P { margin-bottom: 0.08in; } The European Securities Markets Authority (ESMA) on 20 March announced that it has approved certification for the European Union for Kroll Bond Rating Agency (KBRA). The certification is effective from 20 March 2013. KBRA, based in the United States and supervised by the Securities & Exchange Commission, is the first ratings agency to receive a certification following recognition by the European Union of the principle of equivalence of the regulatory and monitoring framework in place in the United States with the European regulatory standards.

P { margin-bottom: 0.08in; } Ahead of an annual survey, which, according to information obtained by Newsmanagers, will be released in a few weeks, Diana Mackay, head of Fund Buyer Focus, has told Ignites that a survey of 900 fund selectors (EUR1.430trn in assets) finds that the three favourite asset management firms of this population this time are Aberdeen Asset Management, followed by M&G and Pictet AM. They beat out BlackRock, Pimco, JPMorgan AM, Henderson GI, Carmignac, Threadneedle and DWS.

P { margin-bottom: 0.08in; } F&C Investments is planning to close the Thames River Global Credit fund by Simon Holmes and Amy Xie Patrick, due to low asset levels, Money Marketing reports. The fund has only EUR15.3m in assets.

P { margin-bottom: 0.08in; } Hamburg-based Union Investment Real Estate has announced that it has acquired two properties in Amsterdam for undisclosed amounts. They are the Marina Offices building (4,764 square metres), acquired from the largest real estate management firm in the Netherlands, ASR real estate development NV, and the future headquarters of Akzo Nobel (15,216 square metres, slated for completion in third quarter 2015. The first property, completed in December 2012, will be added to the portfolio of the institutional real estate fund DEFO/Immobilienfonds 1, while the second will be added to the open-ended real estate fund UniImmo: Deutschland.

P { margin-bottom: 0.08in; } The 14 funds from Oddo Asset Management which have been licensed for sale in Italy are now available on Online sim, the distribution platform of the Ersel group, Bluerating reports. “The agreement with Online sim represents a further and decisive step in strengthening our presence in the retail segment, where we have great ambitions for fund distribution,” says Jurgen Mahler, head of Oddo AM for Italy.

P { margin-bottom: 0.08in; } ING Investment Management Italy has launched a website dedicated to over 5,000 professionals (private bankers and independent financial advisers) who sell the 64 funds authorised for sale in the country, Bluerating reports. The website offers up-to-date information about products, opinions and commends on the evolution of markets, and legal documentation.

P { margin-bottom: 0.08in; } Ali Janoudi, currently head of wealth management for the Middle East and North Africa (MENA) at UBS, will replace Tony Iliya as CEO for the region. Iliya has been in the role since summer 2010. Janoudi will also continue to serve as head of wealth management, finews reports.

P { margin-bottom: 0.08in; } BNY Mellon Asset Servicing has been selected by the Swedish firm SEB Investment Management as administrator for more than 150 funds, with total assets of approximately USD40bn. The funds are domiciled in Sweden, Luxembourg and Finland, and include funds of hedge funds and private equity funds. BNY Mellon Asset Servicing will also serve as transfer agent for funds domiciled in Luxembourg.

P { margin-bottom: 0.08in; } Axa Investment Managers Paris has announced that the UCITS-compliant fund AXA WF Framlington Global Small Cap (LU0868490979) mau now be sold in Germany. It is managed by Isabelle de Gavoty, head of the European smidcaps team at Axa Framlington, and Bruno Grandsard (see Newsmanagers of 29 January).Front-end fee is a maximum of 2%, and management commission is 0.9%.

P { margin-bottom: 0.08in; } The NYSE Euronext group and the socially responsible performance specialist Vigeo on 20 March announced the launch of a series of Environment, Social and Governance (ESG) indices, to promote visibility and assist in the development of Socially Responsible Investment (SRI).The new product range is composed of the Euronext Vigeo World 120, Euronext Vigeo Europe 120, Euronext Vigeo France 20 and Euronext Vigeo United Kingdom 20 indices, and includes the largest caps in Europe, North America, and Asia-Pacific. The composition of the indices is determined on the basis of Vigeo opinions, and will be updated twice per year, in May and November. The series of indices will be complemented at the end of first half 2013 by two more indices, one for the United States, and one for the Benelux area.Businesses included in the Euronext Vigeo index have received top ratings for their control of social responsibility risks and their contribution to sustainable development. Performance is evaluated on the basis of the Equitics® methodology developed by Vigeo. These rankings are established on the basis of 38 criteria, which take into account environmental policy, respect for human rights, and valuation of human resources at businesses, relationships with participants (clients, providers, shareholders, etc.), corporate governance and business ethics, all practices to influence and combat corruption, and preventing social and environmental dumping in the subcontracting supply chain.

P { margin-bottom: 0.08in; } The professional retirement savings specialist PensExpert has seen an increase of 18% in its assets under management in 2012, to CHF2.25bn, Agefi Switzerland reports. 95% of the increase is due to net inflows, and 5% due to the performance of investments.

P { margin-bottom: 0.08in; } The alternative management specialist Gottex has taken over a majority stake in the British firm Frontier Investment Management, according to a statement released on 20 March. Assets under management at the firm, founded in 2004, total USD550m, in various multi-asset products. The agreed price includes Gottex shares and an amount in cash which will be paid over the next two years, depending on future earnings at Frontier, Gottex says in a statement. The acquisition will have a positive effect on operating profits in the next year, and will also have a positive impact on profits per entirely diluted share, partly due to expected synergies. The founder and CEO of Frontier, Michael Azlen, will retain a substantial stake in the capital of the firm, and will become a member of management at Gottex. He will be responsible for European multi-asset activities.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss alternative management firm Altin has appointed Tony Morrongiello as CEO. In this position he replaces Eric Syz, who remains as a member of the board of directors at the firm, finews reports. Morrongiello is the founder of Aliburn Capital Partners, and has over 15 years of experience in the management of funds of hedge funds.

Peu avant de le faire introduire à Francfort le 21 mars dans sa version euro (ETFS EUR Daily Hedged Physical Gold (DE000A1NZLN6/JE00B4RKQV36), ETF Securities a obtenu le 19 mars l’admission à la négociation sur le London Stock Exchange (LSE) du ETFS GBP Daily Hedged Physical Gold, un produit de dette (debt security) sur l’or physique (stocké à Londres) couvert du risqué de change en livres sterling.Ce produit, dont le code Isin est JE00B7VG2M16, est assorti d’une commission de gestion de 0,39 %. Le «hedging fee» ressort à 0,26 %. Il est enregistré pour l’Autriche, l’Italie, l’Allemagne, la Finlande, la France, le Portugal, la Suède, le Danemark, l’Espagne, les Pays-Bas, l’Irlande et la Norvège, en plus du Royaume-Uni. L’indice répliqué est le MS Long Gold British Pound Hedged Index.La version allemande sera chargée à 0,39 %.

F&C Investments prévoit de fermer le fonds Thames River Global Credit de Simon Holmes et Amy Xie Patrick, en raison de la faiblesse des encours, rapporte Money Marketing. Le fonds ne représente que 15,3 millions d’euros.

Axa Investment Managers Paris a annoncé que le fonds coordonné AXA WF Framlington Global Small Cap (LU0868490979) peut désormais être commercialisé en Allemagne. Il est géré par Isabelle de Gavoty, qui dirige l'équipe smidcaps Europe chez Axa Framlington, et Bruno Grandsard (lire Newsmanagers du 29 janvier).Le droit d’entrée est de 2 % maximum et la commission de gestion ressort à 0,9 %.

Le groupe Deutsche Bank a annoncé le 20 mars avoir révisé à la baisse ses résultats financiers de 2012 en raison d’un relèvement important de ses provisions pour risques juridiques. «Depuis la publication de chiffres annuels préliminaires le 31 janvier sont apparus de nouveaux développements concernant des litiges juridiques en cours» et selon les normes comptables IFRS, le groupe est «obligé de tenir compte de ces informations dans son bilan 2012", explique-t-il dans un communiqué.Son bénéfice net annuel s’est établi à 291 millions d’euros contre 611 millions d’euros annoncés initialement fin janvier, en raison de provisions pour risques juridiques rehaussés à 2,4 milliards d’euros contre 1,8 milliard d’euros précédemment, selon le communiqué.Par conséquent, son niveau de fonds propres durs (Core Tier One) au 31 décembre 2012 a également été révisé à la baisse à 7,8% contre 8% annoncé précédemment. La banque a toutefois toujours l’intention de parvenir à un niveau de 8,5% au 31 mars 2013.Deutsche Bank fait face à de nombreux litiges juridiques et enquêtes judiciaires, que ce soit aux Etats-Unis pour ses anciennes activités dans les crédits hypothécaires à risque (subprime) ou en Europe sur l’implication de certains de ses salariés dans la manipulation des taux interbancaires du Libor ou encore dans un scandale de fraude fiscale via les droits d'émission de CO2.

Pour des montants non divulgués, l’allemand Union Investment Real Estate a annoncé l’acquisition de deux actifs situés à Amsterdam. Il s’agit de l’immeuble de bureaux Marina Offices (4.764 mètres carrés) acheté au promoteur néerlandais ASR real estate development NV, et du futur siège pour Akzo Nobel (15.216 mètres carrés), livrable au troisième trimestre 2015. Le premier actif, achevé en décembre 2012, est affecté au fonds immobilier institutionnel DEFO-Immobilienfonds 1 tandis que le second ira au fonds immobilier offert au public UniImmo: Deutschland.

ING Investment Management Italie vient de lancer un portail web dédié aux plus de 5.000 professionnels (banquiers privés et conseillers financiers) qui commercialisent ses 64 fonds autorisés dans le pays, rapporte Bluerating. Ce site offre des informations à jour sur les produits, des opinions et commentaires sur l’évolution des marchés et la documentation juridique.

Les 14 fonds d’Oddo Asset Management agréés en Italie seront désormais aussi disponibles sur Online sim, la plate-forme de distribution du groupe Ersel, rapporte Bluerating."L’accord avec Online sim représente une étape supplémentaire et décisive dans le renforcement de notre présence sur un segment, celui du retail, dans lequel nous croyons beaucoup pour ce qui est de la distribution de fonds», commente Jurgen Mahler, responsable pour l’Italie d’Oddo AM.

Quelques jours après avoir lancé deux ETF destinés à ses clients australiens (lire Newsmanagers du 13 mars), State Street Global Advisors (SSgA) annonce qu’il propose une solution active sur les actions mondiales destinée à ces mêmes clients. Cette stratégie, Global Managed Volatility Alpha (Global MVA), lancée il y a quatre ans aux Etats-Unis, «met au centre de la construction de portefeuille les objectifs financiers des investisseurs, plutôt que de se fonder sur un indice traditionnel capi-pondéré».SSgA précise que les commissions du SSgA Global MVA DSH Trust (0,98 %) et du Australian MVA Trust (0,79 %) figurent parmi les plus basses du marché dans l’univers des actions gérées activement sur le long terme. Le gestionnaire ne prélève pas de commission de performance pour ces deux produits.

L’indice Dow Jones Credit Suisse des hedge funds a terminé le mois de février sur une hausse de 0,24%. Six des dix stratégies de l’indice ont terminé dans le vert.La collecte nette du secteur s’est élevée en février à environ 3,4 milliards de dollars, ce qui a porté le montant total des actifs sous gestion à quelque 1.800 milliards de dollars. Les stratégies les plus demandées ont été le fixed income arbitrage et les marchés émergents, avec des collectes représentant respectivement 1,86% et 1,21% des encours de janvier 2013.

Ali Janoudi, actuellement patron de la gestion de fortune pour la région Moyen-Orient Afrique du Nord (Mena) d’UBS va remplacer Tony Iliya au poste de CEO pour la région. Ce dernier occupe cette fonction depuis l'été 2010. Ali Janoudi demeure à la tête de la gestion de fortune, précise finews.

Le 19 décembre, le suisse Mirabaud a lancé avec Pierre Pinel, son nouveau CIO, un fonds multiclasses d’actifs, le fonds Dynamic Allocation, qui affiche un encours de 25 millions d’euros, sans amorçage a précisé le gérant mercredi à Newsmanagers."Il s’agit d’un fonds flexible de conviction, qui ne collera pas à son benchmark (un tiers actions, un tiers «govies» et un tiers crédit catégorie investissement) mais qui demeure pour l’instant relativement prudent, le temps de se constituer un historique de performance». Il n’est investi qu’à 40 % en actions actuellement, alors que ses statuts lui permettraient le cas échéant de monter à 80 %.L’une des originalités du Mirabaud Dynamic Allocation, qui est un produit typiquement «top-down», tient au fait que l'équipe est concentrée en un seul lieu et qu’elle rassemble non seulement les gérants, mais aussi le chef économiste (Gero Jung), les économistes et les stratégistes."Ce produit est stratégique pour la banque Mirabaud car les clients bénéficient du profil risque/rendement attrayant et constant des fonds muliclasses d’actifs». De plus, on peut supposer qu’un des avantages pour le gestionnaire tient au fait que les clients arbitrent en général moins facilement un fonds multiclasses d’actifs que des fonds «purs» sur une seule catégorie.En tous cas, souligne le gérant, les fonds d’allocation véritablement dynamique constituent «un créneau très porteur dans un environnement où les cycles de marché s’avèrent de plus en plus courts et sur lequel, de surcroît, il n’existe qu’un très petit nombre de fonds (Carmignac Gestion, Invesco, BlackRock, Pictet). «En effet, le «buy & hold» ne gagne rien, et un fonds de ce type permet de capturer les rendements intermédiaires».Le portefeuille se compose exclusivement de véhicules très liquides, comme des ETF et des futures, «parce que, pour être flexible, il faut être liquide», souligne Pierre Pinel. Les classes d’actifs sont les actions, les obligations et, désormais les matières premières (or et métaux industriels). Le gérant est autorisé à vendre à découvert, le plus souvent pour couvrir des positions. Mais il peut aussi être «net short» sur une classe d’actifs (plutôt sur l’obligataire gouvernemental), en cas de besoin.CaractéristiquesCodes Isin : LU0862032199 / 20083182 pour les parts I LU0862031894 / 20083176 pour les parts AFrais de gestion 0,6% (parts I) 1,2% (parts A)

Soulignant le paradoxe de marchés actions qui progressent dans un environnement où les flux sont très faibles, inférieurs à leur niveau de 2007, Catherine Garrigues qui est responsable chez AllianzGI d’une équipe internationale comptant cinq autres gérants et gère huit milliards d’euros, est revenue pour Newsmanagers sur l’organisation de sa gestion de conviction. La responsable, qui a relevé la nette décorrélation entre les secteurs et la période très favorable de fait au stock picking, construit notamment le portefeuille de son fonds Allianz Actions Euro Convictions en établissant trois poches. «Une première regroupe les ‘structural winners’ », explique la gérante et rassemble les entreprises leaders sur un marché, disposant de barrières à l’entrée et présentant et d’un management performant. Cette poche qui représente 60 % du portefeuille et affiche un taux de rotation de 10 % seulement, regroupe actuellement des sociétés comme Inditex, L’Oréal, Pernod Ricard, Air liquide, Amadeus, Veritas ou Brenntag. Un deuxième ensemble regroupe les sociétés en mutation, où Catherine Garrigues rassemble des établissements bancaires dont BNP Paribas, BBVA ou Intesa, à côté de sociétés comme DSM ou Telefonica, «sachant», précise la gérante, «que certaines valeurs, notamment DSM, qui conçoit des ingrédients alimentaires, a vocation à passer dans la poche «structural winners» à la faveur d’une arrivée dans le secteur agroalimentaire par exemple». Cet ensemble représente environ 15 % du portefeuille et présente un taux de rotation d’environ 35 %. Enfin, la troisième poche baptisée «cyclical booster» a, comme son nom l’indique, pour objectif d’intégrer des titres au sein de secteurs porteurs comme celui de la chimie ou de l'énergie. De fait, cette partie qui représente 15 % du portefeuille affiche un taux de rotation compris entre 50 % et 100 %. A côté de ce fonds Allianz Actions Euro Convictions qui pèse 600 millions d’euros, Catherine Garrigues supervise également trois fonds à thème. Allianz Equitas investi sur des valeurs présentant un actionnariat stable ou familial quelle que soit la taille de leur capitalisation et qui affiche 200 millions d’euros d’actifs sous gestion ; Citizen Care qui profite des opportunités liées à la montée des risques de toutes nature et enfin le fonds ISR Eureko. Tous deux affichent 25 millions d’euros.

En avant-première de l'étude annuelle qui, selon nos informations, sera publiée dans quelques semaines, Diana Mackay, qui dirige Fund Buyer Focus, a indiqué à Ignites que le sondage auprès de 900 sélecteurs de fonds (1.430 milliards d’encours) fait ressortir que les trois maisons favorites de cette population sont cette fois Aberdeen Asset Management, devant M&G et Pictet AM.Ils devancent BlackRock, Pimco, JPMorgan AM, Henderson GI, Carmignac, Threadneedle et DWS.

Le spécialiste de la prévoyance professionnelle PensExpert a vu ses actifs sous gestion augmenter de 18% en 2012, à 2,25 milliards de francs, rapporte L’Agefi suisse. La hausse provient pour 95% de la collecte nette et pour 5% de la performance des placements.

La société de gestion alternative suisse Altin a nommé Tony Morrongiello au poste de CEO. Il remplace dans cette fonction Eric Syz, qui demeure au conseil d’administration de la société, précise finews. Le nouvel arrivant est le fondateur de Caliburn Capital Partners et possède plus de 15 ans d’expérience dans la gestion de fonds de fonds alternatifs.

Le spécialiste de la gestion alternative Gottex a repris une participation majoritaire dans le britannique Frontier Investment Management, selon un communiqué publié le 20 mars. Les actifs sous gestion de cette société, fondée en 2004, s'élèvent à 550 millions de dollars dans divers produits Multi-Asset.Le prix de l’acquisition combine des actions Gottex et un montant qui sera payé sur les deux prochaines années, en fonction des recettes futures de Frontier, précise Gottex dans son communiqué. La reprise devrait avoir un effet positif sur le bénéfice d’exploitation dans l’espace d’un an et avoir aussi un impact positif sur le bénéfice par action entièrement dilué, en partie grâce aux synergies attendues. Fondateur et CEO de Frontier, Michael Azlen gardera une part substantielle du capital de la société et viendra renforcer la direction de Gottex. Il s’occupera des activités Multi-Asset européennes.

Les sénateurs américains ont approuvé mercredi par 73 voix pour et 26 contre une loi qui permet d’éviter une fermeture partielle des services administratifs. Le texte qui doit désormais être envoyé à la Chambre des représentants doit permettre de maintenir les agences en activité jusqu’au 30 septembre prochain, soit la fin de l’exercice budgétaire 2013. Le financement était assuré jusqu’au 27 mars pour le moment.