Le Fonds Stratégique de Participations (FSP) a nommé Antoine Lissowski, actuel directeur général adjoint de CNP Assurances, en qualité de président. La durée de son mandat est d’un an. Antoine Lissowski est également, depuis 2003, président de la commission plénière économique et financière à la Fédération Française de l’Assurance (FFA). Il succède ainsi à Pierre de Villeneuve qui occupait cette fonction en sa qualité de représentant permanent de BNP Paribas Cardif.Le FSP réalise des investissements en capital dans des entreprises françaises (plus de 1,7 milliard d’euros investis à fin mars 2018). Il est géré par le groupe Edmond de Rothschild et regroupe sept assureurs français, à savoir BNP Paribas Cardif, CNP Assurances, Crédit Agricole Assurances, Sogecap (Société Générale Insurance), Groupama, Natixis Assurances et Suravenir. A ce jour, le FSP comprend six compartiments, investis dans le capital des sociétés Arkema, SEB, Safran, Eutelsat Communications, Tikehau Capital et Elior Group.

Le gestionnaire d’actifs allemand Flossbach von Storch vient d’étoffer son équipe commerciale en Espagne avec le recrutement de Luis Beltrami en qualité de « sales manager », selon le profil LinkedIn de l’intéressé. La nouvelle recrue a pris ses fonctions courant avril 2018. Luis Beltrami sera responsable des distributions des fonds en Espagne. L’intéressé arrive en provenance de Syz Asset Management (Syz AM) où il officiait depuis 4 ans en tant que directeur des ventes institutionnelles puis de directeur du bureau espagnol de Syz AM. Avant cela, il a travaillé pendant 8 ans au sein des équipes commerciales d’Allianz Global Investors.

M&G Investments (M&G) vient d’étoffer son bureau en Espagne avec le recrutement d’Ander Lopez en qualité de directeur des ventes pour l’Amérique latine, rapporte le site spécialisé Funds People. L’intéressé, qui devrait prendre ses nouvelles fonctions début mai, était jusque-là responsable du développement de l’activité pour la péninsule ibérique et l’Amérique Latine chez Lyxor Asset Management. Basé à Madrid, Ander Lopez sera rattaché à Ignacio Rodriguez Añino, directeur commercial pour l’Espagne de M&G. Il travaillera en étroite collaboration avec Luis Solorzano, chargé de développement commercial pour l’Amérique latine.

Le gestionnaire d’actifs néerlandais Robeco a annoncé, ce 1er mai, la nomination d’André van den Heuvel en qualité de directeur des ventes institutionnelles pour les Pays-Bas et les pays scandinaves. Il succède à Hilko de Brouwer « qui a quitté la société pour poursuivre d’autres opportunités de carrière », selon un communiqué.André van den Heuvel arrive en provenance d’Actiam où il officiait dernièrement en tant que directeur du développement, responsable à ce titre des relations avec les clients institutionnels, les distributeurs partenaires, des clients particuliers, du marketing et de la communication. Auparavant, il a été conseiller senior (« senior advisor ») chez Pensioenfonds Vervoer et KAS Bank. Avant cela, il a travaillé en tant responsable du « Client Group » et membre du comité de direction chez ING IM. Au cours de sa carrière, il a également été directeur de l’activité institutionnelle pour le Benelux chez BlackRock et F&C Pays-Bas. André van den Heuvel avait déjà travaillé chez Robeco qu’il avait intégré en 1990 en tant que gérant de portefeuille obligataires posté qu’il avait occupé pendant près de huit ans.

La Chine va accorder aux sociétés de gestion étrangères un accès plus large pour lever des fonds auprès des investisseurs domestiques dans le cadre d’un assouplissement des règles boursières qui devrait profiter aux grandes sociétés de gestion étrangères, rapporte le Wall Street Journal. Des lignes directrices publiées au cours du week-end par le régulateur boursier donnent l’autorisation formelle aux sociétés étrangères de contrôler 51 % d’une joint-venture locale sur les valeurs mobilières, contre 49 % précédemment. Cette limite devrait être supprimée dans trois ans, et ainsi ouvrir la porte au contrôle à 100 %. Ces changements, qui sont effectifs immédiatement, confirment une promesse faite en novembre. Un communiqué précise que les « qualified foreign fund managers » peuvent se porter candidat pour une participation de 51 % dans une joint-venture de gestion, ce qui n’était pas clair jusqu’ici.

Le groupe bancaire espagnol Bankia vient de lancer « Gestion Experta », un nouveau service de gestion de portefeuille et de fonds à destination des clients détenant plus de 10.000 euros d’avoirs financiers, rapporte le site spécialisé Funds People. Lancé début avril, ce service affiche déjà plus de 500 millions d’euros d’actifs sous gestion. Pour l’heure, le service est disponible exclusivement dans les agences de Bankia. Il sera prochainement accessible via les canaux digitaux du groupe. A travers ce nouveau service, les investisseurs et les épargnant ont accès à plus de 60 fonds nationaux et internationaux de différentes sociétés de gestion. Le service propose quatre profils de portefeuille en fonction de l’appétit pour le risque du client. La principale différence réside dans le niveau de volatilité maximale et l’exposition aux actions, ces variables allant respectivement de 5% et 15% pour le profil le plus prudent à 75% d’exposition aux actions sans volatilité maximale pour le profil le plus offensif.

A l’issue du premier trimestre 2018, le groupe d’assurances espagnol Mapfre a indiqué, ce 30 avril, que les actifs sous gestion de son pôle de gestion d’actifs (Mapfre AM) se sont inscrits à 60,8 milliards d’euros contre 60,1 milliards d’euros à fin décembre 2017, soit une progression de 1,2% sur un an. Dans le détail, les actifs sous gestion des portefeuilles d’investissement s’élèvent à 50,6 milliards d’euros à fin mars 2018, en hausse de 1,6% par rapport à fin décembre 2017. En parallèle, l’encours des fonds communs de placement (« mutual funds ») et des fonds de pension totalisent 10,2 milliards d’euros à fin mars 2018, en recul de 0,9% par rapport à fin 2017. A fin mars 2018, les actifs sous gestion des « mutual funds » ressortent à 5,15 milliards d’euros tandis que les actifs sous gestion des fonds de pension s’établissent à 5,04 milliards d’euros. Le groupe espagnol ne divulgue aucun détail sur l’état de sa collecte nette.En prenant en compte l’ensemble de ses activités, le groupe Mapfre a généré 7,25 milliards d’euros de revenus au premier trimestre 2018, en repli de 7,6% par rapport au premier trimestre 2017. Son bénéfice net trimestriel s’établit à 187 millions d’euros à fin mars 2018, en baisse de 9,3% sur un an.

Quilter, anciennement Old Mutual Wealth, a réalisé une collecte nette de 1,6 milliard de livres au premier trimestre 2018, contre 1,4 milliard de livres au premier trimestre 2017, a annoncé ce 30 avril le gestionnaire d’actifs britannique. Malgré cette performance, ses actifs sous gestion et sous administration ressortent à 111,6 milliards de livres à fin mars 2018 contre 114,4 milliards de livres à fin décembre 2017, soit un repli de 2,4% d’un trimestre sur l’autre. La société de gestion a été pénalisée par un effet de marché négatif de 4,4 milliards de livres, a-t-elle précisé dans un communiqué.A l’occasion de cette publication, Quilter a annoncé que « le processus formel de cotation aux Bourses de Londres et de Johannesburg a commencé ». La cotation devrait avoir lieu courant juin 2018.

La volonté d’éliminer le plastique fera des gagnants et des perdants sur toute la chaîne de valeur.

La société de gestion Vestathena vient d'annoncer l'arrivée de Didier Lorre (photo), ancien directeur commercial d'Amilton Asset Mangement, au poste nouvellement créé de directeur de la distribution externe.

La Financière de l’Échiquier vient de recruter Alessandro Arrighi, ex-Ethenea au poste de country manager pour l’Italie. Il aura pour mission de mettre en œuvre un plan stratégique visant à renforcer l’implantation de la marque et le développement des encours en Italie.

Les sociétés Oddo BHF Asset Management et Franckfurt Trust viennent d'annoncer leur fusion, à compter du 30 avril 2018. La nouvelle structure, qui conserve la dénomination Oddo BHF AM gère désormais 61 milliards d'euros, devenant ainsi le troisième plus grand acteur indépendant de la gestion d’actifs en Europe.

Mirova, le spécialiste de la gestion responsable du groupe Natixis, a annoncé qu'il avait réduit à moins de 2 degrés la hausse de son empreinte carbone sur l'ensemble de ses stratégies, en accord avec les directives de la COP 21. Une stratégie que la société de gestion a déjà démarrée il y a 2 ans sur son portefeuille consolidé d'actions avec comme résultat une diminution de 3,5°C à 1,7°C de croissance.

M7 Real Estate, investisseur immobilier et asset manager paneuropéen, vient d'annoncer la levée de son premier fonds français dédié. Baptisé M7 French Active Fund, le fonds a reçu des engagements d'investisseurs privés, de family office et d’investisseurs institutionnels basés en Asie, aux Etats-Unis et en Europe pour un premier closing de 30 millions d'euros. Un second closing est attendu au cours du prochain trimestre.

Dans le cadre de sa participation aux Prix des Coupoles Distrib Invest, Eric Bachmann, directeur général de Patrimum Group, nous fait part de sa méthodologie en matière de développement et transmission des compétences. Formation au savoir-être, e-learning et diversité des profils, le dirigeant fait le point sur ces dernières initiatives.

Certainement très attendu par la profession, Morningstar a annoncé ce 1er mai le lancement d’un nouvel outil, le Morningstar Portfolio Carbon Risk Score, qui aidera les investisseurs à évaluer l’exposition d’un portefeuille au risque carbone. Les portefeuilles affichant des niveaux d’exposition faibles au risque carbone et aux combustibles fossiles seront identifiés comme tels avec un label «Low Carbon Designation», ce qui permettra aux investisseurs d’identifier rapidement les fonds bas carbone. Le nouvel outil s’appliquera dans un premier temps à environ 30.000 fonds dans le monde, avec des notes allant de «faible» à «élevé», «faible» suggérant un niveau peu élevé d’exposition au risque carbone. Morningstar calcule ce niveau d’exposition en utilisant les évaluations de Sustainalytics, le spécialiste de la notation et de la recherche ESG et du gouvernement d’entreprise. EJ

La société d’assurance The West of England, spécialisée dans la Protection et l’Indemnisation (P&I), vient de vendre un immeuble d’exploitation, plus exactement son siège à Londres, détenu depuis 1980. Grâce à cette vente décidée avant le Brexit, l’institution va désormais pouvoir investir dans de l’immobilier de placement. Cette classe d’actifs devrait désormais représenter 10% des actifs de son portefeuille. L’investissement se fera via des fonds immobiliers qu’elle va sélectionner dans les prochains mois, en recherchant une diversification géographique et par type de biens. L’institution va ainsi intégrer des actifs illiquides dans son portefeuille de croissance. En plus de l’immobilier, elle envisage également d’investir dans un fonds infrastructures. L’allocation cible de l’ensemble de son portefeuille pour 2018 portera sur 700 millions de dollars (contre 630 millions aujourd’hui) qui seront investis à hauteur de 16.5% en cash/trésorerie, de 55% dans son portefeuille d’adossement comprenant des obligations de bonne qualité couvrant son passif, de 28.5% à 30% dans son portefeuille de croissance composé d’actions, d’obligations internationales, de titres high yield mais aussi de fonds immobiliers et infrastructures. Ces deux dernières classes d’actifs représenteront à terme 8.5% du total, soit un quart à un tiers du portefeuille de croissance. Thierry Brevet, responsable des investissements de la compagnie, détaillera sa stratégie à l’occasion du Forum de la Gestion institutionnelle organisé le 7 juin prochain, en intervenant dans le débat intitulé " Quelles différences de sensibilité et de stratégies chez les investisseurs institutionnels en matière d’allocation d’actifs et de diversification des portefeuilles ?»

La Commission européenne a autorisé lundi le groupe chimique et pharmaceutique allemand Bayer à céder certaines activités d’agrochimie à son compatriote BASF dans le cadre de son projet d’acquisition de l’américain Monsanto. Annoncée jeudi dernier, cette cession d’un montant de 1,7 milliard d’euros porte notamment sur l’activité mondiale de semences de légumes de Bayer, certains produits de traitement des semences et certains herbicides à base de glyphosate en Europe surtout utilisés dans des applications industrielles.

L’estimation des paramètres clés tels que le taux d’actualisation ou les multiples, essentiels pour estimer la valeur d’une entreprise ou d’un actif demeure un exercice délicat faute d’accès aux données de marché, mais surtout du fait de la difficulté à analyser, interpréter et sélectionner ces données. Dans ce contexte, les équipes Evaluation et Modélisation Financière de PwC lancent le Valuation Corner, une plateforme web gratuite, qui donne accès pour la première fois en France à une estimation des principaux paramètres d’évaluation pour 15 secteurs d’activité, selon un communiqué publié ce 27 avril.Intégré au site web de PwC et donc accessible à tous, Valuation Corner offre notamment une analyse quantitative des données de marché de plus de 15 000 sociétés cotées dans le monde, réalisée par des experts reconnus de l’évaluation d’entreprises ; une estimation du WACC / Coût du Capital applicable en France pour 15 secteurs comme le secteur Automobile, les Biens d’équipements, les Biens de grande consommation, la santé / pharma, les services financiers, etc ; la détermination des principaux multiples utilisés en évaluation (EBITDA, EBIT, multiple des fonds propres, PER) pour ces 15 mêmes secteurs et selon 5 zones géographiques (Amérique du Nord, Europe, Asie Pacifique, Afrique Moyen-Orient, Amérique du Sud) ainsi qu’une mise à jour de l’estimation des paramètres tous les trimestres.

Naxicap Partners, affilié de Natixis Investment Managers, prend une part majoritaire au capital du Groupe ABF. Basé en Corrèze, le groupe ABF créé en 1984 par Alain Blaclard est devenu, selon un communiqué publié ce 27 avril, «un acteur de premier plan de l’isolation à l’intérieur du bâti, leader de l’isolation des combles perdus».Accompagné depuis 2011 par iXO Private Equity, ABF est passé d’un acteur régional spécialisé dans l’isolation soufflée à un acteur national s’appuyant sur un réseau de 24 agences et une offre diversifiée (soufflage, pose de panneaux isolants, projection de polyuréthane et flocage thermique).Le groupe anticipe en 2018 un chiffre d’affaires de 55 millions d’euros. Naxicap Partners s’associe au fondateur et à son management afin d’accélérer le développement du Groupe en complétant le maillage géographique et en proposant de nouvelles solutions d’isolation. Le moteur du développement d’ABF restera la combinaison de croissance organique et externe.

Le gérant Philippe Chauviré vient de quitter la société de gestion Mansartis, rapporte le site spécialisé Citywire. Nourane Charraire, qui a rejoint Mansartis en 2015 en provenance de Banque Neuflize, va prendre en charge la gestion du fonds Mansartis Investissements, jusqu'à récemment piloté par Philippe Chauviré.Philippe Chauviré, qui aurait arrêté ses activités chez Mansartis le 1er avril dernier, avait rejoint la société en 1998 alors qu’elle avait pour dénomination Société Privée de Gestion et de Conseil.

La Française développe une nouvelle offre dédiée aux investisseurs institutionnels avec la création du fonds d’investissement professionnel spécialisé LF Real Estate Value Added (LF REVA) en partenariat avec le Groupe Demathieu Bard. La Française étend ainsi son expertise aux opérations immobilières Value Added avec la création d’un fonds dédié à cette stratégie. Ce fonds a pour objectif de proposer, sur un horizon de placement à long terme, une exposition aux marchés immobiliers et à la création de valeur à travers diverses opérations immobilières. Doté de 45 millions d’euros de fonds propres à l’issue du premier closing du 31 mars 2018, l’objectif est d’atteindre une levée globale de fonds au 30 juin 2018 de 100 millions d’euros, précise un communiqué. La stratégie d’investissement du fonds LF REVA cible les opérations de constructions de logements, de restructurations ou rénovations de bureaux ainsi que leurs reconversions, notamment en résidences gérées ou en logements. La gestion des opérations immobilières sera confiée par la société de gestion La Française Real Estate Managers à La Française Real Estate Partners, conseiller du fonds et filiale du groupe dédiée aux investisseurs institutionnels. Pour répondre à l’objectif de création de valeur, le fonds dispose d’un accès à un sourcing par ses co-fondateurs et s’appuie également sur une maîtrise de l’exécution assurée par Demathieu Bard Immobilier (filiale de promotion immobilière du Groupe Demathieu Bard, partenaire du fonds).Avec une capacité d’investissement pouvant atteindre 250 millions d’euros, le fonds devrait réaliser 8 à 10 opérations pour une durée maximale d’investissement de 3 ans, principalement en Ile-de-France (Grand Paris). Le ticket d’entrée a été fixé à 5 millions d’euros, les frais de gestion à 3% TTC max de l’actif net annuel moyen.

Les actifs sous gestion du fournisseur et gestionnaire d’ETF WisdomTree s’inscrivaient aux Etats-Unis à 42,9 milliards de dollars au terme du premier trimestre, en recul de 8,4% par rapport à fin décembre 2017. Une évolution due à des sorties nettes de 2,2 milliards de dollars et à l’impact négatif des marchés, précise WisdomTree dans un communiqué. En Europe, les encours des ETP cotés totalisaient fin mars 1,7 milliard de dollars, en recul de 3,7% par rapport à fin 2017, en raison de sorties nettes de près de 100 millions de dollars, en partie compensées par l’impact positif des marchés. Au Canada, les actifs sous gestion des ETF ont atteint 337,6 millions de dollars à fin mars, en hausse de 10,5% sur le trimestre grâce à une collecte nette d’un peu plus de 50 millions de dollars.Le bénéfice net du trimestre ressort à 9,4 millions de dollars contre 0,2 million de dollars au quatrième trimestre 2017 et 6,9 millions de dollars au premier trimestre 2017.

The volatility of the markets has reached the bottom line for the Norwegian government pension fund, which on 27 April announced a loss in first quarter of 1.5%, or NOK171bn, or about EUR17.6bn. Investments in equities finished the week with negative returns of 2.2%. Bonds earned returns of -0.4%, but investments in private real estate show gains of 2.5% Total returns for funds, however remain 0.1 percentage points higher than returns for the benchmark index, a statement says. The sovereign fund also states that the rising value of the Norwegian currency against several currencies over the quarter resulted in reduced value of the fund totalling NOK183bn. As of 31 March, the fund had a market value of NOK8.124tr, or EUR838.67bn, with 66.2% invested in equities, 2.7% in private real estate, and 31.2% in bonds.

Winton Capital, founded in 1997 and based in London, has long been considered the largest British hedge fund. With USD32bn in assets under management as of the end of 2016, though, it does not want to be called a hedge fund. Victor Epin, chief development officer for French-speaking Europe, explains to NewsManagers the transformations the group has made in recent years, including launching a data analysis and research company.

Frank Stefes, head of distribution at Lombard Odier Investment Managers for Germany and Austria, and Matthias Deutsche, client adviser, are leaving the asset management firm, the specialist website Das Investment reports. The information has been confirmed by Lombard Odier Im, who state that the two distribution professionals are leaving the firm voluntarily, to “dedicate themselves to new challenges.” Stefes had been head of distribution in Germany and Austria since January 2010, after working at Henderson Global Investors. Deutsche joined Lombard Odier IM in April 2016, after working at Vontobel Asset Management. Despite these departures, Lombard IM states that it has no desire to cut back on the German market, which still represents a strategic priority for the asset management firm, which will soon provide details about its personnel growth on the German market.

Investors are still unsure what foot to stand on. This wait-and-see attitude has led to modest flows in the week ending on 25 April. There have been numerous factors that may favour a wait-and-see attitude, including rising oil prices, at a 40-month high, US Treasury 10-year bonds topping 3%, and worrying projections for US inflation. Bond funds saw limited inflows of USd2.8bn, while equity funds were virtually unchanged, according to a weekly survey from Bank of America Merrill Lynch, based on statistics from the global flow monitoring specialist EPFR Global. After cumulative net inflows of USD150bn since the beginning of the year, equity funds have seen net outflows of USD30bn in the past six weeks. Trends in previous weeks remain primarily unbroken. In the bond universe, investment grade bonds have seen net inflows of USD4.4bn, the largest in the past 11 weeks. High yield bond funds, for their part, have seen net outflows of USD2.4bn. Emerging market debt funds have seen the largest divestments of the past 10 weeks, with a total of USD0.7bn. Emerging market equity funds, however, continued their trend of previous weeks, with net inflows of USD1.7bn. Japanese equity funds finished the week in positive territory, with USD0.4bn, after significant redemptions in the previous week. Investors are continuing to avoid European equity funds, which finished the week with net outflows of USD1.5bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Open-ended funds on sale in Italy in March posted net subscriptions of slightly over EUR3bn, returning to inflows after a visit to negative territory in February, when funds saw outflows of EUR1.8bn, the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset management professionals, show. Since the beginning of the year, funds show inflows of EUR8.5bn. Assets are down slightly, to EUR1.004trn as of the end of March. M&G Investments dominates inflows in March, with EUR2.4bn, an outstanding figure for a foreign firm. Amundi takes second place, with EUR1.7bn, followed by Eurizon (EUR628.4m). However, outflows continue at Generali, which saw outflows of EUR2.2bn in March, after EUR6.7bn in February. As last month, the Italian group blames this on intra-group operations, according to Bluerating. It is followed by Deutsche Bank (-EUR362.8m) and Banco BPM (-EUR338.7m).