de plus qu'à la même période en 2009. Les deuxièmes tours, dits «late stage», ont représenté les trois quarts des montants investis au second semestre 2010, à hauteur de 383 millions d’euros. Les financements d’amorçage en revanche restent, pour le quatrième semestre d’affilée, inférieurs à 40 millions d’euros, soit seulement 7% des sommes dédiées au secteur.
Fonds
21/03/2011
Fonds

Yoplait : le FSI a lui aussi des ambitions

Alors que General Mills a officialisé vendredi le rachat de 50% de Yoplait à PAI Partners, les ministres français de l’Economie et de l’Agriculture ont indiqué que le Fonds stratégique d’investissement envisage d’"accompagner ce projet d’investissement», rapporte l’Agefi.
Fonds
21/03/2011

Benjamin de Frouville rejoint M&G Investments en France

La filiale de gestion d’actifs du groupe Prudential a annoncé le 18 mars l’arrivée de Benjamin de Frouville en qualité de co-responsable distribution au sein de son équipe parisienne. Il rejoint ainsi l’équipe dédiée à la distribution intermédiée (plateformes, conseillers en gestion de patrimoine etc) composée de Gilles Dreyfus et d’Agathe Proust.Avant de rejoindre M&G Investments, Benjamin de Frouville, 31 ans, s’occupait des relations partenaires chez Keren Finance depuis février 2008. M&G Investments, dont les encours sous gestion en France s’élèvent à 1,5 milliard d’euros, souhaite renforcer cette année son développement auprès des conseillers en gestion de patrimoine.
21/03/2011
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Christian Bito et Vladimir Danesi lancent prochainement quatre fonds monde

Au 1er avril, CBT Gestion (34 millions d’euros d’encours au total), la structure montée par Christian Bito, Vladimir Danesi et Jean-Luc Fargin, élargira la gamme ouverte le 5 novembre avec le lancement du FCP de droit français CBT Action Eurovol 20 (lire notre article du 8 novembre 2010) en proposant les fonds CBT vol 5, CBT vol 7,5, CBT vol 15 et CBT vol 25. L’agrément correspondant de l’AMF a été obtenu le 18 mars.Ces fonds de fonds figurent parmi les premiers de la Place pour lesquels la maitrise de la volatilité a été inscrite dans l’objectif de gestion à leur niveau respectif de 5, 7.5, 15, et 25% du prospectus AMF.Pour ces nouveaux produits, l’univers d’investissement est étendu à l’ensemble des marchés internationaux et les limites vont de 0% à 100% (60% maximum pour la gestion la plus modérée sur le fonds CBT vol5) alors que l’Eurovol 20 se focalisait sur l’Europe et affichait une exposition plancher aux actions zone euro de 60 %."Nous avons déjà pu mettre à l’épreuve de cinq crises notre approche de gestion par le pilotage de la volatilité : l’Irlande, la Tunisie, l’Egypte, la Libye, le Japon. C’est clairement devenu un paramètre primordial dans un portefeuille», explique Christian Bito, PDG de CBT Gestion.La spécificité de CBT Gestion consiste à combiner la technique de minimisation de la variance (minvar) pour rechercher une faible volatilité des investissements avec une allocation très mobile afin de réagir aux dérives de la volatilité des marchés.
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21/03/2011
Fonds

Russell lance une nouvelle série d'indices

Russell Investments a annoncé le 17 mars le lancement d’une nouvelle série d’indices, la Russell Global 3000 Index series qui comprend dix-huit indices proposant aux investisseurs une exposition à l’univers investissable des indices Russell Global par le biais d’indices actions plus liquides.
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21/03/2011
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CTA et arbitrage de convertibles ont bien performé en février, selon l'Edhec

Sur les treize stratégies de hedge funds couvert par Edhec-Risk seules deux ont été dans le rouge pour février, les ventes à découvert (- 3,22 %) et les marchés émergents (- 0,45 %). En revanche, la hausse des matières premières et la dépréciation du dollar ont profité aux CTA, dont la performance mensuelle ressort à 1,72 %, cependant que la bonne performance des obligations convertibles a compenser l’exposition négative au marché des actions des fonds spécialistes de l’arbitrage de convertibles, ce qui s’est traduit par un gain moyen de 1,66 % en février.Depuis le début de l’année, l’arbitrage de convertibles affiche d’ailleurs la plus forte performance (3,5 %), devant les «distressed securities» qui gagnent 3,3 %, les pertes étant circonscrites aux marchés émergents (- 1,1 %) et aux ventes à découvert (-4 %).Les rendements annuels moyens les plus élevés depuis janvier 2001 sont affichés par les marchés émergents (12,1 %) et les distressed securities (11,5 %).Les plus forts écarts-types annuels depuis janvier 2011 sont -de loin- ceux des ventes à découvert (13,9 %) et des marchés émergents (10,5 %).Enfin, la seule stratégie affichant un ratio de Sharpe supérieur à 1 est celle des distresses securities, avec 1,23. A l’autre bout du spectre, les ventes à découvert sont les seules à produire un ratio de Sharpe négatif, avec - 0,29 %.
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21/03/2011

HSBC Global AM gère un tiers de ses encours dans les pays émergents

HSBC Global Asset Management (HSBC GAM), dirigé par John Flint depuis début 2010, est très présent dans les pays émergents, la force traditionnelle de la banque HSBC, avec 145 milliards de dollars d’encours sur un total de 439 milliards, soit une hausse de 20 % en un an. Interrogé par La Tribune, John Flint estime que le grand avantage de sa société de gestion, c’est que 60 % des encours dans les émergents viennent d’investissements réalisés par des acteurs locaux. «Inévitablement, les marchés émergents essuieront tôt ou tard un revers. Quand cela arrivera, les produits domestiques seront beaucoup plus résistants que l’argent qui vient de l'étranger. Pour nous, c’est une façon de fortement réduire les risques», souligne-t-il.
21/03/2011

HSBC Global AM : L'offre de fonds monétaires remise en question

Selon La Tribune, HSBC Global AM envisage de se retirer complètement du marché des fonds monétaires, ce qui représenterait un profond changement de cap pour la société de gestion, dont 20 % des encours figurent dans de tels fonds.Cette réflexion est née de la crise, qui a montré que ces produits sont moins sûrs que prévus et aujourd’hui, la question est de savoir qui assume les risques des fonds monétaires. ? «Si la responsabilité revenait au gérant, nous devrions alors mettre plus de fonds propres de côté. Il faudrait alors augmenter le prix des produits, mais il n’est pas possible de faire payer 1 % par an pour un produit qui rapporte 28 points de base. Cela n’aurait pas de sens», estime John Flint, qui dirige HSBC GAM.
21/03/2011
Fonds

Odey AM remporte un mandat

La société britannique d’investissement Caerus Portfolio Management a confié à Odey Asset Management la gestion de sa première stratégie gérée activement, rapporte Fundweb.Caerus va lancer dans toutes prochaines semaines un fonds d’actions européennes et britanniques dont l’investissement minimal a été fixé à 3.000 livres pour une commission annuelle de 1,75%.
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21/03/2011

John van Verre est promu à la tête de la conservation internationale de HSBC

Head of HSBC Securities Services (HSS) à Singapour depuis juin 2010 puis managing director de HSS ireland, John van Verre a été nommé head of global custody de HSS. Avant de rejoindre l'établissement, il avait été chief commercial officer et membre du managing board d’ABN Amro Mellon Global Securities Services.John van Verre sera désormais basé à Londres et «rapportera» à Drew Douglas, co-head of HSS.
21/03/2011
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Axa IM lance un fonds de dette émergente en monnaies locales

Avec le Axa WF Emerging Markets Local Currency Bonds (LU054088915), Axa Investment Managers (Axa IM) lance un fonds d’obligations de pays émergents libellées en monnaies locales géré par Damien Buchet et Magda Branet.Le portefeuille sera pour l’instant focalisé sur des titres d’Etat ou d’entreprises brésiliens, polonais, mexicains, malaisiens, sud-africains, chinois, indiens, sud-coréens, israéliens et chiliens.
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21/03/2011
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Lombard Odier IM complète sa gamme obligataire sur indices fondamentaux

Désormais l’encours du LO Funds - Emerging Local Currencies and Bonds (lire nos articles du 24 mars et du 2( mai 2010) est voisin des 800 millions de dollars et affiche une performance de 16,22 % en euros depuis son lancement en janvier 2010.Le fonds «5B», le LO Funds - BBB-BB Bond (EUR) (voir notre article du 24 janvier 2011) utilise également comme référence un indice fondamental développé par Lombard Odier IM sous la direction de Stéphane Monier, CIO, fixed income & currencies ; il a été lancé le 1er décembre dernier. Et, à présent, le gestionnaire helvétique a commencé promouvoir, dans un roadshow européen, le LO Funds II - Global Government Bond investi dans les obligations d’Etat.
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21/03/2011
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UIRE : l'alibi japonais

Union Investment Real Estate UIRE) a gelé les souscriptions/rachats de son fonds immobilier offert au public UniImmo: Global au motif que 14 % des actifs de ce fonds se trouvent au Japon et ne peuvent actuellement être valorisés. Cette initiative a surpris et irrité toute la profession, constate la Frankfurter Allgemeine Zeitung, soulignant que la fermeture doit être replacée dans son contexte : la valeur liquidative du fonds a dû être abaissée en février de 4,5 %, ce qui a provoqué des sorties nettes, l’encours du fonds diminuant à 2 milliards d’euros contre 2,3 milliards fin janvier.Certains gestionnaires estiment qu’UIRE n’a fait qu’anticiper une fermeture face à ces remboursements élevés, pour éviter une détérioration supplémentaire de la liquidité du fonds.
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21/03/2011
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Neuflize OBC Investissements commercialise deux fonds en Allemagne

Le parisien Neuflize OBC Investissement (groupe ABN Amro), qui affiche 22 milliards d’euros d’encours, entame la commercialisation en Allemagne des fonds NOBC Europe Convertible (FR0010281477) et NOBC Monde Convertible (FR001027315) lancés en 1997 et qui pesaient respectivement 305 millions et 228 millions d’euros fin février. Ces fonds d’obligations convertibles sont gérés depuis longtemps par Luc Varenne. Basile Schlumberger, directeur commercial, a indiqué à NewsManagers que la société a l’intention de promouvoir ces spécialités françaises auprès des investisseurs institutionnels et des tiers distributeurs en Allemagne.En revanche, Neuflize OBC Investissements n’a pas l’intention de commercialiser la totalité de sa gamme outre-Rhin, ni d’ailleurs pour l’instant d’ouvrir un bureau en Allemagne, où le groupe ABN Amro dispose déjà d’une filiale, la banque privée Delbrück.
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21/03/2011
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Cinquième cession au-dessus de la valeur vénale pour le CS Euroreal

Le fonds immobilier allemand offert au public CS Euroreal (DE0009805002, 6,06 milliards d’euros fin février) a revendu à un investisseur institutionnel italien l’immeuble situé via Pergolesi 25 (7.045 mètres carrés) dans le centre de Milan pour un montant supérieur à la dernière valeur d’expertise (30 septembre 2010) de 21,87 millions d’euros. Karl-Heinz Heuß, directeur général de Credit Suisse Asset Management Immobilien KAG et co-gérant du fonds, indique qu’il s’agit de la cinquième cession au-dessus de la valeur vénale depuis le gel des remboursements voici neuf mois (lire notre article du 21 mai 2010). Entre l’acquisition du bien en décembre 1999 et sa cession en mars 2011, cet immeuble s’est apprécié d’environ 34,5 %. Credit Suisse Asset Management négocie d’autres ventes d’actifs, l’objectif étant de collecter suffisamment de liquidités pour pouvoir rouvrir durablement le fonds aux remboursements le plus tôt possible. Après cette dernière transaction, le portefeuille comporte encore 109 immeubles, pour la plupart récents, répartis sur onze pays européens. Les immeubles de bureaux et de commerces représentent respectivement 58 % et 32 % du portefeuille.
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21/03/2011
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db x-trackers lance deux fonds d'ETF destinés aux fondations

Le 18 mars, deux nouveaux ETF irlandais de db x-trackers (groupe Deutsche Bank) ont été admis à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse), ce qui porte le nombre total des produits cotés sur ce support à 803 unités. Ce sont tous deux des fonds d’ETF multi-classes d’actifs (actions, obligations, matières premières, investissements alternatifs) investissant dans des ETF de db x-trackers. Ils sont destinés à satisfaire les besoins de placement des fondations de tailles petite et moyenne, a indiqué Michael Fuß, head of institutional distribution de DB Advisors, autre filiale de la Deutsche Bank. Car la sélection des ETF de base est assurée par des spécialistes de la division investment solutions & analytics de DB Advisors.Le premier de ces produits, le db x-trackers Stiftungs-ETF Stabilität (IE00B4WRDS59) est un produit prudent avec une teneur de 75 à 100 % en obligations mais qui peut investir jusqu'à 20 % en ETF d’actions et jusqu'à 15 % d’ETF de matières premières ou de devises. Il est destiné à des fondations qui privilégient la protection du capital et des revenus réguliers.Le second, db x-trackers Stiftungs-ETF Wachstum (IE00B3Y8D011) s’adresse à des fondations recherchant un rendement intéressant avec un risque limité. Il investira entre 60 et 95 % de son encours dans des ETF obligataires et jusqu'à 30 % des des ETF actions. L’allocation aux ETF de matières premières et de stratégies alternatives ne pourra dépasser 10 % dans chaque cas.Les deux produits affichent un taux de frais sur encours forfaitaire de 0,75 % et ils distribueront des dividendes semestriellement.
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21/03/2011
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Le fonds souverain norvégien a dégagé un rendement de 9,6% en 2010

Le fonds de pension du gouvernement norvégien a dégagé l’an dernier un rendement de 9,6%, a indiqué le 18 mars Norges Bank Investment Management dans son rapport annuel. Cette performance est supérieure de 1,1 point de pourcentage aux indices de référence du fonds.La valeur de marché du fonds s’est accrue de 437 milliards de couronnes à 3.077 milliards de couronnes, soit quelque 388,4 milliards d’euros. Les investissements en actions ont dégagé un rendement de 13,3%, l’obligataire affichant un gain de 4,1%. Fin 2010, le fonds était investi à 61,5% en actions et à 38,5% en obligations. Le fonds indique dans son rapport annuel que les actifs durables sous gestion s’inscrivent désormais à 25 milliards de couronnes, soit quelque 3,2 milliards d’euros, contre 7 milliards un an plus tôt. Le nombre de mandats environnementaux s’est accru à neuf fin 2010 contre quatre un an plus tôt.
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21/03/2011
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Threadneedle enregistre en Espagne un fonds de petites capitalisations

La CNMV a enregistré le fonds long/short coordonné Threadneedle (Lux) European Smaller Companies Absolute Alpha (lire nos articles du 4 et du 13 mars) qui peut être distribué en Espagne. Il s’agit d’un produit de performance absolue focalisé sur les petites capitalisations, une version conforme à la directive OPCVM III du Threadneedle European Smaller Companies Crescendo (lequel est parallèlement fermé) gérée par Philip Dicken et son équipe.
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21/03/2011

Korea IM en quête d'un partenaire en Chine

Selon Asian Investor, Korea Investment Management poursuit ses efforts d’internationalisation en Asie. Après avoir récemment ouvert un bureau à Shanghai, la société recherche activement un partenaire local pour créer une co-entreprise.Les actifs sous gestion de Korea IM s'élèvent à environ 17 milliards de dollars.
21/03/2011

Société Générale Private Banking renforce sa direction en Asie

Société Générale Private Banking a annoncé, lundi 21 mars, le renforcement de sa direction en Asie pour soutenir ses ambitions et sa stratégie de développement dans la région, indique un communiqué. Olivier Gougeon, qui était précédemment directeur de l’Asie du Sud, devient directeur général de la région Asie-Pacifique, pour Singapour, Hong-Kong et la Chine. En outre, Patrick Dreyfuss, qui conserve ses fonctions de directeur des opérations de la zone, est nommé directeur général adjoint de Société Générale Private Banking pour la région Asie-Pacifique. Un comité stratégique composé de 4 membres est constitué : Alex Fung, est nommé président du comité stratégique de Société Générale Private Banking (Asie-Pacifique) en plus de ses fonctions de directeur général de Société Générale Private Banking (Hong-Kong),Olivier Gougeon, directeur général de Société Générale Private Banking (Asie-Pacifique), Hsiao-Yun Lee, directrice générale de Société Générale Private Banking (Chine), Bruno Lèbre, membre du comité exécutif de Société Générale Private Banking, superviseur des activités de la banque privée en Asie.
21/03/2011

Axa IM releases a fund of emerging markets debt in local currencies

p { margin-bottom: 0.08in; } With the Axa WF Emerging Markets Local Currency Bonds fund (LU054088915), Axa Investment Managers (Axa IM) is releasing an emerging markets debt in local currencies fund managed by Damien Bluchet and Magda Branet. The portfolio will for the moment be focused on Brazilian, Polish, Mexican, Malaysian, South African, Chinese, Indian, South Korean, Israeli and Chilean government or corporate debt.
21/03/2011

Korea IM in search of a Chinese partner

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that Korea Investment Management is continuing its internationalisation efforts in Asia. Following the recent opening of its Shanghai office, the firm is now actively seeking a local partner for a joint venture. Assets under management at Korea IM total about USD17bn.
21/03/2011

Norwegian sovereign fund returned 9.6% in 2010

p { margin-bottom: 0.08in; } The Norwegian Government Pension Fund Global returned 9.6 percent, or 264 billion kroner, in 2010, Norges Bank Investment Management announced on 18 March in its annual report. The overall return was 1.1 percentage points higher than the return on the fund’s benchmark indices. The market value of the fund rose NOK437bn to NOK3.077trn, or about EUR388.4bn. The fund’s equity holdings returned 13.3 percent in 2010, measured in international currency, while fixed-income investments returned 4.1 percent. Equity investments accounted for 61.5 percent of the fund’s investments, while fixed-income investments made up 38.5 percent. The fund has stated in its annual report that sustainable assets under management now total NOK25bn, or about EUR3.2bn, compared with NOK7bn one year earlier. The number of environmental mandates has increased to nine as of the end of 2010, from four one year earlier.
21/03/2011

ETF activities on Euronext dip in February

p { margin-bottom: 0.08in; } The number of ETFs listed on the European platforms of NYSE Euronext have increased to 623 from 621 in January, for a total of 546 products, compared with 544. Since the beginning of the year, the operator has registered 55 new ETFs, listed 61 times.The average daily number of transactions totalled 9,287, compared with 10,188 in January, but up 8.6% compared with February 2010. Meanwhile, average daily trading volume totalled EUR430.8m, compared with EUR473.4m in January and EUR413m in the corresponding month of last year.Total assets for all ETFs listed on European markets of NYSE Euronext as of the end of February totalled EUR144.4bn, compared with EUR140.8bn one month earlier, and EUR110.8bn as of the end of February 2010.The average spread in February totalled 28.15 basis points, compared with 28.5 basis points in January.
21/03/2011

Odey AM wins a mandate

p { margin-bottom: 0.08in; } The British investment firm Caerus Portfolio Management has granted Odey Asset Management a mandate to manage its first active strategy, Fundweb reports. Caerus will launch a European and British equities fund, with minimal investment of GBP3,000 and annual commission of 1.75%, in the next few weeks.
21/03/2011

Lombard Odier IM adds to range of fundamental index-based bond products

p { margin-bottom: 0.08in; } Assets in the LO Funds – Emerging Local Currencies and Bonds fund (see Newsmangers of 24 March and 2 May 2010) now total about USD800m, and have earned returns of 16.22% in euros since the launch of the product in January 2010.The “5B” fund, LO Funds - BBB-BB Bond (EUR) (see Newsmanagers of 24 January 2011), is based on a fundamental index developed by LOIM under the direction of Stéphane Monier, CIO, fixed income & currencies; it was launched on 1 December.The Swiss management firm has now begun to promote the LO Funds II – Global Government Bond fund in a roadshow.
21/03/2011

HSBC Global AM manages one third of its assets in emerging markets

p { margin-bottom: 0.08in; } HSBC Global Asset Management (HSBC GAM), led by John Flint since early 2010, has a strong presence in emerging markets, the traditionally strong territory of the HSBC bank, with USD145bn in assets, out of a total of USD439bn, an increase of 20% in one year. In an interview with La Tribune, Flint says the major advantage for his asset management firm is that 60% of its assets in emerging markets come from investments made by local players. “Inevitably, emerging markets will turn down sooner or later. When that happens, domestic products will be much more resistant than money coming from abroad. For us, that is a way to strongly reduce risks,” he says.
21/03/2011

Marc Festa promoted at Alken

p { margin-bottom: 0.08in; } Alken Asset Management on 18 March announced the appointment of Marc Festa as fund manager. In his new role, he will continue his sector approach (aeronautics, defence, automotive), and will assist the founder and head of the firm, Nicolas Walewski. Walewski says in a statement, however, that the promotion does not mean that he will have to reduce his day-to-day involvement in the management of funds and the activities of the asset management firm. Alken says that Guillaume Dalibot, who is also in charge of distribution and housing, will take over research in the luxuries sector, and that Olivia de Cazenove will handle pharmaceuticals and the mining and metals sectors, utilities and leisure. The media sector will be watched by Vincent Rech, who already covers IT and telecommunications.
21/03/2011

Banque Privée Edmond de Rothschild: Daniel Trèves retires from board

p { margin-bottom: 0.08in; } Daniel Trèves, CEO of La Compagnie Benjamin de Rothschild, will not stand for reelection to the board of directors at Banque Privée Edmond de Rothschild (BPER). Trèves is planning to obey rules requiring that banking functions be separated from others under banking legislation, BPER announced following a meeting of its board of directors on 17 March. Trèves had served on the board for 18 years.

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