Pierre Moscovici a lancé une réflexion de place alors que les banques se font prier pour constituer un noyau dur

Riga a reçu le feu vert de Bruxelles pour intégrer la zone euro mais la BCE estime que son système bancaire pourrait constituer une menace

Eric Forest, associé gérant d’Oddo en charge des activités de primaire actions, va prendre la direction d’EnterNext, la Bourse des PME dont Nyse Euronext a annoncé le lancement fin mai. Sa nomination devrait être officialisée lundi prochain, selon des sources proches du dossier. Ni Nyse Euronext ni Oddo ne souhaitent faire de commentaires à ce stade. Avant de rejoindre Oddo en 2003, Eric Forest a travaillé plus de dix ans dans l'équipe equity capital markets de la Société Générale.

Le régulateur offre plusieurs options non exclusives : une valeur liquidative variable, des commissions de liquidité et une suspension des rachats

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L’Etablissement de retraite additionnelle de la fonction publique (ERAFP) lancera « probablement en septembre et au plus tard fin 2013 » un appel d’offres portant sur les obligations américaines. Si aucun détail n’a été communiqué sur les montants et le nombre des mandats qui seront mis en jeu à cette occasion, Thibault Sybillin, chargé de la sélection des sociétés de gestion de l’ERAFP, a néanmoins révélé que le crédit US sera une des composantes de cet appel d’offres restreint. Après le lancement début avril de deux appels d’offres restreints, l’un portant sur trois mandats de gestion « actions de petites capitalisations France » et l’autre sur trois mandats de gestion « actions de moyenne en grande capitalisation - Etats-Unis », l’appel d’offres sur les obligations américaines constituerait pour 2013 le dernier volet du déploiement de la politique d'élargissement de l’univers d’investissement de l’ERAFP. En 2014, un appel d’offres pour des mandats de gestion « Pays émergents » viendrait compléter la diversification de l’allocation d’actifs de l'établissement dirigé par Philippe Desfossés. Pour rappel, L’ERAFP gère les retraites additionnelles des fonctionnaires (4,6 millions de personnes). Ses ressources proviennent des cotisations sur les rémunérations « accessoires » (primes, indemnités, heures supplémentaires, etc.). Il gère actuellement 14 milliards d’euros. gère actuellement 14 milliards d’euros.

Après 25 ans de collaboration avec LCH.Clearnet, le London Metal Exchange lancera le 22 septembre 2014 sa propre plate-forme de compensation. Les deux acteurs ont annoncé avoir mis au point un plan de migration des services. LCH.Clearnet a récemment triplé une commission appliquée aux contrats traités pour le compte des membres du LME.

Très attendue, le projet de réforme des fonds monétaires présentée par la Securities and Exchange Commission prévoit deux options, qui pourront être adoptée de manière isolée ou combinée. La première prévoit de passer d’une valeur stable, à 1 dollar par action, à une valeur nette liquidative. La seconde permettrait aux fonds de maintenir un prix stable de l’action tout en utilisant des «commissions de liquidité et des fenêtres de rachat» en cas de stress.

La croissance de l’activité dans le secteur américain des services a légèrement rebondi au mois de mai, montrent les chiffres publiés par l’institut ISM, mais la composante de l’emploi est elle tombée à un plus bas de près d’un an. L’indice a avancé à 53,7 le mois dernier après 53,1 en avril. Les économistes prévoyaient en moyenne un chiffre de 53,5. La composante de l’emploi a reculé pour revenir à 50,1 après 52,0 en avril et 53,3 en mars.

La commission des Lois de l’Assemblée a adopté des amendements socialistes modifiant le projet de loi sur la transparence en politique, qui n’oblige plus les élus à publier leur patrimoine. En revanche, l’accès à ces informations sera possible «sous la forme d’un droit de consultation en préfecture par tout citoyen inscrit sur les listes électorales». Toute publication partielle ou totale d’une déclaration sera passible d’un an de prison et d’une amende de 45.000 euros.

La productivité non-agricole a augmenté de 0,5% en rythme annuel aux Etats-Unis au premier trimestre, contre une première estimation à +0,7% annoncée le mois dernier, montrent les statistiques publiées par le département du Travail. Au quatrième trimestre 2012, la productivité a reculé de 1,7% selon les données révisées. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une hausse de 0,7%.

Le secteur privé américain a créé 135.000 emplois au mois de mai, un chiffre nettement inférieur aux attentes, montre l’enquête mensuelle du cabinet de conseil ADP. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne 165.000 créations de postes dans le privé. Le chiffre d’avril a été revu en baisse à 113.000 contre 119.000 annoncé initialement. Le gouvernement américain publiera vendredi les chiffres des créations d’emplois pour le mois de mai.

Le Conseil national, la chambre basse du parlement suisse, a mis en suspens un projet de loi qui permettrait aux banques de la Confédération de transmettre aux autorités américaines des données sur leurs clients, déclarant avoir besoin d’un complément d’informations sur un tel accord. Il a en revanche rejeté la demande de l’UDC de retirer complètement son examen de l’ordre du jour de la session d'été.

Le taux de croissance des crédits aux entreprises non financières a légèrement ralenti à +0,9% sur un an en avril, après +1,1% en mars, du fait de l’accentuation de la contraction des crédits de trésorerie, selon les données brutes publiées par la Banque de France. Les crédits de trésorerie se sont ainsi repliés de 4,2%, contre -2,5% le mois précédent, alors que les crédits à l’investissement ont progressé dans le même temps de 2,3% après +1,9%.

Selon le département du Commerce, les commandes nouvelles reçues par les groupes industriels américains sont reparties à la hausse mois d’avril, mais pas suffisamment pour compenser la forte baisse enregistrée au mois de mars. La progression atteint 1%, après un repli de 4,7% (révisé) en mars. Les analystes anticipaient une hausse légèrement supérieure, de 1,5% en avril. Les commandes ont été tirées par un bond de 8,4% enregistré dans le secteur des transports.

La Banque centrale européenne estime que la Lettonie remplit tous les critères fixés par le Traité de Maastricht pour faire son entrée dans la zone euro, dont elle devrait devenir le 18e membre à compter du 1er janvier 2014. Les ministres des Finances européens devraient officiellement entériner la recommandation favorable de la Commission européenne lors d’une réunion le 9 juillet.

Vanguard Asset Management vient de faire admettre sur les Bourses Nyse Euronext à Paris et Amsterdam sept ETF qui étaient déjà cotés sur le London Stock Exchange. L’un couvre le S&P 500, tandis que les autres répliquent divers indices FTSE : marchés émergents, monde, Japon, Europe développées, monde dividendes et Asie hors Japon. Tous sont à réplication physique et libellés en euros.Les frais de ces ETF de droit irlandais s’échelonnent entre 0,09 % et 0,45 %. Ces lancements s’inscrivent dans le cadre du déploiement de la gamme d’ETF de Vanguard en Europe. La société a lancé son premier ETF aux Etats-Unis en 2011 et gère à présent près de 290 milliards de dollars dans le monde au travers de 88 produits. Liste des fonds et frais : Vanguard S&P500 S&P 500 Index - 0,09% Vanguard FTSE EM FTSE Emerging Markets Index - 0,45% Vanguard FTSE AW FTSE All-World Index - 0,25% Vanguard FTSE JPN FTSE Japan Index - 0,19% Vanguard FTSE EUR FTSE Developed Europe Index - 0,15% Vanguard FTSE HDY FTSE All-World Hi Dv Yield Idx - 0,29% Vanguard FTSE APXJ FTSE Dev Asia Pac ex Jpn Idx - 0,22%

Allfunds Bank, la joint venture entre Santander et Intesa Sanpaolo, a annoncé que sa plate-forme de fonds avait atteint les 100 milliards d’euros sous administration, rapporte Investment Europe.

Environ 5 % pour les meilleures sociétés de gestion en l’espace d’un mois ! La gestion active dans le cadre des mandats actions d’amLeague tant sur la zone euro que sur l’Europe aura donc brillé au mois de mai, permettant aux plus performants de faire nettement mieux que le marché. Ce qui n’allait pas de soi. Ainsi, seuls huit portefeuilles sur dix-neuf sur la zone euro, et onze sur vingt trois sur l’Europe peuvent revendiquer cette performance. Concernant le mandat «global equities», huit sociétés de gestion sur treize y sont parvenus mais l’ensemble affiche des performances un cran en deçà. Dans tous les cas, la forte exposition aux marchés d’actions et la hausse de ces derniers ont été un élément moteur, expliquant les premières places pour les plus exposés et à l’inverse, les dernières places aux sociétés de gestion qui l'étaient le moins. Celles-là sont sauf exception adeptes d’une gestion quantitative. Dans le détail, sur la zone euro, alors que l’Eurostoxx NR progresse de 3,45 %, CCR AM, Invesco AM et Mandarine Gestion occupent les trois premières places en présentant un indice bêta supérieur à 1. Leurs gains respectifs sont de 5,90 %, 5,80 % et 5,60 %. En bas de classement, Tobam enregistre une perte de 0,5 % derrière le SL amleague Actions Euro Top3 (+1,14 %) - composé en mai de la gestion de Tobam, Aberdeen et Theam - et enfin, Theam (+1,16 %). Au sein du mandat Europe, tandis que l’indice Stoxx 600 NR affiche une hausse de 2,04 %, les trois premiers affichent un fort biais value, que ce soit Mandarine Gestion (+4,87 %), EdRAM (+4,85 %) et AllianceBerstein (+3,95 %). Le portefeuille d’EdRAM affiche comme particularité de présenter sur les trois derniers mois, un bêta inférieur à un. En bas de classement figurent une nouvelle fois les «quants», avec Tobam (-1,85 %), l’indice amLeague Low Beta (-0,89 %), Swiss Life AM (-0,53 %) et Ossiam (-0,34 %).Enfin, le mandat «global equities» présente quelques particularités : l’indice Stoxx 1800 NR affiche un gain de 1,65 %, tandis que les meilleurs font sensiblement mieux : AllianceBerstein (+4,06 %), Petercam (+3,12 %) et ING IM (+2,50 %). Cette dernière société de gestion se distingue par un bêta inférieur à un sur les trois derniers mois. Aux dernières places, sans changements, Tobam (-3,82 %) est devancé par Ossiam (-2,29 %) et Lombard Odier (-1,24 %). Sur les trois derniers mois, leurs bêtas sont tous inférieurs à 0,8.

RPM Risk & Portfolio Management, le spécialiste des CTA et du Macro basé à Stockholm, lance une Sicav basée à Luxembourg, RPM Evolving CTA, qui sera investie dans des CTA identifiés comme étant « dans leur phase de développement la plus compétitive », rapporte Investment Europe. Le nouveau fonds cherche à contrer la tendance constatée dans la gestion alternative et qui consiste à favoriser les gérants les plus gros et les plus connus.

Martin Currie, the specialist active equity manager, announces the appointment of Damian Taylor as investment manager in the Asian Equities team. Based in Edinburgh, Damian will join at the beginning of July and will report to Andrew Graham, investment director, head of Asia.With 13 years’ investment experience, Damian is an experienced additional resource to this team. Before joining Martin Currie, he was the chief financial officer for a specialist IT business.

P { margin-bottom: 0.08in; } Jim Wood-Smith, chief investment strategist for the Wealth & Investment unit at Investec, has left the firm, Investment Week reports. His responsibilities will be taken over by other members of the research team.

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; } CQS, the largest European hedge fund credit firm in terms of assets, is planning to launch its first equity fund, CQS equity long/short fund, the Financial Times reports, in a sign that asset management firms are diversifying. The new product will be managed by David Moran, a former manager from SAC Capital. Moran will direct a team of other traders specialised in equities.

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; } The Norwegian sovereign fund has acquired a portfolio of 11 warehouses in the United Kingdom for EUR250m, the Financial Times reports. The premises are used as distribution centres for groups such as Tesco, Primark and Co-op. The investment is being made in partnership with ProLogis. The portfolio shows returns of 6.3%.

P { margin-bottom: 0.08in; } RPM Risk & Portfolio Management, a specialist in CTA and Macro based in Stockholm, is launching a Sicav based in Luxembourg, RPM Evolving CTA, which will invest in CTAs that are identified as “in their most competitive development phase,” Investment Europe reports. The new fund is seeking to combat a trend observed in alternative management, to favour the largest and best-known managers.

P { margin-bottom: 0.08in; } Hedge funds have far more access to the directors of US businesses than traditional managers, Financial Times Fund Management reports, citing data collected by Thomson Reuters. Hedge funds represented 53% of individual meetings held by the 900 US businesses served by Thomson Reuters in 2011, although they represent only 6% of the US equity market.

P { margin-bottom: 0.08in; } BlackRock and the international securities trading settlement service provider Euroclear Bank on Tuesday, 4 June announced plans to transform the processing and settlement of operations involving ETFs, throughout Europe, with the launch of the first iShares ETF in the form of an international security. As part of the pilot program, which will be launched in the next few months, the firms will issue other ETFs as part of the international structure, a statement says. Contrary to the rules on international settlements which other ETFs are subject to, which is currently provided by national central depositories, the transaction rules governing the new iShares ETF will for the first time be provided by Euroclear Bank, an international central depository. This will avoid inefficiencies when an ETF is traded in several countries. The use of a single European settlement platform is also expected to increase the liquidity in international ETFs, facilitate the processing of trades made on these shares, and allow for a significant reduction in transaction costs for investors. By simplifying the issue structure and the post-trade environment in the European ETF market, the providers of liquidity can more easily meet the needs of clients, and eventually reduce the cost of owning ETFs by reducing the cost of operations they are already implicated in.

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; } The Securities and Exchange Commission is preparing to set out new rules for money market funds, and to prevent them being too sensitive to exoduses of investors as in 2008, the Wall Street Journal reports. The proposal would have “prime” funds, whose shares are held by corporates and other institutional investors, adopt a floating net asset value like other funds, abandoning constant net asset value.

P { margin-bottom: 0.08in; } Members of European Parliament are planning to postpone their vote on bonus limits for fund managers, Fund Web reports, citing the press. Svan Giegold, the reporter on the proposal, has told Bloomberg that members of parliament are looking for changes for custom projects already passed by the economic and monetary affairs committee.

Vanguard Asset Management on June 4 listed seven Irish-domiciled ETFs on the NYSE Euronext Exchange in Amsterdam and Paris. Six of the ETFs seek to track the world’s major equity markets. The range also features a global high dividend yield product that provides exposure to stocks with high forecast dividend yields. All of the ETFs are physically backed and listed in euros, giving investors straightforward, local-currency access to Vanguard’s indexing expertise.The total expense ratios (TERs) range from 0.09% to 0.45%.Vanguard launched its first ETF in 2001 in the US and now manages nearly US$290 billion in ETF assets across 88 products worldwide.List of the funds:Vanguard S&P500 S&P 500 Index 0.09% Vanguard FTSE EM FTSE Emerging Markets Index 0.45% Vanguard FTSE AW FTSE All-World Index 0.25% Vanguard FTSE JPN FTSE Japan Index 0.19% Vanguard FTSE EUR FTSE Developed Europe Index 0.15% Vanguard FTSE HDY FTSE All-World Hi Dv Yield Idx 0.29% Vanguard FTSE APXJ FTSE Dev Asia Pac ex Jpn Idx 0.22%