Northern Trust has announced the promotion of Kidehiro Nakayama to the position of representative director and presdent, in charge of development for asset management activities in Japan, Asian Investor reports. Nakayama, who in this position replaces Kunihiko Nakao, who retired a few days ago, joined Northern Trust in August 2011 as executive managing director in Tokyo. At that time, he was at Pictet AM.

Schroders has announced the launch of its Global Multi-Asset Income and ISF Global High Income Bond funds, sub-funds of its Schroder ISF, in Germany. The two products will be released on the Italian market from 2 July, InvestmentEurope states.Global Multi-Asset Income is invested in a range of high yield assets, from bond markets (credit, high yield, emerging market debt), and equity markets (developed and emerging). The Global High Income Bond fund bets on global bonds, combining high yield and emerging market bonds.

Georgia Pardoe, director of marketing at Neptune Investment Management, has left the management firm, effective immediately. She will not be replaced, Money Marketing says. Alasdair Johnson, head of marketing, will assume her former responsibilities.

Schelcher Prince Gestion has recruited Carole Imbert as head of financial research. The asset management firm led by Sébastien Barbe adds to its own analysis office in the areas of fixed income, credit and convertibles. Imbert, 41, has served as a sell-side equities analyst for nine years, at Natexis, CPR, and then Exane, before becoming head of Investor Relations and Financial Communications for ten years at BIC and then Eurazeo.

After more than five years at Financière de l’Echiquier as director of marketing, Nicolas Lesur has announced, by mail, that he is leaving the asset management led by Didier Le Menestrel at the end of the month.

The Franco-Belgian Dexia bank, which is in the process of being dismantled, on 27 June announced that it is in the final phase of negotiations with three international invetors, to sell its asset management affiliate Dexia Asset Management. The sale of Dexia AM will conclude the process of dismantling the bank, which ceased operations in October 2011.Dexia has already undertaken the sale of Dexia Banque Belgique (now renamed as Belfius Banque et Assurances), its Luxembourg affiliate (Dexia Banque Internationale in Luxembourg), its Turkish affiliate Denizbank, and its 50% stake in the securities custody joint venture which it operates with the Royal Bank of Canada.Dexia has also announced the resignation of its chairman, Jean-Luc Dehaene, and its CEO, Pierre Mariani, as part of a reorganization of the management of the Franco-Belgian bank now in the process of being dismantled.The bank explains in a statement that Dehaene will be leaving his position on 1 July, and that the Belgian Karel de Boeck will serve in the position in the interim. Mariani will be leaving his position only after the first half 2012 books have been approved.

The Teachers’ Retirement System of the State of Illinois, USD37bn in assets) admits that its performance projections, which were 8.5% per year for the past 25 years, have become unrealistic, the Wall Street Journal reports. The performance objective will now be revised downward, which will increase the fund’s liabilities be several billion dollars.

James Dilworth, CEO of Allianz Global Investors (AGI) for Europe, has said that all the companies of the AGI group in Europe will have been merged by the end of 2013 or early 2014, Handelsblatt reports. That will result in trimming the range of products, a unified IT infrastructure, and reduced costs, which will also involve staff reductions.The head of AGI Europe also says that there will now no longer be active cooperation with Pimco, as the US firm is not no longer part of AGI, and has become a direct affiliate of Allianz, at the same level as, and thus in competition with AGI.The manager also states that after net inflows of EUR1.2bn in first quarter, AGI has seen outflows, but still shows net subscriptions since the beginning of the year.

With SAM (for: Strategische Anlage Modellierung), Fidelity Worldwide Investments is offering German retail fund subscribers wealth management and advising. Whether it be for short-term investments, an individual savings retirement plan or to create savings for a real estate investment, SAM is designed as a complete solution. SAM portfolios are adapted to the needs of individual clients, with automated monitoring up to the time of payment, and risks systematically and progressively reduced from five years to the end of the savings period, without the client needing to pay attention to them constantly. This service is available for investments of EUR10,000 and up.After determining via a questionnaire what the client’s expectations are, the SAM system selects the three best funds in each category among the 8,000 funds on sale in Germany from 220 asset management firms, so long as they are rated at least 4 stars by Morningstar and they have an adequate track record and asset levels. In addition, SAM analyses the performance of pre-selected funds with regard to their risks of loss and volatility. That then allows for the creation of profiled portfolios (from prudent to dynamic) able to pass through difficult market phases without excessive fluctuation.

The Julius Baer bank has appointed Daniel Vegue Dominguez as director of External Asset Managers (EAM) for Latin America, Agefi Switzerland reports. He will begin in his new role on 1 October 2012. Dominguez and his team will be leaving Credit Suisse, where they served in similar roles. Dominguez will report to Roi Yves Tavor, regional director of EAM for Latin America, Spain and Israel. Latin American EAM activities will be operated from Zurich, Geneva and locally.

Julius Bär on 27 June announced that it is going to unify the names of its structured products, in order to increase transparency and comprehension. From the second half of 2012, all products from the banking group will adopt names drawn from the official categories of the Swiss structured product association (ASPS), a statement says.

The British Barclays bank on 27 June announced that it will be paying a fine of GBP290m to settle legal investigations in the United Kingdom and the United States, and its head has confessed and agreed not to accept a bonus this year. The bank says in a statement that it has settled amicably with several financial regulatory authorities, as part of an investigation of the entire banking sector in the matter of the setting of interbank interest rates on a series of derivatives. In another statement, the Financial Services Authority (FSA) says that it has fined the bank GBP59.5m for represensible conduct in relation to interbank reference rates on the London market, the Libor and for the European interbank rate (Euribor). It says that it is the largest fine ever imposed by the FSA. In addition to the FSA, Barclays reports that it has also reached settlements in the United States with the Commodity Futures Trading Commission (CFTC) and the Justice Department. The latter has also granted Barclays immunity in investigations into violations at competing banks. Following this case, and to reflect his collective responsibility as director, the CEO of Barclays, Bob Diamond, has announced that he has decided to forego his bonus this year. Three other members of management have taken the same decision: the CFO, Chris Lucas, the COO, Jerry del Missier, and the executive director in charge of investment banking, Rich Ricci.

The British Financial Services Authority (FSA) on 27 June launched a consultation on regulation on the activities of platforms, which includes a proposed prohibition on kickbacks from product providers, as well as increased transparency about fees charged. According to the FSA, a ban on kickbacks paid by fund managers to platforms would represent a shortfall for the operators of these platforms of about GBP10m to compensate for. The costs related to the rules proposed by the FSA are in a range from GBP11.6m to GBP37.8m, according to estimates by Deloitte. The FSA hopes to release final rules on platforms by the end of the year, to come into effect on 31 December 2013.

Jean-Pierre Cave, trésorier général du Groupe Pasteur Mutualité lors d’une table ronde organisée mi juin par amLeague et Newsmanagers : Dans notre groupe, nous pratiquons la gestion quantitative depuis 2007. Juste avant la crise. Donc on a pu apprécier le bienfait de cette gestion pendant la crise, ce qui fait que cela a été plus facilement accepté par le conseil d’administration. Par contre, j’ai essayé de leur présenter en commission des finances la technique de la gestion, et là, cela a été un peu difficile à digérer. Mais nous la pratiquons beaucoup. Ils n’ont pas tellement compris comment cela se passait. En revanche, ils ont vu les performances et ont accepté le principe... Tout est confié à des compétences extérieures. Nous avons plusieurs formes de gestion quantitative. Pour vous donner une idée, cela doit représenter à peu près 50% du portefeuille actions qui représente un encours d’environ 200 millions d’euros sur un total de 1,3 milliard d’euros. Toujours par rapport à cette approche de faible volatilité. C'était au départ le fondement de notre investissement. Nous avons l’obligation de perdre le moins sur les marchés. Nous avons un univers de 12 mois, mais en tant qu’assureur, un univers qui est aussi beaucoup plus long. C’est vrai que nous avons des échéances annuelles où je suis attendu au virage.

James Dilworth, directeur général d’Allianz Global Investors (AGI) pour l’Europe, a indiqué que toutes les sociétés du groupe AGI en Europe auront été fusionnées d’ici à la fin de 2013 ou le début de 2014, rapporte le Handelsblatt. Cela va se traduire par un élagage de la gamme de produits, une unification de l’infrastructure informatique et une réduction des coûts qui passera aussi par des réductions d’effectifs.Le patron d’AGI Europe a également indiqué que désormais, il n’y aura plus de coopération active avec Pimco, maintenant que la filiale américaine a été retirée du giron d’AGI pour devenir une filiale directe d’Allianz, au même niveau et donc en concurrence avec AGI.Le manager a également indiqué qu’après une collecte nette de 1,2 milliard d’euros au premier trimestre, AGI a subi des sorties, mais affiche encore des souscriptions nettes depuis le début de l’année.

Selon la synthèse d’Euro RSCG, les AG 2012 du SBF 120 sont moins contestées que l’an dernier, rapporte L’Agefi. Le dialogue en amont commence à porter ses fruits et les gestions elles-mêmes ont communiqué leur politique de vote aux émetteurs en début d’année précisant bien qu’elles seraient intransigeantes sur les critères de performance conditionnant la rémunération, et sur les opérations dilutives. De fait, Euro RSCG constate que les mesures anti-OPA, très contestées l’an dernier, n’ont été présentées que par 24% du SBF 120 contre 46% l’an dernier. Et si près des deux tiers des sociétés demandent toujours des autorisations financières, elles sont beaucoup moins dilutives.

Paris Orléans, la société de tête du groupe Rothschild, a publié le 27 juin un bénéfice net part du groupe divisé par trois à 37,2 millions d’euros au cours de son exercice annuel à fin mars, un recul lié notamment à un changement de périmètre dans les comptes de la société.Le groupe rappelle dans un communiqué qu’il avait bénéficié l’an passé de réévaluations comptables de 31,4 millions d’euros, correspondant à l’intégration dans les comptes des activités de la banque française, Rothschild & Cie Banque (RCB).Concernant l’exercice écoulé, Paris Orléans a pâti d’une hausse du coût du risque. Ses provisions pour impayés sont en effet passés de 13,7 millions d’euros à 26,2 millions d’euros sur un an. Du coup, son résultat d’exploitation a souffert puisque il s’affiche en recul de 25,5% à 170,9 millions d’euros.Malgré un contexte volatil des marchés financiers, les revenus des activités de Banque privée et de gestion d’actifs ne s’affichent qu’en léger retrait par rapport à ceux de l’exercice précédent, grâce à une forte collecte nette sur la période (+1,4 milliard d’euros) hors effet de la cession de l’activité de gestion d’actifs Sélection R en France (1,5 milliard d’euros). À fin mars 2012, les actifs sous gestion du Groupe s’élevaient à 37,1 milliards d’euros contre 37,2 milliards d’euros à fin mars 2011.La réorganisation de Paris Orléans, annoncée en avril dernier et qui prévoit de simplifier la structure du groupe, de renforcer son efficacité opérationnelle et de le transformer en société en commandite par actions, a été approuvée lors de l’Assemblée générale du 8 juin 2012.Les résultats de l’offre publique obligatoire lancée à l’issue de cette transformation ont été publiés le 25 juin 2012 : avec un taux d’apport à l’offre s’élevant à seulement 2,7% du capital après les apports, ils témoignent de l’attachement et de la confiance des actionnaires pour Paris Orléans.Cette réorganisation, souhaitée par la direction, permet la simplification du Groupe et par conséquent d’en unifier sa gestion en facilitant les prises de décision. «Grace à la réorganisation, le Groupe entend entreprendre différentes initiatives qui lui permettront à la fois d’accroitre son développement grâce aux synergies entre les trois métiers du Groupe et de réduire structurellement ses charges brutes d’environ 20 millions d’euros à horizon 2-3 ans notamment au niveau des fonctions supports»., souligne Paris Orléans dans son communiqué.

Les rapprochements dans le secteur des fonds de fonds sont de plus en plus nombreux. «La reprise de FRM par Man Group démontre combien le secteur est en pleine consolidation. Même les entités de grande taille fusionnent. Ce sont, à la fois, les exigences de la clientèle institutionnelle, l’augmentation des coûts d’analyse et de conseil et la baisse des performances qui ont fragilisé les petites entités. Les single manager funds sont moins menacés, surtout si leur performance sur le long terme est bonne mais la taille reste un facteur fondamental», estime dans un entretien à l’Agefi suisse Louis Frédéric de Pfyffer, associé et directeur de la gestion alternative à la Banque Heritage.

La banque Monte dei Paschi di Siena (MPS) se prépare, tout comme l’Italie, à des années de rigueur, rapporte L’Agefi. L'établissement compte également dans son plan stratégique 2015 porter de 34% à 47% le poids des commissions dans ses revenus, grâce à la croissance de l’assurance vie et dommages et de la banque privée. A horizon 2015, 24% de ses clients bancaires devront être équipés en polices d’assurance, contre 7% aujourd’hui.

La banque Julius Baer a nommé Daniel Vegue Dominguez directeur External Asset Managers (EAM) pour l’Amérique latine, rapporte L’Agefi suisse. Il entrera en fonction le 1er octobre 2012. Daniel Vegue Dominguez et son équipe quitteront Credit Suisse où ils occupaient des fonctions similaires. Daniel Vegue Dominguez rendra compte à Roi Yves Tavor, directeur régional EAM pour l’Amérique latine, l’Espagne et Israël. Les activités EAM Amérique latine seront gérées à partir de Zurich, Genève et localement.

Le London Stock Exchange a admis à la négociation depuis le 11 juin quatre ETF supplémentaires de db x-trackers (groupe Deutsche Bank), l’un sur le S&P 500 (LU0490619275, parts 4C), l’autre sur le MSCI Japan (LU0659580236, parts 6C). Mais la nouveauté réside dans l’introduction en cotation secondaire de deux produits «marchés frontières» de droit luxembourgeois, l’un répliquant l’indice MSCI de 25 valeurs pakistanaises et l’autre le MSCI de 64 titres du Bangladesh. Ces compartiments de db x-trackers sont gérés par DB Platinum Advisors, également filiale du groupe Deutsche Bank.CaractéristiquesDénomination : db x-trackers MSCI PAKISTAN IM TRN INDEX ETFCodes Isin : LU0659579147 (parts 1C) et LU0755278701 (parts 2C)Taux de frais sur encours : 0,85 %Dénomination : db x-trackers MSCI BANGLADESH IM TRN INDEX ETFCodes Isin : LU0659579220 (parts 1C) et LU0755277992 (parts 2C)Taux de frais sur encours : 0,85 %.

Georgina Pardoe, directrice marketing de Neptune Investment Management, a quitté la société de gestion avec effet immédiat. Elle ne sera pas remplacée, précise Money Marketing. C’est Alasdair Johnson, head of marketing, qui assumera ses anciennes fonctions.

Avec Palmira Capital Partners, spécialiste de l’immobilier logistique, Henderson Global Investors (HGI) prépare le lancement cet été d’un fonds institutionnel investi dans des actifs logistiques en Allemagne, le Henderson German Logistics Fund, rapporte Fondsprofessionell. L’objectif de volume pour ce produit, qui sera proposé aux assureurs, aux caisses de retraite et aux caisses complémentaires en Allemagne et en Autriche, se situe à 200-250 millions d’euros, dont 60 % de fonds propres.Les actifs devraient être conservés entre sept et huit ans et HGI prévoit une distribution de 8 % par an pour une performance de 8,5 %. Le premier closing, avec 50-70 millions d’euros de souscriptions, devrait intervenir pour la fin juillet, a indiqué Timothy Horrocks, directeur général de HGI pour l’Allemagne.

Northern Trust a annoncé la promotion de Hidehiro Nakayama au poste de representative director et president, responsable du développement des activités d’asset management au Japon, rapporte Asian Investor.Hidehiro Nakayama, qui remplace à ce poste Kunihiko Nakao, parti en retraite il y a quelques jours, avait rejoint Northern Trust en août 2011 en qualité d’executive managing director à Tokyo. Il arrivait alors de chez Pictet AM.

Schroders annonce le lancement, en Italie, de ses fonds Global Multi-Asset Income et ISF Global High Income Bond, compartiments de sa sicav Schroder ISF. Les deux produits seront commercialisés sur le marché italien dès le 2 juillet, précise InvestmentEurope.Global Multi-Asset Income est investi sur un éventail d’actifs à haut rendement, issus des marchés obligataires (crédit, high yield, dette émergente...) ou des marchés actions (développés et émergents). Le Global High Income Bond mise sur les obligations mondiales, combinant le haut rendement et les obligations émergentes.

Avec effet au 1er juin, Jean-Guido Servais, directeur depuis juin 2006 du marketing et des relations publiques de JPMorgan Asset Management (JPMAM) pour l’Allemagne, l’Autriche et la Suisse, a été nommé directeur du marketing pour l’Europe continentale. A ce titre, il est directement subordonné à Richard Chambers, global chief marketing officer de JPMAM à New York.En plus d’exercer les prérogatives liées à ce poste nouvellement créé, l’impétrant conserve ses anciennes fonctions.

Pour la quasi-totalité des professionnels de la gestion d’actifs réunis à Monaco pour le Fund Forum International, il ne fait aucun doute que le mouvement de consolidation de leur secteur va s’accentuer. Pour près de 40 % des participants à une conférence consacrée à ce sujet, les fusions et acquisitions sont nécessaires pour accélérer la rationalisation du secteur. Dix-neuf pour cent des répondants estiment que cela permettra d’améliorer la performance et la qualité des produits et 17 % de répondre aux réglementations.Mais si beaucoup de dossiers de sociétés de gestion à vendre circulent, à entendre les professionnels, les acheteurs sont peu nombreux. De fait, une acquisition, si elle permet d’atteindre une taille critique, peut aussi avoir un effet négatif. Ainsi, Bernhard W. Langer, chief investment officer global quantitative equity d’Invesco, souligne que pour finaliser une opération, il faut 12 à 15 mois. Pendant ce temps là, la société tourne au ralenti et est susceptible de perdre des parts de marché.Martin Gilbert, le CEO d’Aberdeen Asset Management, et James Charrington, chairman EMEA de BlackRock, deux sociétés habituées des opérations de rachat, mettent en garde de leur côté contre l’acquisition de boutiques. En effet, il faut bien avoir à l’esprit que les boutiques ont souvent été créées par des gérants qui ont quitté de grandes maisons pour se mettre à leur compte. De fait, la décision de vendre correspond souvent à la volonté de prendre ses bénéfices. Pour Martin Gilbert, racheter une filiale de banque est plus aisé. Certes, «tout ce que vous rachetez est un réseau de distribution». Mais cela est beaucoup plus facile à intégrer. Surtout, si ce rachat s’accompagne d’accords capitalistiques et commerciaux comme ce fut le cas entre Aberdeen et Credit Suisse. Si les filiales des banques sont donc plus susceptibles de trouver repreneur, qu’en est-il de l’avenir des boutiques, souvent confrontées à des problèmes de succession ? Selon Eric Helderlé, directeur général de Carmignac Gestion, l’exemple de Fidelity, qui a su croître sur trois générations, montre qu’il est possible pour les structures de gestion qui le souhaitent de rester indépendantes au fil du temps. «Pour cela, il faut s’assurer que les talents de la société de gestion ne soient pas concentrés dans les mains d’un seul homme ou de quelques uns, afin que la culture puisse survivre», indique-t-il.

Julius Bär a annoncéle 27 juin qu’il allait unifier la dénomination de ses produits structurés pour en augmenter la transparence et la compréhension. L’ensemble des produits du groupe bancaire reprendront dès le second semestre 2012 le nom des catégories officielles de l’Association suisse des produits structurés (ASPS), indique un communiqué.

Selon un prospectus provisoire (Form N-1A) déposé auprès de la SEC le 25 juin, AdvisorShares envisage de lancer un ETF susceptible d’investir de manière active comme celui de Pimco (Enhanced Short Maturity Strategy ETF, lire Newsmanagers du 21 mars) dans tous les compartiments obligataires : il s’agit du Newfleet Multi-Sector Income ETF dont l’aconyme devrait être MINC et qui sera «sous-conseillé par Newfleet Asset Management.Le taux de frais sur encours n’a pas encore été fixé.Le portefeuille sera investi dans des titres de dette d’une duration moyene comprise entre un et trois ans. Il pourra consacrer 20 % de ses encours à des valeurs notées en catégorie spéculative. La proportion de titres d'émetteurs non établis aux Etats-Unis pourra aller jusqu'à 30 %.

Après plus de cinq années passés chez Financière de l’Echiquier comme directeur du marketing, Nicolas Lesur, a annoncé, par mail, son départ à la fin du mois de juin de la société de gestion présidée par Didier Le Menestrel.