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Asset Management
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12/02/2013

Source launches two smart beta products on Swiss stock exchange

Source on 11 February announced that it has released two of its flagship ETP products on the Swiss SIX stock exchange: the Man GLG Europe Plus ETF, a product which invests in European equities, and the ETF Source J.P. Morgan Macro Hedge Dual ETF, which provides exposure to volatility. The new products bring the Source range listed on the SIX to 32 products.
12/02/2013

Seven former UBS clients have case thrown out of California court

UBS has won another legal victory in the United States. On 30 January this year, a Federal judge in California rejected a lawsuit by former clients who had sued the major bank, as well as several other Swiss financial establishments, for fraud, professional negligence, and violation of fiduciary duties, La Tribune of Geneva reports. The verdict is important, as the lawsuit could have opened a breach into which other former clients may have rushed, the newspaper notes. The plaintiffs had accused UBS of being the cause of their problems with the US tax authorities, and were seeking damages and interest. They accused the bank of manipulating them and of giving their names to the US authorities, as part of an agreement signed with the US government in 2009. UBS rejected the claims, and asserted that its clients were perfectly aware.
12/02/2013

Swiss Funds Association announces priorities for 2013

The Swiss Funds Association (SFA), which in 2012 celebrated 20 years in existeince, on 11 February unveiled its priorities for the year 2013. The professional association will very closely monitor the enactment of partial revisions to the Swiss federal law on collective capital investments (LPCC), to take the interests of asset management more fully into account. The SFA is also planning to develop the strategy of Switzerland in asset management, and “position SFA as the representative of all interessts of all managers of collective capital investments.” The association is also planning simultenous regulatory and fiscal lobbying concerning planned legislation, particularly the law on the provision of financial services (LSF). The SFA states that as of the end of the past year, 7,500 collective capital investments, compared with 7,462 in 2011, were listed for sale to the public, of which 1,382 (1,403 as of the end of 2011) were registered in Switzerland, and 6,118 registered abroad (6,058 as of the end of 2011). the volume placed in funds authorised by Finma has increased by about 13%, to CHF712bn, from CHF631bn one year previously. The SFA had 179 members as of the end of December 2012.
12/02/2013

Year starts well for Swedish funds

Funds on sale in Sweden posted net inflows in January of SEK8.2bn (EUR955m), according to the most recent statistics from the local investment fund association Fondbolagens Förening. Inflows were driven by equity funds, which took on SEK9.7bn, and more particularly Swedish equity funds (SEK2.4bn) and global equity funds (SEK2.7bn). Balanced funds also had a good month in January, with inflows of SEK3.4bn, while money market funds saw inflows of SEK1.4bn. However, bond funds saw outflows of SEK6.1bnbn, in a sign of uncertainty on the part of investors concerning a rate increase, says Fredrik Petersson, analyst in chief at Fondbolagens Förening. As of the end of January, Swedish funds represented assets of SEK2.115trn, or about EUR246bn, of which 54% are in equity funds.
12/02/2013

Lyxor hedge fund index up 1.6%

The Lyxor hedge fund index gained 1.6% in the month of January, supported by the good performance of high-risk assets. Twelve out of fourteen strategy indices finished the month in positive territory, with the best results for the Lyxor L/S Equity Market Neutral fund (+5.1%), Lyxor L/S Equity Long Bias (+3.7%) and Lyxor Special Situations (+2.6%). The only two strategies which lost ground were the Lyxor Fixed Income Arbitrage index, which lost 0.56%, and the CTA Short Term index, which was down by 0.31%.
12/02/2013

Steep cut for CSM fees at ProShares

ProShares has reduced management fees for its 130/30 strategy dedicated to large caps (CSM) by more than 50%. The strategy now charges 0.45% per year, compared with 0.95% previously.ProShares has also changed the name of the fund, to better represent its interest in large caps. The ProShares Credit Suisse 130/30 ETF becomes the ProShares Large Cap Core Plus ETF.
12/02/2013

US ETFs post inflows of nearly USD30bn in January

According to the SnapShot publication from State Street, net subscriptions to US ETFs totalled USD29.5bn in January, Mutual Fund Wire reports. Due to market effects, assets increased in total by USD67.7bn in the period under review, to a total of about USD1.4trn, in 1,239 funds.The market share for the top three players, BlackRock, State Street and Vanguard, totals 84%.
12/02/2013

Frankfurt lists five more iShares ETFs

With the admission to trading of four equity ETFs and one fixed income ETF from iShares, the listings on the XTF segment of the Xetra electronic platform now include 1,025 products, Deutsche Börse announced on 11 February. The new products are all German-registered.CharacteristicsName: iShares MSCI Emerging Markets Minimum VolatilityISIN code: DE000A1KB2B3TER: 0.40%Benchmark index: MSCI Emerging Markets Minimum Volatility IndexName: iShares MSCI Europe Minimum VolatilityISIN code: DE000A1KB2C1TER: 0.25%Benchmark index: MSCI Europe Minimum Volatility (EUR)Name: iShares MSCI World Minimum VolatilityISIN code: DE000A1KB2D9TER: 0.30%Benchmark index: MSCI World Minimum Volatility IndexName: iShares S&P 500 Minimum VolatilityISIN code: DE000A1KB2E7TER: 0.20%Benchmark index: S&P 500 Minimum Volatility IndexName: iShares Global High Yield BondISIN code: DE000A1KB2A5TER: 0.50%Benchmark index: Markit iBoxx Global Dev High Yield Capped Index
12/02/2013

Burlington LM launches bid for SEB Immoinvest stake

Dublin-based Burlington Loan Management Ltd has launched a public takeover bid valid until 27 February for up to 2,855,000 shares in the open-ended real estate fund ImmoInvest (DE0009802306), which the Frankfurt-based firm SEB Asset Management decided to liquidate by 30 April 2017 (see Newsmanagers of 9 May 2012).The offered price is EUR26 in cash per share, which represents a total volume slightly over EUR75m for the takeover bid. But the premium is limited compared with the market price of the shares (EUR25.61 at noon on 11 February, according to Das Investment), and the offered amount may be lowered if the price falls by more than EUR2.60 per share.SEB Asset Management has also announced that it has signed a sale contract for the 5-star Grand Hyatt hotel in Berlin (342 rooms and suites) to the Qatari firm Al Rayyan Tourism and Investment (ARTIC), a firm to which it has also recently sold the Maritim hotel in Hamburg (see Newsmanagers of 7 January). The property also comes from the portfolio of the SEB ImmoInvest fund, and belonged to a group of 19 properties in the Potsdamer Platz district. The sale price has not been disclosed.
12/02/2013

JP Morgan wealth management recruits in UK

JP Morgan has added to its wealth management unit in the UK with the arrival of seven bankers, five of which join from competing firms, the news agency Reuters reports. Rochard Cockburn, James Drace-Francis and Stefano Ferraiolo have been recruited as executive directors, from Société Générale, UBS and Crédit Suisse, respectively. Francesca Hall, who had previously worked at Coutts, the wealth management unit of RBS, has been recruited as vice president. The other three recruits join from JP Morgan: Aaron Georghiades as executive director, and Bambos Charalambous and Cliadhna Law as vice presidents. The recruitments are a sign of a desire on the part of the group to develop its wealth management activities in the United Kingdom, particulrly in the core millionaire segment of clients with total net worth of USD3m to USD25m. According to JP Morgan, clients in this category have far less complex needs than those in the “super-rich” segment, and can generate higher margins.
12/02/2013

Promotions at Schroders NorAm and in London

Massimo Tosato, executive vice-chairman, has announced that effective from 1 July, Schroders has promoted Karl Dasher to the postiion of CEO for North America, where 44% of the UK group’s fixed income assets originate. He will replace Jamie Dorrien Smith, who will be retiring from the business he joined 19 years ago.Dasher is currently head of fixed income, and Schroders has appointed Philippe Lespinard, CIO for fixed income, as co-head of fixed income and member of the group management committee, also from 1 July.
12/02/2013

Aberdeen head sells about GBP4m in shares

Martin Gilbert, the founder and head of Aberdeen, has sold 1 million shares in Aberdeen Asset Management, for a total of over GBP4m, Investment Week reports.The head of Aberdeen AM got a price of 403.5 pence per share for the sale last week. Gilbert still owns 5.45 million shares, representing about 0.4% of capital in the firm, as well as deferred bonuses totalling 2.37 million shares.Aberdeen shares have gained over 50% in the past year.
12/02/2013

A deal by BlackRock scrutinised by regulators

The sale by BlackRock of a stake in the Italian oil services firm Saipem has caught the attention of Italian and British regulators, due to suspicions of market abuse, the Financial Times reports, citing sources familiar with the matter. On 28 January, Bank of America Merrill Lynch sold 2.3% of capital in Saipem (EUR315m) for BlackRock. Less than 24 hours later, a profit warning wiped out nearly one third of the market capitalisation of the firm controlled by Eni.
12/02/2013

Norwegian SWF makes first inroads in US real estate

The former Norwegian Petroleum Fund (Governement Pension Fund-Global) on 11 February announced that it has entered the United States real estate market, with a USD1.2bn transaction.For its first real estate deal outside Europe, the fund has acquired a 49.9% stake in five office properties in Washington, New York and Boston, as part of a new joint venture with the US pension fund TIAA-CREF, which retains the remaining 50.1%.The United States represent a significant part of the real estate portfolio of the fund, says Karsten Kallevig, a high-ranking exec at the Norwegian fund, which initially will invest in key cities on the east coast of the US.The Norwegian fund has since 2011 diversified into real estate, which will eventually represent 5% of its overall portfolio, compared with 0.3% as of the end of September.The Norwegian fund has already invested in real estate in London, Paris, Berlin and Frankfurt, also in partnership with other actors.
12/02/2013

GAM opens discretionary management to IFAs

The British asset management firm GAM on 11 February announced that it is extending its discretionary fund management (DFM) range to British independent financial advisers (IFAs), which will allow this category of clients access ot its asset allocation and manager selection expertise. The new product, Model Portfolio Service (MPS), consists of five profiled strategies according to the risk/return profile, ranging from capital preservation to total participation in equity markets. Investors can select volatility fields from personalised collective accounts (PCA), platforms and managed accounts. According to GAM, the PCA formula stands out from other existing multi-managed collective vehicles on the market as it offers cost-effective access to model portfolios in the form of funds, and uses a segregated portfolio without sacrificing detailed reporting. Additionally, the solution based on an account does not limit the possible number of portfolio readjustments for available asset classes; additionally, PCA is exempt from VAT.The MPS range is specifically designed to satisfy growing demand from IFAs for investment outsourcing products, following the introduction of the Retail Distribution Review (RDR). GAM has also added to its managed portfolio unit last year, with the recruitment of Charles Hepworth as investment director, and James McDaid as investment manager.See attached.
12/02/2013

BlackRock's size causes concern

If regulators approve the acquisition of the ETF activity of Credit Suisse, BlackRock would control 42.8% of the ETF market in Europe, Financial Times Fund Management reports. Some observers are expressing concern over this dominant position. Shiv Taneja, managing director of Cerulli Associates, says the expansion of iShares, the BlackRock affiliate dedicated to ETFs, “is definitely stifling competition.”
12/02/2013
Fonds

Source lance deux produits smart beta sur la Bourse suisse SIX

Source a annoncé le 11 février la cotation de deux de ses ETP vedettes sur la Bourse suisse SIX : l’ETF Man GLG Europe Plus, un produit investi en actions européennes, et l’ETF Source J.P. Morgan Macro Hedge Dual ETF, qui permet de s’exposer à la volatilité. Ces nouveaux produits portent à 32 la gamme de Source cotée au SIX. Les produits de Source cotés sur le SIX couvrent désormais plusieurs classes d’actifs et comprennent notamment son ETC phare sur l’or (encours de 4 milliards de dollars), des produits adossés à de grands indices actions (S&P 500, MSCI EM et MSCI USA), des ETF liés aux secteurs américains de l’indice S&P, ainsi que des produits sur la volatilité développés en partenariat avec Nomura et J.P. Morgan.
Fonds
12/02/2013

Résultats 2012: Boursorama a pâti d'un contexte difficile pour l'activité courtage

Boursorama a présenté lundi 11 février ses résultats pour l’année 2012, faisant état d’un produit net bancaire (PNB) de 201,5 millions d’euros pour 2012, en retrait de 8 % en raison du repli de l’activité courtage. Les charges d’exploitation ayant été fortement réduites (-10 %) à 134,8 millions d’euros, le résultat brut d’exploitation (RBE) ressort à 66,6 millions d’euros (-4 %) sur l’année. Ces résultats interviennent dans un contexte difficile, indique un communiqué, les volumes échangés sur les marchés boursiers ayant fortement baissé. Euronext Paris affiche notamment des volumes de transactions en baisse de 25 %, ceux de Deutsche Börse ressortent en baisse de 24 %, et ceux du LSE se sont contractés de 15 %.En 2012, le PNB France s’élève à 158,5 millions d’euros, en retrait de 9 %. Dans le détail, le PNB banque s’affiche à 100,0 millions d’euros (+8 %), soit 63 % du PNB France, le PNB courtage s'élève à 48,4 millions d’euros (-31 %), soit 31 % du PNB France, et le revenu de l’activité portail Internet à 10,0 million d’euros (-11 %), soit 6 % du PNB France.Enfin, les encours d’OPCVM sont stables à 783 millions d’euros, avec toujours une surpondération en fonds non monétaires (89 % des encours)
12/02/2013
Fonds

Les ETF américains ont collecté près de 30 milliards en janvier

Sur la base de la publication SnapShot de State Street, les souscriptions nettes des ETF américains ont porté sur 29,5 milliards de dollars en janvier, rapporte Mutual Fund Wire. Grâce à l’effet de marché, l’encours a augmenté de 67,7 milliards durant la période sous revue pour atteindre environ 1.400 milliards de dollars répartis sur 1.239 fonds.La part de marché des trois premiers acteurs, BlackRock, State Street et Vanguard, s’est située à 84 %.
Fonds
12/02/2013
Fonds

Forte réduction des commissions de ProShares sur sa stratégie CSM

ProShares vient de réduire de plus de 50% les frais de gestion de sa stratégie 130/30 dédiée aux grosses capitalisations «CSM». La stratégie est désormais chargée à 0,45% par an contre 0,95% précédemment.¨ProShares a également modifié la dénomination du fonds afin de mieux marquer son intérêt pour les grosses capitalisations. Le ProShares Credit Suisse 130/30 ETF devient le ProShares Large Cap Core Plus ETF
Fonds
12/02/2013
Fonds

Progression de 1,6% de l'indice Lyxor des hedge funds

L’indice Lyxor des hedge funds a progressé de 1,6% au mois de janvier, soutenu par la bonne tenue des actifs risqués.Douze indices de stratégie sur quatorze ont terminé dans le vert, les meilleurs résultats étant enregistrés par les indices Lyxor L/S Equity Market Neutral (+5,1%), Lyxor L/S Equity Long Bias (+3,7%) et Lyxor Special Situations (+2,6%).Les deux seules stratégies qui ont perdu du terrain sont l’indice Lyxor Fixed Income Arbitrage, qui a reculé de 0,56%, et l’indice CTA Short Term, en retrait 0,31%.
Fonds
12/02/2013

La gestion de fortune de JP Morgan se renforce outre-Manche

JP Morgan vient de renforcer son pôle de gestion de fortune outre-Manche avec l’arrivée de sept banquiers, dont cinq issus de sociétés concurrentes, rapporte l’agence Reuters.Richard Cockburn, James Drace-Francis et Stefano Ferraiolo ont été recrutés en tant que executive directors, en provenance respectivement de Société Générale, UBS et Crédit Suisse. Francesca Hall, qui travaillait précédemment chez Coutts, le pôle de gestion de fortune de RBS, a été recrutée en tant que vice president.Les trois autres recrues sont issues de JP Morgan, Aaron Georghiades en qualité d’executive director, et Bambos Charalambous et Cliadhna Law en qualité de vice president.Ces recrutements marquent la volonté du groupe de développer ses activités de gestion de fortune au Royaume-Uni, notamment sur le segment des millionnaires «core», c’est-à-dire disposant d’une fortune comprise entre 3 millions et 25 millions de dollars. Selon JP Morgan, les clients entrant dans cette catégorie ont des besoins moins complexes que le segment des «super-riches» et peuvent générer des marges plus importantes.
12/02/2013

Le patron d'Aberdeen cède des parts pour environ 4 millions de livres

Martin Gilbert, le fondateur et CEO d’Aberdeen, a vendu 1 million d’actions d’Aberdeen Asset Management pour un montant de plus de 4 millions de livres, rapporte Investment Week.Le patron d’Aberdeen AM a réalisé cette opération la semaine dernière à un prix de 403,5 pence par action. Martin Gilbert détient encore 5,45 millions d’actions, représentant environ 0,4% du capital de la société, ainsi que des bonus différés totalisant 2,37 millions d’actions.L’action Aberdeen a progressé de plus de 50% au cours de l’année écoulée.
12/02/2013
Fonds

GAM ouvre sa gestion discrétionnaire aux CGPI britanniques

Le gestionnaire britannique GAM a annoncé le 11 février l’extension aux CGPI (IFAs) britanniques de son offre de gestion discrétionnaire de fonds (discretionary fund management ou DFM) qui permettra à cette catégorie de clientèle d’accéder à son allocation d’actifs et à son expertise en matière de sélection de gérants. Le nouveau produit, Model Portfolio Service ou MPS, se compose en fait de cinq stratégies profilées en fonction du rapport rendement/risque allant de la préservation du capital à une participation totale au marché des actions*. Les investisseurs peuvent choisir en fonction des plages de volatilité au travers de comptes collectifs personnalisés (personalised collective accounts ou PCA), de plates-formes et de comptes gérés.D’après GAM, la formule du PCA différencie son offre de celle d’autres véhicules collectifs et multigérés existant sur le marché parce qu’elle offre un accès bon marché (cost effective) aux portefeuilles-modèles sous la forme de fonds et dispense de recourir à un portefeuille cantonné (segregated portfolio) sans renoncer pour autant à un reporting élaboré. De plus, la solution de recourir à un compte permet de ne pas limiter le nombre des repondérations de portefeuille possibles pour les classes de parts disponibles ; enfin, le PCA est exonéré de TVA.L’offre MPS est spécifiquement destinée à satisfaire la demande croissante des IFAs de produits d’externalisation de l’investissement à la suite de l’introduction de la réglementation RDR (Retail Distribution Review). D’ailleurs, GAM a renforcé son pôle «portefeuilles gérés» l’an dernier avec le recrutement de Charles Hepworth comme investment director et de James McDaid comme investment manager. * voir pièce jointe
Fonds
12/02/2013
Fonds

Morgan Stanley propose un nouveau fonds sur sa plate-forme Ucits

Morgan Stanley vient d’annoncer le lancement sur sa plate-forme Ucits d’un nouveau fonds qui propose aux investisseurs une exposition au Diversified Program de Winton Capital Management, selon Hedgeweek.Cette stratégie est la troisième d’une série de quatre stratégies CTA que Morgan Stanley souhaite proposer au format Ucits par le biais de son partenariat avec Equinox Fund Management, la société de multigestion spécialisée dans la construction de portefeuilles CTA.
Fonds
12/02/2013

La taille de BlackRock inquiète

Si les régulateurs approuvent l’acquisition de l’activité ETF de Credit Suisse, BlackRock contrôlera 42,8 % du marché des ETF en Europe, rapporte le Financial Times fund management. Certains observateurs s’inquiètent de cette position dominante. Pour Shiv Taneja, managing director de Cerulli Associates, l’expansion d’iShares, la filiale dédiée aux ETF de BlackRock, « étouffe bel et bien la concurrence ».
12/02/2013

Natixis AM et Science Po se préoccupent des personnes handicapées

Natixis Asset Management a décidé d’apporter son soutien aux actions d’accompagnement et aux projets pilotes du programme Sciences Po Accessible. Ce programme a pour objectif d’encourager les lycéens en situation de handicap à poursuivre des études à Sciences Po, de leur proposer des conditions d’études optimales et de les aider à préparer leur intégration dans le marché du travail. Cette action s’inscrit dans la politique handicap de Natixis qui a pris pour engagement de favoriser l’insertion professionnelle et le maintien dans l’emploi des personnes handicapées. L’un des piliers de la démarche mise en oeuvre par Natixis Asset Management est de développer l’emploi direct, notamment à travers le recrutement, souligne un communiqué.
12/02/2013
Fonds

Performance de 1,03 % pour les hedge funds coordonnés en janvier

Selon les calculs d’Alix Capital, les indices UCITS Alternative Index Global et UCITS Alternative Index Fund of Funds ont affiché des gains respectifs de 1,03 % et de 1,31 % en janvier. Les seules stratégies dans le rouge (sur onze) ont été celles des fonds événementiels, qui perdent 0,15 % et des fonds volatilité (- 1,41 %).En revanche le long/short equity, les CTA et les marchés émergents ont affiché des performances respectives de 1,98 %, 1,96 % et 1,69 %.Actuellement, les indices UCITS Alternative se composent 880 hedge funds et fonds de hedge funds coordonnés. A fin janvier, l’encours des single hedge funds coordonnés représentait 141 milliards d’euros contre 140 milliards fin décembre. Les plus fortes souscriptions nettes ont été enregistrées en janvier par les produits obligataires, suivis des multi-stratégies et des fonds macro.
Fonds
12/02/2013

Lloyd Fonds accuse une perte pour 2012

Le gestionnaire hambourgeois de fonds fermés Lloyd Funds AG, qui a été sauvé fin 2011 par l’entrée de l’américain AMA Capital Partners dans le capital, indique dans un communiqué boursier du 8 février au soir qu’il a accusé pour l’ensemble de 2012 une perte bien inférieure à 10 millions d’euros, essentiellement à cause de dépréciations de 2 millions sur des quirats et l’apurement d’un redressement fiscal portant sur les exercice 2006 et 2007.De la sorte, les fonds propres tombent en-dessous de la barre de 50 % du capital social, à environ 35 %.Selon la presse allemande, les souscriptions nettes pour les fonds sont tombées à 23,6 millions d’euros contre 38,5 millions en 2011.
12/02/2013

La Deutsche Bank taille dans le négoce de l’énergie

Le Handelsblatt rapporte que, selon deux personnes proches du dossier, la Deutsche Bank aurait licencié à Londres début décembre entre 10 et 12 traders spécialistes de l’électricité et du gaz naturel, l’établissement allemand ayant décidé de réduire la voilure sur les marchés physiques des matières premières. Deux traders au moins seraient encore en poste pour liquider les positions.La Deutsche Bank continue de proposer des dérivés sur matières premières et des services de compensation à partir de Francfort.

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