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Asset Management
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19/03/2012

UBS prend un ticket dans le gérant de fortune chinois Cinda AM

Le suisse UBS et trois autres investisseurs ont acquis 16,5% du capital du gestionnaire de fortune chinois Cinda Asset Management pour un montant de 10,4 milliards de yuans, soit environ 1,5 milliard de francs, selon un communiqué de la société chinoise qui prépare sa future entrée en Bourse.Les trois autres investisseurs sont la banque britannique Standard Chartered, la société financière chinoise CITIC Capital et le plus grand fonds de pension chinois, National Social Security Fund, précise Cinda.La vente valorise l’un des quatre principaux gestionnaires d’actifs de Chine à près de 10 milliards de dollars. L’actionnaire principal reste le ministère chinois des finances. Ces sociétés de gestion d’actifs ont toutes été créées en 1999, après la crise financière asiatique, et ont joué un rôle crucial dans l'élimination des actifs toxiques des banques et dans la réduction des dettes des entreprises d’Etat.
19/03/2012

China Cinda AM vend 16,5 % de son capital à quatre grandes maisons

Désireux d'être «présentable» pour son introduction en Bourse, le gestionnaire d’actifs China Cinda Asset Management a annoncé avoir vendu pour 7,66 milliards d’euros des participations pour un total de 16,5 % dans son capital. Selon le Handelsblatt, les acquéreurs sont Standard Chartered, Citic Capital et le fonds de pension de la Sécurité sociale chinoise (NCSSF), le quatrième étant le suisse UBS, qui aurait déboursé 1,2 milliard d’euros.
19/03/2012
Fonds

Le Popular lance un fonds de "fonds d'auteurs"

Popular Banca Privada lance pour ses clients haut de gamme un fonds de fonds gérés de manière très personnalisée, flexible et générant de la surperformance, rapporte Funds People. L’objectif du le PBP Fondos de Autor Selección Global est de sélectionner davantage les gérants que les sociétés de gestion ou les classes d’actifs, a précisé Jordi Padilla, directeur de Popular Banca Privada Gestión.Le portefeuille sera distribué à 50 % entre des gérants d’allocation d’actifs comme ceux de Carmignac Gestion, Ethna, Ruffier, Longview, Pimco ou Comgest. D’autre part, 25 % iront à des gérants actions comme ceux de Bestinver, Mandarine, Alken ou Odey, les 25 % restants étant exposés à l’obligataire (Bluebay ou Henderson) ou au cash (minimum 3 %).Ce fonds comportera entre 13 et 20 lignes. La commission de gestion sera de 0,75 % et la commission de performance de 9 %.
Fonds
19/03/2012

Un départ à la Financière de l'Echiquier

Jean-Noel Roffiaen a quitté la Financière de l’Echiquier un peu moins de deux ans après avoir rejoint la société, révèle Citywire Global. Il gérait le fonds Echiquier Quatuor (125 millions d’euros) qui a été confié à Jose Berros.
19/03/2012
Fonds

Russell propose deux ETF à dividendes élevés

Le 15 mars, Russell Investments a fait admettre à la négociation sur la plate-forme NYSE-Arca deux nouveaux produits de sa gamme d’ETF high dividend yield.Il s’agit du Russell High Dividend Yield ETF (acronyme : HDIV), qui réplique l’indice capi-pondéré Russell U.S. Large Cap High Dividend Yield, et du Russell Small Cap High Dividend Yield ETF (DIVS), répliquant le Russell U.S. Small Cap High Dividend Yield index. Ils sont chargés à respectivement 0,33 % et 0,38 %.
Fonds
19/03/2012
Fonds

State Street lance un ETF court terme-haut rendement

NYSE Arca a admis à la négociation le 15 mars le SPDR Barclays Capital Short Term High Yield Bond ETF, un fonds dont l’acronyme est SJNK et qui a été lancé par State Street Global Advisors (SSgA). Ce produit permet une exposition à des obligations à haut rendement et courte échéance qui ont tendance être moins volatiles et sensibles à l'évolution des taux d’intérêt que les titres plus longs.L’ETF réplique la performance du Barclays Capital 0-5 Cash Pay Constrained High Yield Index qui regroupe des obligations libellées en dollars, qui ne sont pas catégorie investissement et dont l'échéance résiduelle est inférieure à 5 ans. Au 5 mars, il y avait environ 351 titres dans l’indice avec une duration modifiée moyenne ajustée de 2,06 ans. Le fonds, chargé à 0,40 %, est le 34ème ETF obligataire de SSgA, qui gère au total 274 milliards de dollars en ETF dans le monde.
Fonds
19/03/2012
Fonds

Kleiner Perkins va lever un nouveau fonds

Le capital-risqueur Kleiner Perkins a l’intention de lancer un nouveau fonds de jeunes pousses spécialiste des technologiques, des start-up dans les technologies propres et des bio-sciences, indique The Wall Street Journal. Ce sera le quinzième fonds de Kleiner Perkins, qui vise, comme pour le quatorzième, un volume d’environ 650 millions de dollars, selon les proches du dossier.
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19/03/2012
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Deux fonds lorgnent sur Afflelou

Selon L’Agefi qui cite une information du Journal du Dimanche, Bain Capital et Lion Capital s’intéressent à l’opticien détenu par Bridgepoint et Apax malgré un prix d’environ 700 millions d’euros. Le journal indique que les candidats doivent faire à des conditions difficiles, et composer notamment avec Alain Afflelou.
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19/03/2012

Le FSI finalise les conditions du rachat de la participation d’Areva dans Eramet

Le Fonds Stratégique d’Investissement (FSI) et Areva ont conclu le 16 mars un contrat d’achat d’actions en vue de la reprise par le FSI de la participation d’Areva dans le groupe minier et métallurgique français Eramet représentant environ 26% du capital de cette société, au prix de 114 euros par action soit un montant total d’environ 776 millions d’euros. Cet accord fait suite à l’annonce le 27 décembre 2011 de l’entrée en négociations exclusives du FSI et d’Areva en vue de cette transaction.Simultanément, le FSI et les sociétés Sorame et CEIR (sociétés holding de la famille Duval) ont signé ce jour un accord sur les termes d’un pacte d’actionnaires concernant leurs participations respectives d’environ 26% et 37% au capital d’Eramet. En vertu de celui-ci, le FSI se substituerait à Areva au sein de l’action de concert avec Sorame et CEIR.La conclusion définitive de cet accord et de la transaction reste soumise à la confirmation par l’Autorité des Marchés Financiers qu’il n’est pas nécessaire pour les parties de déposer une offre publique portant sur les titres d’Eramet et à l’obtention des autorisations nécessaires en droit de la concurrence.
19/03/2012
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Skandia IG retire un mandat à J.P. Morgan AM

Skandia Investment Group a confié son mandat Skandia Global Equity Fund de 350 millions de dollars, jusque là géré par J.P. Morgan Asset Management, à Five Oceans Asset Management, une société de gestion d’actions internationales. Le mandat sera piloté de la même façon que le Five Oceans World Fund.
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19/03/2012

Achmea vend 9,6 % de F&C AM

L’assureur néerlandais Achmea vend l’intégralité de sa participation dans la société de gestion britannique F&C Asset Management, soit 9,6 % du capital, a-t-il annoncé jeudi dans un communiqué.Cela représente plus de 51 millions d’actions. La cession sera bouclée le 20 mars 2012.Cette opération est en ligne avec la politique de réduction des risques d’Achmea et n’a aucun impact sur les relations de la société avec F&C Asset Management qui est l’une de ses principales sociétés de gestion, précise le communiqué.F&C était jusqu’en 2004 filiale à 100 % d’Achmea et l’assureur est désormais l’un de ses principaux clients. Il avait déjà réduit sa participation à 20 % en 2007. Selon la presse britannique, Achmea s’était opposé à l’investisseur activiste Edward Bramson qui a pris le pouvoir chez F&C.
19/03/2012

Barclays Wealth recrute chez Chelsea Financial Services

Matthew Woodbridge, le responsable des produits d’investissement chez Chelsea Financial Services, va quitter la société le 5 avril pour rejoindre Barclays Wealth, rapporte Money Marketing.Il occupera le poste de vice-president et travaillera notamment sur les véhicules défiscalisés ainsi que sur les produits structurés.
19/03/2012
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Polar Capital fusionne deux fonds

Polar Capital fusionne deux véhicules (UK fund et Ratio European Opportunities) pour créer un nouveau fonds à rendement absolu, rapporte Investment Week. Le Polar Capital Market Neutral vise un rendement net de 10 % par an.
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19/03/2012
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Apax Partners sur le point de lever 4,5 milliards d'euros

Apax Partners, le cousin britannique spécialiste des grands LBO de son homologue français, doit annoncer d’ici une quinzaine de jours qu’il a atteint la moitié de son objectif de levée de 9 milliards d’euros, soit quelque 4,5 milliards d’euros, rapporte Les Echos sur la base de sources concordantes. Une annonce qui marquerait la fin du gel du marché européen, quelques semaines seulement après l’atteinte par Cinven de 60 % de son objectif de levée à 3,5 milliards d’euros, et le bouclage du neuvième fonds de BC Partners à 6,5 milliards d’euros fin février.
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19/03/2012
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Fort intérêt pour le fonds Russie de DWS

Géré par Odeniyaz Dzhaparov, DWS Russia a attiré depuis le début de l’année des souscriptions de 150 millions d’euros, faisant de ce fonds de DWS Investments l’un des cinq produits les plus vendus par la société de gestion au premier trimestre. «Nous constatons un réel intérêt des investisseurs pour ce produit, qui a réalisé une performance de plus de 25 % depuis début 2012", précise Philippe Goettmann, directeur de DWS Investments pour la France et Monaco. Si pour de nombreux investisseurs l’investissement dans les actions russes permet de s’exposer au secteur des matières premières, Odeniyaz Dzhaparov rappelle que la liquidité est également un point fort du fonds, investi principalement dans les très grandes valeurs. Le gérant est particulièrement optimiste sur les 12 à 18 prochains mois. «Des réformes vont être mises en place par le gouvernement et les actions demeurent bon marché», souligne-t-il. DWS Russia totalise des encours de 670 millions d’euros, et DWS est investi à plus de trois milliards d’euros sur le marché russe à travers les différents produits de sa gamme..
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19/03/2012

Mirabaud allies alternative management and charity

With the Luxembourg-registered fund of hedge funds Mirabaud Opportunities Emerging Markets, launched in late 21011, which has already raised USD100m in assets but does not yet have a sales license in France, the Swiss firm Mirabaud has released a product which “allies the theme of domestic consumer spending in emerging markets with active alternative management to reduce volatility, and to the concept of sharing,” Lionel Aeschlimann, a partner at Mirabaud and head of asset management at the firm, explains to Newsmanagers.The portfolio of the fund, including about 20 positions, is allocated to traditional funds and alternative managers (largely global emerging markets, tactical alpha and global macro strategies). In its selection process, the Swiss asset management firm has opted for a global environmental, social and governance (ESG) approach, based on a best-in-class design. Aeschlimann says that “one of the original qualities of the fund is that we have been able to get all the managers of underlying funds to agree to exclude business which are involved in the production of weapons.”Mirabaud has also given the fund a sharing dimension, which contributes to Interpeace, an NGO which acts to mediate conflicts, and deliberately maintains a low media profile. As Aeschlimann explains, with this fund, “it is not the client who makes the donation directly: the investor decides the percentage of the management commission and the performance commission which Mirabaud donates to Interpeace. And we also have share classes for clients who are not interested in this sharing concept.”
19/03/2012

Skandia IG withdraws a mandate from J.P. Morgan AM

Skandia Investment Group (SIG) has appointed international equities manager Five Oceans Asset Management to manage its USD350m Skandia Global Equity Fund mandate. The mandate has, until now, been run by J.P. Morgan Asset Management. The Skandia Global Equity Fund will be managed in a similar manner to the Five Oceans World Fund.
19/03/2012

Polar Capital merges two funds

Polar Capital is merging two vehicles (UK fund and Ratio European Opportunities) to create a new high-yield fund, Investment Week reports. The Polar Capital Market Neutral fund aims for net returns of 10% per year.
19/03/2012

Net profits up 18% at ABC Arbitrage

For 2011, ABC Arbitrage has posted net profits of EUR34.3m, compared with EUR29m for 2010, which represents the second-best results in the groups’ history.During the past year, the firm has added to its third-party management product range with the launch of three investment funds aimed at qualified investors. Inflows exceeded initial objectives (EUR165m in in net inflows for 2011), generating highly increased revenues: EUR3.6m in commissions charged to external investors (+209% year on year).Since the beginning of 2012, growth in third-party management activities “has continued at a sustained pace,” with inflows of a further EUR45m.
19/03/2012

Michele Faissola, new head of the Asset and Wealth Management unit at Deutsche Bank

Deutsche Bank on 16 March announced the appointment of Michele Faissola as head of the Asset & Wealth Management unit.Kevin Parker, head of Asset Management, and Pierre de Weck, head of Private Wealth Management, will be leaving their respective roles on the Group executive committee on the day of the general shareholders’ meeting, scheduled for 31 May 2012.The appointment of Faissola comes as the executive committee is being enlarged from 12 to 18 members, from 1 June 2012.The executive committee will be co-chaired by Jürgen Fitsch, co-chairman, and Anshu Jin, co-chairman.
19/03/2012

Deutsche Bank does some spring cleaning at Sal. Oppenheim

According to reports in Financial Times Deutschland, Sal. Oppenheim is said to have offered 12 of its over 100 wealth management advisers a negotiated cancellation of their employment contracts.Since Deutsche Bank acquired the private bank, it has imposed stricter performance criteria for profit margins, recruitment of new clients and satisfaction of existing clients. Those who have not met the new requirements are being asked to leave the firm.
19/03/2012

Popular launches a fund of “author” funds

With the PBP Fondos de Autor Selección Global, Popular Banca Privada is launching a fund of funds managed in a highly personalised manner, which is flexible and generates outperformance, for its high net worth clients, Funds People reports. The objective is to select a number of managers other than the asset management arms of banks, says Jordi Padilla, director of Popular Banca Privada Gestión.The portfolio will be 50% allocated to asset allocation managers such as Carmignac Gestion, Ethna, Ruffier, Longview, Pimco and Comgest, while 25% will go to equity managers such as those at Bestinver, Mandarine, Alken and Odey, and 25% will be exposed to bonds (Bluebay or Henderson), or to cash (minimum 3%).The fund will have 13 to 20 positions. Management commission will be 0.75%, and performance commission will be 9%.
19/03/2012

French shares not a focus for German investors

In Morningstar’s date base, in Germany there are only nine funds specialised in French large caps, compared with 58 funds focused on their German counterparts, Financial Times Deutschland reports. However, despite this home bias, German investors have not missed out on much in the past three years, as the CAC 40 gained only 13.5%, and the MSCI Europe gained 20.3%, while the average performance of France funds rated by Morningstar came to only 11.3%.However, the best funds outperformed their benchmark through successful active management: the Métropole France A and Fidelity France A funds earned 17.2% and 15.2%, respectively. Nonetheless, these results should be viewed in relative terms, since the third-place fund is a tracker fund, the SSgA France Index Equity Fund P (+15.1%) from State Street.
19/03/2012

ETF Securities lists twelve new ETCs in Frankfurt

Since 15 March, the Xetra electronic platform in Frankfurt has been listing twelve new German-registered ETC funds from the British firm ETF Securities (ETFS).Seven of these products replicate the evolution of individual commodities (Brent crude, copper, gold, natural gas, silver, and WTI wheat), in shares hedged for currency risks against the US dollar:ETFS EUR Daily Hedged Brent Crude (DE000A1N3G19)ETFS EUR Daily Hedged Copper (DE000A1NZLL0)ETFS EUR Daily Hedged Gold (DE000A1NZLN6)ETFS EUR Daily Hedged Natural Gas (DE000A1NZLP1)ETFS EUR Daily Hedged Silver (DE000A1NZLR7)ETFS EUR Daily Hedged Wheat (DE000A1NZLS5)ETFS EUR Daily Hedged WTI Crude Oil (DE000A1NZLM8).Three funds also replicate baskets of commodities in currency-hedged shares (soft commodities, commodities, precious metals):ETFS EUR Daily Hedged Agriculture DJ-UBS EDSM (DE000A1NZLJ4)ETFS EUR Daily Hedged All Commodities DJ-UBS EDSM (DE000A1NZLK2)ETFS EUR Daily Hedged Precious Metals DJ-UBS EDSM (DE000A1NZLQ9).For these ETC funds, the TER is 1.21%ETFS has also listed two ETCs based on Brent, with fees of 0.99%:ETFS Brent Crude (DE000A1N49P6)ETFS Forward Brent Crude (DE000A1N49Q4).
19/03/2012

Net asset value of TWM Immobilien Weltfonds down

TWM Pramerica Property Investment on 16 March announced that the net asset value of shares in the TMW Immobilien Weltfonds, which will be liquidated by 31 May 2014 (see Newsmanagers of 1 June 2011), has been reduced by 7 cents, to EUR42.82. This reduction comes largely due to the fact that the real estate fund had to pay a redemption penalty estimated at CAD695,000. As of the end of February, assets in the TMW Immobilien Weltfonds totalled EUR662.8m.
19/03/2012

Source lists P-ETC Source Physical Gold fund on Xetra

The exchange-traded product (ETP) provider Source has announced the listing of its P-ETC Source Physical Gold fund on Xetra, denominated in euros. The listing comes in addition to existing listings in US dollars and pounds Sterling on the London stock exchange (LSE) and the Zurich stock market (SIX). It becomes the 264th ETC listed in Frankfurt. In 2011, the P-ETC Physical Gold fund attracted over USD1.2bn in net subscriptions, and saw trading volumes of over USD4bn on the London stock exchange (LSE), a statement says.
19/03/2012

Apax Partners to raise EUR4.5bn

Apax Partners, the British LBP specialist cousin of its French counterpart, is to announce in the next 15 days that it has reached the midpoint in its fundraising objective of EUR9bn, or about EUR4.5bn, Les Echos reports, citing several sources. This announcement marks the end of the freeze on the European market, only a few weeks after Cinven reached 60% of its EUR3.5bn fundraising objective, and the ninth fund from BC Partners was closed with EUR6.5bn at the end of February.
19/03/2012

Russell offers two high dividend ETFs

On 15 March, Russell Investments listed two new products from its ETF high dividend yield range for trading on the NYSE-Arca platform.The new funds are the Russell High Dividend Yield ETF (acronym: HDIV), which replicates the cap-weighted Russell U.S. Large Cap High Dividend Yield, and the Russell Small Cap High Dividend Yield (DIVS), which replicates the Russell U.S. Small Cap High Dividend Yield index. They charge 0.33% and 0.38%, respectively.
19/03/2012

State Street launches a short-term high yield ETF

NYSE Arca has admitted the SPDR Barclays Capital Short Term High Yield Bond ETF fund, whose acronym is SINK and which is from State Street Global Advisors (SSgA), to trading on 15 March. The product provides exposure to high yield and short-duration bonds which tend to be less volatile and less sensitive to the evolution of interest rates than longer-term bonds.The ETF replicates the performance of the Barclays Capital 0-5 Cash Pay Constrained High Yield Index, which includes bonds denominated in US dollars, which are not investment grade, and whose residual time to maturity is under 5 years. As of 5 March, there were about 351 bonds in the index, with an adjusted modified average remaining duration of 2.06 years.The fund, which charges fees of 0.40%, is the 34th bond ETF from SSgA, which manages a total of USD274bn in ETFs worldwide.
19/03/2012

PRIPS directive to be published in late April

The Packaged Retail Investment Products (PRIPS) directive may be unveiled by the end of the month of April, Claude Kremer, current president of the European finance and asset management association (EFAMA) announced at a press conference on 16 March.The document would define cross-border legislation applicable to all investment products, whether they originate from the banking or insurance sectors, or if they are pure financial products.Kremer claims that the PRIPS directive needs to be put in place at the same time as the revised financial markets directive (MiFID 2) and the insurance mediation directive (IMD 2), in order to insure equivalence in sales conditions.The director general of EFAMA, Peter De Proft, for his part, says that the working group on ETFs at the association, which broke up in disagreement in December last year, is making progress towards a consensus on issuers which have since been dissected by the European securities markets authority (ESMA).The president of the French financial management association (AFG), Paul-Henri de la Porte du Theil, for his part, insists that there is a need to keep competition in mind with these regulations. “We are increasingly seeing a competitive dimension in regulations by the Americans and the Chinese, while Europeans are considering relatively pure regulations for entirely legitimate reasons. But Europeans also need to consider this dimension of competitiveness, if they don’t want to get left in the dust,” he says.“We need to ensure that our products are not perceived as complex and unclear due to intense effort at transparency. Be careful: too much transparency can result in a lack of clarity,” de la Porte du Theil continues.

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