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Asset Management
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26/06/2013

Athènes va autoriser les ventes à découvert de valeurs bancaires

Les autorités grecques de régulation des marchés financiers vont cesser d’interdire les ventes à découverts d’actions du secteur bancaire à partir du mois d’août, rapporte Reuters. Les vendeurs à découvert empruntent des actions pour les revendre en comptant sur leur baisse, afin de réaliser un bénéfice en les rachetant ensuite à moindre coût.
26/06/2013

Le rendement à six mois italien au plus haut depuis février

Les coûts de financement à court terme du Trésor italien ont pratiquement doublé lors d’une adjudication réalisée, la perspective d’une réduction prochaine des achats de titres de la Réserve fédérale américaine continuant de peser sur les actifs jugés risqués. Le Trésor a émis pour 8 milliards d’euros de bons à six mois à un rendement de 1,05%, contre 0,54% lors d’une opération comparable le mois dernier. Il s’agit du rendement le plus élevé à l’adjudication depuis février.
26/06/2013

Eurazeo PME acquiert Péters Surgical

La filiale d’Eurazeo spécialisée dans l’accompagnement d’entreprises de taille moyenne rachète le groupe Péters Surgical à UI Gestion sur la base d’une valeur d’entreprise d’environ 45 millions d’euros. Eurazeo PME détiendra près de 90% du capital aux côtés du management, notamment du PDG Jean-Marc Chalot et du directeur général adjoint Thierry Col.
26/06/2013

Dubaï veut céder sa participation dans Tunisie Télécom

La filiale de télécommunications du fonds souverain Dubai Holdings a mandaté Credit Suisse en vue de la vente de sa participation de 35% dans l’opérateur public tunisien, selon Reuters. Emirates International Telecommunications avait acheté sa part de Tunisie Télécom en 2006 pour un montant équivalent à 1,7 milliard d’euros.
26/06/2013

Un nouvel opérateur boursier au Canada d'ici la fin 2014

Royal Bank of Canada, la plus grande banque canadienne, et plusieurs gestionnaires de fonds ont annoncé le lancement d’un nouvel opérateur boursier destiné à concurrencer directement TMX, qui gère la Bourse de Toronto. Aequitas Innovations, le futur opérateur, doit être lancé fin 2014 et s’adressera aux particuliers et investisseurs institutionnels qui jugent trop important le poids acquis sur les marchés par le trading à haute fréquence. En plus de RBC, Aequitas est financé par Barclays, les gestionnaires de fonds canadiens CI Financial et IGM Financial, le fonds de pension PSP Public Markets, ainsi que l’intermédiaire financier Investment Technology. Les actionnaires de TMX - qui gère environ 80% des échanges boursiers canadiens en termes de capitalisation - ont approuvé l’an dernier le rachat de l’opérateur par Maple Group, un consortium qui comprend les principales banques du pays, à l’exception notable de RBC.
26/06/2013

Scout Capital demande à Tim Hortons d'optimiser sa structure

Le fonds alternatif a envoyé une lettre au conseil d’administration de Tim Hortons, une chaîne canadienne de restauration rapide, lui demandant instamment d’optimiser sa structure de fonds propres et de modifier son approche du marché américain. Un fonds américain, Highfields Capital, a déjà fait une demande en ce sens plus tôt dans l’année.
26/06/2013

Paris veut jouer un rôle dans la mondialisation du yuan

La France est prête à jouer un «rôle central pour permettre à la monnaie chinoise d'être mieux utilisée dans les transactions internationales, selon le président François Hollande. Paris veut mettre en place une ligne de «swap» de devises avec la Chine afin de faire de Paris une importante place financière pour les transactions en yuan en Europe, en concurrence avec Londres.
26/06/2013

La dette portugaise est sous pression

Les taux à 10 ans portugais s’approchaient hier du seuil des 7%. Les investisseurs doutent de la capacité du pays à retrouver un accès total au marché.
26/06/2013

Rome et le boulet des dérivés

Le quotidien cite un rapport confidentiel du Trésor italien selon lequel le pays pourrait devoir faire face à des milliards d’euros de pertes issues de contrats de produits dérivés restructurés au plus fort de la crise, en l’occurrence 8 contrats avec des banques étrangères d’un montant notionnel cumulé de quelque 31,7 milliards d’euros.
25/06/2013

Mario Draghi justifie le maintien d’une politique accommodante

Une politique monétaire «accommodante» reste appropriée pour la Banque centrale européenne (BCE), dont le dispositif d’ «opérations monétaires sur titres» (OMT) continue de jouer un rôle clé alors que les politiques monétaires évoluent ailleurs dans le monde, a déclaré mardi le président de l’institution, Mario Draghi.
25/06/2013

Scout Capital demande à Tim Hortons d’optimiser sa structure

Le fonds alternatif a envoyé une lettre au conseil d’administration de Tim Hortons, une chaîne canadienne de restauration rapide, lui demandant instamment d’optimiser sa structure de fonds propres et de modifier son approche du marché américain. Un fonds américain, Highfields Capital, a déjà fait une demande en ce sens plus tôt dans l’année.
25/06/2013

Les commandes de biens durables poursuivent leur hausse aux Etats-Unis

Le département du Commerce a fait état mardi d’une hausse de 3,6% des commandes de biens durables le mois dernier après une progression de même ampleur en avril. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une progression de 3% seulement en mai. Hors transports, les commandes ont progressé de 0,7% après une hausse de 1,7% le mois précédent.
25/06/2013

La Banque de Chine veut dissiper les craintes sur le crédit

La banque centrale chinoise s’est employée mardi à calmer les craintes sur une possible crise du crédit en se déclarant prête à fournir des liquidités aux banques qui en auraient besoin et à piloter les taux interbancaires vers des niveaux «raisonnables». Elle a par ailleurs estimé qu’il n’y avait pas de pénurie globale de liquidités et que le resserrement actuel s’estomperait progressivement.
25/06/2013

Le déficit public espagnol a atteint 1,19% du PIB au premier trimestre

Selon Marta Fernandez Curras, secrétaire d’Etat au Trésor, le déficit public espagnol a représenté 1,19% du produit intérieur brut au premier trimestre. Madrid vise un déficit public inférieur à 6,5% du PIB pour l’ensemble de l’année et la Commission Européenne lui a donné jusqu'à 2016 pour le ramener sous la barre des 3%. En 2012, il a atteint 7%.
25/06/2013

Nette amélioration de la confiance du consommateur américain

La confiance des consommateurs américains s’est nettement améliorée ces dernières semaines pour atteindre son plus haut niveau depuis janvier 2008, montre l’enquête mensuelle du Conference Board publiée mardi. L’indice de confiance est remonté à 81,4 contre 74,3 (révisé) en mai. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre de seulement 75,4.
25/06/2013

L’immobilier américain gagne en vigueur

Les prix des logements individuels dans les 20 principales agglomérations des Etats-Unis ont enregistré en avril une hausse supérieure aux attentes, la plus importante sur un an depuis mars 2006, montre l’enquête S&P/Case-Shiller. L’indice corrigé des variations saisonnières a gagné sur cette période 1,7% par rapport au mois précédent. Le panel Reuters prévoyait une progression moyenne de 1,2%.
25/06/2013

Christian Dargnat takes over at EFAMA

P { margin-bottom: 0.08in; } The European Fund and Asset Management Association (EFAMA) has elected Christian Dargnat as chairman of the professional association for a term of two years, according to a statement released on 24 June.Dargnat, CEO of BNP Paribas Asset Management and CIO of BNP Paribas Investment Partners, and vice chairman of EFAMA since June 2011, succeeds, Claude Kremer, chairman since 2011.The vice-chairmanship of the organisation goes to Alexander Schindler, a member of the executive board at Union Asset Management Holding AG.The mission of EFAMA in the next two years will be to support the confidence of investors and confidence in asset management, by promoting governance standards, integrity,professionalism and performance throughout the sector, the statement says.EFAMA will also work to improve the functioning of the single market in the asset management sector and to promote a harmonized framework for the distribution of savings and investment products, strengthen the competitiveness of the sector in terms of cost and quality, and to promote the sector and the UCITS brand throught Europe and the world.
25/06/2013

Henderson GI and TIAA-CREF merge RE operations

P { margin-bottom: 0.08in; } Henderson Global Investors and TIAA-CREF, a provider of financial services, are joining forces in real estate investment. The two firms are merging their European and Asian real estate activities as a new asset management firm which will be known as TIAA Henderson Global Real Estate. The firm will include he European real estate activity of TIAA-CREF, the real estate activities of Henderson GI in Europe and Asia-Pacific, and a new global distribution and customer service organisation.TIAA Henderson Global Real Estate will launch a real estate investment platform which will also allow access to bond markets and “increase its capacity to develop and offer new products,” a statement says.TIAA-CREF will control 60% of the new firm, while Henderson GI will have 40%. The firm, with EUR63bn in assets under management, will officially be created in first quarter 2014, pending regulatory approval. Tom Garbutt, head of global real estate at TIAA-CREF, will become chairman of the board of directors at the new firm, while James Darkins, CEO for real estate at Henderson, will become chairman and CEO. The firm will be headquartered in London. In France, the firm will have total real estate AUM of about EUR1.7bn. “The strategy for France is to double assets under management by 2015, largely distributing investments between the office and retail sectors”, according to a press release. The French office will continue to be led by Peter Winstanley and Thibault Ancely. Alongside the merger of European and Asian activities of the two firms, TIAA-CREF is acquiring 100% of the real estate activities of Henderson in the United States.
25/06/2013

S&P Capital IQ unveils risk management offering

P { margin-bottom: 0.08in; } As announced last week (see Newsmanagers of 18 June), S&P Capital IQ on 24 June officially unveiled its portfolio risk management system, a developed risk management resource which allows traders, portfolio managers and risk managers to take strategic decisions in real time with respect to the evaluation and management of multi-asset class portfolio risks.The resource is available on the platform and allows risk management in an integrated matter from R2 Financial Technologies, acquired in 2012, and fundamental data from S&P Capital IQ. It includes a stress testing functionality.The resource also offers users a way to view their portfolios with interactive control panels, which can group data and provide detailed financial analysis, in order to better apprehend the impacts of potential variation in the performance of portfolios.The new service covers a wide range of asset classes, from cash to bonds, including equities and exotic derivative products.
25/06/2013

SSgA market regime indicator points to high aversion to risk

P { margin-bottom: 0.08in; } The MRI market regime indicator published on 24 June by State Street Global Advisors indicates a high aversion to risk as of the end of May 2013. In the beginning of second quarter 2013, the global appetite for risk was still solid. The only exception appeared to be the currency markets, despite efforts on the part of actors to try to control the impact of recent political initiatives in Japan. The MRI had in fact been indicating problems on the currency markets for several weeks. Over the month of May, this trend extended to equity markets, where investors became increasingly skittish. Japan was once again in the firing line when the growth strategy of its prime minister, Shinzō Abe, faced a detailed review. At the end of May, the MRI indicated high aversion to risk, and SSgA is positioning its client portfolios accordingly.
25/06/2013

Three promotions within Mercer management

P { margin-bottom: 0.08in; } The consultant Mercer on 24 June announced that Andrew Kirton, global CIO since 2010, has been appointed as head of investments business for Europe, replacing Tom Geraghty, who becomes market leader and CEO for Ireland.Jeff Shutes, global leader of manager research and head of investment business, Latin America at Mercer, has been promoted to the newly-created position of head of investments business in the growth markets (Asia, Middle East, turkey, Africa and Latin America).Lastly, the newly-created position of head of retirement business, growth markets has been given to Akhil Sethi, who had been global COO, retirement business. Mercer states that, despite the euro crisis, its investment business in Europe has continued to grow and now exceeds its global investment activity in 2006 in size.
25/06/2013

Fidelity Germany seeking head of distribution

P { margin-bottom: 0.08in; } Klaus Mühlbauer at the end of May left Fidelity Germany after eight years, Das Investment reports. Mühlbauer had been director of distribution and the firm is looking for a successor to him.
25/06/2013

HSBC Trinkaus pulls out of Luxembourg

P { margin-bottom: 0.08in; } Handelsblatt reports that the Düsseldorf-based private bank Trinkhaus & Burkhardt (T+B) has decided to close its two Luxembourg affiliates, one private bank and HSBC Trinkaus Investment Managers, which manages institutional funds (Spezialfonds).The managers have not yet determined whether the affiliates, which generate abut EUR20m in pre-tax profits (about one tenth of all profits at T+B) will be sold or liquidated.This will affect 200 employees, some of whom may be transferred within Germany or transferred to other HSBC affiliates.

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