Fondaco SGR vient de lancer le fonds Fondaco Quality Equity Income, un fonds actions de droit italien investi dans des titres de haute qualité caractérisés par des dividendes durables et en croissance, rapporte Funds People Italia. Le fonds utilise une approche factorielle pour la sélection des titres et le processus d’investissement vise à bâtir un portefeuille concentré autour de 20-30 titres. Des options call sont en outre vendues.

La gestion d’actifs est l’un des piliers de la stratégie de Poste Italiane, qui sera dévoilée lors de la présentation du plan industriel du groupe en février prochain par le directeur général, Matteo Del Fante, rapporte Bluerating, citant des informations de Il Sole 24 Ore. Le patron de la poste italienne a l’intention de rester dans le secteur, qu’il considère comme capital, mais il souhaiterait avoir des relations moins exclusives avec Anima Sgr. C’est pour cette raison qu’il a décidé de ne pas transférer Bancoposta Fondi Sgr dans Anima, mais seulement les activités de gestion des actifs de l’assurance vie. Ainsi, Poste peut conserver sa propre « usine » de produits.

At a time when bitcoin is continuing its decline, after a spectacular rise in December, Swiss citizens are not insensitive to the charms of crypto-currencies, which regulators worldwide have not looked on so kindly. About 11% of those surveyed by the Swiss comparison company Comparis are prepared to invest in crypto-currencies this year, despite warnings about the risks of speculative bubbles and calls to regulate the asset class.About 9% of 1,034 people surveyed in Switzerland in December have already bought virtual currency. Though 92% say they “want to try” this type of investment, only 8% have seen gains, the survey says. By age group those under 36 are more likely to invest in crypto-currencies than their elders. Only 5% of those over 55 are willing to place their assets in bitcoin or other electronic currencies.

Luxembourg mutual funds (corganismes de placement collectif) in November posted net inflows of EUR23.9bn, the most recent statistics from the financial sector surveillance commission (Commission de surveillance du secteur financier) show. But given a negative market effect of EUR23.8bn, assets remained virtually stable, at EUR4.136trn (they increased by only EUR0.104bn). However, in the past 12 months, the net asset volume is up 12.45%.The number of mutual funds in consideration is 4,068, compared with 4,098 the previous month. 2,614 entities have adopted a structure with multiple sub-funds, representing 13,245 sub-funds. With the addition of 1,454 traditionally structured entities, a total of 14,699 entities are active in the financial market.

Global alternative asset manager The Carlyle Group yesterday announced it has raised more than USD800 million for the Carlyle Structured Credit Fund (CSC). The fund will invest in Collateralized Loan Obligations (CLOs) backed by U.S. and European senior secured corporate loans actively managed by third parties. The CSC team, led by Managing Directors Justin Plouffe and Ronnie Jaber, includes investment professionals in New York and London and leverages Carlyle’s CLO business, which manages more than USD19 billion globally, as well as the more than 100 professionals across the Carlyle Global Credit platform. CSC will opportunistically invest in the primary and secondary CLO market, targeting pools backed by loan collateral that overlap with Carlyle’s fundamental credit expertise.

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120% }a:link { so-language: zxx }The French financial market authority, the Autorité des marchés financiers (AMF), is taking a new step in detection of illegal trading, with a new market surveillance platform, ICY, which is based on big data technologies, and offers both redundant storage capacity and an ability to exploit data quickly in large volumes and various types. From January 3, 2018, most of the market data collected by the AMF (particularly declarations of transactions, for which the number and content have been extended by the new financial market instruments framework MiFID 2) will be integrated into ICY.To be operational at the time MiFID 2 comes into effect, a major deadline for regulators as well as professionals, the AMF has completed several tests in the past few months to ensure that ICY will eb able to receive and emit these regulatory feeds on a daily basis. From mid-2017, the platform integrated various information provided by ESMA, necessary to complete quality controls on transaction declarations (financial instrument information, MIC identification codes for trading sites, LEI codes for legal entities, etc.)The establishments were able to test the correct connection of their own information systems to the platform, which has allowed them to declare their transactions to the AMF (called “Reporting Direct des Transactions” or RDT2), from July 2017. During the phase of gradual rollout of declaration of professional activities, the AMF worked to respond to needs as far as possible by assisting in technical tests and answering questions raised by the new declaration rules.The AMF is also expected to be able to exchange these transaction declarations with other European regulators via the Transaction Reporting Exchange Mechanism (TRAM) system. This, for example, may exchange data about transactions received when they deal with a financial instrument regulated by another regulator. With this in mind, tests of the platform performed with the other European authorities from late November on have made it possible to test the correct functioning of the exchange system.Meanwhile, other feeds necessary for surveillance yesterday began their migration to ICY. A part of the flows from Euronext have been moved there since late November 2017. EMIR data and those from MTS France will be moved from January 2018. Then, during 2018, the last flows analysed by the old surveillance platform will migrate onto ICY. These will include data coming from the new Optiq platform at Euronext, and data from Euroclear, etc.This data together represents a mine of information, which will allow the AMF to better detect illegal trading and other fraud. The new platform will allow quick and easy access to larger volumes of information, to analyse the activities of market players who are increasingly using technologies. Through a flexible connection with many languages and programming tools, Icy will facilitate ongonig improvements in the alert system developed by internal teams of quantitative analysts to identify market anomalies and potential shortfalls. It will also allow the regulator to exploit the data collected as far as possibel to assist intermediaries to perform thematic analysis on varied subjects such as the best execution requirement for investment service providers.

Vanguard has become the most recent example of a major investment company targeted by fraudsters in the United Kingdom. The British regulator, the Financial Conduct Authority (FCA), has in the past few months issued alerts to consumers, calling on them to watch out for “clones” of companies, using data from a company registered with a regulator to obtain data about the client of that company. Among the targets of such attacks in 2017 were Rathbones, BlackRock, Alliance Trust Savings, Rothschild, and Wharton Asset Management.In the case of Vanguard, fraudsters used the address of the Vanguard headquarters in London, referring to the company Vanguard Asset Management. The website www.vangaurdassetmanagement.co.uk, as well as several telephone numbers, are also not those of Vanguard. “This company is not authorised or registered with us, and is targeting people in the United Kingdom, pretending to have the status of a licensed company,” the FCA says in a statement.

With net inflows of EUR5.4bn, Pimco topped the rankings for inflows to funds on the European market in November, followed by BlackRock (EUR5.2bn) and Handelsbanken (EUR3.5bn), according to statistics released by Thomson Reuters Lipper. They are followed by Legal & General, with slightly over EUR3bn, Amundi, with EUR2.73bn, UBS (EUR1.95bn), Fisch Asset Management (EUR1.92bn) and Union Investment (EUR1.88bn). In the bond universe, Pimco leads, with EUR5.1bn, followed by BlackRock (EUR2.6bn), Fisch AM (EUR1.8bn) and Amundi (EUR1,3bn). In the equity universe, Amundi takes third place, with EUR0.9bn, preceded by Deutsche Bank (EUR2.1bn) and BlackRock (EUR1.9bn).As the example of Pimco shows, bond funds, which were highly popular in November, posted net inflows of EUR18bn, at a time when funds dedicated to equities attracted EUR7.1bn. Alternative funds in UCITS format attracted EUR2.4bn, and diversified funds drew EUR1.7bn. In total, collective investment funds on sale in Europe posted net subscriptions of EUR28.8bn, which brings inflows in the first 11 months of the year to EUR737.6bn.

Peter Ahl has been elected as a member of the board of directors at the Swedish asset management firm Insiderfonder. Ahl had previously been manager and CEO of the asset management firm Mobilis, which he founded in 2005, and which was sold to Coeli last year. He was previously head of asset management at Unitfond, of which he was also one of the founders.Insiderfonder manages six funds according to a model which systematically seeks out insider market transactions. Investment decisions are taken according to a fully automated process.

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120% }a:link { so-language: zxx } Asset management is one of the pillars of the strategy at Poste Italiane, which will be unveiled by the CEO, Matteo Del Fante, during a presentation of the group’s industrial plan in February, Bluerating reports, citing information in Il Sole 24 Ore. The head of the Italian postal service is planning to remain in the sector, which he considers fundamental, but would like to have less exclusive relationships with Anima Sgr. This is the reason he has decided not to transfer Bancoposta Fondi Sgr into Anima, but rather only the life insurance asset management activities. Poste may retain its own product “factory.”

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120% }a:link { so-language: zxx }The Spanish council of ministers on 29 December approved an urgent procedure to transpose the parts of the MiFID II directive relative to trading platforms into Spanish law, the specialist website Funds People reports. Concerning the chapters of MiFID II relating to investment service providers and investor protection, the minister of the economy says that the final text of these two chapter can be expected to be approved during first quarter 2018. Sources close to the minister have expressed a hope that the European Commission will not engage in a sanction procedure as a result of these delays, as MiFID II comes into effect on 3 January.

La population active allemande a connu l’an dernier sa plus forte augmentation des dix dernières années, une évolution qui reflète la vigueur du marché de l’emploi et de la conjoncture. La main d’oeuvre a augmenté de 638.000 personnes l’an dernier, en hausse de 1,5%, pour atteindre un niveau record de 44,3 millions de personnes, selon l’Office fédéral de la statistique. L’office attribue cette progression à un nombre croissant d’immigrés arrivant sur le marché du travail en Allemagne, où plusieurs secteurs ont souffert de déficits de main-d’oeuvre. C’est la septième année de progression en Allemagne, dont l'économie bénéficie de la bonne tenue de la consommation, des dépenses de l’Etat et des exportations.

Dans le cadre de ses missions de détection des abus de marché et d’autres manquements, l’Autorité des marchés financiers (AMF) a annoncé que sa plateforme de surveillance ICY franchit aujourd’hui la première étape dans son déploiement : elle reçoit l’ensemble des informations de marché collectées par l’AMF dans le cadre de la nouvelle version directive sur les marchés d’instruments financiers (MIF2, qui entre en vigueur aujourd’hui), en particulier les déclarations de transactions, dont le nombre et le contenu ont été élargis sous MIF2. ICY repose sur des technologies de type « big data », qui démultiplient la capacité de stockage ainsi que la rapidité d’exploitation des informations volumineuses et de natures diverses. « Pour être opérationnelle pour l’entrée en application de MIF2 [...], l’AMF a mené à bien plusieurs tests au cours des derniers mois afin de s’assurer qu’ICY puisse recevoir et émettre quotidiennement les flux réglementaires », précise l’autorité.

Carlyle a annoncé hier avoir collecté plus de 800 millions de dollars pour son nouveau fonds de titrisation consacré aux crédits structurés, baptisé Carlyle Structured Credit Fund (CSC). Le véhicule investit dans des CLO (collateralized loan obligations), des titres de dette adossés à des prêts senior garantis d’origines européenne et américaine et gérés activement. CSC est géré par les associés Justin Plouffe et Ronnie Jaber, responsables du pôle CLO de Carlyle. Ce dernier affiche un encours de 19 milliards de dollars à travers le monde.

La société de gestion américaine Principal Financial a annoncé hier l’acquisition des participations minoritaires de l'établissement indien Punjab National Bank (PNB) dans leurs sociétés communes. Principal Financial sera ainsi actionnaire à 100% de Principal-PNB Asset Management et de Principal Trustee. PNB détient 21,4% du capital de la première et 30% de la seconde. L’opération reste soumise à l’approbation des autorités compétentes. Aucun montant n’a été communiqué.

L’activité du secteur manufacturier dans la zone euro a accéléré comme initialement estimé en décembre, selon les données définitives publiées mardi par Markit Economics. L’indice PMI du secteur manufacturier de la zone euro s’est inscrit en hausse à 60,6 le mois dernier, un record historique, contre 60,1 le mois précédent. L’indice est conforme à l’estimation provisoire publiée le 14 décembre. Un chiffre supérieur à 50 traduit une expansion de l’activité par rapport au mois précédent. Inférieur à 50, il dénote une contraction.

Les poches de non coté se développent dans les contrats pour doper les rendements de l'épargne des particuliers.Siparex associé à Apicil, ainsi que Mirabaud allié à NextStage et Spirica, lancent en janvier deux nouveaux supports, en réduisant les seuils d'accès.

Le groupe bancaire allemand Deutsche Bank, qui prépare activement l’introduction en Bourse de ses activités de gestion d’actifs, estime qu’il ne peut pas faire beaucoup plus en termes d’investissement. «Nous investissons chaque année environ 2 milliards d’euros, pour transformer et moderniser la banque. Je ne pense pas que nous serions en mesure d’investir 3 milliards d’euros, car cela impliquerait des changements trop importants», explique John Cryan, président du directoire de Deutsche Bank dans les colonnes du quotidien financier Börsen-Zeitung.Malgré les bons résultats enregistrés dans certains domaines, le groupe allemand est dans l’ensemble en retard sur ce qu’il juge nécessaire d’entreprendre, estime le responsable. «Sur chaque euro que gagne la banque, elle garde 15 cents de résultat. Ce montant n’est pas suffisant en comparaison internationale», relève John Cryan. Le patron du groupe allemand indique par ailleurs qu’il se prépare à un Brexit dur car Londres va perdre son statut de centre de transactions internationales.

Morgan Stanley a lancé un un service automatisé de conseils en investissement destiné à la progéniture de ses clients fortunés, rapporte le Financial Times. Appelé Access Investing, ce robo-advisor propose un choix d’ETF, de fonds communs, ainsi que des portefeuilles d’investissement répartis selon sept thèmes dont le développement durable, la diversité hommes/femmes et les nouvelles technologies. Selon Naureen Hassan, le responsable du numérique pour la gestion de fortune de Morgan Stanley, environ 70 % des clients ouvrant un compte sur les premières semaines étaient âgés de 44 ans ou moins. Les commissions d’Access Investing ont été fixées à 0,35%.

Apicil, Gresham, MBTP et Miel Mutuelle, experts en protection sociale, mutualisent leur expertise sur les risques santé et prévoyance pour créer une nouvelle marque de distribution à destination des courtiers spécialisés en assurance de personnes, Veralti Courtage. Les sociétés indiquent dans un communiqué commun que «les évolutions réglementaires, démographiques mais également la transformation digitale, constituent trois des préoccupations principales des acteurs de la protection sociale, les obligeant à constamment repenser et faire évoluer leur modèle de distribution». Le groupe Apicil dit avoir imaginé cette association dans le cadre de sa stratégie « Défis 2020 ». « Veralti Courtage, ce sont des synergies communes, des moyens humains et financiers mutualisés et par conséquent la force d’un collectif qui permettent d’être plus fort face aux évolutions réglementaires et d’en maîtriser les risques avec efficacité et professionnalisme », commente dans le communiqué Thomas Perrin, directeur général adjoint, métier Santé/Prévoyance du groupe Apicil. L’ambition est d’augmenter le chiffre d’affaires de l’activité courtage qui passerait de 618 millions d’euros en 2016 à 831 millions d’euros en 2021, et plus de 100 collaborateurs.

Chinese money market funds have posted 10 consecutive months of growth in their assets in 2017, to a total of CNY6.8trn (EUR871bn) as of the end of November, the specialist website Asia Asset Management reports, on the basis of data from the Asset Management Association of China (AMAC). Since the start of 2017, assets under management in money market funds rose 58.88%, or CNY2.520trn, from CNY4.280trn as of the end of December 2016.The Chinese market in money market funds has taken off since Tianhong Asset Management, 51% controlled by Ant Financial, the financial arm of Alibaba, launched the first internet money market fund, entitled Eu’e Bao, in 2013. As of the end of September 2017, Yu’e Bao had over CNY1.5trn (EUR192bn) in assets under management.As of the end of November 2017, money market funds represented 59.65% of mutual funds in China, an all-time record, compared with 46.77% at the end of 2016, according to AMAC.Meanwhile, on the basis of AMAC data, assets under management in Chinese bond funds fell 4.24% between January and November, to a total of CNY1.360trn. Meanwhile, assets in equity funds fell 6.31% in the same period, to CNY171.4bn as of the end of November 2017. The Chinese investment fund industry had a total of CNY11.4trn (EUR1.460trn) as of the end of November 2017, up 24.55% since the end of December 2016.

Deutsche Asset Management (Deutsche AM) vient de renforcer ses équipes commerciales en charge de l’Espagne et du Portugal avec le recrutement d’Isabel de Liniers, a appris le site spécialisé Funds People. L’intéressée travaillait jusque-là au sein des équipes commerciales de Pioneer Investments (aujourd’hui Amundi). Isabel de Liniers a effectué l’essentiel de sa carrière chez Pioneer Investments, où elle a officié pendant plus de 12 ans au sein des équipes commerciales. Auparavant, elle avait travaillé pendant 1 an chez Crédit Agricole Asset Management, toujours au sein du département commercial.

Les plateformes britanniques de Fidelity ont conclu leur exercice fiscal 2017, clos au 30 juin 2017, par une nouvelle perte nette de près de 16 millions de livres en raison « d’investissements considérables », selon des comptes déposés à la chambre de commerce britanniques (Companies House). Au 30 juin 2017, Financial Administration Services, la société qui opère les plateformes FundsNetwork et Fidelity Personal Investing, a ainsi fait état d’une perte nette de 15,9 millions de livres, après une perte de 15,5 millions de livres à l’issue de l’exercice 2016 clos au 30 juin 2016. « L’entreprise continue de faire des investissements considérables dans ses plateformes britanniques, constituant un élément clé de la perte d’exploitation enregistrée au cours de ces deux dernières années, explique la société dans ses comptes annuels. Ces investissements devraient être un moteur important de notre croissance future. Ils visent à offrir une expérience client nettement améliorée et à générer des gains d’efficacité significatifs grâce à l’utilisation d’une technologie améliorée. »Dans le détail, le chiffre d’affaires de la société ressort à 146,2 millions de livres contre 173 millions de livres un an plus tôt. Les dépenses administratives atteignent, pour leur part, 163 millions de livres au 30 juin 2017 contre 166 millions de livres au 30 juin 2016.

Après Credit Suisse, Goldman Sachs. Le géant bancaire américain a estimé vendredi, dans un document remis aux autorités de régulation (SEC), que la réforme fiscale votée récemment aux Etats-Unis amputera ses résultats d’environ 5 milliards de dollars cette année. Cet effet négatif exceptionnel s’explique essentiellement par une nouvelle taxe unique, mise en place par l’administration Trump pour inciter les multinationales à rapatrier leurs bénéfices aux Etats-Unis.Credit Suisse avait lui évoqué le montant de 2,3 milliards de francs suisses. Barclays et Bank of America ont aussi fait part de dépréciations importantes sur leurs comptes ces derniers jours. Citigroup a lui évoqué le montant de quelque 20 milliards de dollars de dépréciations.

La société fédérale Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC), qui est chargée d’assurer le paiement des retraites de base de dizaines de millions d’Américains, a subi un tel déficit (plus de 65 milliards de dollars cette année), qu’elle cherche à obtenir une réforme de la loi et le soutien du Congrès américain pour être autorisée à augmenter le montant des primes versées par ses futurs bénéficiaires, rapporte Bloomberg. Le régime de retraite a déjà réussi cette année par divers moyens à diviser par deux son déficit, mais assure qu’il sera insolvable d’ici 2025 au plus tard. Obtenir un vote favorable de la loi avant l'été 2018 semble toutefois compliqué alors que mi-2018 auront lieu le vote pour le renouvellement d’une partie du Congrès.

The British platforms of Fidelity finished the 2017 fiscal year, ending on 30 June 2017, with a net loss of nearly GBP16m, due to “considerable investments,” according to accounts submitted to Companies House. As of 30 June 2017, Financial Administration Services, the company which operates the FundsNetwork and Fidelity Personal Investing platforms, reported a net loss of GBP15.9m, following a loss of GBP15.5m at the conclusion of the 2016 fiscal year, ending on 30 June 2016. “The company has continued to make considerable investments in its British platforms, which represent a key factor in the operating losses posted in the past two years,” the company explains in its annual accounts. “These investments are expected to be an important driver of our future growth. They aim to offer significantly improved customer experience and to generate significant efficiency gains through the use of improved technology.”Earnings at the compny totalled GBP142.6m, compared with GBP173m one year previously. Administrative costs, for their part, totalled GBP163m as of 30 June 2017, compared with GBP166m as of 30 June 2016.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The US Federal Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC), which is responsible for underwriting pension payments to millions of Americans, has been running at such high deficits (USD65bn this year) that it is seeking a change to the law, and the support of the US Congress to allow it to increase the premiums it charges to future beneficiaries, Bloomberg reports. The pension regime this year managed to halve its deficit by various means, but promises that it will be insolvent by 2025 at the latest. A vote to change the law before 2018 would appear unlikely, however, and some of Congress will face re-election in November 2018.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Apicil, Greshman, MBTP and Miel Mutuelle, social protection experts, are pooling their expertise in health care and retirement planning risks to create a new retail brand for brokers specialised in personal insurance, Veralti Courtage, The companies say in a joint statement that “regulatory and demographic changes and also the digital transformation represent three of the main concerns for actors in social protection, and constantly require them to rethink and develop their distribution models.” The Apicil group says that it envisioned the assocaition as part of its “Défis 2020” strategy. “Veralti Courtage is about shared synergies, pooled human and financial resources, and as a result collective strength, which makes us stronger in the face of regulatory changes and to control risks with effectiveness and professionalism,” Thomas Perrin, deputy CEO, health and retirement planing professions at the Apicil group, says in a statement. The goal is to increase earnings from the brokerage activity, which would increase from EUR618m ni 2016 to EUR831m in 2021, with over 100 employees.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Following Credit Suisse, Goldman Sache, the US banking giant, on Friday estimated in a document submitted to the Securities and Exchange Commission (SEC) that the tax reforms passed recently in the United States could reduce its profits by about USD5bn this year. This one-time negative impact would largely be due to a new one-time tax being offered by the Trump administration to incite multinationals to repatriate their profits to the United States. Credit Suisse gave a figure of CHF2.3bn. Barclays and Bank of America have also projected significant depreciations on their books in recent days. Citigroup estimated about USD20bn in depreciation.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Uber company on Thursday night in the United States confirmed that a consortium led by Japan’s Softbank had acquired 17.5% of its capital, valuing the technology group, which puts drivers in contact with passengers, at USD48bn. The transaction was carried out at a discount of about 30% compared with the most recent valuation estimates. SoftBank will retain a stake of 15% in capital, while the rest of the consortium, including Dragoneer Investment Group and TPG, will control the remainder. The operation was a must for Uber, which, despite its international success, has been losing about USD1bn per quarter. The company is also planning an IPO in 2019.