With the Microbank Fondo Ético Garantizado, registered by the CNMV on 17 February, InverCaixa will launch a fund on 27 April which is both guaranteed and ethical, and which will mature on 2 May 2016. On that date, subscribers will receive 100% of their initial net asset value, plus 55% fo the returns on an equally-weighted basked of equities composed of shares in five companies of the FTSE4Good Europe index, selected on the basis of responsible investment criteria. The firms are the Spanish Inditex, the German firms Allianz ,Bayer and Deutsche Bank, and the Dutch KPN. Returns may vary from 0% at the worst to 7.4% per year at the best.CharacteristicsName: Microbank Fondo Ético Garantizado, FIISIN code: ES0171732003Front-end fee: 4%Management commission: 1.64%Early withdrawal penalty: 4%

Hedgeanalytics, a spinoff of the High School for management and law in Zurich, has published its first ratings for funds of hedge funds, Agefi Switzerland reports. The ratings are based on a Total Risk Rating system for rating systemic risks, whose primary emphasis is on operational risks, and then on market, credit and liquidity risks taken into account by the evaluation. The ratings are based on due diligence based on the most recent scientific findings, which will help to create a basis for comparison of hedge funds.

The financial market data provider Interactive Data Corporation has formed a partnership with the Swiss firm RepRisk, a specialist in business intelligence in environmental, social and governance (ESG) areas, in order to extend the range of content available via Prime Terminal Solution, the custom offering from Interactive Data for desktop computers.Quantitative data from RepRisk on reputation risk indicators for various businesses and sectors, with current and historical data, will be available via PrimeTerminal. The solution will allow finance professionals (fund managers, advisors at private banks) to follow the ESG performance of companies worldwide, and to select the ones for their portfolios which perform best, and which demonstrate that they effectively comply with the United Nations Principles for Responsible Investment (UN-PRI). Users will also have access to critical reviews published by a wise range of diverse stakeholders (media, NGOs, government agencies, community groups, universities, think tanks and social media).

In the years from 2001-2010, hedge funds with assets of under USD100m have earned annual returns of 10.1%, compared with 8.3% for funds which total assets of USD100m-USD500m, and 8% for funds with over USD500m, according to a recent study by Barclays Bank, relayed by Fonds Professionell.The difference is even larger if the top quartile of each category is considered, with average gains of 99% per year for the first group, 71% for the second, and 60% for the third.Although the funds with less than USD100m include funds which are by far the most lucrative, it also includes some of the worst.

Private equity investor BC Partners has attracted investment commitments in 18 months of EUR6.5bn for its new European Capital IX buyout funds, the largest in Europe since the collapse of Lehman Brothers. But, the Börsen-Zeitung reports, the managing partner for Germany at BC Partners, Stefan Zuschke, has admitted that the company had to make concessions to investors in the form of reduced commissions. The circle of investors has been enlarged compared with the previous fund, with the arrival of Asian investors. Zuschke claims that it is still possible to make deals totalling as much as EUR1bn or EUR2bn in Germany, even though banks have become more cautious.

Petercam is working to develop a high yield bond strategy that would invest in government bonds denominated in local currencies from emerging markets, which would meet socially responsible investment (SRI) criteria. The fund would be an addition to the high yield range from the Belgian asset management firm, which already includes two funds: the Petercam L bonds Eur High Yield Short Term and the Petercam L Fund – Petercam L Bonds Higher Yield. The introduction of an SRI filter aims to meet demand from clients, says Thierry Larose, senior manager at Petercam. The fund, currently in production, would exclude certain countries, such as China and Russia. The new strategy, which is expected in second half, will be managed by the high yield bond strategies team, led by Bernard Lalière.

The Financial association on 21 February released its practical guide to solidaristic employee savings, which aims to inspire employees to subscribe to a solidaristic employee savings fund. Savings in solidaristic FCPE funds, which are partly invested in businesses with socially responsible policies, provide a way to create jobs for the long-term unemployed, construct social housing and to foster international solidaristic activities that respect the environment. In 2010, solidaristic FCPE funds certified by Finansol delivered total financial returns ranging from 2.6% to 9.75%.

The asset management unit of the Rathbone Brothers company has reported a 30% increase in its pre-tax profits for 2011, at GBP39.2m. Assets under management as of 31 December totalled GBP15.85bn, up 1.4% compared with the end of 2010.

Axa Wealth is preparing to launch a direct investment platform with a group of independent financial advising firms in the next six months, Fund Web reports. The platform, whose launch aims to meet demand from IFAs, will offer about 130 funds selected by Architas (AXA group).

The London City Police is investigating a suspected attempted fraud for USD150m by a former trader at Threadneedle, the Financial Times reports. The asset management firm on Tuesday confirmed that the police and other authorities had been notified after internal controls were triggered and the execution of a suspicious transaction was stopped last August. Threadneedle, which manages about GBP60bn in assets, points out that it lost no client money.

The manager of the Government Pension Fund – Global (formerly the Norwegian Oil Fund), Norges Bank Investment Management (NBIM), has announced that it will become the sponsor of the Asian Corporate Governance Association (ACGA), which it has belonged to since 2008. It is the first foundation sponsor, and Anne Kwan, global head of ownership policy, says that the interests of the ACGA, which is highly competent and effective, are well-aligned with those of NBIM, which is a major investor in the region.

Les ressources du Diocèse de Toulouse proviennent pour 45% des quêtes, et de l'événementiel (baptèmes, mariages, obsèques, ...), pour 40% du denier de l'Église, qui finance les ressources humaines au sens large (traitement des prêtres et salaires des laïques). Le solde, à savoir 15% est apporté par les revenus financiers de l’immobilier et des placements en valeurs mobilières. Le diocèse de Toulouse est propriétaire de logements et bâtiments par le biais des héritages, dons et apports des prêtres. L’essentiel des revenus ne provient pas des loyers mais des placements sur des OPCVM que le Diocèse réalise, y compris pour la gestion de ces fonds propres. Le principe de prudence (conservation du capital) prévaut, sachant que les résultats positifs susceptibles d'être générés sont systématiquement mis en réserves. Le Diocèse détient majoritairement des obligations, mais aussi 20% d’actions. Par essence, Claude Gilabert, l'économe du Diocèse s’intéresse plus particulièrement aux valeurs éthiques. Ce qui le pousse à exclure de fait les secteurs de l’armement, les sociétés qui exploitent le travail des enfants. De même, le Diocèse ne souhaite pas prendre de risque de change. En 2011, l'économe a initié un projet de mise en place d’un fonds dédié sur l’ensemble de son portefeuille d’actifs (actions et obligations) afin d’optimiser l’allocation d’actifs et confier les choix de gestion à un seul interlocuteur. Un appel d’offres a donc été lancé en juillet 2011 auprès de 6 banques pour un FCP dédié diversifié de 10 millions d’euros. En novembre 2011, 3 candidats furent pré-sélectionnés, pour au final n’en retenir qu’un aujourd’hui. Le Diocèse attend la validation de l’AMF avant de communiquer sur le nom du lauréat. La gestion immobilière est assurée en interne. Il convient d’entretenir ce parc, qui représente un véritable défi pour 2012, notamment pour la mise aux normes d’accessibilité.

Le lancement des fonds d’investissement Nova 1 et Nova 2 était préconisé dans le rapport Rameix-Giami sur le financement des PME-ETI des secteurs industriels et de services, cotées sur les marchés réglementés et le marché Alternext. Ces deux fonds ont levé 161,5 millions d’euros, dont 40 millions auprès de la CDC et le solde auprès de douze assureurs ou bancassureurs (Axa, BNP Paribas Cardif, CNP Assurances, Predica, ACM, Sogecap, Aviva France, Suravenir, HSBC Assurances, Natixis Assurances et CCR). 40% des capitaux sont destinés à des introductions et 30% à des augmentations de capital. Ces fonds, fermés, d’une durée de cinq ans, se fixent un objectif de rentabilité supérieur à l’indice composite formé à 50% du CAC Small et à 50% du All shares. Nova 1 et Nova 2 seront gérés par CM-CIC AM et par Amiral Gestion.

«Notre enquête montre que les effets négatifs liés au trading algorithmique et à haute fréquence sont limités», estime la Swedish Financial Supervisory Authority. «Il est évident que le trading a connu une transformation, et dans une certaine mesure une détérioration, mais la plupart des observateurs estiment que cela est dû à de multiples facteurs et non pas seulement à des techniques de trading plus rapides et plus informatisées », ajoute l’autorité.

Les députés français ont adopté hier par 301 voix contre 207 le projet de loi de finances rectificative pour 2012 qui prévoit notamment la création d’une «TVA sociale». Les groupes UMP et du Nouveau centre (NC) ont voté ce «collectif» budgétaire que le Sénat examinera à son tour demain.

Les banques centrales chinoise et turque ont annoncé avoir conclu un accord de «swap» de devises à trois ans d’un montant de 10 milliards de yuans (1,2 milliard d’euros), destiné à faciliter les échanges commerciaux entre les deux pays et accélérer l’utilisation du renminbi comme monnaie internationale. La Chine avait déjà signé un accord similaire de 35 milliards de yuans avec les Emirats Arabes Unis.

D’après des sources citées par Reuters, la BCE veut que sa deuxième offre accommodante de liquidité à long terme prévue la semaine prochaine soit la dernière. L’institut d’émission s’inquiète de la perspective que les banques deviennent trop dépendantes de ses fonds, ce qui leur enlèverait tout intérêt à faire du financement interbancaire.

La Chine, l’Inde et le Japon envisagent de réduire d’au moins 10% leurs importations de pétrole en provenance d’Iran dans le contexte de renforcement des sanctions contre la république islamique. Ces trois pays absorbent au total 45% des exportations de brut iranien. Pékin a déjà sensiblement réduit ses importations de brut iranien au premier trimestre.

La Banque asiatique de développement a indiqué êtreen discussions avec des pays donateurs disposés à participer au financement d’un fonds d’au moins 12 milliards de dollars qui servira à octroyer des prêts pour des projets de construction d’infrastructures dans des pays pauvres entre 2013 et 2016.

Depuis 2009, les couronnes suédoise et norvégienne se sont appréciées contre dollar de respectivement 27% et 22,5% et sont surévaluées de 25% et 40% selon l'OCDE

Les mesures prises par les gouvernements européens pour soulager les ménages très endettés pourraient avoir un impact sur les RMBS

Dans le meilleur des cas, la dette grecque restera à 120,5% du PIB en 2020

La décollecte d’Axa Rosenberg s'est améliorée en 2011 mais atteint encore 5 milliards d'euros. Un passage dans le vert n'est pas exclu en 2012

Dans le meilleur des cas, la dette grecque restera à 120,5% du PIB en 2020

Si les créanciers ne participent pas suffisamment au plan, la Grèce menace d'activer des clauses d'action collective

La police londonienne enquête selon le quotidien sur une tentative de fraude de quelque 150 millions de dollars réalisée l’été dernier par un ancien trader de la société d’investissement Threadneedle. Cette dernière a confirmé au quotidien qu’un trader junior avait été licencié après avoir été démasqué. Les systèmes de contrôle interne aurait permis de donner l’alerte.

Le Shanghai Securities News croit savoir, citant un responsable anonyme du régulateur local du secteur immobilier, que la ville de Shanghai a assoupli les conditions pour l’achat d’un second bien immobilier. La notion de résident en la matière, qui ouvre droit à cette acquisition, est désormais établie après trois années de présence dans la ville.

Selon les données fournies par la Caisse des dépôts et consignations (CDC), la collecte nette du Livret A et du Livret de Développement Durable (LDD) a atteint 4,87 milliards d’euros en janvier pour l’ensemble des réseaux, après +1,15 milliard en décembre 2011. L’encours total sur les deux produits s’élève ainsi à 291,7 milliards d’euros à fin janvier.

La Commission européenne proposera demain de suspendre les versements du Fonds de cohésion pour la Hongrie à partir de 2013, en raison du manque de progrès de Budapest dans la réduction de son déficit budgétaire, indique un document de l’exécutif européen. Ce fonds est destiné aux pays les moins développés de l’UE, afin de les aider à rattraper plus vite leur retard économique.

Quelques heures après l’obtention d’un accord a l’arraché sur le deuxième plan de renflouement, le ministre des Finances grec a fait part de son soulagement. «Ce que nous avons, c’est l’engagement clair et explicite de nos pairs qu’ils nous soutiendront même après la fin du programme, jusqu’à ce que la Grèce retourne sur les marchés», s’est félicité cet après-midi Evangelos Venizélos lors d’une conférence de presse.