The German firm Deka Immobilien has announced that it has acquired the London hotel Malmaison for an undisclosed sum for its institutional real estate fund WestInvest Target Select Hotel, from the Malmaison Hotel Group, which will continue to lease the property for its four-star operation there.

HSBC Private Bank has announced that it has promoted Bernard Rennell to the position of chief executive officer for North Asia. Rennell will be based in Hong Kong, and will be in charge of all private banking activities in the region, which includes Hong Kong, China, Taiwan, Japan and the Philippines. He will report to the CEO of HSBC Private Bank, Krishna Patel.

Allied Irish Bank has signed an agreement with the financial services firm Prescient Holdings, to sell its asset management affiliate AIB Investment Managers, Fundweb reports. The sale is expected to be finalised in first quarter 2012. The sale price has not been disclosed.

E. de Rothschild Banque Italia has signed an agreement to offer funds from Edmond de Rothschild Investment Managers and Edmond de Rothschild Asset Management, via FinecoBank, the UniCredit online bank, Bluerating reports. A, C, D and E shares will be available.

Anthony Bolton at Fidelity, Bill Gross at Pimco, and John Paulson at the eponymous firm have all produced below-average performances this year, the Financial Times reports. The same goes for Bruce Berkowitz, whose Fairholme Fund has lost 32% since the beginning of the year, while the Tilson Focus fund by Whitney Tilson has lost 23%.This trend is due to the fact that with a trend for “risk on, risk off,” investors are tending to sell all securities in a given asset class indiscriminately. Janet Brown, president of DAL, says the art of stock-picking now counts less than investment fashion. And the performance of funds tends to raise the question of whether strategy is in step with the market, rather than the brilliant qualities of the manager.

Convictions AM has recruited Fabienne Segalen as head of compliance and internal audit (RCCI). The French asset management firm is bringing this role in-house with the move. Since 2004, Segalen had been at JB Drax Honoré, where she had been head of internal audit since 2008.

Nexar Capital Group, a specialist in alternative management, has recruited Antoine Prudent as global head of development. This is a newly-created position, which will allow Prudent to supervise the sales, product development, reporting and marketing teams at Nexar. He also becomes a member of the executive board and the investment committee at Nexar. Prudent, 36, worked at Unigestion for ten years, and had been head of hedge fund product development since 2006. He was previously in charge of Equity Derivatives structturing and sales at Natexis Banques Populaires, a statement says.

Agefi relays reports by Reuters that the US bank JP Morgan is soon to announce an acquisition of a 4.7% stake in the London Metal Exchange (LME) which is currently held by the collapsed broker MF Global. The acquisition is said to be taking place at USD25m, valuing the London firm at about GBP530m.

Ulrich Lingner, who was both CEO and CIO of VersAM Versicherungs-Assetmanagement, will take up one of the four positions as managing director at Helaba Invest (EUR70bn in assets), the institutional asset management affiliate of the Landesbank of Hesse and Thuringia (Landesbank Hessen und Thüringen), on 1 January 2012. He will be responsible for all alternative asset classes, selection and control of external managers, and the advisory desk. Among his responsibilities, Ligner will be in charge of overseeing the conversion of Helaba Invest into a KAG providing all services. To achieve this, Helaba Invest will be extending its range of reporting, risk control and strategic advising services for all assets from major institutional investors.

Turgul Kolad and Pierre André Klein will be transferred from the Pioneer investment centre in Dublin to Pioneer Investments Deutschland (Munich). They will join the bond management team, serving institutional clients.Kolad, a specialist in quantitative strategies, becomes lead fund manager for German institutional clients, while the latter becomes co-manager and bond analyst for institutional mandates.

DWS will continue to be a part of the core retail offerings from Deutsche Bank in Germany, Europe and Asia. However, the German bank on 22 November announced that it has begun a “strategic review” of its global asset management division. Deutsche Bank states that, although it remains committed to asset management, the changes are a part of ongoing effort to preserve an optimal assortment of activities, and to remain a leader in each professional area.The strategic analysis of the asset management unit will focus particularly on the impact of recent changes in regulations, their cost, changes in the competitive environment for the operation, and growth prospects in the context of a banking platform. “All strategic options will be considered, and that concerns the entire world,” Deutsche Bank says. In concrete terms, Deutsche Bank is now considering the future of DB Advisors, which at the end of September had EUR164bn in institutional assets and EUR64bn in alternative products, in insurance (total assets of EUR143bn), DWS United States (particularly the former Scudder), and in RREEF real estate assets (EUR7.5bn)? However, the “strategic review” does not concern db x-trackers (ETF) and db ETC, which are located in the investment banking unit.

A study for Allianz Global Investors (AGI) undertaken by the agency SD-M, which surveyed German complementary retirement schemes and pension funds has found that 60% of professional institutions serving public sector employees and employees at organisations affiliated with the churches integrate sustainable investment critieria into their investment policies. However, none of the pension funds for federal and Länder employees take these criteria into account, and there is nowhere near as much use of SRI as among French or Scandinavian employee retirement funds, AGI points out.The pension funds analysed overall have a rate of less than 10% in sustainable investment, concentrated in real estate, direct investments, and equity funds. However, their bond investments, which are mainstream for institutional investors, virtually do not integrate any of these sustainable development criteria.

The socially responsible investment team at Henderson will soon be leaving the British asset management firm, after their funds were handed to other teams, the British press reported on Tuesday. When contacted by Newsmanagers, Henderson confirmed that “members of the SRI team at Henderson have been provisionally identified as at risk of redundancy as Henderson has decided no longer to have a separate team to manage SRI funds” «The team is currently exploring a range of options and remains in conversation with Henderson in this regard. In the meantime, George Latham, head of SRI funds and Tim Dieppe, SRI fund manager will remain in place at Henderson until the end of the year», the asset management firm adds.The SRI team at Henderson includes 6 staff and manages GBP630m as of the end of September. The news comes soon after it was learned that Henderson was planning to reduce its staff (see Newsmanagers of 21 November 2011).

The AIFM directive will lead to changes of domicile for alternative investment funds towards onshore locations in Europe, largely at the impetus of European asseet managers. Offshore centres in the Cayman Islands and the US state of Delaware will remain, however, the preferred domiciles for these types of funds, according to a research by Oliver Wyman, presented in Luxembourg on 22 November at the fourth annual alternative management conference organised by the Association of the Luxembourg Fund Industry (Alfi). The study also identifies several significant trends. Some alternative fund managers, who, without new regulations, would have opted for an offshore domicile will now choose an onshore domicile in order to respond to the new situation and client demand. In Europe, these funds will probably head to Ireland or Luxembourg. There may also be more co-domiciles and cloned structures between offshore and onshore jurisdictions. Offshore centres will probably emerge in Asia and the Middle East at the demand of investors and asset managers. A corollary of all these developments is that the battle for market share will lead to improvements in infrastructure and regulation of service activities, as well as more flexible bureaucratic procedures in all the major centres of domicile. But there are signs that the field will remain remarkably stable. “Many European observers are predicting that, following the MiFID directive and regulatory pressure on the part of G20 member countries, there will be a significant change of domicile movement towards centres within the European Union and a reduction in the number of offshore funds. The study finds, on the contrary, that the offshore terrain has held stable in the past two years,” says Marc Saluzzi, president of Alfi. Offshore centres in the Cayman Islands and Delaware will remain the preferred domiciled for alternative investment funds. In the hedge fund sector, the Cayman Islands represent 43% of the market, followed by Delaware (20%), the British Virgin islands, and Bermuda (10% each). Luxembourg accounts for 4% of the global hedge fund market, 9% of the private equity sector and more than 10% of the real estate fund market. Alfi finds that this situation represents a new challenge. “Europe has already established UCITS as a global fund brand, but we have a long way to go to do the same for the hedge fund industry,” says Saluzzi.

Axa IM announced the launch on 9 August of a fund which invests in short-term high yield corporate bonds denominated primarily in euros and pounds Sterling, entitled AXA IM FIIS Europe Short Duration High Yield Fund, which is managed by Andrew Wilmont, Expansión reports.The average duration for bonds in the portfolio will be less than two years, and the performance objective is 5-6%, after commissions. The fund complies with the UCITS directive, and is domiciled in Luxembourg. Minimal subscription is EUR5,000 for retail shares, and EUR1m for institutional shares.

Le luxembourgeois Nestor Investment Management annonce qu’Anna Ho d’OP Calypso Capital Ltd va gérer le nouveau fonds d’actions Nestor China lancé le 1er août et qui se focalise sur les petites et moyennes capitalisations chinoises. Ce produit bénéficie d’un agrément de commercialisation en Allemagne et en Autriche depuis le 11 novembre.Anna Ho, qui gère depuis plusieurs années le Nestor Fernost fonds, sélectionnera des valeurs de croissance peu onéreuses en fonction de thèmes prédéterminés, notamment en fonction des tendances de long terme comme l’augmentation de la consommation et de la demande d'éducation, ainsi que la hausse des dépenses de santé liées au vieillissement de la population et l’importance croissante de la protection de l’environnement décrétée par Pékin. Le portefeuille se composera de 30 à 40 lignes. Pour les petites capitalisations, la gérante a fixé des critères qui doivent garantir à tout moment la liquidité du portefeuille d’ensemble.Caractéristiques :Dénomination : Nestor China FondsCode Isin : LU0656651824Droit d’entrée : 3 % maximumCommission d’administration : 1,40 %Rémunération du gérant : 0,45 %Commission de banque dépositaire : 0,10 %

La gamme PTR de fonds total return de Pictet (Corto, Mandarin, Kosmos) se complète d’un nouveau produit luxembourgeois (Sicav partie I), le Banyan (l’arbre de la sagesse de Bouddha…), focalisé sur l’Asie hors Japon. Ce produit long/short est géré de Londres par Nidhi Mahurkar assistée d’Anthony Cheung, un spécialiste de la Grande Chine qui arrive de chez Gartmore et d’Olivier Doleires pour la partie gestion du risque.Le nouveau fonds coordonné à liquidité hebdomadaire lancé le 2 novembre débute avec un encours de 180 millions de dollars parce qu’il résulte de la transformation d’un fonds d’investissement spécialisé (FIS) qui avait été monté pour un fonds souverain du Moyen-Orient et qui va désormais pouvoir être distribué auprès des institutionnels et des particuliers (il n’a pas encore d’agrément de commercialisation en France).Le FIS d’origine a généré une performance annuelle moyenne de 16,8 % depuis son lancement en juillet 2002 contre 12,8 % pour le MSCI Emerging Asia. Le portefeuille peut comporter entre 50 et 90 lignes ; il est actuellement de 60 valeurs, dont 35 en long et 25 en short et l’exposition brute se situe en moyenne entre 130 et 135 % et entre 40 et 90 % en net. Un overlay de liquidité très strict permet que 95 % du portefeuille soient liquidés en moins d’une journée. En moyenne, le taux de rotation annuel se situe à 350 %, celui du book «short» étant plus élevé que le long.Nidhi Mahurkar souligne qu’il s’agit d’une stratégie de sélection de valeurs (bottom-up) de grandes et moyennes capitalisations et que les gérants veillent à éviter le levier, l’illiquidité et la concentration. Elle recherche les bons cash flows, les bénéfices élevés et les bilans solides.CaractéristiquesDénomination : Pictet Total Return-BanyanCodes Isin : LU0637929265 (part I, partir de 1 million de dollars)/ LU0637929778 (part P)Commission de gestion :1,10 % (part I)/ 1,60 % (part P)Frais administratifs et de conservation : 0,40 %Commission de performance : 20 % avec high watermarkTaux butoir : Libor USD 3 moisDélai de préavis : 5 jours avant la publication de la valeur liquidative (vendredi 17h de Luxembourg)Des parts couvertes du risque de change sont disponibles en euros, livres sterling et francs suisses

Turgul Kolad et Pierre André Klein sont transférés du centre d’investissement de Pioneer de Dublin à Pioneer Investments Deutschland (Munich). Ils vont y renforcer le pôle de gestion obligataire au profit de la clientèle institutionnelle.Le premier, spécialiste des stratégies quantitatives, devient lead fund manager pour la clientèle institutionnelle allemande tandis que le second devient co-gérant et analyste obligataire pour les mandats institutionnels.

A la fois CEO et CIO de VersAM Versicherungs-Assetmanagement, Ulrich Ligner prendra au 1er janvier 2012 un des quatre postes de la direction générale de Helaba Invest (70 milliards d’euros d’encours), la filiale de gestion d’actifs institutionnelle de la Landesbank de Hesse et de Thuringe. Il sera responsable de l’ensemble des classes d’actifs alternatifs, de la sélection et du contrôle des gestionnaires externes ainsi que de l’advisory desk.Parmi ses missions, l’impétrant sera chargé de piloter la mutation d’Helaba Invest en une KAG tous services. Pour ce faire, Helaba Invest va élargir sa palette de services au reporting, au contrôle du risque et au conseil stratégique pour tout l’actif des grands investisseurs institutionnels.

Les femmes ne sont pas très présentes dans le capital investissement. Tout au moins aux postes importants. C’est ce qui ressort d’une étude publiée par Deloitte en collaboration avec l’AFIC (Association Française des Investisseurs en Capital) sur la mixité dans les métiers du capital investissement. Leur présence varie en effet selon le niveau hiérarchique de leur poste. Les fonctions supports sont ainsi beaucoup plus féminisées que les équipes d’investissement : 70% des femmes occupent des fonctions support alors que seulement 17% des femmes composent les équipes d’investissement. Lorsqu’on atteint le grade «partner» membre du directoire ou comité exécutif, ces fonctions sont occupées neuf fois sur dix par des hommes. «Les promotions internes, notamment dans les fonctions cœur de métier et stratégiques, ne permettent pas de renforcer la mixité», constate l'étude. Alors que 12% de chargées d’affaires/analystes femmes ont été promues directeurs de participations, la proportion est de 20% pour les hommes. De même 5% des femmes directeurs de participations ont été promues partners à comparer à 11% pour les hommes. Les recrutements externes ne bénéficient pas non plus au rééquilibrage hommes/femmes aux postes clé. En proportion de leurs effectifs respectifs il est recruté autant d’hommes que de femmes (de l’ordre de 20%). Existe-t-il une réelle volonté de faire changer les choses ? Dans un environnement professionnel où le réseau et la cooptation demeurent importants (87%), «la mixité n’est pas un objectif de management RH suffisamment marqué au sein des sociétés de gestion», constate l'étude. Si 48% des répondants indiquent avoir un objectif de mixité, les 4/5ème n’ont pas d’actions spécifiques pour favoriser le recrutement de femmes. Plus des trois-quarts n’ont pas d’objectif de mixité dans les conseils d’administration de leurs participations et ne sont pas préoccupés par la loi nº 2011-1032 relative à la représentation équilibrée des femmes et des hommes au sein des conseils d’administration et de surveillance et à l’égalité professionnelle.

Viveris REIM, société de gestion de portefeuille spécialiste de la gestion d’actifs immobiliers, a recruté Julien Ganier en tant que gérant senior. L’impétrant a rejoint l'équipe de gestion le 16 septembre dernier. Il s’agit d’une création de poste. Julien Ganier assurera ses missions de structuration et de gestion de portefeuilles. Il sera également responsable du développement durable appliqué à la gestion immobilière, dans la continuité de la charte d’engagement pour l’investissement responsable mise en place par la société, précise un communiqué.Agé de 35 ans, Julien Ganier a occupé auparavant différentes fonctions dans des sociétés comme Vastned Management France (directeur du patrimoine adjoint), Constructa Asset Management (directeur de portefeuille puis directeur des partenariats) et Metro Group Asset Management en tant que directeur pour l’Europe duSud.

Pour sa première opération depuis son intégration en juin 2011 dans le groupe Eurazeo, Eurazeo PME, la société de gestion des investissements réalisés par OFI Private Equity Capital, a annoncé le renforcement de sa participation au capital de FDS Group.L’opération a été réalisée par rachat des parts des actionnaires minoritaires de FDS Group, et par le refinancement intégral du bilan de l’entreprise et l’ajout de moyens supplémentaires pour son développement. A l’issue de cette opération, Eurazeo PME détient 74,3% du capital de FDS Group, précise un communiqué.FDS Group est l’un des leaders mondiaux de l’étanchéité industrielle à destination des grands donneurs d’ordre de l’énergie (pétrole et gaz, pétrochimie, nucléaire).

DWS continuera de faire partie de l’offre coeur retail de la Deutsche Bank en Allemagne, en Europe et en Asie. En revanche, la banque allemande a annoncé le 22 novembre avoir entamé un «réexamen stratégique» de sa division mondiale de gestion d’actifs. La Deutsche Bank souligne que si elle demeure attachée à la gestion d’actifs, cette révision fait partie des efforts constants en vue de préserver un assortiment optimal de ses activités et de demeurer leader dans chacun de ses métiers.L’analyse stratégique du pôle gestion d’actifs se focalisera en particulier sur l’impact des récentes évolutions de la réglementation, de leur coût et de la déformation du paysage concurrentiel sur l’activité et ses perspectives de croissance dans le contexte d’une plate-forme bancaire. «Toutes les options stratégiques seront envisagées et cela concerne le monde entier», précise-t-on à la Deutsche Bank.En termes concrets, Deutsche Bank se penche désormais sur l’avenir de DB Advisors, qui gérait fin septembre 164 milliards d’euros pour des institutionnels et 64 milliards d’euros en produits alternatifs, sur les encours assuranciels (143 milliards), sur DWS Etats-Unis (l’ancien Scudder, notamment) et sur les actifs immobiliers de RREEF (7,5 milliards). En revanche, la «révision stratégique» ne concernera pas db X-trackers (ETF) et db ETC, qui sont logés dans le pôle banque d’investissement.

Ed. de Rothschild Banque Italia a signé un accord pour vendre, via FinecoBank, la banque en ligne d’UniCredit, les fonds d’Edmond de Rothschild Investment Managers et d’Edmond de Rothschild Asset Management, rapporte Bluerating. Des parts A, C, D et E seront disponibles.

Le groupe espagnol BBVA a décidé de redéployer son activité dans le domaine des ETF et va désormais centrer son développement au Mexique, où sont déjà cotés des fonds pour un volume de 850 millions d’euros pour y servir les clients latino-américains, rapporte Funds People, relayant Expansión. Au Mexique, le BBVA a une part de 14,8 % du marché.Parallèlement, le BBVA a choisi de liquider ses produits les moins traités sur la Bourse espagnole, AFI Monetario Euro ETF, Acción Ibex Top Dividendo ETF y Acción FTSE Latibex Top ETF.

Allied Irish Bank a conclu un accord avec la société de services financiers Prescient Holdings pour la vente de sa filiale de gestion d’actifs AIB Investment Managers, rapporte Fundweb. La vente devrait être finalisée au premier trimestre 2012. Le prix de cession n’a pas été communiqué.

Selon Mutual Fund Wire, Guggenheim Partners a confirmé avoir mis en vente sa filiale canadienne Claymore dédiée aux ETF. Avec 6,8 milliards de dollars canadiens sous gestion et une part de marché de 16%, Claymore occupe le deuxième rang derrière iShares. La presse canadienne a cité PowerShares d’Invesco et Bank of Montreal comme acheteurs potentiels.

Selon La Tribune, les family offices ont apporté en 2010 9,4 % des fonds levés par les sociétés européennes de private equity, d’après l’EVCA (association européenne du capital-investissement), contre 0,4 % en moyenne, entre 2003 et 2007. Une proportion désormais supérieure à celle des banques (8,8 %) et des assureurs (5,1 %).

La directive AIFM va entraîner des re-domiciliations de fonds d’investissement alternatifs vers des centres onshore en Europe, surtout à l’initiative des gérants européens. Les centres offshore des Iles Cayman et de l’Etat du Delaware devraient demeurer, toutefois, les domiciles privilégiés de ce type de fonds, selon une étude d’Oliver Wyman présentée le 22 novembre à Luxembourg à l’occasion de la quatrième édition de la conférence de la gestion alternative organisée par l’Association luxembourgeoise des fonds d’investissement (Alfi).L’étude a ainsi identifié quelques tendances significatives. Certains gérants de fonds alternatifs qui, sans nouveau cadre réglementaire, auraient choisi une domiciliation offshore opteront pour une domiciliation onshore pour répondre à la nouvelle donne ou à la demande de la clientèle. En Europe, ils s’orienteront probablement vers l’Irlande ou le Luxembourg, selon l’étude. On peut également s’attendre à davantage de co-domiciliation et de structures clonées entre les juridictions offshore et onshore. Par ailleurs, des centres offshore vont probablement émerger en Asie et au Moyen Orient à la demande des investisseurs et gérants. Corollaire de tous ces développements, la course aux parts de marché devrait entraîner des améliorations des infrastructures et de la réglementation des activités de service, ainsi qu’un assouplissement des procédures bureaucratiques dans l’ensemble des principaux centres de domiciliation. Reste une évidence, le paysage reste et devrait rester remarquablement stable. «De nombreux observateurs européens s’attendaient, suite à la directive AIFM et à la pression réglementaire exercée par les membres du G20, à un mouvement important de re-domiciliation vers les centres de l’Union européenne et à une diminution du nombre de fonds offshore. Cette étude montre, au contraire, que le paysage offshore est resté stable au cours des deux dernières années», a estimé Marc Saluzzi, président de l’Alfi. Les centres offshore des Iles Cayman et de l’Etat du Delaware devraient demeurer les domiciles privilégiés des fonds d’investissement alternatifs. Dans le secteur des hedge funds, les Iles Cayman représentent 43% du marché, devant le Delaware (20%), les Iles Vierges britanniques et les Bermudes (10% chacun). Le Luxembourg capte 4% du marché mondial des hedge funds, 9% du secteur des fonds de private equity et plus de 10% du marché des fonds immobiliers. Pour l’Alfi, cette situation constitue un nouveau défi à relever. «L’Europe a déjà établi Ucits comme marque mondiale pour les fonds, mais il nous reste un long chemin pour parvenir à en faire de même pour le secteur des fonds alternatifs», a lancé Marc Saluzzi.

ML Capital a signé un accord avec la société suisse Acolin Fund Services pour la distribution des fonds coordonnés de sa plateforme MontLake. Les gérants de la plateforme de droit luxembourgeois vont ainsi avoir accès au marché allemand et suisse. ML Capital prévoit que, d’ici à mi-2012, ses encours dépasseront les 500 millions de dollars, indique Investment Europe.