Le groupe genevois Notz, Stucki & Cie annonce l’ouverture d’un bureau de représentation à Bahreïn. Spécialisée dans la gestion alternative, l'établissement qui gère plus de 7 milliards de francs suisses est déjà implantée au Luxembourg, à Singapour, à Londres et aux Bermudes. Maria Sofia Kourti est nommée à la tête de ce nouveau bureau de représentation en qualité de general manager, head of Middle East, précise un communiqué. Avant de rejoindre Notz Stucki en 2011, elle occupait le poste de director of asset management de Tadhamon Capital. L’impétrante a plus de dix ans d’expérience dans la gestion d’actifs et la recherche buy‐side en Europe et Moyen‐Orient.

Société Générale Private Banking renforce sa direction en Suisse, a indiqué l'établissement le 30 janvier à Genève. Un comité exécutif est créé pour «soutenir sa dynamique de croissance et accélérer son développement en Suisse et à l'étranger».Ce comité de quatre membres est placé sous la direction de Guillaume Lejoindre, directeur général de Société Générale Private Banking (Suisse) depuis janvier 2009. Il est également composé d’Alberto Valenzuela, directeur général délégué, en charge des activités de la banque aux Bahamas, en Amérique latine et auprès des gérants de fortune indépendants; Mathieu Vedrenne, nommé directeur général adjoint et secrétaire du Conseil d’administration; et d’Olivier Aubenas, nommé directeur commercial. «L’objectif de cette nouvelle organisation est d’accroître la réactivité de la banque, de renforcer la qualité de ses services et de favoriser les synergies avec le Groupe Société Générale», précise un communiqué. «Société Générale Private Banking (Suisse) témoigne ainsi de sa capacité d’adaptation aux besoins de sa clientèle fortunée à travers le monde dans un environnement économique, financier et réglementaire en forte mutation», a ajouté l'établissement.

Caceis et EFG International ont annoncé le 30 janvier avoir conclu le 17 janvier un accord par lequel les activités de SIF Swiss Investment Funds S.A. (SIF), la filiale d’administration de fonds d’EFG International en Suisse, seront reprises par CACEIS (Switzerland) S.A., la filiale suisse de CACEIS. Les modalités de la transaction, qui doit encore obtenir le feu vert de la Finma et des clients de SIF, n’ont pas été divulguées.SIF figure parmi les six principaux administrateurs de fonds pour compte de tiers en Suisse romande et gère des fonds d’investissement suisses pour le compte de ses clients. L’accord couvre une vingtaine de fonds, qui représentent plus de 800 millions de francs suisses d’encours. EFG International précise avoir décidé d’abandonner les activités de SIF après une analyse approfondie, dans le but de se recentrer sur son coeur de métier, la banque privée.

Dans le cadre d’une coopération avec la plate-forme d’investissement indépendante IST Anlagestiftung, qui dessert les fonds de pension suisses, Lombard Odier Investment Managers (LOIM) lance le IST Governo Welt Fundamental, un fonds d’obligations d’Etat du monde entier géré selon le principe des indices à pondération fondamentale (fundamental weight driven ou FWD), rapporte Investment Europe.LOIM gère déjà environ 1,4 milliard de francs suisses d’encours pour IST.

Lucy O’Carroll, senior economist chez Lloyds Banking Group, a été recrutée comme chef économiste de Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) en remplacement de Richard Dingwall-Smith, en poste depuis 1998 et qui reste chez SWIP comme senior economic adviser, rapporte Investment Europe.Basée à Edimbourg, la nouvelle arrivante sera subordonnée à Ken Adams, head of global strategy.

D’après l’Economic Times cité par Investment Europe, Fidelity Investment serait en négociations avec des repreneurs pour son activité de mutual funds en Inde, qui représente 10 milliards de roupies, sur les 90 milliards d’encours totaux du gestionnaire américain dans le pays. Parmi les candidats figurerait Goldman Sachs Asset Management.

Pour l’exercice au 31 décembre, le gestionnaire américain a déclaré un bénéfice net de 773,2 millions de dollars, soit 101 millions ou 15 % de plus que pour 2010. Quant au bénéfice d’exploitation, à 1.226,9 millions de dollars, il a gonflé de 190,4 millions ou de 18,4 %.La société a terminé l’année avec des liquidités d’environ 1,7 milliard de dollars. Elle a consacré en 2011 un montant de 479,7 millions au rachat de 8,7 millions d’actions orrdinaires et investi 82,3 millions de dollars en technologies et en locaux. Pour 2012, T. Rowe Price a programmé 100 millions de dollars d’investissements autofinancés en immobilier et en équipements.L’encours à fin décembre se montait à 489,5 milliards de dollars contre 453,5 milliards fin septembre et 482 milliards un an auparavant. Sur le total des actifs gérés, 289,4 milliards de dollars correspondaient à des mutual funds distribuís aux Etats-Unis.Les souscriptions nettes de 14,1 milliards de dollars sur l’ensemble de l’année dernière (dont 8 milliards pour les fonds à horizon) ont été partiellement effacées par un effet de marché négatif de 6,6 milliards de dollars.

Le gérant de hedge funds basé à New York, Apex Capital, a fermé deux de ses stratégies, Market Neutral Greater China et North Asia long/short equity, dont les encours cumulés s'élevaient dernièrement à 16 millions de dollars, rapporte Asian Investor.

La SEC a recruté un ancien avocat de ProFunds Advisors en tant que conseiller sur les ETF. Barry Perschkow a rejoint le conseil du régulateur américain en janvier, après un passage au cabinet d’avocat Morgan, Lewis and Bockius, précise Mutual Fund Wire.

La société de gestion sud-coréenne Mirae Asset vient de lancer sept ETF à Hong Kong, ce qui en fait le troisième fournisseur de tels produits sur la place, derrière db X-trackers et iShares, rapporte Asian Investor.Les nouveaux ETF répliquent des indices de Standard & Poor’s pour proposer une exposition à sept secteurs/thèmes ( distribution internationale et six secteurs hors Japon, consommation, financières, techniques de l’information, industrielles, énergie, matériaux).

Directeur du développement pour l’Allemagne et l’Autriche depuis le début de 2012, Kai Volkmann (ex BlackRock Allemagne) prend la direction du bureau de Francfort de Carmignac Gestion (lire Newsmanagers du 24 janvier et du 27 octobre). Cette implantation est située Junghofstraße 24.L’équipe commerciale allemande du gestionnaire français compte trois chargés de la relation client. Elle est placée sous la responsabilité de Davide Fregonese, directeur global des ventes et du marketing, et aura pour mission de développer les marchés allemand et autrichien. Il est prévu de renforcer les effectifs au cours de l’année. «Cette présence locale permettra de développer les relations de Carmignac Gestion avec les distributeurs financiers et les investisseurs institutionnels à travers une approche régionale sur mesure», précise un communiqué.Quant à Eric Helderlé, directeur général, il rappelle que l’Allemagne est l’un des trois marchés les plus importants pour Carmignac Gestion et que l’ouverture du bureau de Francfort représente une nouvelle étape de la stratégie de développement à long terme. L’ensemble des fonds de la gamme sont accessibles à la clientèle allemande.Carmignac Gestion est présent dans onze pays européens et compte désormais deux filiales au Luxembourg et à Francfort et deux bureaux à Milan et à Madrid.

Le groupe britannique Man a annoncé le 30 janvier avoir signé les Principes pour l’investissement responsable (PRI) des Nations Unies. On compte actuellement 988 signataires des PRI, dont 126 au Royaume-Uni. «Cette décision est l’illustration de l’engagement continu de Man pour l’investissement responsable. En tant que l’un des plus importants gérants alternatifs, nous espérons que la signature des PRI encouragera d’autres membres du secteur à suivre notre exemple», déclare le directeur général de Man, Peter Clarke, cité dans un communiqué.

La société de gestion basée à Londres Javelin Capital vient de lancer une version Ucits de son hedge fund actions market neutral sur la plate-forme de sicav de Goldman Sachs International, rapporte Hedge Week.Le Javelin Capital emerging Markets Alpha Fund tentera de répliquer le fonds market neutral Javelin Capital Global Equity Strategies dont les actifs sous gestion s'élèvent à 32 millions de dollars.

Comme annoncé récemment (lire Newsmanagers du 25 janvier), le fonds luxembourgeois Ignis Absolute Return Government Bond*, compartiment d’Ignis Fund sicav, vient d’obtenir l’agrément de commercialisation en France. Son encours se situe à 131 millions d’euros.L’objectif consiste à réaliser des gains en intervenant de manière active sur l’ensemble des obligations d’Etat et devises dans le monde. Depuis la date de son lancement le 31 mars au 31 décembre 2011, la performance a été de 6 %.Ce fonds coordonné de performance absolue est géré par Russ Oxley, directeur de la gestion obligataire, et Stuart Thomson, chef économiste.L’encours d’Ignis dans le domaine obligataire se situe à 24,5 milliards d’euros, confiés à 12 professionnels.Le gestionnaire britannique précise que l’Absolute Return Government Bond est géré selon «la technique «ClearCurve» développée en interne pour traduire les prévisions macroéconomiques en paris sur les taux», précise Ignis AM. «ClearCurve» aide les gérants à décomposer la courbe des taux des obligations d’Etat en une série de taux futurs distincts. «Ce processus permet aux gérants d’Ignis d’avoir une qualité et un niveau d’information bien supérieurs à ceux d’un gérant obligataire classique. Ils peuvent ainsi identifier des objectifs de taux futurs et, de ce fait, exploiter de manière précise les anomalies de valorisation des actifs à travers des positions long /short».* LU0579398933

The SEC has recruited a former lawyer at ProFunds Advisors as adviser for ETF funds. Barry Perschkow joined the board at the US regulatory authority in January, following a stint at the law firm Morgan, Lewis and Bockius, Mutual Fund Wire reports.

Scott O’Malia, a member of the Commodity Futures Trading Commission (CFTC), is planning to call this Tuesday for the creation of a sub-committee within the Technology Advisory Committee, the Wall Street Journal reports. The sub-committee would be focused on high-frequency trading, and would be chaired by the CFTC chief economist Andrei Kirilenko. The objective for the regulator is to determine how electronic trading affects commodity markets and participants on those markets.

The Department of Labor had been planning to release new regulations for 401(k) plans on this 31 January, but the regulations will be released “in a few weeks” the Wall Street Journal reports. The rules change will allow millions of employees to make significant savings.The Department of Labor will require plan administrators and asset management firms to disclose the costs of 401(k) plans, which will lead firms to reduce commissions and offer other investing choices. The new transparency regulations will allow businesses to negotiate better conditions, and will allow employees to seek the most cost-effective plans.

The administration of Jersey has added to its range of funds, with the introduction of a private investment fund, Hedge Week reports. Private investment funds are closed funds, available to a limited number of qualified, professional or institutional investors. The funds may be subject to a fast-track approval process, generally a maximum of three working days.

Legislation and fear of more restrictive standards to come are obstructing the creation of European pension funds, according to a study undertaken by Aon Hewitt in December 2011, covering 60 major businesses operating in Europe, with over 2 million employees. In response to a question about the pertinence of cross-border pension funds, 76% of businesses participating in the study say that they support entities of this type. However, the three major factors which are preventing employers from putting in place cross-border pension funds are perceived cmolpexity of legislation (66%), a lack of clarity about the way in which European legislation is enacted and regulated nationally (48%) and the perceived weight of national regulatory requirements (40%). Another one third of respondents were hesitant to use the Single Brand framework to create additional costs which future regulatory changes may give rise to. The consulting firm, which has recently responded to the second consultation by EIOPA (the European authority for professional insurance and complementary retirement) on revisions to the European IORP directive, opposed the legislative changes, which may increase costs for employers rather than increasing adoption of complementary professional retirement schemes. Kevin Wesbroom, director of the Retirement Risk Mangement department at Aon Hewitt, says that “given the material implications of potential changes described in the EIOPA consultation document, we are concerned at this stage about the lack of a profound cost/benefit analysis of the impact of the changes. The blindfolded transposition of the Solvency II regime planned for the insurance industry will damage availability of professional complementary retirement, and will complicate their management.” René van Leggelo, an expert in international mobility and European pension funds at Aon Hewitt France, concludes that “for the past 18 months, I have seen a growing interest in the French market for optimisation of complementary retirement plans. Some CAC 40 businesses are currently in a feasibility study phase considering potential combinations of their European plans in a single vehicle such as a IORP.”

The European Securities Markets Authority (ESMA) on 30 January launched a highly-awaited consultation on regulations for UCITS-compliant ETF funds. The ESMA proposals cover both synthetic and physical ETFs, and lay out the requirements under consideration for these UCITS ETFs, index-based UCITS funds, efficient portfolio management techniques, total return swaps, and strategy indices for UCITS funds. In other words, ESMA’s recommendations are not limited to ETF funds, and also cover total return swaps, for which ESMA is planning additional requirements in relation to collateral, and UCITS funds investing in strategy indices, for which the eligibility requirements have been made stricter. According to the ESMA president, Steven Maijoor, “the objective with these recommendations is to improve investor protection and limit risks related to some practices by strengthening the applicable standards for collateral received, for example, in the context of securities lending activities. The recommendations also aim to improve the quality of information provided to investors, in order to allow them to take informed investment decisions. For UCITS-compliant ETF funds, ESMA is proposing the required use of an identifier for all funds, which would be included in the definition of UCITS-compliant products. Investors would be required to obtain additional information when a UCITS-compliant ETF fund is actively managed and does not replicate an index. The consultation also extends to the contents of the regime to be put in place for investors in the secondary market, including ways to sell these shares. In the chapter on securities lending, ESMA proposes that the collateral used to reduce counterparty risks should comply with the criteria put in place by the CESR, and recommends that haircut and diversification criteria also be strengthened. ESMA also insists on the need to improve regulation of complex products on sale to retail clients. “The recommendations make it possible to treat problems related to an increase in the number of complex products on sale to retail investors, and will contribute to regulatory convergence for these products,” says Maijoor. The consultation is open until 30 March. The final text of the recommendations will be completed by mid-2012.

The British Man group on 30 January announced that it has signed the United Nations Principles for Responsible Investment (PRI). There are now 988 signatories to the PRI, of which 126 are in the United Kingdom. “The decision is an illustration of Man’s ongoing engagement with responsible investment. As one of the largest alternative management firms, we how that the signing of the PRI encourages other members of the sector to follow our example,” Man’s CEO, Peter Clarke, says in a statement.

The London-based asset management firm Javelin Capital has launched a UCITS-compliant version of its market neutral equity hedge fund on the Sicav platform from Goldman Sachs International, Hedge Week reports. The Javelin Capital Emerging Markets Alpha Fund will seek to replicate the market neutral fund Javelin Capital Global Equity Strategies, whose assets under management total USD32m.

Investment Europe relays reports in the Economic Times that Fidelity Investments is in talks with potential buyers of its mutual fund activities in India, which represent INR10bn of a total of INR90bn in assets for the US asset management firm in the country. Goldman Sachs Asset Management is said to be one of the candidates for the acquisition.

Lucy O’Carroll, senior economist at Lloyds Banking Groujp, has been recruited as chief economist at Scottish Widows Investment Partnership (SWIP), replacing Richard Dingwall-Smith, who has been in the position since 1998, and will remain at SWIP as senior economic adviser, Investment Europe reports.O’Carroll will be based in Edinburgh, and will report to Ken Adams, head of global strategy.

The British Treasury is putting pressure on the US administration to make changes to the Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) for limited liability companies, Investment Week reports. Under FATCA legislation, non-American financial establishments from 2012 will be required to sign agreements with the US tax authorities, to disclose all pertinent information about financial accounts of clients identified as US clients. Any institution which refused to sign such an agreement with the US tax authorities would face a 30% withholding of their US revenues. As a subsequent draft of the legislation is awaited from the US administration, British sources say that the passage of the law would cause considerable problems. US authorities are reportedly not opposed to a “country-by-country” solution.

According to the CSSF, assets in Luxembourg-registered collective investment organisms and specialised investment funds totalled EUR2.0965trn as of 31 December last year, an increase of 1.80% compared with the previous month. Positive variation totalled EUR37.093bn, due to market effects of EUR40.577bn (+1.97%), and net subscriptions totalling -EUR3.484bn (-0.17%). For the year, the total volume of assets in Luxembourg-registered funds fell by 4.66%.

The three sub-funds of the Luxembourg Sicav LO Funds, EMEA (USD31.1m as of 6 December), Pacific Rim (USD44.3m) and Greater China (USD29.9m), will be merged into the single product LO Funds – Global Emerging Markets, which will be renamed at LO Funds – Emerging Equity Risk Parity (EUR38.76m as of the end of November).The deal was decided on by the board of directors at Lombard Odier Funds, as assets in the three funds taken over by the Emerging Equity Risk Parity funds have fallen below the legal minimum of USD50m in assets, and their management objectives, investment policies and investment universes are ultimately similar. The merger will bring economies of scale and a rationalisation of the product range from Lombard Odier.The Emerging Equity Risk Parity fund will invest at least two thirds of its portfolio in equities from companies headquartered in an emerging country or which realise the majority of their activities there, according to the criteria of the MSCI Emerging Market Index. The remaining one third of assets may be invested in shares in companies which do not satisfy these criteria, and allocation to convertible bonds may not exceed 10%.

“In order to increase its competitive edge,” Aviva Investors has decided to concentrate its production activities on bonds, real estate and multiple asset class solutions, which will lead to a re-dimensioning of active equities management in London, to focus those activities on core markets in each of the four geographical regions of the group, the removal of duplicates, and the closure of European equities, emerging markets, global and SRI offices in London. This will result in a reduction of 12% to staff numbers, or 160 jobs over the course of 2012, with those reductions concentrated largely in London. Funds People reports that the process will result in the closure of representative offices in several European countries, including Spain. The British media claim that Aviva Investors is moving away from the retail market.Aviva Investors is planning to retain its significant capacities in the areas of quantitative and index-based products, has active portfolio management capacities in all of the major markets, and will retain all the necessary expertise for multi-asset class solutions.

As recently announced (Newsmanagers of 25 January), the Luxembourg-registered fund Ignis Absolute Return Government Bond (LU0579398933), a sub-fund of the Ignis Fund Sicav, has been licensed for sale in France. It assets total EUR131m.The objective is to make gains through active interventions on all government bond and currency markets worldwide. From its launch on 31 March to 31 December 2011, the fund has earned 6%, compared with 0.7% for the Eonia.The absolute return UCITS fund is managed by Russ Oxley, director of bond management, and Stuart Thomson, economist in chief.Assets at Ignis in the area of bonds total EUR24.5bn, managed by 12 professionals.The British asset management firm says that the Absolute Return Government Bond Fund is managed “with the ‘ClearCurve’ technique developed internally to translate macroeconomic projections into bets on interest rates,” Ignis AM states. ‘ClearCurve’ helps managers to break down the government bond curve into a series of distinct future rates. “This process allows managers at Ignis to have a far higher quality and level of information than traditional bond managers. They can use this to identify future rate objectives, and in this way to precisely exploit asset valuation anomalies though long/short positions.”

The New York-based hedge fund management firm Apex Capital has closed two of its strategies, Market Neutral Greater China and North Asia long/short equity, whose cumulative assets recently totalled USD16m, Asian Investor reports.