Madrid prévoit de réduire ses émissions nettes pour 2014, d'allonger les maturités et de proposer ses premières obligations indexées sur l'inflation européenne

Elle s’apprête à réunir les entreprises pour vanter les mérites de cet outil de financement à court terme même si la réglementation freine son utilisation par les entreprises de taille intermédiaire. Les travaux sur les placements privés sont par ailleurs sur le point d'être finalisés.

La société de gestion a embauché quatre trentenaires venus de SAC Global Investors, récemment fermé, et espère enrayer sa décollecte

La banque française, qui détenait jusqu'à présent 25% de cette boutique actions, va la fusionner avec sa filiale Swiss Life Gestion Privée

Les clients d’Eagle River Asset Management récupéreront leur mise ce mois-ci dans le cadre de la fermeture du fonds new-yorkais. C’est ce qu’a confié au quotidien son fondateur en 2011 Michael Pascutti, ancien de Citadel et de Pimco. Eagle River a été victime du retrait de son principal client, FRM Holdings, entité dans le giron de Man Group.

Les minutes du FOMC relèvent la confiance grandissante de ses membres dans l’embellie économique

Les minutes du FOMC relèvent la confiance grandissante de ses membres dans l’embellie économique

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La banque privée française de l’assureur suisse, qui détenait jusque-là 25% de cette boutique actions, va la fusionner avec sa filiale Swiss Life Gestion Privée.

Le gestionnaire alternatif Elliott International souhaite acquérir le fabricant américain d'équipements pour réseaux Riverbed Technology pour environ 3,1 milliards de dollars en numéraire. Une offre insuffisante selon les analystes, qui attendent une contre-offre. Déjà Elliott a indiqué qu’il pourrait revoir son offre à la hausse à condition d’avoir accès aux comptes de sa cible.

Le London Metal Exchange a accordé le titre de membre de catégorie 1 à GF Financial Markets, un courtier d’origine chinoise, pour la première fois de son histoire, lui ouvrant ainsi l’accès à sa corbeille. La Bourse des métaux de Londres utilise encore un système à la criée où seuls 12 membres de catégorie 1 sont autorisés à traiter des ordres autour du fameux «ring». GF Financial Markets est né du rachat par le chinois GF Securities des activités de matières premières de Natixis à Londres en 2012.

Le Brésil a enregistré en 2013 des sorties nettes de capitaux de 12,3 milliards de dollars (9 milliards d’euros), son premier solde négatif depuis la crise financière de 2008, selon des données publiées mercredi par la banque centrale. Le déficit des devises, qui a contribué à la dépréciation de plus de 13% de la valeur du réal l’an dernier, s’explique à la fois par la hausse des importations, la baisse des exportations et le recul des investissements étrangers.

Le Portugal a mandaté Barclays, Caixa BI, Goldman Sachs, HSBC, Morgan Stanley et la Société Générale en vue de syndiquer un emprunt obligataire. Sans doute encouragé par le succès de l'émission irlandaise du 7 janvier, le Trésor portugais envisage d’abonder sa ligne 4,75% d'échéance juin 2019. L’annonce a tendu les rendements des emprunts d’Etat portugais, qui atteignent 5,34% à 10 ans.

Un petit nombre de fonds « blockbuster » draine l’essentiel des encours dans l’univers grandissant des placements alternatifs, constate Financial Times fund management. Ainsi, les 20 fonds alternatifs qui se vendent le mieux aux Etats-Unis et en Europe ont capturé des souscriptions de 150 milliards de dollars sur les trois dernières années, selon une étude commune de Brown Brothers Harriman et de Strategic Insight. Toutefois, des contraintes de capacité devraient obliger les investisseurs à se porter sur d’autres fonds.

Goldman Sachs et KKR vont vendre leur participation de 10,8 %, soit 10.681.388 actions, détenue dans Kion, deuxième fabricant mondial de chariots élévateurs coté à la Bourse de Francfort. La participation mise en vente rapporterait environ 330 millions d’euros, selon Reuters.

Mitsubishi a lancé un fonds d’investissement spécialisé dans l’immobilier commercial à Londres qui pourrait lever jusqu’à 500 millions de livres auprès d’institutions au Japon, rapporte le Financial Times. Le groupe nippon s’est associé avec UBS dans cette entreprise et fournira 50 millions de livres de fonds d’amorçage. Ce fonds pourrait dégager un rendement net de 8-10 % par an, soit environ 13 fois plus que les obligations du gouvernement japonais, selon Tak Ishikawa, CIO de la division gestion d’actifs de Mitsubishi.

Le spécialiste suisse des obligations convertibles Fisch Asset Management a publié à fin 2013 des encours de 7,4 milliards de francs suisses, contre 7,3 milliards au début de l’année. La société de gestion se dit très satisfaite de cette évolution. Elle estime avoir su compenser par de bonnes souscriptions le départ des encours de Schroders. Le gestionnaire avait en effet annoncé en novembre sa décision d’internaliser sa gestion en obligations convertibles, déléguée depuis début 2008 à Fisch Asset Management.

La boutique suisse de gestion d’actifs Zeus Capital renforce sa gamme de Sicav avec le lancement d’un nouveau fonds diversifié, baptisé Zeus Capital World Balanced Fund, rapporte Citywire. Ce véhicule opérera comme un fonds de fonds à travers toutes les classes d’actifs, investissant entièrement dans des fonds Ucits ou conformes à Ucits. La société basée à Lugano précise que cette Sicav a le potentiel pour investir dans les actions, les obligations, les convertibles, les matières premières et les changes.A l’instar de deux autres Sicav lancées par Zeus Capital, le World Balanced fund sera géré via un mandat confié à Lemanik Asset Management

Wellington International Management Company a décroché un mandat de gestion auprès du fonds de pension public japonais (Government Pension Investment Fund ou GPIF), le plus important fonds de pension du pays avec 1.270 milliards de dollars d’actifs sous gestion à fin juin 2013, rapporte le site d’information Asia Asset Management. Dans le cadre de ce mandat, dont le montant n’a pas été dévoilé, Wellington aura pour mission de gérer une partie des actions étrangères du GPIF. Wellington International Management, filiale du groupe Wellington Management basé à Boston, est le huitième gestionnaire d’actifs sélectionné par le GPIF pour gérer ses actions étrangères, à côté d’Amundi Japan, MFS Investment Management, Natixis Asset Management, Nikko Asset Management Japan, BNY Mellon Asset Management, Mizuho Asset Management et Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corporation.

Le fonds GAM Star Global Equity Inflation Focus va fermer ce mois-ci en raison d’un encours trop faible, est en mesure de révéler Citywire. Le fonds, géré en externe par Manning & Napier Advisors, affichait un encours de plus de 96 millions d’euros fin 2012, mais a désormais moins de 6 millions d’euros.

Credit Suisse a présenté le 7 janvier une nouvelle présentation de ses résultats sur neuf mois adaptés à sa nouvelle structure d’entreprise, depuis la création en octobre dernier d’unités dites «non stratégiques». La banque a également repris ses résultats 2011 et 2012 à des fins de comparaison, en prévision des résultats au quatrième trimestre, qui devraient être publiés autour du 6 février, précise un communiqué.Pour diminuer la consommation de fonds propres et accélérer la réduction des coûts, Credit Suisse avait créé une unité non stratégique dans chacune de ses deux divisions (banque privée et gestion de fortune d’une part, banque d’investissement d’autre part). Dans la banque d’investissement, l'établissement a notamment transféré dans l’unité nouvellement créée son portefeuille de liquidation des activités à revenu fixe, des parties des activités de taux restructurées - notamment des instruments financiers n'étant pas conformes à Bâle III - et des positions structurées consommatrices en capital.La création de ces nouvelles unités n’aura aucun impact sur les résultats consolidés, pas plus que sur le résultat du cœur de métier de Credit Suisse, assure l'établissement. A noter par ailleurs que le chief financial officer pour l’Europe, le Moyen-Orient, et l’Afrique (EMEA CFO), Chris Carpmael, qui avait pris ses fonctions en février dernier, a quitté le groupe suisse fin 2013, selon le registre des services financiers britannique. Jason Forrester, responsable du reporting et de l’analyse des risques chez Credit Suisse, deviendra EMEA CFO à compter du 1er février.

Jusqu’au 14 février 2014, LCL lance LCL Triple Horizon (Janvier 2014) et LCL Triple Horizon (Janvier 2014) AV, deux nouveaux fonds à formule, le premier étant éligible au compte-titres et au PEA, et le second à l’assurance-vie.D’une durée de maximale de 6 ans, ces fonds offrent deux opportunités de remboursement anticipé automatique à 2 ans et 4 ans, en fonction de l’évolution de l’indice Euro Stoxx 50® (dividendes non réinvestis). Si elle est positive ou nulle par rapport à son niveau initial, les fonds offrent un gain fixe de 12 % à 2 ans ou 24% à 4 ans. La sixième année, la performance est 36 %. Soit respectivement un taux de rendement actuariel brut de 5,83%, 5,53% et 5,26%Le capital est protégé jusqu’à une baisse de l’indice de 50% à l’échéance. Au-delà d’une baisse de l’indice de plus de 50% à l’échéance, le capital n’est plus garanti et le porteur supporte une perte en capital équivalente à l’intégralité de la baisse de l’Euro Stoxx 50®.Caractéristiques : Code Isin : LCL Triple Horizon (Janvier 2014) : FR0011617703/LCL Triple Horizon AV (Janvier 2014) : FR0011617711Valeur liquidative de la part à l’origine : 100 eurosMinimum de la première souscription : 1 partValeurs de référence :Valeur Initiale de l’Euro Stoxx 50® : moyenne arithmétique des cours de clôture de l’Euro Stoxx 50® des 27, 28 février et 3 mars 2014.Valeurs à 2 ans, 4 ans et 6 ans de l’Euro Stoxx 50® : moyenne arithmétique des cours de clôture de l’Euro Stoxx 50® :Pour la performance à 2 ans : des 4, 5 et 8 février 2016, Pour la performance à 4 ans : des 2, 5 et 6 février 2018,Pour la performance à 6 ans : des 4, 5 et 6 février 2020.Frais d’entrée :2,5% maximumFrais courants : 3% TTC maximum l’an. Frais de sortie : 0% à l’échéance/1% au cours des fenêtres de sorties trimestrielles/3% aux autres dates (2% pour l’assurance vie)

A compter du 9 janvier 2014, le fonds CNP Assur Ixis Crédit permettra aux détenteurs de parts d’opter pour la distribution, le report ou la capitalisation des plus-values. Sur son site, Natixis AM indique que les sommes distribuables seront donc constituées par : 1°- Le résultat net de l’exercice augmenté des reports à nouveau et majoré ou diminué du solde des comptes de régularisation des revenus afférents à l’exercice clos.2° Les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais, constatées au cours de l’exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d’exercices antérieurs n’ayant pas fait l’objet d’une distribution ou d’une capitalisation et diminuées ou augmentées du solde du compte de régularisation des plus-values.Les sommes mentionnées aux 1° et 2° peuvent être distribuées, en tout ou partie, indépendamment l’une de l’autre. Par ailleurs, le fonds change de benchmark. L’objectif de gestion de l’OPCVM est d’obtenir, sur la durée minimale de placement recommandée de 3 ans, une performance supérieure à celle de l’indice composite suivant : Barclays Euro Aggregate Credit Corporate Duration Hedged Index, contre une performance supérieure à celle de l’indice composite: Barclays Capital Euro Aggregate Corporate 500 MM+ (70 % A – 30 % BBB) exprimé en Excess Return versus courbe gouvernementale (c’est-à-dire en excluant la performance liée aux variations de taux gouvernementaux) précédemment.

La société de gestion Russell Investments France a annoncé mardi 7 janvier avoir été sélectionné par le GIE Agirc Arrco pour réaliser fin 2013 la restructuration d’un de ses portefeuilles actions zone euro. Il s’agira de gérer la transition d’un portefeuille actions zone euro vers plusieurs fonds ISR actions zone euro. Fin 2012, Russell Investments avait déjà accompagné la fédération Agirc dans le cadre de ses besoins de liquidités et avait procédé à la cession totale ou partielle de plusieurs portefeuilles obligataires et actions, indique un communiqué.

La société de gestion suédoise SEB Asset Management, filiale de la banque SEB, vient de faire agréer en France les fonds SEB Global et SEB Eastern Europe ex Russia.Le premier est un fonds d’actions internationales géré (depuis 2010) par l’équipe Quantitative Portfolio Management basée à Stockholm. Son processus de gestion s’appuie sur des filtres quantitatifs permettant une allocation efficiente du risque, explique à Newsmanagers Laurent Farcy-Briant, responsable commercial France et Suisse romande de SEB AM. Le fonds libellé en dollars est disponible dans deux classes de parts en euros - créées récemment - l’une pour la distribution et l’autre pour les institutionnels. Son encours s’élève à 710 millions de dollars au 1er janvier.Le second produit lancé en France par SEB est l’Eastern Europe ex Russia. Ce fonds d’un encours de 135 millions d’euros est investi sur les actions des entreprises d’Europe de l’Est, hors Russie. Il est géré par Alo Kullamaa à Tallinn en Estonie. Ce fonds est éligible au PEA.SEB a aussi en ce début d’année rendu sa gamme de fonds d’actions nordiques, déjà agréée en France, éligible au PEA. Il s’agit du SEB Nordic Fund, un fonds d’actions nordiques géré par Tommi Saukkoriipi, un ancien de Nordea ; du SEB Nordic Small Cap Fund, un fonds spécialisé sur les petites valeurs nordiques ; et du SEB Nordic Focus Fund, un fonds basé sur les meilleures idées des gérants nordiques de la société. Ces nouveautés viennent à la fois enrichir l’offre de SEB sur le marché français, et élargir sa disponibilité, notamment auprès des conseillers en gestion de patrimoine indépendants, une clientèle nouvellement ciblée. La société de gestion suédoise vient aussi de créer des pages sur son site Internet entièrement dédiées à une clientèle française.

Jean Grabowski a rejoint le 2 janvier la Financière Tiepolo au poste de directeur à la gestion privée et responsable de la multigestion. Il aura, entre autres missions, le développement d’un pôle en multigestion externe pour la clientèle privée de la société de gestion indépendante, qui totalise plus de 560 millions d’euros d’encours. Jean Grabowski avait rejoint en 1999 la Compagnie Financière Edmond de Rothschild en tant que directeur adjoint puis directeur à la gestion privée et gestion de patrimoine, fonction qu’il occupait dernièrement.

Goldman Sachs Asset Management (AM) a recruté Nadia Papagiannis au poste de directeur de la stratégie d’investissement alternatif pour la distribution pour compte de tiers à l’échelle mondiale, révèle The Mutual Fund Wire. Reconnue comme l’une des principales expertes de la gestion alternative, Nadia Papagiannis officiait jusque-là chez Morningstar en tant que directeur de la recherche sur les fonds alternatifs.

La direction générale du travail d’Ile-de-France exige que Natixis modifie les conditions de son plan de départs volontaires, dans un courrier adressé fin décembre à la banque et consulté par L’Agefi. Après un accord d’entreprise signé en septembre dernier, la filiale de BPCE a annoncé 700 suppressions de postes, dont 537 d’ores et déjà programmées. Or l’administration pourrait «faire obstacle à la validation ou à l’homologation du projet de plan de sauvegarde» indique le courrier, en se référant aux règles sur les licenciements collectifs prévues par la loi de sécurisation de l’emploi promulguée en juin. Toujours selon L’Agefi, la direction du travail conteste notamment la notion de départs «volontaires» car le projet prévoit «des suppressions de postes voire des fermetures d’activités». Elle critique aussi les règles des congés de fin de carrière et demande un chiffrage du plan et des précisions sur les mobilités internes, notamment les transferts de postes de fixed income à Londres. Enfin le calendrier des négociations devra être allongé.

Table rase. Carmignac Gestion annonce ce matin avoir recruté une nouvelle équipe Actions européennes. Et cette dernière ne gèrera pas de Paris mais de Londres, dans la succursale londonienne du groupe où elle sera chargée de la gestion des fonds Carmignac Grande Europe, Carmignac Euro-Patrimoine et Carmignac Euro-Entrepreneurs - l’ensemble représentant 1,6 milliard d’euros. De fait , l’ancienne équipe constituée de Laurent Ducoin, Samir Essafri et François-Joseph Furry a quitté le groupe.La nouvelle équipe n’a pas été composée pour la circonstance. En l’occurrence, la société de gestion française est allée chercher chez SAC Global Investors, quatre professionnels gérant ensemble un vaste portefeuille d’actions européennes depuis quatre ans pour les plus anciens et ce sous la responsabilité de Muhammed Yesilhark. Interrogé par Newsmanagers, Didier Saint Georges, membre du comité d’investissement de Carmignac Gestion a indiqué que la notoriété de Carmignac en matière de gestion de taux, d’actions émergentes et globales devait désormais être également reconnue dans la gestion actions européennes. A ce titre, l’équipe recruté a séduit. « Nous avons particulièrement apprécié leur gestion market neutral long-short, a relevé Didier Saint Georges. Tant en matière de performances, que de capacité à résister dans des marchés difficiles comme 2011, ces professionnels ont fait part de leur talent. En outre, selon le responsable de la société, leur gestion est largement compatible avec celle de Carmignac Gestion. « Ce sont de pures stock pickers, générateurs d’alpha et qui contribueront à apporter des idées à la gestion actions», a-t-il ajouté. Dans le détail, le responsable de l’équipe Muhammed Yesilhark qui a débuté sa carrière en tant qu’analyste chez Lazard à Francfort, puis a contribué au lancement de l’activité de hedge funds de York Capital avant de rejoindre SAC en 2009, assurera la gestion du fonds Carmignac Grande Europe et le fonds long-short Carmignac Euro-Patrimoine. A ses côtés, Malte Heininger cogérera avec lui le fonds Carmignac Euro-Entrepreneurs, dédié aux petites et moyennes capitalisations. Par ailleurs, l'équipe comprend deux analystes : Huseyin Yasar qui avant de rejoindre l'équipe de Muhammed Yesilhark en 2011 travaillait au sein de la division fusions-acquisitions de Goldman Sachs et Saiyid Hamid, qui avant d’intégrer l’équipe de Muhammed Yesilhark l’an dernier, a exercé ses fonctions trois ans au sein de la société de capital-investissement TA Associates.Reste à savoir comment interpréter cette remise à plat, et notamment la délocalisation outre-Manche d’un pôle de gestion phare pour Carmignac Gestion. Didier Saint Georges a réfuté l’idée d’une remise en cause de la gestion à Paris. «Ce recrutement ne s’est pas fait dans cet esprit», a t-il noté. «Nous avons trouvé la meilleure équipe à Londres qui a clairement émis le souhait de rester dans la capitale britannique. Si ils avaient accepté de venir à Paris, autrement que par des déplacements réguliers, nous en aurions été ravis, mais cela n’a pas été le cas. » Un mal pour un bien dans la mesure où Carmignac Gestion nourrit de grandes ambitions outre-Manche et y possède désormais un bureau sous la direction de Maxime Carmignac. Gageons que cette implantation d’une équipe anglo-saxonne en charge de la gestion actions européenne de la maison saura, d’un point de vue commercial, être considéré comme un indéniable plus.

Dexia a annoncé le 7 janvier la signature d’un accord de cession de sa participation de 40 % dans Popular Banca Privada avec Banco Popular Español. Cette cession fait suite à l’exercice le 5 décembre 2012 d’une option d’achat de Banco Popular Español, qui détient actuellement, de façon directe et indirecte, une participation de 60 % du capital de Popular Banca Privada, sur la participation de Dexia SA. Fondée en 2001 en partenariat à 60% par Banco Popular Español et à 40% par Dexia Banque Internationale à Luxembourg, Popular Banca Privada propose des services en banque privée en Espagne, à travers ses propres agences et via le réseau commercial de Banco Popular Español. La transaction porte sur la totalité des actions détenues par Dexia SA dans Popular Banca Privada et sera réalisée pour un prix ferme de 49,2 millions d’euros. La finalisation de cette opération demeure soumise à l’obtention des autorisations réglementaires. Dexia présentera les impacts de la cession sur ses états financiers et ses ratios réglementaires lors de la finalisation de la cession, qui devrait intervenir au cours du 1er trimestre 2014. Cette transaction permettra à Popular Banca Privada de poursuivre son développement commercial, avec l’appui d’un de ses actionnaires historiques. Avec cette signature, souligne un communiqué, «Dexia finalise l’ensemble des cessions prévues dans son plan de résolution ordonnée, validé par la Commission européenne le 28 décembre 2012. Désormais recentré sur son périmètre cible, le groupe Dexia pourra à l’avenir consacrer la totalité de ses efforts à son mandat de gestion de ses actifs résiduels».