Entre janvier et mars 2015, les fonds d’investissement alternatifs fermés ont émis un volume total de 218 millions d’euros répartis dans sept placements, en recul de 60,6% par rapport au montant enregistré au quatrième trimestre 2014, selon des chiffres communiqués par l’agence de notation Scope Ratings. Au quatrième trimestre 2014, les émissions avaient atteint 553 millions d’euros au travers de 13 placements. L'émission la plus importante a été celle de Real I.S. pour un volume de 125 millions d’euros, plus de la moitié du total d'émissions du premier trimestre.

Steyler Bank et Warburg Invest viennent de lancer un fonds durable à destination des fondations. Le Steyler Fair und Nachhaltig Stiftungsfonds (ISIN DE000A111ZJ3) investit un minimum de 70% dans l’obligataire et 30% au maximum dans les actions. La sélection des fonds est réalisée à la suite d’une analyse approfondie qui intègre notamment les critères ESG et qui prend en compte l’avis d’un comité éthique indépendant. Pour les institutionnels, l’investissement minimum est de 500.000 euros. Les frais de gestion s'élèvent à 1% par an.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management firm Loomis, Sayles & Company has been selected to manage a GBP200m diversified fixed income mandate for the Wiltshire Pension Fund, which represents about 10% of total assets in the British pension fund. The mandate will be distributed evenly between two strategies: Loomis Sayles Strategic Alpha and Loomis Sayles World Credit Asset. The Strategic Alpha strategy is managed by Matthew Eagan, Kevin Kearns and Todd Vandam, while the World Credit Asset strategy is managed by Tom Fahey and Kevin Kearns.

Le UK Controlled Volatility Fund d’Investec Qtrac, lancé il y a un peu plus d’an, a dégagé une performance de 15,99% depuis son lancement en mars 2014, surperformant ainsi le FTSE 100 Total Return Index de plus de 5% sur la période avec une volatilité beaucoup moins importante. Le fonds a pour objectif la croissance du capital par le biais de la réplication de la performance de l’indice EVEN 30™ qui comprend les 30 titres les moins volatils du FTSE1000, qui est équipondéré et rebalancé chaque mois et qui comporte un mécanisme de contrôle de la volatilité qui réduit l’exposition de ses 30 composantes durant les périodes de volatilité excessive. Depuis son lancement en septembre 2010, la volatilité de cet indice a représenté environ les trois quart de la volatilité du FTSE 100.

Hedge funds are returning to good health. In February, the sector worldwide posted net inflows of USD7.2bn, the largest inflows in the past six months, according to statistics released by the BarclayHedge and TrimTabs Investment Research agencies. This monthly result partly offsets outflows of USD11.2bn in January. “The redemptions of USD4.1bn in the first two months of this year stand in dramatic contrast to the inflow of USD31.6bn in the same period last year, says Sol Waksman, president and founder of BarclayHedge. In the past twelve months, hedge funds added USD39.2bn, down 57% from USD91.4bn in the previous twelve-month span.”At the end of February 2015, total assets in hedge funds worldwide came to USD2.490trn, compared with USD2.470trn the previous month, according to estimates by BarclayHedge based on data from 3,600 funds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Steyler Bank and Warburg Invest have launched a sustainable fund aimed at foundations. The Steyler Fair und Nachhaltig Stiftungsfonds invests at least 70% in bonds, and a maximum of 30% in equities. Selection of funds is done on the basis of detailed analysis which includes ESG criteria, and which takes into account the opinion of an independent technical committee. For institutionals, the minimal investment is EUR500,000. Management fees total 1% per year.

The IMF is investigating risks in the asset management sector: not only risks related to certain segments such as leveraged hedge funds or money market funds, which are already well identified, but also the ones which are on the side of much more widespread investment products, such as mutual funds, common investment funds, and ETFs.“This renewed attention to the possible risks of asset management activities is motivated by the growth of the sector, its more marked interest in less liquid bonds, and by sustained concern due to the fact that in some advanced economies, many funds are increasingly buying similar assets, while the banks have stopped market making,” says Gaston Gelos, head of the Global Financial Stability Analysis division of the IMF.The IMF points out that assets under management in the sector exceed USD75trn, more than 100% of global GDP. Bond funds have posted strong growth, investing in less liquid assets such as emerging market bonds and high yield corporate bonds. This has increased the gap between the liquidity of funds and their liabilities.The analysis of the IMF emphasizes that investments in mutual funds affect the price of assets, at least in less liquid markets, such as emerging market bonds. Then, easy redemption options can exacerbate the risk of a flight of investors seeking to make immediate redemptions. Some funds have even adopted mechanisms which pay a premium to the first to exit. On another side, higher-risk funds protect themselves by holding more liquid assets, and impose higher redemption commissions.A third point is that the outsourcing of day-to-day portfolio management leads to problems of motivation between end investors and portfolio managers. This can lead to flock-like behaviour. A fourth and final point is that the size of funds is not always a determining factor in systemic risks. It is rather the nature of the investments by the managers what should be analyzed to comprehend the risk level.In this context, improved supervision includes examination of risks on the level of companies. Currently, the accent is rather on the protection of the investor and the transparency of the information. Regulators will be required to implement much more practical supervision with improved data, risk indicators, and analysis of these risks with the introduction of stress tests.

UK equities specialist Ian McVeigh, who has been managing portfolios at Jupiter for 12 years, will step away from day to day fund management, including co-managing the successful Jupiter UK Growth Fund, to take on the newly-created role of head of governance at Jupiter. Co-manager Steve Davies, who has been an integral part of the UK Growth team since joining Jupiter in 2007, will become the sole manager of the GBP1.4bn fund from 1st May 2015.As a result of this fund manager change, Jupiter plans to put forward proposals to merge the Jupiter Undervalued Assets Fund into the Jupiter UK Growth Fund, which will be subject to both regulatory and unitholder approval.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Tove Bångstad has joined Amundi as head for Northern Europe, the Swedish website Realtid.se reports. Bångstad joins from Credit Suisse, where she worked for three years. Before that she served at Aviva Investors and SEB. At Amundi, Bångstad will develop activities and will handle client relationships in Sweden, Finland, Denmark and Norway. Bångstad succeeds Peter Lindgren, who had worked at the French asset management firm for five years, and had been based in Helsinki. Bångstad resigned to join the asset management firm Mandatum Life as director of international sales. Amundi has had an office in Stockholm since 2013.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Jupiter Asset Management is launching five funds on the Swedish Nordnet platform, the website Realtid.se report. The funds concerned are the Jupiter Dynamic Bond (with share class in Swedish kroner), the Jupiter Global Ecology Growth, the Jupiter India Select, le Jupiter European Opportunities and the Jupiter European Growth. Two other funds (Jupiter Strategic Total Return and Jupiter Europa) will be released on the platform. The British asset management firm opened a representative office in Stockholm. It has formed a partnership with Nasdaq OMX Nordic Fund Market for the distribution of 17 funds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Banca Generali has earned net inflows of EUR437m in the month of March, of which EUR294m went to the Banca Generali network, and EUR143m to Banca Generali Private Banking. At the conclusion of first quarter 2015, net subscriptions totalled EUR1.14bn, up 42% compared with the first quarter of 2014.

L’action Julius Baer a franchi hier de nouveaux sommets historiques dans le sillage d’une résurgence des rumeurs de reprise de la banque privée zurichoise, rapporte L’Agefi suisse. Credit Suisse serait sur les rangs comme l’acquéreur potentiel le plus crédible. Les observateurs rappellent que ces supputations ne constituent pas une nouveauté, mais ont été réactivées après la passation de pouvoir à la tête de Credit Suisse. Le nouveau CEO pourrait être tenté de suivre l’exemple d’UBS et de renforcer les activités de gestion de fortune de Credit Suisse.

La société de gestion alternative Winton a lancé deux fonds d’investissement alternatifs (FIA/AIF en anglais) qui sont structurés conformément à la directive AIFM. Les fonds sont domiciliés au Luxembourg et supervisés par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Le premier fonds est une stratégie CTA, le second est une stratégie diversifiée qui suit la même approche d’investissement que le fonds phare de Winton dont les actifs sous gestion s'élèvent actuellement à 12,6 milliards de dollars.

Jusqu’au 15 juin, la société de gestion Idinvest Partners commercialise un nouveau Fonds Commun de Placement dans l’Innovation (FCPI), Idinvest Patrimoine N°5.D’une durée de vie maximum de 9 ans, le fonds sélectionne des sociétés européennes innovantes à différents stades de leur développement et intervenant essentiellement dans des secteurs à forte valeur ajoutée : technologies de l’information, télécommunication, électronique, santé et environnement.Caractéristiques :Valeur de la part : 100 eurosSouscription minimum : 10 parts soit 1 000 euros (hors droits d’entrée).Droits d’entrée : maximum 5%Frais de gestion : 4,86% nets de taxe par anClôture de la période de souscription : 15 juin 2015Durée de vie du FCPI : 7 à 9 ans Période de blocage des parts : 7 à 9 ansValorisation : semestrielleCessions de parts : gré à gré• Réduction d’impôt : Réduction de l’Impôt de Solidarité sur la Fortune (ISF) 2014 égale à 45% del’investissement hors droits d’entrée en contrepartie d’une durée de blocage de 7 années

Après des semaines de conflit, le groupe Vivendi a accepté, ce mercredi, de distribuer davantage de dividendes à ses actionnaires, répondant ainsi à la demande insistante du fonds activiste américain PSAM. Ainsi, d’ici à 2017, Vivendi versera à ses actionnaires 6,7 milliards d’euros, au lieu des 5,7 milliards initialement prévus, rapporte le quotidien Les Echos. En outre, alors que le groupe envisageait de procéder dans ce cadre au maximum à 2,7 milliards d’euros de rachat d’actions, Vivendi n’y fait plus référence, semblant ainsi privilégier un retour intégralement en cash. En échange, PSAM a accepté de retirer les deux projets de résolutions qu’il avait déposés, dans la perspective de l’assemblée générale prévue le 17 avril, dans l’espoir de porter la distribution de dividende à 9 milliards d’euros. A l’arrivée, Peter Schoenfeld, le fondateur du fonds, n’obtient donc pas les 3 milliards supplémentaires qu’il réclamait, mais 1 milliard de plus.

Le bénéfice net part du groupe de la Banque Martin Maurel a crû de 10,3% en 2014, à 16,9 millions d’euros, rapporte L’Agefi. Son produit net bancaire a augmenté de 4,2%. La banque explique avoir abaissé son point mort grâce à des gains de productivité et a notamment amorti des investissements informatiques l’année dernière. Par ailleurs, l'établissement développe depuis deux ans une activité de gestion auprès de la clientèle institutionnelle. Il enregistre 1,3 milliard d’euros d’encours auprès de ce segment, en progression de 30% sur un an. La banque continue aussi à regarder les opportunités de croissance externe dans la gestion ou les cabinets de conseil en investissement financier, mais n’a pas réalisé d’opérations l’année dernière, rappelle le quotidien.

Jupiter Asset Management lance cinq fonds sur la plate-forme suédoise Nordnet, rapporte le site Internet Realtid.se. Les fonds concernés sont le Jupiter Dynamic Bond (avec une part en couronnes suédoises), le Jupiter Global Ecology Growth, le Jupiter India Select, le Jupiter European Opportunities et le Jupiter European Growth. Deux autres fonds (Jupiter Strategic Total Return et Jupiter Europa) seront lancés sur la plate-forme. La société de gestion britannique a ouvert l’an dernier un bureau de représentation à Stockholm. Elle a aussi noué un partenariat avec le Nasdaq OMX Nordic Fund Market pour la distribution de 17 fonds.

Amundi lance en Italie le fonds Amundi Accumulazione Flessibile TRE, une nouvelle édition de son produit de multigestion flexible, rapporte Bluerating. Le montant minimal d’investissement est de 500 euros et l’objectif de gestion est de parvenir à une croissance modérée du capital sur trois ans, en respectant un budget de risque prédéfini. Pour y parvenir, le fonds prévoit une croissance systématique et programmée de l’exposition aux actions sur la période de trois ans, en investissant à des périodes prédéfinies une proportion fixe de l’actif sur les marchés d’actions monde. Au terme de la période de commercialisation (24 juin), le portefeuille initial sera défini. A ce moment-là, la composante obligataire sera prédominante, tandis que l’investissement en actions sera résiduel. Dans le détail, le fonds investira dans des obligations à hauteur de 30 %, dans des fonds et ETF obligataire à hauteur de 60 % et dans des fonds et ETF actions à hauteur de 10 %. Cette allocation sera progressivement modifiée pour faire place aux actions.

Banca Generali a réalisé une collecte nette de 437 millions d’euros au cours du mois de mars, dont 294 millions d’euros réalisés par le réseau Banca Generali et 143 millions d’euros par Banca Generali Private Banking. A l’issue du premier trimestre 2015, les souscriptions nettes s’établissent à 1,14 milliard d’euros, en progression de 42% par rapport au premier trimestre 2014.

Le UK Controlled Volatility Fund d’Investec Qtrac, lancé il y a un peu plus d’an, a dégagé une performance de 15,99% depuis son lancement en mars 2014, surperformant ainsi le FTSE 100 Total Return Index de plus de 5% sur la période avec une volatilité beaucoup moins importante. Le fonds a pour objectif la croissance du capital par le biais de la réplication de la performance de l’indice EVEN 30™ qui comprend les 30 titres les moins volatils du FTSE1000, qui est équipondéré et rebalancé chaque mois et qui comporte un mécanisme de contrôle de la volatilité qui réduit l’exposition de ses 30 composantes durant les périodes de volatilité excessive. Depuis son lancement en septembre 2010, la volatilité de cet indice a représenté environ les trois quart de la volatilité du FTSE 100.

Le gestionnaire d’actifs britannique Hargreaves Lansdown enrichit sa gamme de fonds multi-gérants avec le lancement prévu le 29 avril d’un nouveau produit dédié à l’Asie et aux marchés émergents, baptisé HL’S Mutli-Manager Asia & Emerging Markets, rapporte Investment Week. Ce véhicule sera géré par Roger Clark et David Smith. Le premier cité gère déjà les fonds HL’s Mutli-Manager Special Situations et Balanced Managed tandis que le second est en charge des fonds Multi-Manager Equity & Bonds, Balanced Managed et Strategic Bond Funds.

La société de gestion Loomis, Sayles & Company a été sélectionnée pour gérer un mandat obligataire diversifié de 200 millions de livres pour le compte du Wiltshire Pension Fund, ce qui représente environ 10% des encours totaux de la caisse de retraite britannique. Le mandat sera réparti équitablement entre deux stratégies, à savoir Loomis Sayles Strategic Alpha et Loomis Sayles World Credit Asset. La stratégie Strategic Alpha est gérée par Matthew Eagan, Kevin Kearns et Todd Vandam tandis que la stratégie World Credit Asset est gérée par Tom Fahey et Kevin Kearns.

Jupiter a nommé le spécialiste des actions britanniques Ian McVeigh en tant que responsable de la gouvernance, un poste nouvellement créé. L’intéressé abandonne donc la gestion de portefeuilles, qu’il pratique depuis 12 ans au sein de la société britannique. Il confie la gestion du fonds Jupiter UK Growth, d’un encours de 1,4 milliard de livres, à son co-gérant Steve Davies, à compter du 1er mai. En conséquence de ces changements, Jupiter prévoit de fusionner ce produit avec le fonds Undervalued Assets.

Le groupe britannique Tilney Bestinvest vient de recruter Martin King, jusque-là «managing director» chez Signia Wealth Management, en qualité de «managing director» pour son activité de gestion d’actifs et de portefeuilles, rapporte FT Adviser. Basé à Birmingham, l’intéressé sera chargé de mettre en œuvre de nouvelles initiatives afin de développer l’offre d’investissement pour les clients clés et les clients très fortunés («ultra high net worth»). Avant de travailler chez Signia Wealth Management au cours des trois dernières années, Martin King avait passé huit ans en tant que «executive director» chez UBS Wealth Management. Comptant plus de 25 ans d’expérience dans le secteur de la gestion, il a également travaillé chez Kleinwort Benson Private Bank et Singe and Friedlander.

L’ancienne équipe obligataire d’Ignis est arrivée chez Old Mutual Global Investors et s’apprête à lancer à l’automne prochain un fonds d’obligations gouvernementales à rendement absolu, rapporte Investment Week. Russ Oxley prendra le poste de responsable obligataire rendement absolu. Son équipe se compose de Huw Davies, Joshua Heming, Adam Purzitsky, Paul Shanta et Jin Wong.

Les hedge funds retrouvent des couleurs. Au cours du mois de février, le secteur au niveau mondial a en effet enregistré une collecte nette de 7,2 milliards de dollars, soit la plus forte collecte de ses six derniers mois, selon des données publiées par les cabinets BarclayHedge et TrimTabs Investment Research. Cette performance mensuelle permet d’effacer, partiellement, la décollecte de 11,2 milliards de dollars enregistrée en janvier. «Les rachats de 4,1 milliards de dollars cumulés sur les deux premiers mois de l’année 2015 contrastent fortement avec la collecte de 31,6 milliards de dollars enregistrée sur la même période de l’année dernière, a commenté Sol Waksman, président et fondateur de BarclayHedge. Au cours des douze derniers mois, les hedge funds ont engrangé 39,2 milliards de dollars, en baisse de 57% par rapport aux 91,4 milliards de dollars sur la période correspondante précédente.»A fin février 2015, les encours totaux des hedge funds à l’échelle mondiale atteignent 2.490 milliards de dollars, contre 2.470 milliards de dollars le mois précédent, selon des estimations de BarclayHedge basées sur des données provenant de 3.600 fonds.

Tove Bångstad a rejoint Amundi en tant que responsable pour l’Europe du Nord, rapporte le site Internet suédois Realtid.se. L’intéressée vient de Credit Suisse où elle a passé trois ans. Auparavant, elle a travaillé chez Aviva Investors et SEB. Chez Amundi, Tove Bångstad devra développer l’activité et elle s’occupera des relations clients en Suède, en Finlande, au Danemark et en Norvège. Tove Bångstad succède à Peter Lindgren qui travaillait depuis 5 ans au sein de la société de gestion française et était basé à Helsinki. Ce dernier a démissionné pour rejoindre la société de gestion de Mandatum Life en tant que directeur commercial international. Amundi dispose d’un bureau à Stockholm depuis 2013.

La nouvelle société d’investissement de Steven A. Cohen a nommé un comité consultatif externe, rapporte The Wall Street Journal, qui estime qu’il s’agit de faire état d’une plus grande rigueur après que l’ancienne société de Steve Cohen a plaidé coupable de délit d’initié. L’instance se compose de six personnes. Les recommandations du comité consultatif sur le management, l’éthique, la conformité et la technologie seront non contraignantes.

L’Iran a été accepté comme membre fondateur de la nouvelle Banque asiatique d’investissement pour les infrastructures (AIIB) lancée par la Chine, a rapporté le 8 avril l’agence de presse officielle Chine nouvelle. Cette décision a été prise par les membres fondateurs existants, dont la Chine, la Grande-Bretagne, la France, l’Inde et l’Italie. Les Emirats arabes unis ont également été acceptés, poursuit l’agence.

La Grèce remboursera comme prévu au Fonds monétaire international (FMI) un prêt de 450 millions d’euros arrivant à échéance dans la journée, selon un responsable gouvernemental cité par Reuters. Le gouvernement grec avait pourtant multiplié les déclarations contradictoires ces dernières semaines sur sa capacité à respecter cette échéance, alors qu’il négocie parallèlement avec ses partenaires de la zone euro une prolongation de l’aide accordée à Athènes pour lui éviter un défaut sur sa dette.