P { margin-bottom: 0.08in; } The British asset management firm Jupiter is planning to launch a global equity fund after having failed, due to opposition from its shareholders, in transforming the strategy of its European Income fund into a global one, Investment Week reports. The Global Equity Income fund will be managed by Sebastian Radcliffe and Gregory Herbert, the two managers who were to have managed the European fund after its conversion into a global fund.

P { margin-bottom: 0.08in; } Royal London Asset Management (RLAM) is planning to launch an absolute return fund in the next few months, which will be managed by Paul Rayner and Craig Inches, Investment Week reports. The fund will be a mirror version of a mandate currently managed by the duo on behalf of an institutional client. It will aim for returns equivalent to the Libor + 3%. The new vehicle will be domiciled in Dublin for wealth management clients and retail clients in the high net worth (HNW) segment.

P { margin-bottom: 0.08in; } Lyxor has launched the Lyxor ETF Dynamic SHORT VIX Futures Index, a product which allows investors to expose themselves to a short volatility index, on the Milan stock exchange. Meanwhile, the Société Générale affiliate has also launched the Lyxor ETF Dynamic LONG VIX Futures Index.

P { margin-bottom: 0.08in; } Money Marketing reports that Jeremy Leadsom, sales director UK financial institutions, has admitted that 2012 was “a hell of a year” for Aviva Investors, as 12% of its personnel laid off and the departure of CEO Alain Dromer.However, although the firm has parted with its SRI funds, assets in British OEIC funds rose to USD14bn as of the end of 2012, compared with USD13.5bn 18 months earlier.British retail subscriptions were very strong: they totalled GBP290m, GBP70m more than in the previous year, at a time when IMA statistics show that most fund management firms were seeing net outflows.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Spanish asset management firms Bestinver, Mutuactivos and March Gestión have teamed up with the Portuguese Banif, the German Lampe, the Italian Sella, the Mexican GBM and the Chilean Corpbanca to create the Group of Boutique Asset Managers (GBAM), Investment Europe reports. The structure will allow members to improve their competitiveness and strengthen their position against major players in their respective markets.Other boutiques, including two British, one Swiss and one Asian firm, have expressed interest in the project.

P { margin-bottom: 0.08in; } Marco Ruijer, senior fund manager at MnServices in the Netherlands, has been recruited for the emerging market debt team at ING Investment Management. The unit had assets of USD13bn at the end of February, and 20 employees. It has been led for slightly over two months by Sylvain de Ruijter (see Newsmanagers of 30 January).Ruijer takes the position of lead portfolio manager, and will be responsible for all global emerging market bond portfolios in hard currencies. He will be based in the Hague.

P { margin-bottom: 0.08in; } Hedge fund managers have cut back their bets on commodities by proportions not seen since 2008, the news agency Bloomberg reports The range of commodity funds is continuing to rise in a context of reduced growth in the United States and record unemployment in the euro zone. Hedge funds have reduced their net long positions on 18 options and futures contracts by 31%, to 468,780 contracts in the week ending on 2 April, a decline not seen since October 2008, according to statistics from the Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Investors are predicting a fall in the price of silver and have taken record short positions on copper and sugar. The commodity super-cycle appears to be reaching its end, and it is unlikely that returns will return to performance levels of the past decade anytime soon, according to UBS.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Munich-based wealth management firm Eyb & Wallwitz has announced that on 1 April it recruited Michael Wedel, who has reconstituted the distribution team from Griffin Capital Management, after serving as key account manager at Threadneedle Investments and DWS in Frankfurt. Wedel joins the firm as senior sales manager, and will be most particularly responsible for wholesale and semi-institutional clients.

P { margin-bottom: 0.08in; } UniCredit will distribute the Algebris Financial Credit Ucits fund, specialised in debt and financial instruments issued by major banks worldwide, on its private banking network, Bluerating reports. It is the first long-only fund from Algebris. UniCredit has a network of 800 dedicated bankers at its 170 private banking affiliates.

P { margin-bottom: 0.08in; } BNP Paribas Investment Partners SGR has appointed Matthieu David as head of external distribution for Italy, Bluerating reports. David had been head of retail distribution for three years. In the past, he had worked at Fortis Investments, Rothschild and Axa Sim.

P { margin-bottom: 0.08in; } Finance Asia reports that Jason Kern, head of of the real estate investment board at the HSBC bank in Asia Pacific, has left his job to become CEO of LaSalle Investment Management in the United States. He will begin in his new role at the real estate investment specialist on 1 July, and will be based in Chicago. In this position, Kern replaces Peter Schaff, who last year announced that he plans to quit his job as CEO for North America. The group had USD47.7bn in assets under management as of the end of 2012.

P { margin-bottom: 0.08in; } CoreCommodity Management, an affiliate of the US investment bank Jefferies, has launched the CoreCommodity Strategy Fund – Founders I, a Luxembourg Sicav, which may invest directly in commodity futures with the objective of outperforming the Dow Jones UBS Commodity Index. The management team for the institutional fund uses a quantitative method allied to risk measurement and return steering.CharacteristicsName: CoreCommodity Strategy Fund – Founders IISIN code: LU0775716714Management commission: 1.50%Performance commission: 20% on performance exceeding the Dow Jones UBS Commodity Index

Filiale de la banque d’investissement américaine Jefferies, CoreCommodity Management vient de lancer CoreCommodity Strategy Fund - Founders I, une Sicav II de droit luxembourgeois, qui peut investir directement en futures sur les matières premières avec l’objectif de surperformer le Dow Jones UBS Commodity Index.L'équipe de gestion utilise pour ce fonds institutionnel une méthode quantitative alliée à une mesure du risque et à un pilotage des rendements.Caractéristiques :Dénomination : CoreCommodity Strategy Fund - Founders ICode Isin : LU0775716714Commission de gestion : 1,50 %Commission de performance : 20 % sur la surperformance par rapport au Dow Jones UBS Commodity Index

La société de gestion Delta Alternative Management, spécialiste des «situations spéciales» sur les marchés obligataires corporate, a annoncé qu’elle accompagne la PME française TSF en souscrivant intégralement à l’ensemble de son émission obligataire. L’opération de Delta Alternative Management sera réalisée via le FCP Delta Prime ESSF, ce dernier ayant souscrit à l’ensemble de cette émission obligataire à haut rendement. Cette opération ouvre la voie au lancement prochain d’un fonds de désintermédiation dédié au financement des PME-ETI françaises en situation spéciale par Delta AM, indique un communqiué.

Les banques, encore convalescentes pour la plupart, font profil bas dans l’attribution des bonus au titre de l’année 2012, rapporte Les Echos.Chez BNP Paribas, de sources syndicales concordantes, il aurait été décidé de conserver une enveloppe de bonus «stable» au titre de 2012 par rapport à 2011. Du côté des banques de financement et d’investissement (BFI) des groupes mutualistes, la tendance s’inscrit à la baisse. Jean-Yves Hocher, directeur général de Crédit Agricole Corporate & Investment Bank (Cacib), prévient que l’enveloppe de bonus, au titre de 2012, est en recul de 9 %. Et Natixis, la banque de gros du groupe Banque Populaire Caisse d’Epargne (BPCE), annonce une enveloppe de 88 millions d’euros, en baisse de 7,4 %. Seule exception notable, la Société Générale qui revoit à la hausse l’enveloppe de bonus qu’elle avait, il est vrai, réduite de 40% en 2012.

Les spécialistes de la gestion restent majoritaires dans le TOP Ten de l’Alpha League Table 2013 sur l’intensité d’alpha publié par EuroPerformance avec l’aide de l’Edhec-Risk Institute, rapporte Les Echos. Comgest ressort grand vainqueur après avoir gagné deux rangs (avec un alpha moyen de 3,62 % sur un an), suivi par Carmignac (2,78 %) et Lazard Frères Gestion (2,15 %). Oddo AM, en sixième position, et Uzès Gestion, 7ème, devancent AXA IM (8ème) et Palatine AM (9ème). Les filiales d’assurances (Generali, 4ème, et Fédéris, 5ème) et de banques (Amundi, BNP Paribas) reviennent en force dans le haut du classement après avoir brillé par leur absence pour certaines. La surprise vient de la sortie de Rothschild et Cie Gestion, arrivé premier en 2010 et 2011, et deuxième en 2012. Autre surprise : après trois années consécutives de hausse, l’alpha moyen généré est en recul à 2,02% pour l’alpha le plus haut à 5 ans contre 2,52% l’an dernier. Pour les auteurs, plusieurs raisons peuvent expliquer ces déceptions. D’abord un premier semestre chahuté dont les gestions ont eu du mal à se remettre malgré un second semestre en progression. La deuxième raison est à relier à la difficulté des investisseurs à revenir sur le marché des actions, qui enregistrait pourtant une très belle performance.

Le FSI a annoncé lundi avoir signé un accord avec Assystem pour ramener sa participation à 5,58% du capital contre 13,73% actuellement, et à 5,73% des droits de vote (contre 22,75% actuellement).Cette opération interviendrait sous réserve de l’adoption par l’assemblée générale des actionnaires d’Assystem du 22 mai 2013, à laquelle le FSI ne participera pas. «Le rachat du bloc d’actions en question s’effectuerait, conformément à la réglementation, à un prix inférieur ou égal au cours de bourse au jour de la réalisation de la transaction et selon des modalités définies et encadrées par l’accord signé ce jour entre les parties», indique un communiqué.En mai 2005, la Caisse des Dépôts avait acquis 17,6% des 28,5% détenus par Areva. La participation de la Caisse des Dépôts dans Assystem a été apportée au FSI en juillet 2009. Compte tenu de la position financière solide de la société, Assystem et le FSI ont convenu que ce rôle d’accompagnement arrivait maintenant à son terme.

UniCredit va distribuer via son réseau de banque privée le fonds Algebris Financial Credit Ucits, spécialisé dans la dette et les instruments financiers émis par les grandes banques à l’échelle mondiale, rapporte Bluerating. Il s’agit du premier fonds long only d’Algebris. UniCredit dispose d’un réseau de 800 banquiers dédiés dans ses 170 filiales de banque privée.

Lyxor a lancé sur la Bourse de Milan le Lyxor ETF Dynamic SHORT VIX Futures Index, un produit qui permet de s’exposer à un indice short sur la volatilité. Parallèlement, la filiale de Société Générale a lancé le Lyxor ETF Dynamic LONG VIX Futures Index.

BNP Paribas Investment Partners SGR a nommé Matthieu David en tant que responsable de la distribution externe pour Italie, rapporte Bluerating. L’intéressé était responsable de la distribution retail depuis trois ans. Il a travaillé par le passé chez Fortis Investments, chez Rothschild et chez Axa Sim.

Selon Finance Asia, Jason Kern, patron du conseil en investissement immobilier de la banque HSBC en Asie Pacifique a quitté sa fonction pour devenir CEO de LaSalle Investment Management aux Etats-Unis. Il débutera sa nouvelle fonction auprès du spécialiste de l’investissement immobilier le premier juillet et sera basé à Chicago. Jason Kern remplace à ce poste Peter Schaff, qui avait annoncé l’année dernière vouloir quitter la fonction de CEO Amérique du Nord. Le groupe gère 47,7 milliards de dollars à fin 2012.

Royal Lond Asset Management (RLAM) envisage de lancer dans les prochains mois un fonds de performance absolue qui serait géré par Paul Rayner et Craig Inches, rapporte Investment Week.Le fonds sera une version miroir d’un mandat géré actuellement par le duo pour le compte d’un client institutionnel. Il visera un rendement de Libor + 3%. Le nouveau véhicule sera domicilié à Dublin pour une clientèle de gérants de fortune et d’investisseurs retail du segment HNW (high net worth).

La société de gestion britannique Jupiter envisage de lancer un fonds d’actions global après avoir échoué, en raison de l’opposition de ses actionnaires, à transformer sa stratégie de rendement européenne («European Income fund») en une offre globale, rapporte Investment Week.Le Global Equity Income fund devrait être géré par Sebastian Radcliffe et Greogory Herbert, les deux gérants qui devaient piloter le fonds européen converti en fonds global.

Martin Gilbert, le CEO d’Aberdeen Asset Management, se dit prêt à acquérir d’autres sociétés de gestion, dans un entretien exclusif à Financial News. Il voudrait notamment racheter une entreprise britannique et une activité d’actions européennes.

Les gestionnaires espagnols Bestinver, Mutuactivos et March Gestión se sont associés au portugais Banif, à l’allemand Lampe, à l’italien Sella, au mexicain GBM et au chilien Corpbanca pour créer l’association Group of Boutique Asset Managers (GBAM), rapporte Investment Europe. Cette structure est destinée à permettre aux membres d’améliorer leur compétitivité et de s’affirmer face aux grandes maisons sur leurs marchés respectifs.D’autres boutiques, deux britanniques, une suisse et une asiatique, ont indiqué être intéressées par le projet.

Marco Ruijer, gérant de fonds senior chez MnServices aux Pays-Bas, vient renforcer l'équipe dette émergente d’ING Investment Management. Ce pôle affichait un encours de 13 milliards de dollars fin février et emploie 20 personnes. Il est dirigé depuis un peu plus de deux mois par Sylvain de Ruijter (lire Newsmanagers du 30 janvier).Le nouvel arrivant prend le titre de lead portfolio manager et sera responsable de tous les portefeuilles mondiaux d’obligations des marchés émergents en monnaies fortes. Il sera basé à La Haye.

Jeremy Leadsom, sales director UK financial institutions, a reconnu selon Money Marketing que 2012 a été une année d’enfer pour Aviva Investors, avec le licenciement de 12 % de son effectif et le départ du CEO Alain Dromer.Cependant, bien que la maison se soit séparée de ses fonds ISR, l’encours des activités britanniques OEIC a augmenté à 14 milliards de dollars fin 2012 contre 13,5 milliards dix-huit mois plus tôt.Les souscriptions du retail britannique ont été fortes : en net, elles sont ressorties à 290 millions de livres, soit 70 millions de plus que l’année précédente, alors que les statistiques de l’IMA montrent que la plupart des sociétés de gestion de fonds ont subi des sorties nettes durant cette période.

L’indice HFRI des hedge funds a progressé de 1,2% au mois de mars, ce qui porte les gains sur les trois premiers mois de l’année à 3,9%, selon les statistiques communiquées par Hedge Fund Research.Les stratégies de relative value arbitrage ont progressé de 1,5% en mars, et de 3,8% sur les trois premiers mois de l’année. L’indice HFRI Equity Hedge a gagné 1,5% en mars et de 5,3% au premier trimestre. L’indice des fonds de hedge funds a dégagé un gain de 1% en mars, alors que l’indice des marchés émergents a reculé de 1% en mars, ce qui a réduit son gain sur les trois premiers mois de l’année à 2,4%.

RBC Investor Services et Pictet ont maintenu leurs positions respectives de premier et deuxième dans le classement général 2013 réalisé par R&M GlobalCustody.net mesurant la satisfaction des clients sur les services rendus par les spécialistes de la conservation.JP Morgan a subi la plus forte chute dans le classement, passant de la quatrième à la septième place, une évolution surprenante compte tenu de la progression constante du groupe bancaire ces dernières années. Le recul de JP Morgan est dû pour l’essentiel à une baisse des performances au Royaume-Uni, un point fort de la banque par le passé. Ses points les plus faibles ont été le vote par correspondance et la gestion des solutions alternatives.En revanche, BNP Paribas, sixième dans le classement précédent, progresse à la quatrième place juste derrière Northern Trust, qui était septième précédemment. L'étude souligne qu’au Royaume-Uni, les notes de tous les conservateurs ont chuté, à l’exception notable de BNP Paribas.Par ailleurs, BNY Mellon recule à la cinquième place (troisième précédemment), Brown Brothers Harriman perd une place pour se retrouver en sixième position, tandis que Citibank et State Street se maintiennent aux huitième et neuvième places.En Europe, le trio de tête est constitué dans l’ordre de Credit Suisse, UBS et RBC Investor Services, devant Pictet, JP Morgan et BNP Paribas.Dans le segment des gestionnaires d’actifs, le plus important de l’enquête, le trio de tête comprend dans l’ordre Credit Suisse, UBS et RBC Investor Services. Remarquable stabilité pour les suivants, avec Pictet qui se maintient en quatrième position, devant Brown Brothers Harriman (5ème), BNY Mellon (6ème) et BNP Paribas (7ème).Le secteur en forte croissance des family offices reste servi et dominé par Pictet, numéro un, et UBS, numéro deux. Mais de nombreux conservateurs entretiennent des relations avec les family offices et pourraient à l’avenir rivaliser avec les deux poids lourds suisses.

Le gestionnaire de fortune munichois Eyb & Wallwitz annonce avoir recruté au 1er avril Michael Wedel, qui a reconstitué l'équipe de distribution de Griffin Capital management après avoir travaillé comme key account manager chez Threadneedle Investments et DWS à Francfort. L’intéressé rejoint en tant que senior sales managers et sera plus particulièrement chargé du «wholesale» ainsi que de la clientèle «semi-institutionnelle».