Les eurodéputés restent divisés sur le renfort de la gouvernance européenne
Ils n'ont pas réussi à trouver un accord complet en commission, ce qui reporte le début des négociations avec le Conseil
Rendement : les opportunités existent mais sélectivité et diversification s’imposent
Les grands marchés de dette souveraine n'offrent pas de rémunération suffisante. Mais la recherche de rendement nécessite une stricte gestion du risque
L'Europe se dirige vers une harmonisation a minima des états financiers
Les obligations comptables des petites entreprises seraient simplifiées mais les Etats membres préserveraient chacun leur modèle
Pékin s’intéresse au trading algorithmique
Citic Securities, le plus important courtier chinois, a convenu d’acquérir de la technologie dédiée au trading algorithmique auprès de Progress Software, un groupe coté sur le Nasdaq. Un signe clair selon le quotidien que la technologie liée au trading automatisé à grande vitesse se déploie rapidement des marchés occidentaux vers l’Asie.
Les autorités brésiliennes entretiennent le mouvement de chute du real
La devise brésilienne a franchi cette nuit le seuil de parité des 2,00 contre dollar pour la première fois depuis le mois de juillet 2009
CIC cherche à se faire exempter de règle Volcker
China Investment Corp aurait demandé à la Réserve fédérale américaine de lui conférer le statut de fonds souverain plutôt que celui de holding bancaire afin d’éviter de se soumettre à la nouvelle règle Volcker et d’avoir à procéder à une vague de cession de ses activités aux Etats-Unis (notamment de capital-investissement et de gestion d’actifs), indique le 21st Century Business Herald qui cite des sources proches.
Les fonds monétaires permettent aux OPCVM français de limiter la casse
Sous le coup d’une chute de 7,5 milliards d’euros des fonds actions, l’encours du secteur a reculé de 3,1 milliards le mois dernier
La Gauche radicale réclame des négociations élargies en Grèce
Le chef de file de la Gauche radicale grecque (Syriza), Alexis Tsipras, a refusé de participer lundi à des tractations avec trois autres partis pour former un gouvernement d’union nationale et exige l’ouverture de pourparlers élargis à toutes les formations politiques, hormis l’Aube dorée d’extrême droite. Syriza a donc décidé de rejeter la nouvelle invitation à négocier lancée par le président grec Karolos Papoulias.
La BCE laisse son programme de rachat de dette en sommeil
La Banque centrale européenne n’a procédé à aucun rachat d’obligations d’Etats de la zone euro pour la neuvième semaine d’affilée la semaine dernière, malgré les inquiétudes persistantes entourant la dette espagnole et l’avenir de la Grèce au sein de la monnaie unique. Le montant total des obligations que la BCE a racheté dans le cadre de ce programme depuis mai 2010 se maintient donc à 214 milliards d’euros.
Les comptes courants de la France déficitaires de 4,1 milliards en mars
Le déficit des paiements courants de la France s’est réduit à 4,1 milliards d’euros en mars après 5,3 milliards en février, montrent les chiffres publiés lundi par la Banque de France. Le déficit de février avait été annoncé dans un premier temps à 5 milliards. En mars, l’amélioration s’explique par une diminution du déficit des échanges de biens et par une hausse de l’excédent net sur les échanges de services. Le déficit des échanges de biens a ainsi baissé à 6 milliards d’euros contre 6,7 milliards un mois plus tôt. Les échanges de services ont pour leur part dégagé un solde positif de 1,8 milliard après 1,3 milliard en février.
Baisse surprise de la production industrielle en mars dans la zone euro
La production industrielle de la zone euro a diminué de 0,3% en mars, montrent les statistiques publiées par Eurostat, dernier signe en date de nature à attiser les craintes d’une rechute en récession plus douloureuse qu’anticipé. Sur un an, la baisse de la production industrielle atteint 2,2%, contre -1,2% attendu par le marché. Il s’agit du quatrième mois consécutif de baisse en rythme annuel. Seules l’Allemagne, la Slovénie et la Slovaquie affichent des chiffres positifs pour mars.
Hausse des rendements en Espagne et en Italie
Le Trésor espagnol a émis 2,2 milliards d’euros de titres à 12 mois au rendement de 2,985%, contre 2,623% le mois dernier; l’opération a été souscrite 1,8 fois contre 2,9 fois en avril. Il a également adjugé pour 711 millions d’euros de titres à 18 mois au rendement de 3,302% contre 3,110% précédemment, avec un ratio de couverture également en baisse à 3,2 contre 3,8. Parallèlement, la prime demandée par les investisseurs pour détenir des obligations espagnoles à 10 ans plutôt que leurs équivalentes allemandes, référence du marché, a atteint son plus haut niveau depuis la création de l’euro, à environ 483 points de base. Le coût pour s’asssurer contre un risque de défaut (CDS) a également atteint un plus haut record, le CDS à cinq ans s'établissant à 540 points de base. Par ailleurs en Italie, les coûts de financement de l’Etat restaient orientés à la hausse. L’Italie a dû concéder un rendement de 3,91% pour émettre le montant maximum prévu de 3,5 milliards d’euros lors d’une adjudication de titres d'échéance mars 2015. S’il atteint son plus haut niveau depuis janvier, ce rendement reste inférieur aux niveaux observés actuellement sur le marché, autour de 4%.
Sept fonds collectent plus d’un milliard d’euros au premier trimestre
Sept fonds ont engrangé des souscriptions de plus de 1 milliard d’euros chacun au premier trimestre en Europe, selon Lipper. Et le trio de tête se compose de l’American Income Portfolio d’AllianceBernstein (2 milliards d’euros), du Pimco Global Investment Grade Credit (1,8 milliard d’euros) et du M&G Optimal Income (1,6 milliard d’euros).Les sociétés de gestion de ces trois fonds ont sans surprise aussi été les trois plus gros « collecteurs » du trimestre. Ainsi, Allianz/Pimco a enregistré des souscriptions nettes de 7,3 milliards d’euros, devant Axa/AllianceBernstein avec 5,7 milliards d’euros et M&G/Prudential (4,3 milliards d’euros).Globalement, les fonds européens ont affiché des entrées nettes de 87,4 milliards d’euros au premier trimestre 2012, soit la plus forte collecte sur un premier trimestre depuis 2007. Cet essor a été dopé par les fonds obligataires, qui ont enregistré leurs meilleures ventes en dix ans sur un premier trimestre (57,9 milliards d’euros).Hors fonds monétaires, la collecte sur les trois premiers mois de l’année ressort à 77,1 milliards, ce qui est mieux que 2007 (61,4 milliards d’euros) mais moins bien que 2010 (104,7 milliards). Le début d’année a été dominé par un intérêt pour les fonds haut rendement (les produits en dollars représentant 8,1 milliards d’euros sur un total de 17,4 milliards) et de dette émergente (11,6 milliards, dont 3,4 milliards dans les fonds devises locales). L’appétit pour les actions a ralenti en mars, mais le total du trimestre ressort tout de même à 12,2 milliards d’euros.
Cheyne lance deux fonds Ucits IV
La société de gestion alternative britannique Cheyne Capital Management vient de lancer deux fonds au format Ucits IV - le Cheyne Global Credit Fund et le Cheyne European Real Estate Bond Fund - répliquant deux stratégies phare de la société.Le Cheyne Global Credit Fund est un fonds directionnel géré activement investi sur le crédit investment grade, principalement en Amérique du Nord et en Europe. Le Cheyne Real Estate Bond Fund est quant à lui centré sur les obligations adossées à de l’immobilier de grande qualité. Les deux produits offrent une liquidité hebdomadaire.Cheyne gère un total de 6,3 milliards de dollars dans le crédit d’entreprise, la dette immobilière, l’event driven, les obligations convertibles et les actions.
14/05/2012
Baisse de la collecte d'Axa Wealth au premier trimestre
La collecte nette d’Axa Wealth, l’antenne britannique du groupe Axa, s’est inscrite à 845 millions de livres au premier trimestre, en recul de 11% par rapport au premier trimestre 2011, rapporte Fund Web.Les actifs sous gestion s'établissaient fin mars 2012 à 20,1 milliards de livres contre 18,6 milliards de livres au premier trimestre 2011.Les actifs de la plate-forme Architas ont progressé de 37% au premier trimestre à 10,7 milliards de dollars.
14/05/2012
L'avenir de la gestion d'actifs de la Deutsche Bank reste ouvert
La Deutsche Bank et l’américain Gugenheim Partners n’ont pas réussi à s’entendre sur le rachat d’une partie de ses activités de gestion d’actifs. Selon un communiqué publié le 11 mai, les négociations ont pour l’essentiel échoué.Les négociations exclusives engagées en novembre dernier portaient notamment sur la partie américaine du gestionnaire de fonds DWS, sur l’activité de gestion d’actifs dédiée aux institutionnels DB Advisors ainsi que sur les sociétés d’assurances (Deutsche Insurance Asset Management). Ces activités n’intéressent pas finalement Guggenheim Partners qui ne serait plus attiré que par la gestion alternative logée dans RREEF spécialisée sur les placements dans l’immobilier.
14/05/2012
Redéploiement dans la distribution de BlackRock Allemagne
Après onze ans chez Fidelity International Allemagne, en dernier lieu comme head of retail banks, Alexander Koch rejoint BlackRock où il sera responsable régional de la distribution de fonds offerts au public par les banques, les assurances et les conseillers en gestion de patrimoine pour la Hesse, la Rhénanie-palatinat et la Sarre.L’impétrant remplace Meret Vetter, qui sera chargée dorénavant de la distribution auprès des fonds de fonds, des gestionnaires de fortune et des family offices.
14/05/2012
Franklin Templeton veut croître en Asie
Franklin Templeton Investments souhaite pénétrer les marches retail en Malaisie, au Vietnam et bâtir des activités « onshore » à Taïwan et en Indonésie, rapporte Asian Investor. En 2011, les encours de la société de gestion américaine provenant d’Asie-Pacifique ont bondi d’un cinquième à 70,7 milliards de dollars. Au premier trimestre de cette année, ils ont encore progressé à 75,8 milliards.
Les encours des hedge funds Asie remontent
Les hedge funds focalisés sur l’Asie ont récupéré tous les actifs perdus après les mauvaises performances de l’an dernier même si le secteur a sous-performé les marchés locaux au premier trimestre 2012, selon les statistiques de Hedge Fund Research citées par le Financial Times. Les encours ont atteint 86,7 milliards de dollars fin mars contre 83,4 milliards fin 2010. La Chine domine le secteur local et désormais 30 % des hedge funds mondiaux en nombre sont désormais basés dans le pays (Hong Kong compris), juste derrière les Etats-Unis. Toutefois, la plupart des fonds asiatiques sont bien plus petits que ceux des Etats-Unis et ceux des autres pays et ils ne représentent que 4 % des 2.130 milliards de dollars d’encours du secteur.
14/05/2012
Credit Suisse à la recherche d'un nouveau directeur général
Le conseil d’administration du Credit Suisse cherche un nouveau directeur général pour remplacer Brady Dougan, sur la sellette, après la dégringolade de l’action en Bourse, selon le journal Der Sonntag.Citant un cadre dirigeant de la banque, le journal écrit que «que le conseil d’administration examine en priorité» la question du remplacement de Brady Dougan. L’action Credit Suisse a dégringolé de 57% au cours des trois dernières années, soit nettement plus que celle de sa concurrente UBS, qui n’a perdu «que» 34%.Parmi les «papabile», le journal avance les noms de Walter Berchtold, un Suisse en charge de la gestion de fortune auprès de la banque, ainsi que d’anciens cadres dirigeants de la banque comme Ulrich Körner, Leonhard Fischer et Hugo Bänziger.
14/05/2012
Les pros de la sélection s’organisent
Les spécialistes indépendants de la sélection de fonds veulent faire reconnaître le rôle de ce métier avec la création de l’APFI ou Association of Professional Fund Investors, rapporte l’Agefi Suisse. Les quatre co-fondateurs Mussie Kidane (responsable de la sélection de fonds de Pictet), Luca De Biasi (BSI), Carlos Fernandez (Inversis) et Roland Meerdter (Propinquity Advisors) ont souhaité en première intention créer un réseau de contacts mais l’association pourrait aussi constituer un vecteur décisif pour la reconnaissance de la profession. «Nous voulons faire entendre notre voix en tant qu’acheteurs. Personne d’autre ne connaît l’industrie des fonds de la même manière que les sélectionneurs», déclare le co-fondateur Roland Meerdter.
Anthony Bolton espère remonter la pente
Anthony Bolton éprouve un fort sentiment de responsabilité vis-à-vis de ses investisseurs et serait «très déprimé» s’il ne parvenait pas à redresser la performance de son fonds Chine dans les deux prochaines années, indique-t-il au Financial Times, qui consacre un très long article au gérant phare de Fidelity. Toutefois il ne regrette pas d’avoir tenté l’expérience. «Si cela ruine ma réputation, cela ne sera pas la fin du monde», confie-t-il. Depuis son lancement en 2010, le fonds China Special Situations a perdu 17 % de sa valeur liquidative, alors qu’Anthony Bolton avait dégagé un rendement de 147 fois pour ses investisseurs sur 28 ans au Royaume-Uni. Le FT rappelle qu’il y a quatre ans, Anthony Bolton était sur le point de partir à la retraite afin de se concentrer sur la musique classique après une carrière brillante. Mais après un séjour de trois mois au bureau de Hong Kong de Fidelity, il a décidé de tester son savoir faire en Chine.
Un futur ancien de Deutsche Securities crée un fonds de CTA
Ryo Ishiyama, qui fait partie jusqu'à fin mai du personnel de Deutsche Securities Inc, a créé à Tokyo en octobre 2011 sa propre société de gestion, Steinberg Capital Co. Il a l’intention de lancer en juillet un fonds de CTA utilisant des programmes informatiques pour investir dans le monde entier sur des contrats à terme cotés portant sur les matières premières, rapporte Bloomberg, relayé par le Handelsblatt.Initialement, le fonds dispose de 300 millions de yen (2,9 millions d’euros), dont 200 millions apportés par Ryo Ishiyama, mais l’objectif est d’atteindre le milliard de yen en l’espace d’un an et de réaliser une performance annuelle de l’ordre de 20 %.
Un fonds de Skandia IG attribue un mandat à BlackRock
Le fonds Skandia European Best Ideas Fund, un fonds de Skandia Investment Group regroupant les meilleures idées d’investissement de plusieurs gérants actions en Europe, a confié un mandat de 34 millions d’euros à Richard Plackett de BlackRock. Ce fonds de 340 millions d’euros, qui vient de fêter ses quatre ans, est géré par Lee Freeman Shor.
14/05/2012
Hausse de l'encours d'Old Mutual au premier trimestre
Au 31 mars, l’encours de la division épargne long terme d’Old Mutal, qui comprend les actifs gérés par Skandia, ressortait à 116,1 milliards de livres, rapporte Fundweb. Les encours des fonds de droit britannique ont augmenté de 6 % sur fin décembre à 35,6 milliards de livres tandis que ceux des «platform funds» britanniques gonflaient de 8 % à 20,4 milliards.
14/05/2012
"Nous serons un acteur très actif de la consolidation"
Sergio Heuer, le président d’Olympia depuis environ un an, revient dans un entretien à Newsmanagers sur la fusion récente de la société qu’il dirige avec l’américain Kenmar. Selon lui, cela s’inscrit dans un mouvement nécessaire de concentration du secteur de la multigestion alternative, marqué d’ailleurs récemment par plusieurs opérations. Cette recomposition n’est pas encore terminée, selon Sergio Heuer, et Olympia Kenmar compte bien en être un acteur clé.
14/05/2012
Des hedge funds attendent JP Morgan au tournant
Jamie Dimon, le PDG de JPMorgan, a dû expliquer en fin de semaine dernière comment sa banque a pu perdre 2 milliards de dollars dans des opérations de couverture sur le marché des CDS, tout en restant très flou sur la nature des positions prises, rapporte L’Agefi. Des pertes aussi énormes pour des positions censées en couvrir d’autres éveillent des soupçons sur la nature purement spéculative de l’activité. D’autant que la facture gonflera encore de «un milliard de dollars ou plus» d’ici à fin juin ou au troisième trimestre, précise le quotidien. Attendue au tournant par plusieurs hedge funds -BlueMountain et Blue Crest auraient gagné de l’argent dans l’affaire - la banque ne peut pas liquider d’un coup ses positions.
14/05/2012
Trois promotions chez Edmond de Rothschild Capital Partners
Edmond de Rothschild Capital Partners vient d’annoncer trois promotions au sein de ses équipes. Paul Barry est nommé directeur de Participations, Marie Londero est nommée chargée d’affaires et Jean-David Maillard est nommé secrétaire général adjoint. Paul Barry, 34 ans, a rejoint Edmond de Rothschild Capital Partners en 2009 comme directeur d’investissement. De son côté, Marie Londero, 26 ans, a commencé sa carrière chez Edmond de Rothschild Capital Partners en 2010 en tant qu’analyste. Enfin, Jean-David Maillard, 30 ans, a rejoint Edmond de Rothschild Capital Partners en 2008, en tant que chargé d’affaires Juridiques et Financières.
14/05/2012
Natixis augmente son poids dans le capital de Vivendi
Natixis agissant pour compte propre, a déclaré avoir franchi en hausse, le 7 mai 2012, les seuils de 5% du capital et des droits de vote de la société Vivendi. Elle détient 65.020.613 actions représentant autant de droits de vote, soit 5,21% du capital et des droits de vote de cette société.Ce franchissement de seuils résulte d’une acquisition d’actions Vivendi sur le marché et hors marché.
Fidelity lance deux fonds actions mondiales de rendement
Fidelity Investments a annoncé le lancement de ses deux premiers fonds de rendement à se focaliser sur les actions internationales (cela porte à 10 le nombre des fonds de rendement actions de la gamme Fidelity). Il s’agit du Fidelity Global Equity Income Fund qui s’adresse directement aux particuliers et du Fidelity Advisor Global Equity Income Fund accessible uniquement au travers de conseillers financiers. L’objectif de ces produits gérés par Ramona Persaud est de surperformer l’indice MSCI All Country World.La commission ds gestion est plafonnée à 1,20 % pour la classe de parts retail, à 1,20 % pour les parts institutionnelles et à 1,45%, 1,70 % et 2,20 % pour les parts «advisors» A, T et C, respectivement.