Le gestionnaire entrepreneurial français IT Asset Management (environ 150 millions d’euros d’encours) a recruté Inès Thibault comme responsable commerciale France, Elle était précédemment directrice commerciale d’Algofi.D’autre part, Pierre Nicolle a été recruté comme commercial France. Il avait rejoint le gestionnaire en décembre 2009 en tant que stagiaire assistant commercial après avoir été chargé de développement des grands comptes dans une SSII spécialiste en Finance. Il est chargé du suivi et de la distribution des fonds en France auprès d’une clientèle institutionnelle et de conseillers en gestion de patrimoine.Par ailleurs, IT Asset Management renforce sa commercialisation en Europe, avec l’enregistrement du fonds IT Funds Info Tech en Espagne et un nouveau partenaire commercial au Royaume-Uni, Gemini Investment Management.

Convictions Asset Management a annoncé l’arrivée en mai de Pierre Barral au poste de gérant analyste senior. L’intéressé a débuté sa carrière comme trader à la Banque Générale du Phénix (1990-1992), puis à la Bank of Tokyo (1992-1993). En 1993, il entre à la banque CPR en tant que gérant senior sur fonds propres, et de 2000 à 2011 il est gérant pour compte de tiers à Natixis AM.

Les mois se suivent et ne se ressemblent pas pour les fonds de droit français. Les OPCVM actions ont ainsi vu leur encours augmenter de 5,6 % en octobre alors qu’il baissait de 7,5 % en septembre, selon les statistiques mensuelles d’Europerformance-SIX Telekurs. Dans le même temps, la variation de l’encours des fonds monétaires a baissé de 0,8 % - contre - 4,8 % le mois dernier - avec un repli de 1 % pour les OCVM de trésorerie régulière. Par ailleurs, sans inverser la tendance, les catégories obligataires ont vu leurs actifs sous gestion reculer moins fortement - de - 2,1 % contre -3,5 % en septembre.Reste que les raisons de ces variations diffèrent d’une catégorie à l’autre. Pour l’ensemble des fonds actions, aucune catégorie investie en Europe enregistre une variation de son encours inférieure à 6,4 % (actions européennes), les fonds d’actions françaises ayant, pour leur part, enregistré la progression la plus forte (+ 7,1 %) devant ceux de la zone euro (+7 %). Et pourtant, ces trois ensembles décollectent. De 140 millions, 150 millions et 250 millions d’euros respectivement. L’effet marché est à la base de cette progression avec une performance de 7,27 % pour les fonds européens, de 7,57 % pour les fonds d’actions françaises et de 8,54 % pour ceux de la zone euro. Enfin, l’encours des fonds investis sur le marché américain a augmenté de 4,2 % et ceux sur l’Asie/Pacifique de 1,2 %, avec des décollectes de 460 millions et 170 millions d’euros qui ont été plus que compensées par des gains respectifs en moyenne de 7,50 % et de 2,94 %. Les fonds de trésorerie régulière ont quant à eux enregistré une décollecte nette de 3,41 milliards d’euros. Pour ce qui concerne les fonds obligataires, la baisse de l’encours de 2,7 % des fonds investis sur la zone euro s’explique par une décollecte de 1,06 milliard d’euros «amplifiée» par une performance moyenne de -0,14 %. Les obligations à haut rendement ont, pour leur part, enregistré une variation de leur encours de 17,6 % en un mois avec des souscriptions nettes de 140 millions et un effet marché de 7,07 %. Quant aux fonds d’obligations internationales, leurs actifs sous gestion baissent de 2,4 % avec une décollecte nette de 250 millions d’euros et une perte moyenne de 0,52 %

Groupama a demandé à la banque Morgan Stanley, qui travaille actuellement à l’analyse de son portefeuille d’assurance-vie, de formaliser un processus de vente du réseau des agents généraux du GAN, rapporte Les Echos. Plusieurs assureurs étrangers et français se sont en effet manifestés, mais le groupe n’a pas encore pris la décision de vendre. « Les négociations sont très préliminaires, explique un proche des discussions. Si Groupama reçoit des offres intéressantes, il poursuivra.»

Agissant pour le compte de fonds dont elle assure la gestion, Financière de l’Echiquier a franchi en baisse le seuil de 5 % du capital de Groupe Gascogne. Elle détient désormais 4,99 % du capital et 3,17 % des droits de vote.

L’AMF a précisé le 10 novembre dernier que le retrait obligatoire des actions Delachaux au prix unitaire de 82 euros (avant détachement de l’acompte sur dividende et de la distribution exceptionnelle d’un montant total de 29,15 € par action, soit 52,85 euros par action après détachement), aurait lieu vendredi 18 novembre. L’opération portera sur 122.246 actions, soit 0,94% du capital et au plus 1,16% des droits de vote de l'équipementier ferroviaire. Dans un communiqué le 23 mai 2011, le fonds CVC Capital Partners avait annoncé être entré en négociation exclusive en vue du rachat du capital mis en vente par une partie de ses actionnaires Sodelho et Sogrepar.

Natixis Asset Management a annoncé le 14 novembre le lancement de Natixis Crédit Euro 1-3. Géré par Cyrille Philippe, le fonds est investi principalement dans des obligations en eurod ’émetteurs privés notés «investment grade» de maturité 1-3 ans. Natixis Crédit Euro 1-3 vise une performance supérieure de 0,30 % à l’indice Barclays Capital Euro Aggregate Credit Corporate 1-3 sur un horizon de placement recommandé de 2 ans.Destiné à toutes les catégories d’investisseurs, le FCP met l’accent sur une gestion active et la diversification, avec un portefeuille composé de 70 à 120 émetteurs répartis sur 10 secteurs au moins et une possibilité de diversification complémentaire dans des titres High Yield (jusqu'à 15 %) et des actifs titrisés (hors CDO, jusqu'à 25 %).Le processus d’investissement associe une gestion Top Down et Bottom Up : un comité de spécialistes crédit détermine tous les deux mois le directionnel crédit et les préférences sectorielles tandis que les trois équipes crédit spécialisées (Financières, Défensives et Cycliques) de Natixis Asset Management établissent chaque semaine une sélection d’émetteurs et d’émissions.Caractéristiques :Forme juridique : FCP de droit françaisFonds coordonné : OuiClassification AMF : Obligations et autres titres de créance libellés en euroDate de création : 25 juillet 2011Devise de comptabilité : EURCode ISIN : Parts institutionnelles : FR0011068642 (Capitalisation), FR0011071273 (Distribution), Retail : FR00110771778 (Capitalisation)Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum : 0,50 % pour les parts I, 0,80 % pour les parts RCommission de surperformance TTC : pour les parts I : 20 % de la surperformance nette au-delà Barclays Capital Euro Aggregate Credit Corporate 1-3 + 0,30 % pour les parts R : 20 % de la surperformance nette au-delà Barclays Capital Euro Credit Aggregate Corporate 1-3

Pierre-Manuel Sroczynski, secrétaire général de La Banque Postale Asset Management, va prendre la tête de La Banque Postale Gestion Privée (LBPGP), rapporte Les Echos. Sa nomination confirme la volonté du groupe de réduire le poids d’Oddo dans LBPGP, détenue à 51% par la banque et 49% par Oddo. La nomination de Pierre-Manuel Sroczynski ne sera d’ailleurs officielle que début décembre, une fois réglés les éventuels conflits d’intérêts liés à sa double casquette de dirigeant de deux filiales de La Banque Postale.

Les luxembourgeois veNova SA et Axxion SA (3 milliards d’euros) ont lancé le compartiment Globalyze Fund – Globalyze QuantValue* qui investit dans les actions des 25 meilleures sociétés identifiées par le programme informatique Globalyze Top Value d’analyse fondamentale mis au point par Norbert Lohrke.La sélection s’effectue en fonction du potentiel de hausse du cours et la vente d’un titre lorsque le cours-cible est atteint.* Code Isin : LU0690028625

Van Eck Global a annoncé qu’il adressera une offre d'échange aux porteurs de parts de six fonds Merrill Lynch de la gamme HOLDRS: Oil Service (OIH), Semiconductor (SMH), Pharmaceutical (PPH), Biotech (BBH), Retail (RTH), et Regional Bank (RKH). Van Eck offrira en échange des parts dans ses ETF de la gamme Market Vectors.

Le conseil de la Securities and Financial Markets Association (Sifma), association basée aux Etats-Unis et représentant des banques, courtiers et gestionnaires d’actifs, a annoncé avoir élu Chet Helck, COO de Raymond James au poste de président. Il prendra ses fonctions en 2012.

Pour environ 45 millions de dollars en numéraire, l’américain Evercore Partners Inc prend une participation de 45 % dans ABS Investment Management LLC (24 salariés, 3,5 milliards de dollars d’encours). La transaction sera bouclée avant la fin de l’année.Les fondateurs et les salariés conserveront les 55 % restants de la société. Alain De Coster, Laurence Russian et Guilherme Ribeiro do Valle, les fondateurs, resteront à la tête d’ABS IM et signeront des contrats de travail de long terme. Ils investiront une grande partie du produit de la cession dans des produits gérés par ABS.

Le premier ETF répliquant la performance des entreprises de médias sociaux va être lancé ce mardi aux Etats-Unis, rapporte le Wall Street Journal. Ce Global X Social Media ETF, de la société Global X Funds, suivra 25 valeurs. Il sera fortement exposé aux sociétés Internet chinoises.

Le fonds de pension californien CalPERS a annoncé le 14 novembre la nomination de Carol Baldwin Moody en qualité de gérante de portefeuille senior responsable de la conformité des investissements et du risque opérationnel.Dans le cadre de ces fonctions nouvellement créées, elle sera chargée du développement, de la mise en œuvre et de l’encadrement de procédures de conformité et de programmes d’encadrement du risque opérationnel. Carol Baldwin Moody travaillait précédemment chez Wilmington Trust où elle était chief risk officer.

A la fin du mois dernier, les actifs gérés par Legg Mason ressortaient à 628,7 milliards de dollars contre 611,8 milliards au 30 septembre. Ils restent néanmoins très inférieurs aux 662,5 milliards de dollars de fin juin et aux 671,8 milliards du 31 décembre 2010.Parmi les actifs de long terme, la poche actions a gonflé à 159,4 milliards de dollars fin octobre contre 144,9 milliards fin septembre (elle se situait à 184,2 milliards en fin d’année dernière) , tandis que les produits obligataires totalisaient 359 milliards au 31 octobre, contre 355,5 milliards un mois auparavant et 355,8 milliards au 31 décembre 2010.L’encours des fonds monétaires a baissé à 110 milliards en un mois contre 111,4 milliards au 30 septembre. A fin 2010, il se situait à 131,8 milliards de dollars.

Au terme de la période d’investissement de quatre ans de son Asia Opportunity Fund III (3 milliards de dollars), LaSalle Investement Management (45 milliards de dollars) a décidé de rembourser aux souscripteurs les 600 millions de dollars qui n’ont pu être placés, rapporte Asian Investor. Le gestionnaire avait investi 1 milliard de dollars avant la crise de 2008, et 1,4 milliard de dollars plus récemment.

Henderson Global Investors s’est associé à Sesame Bankhall Group pour lancer une société d’investissement appelée Optimum Investment Management Limited, selon Investment Week. Cette coentreprise offrira aux conseillers un accès à une solution d’investissement gérée par l’équipe de multigestion d’Henderson.

Le britannique Legal & General aurait approché la plate-forme Cofunds avec l’objectif de racheter l’activité dans laquelle il détient déjà une participation de 25%, rapporte le Sunday Telegraph daté du 13 novembre.La société de capital investissement Bridgepoint aurait également manifesté son intérêt avant même l’initiative prise par Legal & General. Outre Legal & General, l’actionnariat de Cofunds comprend le fournisseur de technologies IFDS (24%), l’investisseur américain Newhouse Capital (18%), les britanniques Threadneedle et Jupiter (respectivement 20% et 10%) et Prudential (3%). Lundi après-midi, Cofunds a démenti vouloir céder son activité.

Le fonds de pension danois Lønmodtagernes Dyrtidsfond (LD, 50 milliards de couronnes) a sélectionné conjointement Nykredit et BNY Mellon Asset Servicing comme conservateurs mondiaux au terme d’un appel d’offres à l’échelon de l’UE.Nykredit Portefølje Administration est chargé de superviser l’administration au jour-le-jour, BNY Mellon AS fournissant l’outil informatique, les processus et les ressources de son réseau mondial.

Le président de Prigest SA a sa réponse. Dans un courrier envoyé par un conseil de la société Dexia SA et daté du 9 novembre, l’établissement franco-belge est revenu sur les lettres - au nombre de six - que Christian Cambier a envoyé à Pierre Mariani, administrateur délégué de l'établissement franco-belge et qui reprenaient, entre autres, les fautes et les manquements du management (lire Newsmanagers du 21/10/2011). Dans sa réponse, Dexia SA se dit société anonyme de droit belge obéissant de fait en matière d’obligations d’informations au droit belge et non français. De fait, tandis que Christian Cambier l’avait demandé, «aucune des opérations envisagées par Dexia SA ne requiert en droit belge la tenue d’une assemblée générale des actionnaires». En outre, alors que le président de Prigest SA avait aussi abordé la question d’un possible délit d’initié, l’établissement a notamment indiqué que c’est la FSMA, le régulateur belge, qui est responsable du contrôle du respect de la règlementation en matière d’abus de marché et de délit d’initié. Pour ce qui la concerne, «Dexia se conforme à ses obligations en la matière». Pour conclure, l'établissement rappelle également qu’il n’est pas impliquée ni directement, ni indirectement dans d’éventuels accords ou arrangements particuliers entre les Etats belge ou français et certains actionnaires de référence. Dexia SA ajoute n’avoir connaissance d’aucun arrangement de ce type. Enfin, la société invite Christian Cambier à s’enquérir auprès de certains actionnaires tels que la Caisse des dépôts et consignations de leurs intentions, n’étant pas davantage informée sur ce sujet.

L’allemand Deka Immobilien indique avoir revendu «avec un bénéfice», l’actif logistique Myren 6 & 8 (15.000 mètres carrés) situé à Huddinge près de Stockholm*. Cet ensemble loué en totalité à Posten Sverige AB et il a été acheté pour environ 35 millions d’euros par le gestionnaire britannique Rockspring Property Investment Managers.Le Myren 6 & 8 avait été acheté en 2004 pour un fonds immobilier institutionnel de Deka.

The board of directors at UBS has appointed Sergio P. Ermotti as CEO of the group, effective immediately. He has held the position for the interim since 24 September 2011. The decision of the board to award the position of group CEO of Ermotti was taken following an extensive evaluation process, the bank said on 15 November in a statement. The chairman of the board of directors, Kaspar Villiger, has decided to step up changes to the board at UBS, and not to stand as a candidate for his own seat at the general assembly on 3 May 2012. After his election to the board of directors at the next general shareholders’ meeting, Axel Weber, who is expected to be appointed as vice-chairman of the board, will succeed Villiger as chairman of the board of directors. The board of directors and the executive board at UBS have finalised their plans to reposition the bank and the board of directors has defined a strategy for UBS. In his new role, Ermotti will be in charge of deploying the new strategy, which “concentrates on our leading wealth management activities and our position as the largest universal bank in Switzerland,” says Ermotti, cited in the statement. The details of the new strategy will be unveiled on UBS Investor Day, which will be held on 17 November 2011 in New York.

Credit Suisse is planning to fully integrate Clariden Leu into its organisation by the end of 2012, the bank announced in a statement on 15 November. The move will result in recurring annual cost savings of about CHF200m, and an increase in private banking profits of CHF800m by 2014. CS is expecting the integration to strengthen its position and to increase the profitability and efficiency of private banking operations. The currently clients of Clariden Leu will be transferred to Credit Suisse. Hans-Ulrich Meister, Chief Executive Officer Private Banking at Credit Suisse, has been elected as chairman of the board at Clariden Leu, while Hanspeter Kurzmeyer is appointed as its new CEO.

The secretary general of the French financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF) on 14 November announced that it has opened an investigation of the ratings agency Standard & Poor’s, after the firm announced that it had released a message to several of its subscribers in error stating that the credit rating for France had been downgraded (see Newsmanagers of 14 November). The AMF has also contacted the European Securities Markets Authority (ESMA), in its role as controller of the professional responsibilities of ratings agencies.

The Danish pension fund PFA will most likely reduce its exposure to European banks. Jesper Langmack, managing director of PFA for equity and alternative investments, has told the Financial Times that returns on equity at most European banks will fall to 5-10%, due to the Basel III regulations and slowing growth.

The Danish pension fund Lønmodtagernes Dyrtidsfond (LD, DKK50bn) has jointly selected Nykredit and BNY Mellon Asset Servicing as its global custodians, following an EU-wide request for proposals.Nykredit Portefølje Administration will supervise day-to-day administration, while BNY Mellon AS will provide the IT system, process and resources of its global network.

A new study by the CFA Institute (“An Examination of Transparency in European Bond Markets”) recommends that post-trade transparency requirements on bond markets be more carefully defined. Investors would thus have improved access to information about prices, and competition would be strengthened, while liquidity would be protected. The report analyses the current situation in terms of transparency on European bond markets, based on the example of Italy, the largest bond market in Europe, and the United States. Italy is now one of the few countries in Europe to have made bond transaction reporting obligatory, while the United States have imposed the transparency requirement since 2002, with the introduction of the TRACE system (Trade Reporting and Compliance Engine). Analysis of these two examples reveals the costs and benefits of increased transparency for investors. At the same time, a recent survey by the CFA Institute of its European members finds that 76% of respondents estimate that profits due to increased transparency on alternative trading platforms offset the costs On the basis of these findings, the CFA Institute recommends that public reporting requirements for bond transactions be introduced throughout the European Union, as a part of the MiFID II regulations. Post-trade transparency requirements should first be calibrated to take into account the size and liquidity of the bond issue. More precisely, it should be possible to shift reporting on major transactions to allow market actors to hedge their positions. That would dissipate some fears about the unuseful exposure of the broker-dealer, which could potentially damage liquidity. The new requirements would then need to be put in place gradually. Market operators need time to adjust their procedures to a new requiremnt. A gradual approach would also reduce the risk of a temporary liquidity shock. Lastly, the authorities need to set minimal standards for the content and format of post-trade transaction data. Investors need to have access to precise and coherent information on bond transactions in order to facilitate the investment decision process. It is essential to have coherent standards for transaction reporting in order to facilitate the consolidation of post-trade data and allow investors to have a wider view of bond market transactions.

Institutional Shareholder Services (ISS) has announced the recruitment of Georgia Marshall as head of European research. Marshall is currently regional head of corporate governance at Aviva Investors. She will begin in her new role in January 2012, in London. Marshall will oversee the ISS research teams based in London, Brussels and Paris, covering the United Kingdom and continental Europe.

At the end of last month, assets under management by Legg Mason totalled USD628.7bn, compared with USD611.8bn as of 30 September. This level remains well below USD662.5bn at the end of June, and USD671.8bn as of 31 December 2010.Among its long-term assets, the equity allocation increased to USD159.4bn as of the end of October, from USD144.9bn at the end of September (it totalled USD184.2bn as of the end of last year), while bond products totalled USD359bn as of 31 October, compared with USD355.5bn one month previously, and USd355.8bn as of 31 December 2010.Assets in money market funds were down to USD110bn, from USD111.4bn as of 30 September. As of the end of 2010, these asstes totalled USD131.8bn.

A growing number of UCITS funds are bypassing regulations that forbid investment in some assets such as commodities futures, with the use of total return swaps based on an offshore hedge fund which holds the positions, Financial Times Fund Management reports. The perfectly legal tactic opens the way to potentially high levels of leverage, the newspaper points out. That could threaten the success of the UCITS brand.