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13/03/2012

Kinetic Partners acquires AB Fund Services

Kinetic Partners has acquired the Luxembourg consultant AB Fund Services, a specialist in regulatory and compliance issues, particularly in connection with the requirements of the Luxembourg Financial Sector Surveillance Commission (CSSF) in matters of risk management, for an undislcosed amount.Kinetic already has offices in London, Dublin, Grand Cayman, New York, Geneva and Hong Kong.
13/03/2012
Gestion d'actifs

Le Groupe Prévoir fait le pari de l'immobilier pour trouver du rendement à un niveau de risque acceptable

Le Groupe Prévoir gère 2.9 milliards d’euros en direct pour le holding, la société vie et l’activité IARD. Une vingtaine de personnes dont 12 pour les titres, se partagent la tâche. Plus surprenante est l’exposition en actions du groupe: 30% pour l’activité dommages, 13% en vie et 97% pour le holding. A la différence de nos homologues, le taux de rotation de nos portefeuilles d’actions et d’immobilier est quasi inexistant. Nous achetons, nous conservons. Nous avons bien enregistré quelques moins-values sur les actions, mais quand nous sommes convaincus de la performance d’un titre, nous ne bougeons pas. Notre allocation d’actifs est restée stable depuis des décennies explique Cécile Gerard, directrice financière et technique de Prévoir. Explication? Un niveau de fonds propres à faire pâlir la concurrence: à fin 2010, le ratio sous Solvabilité I de Prévoir vie était de 444% (1700% en dommages). Sous Solva II, la performance reste de taille: 220% pour la vie, 600% pour les dommages. Mais à l’intérieur de chacune des classes d’actifs, nous avons effectué des arbitrages. Nous avons réduit d’abord notre exposition aux financières, puis vendu tous nos titres souverains à l’exception des français, poursuit Cécile Gerard. Aujourd’hui, il est de plus en plus difficile de trouver du rendement sur les marchés à un risque acceptable. L’immobilier nous apparaît comme la classe d’actifs qui répond le mieux à nos besoins.
Gestion d'actifs
13/03/2012

Les élus locaux déboutés sur leur projet d'agence

Les élus locaux n’ont pas été entendus par le gouvernement sur leur projet d’agence de financement, censée couvrir un quart des besoins des collectivités territoriales. Dans un entretien au Figaro d’hier, le ministre Philippe Richert, explique que «la mise en place de cette agence, telle qu’elle est aujourd’hui conçue, soulève des difficultés». Les services de Bercy doutent notamment que l’agence puisse obtenir un AAA et puisse émettre de manière autonome sans garantie de l’Etat. Hier soir, l’Association pour l’agence de financement des collectivités locales n’avait toujours pas reçu la version définitive du rapport que le gouvernement devait rendre au parlement sur ce sujet. Elle ne souhaitait pas réagir. Mais lors de la réunion de son comité stratégique la semaine dernière, ses membres se sont dits décidés à faire avancer le projet avec ou sans l’aval du gouvernement actuel. Ils comptent sur le prochain exécutif pour déposer le projet de loi qui devrait créer l’agence.
13/03/2012

Statu quo de la BoJ

La Banque du Japon n’a pas décidé d’étendre son programme de rachat d’actifs à l’issue de sa réunion mensuelle qui s’achevait ce matin. Si la nouvelle était attendue, elle a entrainé un rebond du yen de 0,3% à 82,10 contre dollar.
13/03/2012

Berlin lance la privatisation de sa foncière

Bloomberg avance de sources proches que le gouvernement allemand entend lancer dès le mois prochain la vente de la société immobilière publique TLG Immobilien, dans l’espoir de récolter plus de 1,8 milliard d’euros.
13/03/2012

CVC se prépare à coter Evonik

Le fonds de LBO a indiqué que son plus gros investissement, le fabricant allemand de produits chimiques Evonik, pourrait être introduit en Bourse d’ici la fin juin. L’opération valoriserait l’activité à plus de 10 milliards d’euros. La cession d’une participation de plus d’un milliard d’euros est attendue.
13/03/2012

La consolidation des gérants va s’accélérer

Les mouvements de rapprochement devraient animer le secteur au second semestre, portés par les contraintes réglementaires des banquiers et assureurs et la baisse des valorisations, selon Deloitte. Les acquisitions devraient principalement concerner les acteurs de taille intermédiaire.
13/03/2012

Bats lève le voile sur sa mise en Bourse

Le groupe a transmis à la SEC les termes de son introduction sur sa propre plate-forme Bats Exchange. Le prix envisagé le valorise environ 810 millions de dollars. Bats lèvera 107 millions. Les dirigeants et des banques actionnaires en profiteront pour réduire leur participation.
13/03/2012

United Biscuits songe à céder ses biscuits salés

Blackstone et PAI Partners auraient choisi des banques, dont Credit Suisse, afin d’étudier des options concernant le devenir des biscuits salés de United Biscuits. Le montant de la transaction pourrait s’élever à 500 millions de livres (594 millions d’euros) selon le quotidien. Le travail de séparation des activités est très avancé. Nombre de fonds de private equity seraient à l’affût.
13/03/2012

Appel à la stabilité des prêts immobiliers en Chine

La Banque Populaire de Chine (PBOC), la Commission nationale de développement et de réforme ainsi que cinq autres agences gouvernementales ont appelé à une politique de stabilité des prêts octroyés par les banques chinoises pour l’achat d’un premier bien immobilier, dans un rapport publié conjointement et cité par le China Securities Journal.
13/03/2012

Les produits structurés ont la cote

Le quotidien, citant une étude du site structuredretailproducts.com, met en lumière que les ventes de produits structurés à des investisseurs privés ont bondi au cours des deux premiers mois de l’année, de 900 millions de livres l’an passé à 1,3 milliard cette année. Un succès acquis sur la base des ventes réalisées par les conseillers financiers indépendants.
12/03/2012

495 millions d’euros gelés pour la Hongrie

Les ministres des Finances de l’Union européenne prévoient de geler 495 millions d’euros d’aides destinées à la Hongrie en raison de son manque de discipline budgétaire du pays, a rapporté Reuters lundi de source diplomatique. Ces fonds, qui proviennent du Fonds de cohésion, seraient bloqués à partir du 1er janvier 2013.
12/03/2012

La BCE a repris timidement ses achats d'obligations

L’institut d’émission a racheté pour 27 millions d’euros d’obligations souveraines la semaine dernière, un montant modeste qui marque la reprise de ses opérations de soutien aux marchés de la dette après trois semaines d’interruption. Le montant total des obligations détenues dans le cadre du Securities Markets Program ressort à 218 milliards d’euros après prise en compte de l’arrivée à échéance de 1,523 milliard d’euros d’obligations.
12/03/2012

Athènes a achevé l'échange d'obligations de droit grec

La Grèce a bouclé l'échange de son encours d’obligations relevant du droit grec, d’une valeur faciale de 177,25 milliards d’euros, auprès de ses créanciers privés. Près de 86% des détenteurs privés d’obligations souveraines relevant de la législation grecque ont participé à l'échange. La Grèce a activé des clauses d’action collective lui permettant de contraindre les investisseurs réticents à participer à l’opération.
12/03/2012

Kiev compte refinancer un emprunt auprès du FMI

L’Ukraine entend demander au Fonds monétaire international la possibilité de refinancer de la dette liée au programme de soutien accordé en 2008-2009. Kiev doit rembourser quelque 3,1 milliards de dollars au FMI cette année. Le Premier ministre ukrainien, Mykola Azarov, a toutefois déclaré à Reuters que le pays pourrait rembourser en cas de refus.
12/03/2012

Iris Capital Management gérera trois fonds avec France Télécom et Publicis

France Télécom et Publicis ont annoncé la création en commun de trois fonds de capital-risque dédiés à l'économie numérique dans le cadre d’un partenariat, constitué également avec Iris Capital Management. Il aura une capacité d’investissement totale de plus de 300 millions d’euros, dont 150 millions apportés ensemble par l’opérateur télécoms et le groupe publicitaire. Le solde correspond aux engagements d’autres investisseurs, dont le Fonds européen d’investissement et CDC Entreprises (groupe Caisse des Dépôts).
12/03/2012

La banque centrale de Chine voit une détente monétaire possible

Le gouverneur de la Banque populaire de Chine, Zhou Xiaochuan a dit que Pékin disposait de marges de manœuvre pour assouplir la politique monétaire et relancer une économie qui ralentit. Ces déclarations nourrissent les conjectures d’une prochaine baisse du taux des réserves obligatoires imposé aux banques afin de dégager des ressources pour le crédit bancaire.
12/03/2012

Le changement positif de dynamique économique se poursuit

Les indicateurs avancés de l’OCDE continuent de signaler un changement positif de dynamique économique en janvier, sous l’impulsion des Etats-Unis et du Japon. L’indicateur composite avancé mensuel pour l’ensemble de la zone OCDE a progressé à 100,9 en janvier après 100,5 en décembre. L’indicateur pour les pays du G7 a monté à 101,2 après 100,7 et celui pour la zone euro a progressé à 98,7 après 98,5. L’indicateur pour la France a augmenté à 99,1 après 98,8. L’indicateur des Etats-Unis a progressé à 102,5 après 101,8 et celui du Japon à 102,6 après 102,1.
12/03/2012

Un nouveau candidat à la reprise de Gan Eurocourtage

Selon le site de L’Argus de l’assurance, un projet de reprise de Gan Eurocourtage va être présenté dans les prochains jours par son management à la direction générale de Groupama, la maison mère, et à l’autorité de contrôle prudentiel (ACP). Initié par son directeur général adjoint, Daniel Ellezam, il est porté par un pool composé d’investisseurs et de réassureurs de référence.
12/03/2012

Capital investissement : Triton prépare un fonds de 2,5 milliards d'euros

Selon les proches du dossier, le capital-investisseur Triton, très présent en Scandinavie et en Allemagne, projette de lever 2,5 milliards d’euros pour un nouveau fonds deux ans après avoir drainé 2,4 milliards, rapporte le Handelsblatt.Triton est spécialiste des PME et a revenus fin 2011 le logisticien Lehnkering au sud-africain Imperial Holdings pour 270 millions d’euros. Le groupe de private equity contrôle en Allemagne Compo (la division terreau de K+S), le designer Basler et une ancienne filiale de Siemens, Dematic.

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