S&P Dow Jones Indices has launched the S&P 500® VEQTOR Switch Index, an index that seeks to simulate a dynamic portfolio that allocates between equity and the CBOE Volatility Index® (VIX® Index) based on realized volatility in the broad equity market. The allocation to the equity component of the S&P 500 VEQTOR Switch Index is dynamically adjusted to gain exposure to the S&P 500 with a target volatility of 10%. The remainder of the Index is allocated to the S&P 500 VIX Futures Long/Short Switch Index which allocates between cash and one-month VIX futures with the aim of capturing:

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Aviva is taking action. One week after announcing its plans to acquire the Friends Life Group, the British insurer has announced that it has signed an agreement to acquire its counterpart for about GBP5.6bn (EUR7.1bn). Aviva is thus completing the largest acquisition operation in the British insurance sector for 15 years. Aviva is offering 394 pence per share for Friends Life, a premium of 15% over the closing share price of Friends Life on 20 November. By the terms of the agreement, each shareholder in Friends Life will receive 0.74 new Aviva shares for each share in Friends Life owned, while shareholders in Friends Life will control nearly 26% of the merged company. Through this operation, the new Aviva gorup “secures its leading position in insurance and savings in the United Kingdom, with 16 million clients” the insurance company says in a statement. Aviva gets 5 million clients on the Friends Life books, The transaction also allows Aviva to add a new dimension to the British life insurance market, where it becomes a “leader in the area of corporate retirement planning.” The merger allows Aviva to “add about GBP70m in assets under administration at Friends Life in the United Kingdom, for an increase in its assets under management of 29%, and a total of about GBP309bn.” This is therefore a windfall for Aviva Investors, its asset management affiliate, which has since January 2014 been led by Euan Munro.

Outflows from Pimco’s Total Return fund slowed in November, to USD9.5 billion, following record withdrawals after Bill Gross’s abrupt departure September 26. “Outflows from the Total Return Fund continued to slow significantly in November, ending the month 65% lower than flows the previous month,” said Daniel Tarman, a Pimco spokesperson. In October, outflows had reached USD27.5bn, after USD23.5bn in September. octobre, les rachats nets avaient atteint 27,5 milliards de dollars, après 23,5 milliards de dollars de sorties en septembre. Pimco Total Return has USD162.8 billion under management, far from theUSD293bn as of the end of April 2013.The Pimco Total Return Fund delivered a net after fee return of +1.00%, and excess returns above the benchmark of +0.29% for the month of November.

NewSmith a lancé le fonds NewSmith European Fund, un fonds long short actions Ucits destiné à une clientèle d’investisseurs britanniques et européens, rapporte Hedge Week. Le fonds sera géré par Jean Maigrot, qui a été au cours de sa carrière responsable des équipes de trading de Salomon Brothers (1992-1996). La stratégie acheteur/vendeur du fonds se porte sur un univers de grandes capitalisations européennes. Le fonds, domicilié à Dublin, a déjà reçu des capitaux d’amorçage de 35 millions de dollars. Il aura des parts en euro, en dollar, en livre et en yen.

Natixis Global Asset Management (NGAM) a annoncé la nomination de Markus Bertl au poste de directeur commercial responsable du wholesale en Allemagne. Il travaillera sous la responsabilité de Jörg Knaf, responsable Europe du Nord. La nouvelle recrue sera responsable du développement des activités de distribution en Allemagne, principalement auprès des family offices, des gestionnaires de fortune, des gérants de fonds de fonds et des banques privées. Markus Bertl rejoint NGAM en provenance d’UBS Allemagne où il était Client Relationship Manager responsable de la relation avec les banques privées.

Natixis Global Asset Management (NGAM) a annoncé la nomination de Markus Bertl au poste de directeur commercial responsable du wholesale en Allemagne. Il travaillera sous la responsabilité de Jörg Knaf, responsable Europe du Nord. La nouvelle recrue sera responsable du développement des activités de distribution en Allemagne, principalement auprès des family offices, des gestionnaires de fortune, des gérants de fonds de fonds et des banques privées. Markus Bertl rejoint NGAM en provenance d’UBS Allemagne où il était Client Relationship Manager responsable de la relation avec les banques privées.

Le fonds de pension Ontario Teachers’ Pension Plan (OTPP) a annoncé, le 2 décembre, la nomination de Jo Taylor au poste de «managing director» pour l’Europe, le Moyen Orient et l’Afrique et de responsable de son bureau à Londres. L’intéressé reste responsable de l’activité de capital investissement, baptisée Teachers’ Private Capital, dans la région, a précisé le fonds de pension dans un communiqué. Jo Taylor, qui a intégré OTPP en 2012, devient également membre du comité d’investissement de l’institution. Cette nomination intervient alors que le fonds de pension, présent à Londres depuis 2007, ouvrira un nouveau bureau dans la capitale anglaise, à Portman Square, en 2015 afin d’accueillir une équipe multi-classes d’actifs plus importante. Au 31 décembre 2013, OTPP gérait 21 milliards de dollars d’actifs dans la région sur un encours total de 140,8 milliards de dollars.

La société de gestion belge Petercam va recruter un commercial en Italie et un autre en Allemagne. Ainsi, elle disposera dans chacun de ces pays de deux collaborateurs. Aujourd’hui, le marché italien est couvert depuis Milan par Alessandro Fonzi, et la zone germanophone par Thomas Meyer, basé à Francfort. Ce renforcement des équipes commerciales internationales intervient alors que la presse belge s’est fait l’écho de rumeurs de rapprochement entre Petercam, qui gère 14,37 milliards d’euros à fin juin, et la Banque Degroof, dont les encours tournent autour de 28 milliards d’euros.« Les deux enseignes belges ont en commun de pratiquer les mêmes métiers (banque privée, gestion institutionnelle, corporate finance) et d’être indépendantes », commente l’Echo dans un article consacré à ce sujet. En revanche, leurs cultures semblent plutôt éloignées. En attendant d’en savoir davantage, en 2014, Petercam a étoffé sa gamme de trois fonds : Petercam L Global Target Income Fund, Petercam L Patrimonial Dynamic et Petercam L Bonds EUR Government 1-5. De plus, le Petercam Equities World 3F a été transformé en Petercam Equities World Sustainable avec un filtre socialement responsable. En 2015, la société pourrait étudier le lancement d’un fonds à volatilité contrôlée.

L’hémorragie ralentit mais elle est loin de s’estomper pour Pimco. Au cours du mois de novembre, son fonds vedette, le Pimco Total Return Fund a enregistré 9,5 milliards de dollars de retraits nets, soit son 19ème mois consécutif de décollecte nette. « Cette décollecte est 65% inférieure à celle des mois précédents », a nuancé Daniel Tarman, porte-parole de Pimco, cité dans un communiqué. De fait, en octobre, les rachats nets avaient atteint 27,5 milliards de dollars, après 23,5 milliards de dollars de sorties en septembre. Quoi qu’il en soit, à fin novembre, les encours totaux du Pimco Total Return Fund ressortent à 162,8 milliards de dollars, bien loin des 293 milliards de dollars affichés en avril 2013.Pourtant, Pimco peut s’enorgueillir des performances plutôt satisfaisantes de son fonds phare. Le mois dernier, le Pimco Total Return Fund a en effet dégagé une rentabilité de 1%. Son rendement est de 1,81% en cumulant les mois d’octobre et de novembre.

BNY Mellon a annoncé, ce 2 décembre, l’élection de l’investisseur activiste Ed Garden, directeur des investissements et associé fondateur avec Nelson Peltz de Trian Fund Management, au poste de directeur avec effet immédiat. L’intéressé intégrera aussi le comité des rémunérations et des ressources humaines et comité des risques du conseil d’administration de BNY Mellon.

Loomis, Sayles & Company a nommé Scott Service en tant que co-gérant de plusieurs stratégies obligataires : Loomis Sayles Global Bond Fund (LSGLX), toutes les stratégies institutionnelles « global agregate », tous les portefeuilles obligations gouvernementales mondiales.Sur le fonds Global Bond, Scott Service rejoint Lynda Schweitzer, David Rolley et Ken Buntrock. Membre de l’équipe obligations monde depuis 2004, Scott Service reste co-gérant sur les stratégies global credit and global corporate de l’équipe.Scott Service avait rejoint Loomis Sayles en 1995. Il a notamment travaillé, entre 2001 et 2003, pour Natixis Global Asset Management, la maison mère de la société de gestion américaine.

BNP Paribas Securities Services (BP2S) a annoncé ce mardi avoir été sélectionné par Fédéris Gestion d’Actifs pour produire le reporting de ses 39 fonds d’investissement alternatifs (FIA) dans le cadre de l’application de la directive AIFM. BP2S prend en charge la collecte, la classification, le calcul et la mise en forme des données afin de produire un reporting trimestriel sur mesure et s’assure du suivi et de la bonne réception du reporting par l’Autorité des marchés financiers (AMF). BNP Paribas Securities Services, l’un des leaders mondiaux de l’asset servicing, est le dépositaire et le valorisateur principal des FIA de Fédéris Gestion d’Actifs.

Le groupe VP Bank a annoncé l’acquisition de sa concurrente au Liechtenstein Centrum Bank. Avec cette transaction, les actifs sous gestion du groupe progressent d’environ 6 milliards de francs à 46 milliards de francs suisses, précise un communiqué.Après cette opération, VP Bank reste ouverte à de nouvelles acquisitions, a indiqué hier le président du conseil d’administration, Fredy Vogt. La capitalisation de VP Bank reste bonne, même après cette transaction, et les deux établissements se complètent très bien, a souligné Fredy Vogt. Il a estimé qu’il s’agit d’un vrai «coup de chance» et que Centrum Bank est un partenaire idéal. Le regroupement des deux banques liechtensteinoises souligne également l’importance de la Principauté pour VP Bank. Les actifs de Centrum Bank proviennent essentiellement du Liechtenstein, de Suisse, d’Allemagne et d’Autriche, a-t-il précisé.

Architas (groupe Axa) vient de lancer un fonds de fonds qui propose aux investisseurs une exposition à des classes d’actifs alternatives telles que les infrastructures et les forêts. Le fonds Architas Diversified Real Assets, qui sera géré par le responsable des investissements d’Architas, Caspar Rock, assisté des gérants Harry Drake et Solomon Nevins, vise un rendement d’au moins 3,5%, «moins corrélé» avec les obligations et les actions. Parmi les fonds sous-jacents figurent le fonds International Public Partnership et le John Laing Environmental Assets fund. Les frais de gestion pourraient se situer autour de130 points de base.

Aviva passe à l’acte. Une semaine après avoir fait part de son intention de racheter le groupe Friends Life (lire NewsManagers du 24 novembre 2014), l’assureur britannique a annoncé, le 2 décembre, la conclusion d’un accord pour racheter son homologue pour environ 5,6 milliards de livres (8,8 milliards de dollars ou 7,1 milliards d’euros). Aviva réalise ainsi la plus importante opération d’acquisition dans le secteur britannique de l’assurance depuis 15 ans. Dans le détail, Aviva offre 394 pence par actions Friends Life, soit une prime de 15% par rapport au cours de clôture de Friends Life le 20 novembre. Par ailleurs, selon les termes de l’accord, chaque actionnaire de Friends Life recevra 0,74 nouvelle action Aviva pour chaque action Friends Life détenue, les actionnaires de Friends Life détenant ainsi près de 26% de la compagnie ainsi fusionnée. Grâce à cette opération d’envergure, le nouveau groupe Aviva «sécurise sa position de leader en assurance et en épargne au Royaume-Uni avec 16 millions de clients», précise la compagnie d’assurance dans un communiqué. De fait, Aviva met la main sur les 5 millions de clients que compte Friends Life En outre, la transaction permet à Aviva de prendre une nouvelle dimension sur le marché de l’assurance vie britannique, devenant notamment «un leader dans le domaine des retraites des entreprises et de la prévoyance». Cette fusion permet aussi à Aviva «d’ajouter environ 70 milliards de livres d’actifs administrés par Friends Life au Royaume-Uni, augmentant ainsi ses actifs sous gestion de 29 % pour atteindre environ 309 milliards de livres». Une aubaine donc par Aviva Investors, sa filiale de gestion d’actifs dirigée depuis janvier 2014 par Euan Munro.D’un point de vue purement financier, l’opération doit générer environ 600 millions de livres de «cash flow» additionnel par an. En outre, Aviva s’attend à ce que l’opération génère 225 millions de livres d’économies de coûts annuelles d’ici à la fin de 2017.Enfin, à l’issue de la fusion, Andy Briggs, actuel directeur général du groupe Friends Life, deviendra le directeur général d’Aviva UK Life et rejoindra le conseil d’administration d’Aviva en qualité de directeur exécutif. De même, l’actuel président de Friends Life, Sir Malcolm Williamson, rejoindra lui aussi le conseil d’administration d’Aviva en tant que directeur senior indépendant. «D’autres directeurs non exécutifs de Friends Life pourront rejoindre le conseil d’administration», précise Aviva sans donner plus de détails.

Armstrong Investment Managers a recruté Christopher Sullivan en tant que nouveau responsable de la distribution, rapporte Financial News. L’objectif de la société est de quadrupler ses encours dans les 18 prochains mois, de 500 millions de dollars à 2 milliards de dollars.

L’euro a touché un plus bas depuis août 2012 face au dollar mercredi matin à la veille d’une réunion mensuelle de la BCE au cours de laquelle la banque centrale ne devrait cependant pas annoncer de programme d’achats de dette souveraine, selon les économistes. Vers 13 heures, la monnaie unique traitait à 1,2324 dollar.

La Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) du Luxembourg a mis en place une procédure accélérée (fast track) pour étudier les demandes des fonds Ucits qui souhaitent bénéficier du Stock Connect des Bourses chinoises. L’Alfi, l’Association des fonds luxembourgeois, en a fait l’annonce hier alors qu’un premier fonds Ucits a reçu le feu vert du gendarme des marchés.

Le Lancashire County Pension Fund (LCPF) et la London Pensions Fund Authority ont présenté hier un partenariat visant à combiner leurs actifs pour créer un acteur gérant 10 milliards de livres. Chaque fonds de pension gardera son identité juridique. Les promoteurs du projet espèrent notamment pouvoir rivaliser avec la concurrence des grands fonds souverains lorsque des opportunités d’investissement se présentent, notamment dans des classes d’actifs illiquides.

La Bourse paneuropéenne lancera le 9 décembre Euronext Expert Market, une plate-forme de trading électronique pour les titres non listés. Basée à Bruxelles, elle se substituera à l’actuel Marché des ventes publiques du groupe en Belgique, où ces opérations étaient traitées à la voix.

La Grèce a rejeté hier l’alourdissement de sa fiscalité et les baisses de revenus demandés par ses bailleurs de fonds internationaux, jugeant que ces mesures auraient un impact désastreux pour le pays. Des divergences persistantes font douter que les deux parties puissent se mettre d’accord d’ici la date limite du 8 décembre et permettre ainsi à la Grèce une sortie anticipée, avant la fin de l’année, de son programme d’aide international.

Le spread entre les taux 2 et 10 ans est au plus bas depuis fin 2008 en France et en Allemagne.

Le spread entre les taux 2 et 10 ans est au plus bas depuis fin 2008 en France et en Allemagne.

Le gouvernement allemand devrait approuver dans la journée de nouvelles incitations fiscales pour l’achat de véhicules électriques par les entreprises. Une mesure qui vise à relancer le marché des batteries et à réduire les émissions polluantes. L’objectif du gouvernement consiste à mettre au moins un million de véhicules électriques sur les routes allemandes d’ici 2020.

Le fonds souverain de Singapour va débourser 8,1 milliards de dollars. L'opération devrait être finalisée au premier trimestre 2015.

Pimco Total Return Fund a enregistré 9,5 milliards de dollars de retraits le mois dernier, son dix-neuvième mois de décollecte consécutif.

Le normalisateur comptable international a signé un partenariat pour mieux communiquer avec une dizaine de groupes représentants du buy-side.

Le chancelier de l'Echiquier George Osborne devrait reconnaître aujourd'hui le dérapage des finances publiques. Un déficit largement structurel.

Comme Focus AM, la société de gestion recevra un apport d’encours de 35 millions d’euros de la part du compartiment «Actions» de la Sicav de place.

Philippe Maupas, président du CFA Society France, analyse les points clés de l’évolution du marché de la distribution sur lesquels les acteurs devront rapidement se pencher pour survivre.