Le total des actifs financiers des sociétés d’assurance et des fonds de pension de la zone euro est passé au quatrième trimestre 2011 à 6980 milliards d’euros, contre 6919 milliards au trimestre précédent, selon des statistiques communiquées par la Banque centrale européenne. Sur la même période, les provisions techniques d’assurance, principale rubrique du passif des sociétés d’assurance et des fonds de pension, ont augmenté, passant de 6.113 milliards d’euros à 6.131 milliards. Cette progression est imputable, à parts presque égales, à des transactions positives et à des effets de valorisation.S’agissant de la ventilation de l’actif du bilan agrégé des sociétés d’assurance et des fonds de pension de la zone euro, les avoirs en titres autres que des actions représentaient, à fin décembre 2011, 39% du total des actifs financiers de ce secteur. Les parts d’OPCVM constituaient le deuxième poste le plus important, soit 23% du total des actifs financiers. Enfin, les actions et autres participations représentaient 12% du total.En ce qui concerne les transactions sur les principales rubriques des provisions techniques d’assurance, les droits nets des ménages sur les provisions techniques d’assurance-vie ont diminué de 3 milliards d’euros au quatrième trimestre 2011. Les droits nets des ménages sur les fonds de pension se sont inscrits en hausse de 17milliards d’euros sur la même période, tandis que les provisions pour primes non acquises et les provisions pour sinistres ont diminué de 5milliards. S’agissant des contributions des deux sous-secteurs, les actifs financiers des sociétés d’assurance se sont élevés à 5.492 milliards au total en décembre 2011, soit 79% du bilan agrégé du secteur des sociétés d’assurance et des fonds de pension, tandis que les actifs financiers des fonds de pension ont représenté 1.488 milliards au total.

Selon Das Investment, le régulateur helvétique a accordé son agrément de commercialisation pour la Suisse aux fonds R2016 et R Focus Corporate 2016 de Rothschild & Cie Gestion. Un agrément similaire a été sollicité de la BaFin allemande.

A fin mars, le volume administré par HSBC en Allemagne en tant que dépositaire a franchi pour la première fois la barre des 70 milliards d’euros, ce qui représente plus qu’un doublement en cinq ans, indique un communiqué de presse précisant que cette croissance a été exclusivement organique, rapporte Fonds Professionell.Christiane Lindenschmidt, directrice de HSBC Securities Services Germany, compte que l’entreprise devrait figurer parmi les gagnants du processus de concentration inéluctable sur le marché allemand des banques dépositaires, un processus qui n’a inexpliquablement pas encore commencé.

A fin février, aucun investisseur n’avait souscrit au fonds fermé DWS Access Wasserkraft (lire Newsmanagers du 3 novembre 2011), ce qui a empêché la société de gestion du groupe Deutsche Bank de respecter le nouveau délai fixé au 20 mars (la date-limite avait primitivement été fixée à fin novembre, puis à fin décembre) et à publier un prospectus complémentaire précisant que le démarrage est retardé de quatre mois, au 20 juillet, rapporte Fonds Professionell. Si, d’ici à cette nouvelle date, DWS n’a une nouvelle fois pas été en mesure de fournir au moins 25 millions de fonds propres, la structure juridique du fonds sera dissoute. La gestion devait être confiée à l’autrichien enso hydro, qui a commencé à constituer un portefeuille avec de petites centrales norvégiennes.

La société d’investissement Aberdeen Development Capital propose d’arrêter les activités de la société après le remboursement de titres de préférence aux actionnaires.Aberdeen Development a convoqué une assemblée générale des actionnaires pour le 30 avril, afin de réaliser les dernières obligations de la société. Les actions de la société seront suspendues de la cotation à la Bourse de Londres à compter du 30 avril

La société de gestion alternative basée à Londres Odey Asset Management, qui a acquis une certaine notoriété en raison de ses paris sur le secteur bancaire pendant la crise financière, vient de se séparer de son analyste senior sur le secteur bancaire, Ben Lambert.Ben Lambert, qui a rejoint en 2007 la société dirigée par Crispin Odey, a présenté sa démission la semaine dernière, selon l’agence Reuters. Odey a confirmé la démission de Ben Lambert mais s’est refusée à tout commentaire.Les actifs sous gestion d’Odey s'élèvent à environ 6 milliards de dollars. Depuis le début, Odey figure parmi les meilleurs hedge funds du secteur.

Jefferies vient d’annoncer l’ouverture d’un bureau au Dubaï International Financial Centre (DIFC). George Azar sera le managing director et senior executive officer de l’antenne de Dubai. George Azar travaillait précédemment à l’Union Bancaire Privée où il était CEO du bureau du Qatar et managing director de Dubaï.Également issu de l’Union Bancaire Privée, Imrad Ahmed a rejoint Jefferies en qualité de senior vice president et conseiller du pôle wealth management de Jefferies.

Le hedge fund SG Alpha, spécialisé sur l’Europe émergente, vient de lancer un hedge fund dédié à l’Ukraine, rapporte HFM Week.Le SG Alpha Ukraine Fund a démarré le 2 avril avec une enveloppe de 10 millions de dollars émanant d’investisseurs institutionnels européens. La société espère atteindre la barre des 100 millions de dollars dans les deux ans.Le fondateur de SG Alpha, Steffen Gruschka (ex-Deutsche Bank) investit en Ukraine depuis plus d’une dizaine d’années. Le nouveau fonds devrait permettre de tirer parti de cours de Bourse très favorables et d’un accord éventuel de libre échange entre l’Ukraine et l’Union européenne.

Selon une étude réalisé par Lipper Thomson Reuters pour Funds People, 17 hedge funds de droit espagnol sur les 20 qui fournissent des données ont été dans le vert en janvier et février 2012, le meilleur étant l’EQMC FIL de Nmas1 Gestión, qui affiche une performance de 16,2 % sur le premier bimestre. Mais, sur les douze mois à fin février, seuls trois hedge funds affichent des gains et un seul, le Adriza Alfa de Tressis Gestión, affiche un ratio de Sharpe supérieur à 1 (1,02).Le plus gros hedge fund de droit espagnol est le Bestinver Hedge Value Fund, avec 186 millions d’euros, qui accuse une perte de 5,34 % sur douze mois.En ce qui concerne les fonds de hedge funds, les deux meilleurs fonds, avec des performances de 13,02 % et 7,9 % sur douze mois, sont des produits InverCaixa dont l’encours est respectivement de 0,75 million et de 0,17 million d’euros. En revanche, le plus gros fonds de hedge funds, le Select Global Managers de Santander Asset Management (22,5 millions), perd 5,31 % sur douze mois.

Lazard Frères Gestion a annoncé le 6 avril la nomination de Gilles Trancart, ancien Inspecteur de la Banque de France, en tant qu’associé-gérant et directeur des opérations. Basé à Paris, il dirigera les fonctions supports et de contrôle. Il avait rejoint Lazard Frères Gestion fin septembre 2011. Gilles Trancart travaillait précédemment chez Newedge en tant que directeur des risques et membre du comité exécutif.

Natixis Global Asset Management (GAM) a lancé un fonds d’actions internationales issu de Gateway Investment Advisers. Le Gateway International Fund a pour objectif de réaliser des performances similaires à long terme à celles de l’indice MSCI EAFE avec un niveau réduit de risque.Le fonds investit dans un portefeuille diversifié de 200 à 400 actions internationales. Basé sur la capitalisation de marché, le fonds comprend des allocations représentatives de six indices : ASX/S&P 200 (Australie), Euro Stoxx 50 (Europe), Hang Seng (Hong Kong), Nikkei 225 (Japon), SMI (Suisse) et FTSE 100 (Royaume-Uni).

Arrow Investment Advisors annonce le recrutement de Joseph Cunningham, un spécialiste des ETF, au poste de directeur des marchés de capitaux au sein de la société américaine. Il travaillait auparavant chez ProShares Advisors où il était Director of Institutional ETF Order Flow, précise Mutal Fund Wire.

Touchstone Investments a annoncé avoir fait l’acquisition de 16 fonds de Fifth Third Asset Management (FTAM) qui faisaient partie de la gamme de mutual funds de la société américaine. Les actifs des fonds seront intégrés dans des fonds Touchstone au troisième trimestre, une fois la transaction finalisée.

Neuflize OBC vient de recruter Olivier Maestracci au poste de directeur adjoint Clientèle institutionnelle et Distribution externe. Cet ancien d’Invesco, après un court passage chez Financière de l’Echiquier, rejoint notamment Robert Vela, également directeur adjoint, avec qui il a collaboré pendant quatre années chez Europerformance au début des années 2000.

L’Union Mutualiste Retraite (UMR), qui présentait ses résultats 2011 en fin de semaine dernière, a annoncé une collecte de 208 millions d’euros avec un montant d’actifs gérés de 7,6 milliards d’euros. L'établissement qui compte 391 000 sociétaires a enregistré 6700 adhésions supplémentaires au produit d’épargne retraite individuelle Corem. «Et cette tendance se confirme en 2012", précise un communiqué qui relève une augmentation de 12 % d’adhésions au premier trimestre par rapport à l’année précédente. Les résultats 2011 de l’UMR ont été affectés par la crise grecque. Avec 220 millions d’euros de provisions ou de pertes résultant directement ou indirectement de la crise grecque, l’UMR fait les plus mauvais résultats financiers depuis sa création en 2003. D’autres actifs tel que l’immobilier en Allemagne et quelques fonds déjà impactés en 2008 – 2009 ont également généré des provisions supplémentaires, précise l'établissement.Les rendements nets comptables s’affichent pour Corem à 0,49 % fin 2011, contre 5,18 % en 2010 et pour le régime fermé (R1) à 2 % contre 5 % en 2010. Sur 9 ans (2003 – 2011) le rendement moyen des 2 principaux fonds s’établissent à 4,87 % ( Corem) et 5,11 % (R1).

Le liechtensteinois Centrum Bank a annoncé l’arrivée de deux spécialistes de Clariden Leu à des postes de direction tant à Vaduz que dans la filiale de Zurich. Sous réserve d’un agrément du régulateur (la FMA), Sandro Schmid, head operations, IT & services chez Clariden, prendra cet été la direction du nouveau corporate center au siège, dans la Principauté. En Suisse, Centrum Bank se sépare du CEO Marck Zahn et du head private banking Christian Müri, qui sont remplacés avec effet au 1er avril par Yusuf Savmaz, qui devient à la fois CEO de Centrum Bank (suisse) et group head wealth management. L’intéressé était en dernier lieu head of tax & estate planning chez Clariden Leu.Pour l’exercice 2011, Centrum Bank affiche un bénéfice net de 2,5 millions de francs contre 5,7 millions pour l’année précédente dont le résultat avait été gonflé par une reprise de provisions de 3,5 millions de francs. Le bénéfice d’exploitation n’a diminué pour sa part que de 5 % à 62,6 millions de francs.A fin décembre, l’encours total avait diminué de 5 % en un an, à 8,29 milliards de francs, en raison de la baisse du cours des actions et d’un effet de change adverse. Cependant, Centrtum Bank a enregistré l’année dernière des rentrées nettes de 321 millions de francs contre des sorties nettes de 283 millions en 2010.

La Caisse de Prévoyance des agents de la Sécurité Sociale et assimilés (CAPSSA) gère environ un milliard d'euros à la manière d'un fonds de fonds et avec des performances enviables. Son directeur général, Jean-Pierre Mottura, bénéficie d'une grande liberté en matière d'allocation, avec en contrepartie des contrôles a posteriori particulièrement stricts. Cela a permis de tenter des expériences probablement impossibles dans d'autres maisons.

The Liechtenstein-based Centrum Bank has announced the arrival of two specialists from Clariden Leu in management positions in Vaduz and the bank’s Zurich affiliate. Pending permission from the regulator (FMA), Sandro Schmid, head operations, IT & services at Clariden, will become director of the new corporate centre at the head office in Liechtenstein from this summer. In Switzerland, Centrum Bank is parting with CEO Marck Zahn and head of private banking Christian Müri, who will be replaced by Yusuf Savmaz from 1 April. Savmaz becomes both CEO of Centrum Bank (Switzerland) and group head wealth management. Savmaz had most recently been head of tax & estate planning at Clariden Leu.For the 2011 fiscal year, Centrum Bank has reported net profits of CHF2.5m, comapred with CHF5.7m in the previous year, when profits were boosted by a CHF3.5m increase in provisioning. Operating profits declined by only 5%, to CHF62.6m. As of the end of December, total assets were down by 5% in one year, to CHF8.29bn, due to a decline in equity prices and adverse currency effects. However, Centrum Bank last year posted net inflows of CHF321m, compared with net outflows of CHF283m in 2010.

On 30 March, the Spanish regulator CNMV has registered the Bankinter Eurostoxx 50 Garantizado fund, which aims on the one hand to guarantee initially invested capital at maturity (on 30 November 2015), and on the other hand to deliver a return which will depend on the performance of the Eurostoxx 50 index in the meanwhile. In the worst case, there will be no additional return, and in the best case, the return will be equivalent to 6.50% per year, depending on a 60% participation rate in gains limited to 42% during the period of reference. From 8 May (subscriptions will close on 7 May), the portfolio will be invested in bonds denominated in euros rated at least A-, with a maturity similar to that of the fund. Characteristics Name: Bankinter EuroStoxx 50 Garantizado, FI ISIN code: ES0159142001 Front-end fee: 5% Management commission: 1.27% Early withdrawal penalty: 3%

The London-based alternative asset management firm Odey Asset Management, which acquired something of a reputation due to its bets on the banking sector during the financial crisis, has parted with its senior banking sector analyst, Ben Lambert. Lambert, who joined the firm led by Crispin Odey in 2007, resigned last week, the Reuters news agency reports. Odey has confirmed the resignation of Lambert, but declined to comment. Assets under management at Odey total about USD6bn. Since its inception, Odey has ranked as one of the best hedge funds in the sector.

The retirement planning entity for social security personnel (CAPSSA) manages almost EUR1bn as a fund of fund, with enviable results. Its CEO, Jean-Pierre Mottura, has a lot of freedom in asset allocation, but faces strict a posteriori controls. This has allowed for types of experiment that would be impossible at other complementary insurance firms.

In a speech on Monday, Ben Bernanke, chairman of the Federal Reserve, claimed that it is necessary to adopt additional measures to increase the resilience of money market funds, since this stability is important for the stability of the entire US financial system, the Wall Street Journal reports. He added that the risk of panic is the result of a combination of redemptions from funds with fixed net asset values, and a situation in which investors are extremely hostile to taking risks and the lack of an explicit capacity to absorb losses, all topics which remain a matter of concern, he added.

Natixis Global Asset Management (GAM) has launched an international equities fund from Gateway Investment Advisers. The Gateway International Fund aims to earn long-term returns similar to those of the MSCI EAFE index, with a reduced risk level. The fund invests in a diversified portfolio of 200 to 400 international equities. Based on market capitalisation, the fund includes representative allocations to six indices: ASX/S&P 200 (Australia), Euro Stoxx 50 (Europe), Hang Seng (Hong Kong), Nikkei 225 (Japan), SMI (Switzerland) and FTSE 100 (United Kingdom).

Das Investment reports that the Swiss regulator has granted sales licences for Switzerland to the R2016 and R Focus Corporate 2016 funds from Rothschild & Cie Gestion. A similar license has been applied for from the German BaFin.

As of the end of February, no subscribers had signed up to the closed-end fund DWS Access Wasserkraft (see Newsmanagers of 3 November 2011), which leaves the asset management firm of the Deutsche Bank group unable to comply with a new deadline of 20 March (the deadline hd previously been set at the end of November, and then at the end of December) to publish a complementary prospectus stating that the start-up of the fund is postponed by four months until 20 July, Fonds Professionell reports. If by this new date, DWS is still unable to provide at least EUR25m in capital, the legal structure of the fund will be dissolved. Management will be outsourced to the Austrian firm enso hydro, which has begun to construct a portfolio with small Norwegian firms.

The number of hedge fund closures appears to be on the decline in recent years, Hedge Fund Research reports. Despite a slight increase in 2011 to 755 from 743 in 2010, the research firm points out that this level remains far below an all-time peak in 2008, at 1,471 closures. HFR also points out that 1,113 funds were created last year, up from 935 in 2010, compared with a record of 1,197 in 2007, Agefi notes.

The Hamburg branch of Bank Juilus Baer Europe (opened in 2006) has moved into new, larger offices, and its director, Sven Nykamp, has announced that six new employees have been recruited from 1 April, finews reports. Further recruitments are planned in the mid-term if business volume continues to increase at the same pace.

As of the end of March, the volume of assets under administration by HSBC in Germany for the first time topped EUR70bn, which means that assets have more than doubled in five years, a press statement says, adding that this growth has been entirely organic, Fonds Professionell reports. Christiane Lindenschmidt, director of HSBC Securities Services Germany, is planning to make the firm one of the winners from the inevitable concentration process soon to come on the German depository banking market, which has unaccountably not yet begun.

Neuflize OBC has recruited Olivier Maestracci as deputy director of institutional clients and external distribution. Maestracci, formerly of Invesco, who has also served a brief stint at Financière de l’Echiquier, will join Robert Vela, also deputy director, with whom he worked for four years at Europerformance in the early years of the last decade.

Touchstone Investments has announced that it has acquired 16 funds from Fifth Third Asset Management (FTAM), which had been part of the mutual fund product range from the US firm. Assets in the funds will be integrated into Touchstone funds in third quarter, once the transaction is completed.