Les investisseurs institutionnels ont doublé leur exposition aux stratégies smart beta en deux ans à environ 40 milliards de dollars fin 2014, montre une nouvelle étude de Towers Watson réalisée dans le monde. L’an dernier, les institutionnels ont alloué 8 milliards de dollars au beta intelligent, par le biais de diverses classes d’actifs. Fin 2013, l’exposition au smart beta était de 32 milliards de dollars, et fin 2012, elle était de 20 milliards de dollars. Cet appétit grandissant devrait se poursuivre, estime Towers Watson.L’étude montre par ailleurs que les institutionnels ont mené des stratégies de diversification sur 10 milliards de dollars, contre 7 milliards de dollars en 2010. Parmi les actifs de diversification, l’immobilier a été celui qui a obtenu le plus de succès (plus de 3 milliards de dollars contre 1,6 milliard de dollars en 2010), dont un dixième dans le smart beta, suivi par les infrastructures (2,3 milliards de dollars contre 59 millions de dollars) dont un tiers dans le smart beta.

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a dit oui. Après l’agrément du régulateur, amLeague vient d’annoncer la création du FCP Fédéral amLeague Low Beta Europe. Ce fonds UCITS, opéré par la société de gestion Fédéral Finance Gestion, vise à répliquer le « amLeague Low Beta Europe Index », l’indice de référence lancé en juin 2012 par la plateforme. L’indicateur en question, dont amLeague est l’administrateur et l’agent de calcul, repose sur l’agrégation des trois comptes notionnels des sociétés de gestion du profil «Actions Europe Equity » qui présentent le plus faible beta de portefeuille sur 6 mois. Chaque trimestre, une révision est opérée. Ce lancement vient concrétiser le système consistant à faire «implémenter, par une société de gestion agissant en tant que réplicateur indiciel, les capacités de gestion financière de sociétés participant à la plate-forme « Same Level Playing Field » (100% transparent, 100% comparable) d’amLeague », indique un communiqué d’amLeague.Les investisseurs vont donc pouvoir investir sur l’OPCVM qui, en pratique, est composé d’Ossiam, Tobam, et SwissLife Asset Managers. Par rapport au mois précédent, le rebalancement intervenu le 30 janvier a laissé la composition du portefeuille inchangée (lire Newsmanagers du 22 janvier 2015). En termes de résultats, depuis le début de l’année marqué par une forte progression des marchés, l’indice affiche une performance de 8,63 % contre 8,72 % pour l’indice Stoxx 600. En revanche, depuis la création de l’indice d’amLeague, à la mi-2012, ce dernier a progressé de 43,03 % contre 36,93 % pour la référence européenne. A noter enfin que les premières souscriptions, émanant d’investisseurs institutionnels, interviendront le 27 février. Caractéristiques :Code Isin : FR0012420461Montant minimum.à la souscription : 100 000 euros Valeur liquidative d’origine : 100 000 eurosFractionnement : Oui en millièmesFrais de gestion : 1 % TTC max.

Omega Gestión de Inversiones, la société de gestion espagnole du groupe Omega Capital, vient de lancer un nouveau fonds à vocation mondiale, baptisé Omega Opportunities Fund, portant ainsi à huit le nombre de fonds gérés en Espagne, rapporte Funds People. L’exposition de ce nouveau produit pourra osciller entre 0% et 100 % en actions et en obligations, tant publiques que privées, précise le site d’information espagnol. Ce fonds n’utilisera aucun indice de référence, la gestion étant assurée de manière active et flexible afin de mettre ainsi à profit les opportunités offertes par le marché. Le fonds cible en priorité les marchés et les émetteurs des pays développés tout en pouvant investir jusqu’à 30 % dans des émetteurs et des marchés des pays émergents. Il pourra également investir, jusqu’à 10%, dans d’autres fonds de la société de gestion ou de gestionnaires d’actifs externes. L’investissement minimal initial est de 10 euros et ses commissions de gestions sont fixées à 0,9 %.

Le gestionnaire d’actifs britannique Martin Currie, racheté en octobre 2014 par le groupe américain Legg Mason, vient d’enregistre sept fonds sur le marché espagnol, révèle le site spécialisé Funds People. Il s’agit des fonds Martin Currie European Absolute Alpha, Martin Currie Japan Absolute Alpha, Martin Currie Asia Long-Term Unconstrained, Martin Currie Asia Pacific, Martin Currie Emerging Markets, Martin Currie Global Resources, Martin Currie Greater China, Martin Currie Japan et, enfin, Martin Currie North American.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Swiss ETF Ambassadors platform, which was created in summer 2013, and which is specialised in information about ETFs, has been reinforced with the addition of two big names in the tracker fund universe. Since the beginning of this year, State Street Global Advisor (SPDR ETF) and Vanguard have joined the platform, which will announce new initiatives throughout the year to distribute information concerning ETFs. The platform was originally launched by Rino Borini, editor of 10x10-ETF magazine, Christian Gast, head of Shares Schweiz, Stefan Heitmann, CEO of MyMoneyPark, Frank Mohr, head of ETF-Sales Trading, Commerzbank, Alain Picard, head of product management at SIX Swiss Exchange, and Marcel Wagner, head of Index Selection Credit Suisse.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } La Française has registered the absolute return bond fund La Française AM Fund-LFP Multistratégies Obligataires in Italy, Bluerating reports. The fund is already available on the distribution platforms of Banca Ifigest, Online Sim and Copernico Sim.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The new German asset management firm Concord Investment Solutions, founded in August 2014, has launched the diversified fund Concord low eVaR Global (ISIN code for retail shares: DE000A12GC48), which is based on a quantitative model which aims to limit extreme losses, or max drawdowns. The equity allocation of the portfolio includes 50 equities which have a low “eVaR» (Extrem-Value Theory), with equal weighting.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } amLeague has created the Fédéral amLeague Low Beta Europe fund. This UCITS fund, operated by the asset management firm Fédéral Finance Gestion, aims to replicate the amLeague Low Beta Europe Index, a benchmark index launched in June 2012 by the platform. The indicator is based on an aggregation of the three notional accounts of asset management firms from the “Actions Europe Equity” profile which have the lowest portfolio beta over 6 months. Investors will thus be able to invest in an OPCVM vehicle, which in practice is composed of Ossian, Tobam, and SwissLife Asset Managers.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Amilton Asset Management has announced that it has added to its multi-asset class diversified management teams, with the arrival of François Pascal as manager. Pascal had previously been director of management at Primonial Asset Management, in charge of management for diversified funds and the definition of asset allocation strategies for all managed portfolios. The arrival of Pascal gives Amilton Asset Management ten specialised managers, with about EUR423m in assets under management.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } After several years the courts, the Swiss private bank Syz & Co will face a verdict on 24 March 2015 by the high court in Paris, for undeclared employment, with respect to two former employees, Mediapart reports. In his referral order, Paris judge Renaud Van Ruymbeke did not retain the charge of supplying investment services without a license, though on 2 October 2013, when the Geneva-based bank was placed under investigation, this was the motive given, the newspaper reports. The bank Syz & Co was placed under investigation in October 2013 in France, following a labour law conflict involving the dismissal of a French employee in July 2009.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The investment company and ETF provider Source has announced that Kevin Gant, James King and Stephen Crowe have been promoted to become managing directors. Five members of staff have become executive directors, while one was appointed as director, and four others were appointed as associates. These promotions come as rewards for individual accomplishments, at the conclusion of a successful year for the firm. “Although Source is a relatively young enterprise, with fewer than 80 employees, it now has nine managing directors, in addition to a board of directors,” explains Ted Hood, chief executive officer.

BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) on February 16 announced the appointment of four managers to build a new institutional global equity capability. The new team, which is led by Simon Roberts, is based in London and reports to Guy Davies, director – equities, who in turn reports to David Kiddie, global CEO of BNPP IP’s institutional business. It includes Jonathan Barnett, James Mann and Stewart Lambert.Simon Roberts has more than 20 years’ experience in the investment industry, during which time he has managed UK, European and Global funds on both a long-only and long-short basis for institutional and retail clients. He has held senior positions at Fidelity, Lazard Asset Management, BlueCrest Capital and NewSmith.Jonathan Barnett has managed long-only and absolute return strategies for institutional investors. He has held senior positions at Moore Capital, Caxton Associates, Sloane Robinson and NewSmith.James Mann has managed long-only and absolute return strategies for institutional investors. He has worked with Simon Roberts at both NewSmith and BlueCrest Capital, as well as working in equity sales at James Capel and Smith New Court/Merrill Lynch.Finally, Stewart Lambert has held various positions at Balyasny Asset Management, Goldman Sachs Asset Management, Hill Samuel Asset Management and NewSmith. He also worked with Simon Roberts and James Mann at BlueCrest Capital.

Institutional investors globally allocated over USD8bn to smart beta strategies during 2014, bringing the total exposure to around USD40bn in these strategies, across a range of asset classes, versus USD20bn in 2012, according to Towers Watson. This compares to its clients having a USD32bn exposure to smart beta strategies at the end of 2013.The data also shows that last year institutional investors – which include pension funds, sovereign wealth funds, endowments and foundations and insurance companies – carried out diversifying strategies selections worth USD10bn, up from USD7bn in 2010. Among diversifying strategies during 2014, real estate attracted the most interest (over USD3bn compared to USD1.6bn in 2010), where one tenth is in smart beta, followed by infrastructure (USD2.3bn compared to USD59 million in 2010), where one third is in smart beta.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } With the exception of US equity funds, all active strategies posted positive inflows in January, according to Morningstar. Passively-managed US equity funds have undergone redemptions for the first time since January 2014. The cause of this development is the SPDR S&P 500, which finished January with outflows of USD26.2bn, or 12% of its assets. At USD26.1bn, inflows to passively-managed funds far outstripped inflows to equity funds, which attracted only USD470m. Bond funds subject to tax dominated inflows from passive strategies, with a total of USD10.9bn. Despite satisfactory returns, The Pimco Total Return posted outflows in January of USD12.5bn, bringing outflows in the past five months to USD90.5bn. Groupwide, Pimco has lost USD164.8bn since January 2014, for a reduction in assets of 31%. At Janus, inflows have let up for the first time since the arrival of Bill Gross, with outflows of USD18bn in January.

Le moral des investisseurs et analystes allemands mesuré par l’institut ZEW s’est encore amélioré en février mais moins que prévu, l’effet positif de l’annonce du programme de rachat d’actifs de la Banque centrale européenne ayant été tempéré par les inquiétudes sur l’Ukraine et la dette grecque. En hausse pour le quatrième mois consécutif, l’indice a atteint 53,0, son meilleur niveau depuis un an, contre 48,4 en janvier. Les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne une progression à 55,0.

Un problème technique a retardé de plus d’une heure l’ouverture des marchés des futures et des options sur Eurex, la principale Bourse de dérivés européenne. La filiale de Deutsche Börse avait connu un incident similaire en août 2013.

La Caisse d’amortissement de la dette sociale, qui a réalisé le mois dernier son premier emprunt en renminbi, revient à des devises de financement dont elle est plus coutumière. Elle prépare ainsi un emprunt à 3 ans libellé en livre sterling. La marge indicative est de 38 points de base au-dessus des benchmarks (emprunts d’Etat britanniques), et la mise à prix devrait intervenir aujourd’hui. Barclays et RBS dirigent le placement.

La zone euro a enregistré un excédent non-ajusté de sa balance commerciale plus important que prévu en décembre, à la faveur d’un bond de 8% de ses exportations sur un an et d’une hausse de seulement 1% des importations sur la même période. Selon Eurostat, l’excédent commercial était de 24,3 milliards en décembre 2014. Pour l’ensemble de 2014, il a atteint 194,8 milliards d’euros contre 152,3 milliards en 2013, une bonne partie de l’amélioration étant liée à l’effondrement des cours pétroliers.

La Bourse paneuropéenne a annoncéhier la signature d’un accord de licence avec le Johannesburg Stock Exchange. Celle-ci pourra coter le contrat blé meunier d’Euronext. Le Johannesburg Stock Exchange est la première Bourse du continent africain.

L’enquête ouverte à Paris sur la filiale suisse de HSBC a été close par les juges le 12 février, a appris hier l’AFP de source judiciaire. Le Parquet national financier a désormais trois mois pour prendre ses réquisitions pour un éventuel renvoi devant un tribunal. HSBC Private Bank a été mise en examen fin novembre à Paris pour démarchage bancaire et financier illicite et blanchiment de fraude fiscale en 2006 et 2007. Une caution de 50 millions d’euros lui a alors été demandée par les juges. Close concernant HSBC Private Bank, l’enquête se poursuivra concernant notamment l’activité de sa maison mère, indique une source judiciaire. Dans sa première réaction publique à cette affaire, la FCA britannique (Financial Conduct Authority) a déclaré coopérer étroitement avec HSBC et d’autres organismes pour s’assurer que la banque respectait les normes éthiques, après la mise en cause de sa filiale suisse dans des pratiques d'évasion fiscale.

Les prix de l’immobilier en France devraient baisser de 2,7 % en 2015 et de 1,1 % en 2016, rapporte le quotidien qui s’appuie sur une étude de Xerfi. Du point de vue des transactions, les prévisions sont en revanche optimistes dans l’ancien comme le neuf. Le cabinet anticipe un rebond des transactions de logements anciens en 2015 et 2016 pour frôler la barre des 740.000 unités. Dans le neuf, les mises en chantier de logements devraient progresser de 8,4 % en 2015 et de 11,6 % en 2016 à 360.000 unités. A plus long terme, Xerfi prévoit une poursuite de la baisse des prix à un rythme modéré d’ici 2020 et une progression continue des transactions dans l’ancien.

Les sociétés de gestion aux Etats-Unis ayant des noms à consonnance étrangère enregistrent des souscriptions dans leurs fonds d’environ 10% inférieures à celles portant des noms typiquement américains, à performance égale, rapporte le site financier qui se réfère à une étude universitaire. Celle-ci cherche à prouver que les investisseurs font preuve de discrimination dans le choix des gérants de fonds.

Le conseil des gouverneurs passe à nouveau en revue mercredi le dispositif d'ELA, vers lequel la fuite des dépôts pousse les prêteurs grecs.

Si le pays a mis fin à deux trimestres de contraction de son PIB, ce dernier reste toujours inférieur à son niveau d'avant la hausse du taux de TVA.

L’Eurogroupe se réunira à nouveau vendredi si la Grèce demande une prolongation du plan d’aide

L’Eurogroupe se réunira à nouveau vendredi si la Grèce demande une prolongation du plan d’aide.

Alors qu'elles sont près de 250 à subir la hausse du franc suisse, elles demandent une augmentation du fonds de soutien créé dans le budget 2014.

Déjà dégradé par S&P, le pays est encore noté AAA par Moody's, alors que sa dette a augmenté beaucoup plus que prévu à quelque 90% du PIB.

Fitch voit dans la hausse des émissions d'obligations notées simple «B» le signe d'un retour progressif de la confiance dans tous les compartiments.

« Nous sommes désormais intégrés dans une société de gestion européenne harmonisée », déclare Eric Machenaud, responsable de l’équipe multigestion d’Allianz Global Investors à Paris. En effet, en juillet 2014, AllianzGI a finalisé la mise en place d’une société de gestion paneuropéenne présente sous forme de succursales dans plusieurs pays d’Europe. L’ex-filiale française a donc abandonné ce statut pour devenir une des succursales du groupe.