The hedge fund management firm Third Point LLC has threatened Sotheby’s with a “proxy fight” if the auction house maintains a clause adopted on Friday which forbids any active shareholder from controlling more than 10% of capital; passive shareholders may hold up to 20% of capital, however, without triggering the mechanism. Third Point most recently held 9.3% of Sotheby’s.The CEO of Third Point, Dan Loeb, accuses Sotheby’s of having been too slow to adapt to movements in the art market towards contemporary works, online sales and the emergence of buyers from China and the Middle East.Third Point is seeking to obtain the removal of the CEO of Sotheby’s, William Rupprecht, and a seat on the board for Loeb.

The alternative asset management firm BlueCrest Capital Management has recruited the former head of emerging market trading from Nomura, Marcel Kfoury, the news agency Bloomberg reports. Kfoury, who resigned form his position at Nomura on 1 October, is joining BlueCrest as a credit portfolio manager. He will be based in London, and will begin in January next year. Assets under management by the hedge fund from Michael Platt total about USD36bn.

The chairman and CEO of Vanguard, William McNabb, has been elected as president of the US asset management asssociation (ICI) for a one-year term, according to a statement published on 3 October. He succeeds Greg Johnson, president and CEO of Franklin Templeton. The association has also elected four new members to its board for terms of three years to the end of September 2016. The four new members are Karen N. Horn, independent director, T. Rowe Price Funds, Lawrence H. Kaplan (Abbett & Co), Joseph A. Sullivan (Legg Mason) and Ralph F. Verni, independent director, Eaton Vance Funds.

So far, the tickers, total expense ratios and market for listing have not been disclosed, but the New York-based firm WisdomTree has submitted an application for a license for eight ETFs covering various segments of the bond asset class (investment grade corporate bonds, high yield bonds and bonds issued by public agencies with total maturity between one and ten years), each with an overlay of short positions on Treasuries to hedge for interest rate risks, Index Universe reports.The products are designed to confront the period in which the Fed actually starts tapering its QE.The new funds, which will replicate in-house indices designed for the purpose, will be as follows:WisdomTree Short-Term High Yield Corporate Bond Negative Duration FundWisdomTree Short-Term High Yield Corporate Bond Zero Duration FundWisdomTree Intermediate Credit Bond Negative Duration FundWisdomTree Intermediate Credit Bond Zero Duration FundWisdomTree Short-Term Credit Bond Negative Duration FundWisdomTree Short-Term Credit Bond Zero Duration FundWisdomTree Government/Corporate Bond Negative Duration Fund andWisdomTree Government/Corporate Bond Zero Duration Fund.

Bruce Berkowitz, president of Fairholme Capital Management, is opening his first hedge fund, launched on 1 January, to institutional investors, the Wall Street Journal reports. The fund already has assets of USD140bn, due to money from Berkowitz and employees. By opening, the objective is to achieve USD1bn in one year. The fund may invest in real estate, can acquire large stakes in business, and may make acquisitions.

Pan Yu Ming is joining Allianz Global Investors, a firm he left in 2010 to manage an Asian hedge fund, Financial News reports. He is returning to take over the management of the Total Return Asian Equity fund. The product, with GBP36.2m in assets, had in the past few months been managed by Raymond Chan, CIO of Allianz for Asia-Pacific equities. He will become management deputy after Pan’s return.

For the Hong Kong-based asset management firm JK Capital Management, in which La Française AM has bought a 20% stake, 2013 may be the breakout year. Inflows in the first nine months of the year total about USD500m, compared with barely USD200m at the beginning of the year, says Fabrice Jacob, CEO of JK Capital Management, on a visit to Paris on 4 October. This spectacular growth is largely due to the La Française distribution network, which now assists JK Capital Management. Assets under management by the fund dedicated to China, LFP JKC China Value, managed by Fabrice Jacob, has increased from USD150m at the end of 2012 to USD230m most recently, due to investments from major institutional clients. The support of La Française is expected to continue or increse in the next few months, as Asia is one of the regions in the world in which the asset management firm would like to develop. Circumstances may favour La Française, since Jacob’s co-shareholder in JK Capital Management may soon be retiring due to his age. Like Jacob, Randolph Kwei holds 40% of capital. His departure may come in the first half of 2014, which would result in a redistribution of capital. This would be an opportunity for La Française to mark its desire to grow in the region.

Allfunds Bank has appointed Bradley Lewis to direct the sales activities of its office in the United Kingdom, and to help carry out its expansion, Investment Europe reports. The appointment of Lewis as head of sales and management of client relationships in the United Kingdom and Ireland comes following the announcement earlier this year that Stephen Mohan will be joining Allfunds to direct the United Kingdom and Ireland.

Old Mutual Wealth has appointed the managing director of Skandia UK, Peter Mann, as vice president, Money Marketing reports. Steven Levin has also been appointed as global head of distribution.

The index provider MSCI has launched its first indices which take into account new MPF regulations on the Hong Kong market which require that 30% of the portfolios of asset management firms must be denominated in Hong Kong dollars, Asian Investor reports. The new indices will apply a 305 limit to the weight of the component denominated in Hong Kong dollars, although the funds replicating the indices will still have an exposure of 30% to Hong Kong equities.

The asset management firm BlueShares, based in Sydney, is planning to launch ETFs which would be listed in Hong Kong and Singapore, Asian Investor reports. These ETFs, which may be made available from early 2014, would be the first ETFs to be launched outside Australian home market of the company, which is 50% controlled by Mirae Asset Global Investments. The existing ETFs may also be listed both in Hong Kong and Singapore. According to Betashares, demand from Asian investors for ETFs appears to be rising, while their use by Australian investors is declining slightly. As of the end of December 2012, about 47% of Australian retail investors are using ETFs through a retirement programme, compared with 50% in December 2011.

UBS is considering selling all or part of its wealth management affiliate in Australia, finews reports, relaying information in «The Australian». Two options are being considered, according to a source familiar with the matter: a sale of all activities to Bell Potter Securities, a financial services firm in which UBS controls 16%, or to retain 20% of wealth management advisers and sell the rest to Bell Potter Securities.

Old Mutual Wealth vient de nommer le managing director de Skandia UK, Peter Mann, en tant que vice president, rapporte Money Marketing. Steven Levin a aussi été nommé responsable global de la distribution.

Allfunds Bank a nommé Bradley Lewis pour diriger les activités commerciales de son bureau au Royaume-Uni et pour l’aider à mener son expansion, rapporte Investment Europe. La nomination de Bradley Lewis en tant que responsable commercial et gestion des relations clients au Royaume-Uni et en Irlande fait suite à l’annonce en début d’année que Stephen Mohan rejoignait Allfunds pour diriger le Royaume-Uni et l’Irlande.

Pour la société de gestion basée à Hong Kong JK Capital Management, dans laquelle La Française AM a pris une participation de 20%, l’année 2013 pourrait bien être celle du décollage. En effet, la collecte des neuf premiers mois de l’année s'élève à quelque 500 millions de dollars contre tout juste 200 millions de dollars en début d’année, a souligné Fabrice Jacob, CEO de JK Capital Management, qui était de passage à Paris le 4 octobre. Les turbulences du mois de juin n’ont eu qu’un impact ponctuel sur la collecte, a précisé Fabrice Jacob.Cette progression spectaculaire est due pour beaucoup au réseau de distribution de La Française qui accompagne désormais JK Capital Management. Les actifs sous gestion du fonds dédié à la Chine, LFP JKC China Value, piloté par Fabrice Jacob, sont ainsi passés de 150 millions de dollars fin 2012 à 230 millions de dollars dernièrement, grâce aux tickets engagés par de gros clients institutionnels.Cela dit, les performances sont aussi un argument de poids pour les investisseurs. Depuis le début de l’année, le fonds LFP JKC China Value affiche une progression de 10%, à comparer à un recul de 7,5% pour l’indice de référence MSCI China Free. Depuis l’origine, c’est-à-dire février 1998, le fonds marque une performance de 206,3% contre seulement un peu plus de 8% pour le MSCI China Free.Les perspectives de l’Asie sont aussi en train de s’améliorer, avec une reprise américaine et l’amorce d’un redémarrage européen qui sont bénéfiques pour les pays exportateurs d’Asie du Nord alors que la Chine donne des signes encourageants. Elle ne connaît pas en tout cas les problèmes des pays du Sud-Est asiatique et sa croissance ne dépend plus autant de ses exportations, les fondamentaux de sa croissance étant aujourd’hui internes. L’accompagnement de La Française devrait se poursuivre voire s’accentuer au cours des prochains mois dans la mesure où l’Asie fait partie des régions du monde où la société de gestion souhaite se développer. Et les circonstances pourraient favoriser La Française puisque le co-actionnaire de Fabrice Jacob dans JK Capital Management pourrait prochainement prendre du recul compte tenu de son âge. Tout comme Fabrice Jacob, Randolph Kwei détient 40% du capital. Son départ pourrait intervenir dans le courant du premier semestre 2014, ce qui donnera lieu à une redistribution du capital. L’occasion pour La Française de marquer sa volonté de croissance dans la région.

Pan Yu Ming a rejoint Allianz Global Investors, une société qu’il avait quittée en 2010 pour gérer un hedge fund asiatique, rapporte Financial News. Il revient pour reprendre la gestion du fonds Total Return Asian Equity. Le produit, de 36,2 millions de livres, était géré ces trois derniers mois par Raymond Chan, le CIO d’Allianz pour les actions d’Asie Pacifique. Il deviendra adjoint de la gestion après le retour de Pan Yu Ming.

Amber Capital a lancé le fonds Amber Equity Fund, une version Ucits d’Amber Italia Equity Fund, sur la plate-forme Ucits Alpha, rapporte Hedge Week. Le Amber Equity Fund est géré par Amber Capital Italia SGR, une société de gestion basée à Milan. La société a été créée par Joseph Oughourlian, fondateur d’Amber Capital Group, la société fondée en 2011 et disposant de bureaux à Londres et New York.Amber Equity est un fonds long/short investi sur des actions européennes, avec un biais sur l’Italie.

UBS Global Asset Management Italia a nommé Rosa Fogli en tant que responsable du conseil pour le marché italien et Guido Bellotti en tant que responsable “discrétionnaire” pour le marché italien, rapporte Bluerating. Ces nominations s’inscrivent dans le cadre d’une réorganisation interne de l’équipe « wholesale » dirigée par l’administrateur délégué Giobanni Papini. La clientèle des réseaux tiers et la distribution sont confiées à Rosa Fogli et celle des sélectionneurs de fonds à Guilio Bellotti. L’équipe se complète de Lorenzo Pragliola et Yuri Blanga.

A sa gamme comprenant quatre fonds alternatifs (Adler, Alphaville, Laredo et Penta) ainsi qu’une sicav (Fermat 2006), Omega Gestión de Inversiones vient d’ajouter un fonds de fonds, Omega Global Fund, rapporte Funds People. Ce produit sera investi à 75-100 % en d’autres fonds, avec un maximum de 30 % dans des produits non coordonnés. L’indice de référence est le MSCI World euro-hedged et l’objectif de volatilité maximale est fixé à 8 %.Il existe quatre classes de parts avec des commissions de gestion, de performance et de banque dépositaire respectives de 1,25 %, 5 % et 0,08 % pour la classe I, de 0,75 %, 5 % et 0,08 % pour la classe II, de 0,5 %, 0 % et 0,08 % pour la classe III et enfin de 0 %, 0 % et 0,08 % pour la classe IV. La souscription minimale est fixée à 1.000 euros pour les classes I et III, à 500.000 euros pour la classe II et à 1 million d’euros pour la classe IV.

Le Financial Times rapporte que le fonds souverain singapourien Temasek et le groupe pétrolier nationalisé chinois Sinopec ont pris contact avec l’espagnol Repsol qui est désireux de vendre 25 % de Gas Natural dont il détient 30 %, une participation évaluée à 4,7 milliards de dollars.Temasek détient pour sa part 6,3 % de Repsoltandis tandis que Sinopec est le partenaire de la compagnie espagnole sur ses gisements brésiliens depuis 2010.

Très bon mois de septembre pour la gestion active, lié à la belle progression des marchés actions. Ainsi, les indices de référence marquent une nette reprise, avec au sein du mandat Actions Zone euro «full invested», un Eurostoxx NR en hausse de 5,99 %, dans le cadre du mandat Actions Europe full invested, un Stoxx 600 NR en progression de 4,52 % et enfin, au sein du mandat Global Equities, un indicateur Stoxx 1800 NR en hausse de 2,39 %. Les premiers de chaque catégorie affichent néanmoins des gains sensiblement supérieurs. Pour autant, peu de portefeuilles sont parvenus à faire mieux. La gestion active ne bat donc pas à plate couture la gestion indicielle. En chiffres, ils sont quatre sur dix-huit seulement dans ce cas sur la zone euro, six sur vingt-deux dans le mandat Europe, et six sur treize dans le mandat «global». Dans le détail, et comme on pouvait s’y attendre, les gérants value, adeptes du stock picking, tirent profit d’une période qui leur est favorable. Sur la zone euro, le portefeuille d’Invesco AM et son gérant Jeffrey Taylor progresse de 7,35 % devant ING IM (+6,68 %) et Vivienne Investissement (+6,28 %), la seule gestion quantitative à ce niveau. En effet, assez logiquement dans cette configuration de marché, les «quants» sont à la traîne avec Tobam (+2,26 %) ou Theam (+3,60 %). Cela étant, le portefeuille d’Aberdeen AM n’a pas fait d'étincelles non plus (2,35 %), son béta mesurant l’exposition au marché s’affichant nettement en dessous de 1 sur les trois derniers mois (0,77). Au sein du mandat Europe, la gestion value a également conforté sa position. Avec des bétas proches de 1, Bestinver a progressé de 6,85 % devant Roche-Brune AM (+4,96 %) et ING IM (+4,79 %). A l’autre extrémité du classement, la gestion systématique réalise un tir groupé. Tobam finit dernier (1,42 %) derrière le portefeuille low beta (+2,06 %); Swiss Life AM (+2,36 %) et Ossiam (+2,44 %). Il est vrai que tous ces portefeuilles présentent des bétas proches de 0,6. Enfin dans le mandat «Global Equities», le portefeuille d’EdRAM affiche un gain de 3,71 % devant Roche-Brune (+3,53 %) et Petercam (+3,17 %). Ces gestions de stock pickers présentent des caractéristiques semblables : des choix de valeurs payants et une forte exposition au marché. En bas de tableau, Ossiam, Tobam et Theam (avec un gain de 0,05 % , + 0,34 % et + 1,07 % respectivement) ferment la marche avec des profils inverses...

Axa Investment Managers vient de lancer le fonds Axa WF US Credit Short Duration IG, un fonds investi dans les obligations d’entreprises américaines investment grade ayant une duration moyenne d’environ 2 ans. Le nouveau produit sera géré par David Fourgoux. Le fonds, domicilié au Luxembourg, a été lancé le 3 septembre. Il est conforme à la directive OPCVM IV. Il devrait être enregistré dans d’autres pays d’Europe.Axa IM gère actuellement 20,2 milliards d’euros dans des stratégies à duration courte.

Jean-Pierre Rondeau, président de l'association La Compagnie des CGPI, revient sur les relations entre les sociétés de gestion et les indépendants. Celui qui a assuré entre autres fonctions la direction de la gestion privée de Banque du Louvre, estime que les conseillers nécessitent un accompagnement spécifique. Jean-Pierre Rondeau aborde aussi les évolutions réglementaires intervenues à l'étranger, qu'il juge néfastes pour la profession. Il se dit, entre autres, convaincu que la rémunération par les commissions de rétrocessions a encore de beaux jours devant elle...

La société de gestion alternative BlueCrest Capital Management vient de recruter l’ex-responsable du trading sur le crédit émergent chez Nomura, Marcel Kfoury, rapporte l’agence Bloomberg.Marcel Kfoury, qui a démissionné de ses fonctions chez Nomura le 1er octobre, rejoint BlueCrest en qualité de gérant de portefeuille crédit. Il sera basé à Londres et prendra ses fonctions en janvier prochain.Les actifs sous gestion du hedge fund de Michael Platt s'élèvent à environ 36 milliards de dollars.

Le groupe Edmond de Rothschild a annoncé vendredi 4 octobre l’arrivée le 1er octobre de Pierre-Etienne Durand en tant que directeur de la stratégie et de l’organisation groupeIl est rattaché à Christophe de Backer, chief executive officer de l'établissement et aura notamment pour mission d’accompagner les équipes du groupe dans le déploiement du nouveau plan stratégique 2013-2016, indique un communiqué.Pierre-Etienne Durand travaillait précédemment chez Bain & Company où il était partner depuis 2012. Il est spécialisé dans le domaine des services financiers –notamment l’asset management et la banque privée - et a accompagné plusieurs grands groupes dans leurs stratégies de redéploiement d’activités, de croissance externe et d’optimisation de leur performance.

Le groupe de capital investissement Carlyle a annoncé avoir bouclé un fonds de CLO pour un montant de 335 millions d’euros. Il s’agit de la seconde émission de CLO cette année, précise un communiqué.Le Carlyle GMS Euro CLO 2013-2 investira en priorité dans des émissions primaires et secondaires de prêts bancaires garantis senior en Europe.Le premier fonds de CLO avait été bouclé en juin avec un montant de 350 millions d’euros.

Alter Equity3P a réalisé un premier closing de 21 millions d’euros auprès d’entrepreneurs et d’investisseurs institutionnels engagés, au premier rang des desquels Bpifrance, asocié à Crédit Agricole Assurances via Predica, sa filiale assurances de personnes, BNP Paribas, la région Ile‐de‐ France, la CFDT, Agrica et Idinvest. Il s’agit de la plus importante levée initiale dans l’investissement responsable et rentable en France, qui se poursuivra pendant 12 à 18 mois, indique un communiqué.Alter Equity3P est un fonds de capital-développement français qui conditionne son investissement à une double exigence d’impact positif sur la société : par l’activité des entreprises concernées sur les personnes (culture, éducation, formation, employabilité, commerce équitable, services aux personnes, santé, bien‐être, etc.) et sur l’environnement (économie de ressources, efficacité énergétique, économie circulaire/recyclage, réduction des pollutions, chimie verte, préservation de la biodiversité, etc.) ;par l’engagement de ces entreprises dans une dynamique de progrès en matière de responsabilité sociale et environnementale.

Bruce Berkowitz, le président de Fairholme Capital Management, ouvre son premier hedge fund, lancé le 1er janvier, aux investisseurs institutionnels, rapporte le Wall Street Journal. Le fonds affiche déjà un encours de 140 millions de dollars, grâce à l’argent de Bruce Berkowitz et des employés. En s’ouvrant, l’objectif est d’atteindre 1 milliard de dollars dans un an. Le fonds peut être investi dans l’immobilier, peut prendre des participations importantes dans des entreprises et pourra procéder à des acquisitions.

La plateforme d'épargne salariale et retraite Debory Eres a publié le 4 octobre les résultats de la 2ème édition de son «Baromètre du partage du profit» des entreprises du SBF120. Basé sur l’analyse des documents de référence des exercices 2012 publiés en 2013 et les informations publiées sur les sites Internet, ce baromètre a pour objectif de faire un état des lieux des dispositifs de partage du profit (participation, intéressement, abondement, prime dividende, retraite d’entreprise) mis en place dans les grands groupes cotés en France (SBF120). Au global, les primes de partage du profit ont augmenté de 11% entre 2011 et 2012, et s'élèvent à plus de 5000 euros en moyenne. Dans le détail, la prime d’intéressement qui est la plus importante en montant (2.049 euros en moyenne) a baissé de 15% entre 2011 et 2012. Cette baisse est peut-être un premier effet visible de l’apparition puis de la hausse du forfait social. La prime dividende (appelée encore prime de partage des profits), instaurée par Nicolas Sarkozy et finalement conservée pour le moment par le gouvernement Ayrault, a fortement augmenté pour s'établir l’an dernier à 303 euros en moyenne dans le SBF120, contre 165 euros précédemment.Le taux d'équipement des entreprises en PERCO a fortement augmenté passant de 50% en 2011 à 65% en 2012 : de 70% à 88% dans les entreprises du CAC40 et de 40% à 54% dans celles du NEXT80. Cette hausse est sans doute liée à l’obligation pour les entreprises qui proposent un régime de retraite à prestations définies à une partie du personnel de mettre en place au 1er janvier 2013 un système de retraite collectif couvrant l’ensemble du personnel. Celles qui ne proposent pas un PERCO ont mis en place un régime à cotisations définies couvrant l’ensemble du personnel. Les régimes à prestations définies (retraite chapeau) équipent 52% des entreprises du SBF120. Les régimes à cotisations définies de type Article 83 équipent près de la moitié des entreprises, mais sont très majoritairement utilisés sur une catégorie du personnel.

L’Agefi rapporte que la banque KBC était poursuivie au pénal jeudi dernier par le procureur de la République pour escroquerie, à la suite d’une plainte déposée en 2008 par Shânti Asset Management. La société de gestion reproche à la banque de ne pas avoir substitué au pair les portefeuilles défaillants au sein de trois CDO (collateralized debt obligations, titres adossés à des créances titrisées) souscris en 2006 et balayés par la crise des subprimes. La substitution avait pour objectif de préserver la note de qualité de crédit maximale (AAA) octroyée aux trois produits par l’agence Moody’s. KBC affirme qu’elle n'était qu’une possibilité, indique le quotidien. Tout en contestant l’escroquerie, l’avocat de KBC a soulevé la nullité de la procédure notamment pour rupture de l'égalité des armes. Il reproche en effet à la partie adverse d’avoir eu accès au dossier au cours de l’enquête. Le tribunal a mis sa décision en délibéré au 28 novembre.